新周期 新技术 新生态，由起点锂电、起点储能、起点研究院SPIR主办的 2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼&起点研究 十周年庆典、2025起点用户侧储能及电池技术论坛 将于 12月18-19日在深圳市维纳斯皇家酒店 举办。会议包含6大专场，聚焦50+热门议 题，将邀请锂电产业链1200+企业嘉宾代表齐聚，共探锂电周期新未来！ 经组委会确认， 广州融捷能源科技有限公司 将作为钻石赞助商重点支持 本届年会举办！ 欢迎行业人士前往参会、交流！ 企业介绍 广州融捷能源科技有限公司（以下简称 "融捷能源"）成立于2022年，坐落于广州南沙，是融捷集团在新能源领域的旗舰企业。作为广州市引进 的百亿级重点项目及广东省重点项目，融捷能源承载着国家新型战略产业的发展使命。 依托融捷集团从锂矿开采、材料制备、设备制造、电池制造到回收利用的完整锂电产业链布局，融捷能源作为集团旗下电池研发和制造环节，致 力于电芯、模组、 Pack及系统的研发、生产与销售，产品广泛应用于储能、动力电池及消费类电子等领域，为客户提供高性能、高安全性的储 能产品。 研发创新是融捷能源发展的核心驱动力。截至目前，公司累计申请专利 110 ...

中国发展网讯 黄海之滨的创新活力与运河之畔的转型动能，在齐鲁大地上奏响了协同发展的激昂乐 章。自强县产业帮扶弱县工作启动以来，青岛市即墨区、胶州市、黄岛区与枣庄市山亭区、峄城区、台 儿庄区精准对接、深度协作，以"资源互补、产业协同、双向赋能"为路径，构建起全方位、多层次、宽 领域的帮扶格局，让"强县优势"与"弱县禀赋"在深度融合中绽放出高质量发展的绚丽之花。 园区搭台：开辟飞地发展"新路径"。园区是产业集聚的核心载体，更是帮扶协作的重要阵地。在枣庄高 新区"零碳智谷"区域产业协作集聚区，"市内飞地"正打破地域壁垒，让不适宜在三个被帮扶区落地的项 目找到发展沃土。台儿庄区与黄岛区规划建设的230亩"黄岛产业园"，重点引进锂电、机械制造企业， 探索社会资本合作新模式；山亭即墨产业园（丰泽产业园）借助青岛绿天使集团优势，吸引一批青岛企 业入驻生根；峄城区则与胶州产投集团、青岛科技大学共建绿色化工创新中试基地，以产学研融合加速 项目孵化。这些园区不仅是项目落地的"孵化器"，更是产业链整合的"黏合剂"。胶州市上合经贸综服平 台为峄城石榴产品搭建起对接"一带一路"的桥梁，在即墨东方鼎信水果批发市场，山亭黄桃首批定向采 购 ...

