项目投资 - 公司董事会通过昆明盐矿60万吨/年制盐节能降碳技术改造项目 总投资4.48亿元 [1] - 项目采用机械蒸汽再压缩(MVR)技术 预计可增加20余万吨制盐产能 [1] 项目目标 - 项目旨在实现制盐的环保型、节约型、绿色可持续发展 [1]

核心观点 - 公司2024年业绩稳健增长 营业收入达33.79亿元同比增长0.92% 归母净利润3.01亿元同比增长14.33% 盐业和新材料两大主业盈利能力持续提升[4] - 公司实施"产业升级+资本运作"双轮驱动战略 聚焦盐及盐化工、新材料、新能源三大产业 2025年计划融资规模不超过29亿元 加快推进重点项目建设[8][22] - 公司治理结构完善 董事会、监事会规范运作 2024年现金分红4053.91万元 占归母净利润比例15.38%[5][7][19] 经营业绩 - 2024年营业收入337,861.01万元同比增长0.92% 营业成本250,669.87万元同比下降1.10%[18] - 利润总额3.87亿元同比增长10.48% 净利润3.16亿元同比增长11.63% 归母净利润3.01亿元同比增长14.33%[4][18] - 盐业板块净利润2.77亿元同比增长9.59% 鲁银新材净利润9595万元同比增长110.57%[4] - 研发投入1.14亿元同比增长8.32% 研发强度3.39% 获得授权专利49项其中发明专利21项[5] - 2024年末资产总额57.16亿元 净资产34.61亿元 资产负债率39.46%较年初下降2.28个百分点[4] 财务决算 - 税金及附加7258.60万元同比下降10.14% 销售费用6829.25万元同比下降21.94%[18] - 财务费用3885.30万元同比下降19.10% 其他收益2995.87万元同比增长118.01%[18] - 投资收益2539.23万元同比下降69.18%[18] - 经营活动现金流量净额2.23亿元 投资活动现金流量净额-0.56亿元 筹资活动现金流量净额-2.19亿元[18] - 基本每股收益0.42元 加权平均净资产收益率10.02%[19] 利润分配 - 2024年度拟每10股派发现金红利0.66元（含税） 合计派发现金红利4459.31万元[21] - 2024年度母公司实际可供股东分配利润为254,850,827.88元[21] - 2024年度已支付现金红利4053.91万元 占归母净利润比例15.38%[7] 融资与担保 - 2025年度计划融资规模不超过29亿元 包括流动资金贷款、项目贷款等业务[22] - 拟为肥城制盐提供担保额度2.2亿元 岱岳制盐0.5亿元 菜央子盐场0.5亿元 鲁银经贸0.15亿元[26] - 截至2025年3月31日 公司对权属企业担保总额为1.25亿元[25] 关联交易 - 2024年度关联交易实际发生额1.78亿元 未超过预计金额4.32亿元[30] - 主要关联交易方包括山东建勘集团、中海海洋科技等 交易定价均采用市场价[30][33] - 2025年度预计关联交易金额1.58亿元 与山东建勘签订为期三年的持续关联交易协议[32][33] 发展战略 - 实施"产业升级+资本运作"双轮驱动战略 推进"12369"发展思路[8] - 聚焦盐及盐化工、新材料、新能源三大产业 加强五大区域六个基地建设[8] - 加快盐产业布局升级 推进省内盐矿资源获取 拓展省外及国际市场[9] - 新材料产业实施"规模扩张+高端升级+产业链延伸"战略[9] - 加快推进鲁北盐碱滩涂地风光储输一体化基地W5地块项目[4] 研发与创新 - 拥有省级以上研发平台14个 高新技术企业6家[5] - 2024年获得授权专利49项 其中发明专利21项[5] - 推进数字化转型、自动化提升、AI工具应用等措施[10] 公司治理 - 2024年召开董事会会议11次 审议议案40项 召开股东大会2次[5] - 完成ESG报告首次披露 累计披露临时公告37则、定期报告4则[7] - 修订《独立董事工作细则》等规章制度 制定《独立董事专门会议工作制度》[7] - 优化组织架构 形成8部1室2中心的管理体系[5] 重点项目 - 肥城制盐120万吨精制盐项目进入安装阶段[5] - 鲁银储能完成采卤站项目建设 为盐穴储气库造腔创造条件[5] - 新设全资和参股新能源公司 拓展盐产业复合发展道路[4]

