公司技术与产品 - 公司研发并应用种子绳播种技术，将种子、微生物菌肥、保水剂按区域适配间距编织进可降解绳，通过播种机进行等间距精量播种，该技术可节省60%的种子用量，并将成活率提高15%到20% [2] - 针对种子绳播种机更适用于平坦沙地的特点，公司为坡度较陡的沙丘等场景研发了种子杯、种子块等补充产品 [2] - 公司建立了“蒙草草原生态产业大数据平台”，输入经纬度即可显示当地气象、土壤、植被信息，并自动生成生态修复种子搭配方案 [3] - 公司已建立18个专项种业研究院，并研发了1300余台（套）防沙治沙机械设备 [3] 公司研发与测试 - 公司强调新产品投产前需在实际场景中进行验证，以发现问题并优化，例如通过针对性试验确定了特定区域种子绳的最佳埋深 [1] - 公司通过在不同沙漠、沙地建立大量中试基地和测试点位，对种子配比、播种深度等变量进行科学检验与校正，以提高产品的场景适配性和可推广性 [2] - 公司的研发注重对需求和应用场景的精准把握，致力于让产品适配沙漠、沙地、沙化草原等各类不同条件和小气候的区域 [2] 公司业务成果与行业动态 - 公司的种子绳等产品已推广应用到库布其沙漠、科尔沁沙地、浑善达克沙地等区域，总治理面积达500万亩 [3] - 公司累计修复草原、沙地等各类生态面积近3300万亩 [3] - 2024年，内蒙古投入1.06亿元用于防沙治沙技术攻关，实施15项科技创新攻关项目，并推广先进适用技术成果60余项，示范面积达3万余亩，机械治沙应用覆盖率达54% [3]

公司技术与产品 - 公司核心产品为种子绳技术 将提前搭配好的种子、微生物菌肥、保水剂编织进可降解的绳子里 利用播种机进行等间距精量播种[1][2] - 该技术可有效解决种子漂移、养分不足、落种不均匀等问题 节省60%的种子用量 并将成活率提高15%到20%[2] - 针对种子绳技术在不同场景的应用限制 公司研发了种子杯、种子块等补充产品以适配坡度较陡的沙丘等复杂地形[2] - 公司建立了“蒙草草原生态产业大数据平台” 输入经纬度即可获取当地气象、土壤、植被信息并自动生成生态修复种子搭配方案[3] - 公司已累计研发1300余台(套)防沙治沙机械设备[3] 公司研发与运营 - 公司高度重视新产品投产前的场景测试与验证 在实际环境中发现问题并优化 例如通过测试找到特定区域种子绳的最佳埋深[1] - 公司在浑善达克沙地、库布其沙漠、乌兰布和沙漠等地设置了大量测试点位 对不同场景的种子配比、播种深度等变量进行科学检验与校正优化[2] - 公司联合高校科研院所建立了18个专项种业研究院[3] 行业动态与政策支持 - 防沙治沙领域的技术壁垒在于对需求和应用场景的精准把握 而非产品技术本身 因为不同沙漠甚至同一沙漠的不同区域都存在小气候差异[2] - 2024年内蒙古投入1.06亿元用于防沙治沙技术攻关 实施了15项科技创新攻关项目[3] - 行业推广了先进适用技术成果60余项 示范面积达3万余亩 机械治沙应用覆盖率达54%[3] 业务成果与影响 - 公司的种子绳等产品已推广应用于库布其沙漠、科尔沁沙地、浑善达克沙地等区域 总治理面积达500万亩[3] - 公司累计修复草原、沙地等各类生态面积近3300万亩[3] - 一系列新技术、新产品正在改变防沙治沙的产业图景[3]

交易与市场表现 - 截至2026年2月5日收盘，公司股价报收于19.8元，下跌1.0% [1] - 当日换手率为3.5%，成交量为5.24万手，成交额为1.04亿元 [1] - 2月5日资金流向显示，主力资金净流出17.59万元，游资资金净流入232.15万元，散户资金净流出214.56万元 [1][2] 公司财务业绩预告 - 公司发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为-5,800万元至-4,300万元，上年同期为-7,090.02万元，亏损幅度有所收窄 [1][2] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为-6,500万元至-5,000万元，上年同期为-7,818.32万元 [1] - 业绩预亏主要原因为行业周期性波动、政府投资缩减、新签订单下降 [1][2] - 其他影响因素包括土地整治类项目占比大但落地不及预期、产值贡献较少、部分项目造价审减以及财务费用和资产减值准备计提 [1]

公司与地方政府战略合作 - 公司与北京市密云区人民政府签署了战略合作协议 [1] - 合作领域包括水安全保障、水资源保护、水生态修复 [1] - 双方将联合开展国家专项资金项目的策划与申请 [1] - 双方将在资金和配套保障方面提供支持 [1] - 合作旨在实现生态保护与高质量发展的协同并进 [1] - 具体实施仍存在不确定性 [1]

