棉花市场价格变动 - 2025年8月中旬棉花（皮棉，白棉三级）市场价格为14614.4元/吨 [1] - 价格同比上涨1.76% 环比上涨1.57% [1] - 近五年同期价格峰值出现在2021年8月中旬 达18402.5元/吨 [1] 历史价格趋势 - 2019-2025年8月中旬棉花市场价格存在显著波动 [1] - 当前价格较2021年峰值时期低约20.6% [1] - 价格数据来源为国家统计局官方发布 [1]

2019-2025年8月中旬玉米（黄玉米二等）市场价格变动统计图 数据来源：国家统计局 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国玉米行业竞争现状及投资策略研究报告》 根据国家统计局公布的数据，农产品（主要用于加工）类别下的玉米（黄玉米二等）2025年8月中旬市 场价格为2317.7元/吨，同比上涨1.88%，环比下滑0.44%，纵观近5年同时期其价格，2023年8月中旬达 到最大值，有2864.8元/吨。 ...

9月3日至7日，第四届中国（澳门）国际高品质消费博览会暨横琴世界湾区论坛（简称"高品会"）以"一会展两地"的创新方式在 横琴和澳门两地举行。 为响应乡村振兴战略，本届高品会聚焦特色帮扶产品，集中展示近十个帮扶县区的文化特色与乡村振兴最新成果，包括甘肃临 夏的牦牛肉、牦牛奶粉，云南禄劝的雪山茶饮、轿子山泉水、永生花，大别山革命老区新县的高品质信阳毛尖、野生山茶油及 葛根制品，连平的火蒜与花生，仁化金砂茶，贵州红薯粉等产品，吸引着八方来客。 "我们禄劝县这次是第四次参加高品会。此次参展，我们共带来了三大类、六十多个品种的优质产品，涵盖了数十款优质农产 品、特色非遗彝绣和轿子雪山室外滑雪场等文旅产品。从展销结果来看，效果相当不错，我们的展台人气很旺，参观的人非常 多。"南光集团派驻禄劝彝族苗族自治县人民政府副县长许拥军接受南方财经记者采访时说。 华能集团的"企业+基地+农户"模式带动农牧民参与种植采摘，1700吨年鲜果产量、700万元产值，让"戈壁沙棘"成为"国字号"金 果，荣登"全国名特优农产品"名录，阿合奇县摘下"全国防沙治沙先进集体"桂冠。 华能集团相关负责人表示，针对阿合奇县沙棘种植优势大，产业链不全问题， ...

核心观点 - 上海市发布《上海对口地区山海生态食品准入指南》行业推荐性标准 建立高于国家通用标准的上海渠道标准 推动消费协作从传统输血迈向造血模式 [1][2][3] - 联华超市推出全国首个线上线下结合的市场化消费协作专区昆仑臻选 以场景化陈列和统一视觉设计替代传统公益标签 强化品质背书 [5] - 喀什四县特色农产品通过深加工和文创赋能实现品牌升级 多个国家地理标志产品进入上海高端市场 [7][9] - 展会首日达成2100万元合作协议 采用精准匹配机制邀约12家重点渠道商进行一对一深度洽谈 [11] 标准建设 - 准入指南从提升效率、保障品质、塑造品牌和协同发展四个维度 为15家重点渠道企业采购对口产品提供统一高标准 [2] - 标准旨在将对口地区农产品打造为市场认可的品质优选 推动帮扶逻辑从公益转向品质选择 [2][3] 渠道创新 - 昆仑臻选专区强调昆仑臻选·山海优品|上海渠道标准的品质背书 使消费者聚焦产品优质属性而非帮扶符号 [5] - 专区通过线上线下结合方式打造永不落幕的消费协作新格局 [1][5] 产品升级 - 莎车县推出与迪士尼联名的西梅干 展示深加工和文创赋能成果 [7] - 泽普县瑞雪苹果甜度达18° 已进入Ole'等高端渠道 并发布标准化流通指南限定未来两年仅授权8家重点渠道销售 [7] - 泽普灰枣和骏枣通过新国标升级和包装优化加速进入上海高端市场 [9] - 巴楚县罗布麻茶获得蓝帽子认证并进入华氏大药房渠道 巴尔楚克羊形成现代化养殖与深加工产业链 [9] 产业协作 - 非遗时尚产品艾德莱丝回力鞋、碳索芯材培育钻石及巴楚红麻综合加工利用产业园项目 展示文化创新和高科技产业跨界协作 [9] - 新疆金亿裳服饰与上海熙玥供应链达成600万元服装合作 