投资动态 - 瑞芬生物完成亿元级C轮融资 由兴湘资本领投 瑞鹏象屿基金跟投 融资将用于商业化开拓、产能建设及人类与动物健康双平台的研发创新与市场拓展[1][3] - 瑞芬生物以植物提取与合成生物技术双轮驱动 构建天然甜味剂、天然功能性及药用辅料三大产品平台[3] - 柠檬茶品牌「林里LINLEE」完成数千万A轮融资 前海方舟基金独家投资 资金将用于品牌建设、供应链及组织升级[6] - 「林里LINLEE」门店数已达1900余家 覆盖31个省及200多个城市 2025年GMV总额达27亿元[6] - 联合利华旗下风投公司Unilever Ventures入股两家印度美妆品牌Secret Alchemist和SkinInspired 以加大对印度市场的投入[8] 上市动态 - 东鹏饮料已通过港交所主板上市聆讯 联席保荐人为华泰国际、摩根士丹利及瑞银集团[9] - 东鹏饮料最快将于本周开展上市前推介 目标交易规模约10亿美元 计划于1月26日当周建簿[10] - 东鹏饮料是中国第一的功能饮料企业 其收入增速在全球前20大上市软饮企业中位列第一[10] 品牌动态 - 西贝餐饮将一次性关闭全国102家门店 占门店总数的30%[12] - 西贝于2025年9月陷入预制菜风波 随后在去年第四季度发放超3亿元消费券以挽回客流[12] - 2026年1月 西贝门店营业额同比下滑50%[12] - 康泰纳仕旗下时尚男刊《GQ》注册全新账号GQStudio并官宣一月有新动作 注册实体为北京风华创想网络[13][14] - 此举意味着康泰纳仕将重新发布GQ男刊品牌 但尚未公布中文刊号[14] 人事动态 - Camper及CamperLab创意总监Achilles Ion Gabriel即将卸任 其内部创意团队将接管创意指导工作[16] - 2027春夏系列将是Ion Gabriel担任创意总监的最后一个系列 其于2019年加入公司[16] - 费列罗集团任命Massimo Micieli为新任董事长 接替因达退休年龄卸任的Bartolomeo Salomone[17][19] - 亿滋任命Claudio Parrotta为执行副总裁兼全球首席供应链官 其将全面负责端到端全球供应链管理[20][22] - Claudio Parrotta管理的业务覆盖130多家制造工厂、300多座仓库及全球超过6万名员工 其于1991年加入亿滋[22] - 喜力首席执行官Dolf van den Brink将于2026年5月31日卸任 其在公司任职超过28年 执掌帅印近六年[23][25] - 公司监事会已启动新任CEO遴选程序 Dolf van den Brink卸任后将以顾问身份继续支持公司八个月[25]

融资事件 - 营养保健原料生产商诺云生物完成A轮融资，投资方为江北科投、苏控创投、金雨茂物 [3] - 诺云生物专注于NAD系列辅酶、核苷酸、营养保健及医药/医美原料的研发与生产 [3] - 此次融资将用于加大研发投入、扩充产能及市场拓展，以巩固其在高端生物原料领域的布局 [3] 项目延期 - 熊猫乳品公告将部分募集资金投资项目达到预定可使用状态日期延期 [5] - “苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”拟投入募集资金1.87亿元，延期至2027年6月30日 [5] - “饮料及调味品系列产品优化提升改造项目”拟投入募集资金4000万元，延期至2027年1月31日 [5] - 公司首次公开发行股票募集资金净额为2.78亿元 [5] - 项目延期实质反映下游炼乳需求疲软，公司产能利用率仅六成 [5] 上市动态 - 宁波玉健健康科技股份有限公司IPO申请获北交所受理，拟公开发行股票不超过2000万股（不含超额配售），最多达2300万股 [8] - 