公司概况 - 湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司向港交所递交上市申请，高盛、华泰国际为联席保荐人 [1] - 公司拥有"零食很忙"和"赵一鸣零食"两个品牌，分别成立于2017年和2019年，2023年11月合并为"鸣鸣很忙"集团 [1] - 2024年门店零售额(GMV)达555亿元人民币，全年交易单数超过16亿，按GMV计是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商 [1] - 截至2024年12月31日共有14394家门店 [1] 商业模式 - 采用薄利多销策略，毛利率7.5%-7.6%，净利润率从1.7%提升至2.1%，经调整后净利润率稳定在2.3% [3] - 简化供应链环节，绝大部分产品由厂商直供，通过规模效应降低采购成本 [3] - 平均价格比线下超市渠道同品类产品便宜约25% [3] - 产品涵盖7个主要品类，超750个主要品牌，单店SKU不少于1800款 [3] - 收入主要来自向加盟商销售商品及加盟服务费，2024年99.5%收入来自商品销售 [4] 运营数据 - 2022-2024年收入分别为42.86亿元、102.95亿、393.44亿元 [4] - 2022-2024年经调整净利润分别为0.81亿元、2.35亿元和9.13亿元 [4] - 加盟商数量从2022年994家增至2024年7241家 [4] - 截至2024年底布局36个仓库，门店通常在仓库300公里范围内，可实现24小时内配送 [4] - 2024年存货周转天数为11.6天 [4] 市场定位 - 属于聚焦休闲零食品类的硬折扣店，具有产品种类多、价格低、距离近等优势 [2] - 门店覆盖全国28个省份和所有线级城市，约58%位于县城与乡镇 [5] - 门店网络覆盖1224个县，县城覆盖率达约66% [5] - 2024年下沉市场GMV达2.3万亿元，2019-2024年复合增长率6.5%，高于高线市场的4.0% [5] 行业趋势 - 2021-2022年资本介入后行业快速扩张，2023-2024年市场整合加速 [2] - 2024年约100家区域性零食体系消失，预计2025年腰部以下企业淘汰率超50% [6] - 行业从低价竞争转向兼顾性价比与质价比的发展方向 [2][6] - 对标海外发达市场，折扣业态渗透率有望达15%-20% [5] 发展战略 - 核心竞争力从低价转向高质价比，"更有品质的商品+更合理的价格"成为新方向 [6] - 已获得高榕创投、红杉中国等多家机构投资 [6] - IPO募集资金将用于供应链能力提升、门店网络升级、品牌建设、科技能力提升等 [6]

公司概况 - 湖南零食连锁巨头鸣鸣很忙正式向港交所提交上市申请，股东包括红杉资本及好想你 [1] - 公司由"零食很忙"(2017年创立)与"赵一鸣零食"(2019年创立)于2023年11月合并而成，整合后形成更大规模和网络优势 [3] - 以2024年GMV计算，公司是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，在整个食品饮料连锁零售行业中排名第四 [1] 业务规模与市场覆盖 - 2024年门店零售额(GMV)达555亿元，全年交易单数突破16亿笔 [1] - 截至2024年底，全国门店数量达14,394家，覆盖28个省份所有县级城市，其中58%门店位于县城与乡镇地区 [1] - 加盟商数量从2022年的994家快速增长至2024年的7,241家 [7] 产品与供应链 - 采用量贩模式，商品大多直接由生产厂商供应，包括《2024胡润中国食品行业百强榜》企业 [3] - 截至2024年底，在库SKU数量达3,380个，其中25%为定制化产品 [3] - 超过40%产品采用散装称重形式，单店SKU不少于1,800款，是同等规模商超的两倍，每月上新百款产品 [3] 财务表现 - 营收从2022年42.86亿元增长至2024年393.44亿元，三年复合增长率达206% [5][6] - 净利润从2022年7,165万元增至2024年8.29亿元，经调整后净利润从8,100万元增至9.13亿元 [5][7] - 毛利率稳定在7.5%-7.6%之间，净利润率从1.7%提升至2.1%，经调整后净利润率保持在2.3%左右 [8] 运营效率 - 存货周转天数压缩至11.6天，通过直连厂商和高效仓储物流体系节省成本 [8] - 2024年会员总数达1.2亿，会员购买人数1.03亿，年复购率高达75% [5] 数字化建设 - 拥有中国休闲食品饮料专卖店中最大的数字化团队 [10] - 打造覆盖选品采购、仓储物流、加盟商及门店管理等全流程的数字化能力 [10] - 采用数字化订货系统、仓储管理系统和运输管理系统等先进工具提升运营效率 [10] 募资用途 - IPO募集资金将重点用于门店扩展与升级、供应链优化及数字化建设 [1]