上海消费帮扶联盟与泽普县润泽农业、喀什疆鲜达农业签订1500万元协议 [11] 对接机制 - 创新采用精准匹配机制 根据商品品类和渠道特性邀约联华、大润发、本来生活等12家高匹配度渠道商 [11] - 通过一对一深度洽谈确保合作实效 并将持续举行县推介会和第二场产销对接活动 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国生物柴油政策草案超预期、东南亚棕榈油增产潜力不足、印度和东南亚产地植物油低库存以及印尼B50政策预期支撑油脂中枢，油脂现实供需平衡或略宽松、预期偏紧，在销区及产地库存未充分累积及销区需求负反馈未现前中期震荡偏强看待，当前估值较高，暂以回落企稳买入思路为主 [11][12][13] 根据相关目录分别进行总结 月度评估及策略推荐 - 本月三大油脂先涨后落，前期交易印尼供需偏紧预期、事件助推上涨，后因商品回调、利润丰厚、供应充足等因素回落，8月外资席位净多仓位大幅减仓 [11] - 马来西亚8月高频数据偏弱，预计马棕8月继续累库；印尼棕榈油后市难维持6月高产，销区需求稳定，B50不时有预期，供需平衡且有偏紧预期 [11] - USDA8月月报维持美国2025/2026年度增加约150万吨豆油工业需求，菜油进口预估同比增20万吨，生物柴油SRE裁决落地但影响较小，油脂走向仍看棕榈油 [11] - 印度8月进口约160万吨植物油，预计库存累积至170 - 180万吨，离安全水平有距离；新作菜籽增产 [11] - 8月国内豆油成交好、棕榈油成交弱，现货基差回落，总库存高于去年约40万吨，未来两月大豆压榨量下滑、棕榈油进口中性略低、菜油去库放缓，总库存短期高位中期下降 [11] 期现市场 - 展示马棕FOB - 马棕2510、马棕10基差季节性、棕榈油01合约基差及季节性、豆油01合约基差及季节性、菜籽油01合约基差及季节性等图表 [18][20][22] 供给端 - 展示马棕月度产量及出口、印尼棕榈油+棕榈仁油月度产量及出口、大豆周度到港及港口库存、菜籽及菜油月度进口等图表 [27][28][29] - 展示印尼及马来西亚产区加权降水叠加预报、NINO 3.4指数、拉尼娜现象对全球气候影响等图表 [32][33] 利润库存 - 展示国内三大油脂总库存、印度进口植物油库存、棕榈油近月进口利润及商业库存、豆油进口大豆现货榨利及主要油厂库存、菜籽沿海现货平均榨利及华东菜油商业库存、产地棕榈油库存等图表 [39][42][44] 成本端 - 展示马来西亚棕榈鲜果串参考价、棕榈油进口成本价、CNF进口价菜油、中国油菜籽进口成本价等图表 [50][53] 需求端 - 展示棕榈油及豆油作物年度累积成交、POGO价差、BOHO价差等图表 [56][58]

展会概况 - 第十一届四川农业博览会于9月4日至7日在成都世纪城新国际会展中心举办 主题为"聚力三链同构 共建天府粮仓" [1] - 吸引25个国家(地区)及国内多个省(区 市)参展 包括1800余家企业 其中四川省内21个市(州)参与 [1] - 主宾国为哈萨克斯坦 主题省为海南省 主题市(州)为凉山州 [1] 乐山馆参展情况 - 乐山馆位于3号馆 全市11个区(市)县近50家企业参展 集中展示销售特色农产品及深加工产品 [1] - 乐山市牛华芽菜食品有限公司作为五通桥区代表企业第十一次参展 与马来西亚企业建立潜在合作联系 [1] - 乐山市蜀景苑中药材种植有限公司展示沙湾区特产佛手柑 接待药厂 香薰厂商及种植户等多类客户 [1] 企业参展成果 - 蜀景苑中药材公司在开幕式后1小时接待6组客户 超半数留下联系方式 [2] - 首次参展的蜀景苑公司通过展会开拓销售渠道并了解助农政策 [2] - 乐山市嘉州绣工艺有限公司展示非遗刺绣产品 包括为茶企设计的高端刺绣茶饼包和农产品文创包装 [2] 跨界合作与价值提升 - 嘉州绣公司作为非遗文化企业 产品涵盖鞋帽 文创和饰品 与品牌鞋企合作出口欧美市场 [2] - 通过添加刺绣工艺使出口产品价格提升数倍 [2] - 公司寻求与更多企业及行业合作 共同挖掘非遗文化商业价值 [2]