公司主营膳食补充剂原料研发、生产与销售，核心产品包括植物提取物和营养强化剂 [8] - 公司已获FSSC22000、cGMP、有机认证等多项国际资质，产品远销北美、澳洲等地 [8] - 有机婴童辅零食品牌爷爷的农场向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，招银国际担任独家保荐人 [11] - 爷爷的农场成立于2015年，2018年推出首款婴童辅食产品，2021年战略性进军家庭食品赛道 [11] - 其婴童零辅食产品包括食用油、调味品、谷物类辅食、果汁、果泥和果泥酸奶产品以及零食 [11] - 家庭食品领域产品包括液态奶产品、方便食品、大米产品、调味品以及食用油 [11] 收购与出售 - 南方黑芝麻集团股份有限公司控股股东变更为广西旅发大健康产业集团有限公司，实控人变更为广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会 [14] - 交易始自2025年8月8日，原控股股东黑五类集团将持有的1.51亿股（约占总股本20%）以每股6.25元的价格转让，交易总价9.42亿元 [14] - 近年来公司经营压力持续增大，多元化尝试屡屡受挫，公司治理层面出现问题 [14] 战略合作 - LVMH旗下私募基金路威凯腾（L Catterton）与中国高端美妆集团毛戈平集团达成战略合作 [17] - 双方将在全球市场扩张、收购及战略投资、资本结构优化、人才引进与治理方面达成战略合作意向 [17] - 路威凯腾将协助毛戈平集团旗下品牌拓展海外高端零售渠道 [17] - 双方拟共同组建专注于全球高端美妆领域的股权投资基金，为毛戈平集团的长期发展注入新动力 [17] 人事任命 - 自2026年1月9日起，Amandine Ohayon将正式上任纪梵希新任首席执行官，接替Alessandro Valenti [19] - Amandine Ohayon将向Pietro Beccari汇报工作，Pietro Beccari自1月1日起兼任Louis Vuitton董事长兼首席执行官及LVMH时尚集团董事长兼首席执行官 [19] - 意大利鞋履品牌P448任命前耐克高管Jordan Morrell为新任首席执行官 [22] - Jordan Morrell曾在耐克工作十多年，担任过北美地区NIKEiD和Nike+数字运动高级总监兼总经理，以及北美地区Nike Direct战略与业务发展总监 [22] - 法国设计师品牌Jacquemus任命Clarisse Godbillon为首席运营官，她此前是法国设计师品牌Lemaire首席运营官 [24] - 奢侈品巨头LVMH集团宣布三项重要人事任命：Paula Fallowfield被任命为LVMH美洲区首席人力资源官；Claire de Coincy接替其担任酩悦轩尼诗首席人力资源官；Anna Briem被任命为LVMH时装集团首席人力资源官 [27]

投资动态 - 印度DTC鞋履品牌Neeman's完成B轮融资中的B2轮融资，获得35.5亿印度卢比资金，品牌成立于2017年，以环保可持续材料为核心，采用DTC模式运营，同时拓展线上线下渠道 [1][3] - 九毛九将斥资4300万美元（约3亿元人民币）进一步投资北美连锁餐饮公司Big Way Group Inc.