行业政策与宏观环境 - 2025年中国数字文娱大会在广州开幕，主题为“新技术新模式新业态”，探讨AI时代下产业趋势与发展机遇 [3][4] - 广州市首个扶持游戏电竞产业发展的专项政策《广州市扶持游戏电竞产业发展的十八条措施》近期将向社会公布 [3][6] - 广州市实施文化产业数字化战略，致力于打造全国数字文旅产业高地 [6] - 广州市天河区发布促进数字文化产业高质量发展的若干措施，包括促进文化产业园区、游戏电竞、文旅体产业发展的政策措施 [23] - 天河区着力构建包括文化创意在内的“12126”现代化产业体系，打造“CBD+CTD”空间格局 [7] 市场规模与区域格局 - 2024年中国数字文娱市场规模达1.75万亿元 [20] - 2024年广州市天河区数字创意产业营收达2266.6亿元，占广州市的37.5% [20] - 天河区是全国数字文娱产业核心集聚区，拥有网易、酷狗、UC、三七互娱等头部企业 [7][20] - 天河区凭借“政策+资源+服务”优势，成为数字文娱与AI深度融合的“核心引擎” [20] 技术趋势与产业影响 - 生成式人工智能（AIGC）是工具而非替代者，未来应推动人机协同，建立伦理规范，使AI成为创意“放大器” [8] - AI已显著提升音乐、短视频等内容生产效率，多模态大模型正推动产业从“效率提升”迈向“创意升级” [10] - AI在长内容逻辑性与情感表达上仍有局限，人类创作不可替代，人机协同是现实路径 [10] - AI工具将重构创作主体和生产关系，未来将产生更多“一人团队”和掌握AI工具的“超级创作者” [23] - AI将重构IP生态，驱动内容体验升维，并驱动商业模式从“供给驱动型内容生产”向“需求即时共创的情感生态服务”跃迁 [23] 细分赛道发展动态 - 微短剧用户规模已近7亿，行业正经历从“流量驱动”到“价值深耕”的关键转型 [13] - 短视频用户占比达93.6%，短剧、虚拟娱乐等新兴赛道增长显著 [20] - 短视频创作者应回归初心，保持热爱与独立思考，致力于与用户建立真诚、长期的情感连接 [16] 公司战略与案例 - 泡泡玛特以IP为核心驱动力，通过“文化适配+场景共创”的逻辑实现全球化渗透，并构建“线下场景+线上生态”的全球触达网络 [11] - 红果短剧将从拓展题材边界、加大资源投入、深化合作三方面努力，打造精品内容 [13] - 腾讯研究院指出，AI大模型已充分应用于影视拍摄前后环节，带来了效率提升 [10] 产业生态与重大项目 - “广州游戏产业服务中心”正式落户天河，由天河区委宣传部、羊城创意产业园及广州市游戏行业协会三方共建 [24] - 羊城晚报报业集团与保利文娱、农业银行等8家企业达成战略合作，涵盖数字文娱、科技服务、金融赋能等多个领域 [24] - 天河区与阿联酋国际投资峰会、紫荆文化集团有限公司等一批重点企业/项目签约 [28] - 2026年天河区将引进大型演唱会53场，包括周杰伦、薛之谦等知名艺人，并将在海心沙举办美高梅嘉年华活动 [28]

