核心观点 - 小创业者面临客户获取瓶颈、个人IP定位偏差以及平台选择困境三大核心问题，需通过精准人群定位、真实价值展现以及优质平台筛选实现业务突破 [7][8][13][17] 客户获取策略 - 高净值客户群体规模收缩且隐藏更深，传统获客方式失效，需通过客户转介绍和圈层活动触达目标人群 [8][9] - 经济下行导致"假有钱人"退出高净值行列，中产及暴发户消费能力显著减弱 [8] - 高客单价产品（几万到几十万）面临激烈竞争，易掏空客户预算成为其他服务商的防范对象 [9] - 解决方案包括：与更高客单价产品（豪宅/移民等）捆绑作为赠品，或开发低配版产品（万元以内）匹配中端客群 [11][12] - 通过哲学等认知层面沟通可增强高净值客户信任度 [12] 个人IP建设 - 创业者普遍陷入以粉丝量为导向的流量误区，但高端产品不适合大众流量变现 [13][15] - 个人IP核心价值在于提炼经营者精神理念，维系圈层关系和吸引精准人群而非追求流量 [13] - 网络流量主体认知贫乏且消费能力有限，与高端产品（如养生补品）目标客群不匹配 [15] - 应聚焦真实自我展现、老客户维系和潜在客户认可三重目标，专业团队协助内容提炼 [13][15] - 传统流量漏斗模型失效，精准营销成为核心但需持续摸索实践方法 [16] 平台选择标准 - 平台活动常陷入卖方互售困境，有效资源互换比例低 [17] - 优质平台需具备三大条件：成员利他共识、平台赋能能力、组织者催化合作的背书责任 [17] - 私域平台成为商务社交必经路径，但需评估时间成本与付费价值 [17][19] - 平台组织者专业能力不足或追求快钱模式会导致效率低下 [17] 创业本质认知 - 创业动机包括赚钱、资源变现、成就感或兴趣导向，但需坚守核心理由 [20] - 创业是长期甚至终身过程，需具备恒心方能赢得客户忠诚度 [20] - 历史窗口期（如PPT融资/热门产品红利）已结束，持续修炼成为关键 [20]

行业发展阶段 - 中国美业零售历经三阶段：2016年前为消费发展期，化妆品零售表现低于总体零售市场 [1] - 2017-2021年是高速增长期，表现优于总体零售市场 [1] - 2022年起进入回归理性期，受消费者信心不足影响，表现再度落后 [1] - 2025年1-6月，化妆品类限上单位商品零售额同比增长2.9%，消费者预期好转 [1] 消费者行为 - 58%中国消费者愿为更快收货支付溢价，美业品类在高溢价消费倾向中排名第5 [1] - 77%消费者会增加在商品齐全的一站式渠道消费，购物路径多样 [2] - 64%中国消费者在便利店购买食品杂品频次高于全球平均水平(53%) [25] 渠道格局 - 中国美业市场规模达6100亿元，同比增长12.1%，高度依赖线上渠道 [2] - 抖音美业销售额2445亿元，同比增长43.6%，成为美业销售第一大平台 [2] - 京东美业销售额542亿元，同比增长10.0% [2] - 线下渠道整体承压：百货公司/商场同比增速-8%，化妆品店-10% [2] 线上渠道特点 - 抖音2024年货架场景交易额占总量超40%，店铺直播交易额占比超30% [2] - 传统电商承担定期批量采购角色，新产品线占比高且价格较高 [2] - 淘宝美业销售额522亿元，同比下滑1.4% [44] - 天猫美业销售额1329亿元，同比增长48% [44] 线下渠道转型 - 化妆品店承载精致需求，现代渠道优化产品布局 [2] - 小型商超拓宽触达并精简高卖力产品，食杂店近场化以满足基础需求 [2] - 专柜提供定制化体验 [2] - 日常渠道(化妆品店、现代渠道、食杂店)市场规模同比下滑5.2% [38] 科技应用趋势 - 欧莱雅推出AI皮肤检测，资生堂开发跨维度健康关联技术 [2] - 科技与人工智能成为重要驱动力，构建"科学+智能"服务体系成趋势 [2] 品类分布 - 皮肤护理在抖音占比71%，在京东占比69% [30] - 头发护理在抖音占比15%，在京东占比11% [30] - 美业产品在大型商超等渠道合计销售重要性仅为13%，全渠道重要性为32% [33]