，增持后其A类参与持股由10%增至49%，并拥有约10.8%投票权，Big Way Group在北美运营21家“Big Way Hot Pot”自助火锅餐厅，核心客群以非华人为主体 [5] - 九毛九通过此次增持使其北美门店数量翻番，是其“出海”战略的关键一步，旨在借助被投方已验证的本地化模型与非华人客群基础，输出自身供应链、标准化和人才体系以加速扩张 [5] 上市动态 - 上海林清轩化妆品集团股份有限公司正式在香港交易所主板挂牌上市，股票代码“2657.HK”，公司聚焦抗皱紧致类护肤品，提供以天然山茶花成分为主的高端护肤方案 [7] - 林清轩此次上市成为港股市场“国货高端护肤第一股” [7] 收购动态 - 奢侈品巨头LVMH集团已完成对法国出版社Les Editions Croque Futur的收购，该出版社旗下拥有商业杂志《挑战》（Challenges），LVMH通过旗下媒体控股公司Ufipar将其在该出版社的持股从40%增至100% [9] - Meta宣布将以数十亿美元收购开发AI应用Manus的中国公司蝴蝶效应，Manus是一款由Monica.im团队开发的通用型AI Agent，于2025年3月发布，基于大语言模型并能自主分解和完成任务 [10][12] - 交易完成后，Manus将保持独立运作和订阅服务，Meta则可将Manus的工具调用能力整合进自身大模型生态，以补足“Agent落地”短板，此交易是2025年最大一笔中国AI团队并购案 [12] 品牌动态 - 周大生珠宝披露，自七夕起首批200家直营门店入驻美团闪购，截至12月节日旺季，平台日均销量已较上线初期增长约10倍，公司计划2026年将即时零售扩展至超5000家加盟门店 [14] - 挪威户外品牌Norrøna北京首店于高端商业地标SKP正式围挡进入开业筹备阶段，该店将延续品牌户外美学与极简设计，汇集滑雪、登山、徒步及越野跑等多个产品线 [15][17] 人事动态 - 萨克斯全球（Saks Global）宣布首席执行官Marc Metrick离职，由执行董事长Richard Baker接任CEO，Richard Baker是房地产公司NRDC的所有者，在零售和房地产领域经验丰富 [19] - 深圳歌力思服饰股份有限公司聘任王笃森为新任总经理，原董事长兼总经理夏国新辞去总经理职务，未来将更专注于董事长职责与公司长期战略规划 [21] - 宗馥莉重新担任宏胜饮料集团法定代表人及董事、经理职务，此次变更巩固了其对宏胜系的直接控制权，有助于整合旗下全产业链资源并加快新品牌落地与渠道扩张 [22][24]

行业趋势：内衣消费理念的变迁 - 传统钢圈内衣以聚拢和凸显曲线为核心，曾是中国80、90年代女性的内衣启蒙和主流审美范式[3][5] - 新生代女性消费偏好转向舒适、轻薄、透气和自在，性感的内涵从外在悦他转向内在悦己[6] - 女性对内衣的需求从功能满足转向情绪回报，进入悦己2.0时代，决策动机更多元、需求拆分更细[39] 市场竞争格局变化 - 传统内衣品牌如安莉芳、都市丽人市场份额显著下滑：安莉芳份额从2014年的1.2%降至2023年的0.5%，都市丽人从2.6%降至1.3%[15] - 新锐本土品牌如Ubras、蕉内、有棵树自2021年起稳居天猫内衣销量TOP10榜单，到2025年传统老牌仅剩的曼妮芬也已掉出榜单[15] - 传统品牌业绩疲软：爱慕股份2024年文胸销量减少113.22万件，营收和净利同比分别下滑7.71%和46.56%；安莉芳控股2025年上半年收入6.05亿港元，同比减少4.25%，亏损5795.9万港元[17] 运动化成为核心转型方向 - 运动内衣因健身、瑜伽等生活方式风潮及Athflow穿搭流行，使用场景不断拓宽，从运动装备进阶为时尚单品和通勤神器[9][13] - 传统内衣品牌积极布局运动赛道：爱慕推出子品牌AIMER SPORTS[18]；NEIWAI内外成立NEIWAI ACTIVE覆盖瑜伽、滑雪等场景[23]；蕉内、Ubras也重点布局运动内衣和瑜伽裤[24] - 新锐品牌增长显著：蕉内抖音店铺的氮气速干运动内衣销量已过400万件；Ubras天猫店铺运动类目销量TOP1的产品也是瑜伽背心回购榜TOP3[24] - 海外品牌同样聚焦运动化与包容性：Nike与Skims合作推出NikeSkims；Savage x Fenty推出覆盖XS至4XL尺寸的运动系列；Victoria's