人事变动 - 潘喜春因工作调动辞去董事会秘书职务 辞职后仍担任总经理助理 [1] - 总经理提名并董事会提名委员会审核通过 聘任苏金波为新任董事会秘书 [1] - 董事会审议通过聘任张其同为证券事务代表 协助董事会秘书履行职责 [1] 财务数据 - 2025年1至6月营业收入构成：农产品加工及销售占比98.33% 其他业务占比1.67% [1] - 公司当前市值为113亿元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜油策略建议偏多参与，关注中加会谈情况；菜粕策略建议偏多思路，关注中美及中加经贸关系 [8][11] - 菜油期货本周震荡微涨，01合约收盘价9818元/吨，较前一周涨29元/吨；菜粕期货本周震荡微涨，01合约收盘价2550元/吨，较前一周涨37元/吨 [9][12] - 菜油市场受中加贸易、棕榈油市场、国内供需等因素影响，近期维持窄幅震荡；菜粕市场受美豆供应、国内菜籽到港、贸易谈判等因素影响，近期市场波动加大 [9][12] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 菜油行情回顾为期货震荡微涨，展望方面，中国对加菜籽实施反倾销措施或影响其出口，加拿大参与解决争端，印尼抗议活动及马棕出口数据影响棕榈油市场，国内植物油供需偏宽松但油厂开机率低、近月菜籽买船少，盘面在中加贸易会谈预期下窄幅震荡 [9] - 菜粕行情回顾为期货震荡微涨，展望方面，美豆供应端有压力但种植面积减少带来支撑，国内近月菜籽到港少、水产养殖旺季需求提升，不过豆粕替代优势削弱菜粕需求，贸易谈判令市场情绪谨慎，盘面受国际贸易关系影响波动加大 [12] 期现市场 - 本周菜油期货震荡收跌，总持仓量249260手，较上周减14341手；菜粕期货高位回落，总持仓量396574手，较前一周减17596手 [17] - 本周菜油期货前二十名净持仓为 -2779，上周为 +7338，净多持仓转为净空；菜粕期货前二十名净持仓为 +2999，上周为 -13689，净空持仓转为净多 [23] - 菜油注册仓单量为6028张，菜粕注册仓单量为6761张 [29][30] - 江苏地区菜油现货价报9960元/吨，较上周小幅回升，活跃合约期价和现货价基差报 +142元/吨；江苏南通菜粕价报2540元/吨，较上周变化不大，现价与活跃合约期价基差报 -10元/吨 [36][42] - 菜油1 - 5价差报 +158元/吨，处于近年同期中等水平；菜粕1 - 5价差报 +89元/吨，处于近年同期中等水平 [48] - 菜油粕01合约比值为3.85，现货平均价格比值为3.92 [51] - 菜豆油01合约价差为1368元/吨，本周价差相对震荡；菜棕油01合约价差为292元/吨，本周价差震荡走缩 [61] - 豆粕 - 菜粕01合约价差为517元/吨，截止周四，豆菜粕现货价差报430元/吨 [67] 产业情况 油菜籽 - 截至2025 - 08 - 29，油厂菜籽总库存报10万吨，2025年8、9、10月油菜籽预估到港量分别为20、13、15万吨 [73] - 截止9月4日，进口油菜籽现货压榨利润为 +1123元/吨 [77] - 截止到2025年第35周，沿海地区主要油厂菜籽压榨量为4.8万吨，较上周增0.3万吨，本周开机率11.74% [81] - 2025年7月油菜籽进口总量为17.60万吨，较上年同期减22.98万吨，同比减56.63%，较上月同期环比减0.85万吨 [85] 菜籽油 - 截止到2025年第35周末，国内进口压榨菜油库存量为73.7万吨，较上周增1.5万吨，环比增2.20%；2025年7月菜籽油进口总量为13.36万吨，较上年同期增1.93万吨，同比增16.86%，较上月同期环比减1.67万吨 [89] - 截至2025 - 06 - 30，食用植物油当月产量值报476.9万吨，截至2025 - 07 - 31，餐饮收入当月值报4504.1亿元 [93] - 截止到2025年第35周末，国内进口压榨菜油合同量为13.9万吨，较上周增4.2万吨，环比增43.61% [97] 