公司技术进展 - 酷特智能已打造并投入使用IMS智能量体系统 [2] - 该系统可通过客户拍摄的正面和侧面照片自动测量人体数据 [2]

中期业绩概览 - 公司截至2025年9月30日止6个月收益为3.47亿港元，同比增长6.5% [1] - 公司权益持有人应占亏损为656.8万港元，同比显著收窄49.35% [1] - 每股基本亏损为0.98港仙，同时宣派每股特别中期股息2港仙 [1] 收益增长驱动因素 - 收益增长主要受益于关税暂停期间客户订单增加以及新引进品牌的正面影响 [1] - 增长也反映了与去年同期相比的低基数效应 [1] - 业务量同比增加5.3%，但平均售价同比下降1.8% [1] 平均售价与市场情绪 - 平均售价下降的原因是品牌客户倾向于选择价格较低的产品选项 [1] - 这反映了客户在市场情绪疲弱的情况下采取谨慎态度以降低风险 [1] 净亏损收窄原因 - 净亏损减少主要由于毛利改善 [1] - 集团于越南中部营运的联营公司所产生应占溢利大幅增加至约1630万港元，去年同期约为580万港元 [1] 部分抵消净亏损收窄的因素 - 集团于中国内地及中国香港的投资物业重估产生公平值亏损增至约1760万港元，去年同期约为650万港元 [1] - 利息收入减少 [1] - 越南大底工厂产生一次性坏帐拨备约220万港元，去年同期无此项拨备 [1]

合作事件概述 - 11月26日，中捷资源子公司中捷艾布斯与苏州拉波尼服饰正式开启智能制造合作[1] - 双方合作关系从设备层延伸至数据层和管理层，构建更立体的合作伙伴关系[1] - 合作启动仪式上，拉波尼服饰项目经理坦言当前存在生产进度不透明、质量追溯困难、计划执行率低、信息孤岛严重等痛点[1] 公司战略与解决方案 - 中捷艾布斯凭借对服装制造工艺的深刻理解和智能制造技术积累，为拉波尼服饰打造全方位数字化解决方案[1] - 未来公司将继续以"硬件+软件+数据"的全生态优势，携手更多企业[1] - 此次合作旨在攻克制约企业向高效化、数字化迈进的挑战[1]

柬埔寨服装制造业与投资环境 - 截至2025年10月，柬埔寨服装厂数量已增加至1810家，为超过200万名工人提供就业岗位 [1] - 服装厂数量的稳步增长体现了柬埔寨服装制造业的显著进步，并显示出私营领域与投资者对政府政策的持续信任 [1] 劳动力市场与政府举措 - 柬埔寨凭借良好的工作条件、充足的技术工人储备以及稳定的政治环境吸引国际投资者 [1] - 劳工部为优化营商环境，已精简近二十项行政服务程序，为投资者提供便利 [1] - 劳工部积极推动技术与职业技能培训，提供灵活多样的能力提升机会，确保劳动力与产业发展需求相匹配 [1] 整体投资与就业创造 - 今年前10个月，柬埔寨全国共获批570余个投资项目，总投资额约为92亿美元 [1] - 新获批的投资项目累计创造约40万个就业岗位，为经济持续发展注入活力 [1]

天眼查App显示，近日，广州市铭盈服饰科技有限公司成立，注册资本2万人民币，经营范围为服装服 饰零售;服装服饰批发;信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）;产业用纺织制成品销售;皮革销售;针 纺织品及原料销售;针纺织品销售;国内贸易代理;制鞋原辅材料销售;鞋帽批发;箱包销售;羽毛(绒)及制品 销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;个人互联网直播服务;互联网销 售（除销售需要许可的商品）;服装、服饰检验、整理服务;服装辅料销售;服装制造;自然科学研究和试 验发展。 ...

股东情况 - 截至2025年11月20日 公司股东总户数为34435户 [1]

产业集群与产业转移 - 沧东经济开发区已构建涵盖服装设计、原辅料供应、生产加工、批发零售、商贸物流的全产业链[1] - 作为京津冀轻工业疏解核心承载区，已吸引200余家北京服装企业落户，年产值突破130亿元[3] - 产业转移是系统性工程，核心是企业、品牌、设计、工匠、供应链、市场渠道等整体性迁移，而非简单搬迁[14] 生产制造与效率提升 - 工厂采用自动化设备，如自动裁床与自动铺布机相连，通过电脑程序设定实现高效裁剪[3] - 茗朗服饰公司设有10条高端精品服装生产流水线，年产高端精品女装20余万件[3] - 搬迁后生产空间显著扩大，例如宏大森昌公司生产空间从几百平方米扩至几千平方米，生产规模逐步扩大[8] 供应链协同与配套优势 - 配套企业如宏耐达拉链就近布局，使服装企业可按需定制采购，品类齐全、拿货快捷，省去异地采购奔波[5] - 宏耐达拉链公司新建厂房面积达3万多平方米，员工200余人，产能较此前翻倍，全面采用自动化设备[10] - 完善的物流体系与园区附近设置的物流点，大幅提升原材料供应和产品配送时效[5][8] 销售模式创新与市场拓展 - 开发区打造大规模直播电商产业园，提供直播带货、短视频营销、电商运营培训等一站式服务，助力企业开拓线上销售渠道[6] - 企业通过线上电商渠道重新联系老客户并吸引新客户，例如宏大森昌公司吸引了新疆、内蒙古等地的新客户[8] - 实行“前店后厂”模式，前店承担展示批发功能，后厂负责生产制造，通过高效物流和信息化平台实现快速打样和柔性生产，大幅降低流通成本与库存风险[13] 产品品质与技术支持 - 宏耐达拉链公司设立高端检测中心，可为园区服装企业提供检测服务，一般两到三天即可出具报告，还开通定制和加急服务[10] - 检测中心能进行零下40℃的低温测试，确保拉链在极端环境下链齿咬合紧密、顺滑无卡顿[1][9] - 公司会根据服装面料、使用环境等提供技术指导，再开展针对性测试，避免企业因拉链问题遭受损失[10] 政策支持与员工安置 - 当地提供优惠政策，例如宏大森昌公司搬迁时享受两年免租金，并免费将设备和货物从北京运抵沧东[8] - 企业协助解决员工后顾之忧，如茗朗服饰公司帮助员工子女顺利转入沧州当地优质学校，校方安排老师专人对接[11] - 新厂区工作环境改善，车间安装中央空调，生产流程全面升级，采用数字化管理，效率显著提升[11]