Secret也通过运动产品线试图摆脱单一性感标签[27][29][31] 消费需求细分与场景化 - 尽管无钢圈内衣增长迅速，但仍有21.6%的消费者偏好有钢圈文胸，表明需求依然存在但被重新解构[34] - 悦己需求被细分为不同维度：追求舒适的选择无尺码，喜欢凸显曲线的选择软支撑内衣，追求深度解放的甚至不穿内衣[39] - 场景化成为重要特征：主打无束缚概念的睡眠内衣、运动内衣逆势增长23.8%；完全摒弃内衣的自由穿着群体在25-35岁女性中占比达18.2%；银发群体对健康内衣的需求年增速达25%[39] - 运动加速了功能与场景的细分：健身、滑雪、瑜伽、舞蹈等不同场景对功能要求日益精细化，健身和户外运动位列增速最快的女性内衣消费场景TOP3[40][45] 运动生活方式驱动行业变革 - 超7成的女性将强身健体列为2025年核心目标，运动推动审美风向转向力量美，小红书上有超300万篇相关笔记传递健康即美理念[42][43] - 运动化趋势已突破内衣行业，覆盖整个中国鞋服行业：男装品牌如九牧王推出运动西裤，才子男装发力轻运动男装；海澜之家通过授权和代理布局运动赛道；鞋履品牌如ECCO、Stance也强化运动舒适属性并拓展场景[47][49][51] - 行业未来或将开启以运动生活方式为增量的产业变革，打破传统品类边界与风格壁垒[51]

公司股权与控制权变更 - 天创时尚将19.95%的股份以6.28亿元的价格转让给新成立的安徽先睿投资控股有限公司，公司正式易主 [2] - 收购方安徽先睿是为本次收购专门设立的公司，其背后是汽车精密传动部件制造商慈兴集团，实际控制人为持股81.85%的创始人胡先根 [3] - 协议约定，在明年半年报披露后，安徽先睿将提名包括董事长在内的三名非独立董事及两名独立董事，从而彻底掌握公司经营主导权 [4] 收购动机与市场解读 - 行业专家分析，此次收购很可能是在为借壳上市铺路，并引用贵人鸟被收购后注入粮食业务并更名金鹤农业的相似案例 [3] - 尽管公告称新主承诺未来12个月内无资产重组计划、36个月内无注资计划，但资本市场已有所反应，公司股价在公告后连续两个交易日涨停 [3] 公司财务与经营困境 - 自2020年首次录得亏损后，公司五年累计亏损超过8亿元，营收规模从巅峰的20亿元“腰斩”至10亿元出头 [6] - 2025年前三季度，公司亏损收窄至522.6万元，但营收同比下滑7.12% [6] - 因业绩困顿，公司股票在2024年一度被冠以“*ST”退市风险警示 [6] 业务收缩与转型尝试 - 公司门店规模大幅收缩，从2019年到2025年，Kisscat门店从935家减少至464家，公司总门店数从1731家锐减至873家，五年半关闭858家 [6] - 公司曾斥资8.78亿元收购小子科技试图赋能主业，但最终以该公司关停告终 [7] - 星期六（后更名遥望科技）与哈森股份等同行也面临困境，分别尝试转型数字营销或跨界消费电子等领域 [7] 行业整体挑战与专家观点 - 天创时尚的轨迹是传统鞋业集体陷落的一个缩影，同行如达芙妮、星期六、哈森股份等均在相似寒潮中挣扎 [2] - 行业面临电商重塑渠道、运动与户外风潮改写消费偏好的冲击，以商务正装和皮质工艺为根基的传统鞋履市场被瓦解 [6] - 专家指出，许多传统鞋企在压力下“自废武功”，拆散了自身最具优势的线下体系化网络，转而投身其并无优势的线上红海竞争 [7] - 专家认为，产品创新需要基因，时尚品牌跨界做运动产品难获认可，企业尝试应聚焦主业，延伸或跨界非自身优势领域很难在竞争中取胜 [7]

