公司概况与市场地位 - 黑湖科技是一家专注于工业SaaS/MES（生产执行系统）领域的公司，由90后创始人周宇翔创立 [1] - 公司客户基础广泛且多元，覆盖茶饮、家电、央企及全球化企业，包括蜜雪冰城、蒙牛、农夫山泉、AO·史密斯、华润三九、中国石化、中国宝武、特斯拉、强生、阿迪达斯等 [1] - 截至2023年，黑湖科技在中国SaaS/MES领域的市场份额达到40% [10] - 公司服务的客户总数已经超过3万家 [10] 市场背景与竞争格局 - 中国工业制造软件（如SaaS/MES）市场份额有限，国际巨头如西门子、达索系统、罗克韦尔在全球及中国市场占据举足轻重的地位，尤其在PLM（产品生命周期管理）和MES领域 [3] - 国际巨头通过深厚的技术积累、生态构建及影响行业标准来巩固市场优势 [3] - 工业软件具备高替换成本的行业护城河，SaaS/MES曾是中国制造业发展的一个"短板" [3] 核心战略与商业模式 - 公司战略锚点落在服务小微企业，采用"从农村包围城市"的路径，全国有数百万中小工厂是其主要目标客户 [4] - 2020年推出"黑湖小工单"，为小微企业提供轻量级、便捷化的数字化改造，功能包括进度追踪、工资结算、产业集群协作，并集成在小程序中 [4] - 通过先服务数万家中小工厂，进而吸引其上游大型企业客户，大型企业发现供应商已使用黑湖系统后主动寻求合作，以实现供应链上下游数据互换和动态协作 [5] - 该模式被形容为一场"地道战"，而非"围城战"，成功侵入中国制造业的毛细血管 [5] 产品技术与解决方案优势 - 公司的解决方案基于对中国制造业产业链条长、中小微企业占比高、市场需求变化快特点的深刻理解 [6] - 相比海外头部工业软件企业，黑湖科技在集成和部署效率上大大超前 [7] - 解决方案的核心是满足"柔性制造"需求，以应对消费主权崛起和行业竞争内卷带来的对市场趋势精准把握、产品快速迭代、需求迅速反馈的要求 [7] - 公司核心产品黑湖智造集成了柔性制造能力，并广泛应用前沿技术 [9] - 2023年公司全力投入大模型与工业AI Agent研发，利用积累的工业数据，将订单读取、拆单排期、订单履约等核心环节决策交由AI协同完成 [9] - AI Agent能将原本需要经验丰富的老师傅四五个小时完成的阅读图纸、拆单等工序，缩短至三四分钟完成 [9] - 同时整合应用工业物联网、人工智能与大数据、数字孪生、智能机器人、3D打印等技术来支持柔性制造 [9] 创始人洞察与公司驱动力 - 创始人周宇翔的早期经历（在苏州化妆品包装工厂实习）使其亲眼目睹传统制造业的低效，例如每次切换产品需停产5小时，有效作业时间仅占三分之一 [8] - 公司成功本质上是基于对本土制造业结构的理解，抓住了从大规模标准化生产向满足个性化、定制化需求的"柔性制造"转变的趋势 [6][9] - "柔性制造"通过实现"小单快反"甚至"一件起订"，使企业能精准响应市场变化 [9] - 生产方式的快速迭代是公司得以快速发展并获得关键客户（如蜜雪冰城、AO·史密斯）的重要驱动力 [10]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“超配”，且评级为“维持”[1] 报告核心观点 - 国产化与智能化是驱动工业软件行业快速发展的双轮动力[1] - 国内工业软件市场增长较快，2019-2023年年均复合增长率达13.20%，显著高于全球市场增速[10] - 外部扰动倒逼国产化提速，国内政策持续加码助力行业发展[11] - AI与工业软件加速融合，成为推动行业发展的新动能，预计2024-2029年中国AI+工业软件细分市场复合增速将达41.4%[12] - 建议关注国内核心工业软件环节（CAD/CAE/EDA/PLM/MES等）的投资机遇[13] 根据目录分别总结 1、国内工业软件市场增长较快，研发设计类国产化空间广阔 - 工业软件作为现代工业制造的“大脑”和“神经系统”，为工业转型升级提供关键技术支撑[10] - 