股价表现与资金流向 - 截至2025年12月18日收盘，迈得医疗股价报收于14.78元，当日上涨0.48%，换手率为1.71%，成交量为2.84万手，成交额为4234.62万元 [1] - 12月18日当日，主力资金净流入19.46万元，占总成交额0.46%，游资资金净流出66.43万元，散户资金净流入46.97万元 [1] - 近五个交易日（12月12日至12月18日）资金流向显示，主力资金在12月17日净流入561.11万元（占比15.32%），在12月12日净流出413.92万元（占比-10.04%），波动显著 [2] 公司财务与运营指标 - 公司2025年前三季度主营收入为2.25亿元，同比上升2.31%，归母净利润为883.67万元，同比上升15.82% [3] - 2025年第三季度单季度业绩表现强劲：主营收入8364.3万元，同比上升54.38%，单季度归母净利润279.16万元，同比上升224.07%，单季度扣非净利润123.64万元，同比上升118.23% [3] - 公司毛利率为40.19%，显著高于专用设备行业均值27.79%，在行业内排名第39位（共270家公司） [3] - 公司净利率为-2.43%，低于行业均值4.37%，在行业内排名第227位，扣非净利润前三季度为-127.85万元，同比下降526.58% [3] 公司估值与市场地位 - 公司总市值为24.57亿元，低于专用设备行业均值76.93亿元，在行业内排名第227位（共270家公司） [3] - 公司动态市盈率为208.51，高于行业均值128.79，市净率为3.05，低于行业均值4.53 [3] - 公司净资产为8.4亿元，净利润为883.67万元，净资产收益率（ROE）为1.1%，均低于行业均值 [3] 公司业务概况 - 迈得医疗主营业务为医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务，为医用耗材生产企业提供自动化成套设备和软件服务整体式解决方案 [3]

A股大宗交易市场概况 - 2023年12月18日，A股市场共有78只个股发生大宗交易，总成交金额为37.55亿元 [1] - 成交额最高的三只个股分别为民生银行（21.49亿元）、药明康德（4.3亿元）和露笑科技（1.19亿元） [1] 大宗交易价格特征 - 当日大宗交易以折价成交为主，共有67只股票折价成交，8只平价成交，仅3只溢价成交 [1] - 溢价成交股票中，溢价率最高的三只为中航光电（8.04%）、中科曙光（7.92%）和豪威集团（2.07%） [1] - 折价成交股票中，折价率最高的三只为聚星科技（29.04%）、蒙泰高新（22.41%）和汉仪股份（21.22%） [1] 机构投资者大宗交易行为分析 - 机构专用席位在大宗交易中呈现净买入态势，买入涉及22家公司，卖出涉及4家公司 [2] - 机构买入金额排名前三的个股为药明康德（2.51亿元）、民生银行（1.08亿元）和拓荆科技（9811.5万元） [2] - 机构卖出金额排名前三的个股为金天钛业（1874万元）、汇隆新材（997万元）和万达信息（668万元） [2]

公司业务进展 - 科达制造在投资者互动平台表示，公司前期勘测区域未发现具备商业开采价值的锂矿资源 [1] 资源勘探结果 - 公司前期对特定区域进行了锂矿资源勘测 [1] - 勘测结果显示，该区域未发现具备商业开采价值的锂矿资源 [1]

专用设备板块市场表现 - 2023年12月18日，专用设备板块整体下跌1.02%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.16%，深证成指下跌1.29% [1] - 运机集团为当日板块领跌个股 [1] 专用设备板块资金流向 - 当日专用设备板块主力资金呈现净流出状态，净流出金额为30.22亿元 [2] - 游资资金与散户资金则呈现净流入，净流入金额分别为5.86亿元和24.36亿元 [2]