行业生态建设 - 公司联合中国商业技术协会、3家美发品牌及11家业内机构成立手艺人成长联盟 推出涵盖线上运营课程建设、数字档案建设、运营扶持及百大发型师榜单的全国性扶持举措 [1] - 平台将百大发型师榜单扩展至全国58城 4500位发型师上榜 并通过职业进阶扶持强化手艺人生态建设 [2] 平台经营表现 - 2024年以来近30万发型师通过美团获得收入 过去一年发型师创作作品在平台流量同比增长260% [2] - 美发品牌藤野造型线上化率达100% 年交易订单涨幅52% [2] 用户结构特征 - 30岁以下年轻用户占比59% 其中超过36%为00后 该群体具有悦己消费、多元需求和即时消费特征 [2] - 美业服务线上化成为连接年轻消费者的重要方式 新人群带来业态新变化和生意新增量 [2]

下沉市场消费潜力 - 三四线城市展现出强劲消费潜力 从被动接受者转变为具有独立定价权和消费话语权的新消费主体[3] - 三四线城镇家庭收入来源多样化 经营性收入占比42% 财产性收入占比35% 转移性收入占比23%[5] - 县城平均房贷收入比仅为28% 远低于一线城市的52% 具备强劲抗周期能力[5] 消费结构升级 - 物流冷链普及推动基础设施完善 县城从满足基本需求转向修建公园 打造旅游地 引进高端产品[7] - 复合业态模式利润率高达45% 如河北保定200平米复合门店月营业额突破80万元[9][11] - 县域月子中心数量三年内增长7倍 定价保持在一线城市同类服务的30-40%[11] 营销模式变革 - 本地"团长"带货通过社群运营实现68%复购率 利用邻里关系进行生活化营销[11] - 美容贷户均余额达8.7万元 其中35-45岁女性占比超六成 多用于医美和珠宝消费[12] - 黄金抵押贷款余额年增速达230% 提供"今日金价抵押 明日现金到账"的极速服务[14] 结构性风险 - 拆迁补偿款平均使用周期仅5.3年 财富基础具有脆弱性[16] - 县域消费贷不良率升至5.7% 远超银行业平均水平[16] - 专业零售人才缺口达430万规模 冷链物流断链损耗率维持在18%[16] 教育投资困境 - 中产阶层转向教育投资加剧竞争 但师资力量和教育设施不完备[14] - 出现高投入低产出状况 教育内卷变得低效 可能降低学生主动学习能力[14]

快消巨头的AI应用 - 伊利通过动态数据大屏实时展示AI供应链系统并售卖产品 [6] - 飞鹤首次参展WAIC，展示AI如何优化奶粉安全与营养，包括奶牛健康监测和饲喂方案优化 [6] - 联合利华推出"AI for Science"创新平台，覆盖原料筛选到产品开发，已构建六大AI模型 [6] - 百事可乐与智元机器人联合打造人形机器人百事酷宝和百事蓝宝，具备多模态交互能力 [6] - 快消领域的AI探索仍多停留在表面，与产品关联度较弱，消费者感知有限 [8] 智能眼镜的时尚化转型 - 智能眼镜展区成为WAIC热门区域，产品设计转向轻量化和个性化 [10] - Halliday Glasses采用明亮色调，重量控制在35克以内，首发价2499元 [10] - 阿里夸克AI眼镜整合高德导航、支付宝支付等功能，镜腿可折叠设计 [12] - XREAL和Rokid分别主打专业沉浸感和全智能生活助手定位 [13] - AI眼镜尚未出现百万级爆款，行业仍处于0到1的初级阶段 [16] 户外运动与美业的AI创新 - AI健身设备如"AI私教镜"能实时纠正用户动作，提供3D动画演示 [19] - 傲鲨智能推出消费级外骨骼机器人VIATRIX，定价万元内，可减轻腿部负担 [20] - 静博士的"AI皮肤检测机器人"1分钟内生成个性化护肤方案 [20] - 蜜度科技的AI办公新品聚焦效率提升，快手可灵AI升级多项创作功能 [21] - 博涛科技的"巨神AI超级智能体"具备强大交互能力，已签署5个城市合作项目 [21] AI与消费的融合趋势 - AI正从技术名词转变为消费日常，渗透快消、智能硬件、运动、美业等多个领域 [3][5] - 消费品牌在AI展区中显得特别，展示从硬件终端到场景服务的全面渗透 [3] - AI与消费的对话正在摆脱"理工男"标签，但部分领域探索仍显表面 [3] - AI融入生活方式的核心在于产品如何融入生活的可能性，而不仅是技术本身 [22]