2019-2023年，中国工业软件市场规模从1720亿元增至2824亿元，年均复合增长率达13.20%[25] - 全球工业软件市场规模从2019年的4107亿美元增至2023年的5027亿美元，年均复合增长率为5.18%[25] - 研发设计类软件国产化率仅为10%，与国际巨头存在较大技术差距，国产替代空间广阔[10] - 生产控制类和经营管理类软件国产化率分别为50%和70%，但国内厂商主要集中在中低端市场[35] - 从市场结构看，嵌入式软件占比最大，达57.4%，经营管理类和生控控制类分别占17.1%和17.0%，研发设计类占比最小，为8.5%[21] 2、国产化+智能化，我国工业软件行业迎来发展新动能 2.1 外部扰动倒逼国产化提速，国内政策加码助力行业发展 - 自2018年起，美国对EDA等研发设计类产品频繁实施“断供”等技术封锁，工业软件面临“卡脖子”风险[11] - 2025年10月，美国宣布对“所有关键美国制造软件”实施出口管制，工业软件自主可控紧迫性升级[41] - 国内政策持续加码，2024年9月工信部印发指南，明确到2027年更新约200万套工业软件和80万台套操作系统的目标[43] - 2025年4月，国家发改委将工业软件等更新升级纳入“两新”政策支持范围[43] - “十五五”规划聚焦科技自立自强，工业软件国产化是受益环节之一[42] 2.2 AI与工业软件加速融合，驱动工业智能化不断进阶 - AI加速向工业软件渗透，预计2024-2029年中国AI+工业软件细分市场复合增速达41.4%，远超核心工业软件19.1%的增速[47] - 到2029年，AI+工业软件的渗透率将从2024年的9%提升至22%[47] - 工业智能体具有自主决策、持续适应和人机协同三大特征，能显著增加AI大模型在工业领域的应用潜力[52] - 2025年，工业企业中应用大模型及智能体的比例从2024年的9.6%显著提升至47.5%[56] - 国内头部厂商如索辰科技、中控技术、汉得信息等积极布局工业智能体，应用场景日益丰富[57] - 2025年8月国务院发布意见，提出推动工业全要素智能联动，加快工业软件创新突破[58] 3、国内重点公司列举 3.1 华大九天：国产EDA领军企业，“自研+并购”迅速补全领先产品技术 - 华大九天是国产EDA行业先驱与领军企业，是国内唯一能够提供模拟电路设计全流程EDA工具系统的本土企业[59] - 2022年，华大九天在国内EDA市场市占率约为7%，位列第四[35] - 2025年前三季度，公司研发费用率为69.20%，较2021年同期提升13.69个百分点[62] - 通过收购芯达科技和阿卡思微等策略，加速全流程布局和核心技术突破[62] 3.2 中望软件：国产CAD龙头地位稳固，聚焦核心技术研发 - 中望软件是国内领先的研发设计类工业软件供应商，坚持“All-in-One CAx一体化”发展路径[63] - 2024年，公司在中国CAD市场和3D CAD市场市占率分别为9.1%和5.0%，位列第四[65] - 2025年推出“ZWCAD 365”一站式CAD设计协同平台，满足协同设计需求[69] - 我国CAD市场国产化率从2022年的20%提升至2024年的27%，替代空间广阔[69] 3.3 鼎捷数智：制造业数智化领先企业，AI业务商业化进展显著 - 鼎捷数智业务覆盖研发设计类、数字化管理类、生产控制类及AIoT类工业软件[70] - 公司推出鼎捷雅典娜数智原生底座和Indepth AI平台，赋能企业数智化转型[72] - 2025年上半年，公司AI业务收入同比增长125.91%，AI应用效益显著，如AI配方智能生成可降低原材料成本约15%，产品合格率提高8%[72] 4、投资策略 - 国产化与智能化双轮驱动，叠加政策持续加码，工业软件行业有望迎来高速发展期[76] - 建议关注国内核心工业软件环节（CAD/CAE/EDA/PLM/MES等）投资机遇[76] - 