文章核心观点 - 沧州明珠国际服装生态新城通过构建全产业链，成功承接北京服装产业疏解，成为京津冀区域发展的经济新引擎 [8] - 产业集群效应赋能企业产销高效联动，实现从简单搬迁到产业生态重塑的“移树工程” [8][9] - 线上销售新赛道与“前店后厂”模式显著提升市场响应速度并降低流通成本 [8][9] 产业集群与产业链构建 - 沧东经济开发区已构建涵盖服装设计、原辅料供应、生产加工、批发零售、商贸物流的全产业链 [8] - 作为京津冀轻工业疏解核心承载区，已吸引200余家北京服装企业落户，年产值突破130亿元 [8] - 通过精准招商补强产业链，重点加强高端面辅料供应和原创设计研发等薄弱环节 [10] 企业运营与生产效率提升 - 茗朗服饰公司搬迁后生产空间从几百平方米扩至几千平方米，年产高端精品女装20余万件 [8] - 自动化设备与数字化管理应用使生产效率显著提升，如自动裁床与自动铺布机相连实现快速裁剪 [8] - 宏耐达拉链公司新建厂房面积达3万多平方米，采用自动化设备后产能较此前翻倍 [9] 配套服务与品质保障 - 宏耐达拉链公司设立高端检测中心，可为服装企业提供拉链检测服务，两到三天即可出具报告 [8][9] - 检测服务包括耐低温测试，如经零下40℃冷冻的金属拉链反复拉动十余次仍能保持顺滑无卡顿 [8][9] - 中华时尚产业研究院为企业提供前沿趋势分析、共享设计打版等服务，降低中小企业设计成本 [9] 销售模式创新与市场拓展 - 电商直播基地提供直播带货、短视频营销等一站式服务，助力企业开拓线上销售渠道 [8] - “前店后厂”模式实现订单信息跨城同步，工厂可快速打样，两三天后即可产出首批成品 [9] - 线上电商渠道帮助宏大森昌等企业重新联络老客户并吸引新疆、内蒙古等地新客户 [8] 成本优势与政策支持 - 从北京搬迁至沧州的关键因素包括房租成本降低和招工便捷 [8] - 当地政府提供两年免租金优惠政策，并免费协助企业将设备和货物从北京运抵沧东 [8] - 政企协同解决员工后顾之忧，如协助员工子女转入当地优质学校 [9]

寒潮天气与市场背景 - 中央气象台发布信息，14日至17日我国将迎来今年下半年首轮大范围寒潮天气，多地降温超过10℃ [1] - 在降温背景下，羽绒服涨价、鸭绒涨价等问题引发市场关注 [1] - 有业内人士指出，成本飙升导致正规厂家羽绒服出厂价已逼近千元 [1] 羽绒原料价格上涨原因分析 - 多位经济专家及中国羽绒工业协会工作人员指出，“猪肉价格影响鸭绒价格”的说法具有一定合理性 [2][3][5] - 猪肉价格降低时，消费者更多选择猪肉，导致鸭肉需求减少，养殖户为减少损失会降低鸭子养殖量，鸭绒产量随之降低，市场供应减少推动价格上升 [5] - 羽绒是鹅鸭养殖业的副产品，上游养殖户主要为了肉食需求而养殖，羽绒的经济价值占比不高，因此肉食消费市场决定了养殖量 [5] - 生猪价格数据显示，2025年生猪价格整体呈下降趋势，10月中旬曾降至低点，近20天又出现下降情况 [6] - 羽绒价格并非短时期内暴涨，例如90%白鸭绒价格从最低时一吨17万元（前些年价格）上涨至目前约58万元 [9] 羽绒服成本上升的其他因素 - 除羽绒外，面料、拉链、扣子等配件价格也可能上涨，影响整体成本 [8] - 生产环节中劳动力成本上升，工人工资提高，企业为保证利润会提高产品价格 [8] - 运输成本增加，如油价上涨、运输距离变化等，增加了从生产地到销售地的成本 [8] - 消费者对羽绒服品质和款式要求提高，企业在研发设计上投入更多，成本反映在产品价格上 [8] 羽绒服价格同步上涨的机制 - 现阶段许多企业采用柔性生产模式，先小批量生产（如一批次一两千件），根据市场情况补单，因此当年的羽绒价格会迅速影响羽绒服价格 [9] - 关键影响因素是需求未降，羽绒有市场，生产者无需降价销售，属于市场行为 [9] - 并非所有羽绒都畅销，河北一小规模养鸭场负责人表示其鸭绒目前积压在手中，未能卖出 [10]

中期财务表现 - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入为8559.3万港元，同比增长13.67% [1] - 同期公司股权持有人应占亏损为5331.4万港元，同比扩大67.8% [1] - 每股基本亏损为0.26港元 [1]