券商评级与目标价概览 - 12月17日，券商共发布10次上市公司目标价，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名前三的公司为鸿路钢构（目标涨幅56.76%）、九洲药业（目标涨幅48.99%）和华锐精密（目标涨幅36.02%）[1] - 目标价涨幅排名前十的公司覆盖专业工程、医疗服务、通用设备、饲料、电池、消费电子、电力、文娱用品、航空装备、家电等多个行业[1][2] - 从券商推荐家数看，12月17日共有26家上市公司获得券商推荐，其中湖北能源、禾丰股份、中南传媒均获得1家推荐[2] 评级调高与首次覆盖 - 评级调高方面，12月17日有1家次上市公司评级被调高，群益证券(香港)将天赐材料的评级从“区间操作”调高至“买进”[3] - 首次覆盖方面，12月17日券商共给出9次首次覆盖，涉及上汽集团、蔚蓝锂芯、九洲药业、中科创达、珂玛科技、星环科技、芯碁微装、精智达、拓荆科技等公司[4] - 在首次覆盖中，爱建证券给予上汽集团和蔚蓝锂芯“买入”评级，华创证券给予九洲药业“推荐”评级，东北证券给予中科创达“买入”评级、给予珂玛科技“增持”评级[4] 具体公司评级与目标价详情 - 鸿路钢构获国泰海通证券给予“增持”评级，目标价25.27元，潜在涨幅56.76%[2] - 九洲药业获华创证券给予“推荐”评级，目标价26.64元，潜在涨幅48.99%[2] - 华锐精密获国投证券给予“买入”评级，目标价110.05元，潜在涨幅36.02%[2] - 天赐材料获群益证券(香港)给予“买进”评级，目标价51.00元，潜在涨幅27.56%，且其评级被该机构从“区间操作”调高[2][3] - 其他获得目标价的公司包括禾丰股份（目标价9.36元，涨幅32.58%）、安孚科技（目标价51.60元，涨幅26.56%）、湖北能源（目标价5.70元，涨幅23.91%）、晨光股份（目标价33.80元，涨幅21.15%）、中航机载（目标价15.00元，涨幅18.11%）、公牛集团（目标价50.00元，涨幅17.29%）[2]

公司业务与市场覆盖 - 公司业务覆盖欧美、中东、东南亚等地区 [2] - 近两年有产品出口欧盟国家 [2] 出口业务状况 - 因行业周期性波动和全球经济环境变化，出口业务整体占比较低 [2]

市场表现 - 12月17日，专用设备板块整体上涨1.95% [1] - 当日上证指数上涨1.19%，报收于3870.28点 [1] - 当日深证成指上涨2.4%，报收于13224.51点 [1] - 航天晨光为当日板块领涨股 [1] 资金流向 - 当日专用设备板块主力资金净流入13.11亿元 [2] - 当日专用设备板块游资资金净流出13.76亿元 [2] - 当日专用设备板块散户资金净流入6474.57万元 [2]

市场行情 - 12月17日A股三大指数集体上涨，沪指涨1.19%报3870.28点，深成指涨2.4%报13224.51点，创业板指涨3.39%报3175.91点 [1] - 当日表现较好的板块是光通信模块、CPO概念和PCB，表现较差的板块是空间站概念、天基互联和北斗导航 [1] 基金经理变动 - 12月17日共有14位基金经理发生任职变动，当天有17只基金产品发布基金经理离职公告，涉及6名基金经理 [3] - 离职原因方面：2位基金经理因工作变动从管理的3只基金产品中离职，1位基金经理因个人原因从管理的8只基金产品中离职，3位基金经理因产品到期从管理的6只基金产品中离职 [3] - 近30天（11月17日-12月17日）共有654只基金产品的基金经理发生离职 [3] - 东方基金刘长俊现任基金资产总规模为225.18亿元，其管理过的东方中债1-5年政策性金融债C在任职期间获得151.46%的回报 [4] - 12月17日有17只基金产品发布基金经理任职公告，涉及9名基金经理 [5] - 汇添富基金马磊现任基金资产总规模为110.14亿元，其管理的汇添富自主核心科技一年持有混合A在任职期间获得127.57%的回报，并新任汇添富科技领先混合A/C的基金经理 [5] 基金公司调研动态 - 近一个月（11月17日-12月17日），博时基金调研最为活跃，共调研48家上市公司，其次是南方基金、鹏华基金和国泰基金，分别调研41家、40家、38家上市公司 [6][7] - 从调研行业来看，基金公司对专用设备行业的上市公司调研次数最多，共有211次，其次是消费电子行业，调研了191次 [6][7] - 近一个月最受公募基金关注的个股是中科曙光，共有117家基金管理公司参与调研，其次是海光信息和立讯精密，分别接受117家和88家基金管理公司的调研 [7][9] - 最近一周（12月10日-12月17日），基金调研数量第一的公司仍是中科曙光，共被117家基金机构调研，其次是海光信息、长安汽车和广联航空，分别接受117家、68家和43家基金机构的调研 [8][9]