报告列举了华大九天、概伦电子、广立微、中望软件、索辰科技、能科科技、宝信软件、鼎捷数智、赛意信息、汉得信息等10家重点公司，均给予“买入”或“维持”评级[77]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入16.14亿元，同比增长2.63% [1] - 2025年前三季度归母净利润为5108.88万元，同比增长2.40% [1] - 公司前三季度经营业绩实现稳步增长 [1] 战略核心 - 公司以“智能+”战略为核心指引，推进技术创新与组织效能提升 [1] - 公司理念是将AI深度融入业务以重构生产力与创新模式，目标是创建“AI+”时代 [1] 技术研发与产品突破 - 公司在鼎捷雅典娜数智原生底座研发上取得突破性进展 [1] - 升级Agent开发及运行平台的兼容性，丰富插件与外部智能体调用能力，以降低第三方开发门槛并扩大生态影响力 [2] - 升级MLOps工具链，扩充算法模型库，覆盖供应链、财务、生产等多个领域，提升底座对不同行业客户的适配能力 [2] 业务应用与市场落地 - AI业务实现场景化落地，在供应链协同、财务核算、库存管理、工厂智能化等关键领域研发多款场景化Agent产品 [2] - AI已在核心业务场景中彰显价值，进一步丰富了AI业务应用矩阵 [2] 行业背景与公司定位 - 数智化转型成为企业生存必修课，数智化浪潮席卷千行百业且市场竞争加剧 [1] - 公司已构建起“技术+市场+生态”的核心竞争力，未来有望在工业软件国产化与AI产业化进程中实现更大突破 [2]

A股2025年三季报整体披露情况 - 截至10月28日20时，已有超过3000家A股公司完成三季报披露 [1] - 其中超1200家公司前三季度归母净利润同比增长，180余家公司实现同比扭亏 [1] 板块及行业业绩亮点 - 创业板在业绩增速和超预期方面表现突出，显示出较强的盈利能力 [2] - 游戏、农产品加工、风电设备、冶钢原料、半导体等行业在业绩增长方面表现较好 [2] - 半导体行业受益于DRAM现货价格快速上涨 [3] - 通信设备行业对应移动通信基站设备产量提升 [3] - 游戏行业在国产游戏版号持续发放支持下保持增长 [3] 盈利预测上调的行业 - 软件开发、半导体、电子化学品等行业近期出现明显盈利预测上调 [3] - 农产品加工、电网设备等行业盈利预测也出现上调 [2] 后续值得关注的细分投资领域 - 半导体设备及材料，受益于国产替代和价格回升 [3] - 通信设备，伴随5G建设推进 [3] - 游戏和工业软件，在政策支持和需求复苏驱动下具备持续增长潜力 [3] 挖掘三季报投资机会的方法 - 关注已披露的景气行业，如半导体和风电设备 [2] - 参考盈利预测上调方向，如农产品加工、电网设备等 [2] - 结合行业景气指标与公司基本面，优选估值合理的超预期个股 [2] - 分析业绩增长质量，关注营收与利润匹配度及现金流状况 [4] - 识别业绩趋势，对比中报与三季报的增速变化 [4] - 建议对估值过高且业绩不及预期的标的适当减持，增持估值合理、业绩稳健的品种 [4]

骄成超声（688392.SH）首次覆盖报告 - 公司依托核心超声波技术，从轮胎裁切拓展至新能源和半导体领域，2025年有望实现主业反转，并受益于先进封装国产化浪潮 [1] - 2024年公司收入结构为：配件31%、动力电池超声波焊接设备26%、线束连接超声波设备14%、半导体超声波设备8%、非金属超声波设备2%、服务及其他19% [5] - 2024年半导体业务收入为4693万元，全部来自功率半导体；2025年先进封装领域的超声波扫描显微镜已获国内大客户验收及出货，打破海外垄断 [5] - 新能源领域绑定国内头部客户，核心大客户市占率超一半；固态电池极耳焊接设备已有小批量订单并交付 [5] - 配件收入占比从2020年的13.27%提升至2024年的31.42%，耗材属性强，有助于平滑设备周期 [6] - 预计2025-2027年收入为7.61亿元、10.54亿元、14.52亿元，同比增长30.2%、38.5%、37.8%；归母净利润为1.38亿元、2.33亿元、3.29亿元，同比增长61.3%、67.9%、41.3% [6] 