核心事件：信托产品到期未能收回现金 - 公司两家子公司认购的信托产品到期后，合计1.35亿元本金未能如期收回，资金收回及对利润的影响存在不确定性 [1] - 子公司秦草自然未收到到期信托产品本金8500万元，秦草生态未收到到期信托产品本金5000万元 [1] 信托产品投资与赎回详情 - 2023年10月，公司董事会同意两家子公司使用自有资金不超过1.98亿元认购陕西国际信托的信托产品，投资期限不超过24个月 [1] - 秦草生态已于2025年10月23日赎回第一笔信托产品，收回本金6300万元并获得理财收益718.02万元 [1] 信托财产分配方案 - 信托计划正常到期终止，受托人陕西国际信托以非现金形式进行现状分配，将底层资产直接划转至公司子公司名下 [2] - 底层资产为西安沣东现代城市发展投资合伙企业的有限合伙份额及相关债权，分配后相关权利义务转移至公司子公司 [2][4] 底层资产具体构成 - 非现金信托财产包括对西安沣东控股有限公司的债权，本金合计1.35亿元，年溢价率为5.9% [3] - 截至2026年2月2日，对应应付未付收购溢价款合计约1526万元 [3] - 同时获得西安沣东现代城市发展投资合伙企业有限合伙份额，合计占比6.75%，对应实缴投资本金1.35亿元 [3] 信托产品净值与后续协商 - 截至2025年12月31日，该信托计划单位净值为1.0161元 [4] - 公司子公司正与相关方就信托财产现状分配后续事宜及有限合伙份额收购义务履行事项进行协商 [4] 公司近期经营与财务状况 - 2024年公司实现营业收入21.46亿元，同比增长13.27%，但归母净利润仅3538万元，同比大幅下降85.8% [5] - 2025年前三季度，公司营业总收入16.3亿元，同比增长38.04%，归母净利润7435.49万元，同比增长48.73%，扣非净利润2992.66万元，同比扭亏 [5] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-2.94亿元，上年同期为1.24亿元 [5]

渭南市生态环境质量改善核心成果 - 文章核心观点：渭南市“十四五”以来通过系统治理，在空气质量、矿山修复、水体治理及土壤污染防治方面取得显著成效，生态环境质量持续改善，为城市绿色发展和居民生活质量提升奠定了坚实基础 [1] 空气质量改善 - 2025年渭南市优良天数从2020年的不足200天增至257天 [2] - 2025年PM2.5平均浓度较五年前下降近半，重污染天数缩减至4天以内 [2] - 通过调整产业结构、能源结构、运输结构及综合治理（如提标、压煤、抑尘等）实现大气环境改善 [2] 矿山生态修复治理 - 累计治理矿山生态修复面积2.35万亩，其中秦岭区域0.61万亩，北部山区（北山）1.74万亩 [4] - 启动实施北山废弃矿山生态修复治理，有序推进采石企业关闭整合，并出台《渭南市北部山区生态环境保护条例》提供法治保障 [3][4] - 潼关县、蒲城县、合阳县三地矿山生态修复项目入选陕西省第一批生态修复典型案例 [4] 水环境治理与保护 - 2025年渭南市11个地表水国考断面中，达到或优于Ⅲ类水体的比例达90.9% [7] - 6个纳入国家考核的城市集中式饮用水水源地水质达标率稳定保持100% [7] - 通过实施黄河流域生态保护战略，开展控源截污、内源清理及河湖健康评价等工作系统守护水安全 [6] 土壤污染防治与修复 - 全市受污染耕地安全利用率达到100%，土壤、核与辐射环境安全稳定 [9] - 潼关县作为全国“十四五”土壤污染防治先行区，对历史遗留废渣进行系统性调查和治理，形成了“调查—评估—管控—修复”闭环治理模式 [8][9] - 通过封场整形、修建拦渣坝、防渗覆绿及原位封存等技术手段改善土壤质量，并将修复土地用于种植花椒、连翘等经济作物 [8] 绿色发展与生活方式转变 - 城市发展路径向绿色转型，例如大荔县高新区实施垃圾焚烧发电，企业启用环保门禁，社区推行垃圾分类，农户开展光伏并网等 [9] - 生态环境改善使绿色成为高质量发展的鲜明底色，并转化为居民可感知的生态福祉 [9]