核心观点 - AI技术正从实验室走向消费市场 深度融入生活场景 推动智能硬件和消费品的变革[1] - 2025 WAIC大会展示AI在快消 智能眼镜 运动健康 美业 文旅等领域的应用 覆盖7万多平展馆[1] - AI与消费的融合仍处于早期阶段 部分领域探索表面 消费者感知较弱 尚未出现百万级爆款产品[5][16][23] 快消巨头AI应用 - 伊利通过动态数据大屏实时展示AI供应链系统 同时现场售卖产品[2] - 飞鹤首次参展 展示AI在奶粉安全与营养的应用 奶牛佩戴智能手表实时传输健康数据 SCR系统通过AI优化饲喂方案[2] - 联合利华推出"AI for Science"创新平台 覆盖原料筛选到产品开发 已构建六大AI模型包括防腐增强成分研发和敏感肌预测[3] - 百事可乐与智元机器人联合打造人形机器人百事酷宝和百事蓝宝 搭载多模态交互系统 支持语音 表情和肢体动作互动[3] - 快消领域AI探索较多停留在表面 与产品关联度较弱 更多作用于后端研发 消费者感知微乎其微[5] 智能眼镜创新 - 智能眼镜展区人气高涨 产品设计转向轻量化和个性化 重量控制在35克以内 试图成为日常穿搭一部分[6] - Halliday Glasses产品定价2999元(首发价2499元) 采用可回收环保材料 提供免费配镜服务[6] - 阿里推出首款自研夸克AI眼镜 配备黑 银 粉三款配色 镜腿可折叠 整合高德导航 支付宝刷眼付款 淘宝比价和飞猪行程提醒等服务[8] - XREAL和Rokid作为头部玩家 降低参数宣传 增加场景化演示 如咖啡厅办公和家庭语音控制[13][16] - XREAL新款AR眼镜XREAL One Pro主打专业沉浸感 Rokid定位全智能生活助手[9][13] - 国产AI/AR眼镜尚未诞生百万级爆款 行业处于从0到1的早期阶段[16] 运动健康领域应用 - AI健身设备成为新宠 AI私教镜通过摄像头和算法实时纠正用户健身动作 如深蹲膝盖内扣时显示红色提示线[18] - 傲鲨智能展出首款消费级外骨骼机器人VIATRIX 定价万元以内 能减轻腿部负担 支持深蹲和上下台阶动作[19] - 该设备主打助力功能 现场设置负重爬楼梯挑战 正式进军民用外骨骼市场[19] 美业与文旅创新 - 静博士推出AI皮肤检测机器人 通过3D成像技术扫描面部 1分钟内生成皮肤报告 结合环境因素如湿度和紫外线强度推荐个性化方案[21] - 蜜度科技推出三款AI办公新品 快手可灵AI升级灵动画布功能 支持自动剪辑 18种语言实时翻译和多人协作编辑[21] - 博涛科技的4米高巨神AI超级智能体熊北北具备强大交互能力 支持语音识别 视觉识别年龄 景点推荐和娱乐功能[21] - 博涛科技已在全国签署5个省会级城市合作项目 计划5年内覆盖40个重点城市[21] 行业趋势 - AI正从幕后走向台前 核心不仅是技术 更是产品融入生活的可能性[22] - AI与消费的关系扩展到体验 共鸣 情绪价值和参与感[22] - AI与消费的深度融合刚刚开始 仍有很长的路要走[23]