金山办公（688111.SH）2025年三季报 - 2025年前三季度营收41.78亿元（同比增长15.21%），归母净利润11.78亿元（同比增长13.32%），扣非归母净利润11.49亿元（同比增长15.94%） [9] - 2025年第三季度单季营收15.21亿元（同比增长25.33%），归母净利润4.31亿元（同比增长35.42%），扣非归母净利润4.21亿元（同比增长39.01%），毛利率86.46%（同比提升0.99个百分点） [9] - 截至2025年9月30日，WPS Office全球月度活跃设备数6.69亿（同比增长8.83%），其中PC版3.16亿（同比增长14.05%），移动版3.53亿（同比增长4.54%） [9] - 第三季度WPS个人业务收入8.99亿元（同比增长11.18%），WPS365业务收入2.01亿元（同比增长71.61%），WPS软件业务收入3.91亿元（同比增长50.52%） [10] - 预计2025-2027年营收分别为60亿元、71亿元、85亿元，归母净利润分别为19亿元、22亿元、27亿元 [10] 知行科技（1274.HK）动态跟踪 - 公司发布iRC100机器人通用控制器，采用大小脑一体化架构设计，面向具身智能全场景应用 [12] - 推出端到端城区辅助驾驶系统，基于多模态数据闭环能力，提升复杂场景系统性能上限 [12] - 5G智慧工厂年产能350万套，实现全域数据闭环驱动和无人化高柔性生产 [13] - 预计2025-2027年总收入为17.9亿元、28.1亿元、36.8亿元，同比增速43%、57%、31% [2] 中望软件（688083.SH）2025年三季报 - 2025年前三季度营收5.38亿元（同比增长5%），归母净利润-0.41亿元；第三季度单季营收2.04亿元（同比基本持平），归母净利润0.12亿元 [14] - 海外市场延续高增，上半年海外主营业务收入同比增长超40%；境内业务保持稳健 [14] - 持续推进"All-in-One CAx"一体化战略，研发投入集中关键项目；发布ZWCAD365完善2D产品矩阵 [15] - 前三季度研发投入3.27亿元，研发费用率超60% [15] - 预计2025-2027年营收分别为9.55亿元、10.9亿元、12.64亿元，归母净利润分别为0.36亿元、0.74亿元、1.25亿元 [3] 大华股份（002236.SZ）2025年三季报 - 2025年前三季度营收229.13亿元（同比增长2.06%），归母净利润35.35亿元（同比增长38.92%），扣非归母净利润25.56亿元（同比增长13.04%） [17] - 第三季度单季营收77.31亿元（同比增长1.95%），归母净利润10.60亿元（同比增长44.12%），扣非归母净利润7.61亿元（同比增长52.34%） [17] - 前三季度毛利率41.65%（同比提升1.27个百分点），第三季度毛利率41.74%（同比提升2.42个百分点） [18] - 前三季度经营活动现金流量净额15.64亿元，同比增加16.89亿元；销售商品、提供劳务收到现金262.17亿元（同比增长9.45%），收现比114.4% [18] - 预计2025-2027年营收分别为330.64亿元、351.05亿元、379.36亿元，归母净利润分别为41.05亿元、42.56亿元、46.29亿元 [19] 赛分科技（688758.SH）2025年三季报 - 2025年前三季度营收302.4百万元（同比增长38.4%），归母净利润93.2百万元（同比增长71.1%），毛利率72.7% [21] - 第三季度单季营收119.8百万元（同比增长40.0%，环比增长20.9%），归母净利润39.6百万元（同比增长141.0%，环比增长32.1%），毛利率76.0%（同比提升3.6个百分点） [21] - 深化存量客户复购及新客户开拓，驱动经营规模扩张 [22] - 