公司战略与市场布局 - 公司选择广东作为战略重点，视其为汇聚顶尖科创人才、活跃资本市场、完备产业链基础，特别是强大硬件制造与潮玩衍生品开发能力的“超级场景”[5] - 公司在粤港澳大湾区加速布局，相继落成东莞C-Park店、深圳福田全感XR研发中心、前海冰雪世界店，划出“加速度”曲线[2] - 公司计划在广州落地新一轮门店，并正与前海方面洽谈，计划在前海设立更大规模的研发机构[10] 市场表现与消费者反馈 - 深圳欢乐海岸店试营业仅4小时所有场次预订一空，开业后长期位居大众点评榜首，周末客流中香港游客一度占比超过50%[2][7] - 前海冰雪世界店凭借与全球最大室内滑雪场联动的区位优势，首发产品《魔法冰堡》引发关注[7] - 公司未来将重点推动粤港澳一体化市场的票务与推广合作，以让更多港澳市民体验广东的数字文娱创新[7] 产品与技术核心 - 公司运用AI、XR和全感技术创造沉浸式体验场景，提供包括触觉、嗅觉、味觉和情感共振的“六觉体验”[6][10] - 福田全感XR研发中心预计未来每年会开发超过20款全感XR产品，从游乐场景扩展到影视、音乐、教育、研学、心理康复等场景[10] - 产品《魔法冰堡》使用UE5引擎打造，达到3A级水准，强调高质量制作[10] 行业环境与政策支持 - 广东省文化产业规模总量连续22年居全国首位，并在文博会上出台推动文化产业高质量发展的87条政策措施[7] - 公司连续参加两届深圳文博会，获得广东省宣传部、省文旅厅支持，并获得福田区政策引导基金战略投资[10] - 公司与福田文旅城服集团展开从IP共同开发到场景共建的深度合作[10] 公司核心竞争力 - 公司核心壁垒包括对文化和IP的理解，善于与成熟IP合作并从中华文明IP库寻找灵感打造原创内容[10] - 公司强调软硬件一体化能力，区别于只做视觉听觉的传统VR[10] - 公司打造的文旅生态入选广东文旅厅“粤式新潮流”热门场景榜单和全球元宇宙大会创新示范案例[10]

文章核心观点 - 公司报告期内三大核心业务板块（城市照明、数智能源、数字文娱）均取得显著进展，通过重大项目落地和技术整合，巩固了各领域的市场竞争力并为长远发展奠定基础 [6][7][8] 城市照明业务 - 公司作为核心服务商深度赋能2025年第二届上海国际光影节，构建“1+8+1”全域服务矩阵，覆盖主会场、八大核心区分会场及长三角联动示范区 [6] - 在主会场西岸穹顶艺术中心参与地标光影点亮并独家承办沉浸式光影互动体验展及穹顶光影秀部分节目，在分会场结合区域特色定制方案以智能控制和低能耗技术激活区域消费活力 [6] - 在长三角黄岩示范区攻克非标准化岩壁投影技术难题，打造全国首个石窟沉浸式光影艺术季，形成“白天赏岩、夜晚逐光”文旅新模式，报告期内全域项目累计吸引参与人次逾2,180万 [6] 数智能源业务 - 业务成果显著，多个里程碑式项目接连落地，重点聚焦宁德时代工商业储能生态圈建设 [6] - 2025年6月中标两大用户侧储能项目：宁德蕉城时代22.5MW/40.248MWh项目和福鼎时代27.5MW/49.192MWh项目，其中宁德蕉城时代项目已于2025年9月末顺利实现并网发电 [6] - 2025年9月进一步拓展业务，签订九江琥珀新材料有限公司25MW/50MWh用户侧储能项目合同，并于2025年10月12日正式开工建设 [6] 数字文娱业务 - 公司依托控股子公司Holovis的沉浸式体验技术优势，积极拓展国际IP合作，子公司上海霍洛维兹数字科技有限公司取得中国独家授权的“哈利·波特：禁忌森林体验”沉浸式夜游项目 [7][8] - 该项目于2025年下半年在深圳龙华区正式落地运营，系该IP衍生沉浸式夜游类项目在中国内地首次落地，深度融合Holovis的交互技术与自身光影设计优势，打造魔杖互动触发光影机关等核心体验环节 [8] - 项目成功落地是公司收购Holovis后战略协同效应的重要体现，验证了公司在国际IP本土化运营和沉浸式体验项目打造方面的核心竞争力 [8]