菜粕 - 截止到2025年第35周末，国内进口压榨菜粕库存量为1.9万吨，较上周减0.2万吨，环比降9.52% [101] - 2025年7月菜粕进口总量为18.31万吨，较上年同期减0.57万吨，同比减3.00%，较上月同期环比减8.72万吨 [105] - 截至2025 - 07 - 31，饲料当月产量值报2827.3万吨 [109] 期权市场分析 - 截至9月5日，本周菜粕震荡收高，对应期权隐含波动率为21.53%，较上一周回降0.24%，处于标的20日、40日、60日历史波动率略中等水平 [113]

板块整体表现 - 农产品加工板块当日上涨1.02% 领涨个股为*ST中基（涨幅4.92%）[1] - 上证指数报收3812.51点（上涨1.24%） 深证成指报收12590.56点（上涨3.89%）[1] - 板块主力资金净流出7368.22万元 游资资金净流入4545.24万元 散户资金净流入2822.99万元[2] 个股价格表现 - *ST中基收盘价4.69元（涨幅4.92%）成交量18.98万手 成交额8714.60万元[1] - ST朗源收盘价5.88元（涨幅3.34%）成交量7.28万手 成交额4241.18万元[1] - 中粮糖业成交额11.15亿元 为板块最高成交额个股[1] - 一致魔芋跌幅1.61% 收于43.35元 为跌幅最大个股[2] 资金流向分布 - *ST中基主力净流出1566.35万元（占比17.97%）游资净流出1237.53万元（占比14.20%）[3] - 喜华股份主力净流入788.17万元（占比12.81%）游资净流出90.94万元[3] - 深粮控股游资净流入679.58万元（占比10.04%）主力净流入529.43万元（占比7.82%）[3] - 国投中鲁主力净流入487.61万元（占比5.04%）游资净流出236.56万元[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析，各行业表现不一，部分行业如原油、氧化铝等面临供应压力，部分行业如贵金属、液化石油气等有一定支撑，多数行业需关注相关数据、政策及事件发展 [1][2][22] 各行业总结 能源化工 - 原油：隔夜国际油价下跌，上周美国EIA原油库存超预期增加，后续累库压力或放大，建议持有SC11合约空单并配合虚值看涨期权保护 [1] - 贵金属：隔夜美国经济数据喜忧参半，本周降息预期稳固叠加美联储独立性担忧助推贵金属强势运行，关注今晚美国非农就业数据 [2] - 铜：隔夜铜价收跌，市场关注需求，短线多单可持有，关注7.95万表现 [3] - 铝：隔夜沪铝延续震荡，下游开工季节性回升，短期维持震荡测试上方21000元区域阻力 [4] - 氧化铝：运行产能处于历史高位，供应过剩逐渐显现，弱势运行，关注6月低点2830元附近支撑 [5] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动，保太现货报价维持20300元，废铝货源偏紧，现货与沪铝跨品种价差存在进一步收窄空间 [6] - 锌：基本面供增需弱，沪锌放量下跌，空盘面利润仍是大方向，后市看内盘走弱拖累外盘跟跌 [7] - 铅：成本和消费博弈，市场矛盾不足，沪铝震荡看待 [8] - 镍及不锈钢：沪镍走弱，短期低位震荡，等待明朗，关注政治局势对镍产业链价格的影响 [9] - 锡：隔夜锡价走低，沪锡跟调，关注国内社库变动，低位短多依托27 - 27.1万灵活持有 [10] - 碳酸锂：低位震荡，市场交投平淡，期价回调中，整体情绪低迷，震荡看待 [11] - 工业硅：期货维持震荡，基本面存走弱预期，后续关注多晶硅排产，短期暂维持震荡 [12] - 多晶硅：期货围绕5.2万/吨震荡，当前盘面由情绪主导，维持震荡判断 [13] - 螺纹&热卷：夜盘钢价震荡，下游承接能力不足，内需整体偏弱，出口有望维持高位，关注旺季建材需求环比改善力度 [14] - 铁矿：隔夜盘面震荡，全球发运环比大幅增加，预计铁矿高位震荡为主 [15] - 