国家绿色发展政策与战略导向 - 国家层面提出以碳达峰碳中和为牵引 协同推进降碳、减污、扩绿、增长 以增强绿色发展动能 [2] 天津市生态修复成果 - 天津市宁河区七里海湿地经过八年生态修复 栖息鸟类达到308种 负氧离子含量达到大城市中心区的100倍 劣V类水体动态清零 [2] - 七里海湿地从因过度开发陷入生态困境 蜕变为生物多样性富集的生态高地 [2] 中新天津生态城发展概况 - 中新天津生态城于2008年9月28日开工建设 是世界上首个国家间合作开发的生态城市 旨在为城市可持续发展提供样板示范 [2] - 2024年 中新天津生态城生态产品总值首次突破百亿元大关 较开建之初增长约21倍 [2] - 生态产品总值为空气、水体、绿植等生态福祉标定身价 使其成为可量化、可考核的“绿色财富” [2] - 生态城已全面启动国家绿色发展示范区升级版建设 探索绿色低碳领域技术研发、标准制定、成果转化 [3] - 生态城正形成以绿色低碳高质量发展为主线、以高附加值细分产业为重点、以国际一流营商环境为特征的绿色发展新路径 [3] 绿色发展的经济与社会效益 - 绿色低碳产业强劲驱动区域经济实现多元化增长 [3] - 智慧低碳的生活融入城市肌理 人民群众的获得感、幸福感持续提升 [3]

公司业绩预告 - 冠中生态预计2025年度净利润亏损4300万元至5800万元 [1] 行业与市场环境 - 行业出现周期性波动，市场供需发生变化 [1] - 政府投资缩减 [1] 公司经营状况 - 公司2025年度主营业务新签订单下降 [1] - 公司正在推进优化业务订单结构及战略布局调整 [1] - 公司在手订单中土地整治类项目占比较大 [1] - 土地整治类项目实施进度相对缓慢，订单落地不及预期 [1] - 土地整治类项目在2025年度产值收入贡献较少 [1]

文章核心观点 - 门头沟区正依托生态、文化和科技力量，推动区域绿色高质量转型发展，目标打造成为生态文明的福地、户外运动的圣地、产业文明的高地，建成“山水京西、魅力城市”[1] 生态建设与价值转化 - 生态环境全面提升，生态价值正转化为发展力量，例如有高科技企业因当地优质空气质量而无需额外环保投入[2] - 水资源丰富，永定河穿越全境，经过治理已实现“百泉复涌”，106个泉眼重新涌出清水[2] - 计划在2026年推动百花山申报联合国教科文组织世界生物圈保护区，并加快永定河湿地建设等生态项目[2] 户外运动产业发展 - 依托丰富的山水自然资源，打造户外运动圣地，已形成戒台寺、京西小老鼠、京西大翅膀等网红骑行、徒步线路[3] - 以筹办2026年泵道世锦赛总决赛、2026年小轮车竞速世界杯（北京站）等顶尖赛事为契机，谋划推出特色户外活动，着力打造“骑行圣地、徒步天堂”并建设世界级经典徒步越野线路[3] - 计划升级基础设施，打造“不见面赛事”，通过沿途设备自动记录成绩，参与者可灵活选择时间参与，按赛季排名[3] 现代产业体系构建 - “十四五”时期完成最后一座国有煤矿关停，进入全面绿色转型新阶段[3] - 瞄准构建低污染、低消耗、高效益的产业结构，初步建立人工智能、超高清数字视听、心血管创新药械三大产业体系[4] - 累计落户250余家相关企业，北京市专精特新中小企业从9家增加到222家，国家专精特新“小巨人”企业从1家增加到14家，上市公司从6家增加到8家，独角兽企业、跨国公司总部实现零的突破[4] - 中关村门头沟园总收入从415亿元突破千亿大关[4] 核心产业名片与布局 - 打造人工智能领域的“京西智谷”，是北京市人工智能重点布局及数据基础制度先行示范区[4] - 打造心血管创新药械领域的“中国心谷”，成为北京市医疗器械产业聚集区之一，带动健康产业发展并为居民就医带来便利[4] - 微短剧产业成为新焦点，区内重点布局的人工智能、超高清数字视听等技术正应用于微短剧、AI动漫等领域，已积累大量人才、技术、应用模型和公共创作平台[5] - 已形成涵盖创作、生产、传播、推广的微短剧全产业链条，正实施“永定河畔微短剧共创计划”，探索“AI+精品微短剧”创新模式和“短剧+文旅”融合模式，打造“AI+精品微短剧”全国高地，并形成“京西剧谷”品牌[5] 城乡融合与城市发展 - 在乡村创新“沟域党委”模式和“共富公司”集体经济新形式，培养“乡村CEO”专业经营队伍，吸引城市资源与人才，放大乡村多元价值以实现城乡融合、共同富裕[6] - 对三家店村等古村落研究针对性措施，优化文物保护、产业转型与居民生活协调布局，完善城市功能以塑造活力新空间[6] - 在新城区融入“两园一河”发展大局，发挥依山傍水、水网密集优势，打造永定生活水岸，探索从“以路为主”到“沿水布局”的新城市发展模式，打造“魅力山城，水岸福地”[6][7]

公司战略与财务调整 - 公司部分PPP项目终止及债务重组旨在把握国家和地方政府化债政策窗口期，以加快项目资金回流 [1] - 公司通过债务豁免和确定性的支付安排，旨在加速资金周转并优化资产结构，尽管短期内对利润造成负面影响 [1] - 公司正在积极推进定向增发工作，计划通过股权融资长效提升运营和盈利能力 [1]