宏观经济表现 - 徐汇区生产总值在“十四五”期间连跨两个千亿台阶，预计突破4000亿元，总量居上海中心城区第一 [1] - 人均GDP翻了一番，区级一般公共预算收入超300亿元，增量超百亿元 [1] 人工智能产业发展 - 徐汇区已集聚1500余家人工智能企业、755家大模型企业和62个备案大模型，占全市61%，总产出达千亿规模 [3] - 自2018年起将人工智能列为四大战略产业之一，进行全栈布局，重点包括科创策源、应用导向和生态支撑三方面 [4] - 科创策源方面，服务上海人工智能实验室等创新国家队，集聚清华、复旦等高校创新中心及新型研发机构，上海五大基础模型均诞生于徐汇 [5] - 应用导向方面，聚焦制造、文旅、教育、治理等15个领域实施“人工智能+”行动，打造高价值应用场景，开设上海首家智能产品体验中心 [6] - 生态支撑方面，推出北杨人工智能小镇等载体，做强算力、算法等要素保障，已落地国家人工智能子基金等基金，规模超千亿元 [7] - 高质量孵化器奇绩创坛已落地超60家企业，未来将聚焦人工智能等领域加快打造科创核爆点 [7] 商旅文体展融合发展 - 徐汇区重点布局徐家汇、衡复风貌区、徐汇滨江、漕河泾元宇宙街区四大组团，以商旅文体展融合提振消费 [10] - 徐家汇组团强化商圈与体育公园联动，主打赛娱经济和票根经济，成立赛娱经济联盟，以票根为纽带延伸消费链条 [10] - 衡复风貌区通过商业规划顶层设计，集聚与区域调性相符的消费品牌，武康路安福路街区已成长为亿元商街 [11] - 徐汇滨江拥有高度集聚的艺术场馆和商业业态，通过深化节展赛会运作，西岸梦中心启动延时经营，日均客流量较年初翻番，月均销售额较年初增长67% [13] - 漕河泾元宇宙街区主打二次元经济，推动数字文娱IP与商业链接互动，暑期举办的元界夏日嘉年华带动新开业商业体客流量和销售额每周创新高 [14][15]

宏观经济表现 - 徐汇区生产总值预计突破4000亿元 连跨两个千亿台阶 总量居上海中心城区第一 [1] - 人均GDP翻了一番 区级一般公共预算收入超300亿元 增量超百亿元 [1] 人工智能产业发展 - 已集聚1500余家人工智能企业 755家大模型企业和62个备案大模型 占全市61% 总产出达千亿规模 [3] - 自2018年起将人工智能列为四大战略产业之一 全栈布局创新链产业链 [4] - 重点推进科创策源 服务上海人工智能实验室等创新国家队 集聚清华复旦交大港科大等高校创新中心 上海五大基础模型均诞生于徐汇 [5] - 聚焦制造文旅教育治理等15个领域实施人工智能+行动 打造高价值应用场景 开设上海首家智能产品体验中心 [6] - 提供生态支撑 推出北杨人工智能小镇等载体 落地国家人工智能子基金等规模超千亿元的基金 [7] - 高质量孵化器奇绩创坛上海校友中心聚焦人工智能等领域 已落地超60家企业 [7] 商旅文体展融合发展 - 商旅文体展融合是提振消费推动商贸业转型的重要抓手 重点布局四大组团 [11] - 徐家汇组团强化商圈与体育公园联动 主打赛娱经济票根经济 成立赛娱经济联盟 以票根为纽带推出全链条消费优惠 [11] - 衡复风貌区通过商业规划顶层设计推动业态升级 武康路安福路街区已成长为亿元商街 将City Walk转化为City Shop [12] - 徐汇滨江联动商业综合体艺术场馆与开放空间 深化节展赛会运作 西岸梦中心启动延时经营 日均客流量较年初翻番 月均销售额较年初增长67% [14] - 漕河泾元宇宙街区主打二次元经济 集聚数字文娱企业及爆款游戏IP 通过IP活动打造元宇宙街区 元界夏日嘉年华带动新开业商业体客流量销售额每周创新高 [15][16]