预计2025-2027年营收分别为378.5百万元、456.9百万元、548.8百万元，同比增长20.0%、20.7%、20.1%；归母净利润分别为109.7百万元、129.0百万元、151.8百万元，同比增长28.8%、17.6%、17.7% [22] 亿纬锂能（300014.SZ）2025年三季报 - 第三季度营收168.32亿元（同比增长35.85%，环比增长9.49%），归母净利润12.11亿元（同比增长15.13%，环比增长140.16%） [24] - 第三季度出货量32.8GWh（动力电池13.1GWh+储能电池19.7GWh）；预计全年动力电池出货50GWh，储能电池出货70-75GWh [25] - 第三季度动力电池单位净利0.03元/Wh（对应净利率5%），储能电池毛利率修复至12%（单位净利0.024元/Wh），预计第四季度毛利率提升至15%区间 [25] - 预计2025-2027年归母净利润分别为43.62亿元、74.77亿元、96.51亿元，同比增长7%、71.4%、29.1% [26] 南方航空（600029.SH）2025年三季报 - 2025年前三季度营收1376.65亿元（同比增长2.23%），归母净利润23.07亿元（同比增长17.40%）；第三季度单季营收513.74亿元（同比增长3.01%），归母净利润38.40亿元（同比增长20.26%） [28] - 第三季度毛利率16.55%（同比提升1.14个百分点），净利率9.40%（同比提升0.96个百分点） [28] - 前三季度可利用座公里（ASK）289,809.37百万（同比增长5.62%），收入客公里（RPK）248,129.57百万（同比增长7.63%），客座率85.62%（同比提升1.60个百分点） [29] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.09元、0.28元、0.46元 [29] 隆达股份（688231.SH）2025年三季报 - 2025年前三季度营收13.1亿元（同比增长25.1%），归母净利润0.71亿元（同比增长18.7%）；第三季度单季营收4.81亿元（同比增长45.6%），归母净利润0.18亿元（同比增长29.0%） [32] - 前三季度高温合金产品收入9.05亿元（同比增长36.7%），驱动营收增长 [33] - 预计2025-2027年营收分别为18.1亿元、22.8亿元、28.3亿元，同比增长30%、26%、24%；归母净利润分别为1.0亿元、1.6亿元、2.4亿元，同比增长52%、61%、48% [33] 巨星农牧（603477）2025年三季报 - 2025年前三季度营收56.39亿元（同比增长42.57%），归母净利润1.07亿元（同比下降58.69%）；第三季度单季营收19.22亿元（同比增长11.57%），归母净利润-0.74亿元（同比下降124.32%） [35] - 第三季度商品猪出栏均价逐月下降（7月13.91元/公斤、8月13.38元/公斤、9月12.80元/公斤）；前三季度出栏生猪293.1万头（同比增长63.64%），第三季度出栏102.5万头（同比增长45.98%） [36] - 前三季度毛利率10.44%（同比下降7.40个百分点），第三季度毛利率4.11%（同比下降22.26个百分点） [37] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.21亿元、6.04亿元、8.96亿元，同比增长-76.6%、398.6%、48.4% [37] 内蒙一机（600967.SH）2025年三季报 - 2025年前三季度营收78.9亿元（同比增长11.1%），归母净利润3.86亿元（同比增长6.18%）；第三季度单季营收21.7亿元（同比下降6.6%），归母净利润0.97亿元（同比下降3.85%） [40] - 第三季度毛利率14.77%（同比提升0.57个百分点），净利率4.47%（同比提升0.17个百分点） [41] - 