行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 动力和储能锂电需求向好，锂电材料价格涨跌互现，行业排产超预期，主要产品产量和装车量同比显著增长，原材料和电芯价格呈现回升趋势 [1][2][5] 排产情况 - 2025年10月国内电池产量170.6GWh，同比增长50.84%，环比增长12.83% [2] - 2025年10月国内磷酸铁锂正极材料产量26.69万吨，同比增长45.92%，环比增长8.36%，产能利用率63.54%，超过2024年同期值 [2] - 2025年1-10月国内电池和磷酸铁锂正极材料产量明显高于2024年同期 [2] 价格走势 - 材料端：截至2025年11月28日，工业级碳酸锂价格9.14万元/吨，周降幅1.08%；磷酸铁锂（动力型）价格3.91万元/吨，周涨幅2.62%；六氟磷酸锂价格从9月底6万元/吨持续上涨至11月29日18万元/吨，周涨幅5.26% [2] - 电芯端：2025年11月20日，100Ah、280Ah、314Ah方型磷酸铁锂储能电芯均价较11月6日均上涨0.01元/Wh至0.385、0.310、0.310元/Wh；三元动力电芯价格10月中旬从0.42元/Wh提升至0.43元/Wh并维持稳定 [2] - 储能系统：2025年11月20日，直流侧（2h）液冷集装箱储能系统均价较11月6日上涨0.01元/Wh至0.43元/Wh；交流侧（1h、2h、4h）系统均价保持不变，报0.77、0.50、0.46元/Wh [2] 国内需求 - 2025年10月磷酸铁锂电池月度装车量67.5GWh，同比增长43.62%，环比增长8.52%，单月装车量创年内新高；三元动力电池月度装车量16.5GWh，同比增长35.25%，环比增长19.57% [2] - 2025年1-10月国内新型储能应用项目月度新增招标容量高于2024年同期值；2025年10月储能EPC/PC、储能系统和储能电芯新增招标项目共计12.7GW/38.7GWh，容量规模同比增长85%，环比下降11.24% [2] 海外需求 - 2025年10月中国动力电池出口量19.4GWh，同比增长79.63%，环比提升10.23%，高于2024年同期 [2] - 2025年9月全球新能源车销量210.78万辆，同比增长23.53%，环比增长23.02% [2] 投资建议 - 关注动力电池与储能协同布局、海外布局领先的电芯核心企业 [2] - 锂电需求回暖，关注锂电材料相关企业 [2] - 建议关注宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、容百科技（688005.SH）、天赐材料（002709.SZ）、多氟多（002407.SZ） [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货主力合约 2605 合约涨 0.56%至 96940 元/吨，电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂（粗颗粒）平均价均上涨，仓单库存增加 2781 吨至 8222 吨 [3] - 江西省宜丰县圳口里 - 奉新县枧下窝锂矿非油气采矿权变更登记(含续期)进入受理阶段 [3] - 供应端周度产量环比减少 265 吨至 21865 吨，12 月预计供应环比增加 3%至 9.8 万吨；需求端周度三元材料和磷酸铁锂产量增加，12 月预计产量下降；库存端周度库存环比减少 2452 吨至 115968 吨 [3] - 周度数据供减需增带动总库存周转天数下降，但后市基本面或供增需减，去库速度放缓或累库，当前价格追涨风险大，需关注仓单库存回流情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 期货主力合约收盘价涨 520 元/吨至 96940 元/吨，连续合约收盘价涨 440 元/吨至 95000 元/吨，锂辉石精矿(6%,CIF 中国)涨 40 美元/吨至 1190 美元/吨 [5] - 部分锂矿、锂盐、六氟磷酸锂价格上涨，部分价差数据有变化，部分前驱体、正极材料、电芯和电池价格有涨跌 [5] 图表分析 矿石价格 - 展示锂辉石精矿(6%,CIF)、锂云母（不同品位）、磷锂铝石（不同品位）价格走势图表 [6][8] 锂及锂盐价格 - 展示金属锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂价格走势图表 [10][12][13] 价差 - 展示电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂、电池级碳酸锂与工业级碳酸锂等多种价差走势图表 [16][18][19] 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格走势图表 [23][26][28] 锂电池价格 - 展示 523 方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格走势图表 [30][32] 库存 - 展示下游、冶炼厂、其他环节库存走势图表 [36][38] 生产成本 - 展示碳酸锂不同生产方式利润走势图表 [40]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ （来源：开源证券研究所） 1. 锂电主链：动储需求旺盛，产业链供需拐点已至。动力、储能、消费电子等下游需求旺盛，驱动行业供需关系改善。产业链中格局较好、产能偏紧的环 节已率先开启涨价。锂电产业链供需拐点已至。 2. 欧洲电动车：新车型带动放量，Q4或进一步提速。2025Q1-3欧洲新能源车市场强劲复苏。 2025Q4-2026年初，大众、宝马、奔驰等将进入新一代电车 平台车型的量产及交付周期，且英国、法国、意大利陆续启动电车补贴。Q4欧洲电车或进一步提速。 3. 充电桩："三年倍增"行动方案落地，有望开启新一轮投资周期。2025Q1-3充电桩行业增速有所回暖。10月充电桩"三年倍增"行动方案落地，有望开启新 一轮投资周期。 4. 欧洲热泵 ：对欧出口2024Q4见底，2025年以来显著回升。我国对欧热泵出口于2024Q4见底，2025Q1-3对欧出口同比+20%。 证券研究报告 学 开源证券 动储需求旺盛,产业链供需拐点已至 锂电行业2026年度投资策略 姓名:殷晟路(分析师) 证书编号:S0790522080001 邮箱:yinshe ...

每经记者｜朱成祥 每经编辑｜董兴生 丨 2025年12月2日 星期二 丨 NO.3 天华新能：控股股东协议转让12.95%公司股份完成过户登记 12月1日，天华新能公告称，控股股东、实际控制人裴振华、容建芬夫妇与宁德时代协议转让公司1.08 亿股无限售流通股，占公司股份总数的12.95%，转让价格为每股人民币24.49元，转让价款合计为人民 币26.35亿元。2025年11月28日，上述股份已完成过户登记手续。裴振华、容建芬夫妇持股比例分别降 至17.77%和1.10%，宁德时代持股比例升至13.54%，成为公司第二大股东。 NO.1 天际股份第三大股东瑞泰新材12月1日减持497万股 点评：天华新能控股股东向宁德时代协议转让1.08亿股已完成过户，宁德时代跃升为第二大股东。此举 深度绑定锂电龙头，天华新能下游需求保障增强，产业链协同效应可期，但控制权适度稀释；宁德时代 则强化上游锂资源布局，供应链安全进一步巩固。 12月1日，天际股份公告称，持股5%以上股东瑞泰新材于2025年12月1日通过集中竞价交易方式减持公 司股份497万股，本次权益变动后，瑞泰新材持有公司股份2507万股，占公司总股本的4.9999 ...