焦炭：日内价格有所反弹，焦化第一轮提降部分落地，价格受“反内卷”政策预期扰动较大，短期内波动率较大，短期较为承压 [16] - 焦煤：日内价格有所反弹，炼焦煤矿产量微增，价格受“反内卷”政策预期扰动较大，短期内波动率较大，短期较为承压 [17] - 锰硅：日内价格低开反弹，需求端铁水产量维持较高水平，硅锰产量增加，库存未累增，长周期下半年锰矿依旧累库为主，观察硅锰前低支撑力度 [18] - 硅铁：日内价格低开反弹，铁水产量小幅下行，需求整体尚可，供应持续大幅回升，表内库存小幅去化 [19] - 燃料油&低硫燃料油：新加坡和富查伊拉燃料油库存环比增加，LU供应压力缓解，FU基本面缺乏明显驱动，留意地缘冲突给予的阶段性地缘溢价提振 [20] - 沥青：各区现货价格涨跌互现，盘面大幅下调，短期BU基本面矛盾有限，方向跟随原油，可持续关注逢回调做多BU与SC10合约的裂解价差 [21] - 液化石油气：9月CP持稳，燃气淡季结束后体现一定韧性，短期盘面近强远弱 [22] - 尿素：印度NFL尿素招标价格公布，国内日产下降但同比偏高，市场震荡运行，关注印标实际影响 [23] - 甲醇：夜盘上涨，进口量维持高位，港口和内地供应增加，库存累积，但下游开工预期提升，市场预期偏强 [24] - 纯苯：夜盘反弹，周度供需看国内供应增长、需求偏弱，三季度市场供需或有改善，但利多有限，关注需求回升节奏及油价表现 [25] - 苯乙烯：原油和统苯价格偏弱，成本端支撑不足，自身供需表现一般，码头存在高库存压力 [26] - 聚丙烯&塑料&丙烯：两烯下游产品成本压力大，需求支撑转弱，聚乙烯供应增加，需求逐步进入旺季但恢复缓慢，市场缺乏单边走势驱动 [27] - PVC&烧碱：PVC偏弱运行，供给增加，内外需疲软，期价或震荡偏弱；烧碱走弱，库存累加，预计宽幅震荡 [28] - PX&PTA：夜盘PX和PTA弱势震荡，终端织造订单回升，需求向好，PX产量增长空间有限，关注油价及PX - 聚酯平衡状态 [29] - 乙二醇：价格反弹后夜盘震荡，国内产量提升，港口库存略有下降，供需多空交织，关注新产能、政策及旺季需求回升节奏 [30] - 短纤&瓶片：短纤供需平稳，价格随成本波动，中期需求改善可偏多配置；瓶片被动修复利润，但产能过剩是长线压力，关注石化行业政策 [31] 农产品 - 大豆&豆粕：中美贸易不确定，连粕近期或震荡，中长期谨慎看多，关注年底中美贸易情况及明年一季度大豆供应 [35] - 豆油&棕榈油：价格震荡反复，等待新驱动，海外棕榈油四季度减产，国内需求旺季，可择机逢低买入并控制风险 [36] - 菜籽&菜油：加籽面临收割压力，价格承压，国内菜系供需预计紧平衡，期货短期或企稳 [37] - 豆一：国产豆主力合约价格震荡，关注新季大豆开称表现及内外市场贸易政策 [38] - 玉米：夜盘大连玉米期货反弹，新季玉米大概率丰产，预计新粮开秤前后偏强震荡，后续或底部偏弱运行 [39] - 生猪：期货增仓下跌，供应压力主导价格，关注收储政策及二次育肥状态，猪价仍有下行压力 [40] - 鸡蛋：期货10月合约移仓，价格震荡调整，关注现货反弹力度和持续性及产能去化节奏，可考虑布局远月多单 [41] - 棉花：美棉窄幅震荡，郑棉或延续震荡，操作上回调买入为主，关注周度签约数据、月度供需报告及中美谈判情况 [42] - 白糖：隔夜美糖下跌，国内利多不足，预计糖价维持震荡，关注25/26榨季广西食糖产量情况 [43] - 苹果：期价震荡，早熟苹果行情好短期或上涨，中长期供应端利多不足，操作上观望 [44] - 木材：期价震荡下行，国内供应量或维持低位，供需好转但旺季需求未启动，操作上观望 [45] - 纸浆：期货小幅上涨，供给宽松，需求一般，操作上观望或区间震荡思路对待，关注仓单变化 [46] 金融 - 股指：昨日大盘单边走弱，期指各主力合约全线收跌，短期宏观不确定性增加，股指或由流畅上行向震荡上行转换，配置上增配科技成长板块，关注消费与周期风格龙头 [47] - 国债：期货收盘全线上涨，9月政府债净供给规模较高，关注资金配合，预计收益率曲线陡峭化概率增加 [48]