经营活动现金流量净额-6.64亿元，同比增加82.78% [41] - 预计2025-2027年营收分别为111亿元、126亿元、142亿元，同比增长13%、14%、13%；归母净利润分别为6.5亿元、8.4亿元、10.8亿元，同比增长30%、29%、29% [41] 华润建材科技（01313.HK）2025年三季报 - 2025年前三季度营收150.70亿元（同比下降4.47%），归母净利润3.31亿元（同比增长7.26%）；第三季度单季营收48.64亿元（同比下降10.96%），归母净利润0.24亿元（同比下降82.97%） [43] - 前三季度水泥业务收入91.35亿元（同比下降12.3%），毛利率17.1%（同比提升4.5个百分点）；第三季度水泥销量1411.8万吨（同比下降5.3%），吨毛利22元（同比下降10元） [43] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.47亿元、6.34亿元、9.46亿元 [45] 中煤能源（601898.SH）2025年三季报 - 2025年前三季度营收1105.84亿元（同比下降21.24%），归母净利润124.85亿元（同比下降14.57%）；第三季度单季营收361.48亿元（同比下降23.78%），归母净利润47.80亿元（同比下降0.96%） [47] - 前三季度煤炭产量10158万吨（同比下降0.7%），销量19036万吨（同比下降7.4%）；聚烯烃产量99万吨（同比下降13.5%），尿素产量159.4万吨（同比增长21.5%） [48] - 预计2025-2027年归母净利润分别为161.52亿元、179.71亿元、185.66亿元，同比增长-16.41%、11.26%、3.31% [48] 农夫山泉（09633.HK）跟踪报告 - 2025年上半年营收256亿元（同比增长16%），归母净利润76亿元（同比增长22%） [50] - 分品类收入：茶饮料101亿元（同比增长20%），水产品94亿元（同比增长11%），功能性食品29亿元（同比增长14%），果汁饮料26亿元（同比增长21%） [50] - 上半年毛利率60.32%（同比提升1.54个百分点），净利率29.75%（同比提升1.61个百分点） [51] - 预计2025-2027年营收分别为505亿元、570亿元、633亿元，归母净利润分别为153亿元、176亿元、197亿元 [51] 北交所市场动态 - 2025年10月27日北证50指数收盘1469.15（下降0.20%），成交金额166.7亿元；专精特新指数收盘2537.14（上涨0.12%） [53] - 当日涨幅前五个股：美之高（21.3%）、龙竹科技（13.1%）、路桥信息（8.2%）、戈碧迦（7.7%）、常辅股份（5.5%） [53] - 政策推动北交所高质量发展，关注研发投入高、订单增速快的专精特新标的 [55] 国内政策专题 - 二十届四中全会审议通过"十五五"规划建议，强调安全、现代化产业体系建设、内需三大主线 [58] - 安全主线涵盖产业体系、国防军队、社会治理等方面；内需部分新增"增强国内大循环内生动力和可靠性"表述 [58] - 建议挖掘现代化产业体系建设、"安全+各行各业"、消费内需三大主线机会 [59]

指数及ETF表现 - 截至2025年10月29日，中证A500指数上涨0.55% [1] - A500ETF嘉实(159351)当日上涨0.58%，盘中换手率为2.42%，成交额为2.83亿元 [1][3] - A500ETF嘉实最新规模达116.70亿元，近1年净值上涨22.78% [3] - 该ETF自成立以来最高单月回报为11.71%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为28.61%，上涨月份平均收益率为4.15% [3] - 截至2025年10月28日，A500ETF嘉实近6个月超越基准年化收益为5.45% [3] 