活动概况 - 2025和平精英PEL运动会于江西九江开幕 由谷子科技集团 和平精英职业联赛 腾讯音乐娱乐集团联合出品 [1] - 活动是电竞与体育精神的跨界融合盛会 成为公司以核心技术赋能数字文娱产业 践行新质生产力的实践 [1] 核心技术产品 - 公司推出智慧票根应用 为赛事提供全新智慧化解决方案 [1] - 智慧票根搭载公司自主研发的PUF+OTP指纹芯片 利用物理不可克隆特性与一次性密码算法 构建数字身份认证和防伪溯源安全闭环 [1] - 智慧票根超越传统凭证功能 作为数据与消费入口 与现场多点交互深度串联 提升参与体验便捷性与科技感 [1] 商业模式与消费链路 - 通过智慧票根与谷仓APP联动 公司构建从线下到线上的完整消费链路 [2] - 谷仓APP是集验真 交易 社区于一体的二次元周边垂直电商平台 将用户精准转化为数字内容购买力 [2] - 以PEL限定写真集独家发售为典型案例 该模式成功拓展粉丝经济边界 为九江城市消费注入新动能 [2] 公司战略与愿景 - 公司董事长表示智慧票根是探索数字经济新范式的起点 [2] - 公司旨在通过核心技术持续突破 为大型文体活动及文化产业提供安全 高效 智能的解决方案 [2] - 目标是在激活消费动能的同时 推动区域经济实现新增长 [2]

活动概述 - 2025和平精英PEL运动会于10月7日在江西九江盛大开幕，由谷子科技集团、和平精英职业联赛与腾讯音乐娱乐集团联合出品 [1] - 活动是电竞与体育精神的跨界融合盛会，成为公司以核心技术赋能数字文娱产业、践行新质生产力的实践 [1] 核心技术应用 - 公司推出搭载自主研发PUF+OTP指纹芯片的智慧票根应用，构建数字身份认证和防伪溯源的安全闭环 [3] - 智慧票根超越传统凭证功能，作为数据与消费入口，与现场多点交互串联，提升参与体验便捷性与科技感 [3] - 公司将裸眼3D悬浮影像等前沿成果与智慧票根协同应用，为用户打造沉浸式数字消费体验 [5] 商业模式与消费链路 - 智慧票根为票根经济开辟了新的商业化路径 [3] - 通过智慧票根与谷仓APP联动，公司构建了从线下到线上的完整消费链路 [5] - 谷仓APP是集验真、交易、社区为一体的二次元周边垂直电商平台，将现场粉丝热情精准转化为数字内容购买力 [5] - 以PEL限定写真集独家发售为典型案例，该模式成功拓展粉丝经济边界，为九江城市消费注入新动能 [6] 战略路径与未来展望 - 公司发展路径清晰：以技术推动消费升级，并带动区域经济焕发活力 [8] - 公司将继续以硬核技术为引擎，推动数字文化与消费场景融合，为数字经济积蓄持久创新动能 [8] - 智慧票根是探索数字经济新范式的起点，旨在为大型文体活动及文化产业提供安全高效智能的解决方案 [8]

展会概况 - 第四届全球数字贸易博览会于9月25日至29日在浙江杭州举办 [1] - 展会吸引了大量行业专家和爱好者的关注 [1] 数字文娱行业 - 数字文娱展区是本届展会的一大亮点 [1] - 展区展示了文化产业借助新兴技术实现转型与升级 [1]