点评：此举虽属股东自主资金安排，但精准减持或引发市场担忧，短期股价承压。未来减持无需预披 露，不确定性增加。建议关注公司基本面及六氟磷酸锂行业景气度，理性看待短期波动。 NO.2卧龙新能：投资8.04亿元建设电网侧储能示范项目 12月1日，卧龙新能（600173）公告称，公司同意通过下属公司包头威俊华腾新能源有限公司建设包头 威俊20万千瓦/120万千瓦时电网侧独立储能示范项目，总投资8.04亿元。本项目为新建电网侧储能电 站，运营模式即在电力现货市场条件下，作为电力现货市场主体参与电力现货市场交易，使得储能电站 在电价低谷时段买入电量对储能电池充电，在电价高峰时段卖出电量向电网供电，利用电力现货价差获 取收益。本次项目符合公司主业方向与发展定位，有助于公司新能源板块业务发展，增强公司在新能源 行业的影响力和核心竞争力，提升公司盈利能力及可持续发展能力。 丨 2025年12月2日星期二丨 NO.1天际股份第三大股东瑞泰新材12月1日减持497万股 12月1日，天际股份（002759）公告称，持股5%以上股东瑞泰新材（301238）于2025年12月1日通过集 中竞价交易方式减持公司股份497万股，本次权益变动 ...

2、投资方面：储能、氢能、锂电景气度依然较好。 （1）国内储能：放量的核心在于投资主体事权转移到地方，资本市场将持续关注招标数据、排产数据，11月 份招标预计依然较好；我们认为，2026年国内独立储能招标有望将维持2025年的较好水平，随着行业发展，独 立储能将通过电能量市场+容量市场+辅助服务市场实现完整收益模型。 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 整体观点： 1、政策方面：国家发改委11月27日召开新闻发布会，在储能和氢能发展方面，肯定储能、氢能的发展成效； 后续推动储能获得合理收益，市场化是重要的调节手段；而氢氨醇有望统筹、规模化、超前建设。工信部11月 28日召开动力和储能电池行业制造业座谈会，强调依法依规治理非理性竞争。 海外储能：逻辑持续演绎，美国 ...

化工板块市场表现 - 化工板块在12月1日继续上涨，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格最高涨幅达1.89%，收盘上涨1.01%，实现日线三连阳 [1] - 成份股中和邦生物涨停，彤程新材上涨7.7%，三棵树与藏格矿业均涨超3%，宝丰能源、天赐材料、蓝晓科技涨超2% [1] - 细分化工指数年内累计涨幅达28.99%，显著优于上证指数的16.77%和沪深300指数的16.3% [3][4] 资金流向 - 基础化工板块近5个交易日获主力资金净流入195.25亿元，在30个中信一级行业中排名第4 [2] - 近60日基础化工板块累计获主力资金净流入1946.17亿元，在30个中信一级行业中高居第2 [2][3] 行业基本面与估值 - 2025年前三季度化工板块净利润为1160亿元，同比增长7.45% [6] - 截至11月28日，细分化工指数市净率为2.32倍，位于近10年来39.41%分位点的相对低位 [5] - 2025年上半年化工板块在建工程总额同比下降12.4% [6] 政策与需求环境 - 美联储重启降息周期及全球政治局势趋稳有望提振需求 [6] - 油价及煤炭价格预计承压，化工品成本支撑较弱 [6] - “反内卷”政策及“十五五”规划坚持扩大内需为行业提供支持 [6] 技术创新与产业升级 - 国内首条大容量全固态电池产线建成投产，能量密度超500Wh/kg，较传统液态电池提升近一倍 [5] - 该产线计划2026年启动小批量装车测试，2027年实现批量生产 [5] - 固态电池规模化将显著提振上游化工材料需求 [5] 机构观点 - 西部证券指出化工行业处于估值与盈利双底，供需改善下有望迎来拐点 [6] - 中国银河证券认为供需双底基本确立，政策催化下2026年行业或开启“戴维斯双击” [6] 投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股 [7] - 其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [7] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）参与 [7]

会上，五矿证券副总经理、研究所所长杨诚笑应邀发表《反转将至——碳酸锂2026年供需格局展望》专题报告，从投研视角系统研判锂市场周期 演变与未来竞争格局。 转自：新华财经 11月25日，2025第二届中国国际锂业大会在四川成都成功举办。本次会议由中国有色金属工业协会主办，以"锂聚全球，链动未来"为主题，聚 焦"稳供给、强链条、促创新、谋共赢"四大核心议题，同来自全球锂电产业的政府代表、专家学者、企业嘉宾及国际机构负责人等400多位嘉宾， 共商在能源转型背景下锂电产业的发展路径与协作机制，共筑应对行业周期挑战和可持续发展的新格局。中国有色金属工业协会党委书记、会长 葛红林，四川省人大常委会副主任何礼，中国盐湖工业集团有限公司董事长薛飞等嘉宾出席会议并致辞。 展望2026年，他表示全球锂资源供给正经历结构性调整。纵观全球，智利未来增长依赖SQM单一项目，阿根廷产能将于2025–2026年集中释放，但 随后增速将显著放缓；澳洲、巴西受资本开支放缓与债务压力制约，增长乏力。非洲虽具潜力，但产量高度依赖价格与政策。 杨诚笑在发言最后总结说，在锂电产业迈向高质量增长的关键阶段，专业、前瞻、深度的投研洞察正成为引领行业和产业 ...