成分股表现 - 中证A500指数成分股西部超导上涨11.37%，三环集团上涨10.99%，阳光电源上涨8.42%，三七互娱上涨7.14%，泰格医药上涨6.31% [1] - 指数前十大权重股中，宁德时代上涨2.19%，中国平安上涨2.20%，紫金矿业上涨1.64%，新易盛上涨1.52%，中际旭创上涨1.20% [4][6] - 前十大权重股合计占比为19%，其中宁德时代权重最高为3.81%，贵州茅台权重为3.23% [4][6] 市场观点与投资主线 - 券商分析师普遍认为上证指数震荡上行有望吸引更多资金进场，指数上行趋势有望延续 [3] - 短期看好科技成长板块引领四季度行情，建议关注三大投资主线 [4] - 第一条主线为“硬科技”核心赛道，包括半导体、AI算力、工业软件、高端装备等 [4] - 第二条主线为政策受益与内需修复板块，当前消费风格估值处于历史低位，估值修复空间较大 [4] - 第三条主线为高股息与低估值防御板块，如银行、电力、公用事业等，具备稳定现金流与估值修复潜力 [4]

财务业绩 - 2025年前三季度实现营业收入2.3亿元，同比增长16.34% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4155.26万元，同比增长19.78% [1] - 第三季度单季营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比分别增长21.50%和18.40% [1] 产品与业务布局 - 业务布局涵盖二维CAD、三维CAD、云化及AI协同发展，从单一产品向一体化设计解决方案升级 [2] - 主要产品适配Windows、iOS、鸿蒙等主流操作系统，并兼容麒麟、UOS等国产操作系统及龙芯、飞腾等国产CPU芯片 [2] - 产品服务于机械制造、电子电气等行业客户，实现从平台软件到一体化设计服务的价值延伸 [2] - 在BIM领域设立控股子公司浩科数智，推出中文版产品浩辰BIM及AEC设计软件集 [4] - 在制造业三维CAD领域通过战略合作推出浩辰-ZIXEL3DCAD，全面布局三维系列产品 [4] 市场与营销策略 - 实施全球化战略，构建覆盖广泛的全球化营销体系 [3] - 全球营销体系覆盖175个国家和地区，支持23种语言，与全球750余家渠道伙伴建立合作网络 [3] - 在境内市场通过分层拓展与重点挖掘策略服务关键行业客户，推动设计软件国产化和数智化 [3] - 在境外市场采取深耕重点市场、拓展高潜区域等策略，强化渠道合作机制 [3] 发展战略与增长路径 - 采取内生式增长与外延式发展双轮驱动模式，通过战略性收购与合作加速三维市场布局 [4] - 发展路径坚定向智能化、协同化、高性能工业软件领域迈进 [4] - 实现从“产品出海”到“品牌扎根”的跨越发展，全球竞争力与品牌影响力持续提升 [3]

十五五规划与科技创新体系 - 十五五规划强调中国式现代化需依靠科技现代化作为支撑，路径包括加强原始创新、推动科技与产业创新深度融合等 [1] - 规划提出加强基础研究的战略性、前瞻性、体系性布局，延续了2023年"221讲话"中目标导向与自由探索"两条腿走路"的精神 [15][16] 企业创新主体地位与产学研合作 - 企业被确立为科技创新的主体，其优势在于能更贴近市场、理解需求，国家项目应更多发挥锦上添花而非雪中送炭的作用 [1][5][6] - 迈瑞医疗与中国科学院深圳先进技术研究院的合作是成功案例，双方在2008年共同开发高端彩色超声设备，打破了飞利浦、通用电气和西门子的垄断 [6] - 深圳先进技术研究院的"大树模型"体现了深度融合：科技创新为树根，产业发展为树冠，深度融合靠树干进行双向能量输送 [17] - 考核机制需改革，科研人员不仅需会发论文，还需懂产业语言、能做横向课题，将产业需求转化为科学问题 [18] 解决"卡脖子"问题的策略 - 解决"卡脖子"问题需将企业遇到的难题转化为国家科技任务和项目，但现行项目制存在事后补救性质的时滞问题 [2] - 需着力建设全国统一大市场，用足用好市场机制，这比单纯推动科技攻关的项目制更为重要 [3] - 存在"后来者劣势"现象，例如无锡油泵油嘴研究所攻克的高压共轨系统因国内柴油机厂更信赖德国博世和日本电装而未被采用 [2] - 工业软件行业发展呈现两条路径：一是以中国石油东方物探为代表通过纵向一体化解决关键技术软件化；二是由国防科工委指导推动供需对接 [12] 人工智能技术的行业应用 - 人工智能技术革命在不同行业的应用方式差异显著，2G、2C行业对安全一致性要求较低，可利用大模型技术 [14] - 2B行业（工业领域）对一致性、安全性要求高，变量复杂，极度依赖工业企业既有经验积累对场景进行降维和分解 [14] - 浙大中控在工业人工智能应用上表现优异，得益于其30年在工业自动化领域的经验积累，能利用"穷举法"完善AI方案和工业操作系统 [12][13] - 传统工业企业与人工智能企业的主客关系需明确，作业场景和经验数据来自工业企业，AI企业帮助将其转化为机理模型和AI [15] 创新路径的非线性特征 - 创新具有实践性特征，是干出来的而非想出来的，中国庞大的工业体系极大降低了重大创新的门槛 [25] - 三元乳业通过自主创新建立了千万数据量级的母乳数据库，带动了系统的母乳科学研究，是产业带动技术、技术带动科学的例子 [21][22][23] - 安徽企业格义在秸秆深加工中意外发现能提高粮食产量、修复盐碱地的溶液，体现了技术-经济-社会的非线性相互作用 [24] - 需尊重人民群众的首创精神，积极盘活整个国民工业体系以孕育重大创新 [25]

国内领先的研发设计类工业软件提供商苏州浩辰软件股份有限公司（股票代码：688657）于2025年10月 29日发布2025年第三季度报告。2025年1—9月，公司实现营业收入2.30亿元，同比增长16.34%，归母净 利润4155.26万元，同比增长19.78%。2025年度，公司收入、利润逐季显著提升，三季度单季营收、归 母净利润分别同比增长21.50%、18.40%，主营业务毛利率长期保持90%以上，展现强劲的增长势头和稳 健的盈利能力。 由"点"及"面"，产品协同覆盖多场景需求。以2D CAD为起点，浩辰软件已逐步构建起二维、三维、云 化及AI协同发展的业务布局，不断推进从单一产品向一体化设计解决方案的战略升级。公司主要产品 不仅适配Windows、Linux、Android、iOS、鸿蒙、macOS等主流操作系统，而且可兼容麒麟、UOS等 多款主流国产操作系统及龙芯、飞腾等国产CPU芯片，实现了对国际化市场与国产信创生态的全面适 配，广泛服务于机械制造、电子电气、市政规划、电力、汽车及零部件等行业客户。基于用户的实际使 用场景和需求痛点，公司持续优化产品性能与使用体验，实现从平台软件到一体化设计服务的 ...

10月27日，赛意信息（300687.SZ）发布2025年三季度报告。报告期内，公司实现营收15.01亿元，实现 归母净利润2761.47万元。作为广东本土的工业软件企业，赛意信息凭借其在智能制造领域的技术积 累，在工业模型创新、AI应用等多个方面获得显著发展动能。 场景落地的硬实力进一步转化为行业权威认可。在IDC发布的《中国工业大模型及智能体解决方案2025 年厂商评估》中，赛意信息从众多服务商中突围，成功入选"领导者（Leader）类别"。这一权威认可充 分证明了赛意信息在工业大模型与智能体技术领域的前沿领导力，确立了其在工业智能化领域的标杆地 位。 在此基础上，赛意信息正加速业务版图扩张。目前已在光伏领域丝网印刷工艺领域推出了相应的解决方 案，未来还计划在装备等领域投入预研，不断拓展业务版图。随着制造业客户在大模型生成式AI能力 应用方面的需求不断攀升，企业级市场在AI方面的付费意愿正逐步提升，未来公司在AI应用方面的收 入有望持续增加。 赛意信息凭借二十年制造业深耕积淀，以自主创新的AI技术体系为核心，从最初的ERP实施服务公司正 逐步转型为工业软件践行者和企业数智化赋能者，形成了覆盖企业数字化全生 ...