行业总览 - 2023年A股消费品上市公司总市值为13.9万亿元，较2021年的18.2万亿元下降23.7% [4] - 食品饮料酒水、家居用品、汽车行业市值超过万亿，分别为6.5万亿、2.2万亿和1.7万亿 [4] - 长三角和珠三角是消费品上市企业高地，广东、浙江、上海、江苏四省领跑 [4] 行业分布 - 消费品细分行业上市公司数量前三名为食品饮料酒水、家居用品和珠宝鞋服，分别为212家、147家和89家 [26] - 消费电子、美业和餐饮行业上市公司数量最少，分别为15家、14家和5家 [27] - 食品饮料酒水行业占比29%，家居用品21%，珠宝鞋服12% [27] 市值表现 - 汽车行业是唯一正增长行业，市值复合年均增长率为3% [28] - 旅游、美业市值下滑严重，复合年均增长率分别为-27%和-21% [28] - 贵州茅台、比亚迪、美的集团位列市值前三，分别为21418.2亿元、6360.8亿元和4866.8亿元 [4] 营收与利润 - 2021-2023年A股消费品行业总营收年均复合增长率为6.5%，2023年总营收为8.6万亿元 [4] - 食品饮料酒水行业盈利能力最强，2023年总利润为2000亿元 [4] - 汽车和餐饮行业营收增长显著，年均复合增长率分别为13.7%和15.5% [32] 区域分布 - 广东省以25145亿元总营收和1479亿元净利润位居榜首 [4] - 贵州省以775亿元净利润排名第二，河北省以109亿元净利润排名第五 [4] - 长三角和珠三角地区集中了大部分消费品上市企业 [4] 资本运作 - 2023年新消费领域共发生投融资事件657起，披露融资金额约353.9亿元 [4] - 融资轮次以早期为主，天使轮和A轮占比均超1/5 [4] - 2023年有至少29家消费类企业撤回IPO申请 [4] 典型案例 - 新诺威三年市值增长五倍，主要得益于全球化大客户拓展和跨行业投资并购 [4] - 华利集团和海澜之家在珠宝鞋服领域实现市值逆势增长，主要受益于电商平台发展 [7] - ST美盛市值下降92%，美业与文化娱乐休闲行业市值跌幅严重 [4] 未来趋势 - 数智科技属性将重塑消费品企业发展逻辑 [4] - 健康属性消费品是未来热点，增长机遇蕴藏于消费结构变化中 [4] - 稳健的业务模式和良好的规模化能力将是资本投资重点 [5]

年轻人创业趋势 - 95后、00后店主占比显著提升，58.7%受访青年认为开小店更灵活自由，49.7%视其为不错创业选择[1] - 创业领域集中于奶茶店、服装店、美容店、面馆等低门槛业态，思想从"长衫"焦虑转向务实创业[2] - 全国个体工商户达1.24亿户，支撑近3亿人就业，小店成为年轻人创业主要载体[3] - 46%青年将开店作为生计方式，44.5%追求生活享受，43.8%认为自主工作更有动力[4] 家庭美业店模式 - 美甲行业利润率高达90%，35.8%消费者年消费4-6次，22.7%消费7-9次，次均消费60-120元占比超60%[6] - 家庭店租金成本较传统店降低60%，人力成本从3万/月降至1.2万/月以下，采用"1+X"灵活用工模式[10][11] - 家庭美业市场规模年增速超25%，通过社区获客、碎片化服务时段和熟人经济构建商业闭环[11][18] - 全国美甲相关企业超149万家，近三年成立占比超60%，穿戴甲等新形态冲击传统门店[20] 手机零售行业困境 - 线下手机店数量Q1同比下降14.7%，2023-2024年代理商减少36.8%，创业项目数量同比下降63%[36][41] - 品牌直营店挤压生存空间，零售商利润空间从15-20%压缩至8%以下，部分门店月净利不足2000元[28][37] - 行业转向"体验为主"模式，78.2%新开门店采用该策略，但需更大面积与品牌直营店竞争[35] - 手机维修市场规模达830亿元（+12.3%），成为后市场主要增长点，推动门店转型二手和服务业务[42] 小酒馆业态特征 - 小酒馆市场规模达1487.8亿元，预计2027年突破1800亿元，契合Z世代情绪消费需求[48][54] - 头部企业海伦司2023-2025年关闭511家直营店，行业面临经营压力但仍保持情绪价值供给[56] - 非标准化运营普遍，60%小店尝试线上营销，情绪消费占淘宝年度十大商品超半数[22][54] - 消费者愿为"故事消费"买单，形成跨城市客群网络，150+城市客源支撑小众酒馆运营[52][58]