报告投资评级 - 首次覆盖，给予英维克“买入”评级 [1][4] 核心观点 - 英维克是国内温控系统龙头企业，其海外算力链导入进展国内领先，伴随算力服务器持续迭代拉动液冷市场空间扩容，公司有望逐步兑现业绩 [4] - AI算力需求爆发推动服务器功率密度飙升，液冷方案从“可选项”升级为“必选项”，服务器液冷市场正从0-1起步，有望成长为千亿市场 [3] - 英维克深耕温控系统领域，具备成熟的Coolinside全链条液冷解决方案能力，并积极开拓北美客户，已进入英伟达等头部企业的供应商名录，有望在未来抢占液冷系统零部件份额 [3][4] 公司概况与财务表现 - 英维克成立于2005年，2016年在深交所上市，聚焦机房温控节能、机柜温控节能、客车空调、轨道交通列车空调及服务四大核心产品线，覆盖数据中心、储能电站、通信基站、轨道交通等多场景温控需求 [2][22] - 公司是华为、中兴、腾讯、阿里巴巴等头部企业的稳定合作伙伴 [2] - 2025年前三季度公司实现营收40.26亿元，同比增加40.19%，实现归母净利润3.99亿元，同比增加13.13% [2] - 2020-2024年公司营收由17.03亿元攀升至45.89亿元，复合年增长率为28%；归母净利润由1.82亿元增长至4.53亿元，复合年增长率为26% [23] - 机房温控节能设备是公司核心业务支柱，2025年上半年营收占比为52.50%，户外机柜温控节能设备为第二大收入来源，占比36.00% [28][29] - 公司毛利率水平基本稳定，2025年前三季度为27.32%，期间费用率管控得当，销售/管理/财务/研发费用率分别为9.34%/9.45%/0.35%/17.44% [32][34] 行业与市场分析 - AI算力需求爆发导致服务器芯片功耗与机柜功率密度急剧攀升，例如英伟达GPU热设计功耗已从B200的700W发展到GB300的1400W，传统风冷技术已难以满足散热需求 [49] - 风冷散热一般适用于20kW/机柜以下的功率密度，20kW以上时液冷散热优势明显，液冷方案已成为“必选项” [50] - 液冷技术具有低能耗、高散热、低噪声、低全生命周期成本等优势，其散热能力是风冷的4-9倍，冷板式液冷相比风冷节能率高达76% [45][68][72] - 国家持续收紧数据中心电能利用效率要求，例如要求2025年起新建大型数据中心电能利用效率不高于1.3，液冷是符合国家要求的关键节能技术 [56][58] - 根据测算，2026年全球服务器液冷市场空间有望达800亿元，其中ASIC用液冷系统规模达294亿元，英伟达NVL72相关液冷需求达581亿元 [3][38][44] - 液冷技术可分为直接接触式（如浸没式）和间接接触式（如冷板式），其中冷板式液冷目前行业成熟度最高 [75] - 液冷已成为北美数据中心标配，其价值量伴随芯片升级而快速增长，例如从GB200 NVL72到GB300 NVL72，机架液冷模块价值量有望增长20%以上 [83][84] 公司竞争优势与业务进展 - 英维克自主开发了Coolinside全链条液冷解决方案，拥有冷板、CDU（冷却液分配单元）、Manifold（分液器）、快接头等核心部件供应能力及“端到端”全链条产品和服务 [4][90] - 公司掌握微通道水冷板技术，能有效应对超高功耗芯片散热挑战，并已于2025年1月获得相关实用新型专利 [4][95] - 在国内市场，公司已与腾讯、阿里巴巴、百度、字节跳动等国内云厂商达成稳定合作 [4][88] - 在海外市场拓展取得突破：已进入英伟达GB200/300 NVL72的RVL（参考供应商列表）名单，CDU、UQD、冷板等产品已处在送样阶段 [4][92][94] - 公司通过天弘科技进入谷歌TPU服务器供应链，供应柜内部件；并通过天弘科技切入Meta供应链，供应交换机冷板等产品 [4][93][94] - 面对ASIC服务器市场，公司与天弘科技合作紧密，未来有望在ASIC服务器客户处获得可观市场份额 [4] 盈利预测与估值 - 报告预测英维克2025-2027年营业总收入分别为64.17亿元、92.18亿元、124.02亿元，同比增长39.85%、43.64%、34.54% [1][100] - 预测2025-2027年归母净利润分别为6.48亿元、9.99亿元、14.16亿元，同比增长43.05%、54.32%、41.69% [1][100] - 预测2025-2027年每股收益分别为0.66元、1.02元、1.45元 [1] - 以报告发布时股价81.98元计算，对应2025-2027年动态市盈率分别为124倍、80倍、57倍 [1][4] - 分业务预测显示，机房温控节能设备2025-2027年收入预计为34.17/54.68/79.28亿元，同比增长40%/60%/45%，是主要增长动力 [98][100]

公司股份回购与激励计划执行情况 - 公司已通过回购股份的方式 完成了2021年限制性股票激励计划和2023年限制性股票激励计划的实施 [1] - 公司表示 如有新的限制性股票激励计划等涉及回购股票的情况 将按规定及时进行信息披露 [1]