发行计划 - 公司拟发行不超16,000万股A股，占发行后总股本比例不低于10%[8] - 每股面值1元，发行后总股本不超64,277.6079万股[8] - 拟上市交易所和板块为上交所主板，保荐人、主承销商为申港证券[8] 业绩数据 - 2022年1 - 6月主营业务收入151,150万元，盐类业务占44.07%，盐化工业务占54.53%[40] - 2022年1 - 6月营业收入154,470.91万元，营业利润32,073.70万元，净利润27,123.72万元[47] - 2022年度营业收入293,612.54万元，较2021年增长42.86%；净利润44,257.43万元，较2021年增长134.05%[53] - 2022年末总资产405,596.06万元，较2021年末减少0.42%；总负债188,337.71万元，较2021年末减少19.22%；所有者权益217,258.35万元，较2021年末增长24.75%[53] 产品价格 - 报告期内食盐平均销售价格分别为1,047.30元/吨、883.44元/吨、788.49元/吨及943.65元/吨，较上期变动率分别为6.06%、 - 15.65%、 - 10.75%及19.68%[23] - 报告期内工业盐产品平均销售价格分别为260.57元/吨、229.39元/吨、302.48元/吨及429.85元/吨，较上期变动率分别为 - 4.41%、 - 11.97%、31.86%及42.11%[24] - 报告期内纯碱平均销售价格分别为1,456.64元/吨、1,216.42元/吨、1,939.07元/吨及2,352.82元/吨，较上期变动率分别为 - 12.77%、 - 16.49%、59.41%及21.34%[24] 市场与用户 - 盐业体制改革后，公司在江西省内食盐市场市占率由95%以上降至70%左右[32] - 2021年在江西省内销售小包装食盐8.73万吨，市场占有率超70%[43] - 公司食盐产品供应香港超20年，是香港食盐市场主要供应商[43] 未来展望 - 预计2023年一季度营业收入65,000 - 68,000万元，同比增长 - 3.86%至0.57%[57] - 预计2023年一季度归属于母公司所有者的净利润8,100 - 8,600万元，同比增长 - 2.09%至3.96%[57] - 预计2023年一季度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润8,000 - 8,500万元，同比增长 - 2.29%至3.82%[57] 募投项目 - 募集资金投资项目包括年产60万吨盐产品智能化技术升级改造工程和年产5.5万吨高强硫酸钙综合利用工程项目[36] - 本次募集资金拟投资项目计划总投资101,668.06万元，拟用募集资金数额94,981.18万元[62] 公司资源与产能 - 公司拥有岩盐资源储量达6.40亿吨，制盐年产能265万吨，纯碱产能60万吨/年[43] - 公司产能规模位居制盐行业前十，是华东、华南地区主要纯碱供应商之一[43] 子公司情况 - 截至招股说明书签署日，江盐集团有16家控股子公司，无参股公司和分公司[169] - 江西盐业包装等部分子公司注册资本及江盐集团持股比例，如江西盐业包装注册资本1,000万元，江盐集团持股100%[170] 风险提示 - 募投项目实施可能因外部市场变化、施工技术问题等无法如期完成或顺利实施[79] - 募投项目新增产能可能因产业政策、市场竞争等因素无法完全消化[80] - 公司部分生产工序为高温、高压环境，存在因员工操作不当或设备故障引发安全事故的风险[85] - 公司面临环保标准提高，需加大环保投入、增加成本的风险[87] - 公司面临税收优惠政策不利变化、被取消高新技术企业资格或无法通过复审，导致利润下降的风险[90] - 新冠疫情等不可抗力因素可能影响公司业务、财务状况及经营业绩[91]