商场公示预付费店铺名单 - 杭州西湖区一家大型商场公示了所有预付费店铺名单及租赁合同到期时间，引发网络热议 [1] - 公示清单以"预付费卡消费风险告知书"形式呈现，涵盖商铺名称、位置和合同到期日，并按教培类和娱乐配套美业类分类 [3][4] - 教培类租户涉及体育、音乐等机构，娱乐配套美业类涉及美容、儿童玩具等行业 [4] 消费者和商家反应 - 多数消费者支持该举措，认为可避免充值风险，有消费者表示曾遭遇充值后店铺转店的情况 [5] - 受访商家表示公示对经营几乎无影响，体育培训机构称老客户已有信任基础，美业店铺表示会续租 [5] - 公示前已征得租户同意，商家强调会告知退费规则并提醒理性充值 [5] 政策背景与行业现状 - 上城区商务局表示公示行为属商场自发，无硬性规定，但要求商场关注商家预付费行为以保障消费者权益 [6] - 记者走访杭州多个大型商场均未发现类似公示，有商场工作人员表示未听说相关规定 [5] 消费者预付费注意事项 - 建议通过商务部门官网查询营业执照和备案信息，核查商家信誉 [7] - 签订书面协议需明确服务内容、退费条件和违约责任，警惕不平等条款 [7] - 充值时应避免高额返现诱惑，不办理长期大额卡，消费后需索要发票并核对商家信息 [7]

核心观点 - 新一代消费者成长于互联网及移动互联网时代，其消费偏好驱动出行、零售、美业和宠物等领域变化，旅游消费潜力持续释放，零售回归消费需求本身，美业和宠物需求崛起、国货兴盛 [2][6] - 上半年美国资产价格围绕政策端交易，利率债和美债利率有波动，信用债信用利差略有上行，三季度是确定市场走向的重要观察窗口，美元债利差有上行风险，高利差对美元指数形成支撑 [3][9] 重点推荐报告摘要 社会服务行业半年度策略报告 - 新世代群体消费偏好驱动多领域变化，旅游消费潜力释放，关注OTA平台；零售回归消费需求，关注相关企业；美业和宠物需求崛起，国货兴盛 [2][6] - 国内游暑期临近关注出行行情，出境游受国际环境影响，入境游有望增长，关注OTA平台企业携程集团 - S、同程旅行 [6] - 传统零售渠道回归消费需求，关注阿里巴巴、永辉超市；出海部分关税政策有不确定性，关注小商品城 [7] - 美业和宠物领域国货新消费企业增长高，美业关注毛戈平、珀莱雅等，宠物细分板块关注乖宝宠物、中宠股份等 [8] 债券半年度报告 - 上半年美国利率债和美债利率受政策影响波动，信用债信用利差略有上行但幅度可控 [3][9] - 三季度是观察美国经济走向的窗口期，若通胀未明显上行，债市机会提升；若通胀明显上行，利率可能保持高位 [10] - 美元债利差有上行风险，择券选波动低板块和浮息债；年内美元指数或在95 - 105区间运行，下跌空间有限 [11] 新股概览 - 即将发行的新股有华电新能、同宇新材、屹唐股份 [12] 资讯速递 国内财经 - 央行公布6月流动性投放情况，SLF净投放3亿元，MLF净投放1180亿元，短期逆回购净投放5359亿元，买断式逆回购净投放2000亿元 [13] - 证监会强调防控债券违约、私募基金等领域风险，优化资本市场机制安排 [14] 国际财经 - 美财长认为美联储可能9月前降息，关税非通胀推手 [16] - 美国6月ADP就业人数减少3.3万，引发劳动力市场放缓担忧 [17] 行业要闻 - 《互联网平台企业推荐算法管理规范》等2项团体标准立项 [18] - 6月二手车经理人指数为42.3%，市场仍处不景气区间 [19] 两市公司重要公告 - 苏州规划筹划收购资产，股票停牌 [20] - 长春高新拟发行H股并在香港联交所上市 [21] - 际华集团称主营业务未涉及脑机接口领域 [22][23] - 中科环保收购两家环保公司100%股权 [24] - 国脉科技上半年净利润同比预增60.52% - 100.33% [25]