公司AI战略与生态体系 - 公司始终以“智”为核心引擎，在AI领域持续深耕，构建了“技术研发+场景应用+人才培养”的AI生态体系，为传统鞋履行业高质量发展注入动能 [1] - 公司的AI布局贯穿服务、销售、生产的全链条协同推进，已形成“前端服务智能化、终端销售数据化、生产制造自动化”的立体发展格局 [10] - 公司早在2017年便率先启动“智造成就梦想”企业战略方针，其转型路径以用户为中心、以技术为支撑，让公司在行业竞争中占据优势 [10] 技术研发与突破 - 公司为应对鞋类电商客服响应慢、回复错、成本高的痛点，由电商客户服务部与信息技术中心联合攻关，成功搭建电商客服AI智能体 [2] - 该AI智能体以“AI大模型+RPA+专属知识库”为核心技术，通过三大核心模块实现智能化升级：AI Agent 7×24小时接收需求，AI大模型翻译口语化需求，AI+RPA完成跨系统自动化执行 [2] - 项目落地成效显著：单日咨询处理量提升4倍，售后处理客服人工成本降低87.5%，客服回复错误率下降97%，并同步提升了用户满意度与订单转化率 [2] - 凭借该项目的技术实力与落地成效，公司在“浙江省企业首届智能体开发大赛”中荣获三等奖，其技术创新能力获得权威认可 [4] 终端赋能与人才培养 - 公司认为人才培养是AI战略落地见效的“软实力”，为此组织了线上通用AI课学习，并开展线下AI赋能专项培训，特邀AI实战专家量身定制课程 [5] - 培训课程立足于零售门店实战场景，创新性地将AI工具应用与销售方法论深度融合，形成“工具赋能+场景演练”双轨培训体系 [7] - 在工具赋能方面，教授学员运用AI工具高效提炼产品卖点、精准识别顾客潜在需求、优化种草图文等，让重复性工作一键提速 [7] - 在场景演练方面，通过实战智能体模拟真实销售场景，助力学员沉浸式练习沟通话术，在互动演练中夯实实战能力 [7] - 课程覆盖销售全链路，推动销售团队从“经验驱动”向“数据与智能双轮驱动”转型升级，构建起人机协同的高效工作模式 [9] 全链条协同与未来展望 - 公司的AI生态由前端智能体提升服务响应速度、中端人才赋能优化销售转化效率、后端智能工厂保障产品品质三部分环环相扣，共同推动企业高质量发展 [10] - 未来，公司将持续深化AI技术应用，在产品研发、供应链管理等更多领域探索创新，以科技赋能品牌升级，以智能驱动产业变革 [10]

行业整体动态 - 全球时尚、快消与高端文旅行业在业绩分化与战略调整中探索新增长路径 [1] - 战略投资与收购活跃，资本与供应链布局持续深化 [1] - 高端文旅成为资本新焦点，顶级自然资源与独特文化目的地正成为新的投资标的 [1] Lululemon控制权争夺与业绩压力 - 创始人Chip Wilson提名三位董事候选人，直指董事会缺乏清晰CEO继任计划及产品创新经验 [2] - 知名激进投资机构Elliott Investment Management已建立价值超过10亿美元的持股，有意推举其属意的CEO人选 [2] - 公司面临多重压力：近几个季度增长明显放缓，销售额增速接近2007年上市以来最低水平，股价在过去一年内下跌45% [2] - 据彭博行业研究分析师预测，公司恐难实现2026年125亿美元的销售翻番目标 [2] 爱马仕中国市场策略调整 - 爱马仕在中国市场完成年度例行涨价，但最高涨幅约为10%，低于去年9%到13%的区间 [3] - 过去5年爱马仕中国市场手袋售价累计涨幅超过30%，今年涨价幅度明显降低 [3] - 涨价速度的刹车说明品牌无法像过去单纯依靠涨价和配货的市场策略完成增长，开始转向以产品创新驱动增长 [3] Anastasia Beverly Hills资本重组 - 品牌创始人兼首席执行官Anastasia Soare个人注资2.25亿美元，以巩固控股权并提升品牌财务健康度 [6] - 此次注资大幅削减了公司债务，私募股权公司TPG持股比例从38%降至仅6% [6] - 今年8月，因出现支付逾期，标普全球评级已将ABH信用评级下调至"D"级 [6] Nike第二季度业绩与战略 - 苹果CEO库克购入50000股耐克股票，总金额近300万美元，被视为一种长期信心的表达 [7] - 公司2026财年第二季度营收达124亿美元，超市场预期，但自营业务营收46亿美元下降8%，经销商业务营收75亿美元增长8% [7] - 集团毛利率同比下降300个基点至40.6% [7] - 大中华区库存同比减少中双位数，跑步业务连续第二个季度增长超20%，北美市场营收同比增长9% [8] 科蒂集团管理层变动 - 自2026年1月1日起，拥有33年宝洁任职履历的Markus Strobel将出任临时CEO，接替即将卸任的Sue Nabi [9] - 科蒂集团目前面临平衡业务结构、盈利能力承压的困局，两个月前失去Gucci这一核心品牌授权 [9] 高端文旅项目投资 - 万豪国际集团计划在敦煌打造一家丽思卡尔顿隐世酒店，预计于2029年初开业，规划建设69栋别墅，总建筑面积约3万平方米 [10][11] - 黑石集团将以约12亿澳元收购位于大堡礁区域的汉密尔顿岛度假区，该岛屿拥有五家酒店、高尔夫球场及配套商业设施 [13] Birkenstock业绩与展望 - 2025财年全年营收同比增长16.2%至近21亿欧元，净利润同比大增81.8%至3.483亿欧元 [14] - 2025财年第四季度营收同比增长15.5%至5.263亿欧元，利润同比飙升78.9%至9,390万欧元 [14] - 公司预计2026财年营收将达到23亿至23.5亿欧元，按固定汇率计算同比增长13%至15%，低于2025财年约18%的增速，造成公司股价当日大幅下挫逾11% [15] 嘉亨家化控制权变更与行业接班 - 80岁的创始人曾本生筹划将所持55.49%股份转让给子女，以完成法律意义上的最终交棒 [17] - 涉及珀莱雅、丸美等约7家美妆企业已进入二代接班过程，新一代管理者聚焦数字化营销、拓展新品牌矩阵等 [17] Stella McCartney业绩恶化 - 2024财年营收同比下滑27%至1600万英镑，跌至2009年以来最低点，净亏损同比扩大36%至约3.1亿人民币 [19] - 业绩颓势恰逢品牌关键转折点：创始人于2025年初从LVMH集团回购49%股权，使其彻底进入独立运营阶段 [19] - 品牌长期面临结构性困境，其核心的可持续时尚理念差异化优势减弱，定价策略陷入尴尬区间 [19]

公司财务业绩 - 截至2025年9月30日止年度，公司收益约为8.35亿港元，同比增长13.4% [1] - 同期公司净利润约为1.22亿港元，同比增长21.7% [1] - 同期公司基本每股盈利为43.38港仙 [1] - 公司拟派发末期股息每股普通股10.3港仙 [1] 业务表现与驱动因素 - 收益增长主要得益于期内所有地理区域的收益贡献均有所增加 [1] - 亚太区域鞋履消费开支的持续增加是公司收益增长的主要支持因素 [1]

公司财务业绩 - 公司截至2025年9月30日止年度收益约为8.35亿港元，同比增长13.4% [1] - 公司同期净利润约为1.22亿港元，同比增长21.7% [1] - 公司同期基本每股盈利为43.38港仙 [1] - 公司拟派发末期股息每股普通股10.3港仙 [1] 收益增长驱动因素 - 收益增长主要得益于期内所有地理区域的收益贡献均有所增加 [1] - 亚太区域鞋履消费开支的持续增加为收益增长提供了支持 [1]

公司财务业绩 - 截至2025年9月30日止年度，公司取得收益8.35亿港元，同比增加13.4% [1] - 公司拥有人应占年内溢利为1.22亿港元，同比增加21.7% [1] - 每股基本（经重列）盈利为43.38港仙 [1] - 公司拟派发末期股息每股10.3港仙 [1][4] 业绩增长驱动因素 - 收益增长主要得益于亚太区域鞋履消费开支持续增加 [1][4] - 在亚太消费增长支持下，截至2025年9月30日止年度所有地理区域的收益贡献均有所增加 [1][4]