数贸会规模与主题 - 第四届全球数字贸易博览会于9月25日在杭州开幕，主题为“在数贸会看见创新未来” [1] - 本届数贸会吸引了154个国家和地区的1800多家企业参展，规模创历届之最 [1] - 数贸会是中国唯一以数字贸易为主题的国际性展会 [1] 前沿技术与产品首发 - 数贸会聚焦人工智能、数字文娱等七大特色产业展区，呈现生成式AI、多模态感官交互等前沿技术 [4] - 共有百余项中国首发、亚洲首秀、全球首展成果竞相登场 [3] - 地卫二空间技术公司推出“全球数贸星座”计划，首期由4颗AI卫星组成，将数据中心级算力注入卫星，使其成为“在轨超级计算机” [6] - 星物种机器人科技有限公司展出具备自主思维的清洁智能机器人“图灵一号”，可满足3D空间保洁需求 [3][6][8] - 中国美术学院推出全球首个数字AI动态可交互恐龙资产库，恐龙具备环境感知、双向语音沟通及持续进化能力 [9][11] - 之江实验室展出三体卫星、全球首颗5纳米空间计算芯片，德适生物展出iMedImage医学影像基座大模型 [11] 首发成果的五个维度 - 数贸会通过五个维度发布百余项首发成果：首发产品、首发技术、首发服务、首发平台、首发报告 [13] - 首发产品共45项，包括地卫二的“数贸星”卫星与月球探索AI机器人、物产中大的“万美京”美学设计机器人 [13] - 首发技术共27项，包括日本横河电机的机器人管理平台、阿斯利康的新一代肿瘤免疫疗法 [13] - 首发服务共36项，包括湃沃的一站式跨境支付系统、新石器慧通的无人车数智物流解决方案 [13] - 首发平台共11项，包括金砖国家数字创新合作联盟、杭州中亚创新合作中心 [13] - 首发报告共24项，包括《全球数字贸易发展报告2025》 [13] 首发经济的政策与区域发展 - 2024年12月中央经济工作会议提出2025年要积极发展首发经济，商务部将加快出台专项政策文件 [15] - 北京鼓励文化地标、历史古建等与国内外品牌合作举办首秀首展活动 [15] - 上海对亚洲及以上级别首店给予最高120万元奖励，并优化大型首发活动审批流程 [15] - 广州整合广州塔、海心沙等32个城市地标作为首发载体，推出首发经济发展共同体 [16] - 河南省将首发经济写入2025年省政府工作报告，支持郑州、洛阳建设国际消费中心城市 [16] - 专家建议内陆地区需补强数字化基础设施、高效物流网络、人才资源和营商环境以承接首发经济溢出效应 [16]

海南自贸港产业发展现状 - 海南自贸港封关运作在即 海内外企业加速布局海南[1] - 海口国家高新区2024年生物医药产值214.1亿元 占海口医药产值82.9% 占海南医药产值79.9%[1] - 澄迈生态软件园2024年营收突破2000亿元 较15年前增长约200倍[7] 生物医药产业集群发展 - 东湖高新海口生物城已注册企业155家 签约落地31家 包括世界500强背景1家 外资企业3家 上市背景企业2家 高新技术企业5家[2] - 实施"乐城研用-海口生产"模式 乐城先行区允许进口未上市药械 真实世界数据可用于国内注册审批[2] - 对通过真实世界数据研究引进并在海南生产的国际药品和医疗器械分别给予500万元和200万元一次性奖励[2] 自贸港政策支持体系 - 进口原辅料 自用生产设备等356项商品免征关税 加工增值超30%产品内销免征关税[2] - 生物医药企业减按15%征收企业所得税 高端人才个人所得税最高15%[2] - 佰唯基因生物科技落户海口生物城 建设1500平方米智能实验室与GMP认证生产线 为首个外资干细胞项目[4] 数字经济产业升级 - 澄迈生态软件园累计入驻企业超1.5万家 包括腾讯 百度 美团等头部企业[7] - 园区从"政策驱动"向"创新驱动"转变 打造线上线下一体化产业聚集运营平台[11] - 实施"3+2+1"数字经济创新工程 包括三个产业集群 两个生态基地和一个数字金融创新中心[11] 产业发展目标规划 - 生态软件园目标2027年数字经济核心产业营收占比超25% 高新技术企业达200家 专精特新企业30家 人才规模3万人[8] - 支持园区分期发起产业投资基金 自贸港建设投资基金首期规模10-20亿元 认缴出资比例不高于40%[11] - 园区积极探索数据要素市场 采用"场景+基金+政策"培育模式赋能企业发展[11] 绿色低碳建设实践 - 园区贯穿绿色低碳理念 雨水回收设施通过海绵设计进行消化利用[4] - 广泛使用光伏清洁能源 包括光伏玻璃地砖和太阳能路灯[5] - 利用开采岩石制作环保设施 部分凳子配备太阳能电池板和无线充电功能[5]