上海市通信基础设施发展规划 - 到2027年累计部署5G基站超12万个 5G-A基站超3万个 [1] - 10G PON及以上速率端口占比超99% 50G PON端口达万级规模 [1] - 推动"5G揽海"计划 实现近海航线及重点海域5G高质量覆盖 [1] 海洋网络建设目标 - 建成"陆海空天"一体化海洋网络 与现代海洋城市建设贯通 [1] - 深化"宽带边疆"建设 强化信息通信业竞争优势 [1]

行业概况 - 2024年江苏省电信业务总量完成1412.7亿元 全国排名第2位 同比增长5.1% [1] - 电信业务收入完成1405.5亿元 全国排名第2位 同比增长3.8% [1] - 数字化业务占行业总收入比重从2023年32.9%上升至35% [1] - 大数据业务同比增长49.4% 集成业务同比增长17.0% [1] 基础设施 - 累计建成5G基站29.4万个 全国排名第2位 [3] - 2024年新建5G基站5.1万个 [3] - 5G-A基站达2.6万座 实现各地市及县城5G轻量化全覆盖 [3] - 固定互联网宽带接入端口数量1.07亿个 全国排名第3位 光纤接入端口占比87.3% [3] 物联网发展 - 物联网终端用户达3.3亿 "物超人"比例达到3倍 [2] - 物联网卡月活跃数1.23亿 公共服务/车联网/零售服务行业活跃度居前三 [2] 网络覆盖 - 2024年完成3020个地下空间信号覆盖 四年累计完成15098个 [4] - 改造860个城镇老旧小区通信设施 惠及22万户 [4] - 沿海主要道路5G覆盖率95% 海岛/海港/跨海大桥实现5G全覆盖 [4] - 实现行政村"村村有5G" 90%自然村覆盖5G [4] 网络安全 - 清理高风险电话卡382万余张 [5] - 处置涉诈电话4168.8万次 短信106亿条 域名网址3.2亿个 [6] - 涉案号卡数量同比下降48.8% [6] 用户数据 - 江苏网民男女比例53：47 手机用户比例相近 [1] - 通信行业从业女性比例41% [1]

行业现状与数据 - 江苏省通信行业女性从业者比例达41%，在行业中发挥重要作用 [2] - 截至2024年末，全省累计建成5G基站29.4万个，全国排名第二，5G-A基站达2.6万座 [2] - 物联网终端用户达3.3亿，"物超人"比例达到3倍 [2] - 基础电信企业人工智能应用项目数达1万余个，环比增长43.2%，其中工业领域应用项目1800余个 [2] - 2024年"5G+工业互联网"融合应用试点城市入选数、5G工厂名录入选数、5G虚拟专网数、工业互联网标识解析二级节点主要指标均实现全国第一 [2] 基础设施与民生工程 - 近四年累计完成15098个地下空间4G/5G信号覆盖，改造860个老旧小区惠及22万户居民 [3] - 在全国率先实现行政村"村村有5G"基础上，进一步实现全省90%自然村5G覆盖 [3] - 开展适老助残志愿服务超2.1万人次，为7.33万残障人士让利超3000万元 [3] - 创新打造上千个户外劳动者驿站，为7万名骑手提供1.2亿次安全换电服务 [3] 网络安全与反诈工作 - 建成22类涉诈电话主题库和6大类涉诈APP专题库 [3] - 主动清理高风险电话卡382万余张，依法处置涉诈电话4168.8万次、短信106亿条、域名网址3.2亿个 [3] - 江苏涉案号卡数量同比下降48.8% [3] 技术创新与未来发展 - 主题论坛聚焦6G通感算智融合技术、AI使能6G数字孪生实时信道建模、移动云"1+4+1"云智算体系等技术革新 [4] - 江苏信息通信业下一步重点开展四方面工作：升级信息基础设施、推动"AI+"创新、深化"5G+AI"融合应用、加强网络数据安全治理 [4] 会议组织 - 大会由江苏省通信学会主办，中国通信学会物联网专业委员会等联合主办，中移（苏州）软件技术有限公司承办 [5] - 江苏电信、江苏移动、江苏联通等多家企业及协会协办 [6]

服贸会总体安排 - 2025年服贸会将于9月10日至14日在首钢园区举办 聚焦服务贸易发展热点趋势 设置全球服务贸易峰会、展览展示、论坛会议、洽谈推介、成果发布、配套活动等 [1] - 自本届起 服贸会将固定于每年9月第二个星期的星期三开幕 会期5天 前三天为专业观众日 后两天为公众开放日 举办地点由"两址"调整为"一址" [3] - 2025年全球服务贸易峰会由联合国贸发会议、商务部和北京市人民政府共同主办 计划于9月10日上午在首钢园1号馆举行 [3] 展览展示安排 - 主题展邀请主宾国、主宾省、国际组织和重点国家展示 澳大利亚作为主宾国将组建参展以来最大规模的服务贸易展团 安徽省作为主宾省将展示本地科技创新和服务业开放最新成果 [3] - 已有挪威、日本、世界知识产权组织等30多个国家、地区和国际组织意向设展办会 [3] - 专题展设置电信、计算机和信息服务 金融服务等9个专题 重点展示数字技术、人工智能等新技术在服务贸易领域的应用 推广北京服务产品和品牌 [3] 促进合作与交易 - 在展区内设置交流洽谈空间 总面积达到展区的10%至15% 创造更多洽商合作机会 [5] - 成果发布将突出新品首发 计划发布成果200项左右 阿里巴巴、施耐德、毕马威、通用电气医疗等企业已申请发布数字化、绿色化、智能化的产品和成果 [5] 配套活动安排 - 统筹首钢园区14处场地 打造服务消费场景 分时段举办艺术表演、文旅市集、体育赛事、时装周、酒会等多元化活动 [5] - 已拟定"服贸会我来了"文旅嘉年华等60余场次配套活动计划 [5] - 拟围绕投资促进、工业旅游、文博资源、夜间经济等设置10条考察线路 推介北京商务投资和消费促进资源 [5]

2025年中国国际服务贸易交易会概况 - 2025年服贸会将于9月10日至14日在北京首钢园区举办，聚焦服务贸易发展热点趋势，设置全球服务贸易峰会、展览展示、论坛会议、洽谈推介、成果发布、配套活动等，科技元素将贯穿展示主线 [1] 专题展设置与亮点 - 各专题展紧扣智慧主题，将科技元素与展示内容、应用场景充分结合 [2] - 电信、计算机和信息服务专题聚焦高精尖产业，设置电信服务、数字技术、智能制造及人形机器人、低空智联网、专精特新、科技创新孵化"引进来"和科技"出海"双向国际服贸特色等展区 [2] - 金融服务专题联合参展机构聚焦"科技""智能"等主题，引入AI等新技术展品和解决方案，打造智汇全球、融通未来2大主题展和首都金融支持民营经济1个专项展 [2] - 文旅服务专题展示北京市推动全国文化中心建设最新成就和大力发展文化新质生产力，推动文化产业高质量发展的最新成果 [2] - 教育服务专题以"智启未来，融合创新"为主题，设立"人工智能赋能教育"和"国际教育协同创新"两大核心展区，并将举办"AI重塑教育未来"主题论坛 [2] - 体育服务专题集中呈现职业赛事IP运营、智能健身设备、户外装备科技等前沿成果，打造"体育+科技+消费"沉浸式体验空间 [3] - 供应链及商务服务专题涵盖供应链交通运输服务与商务服务两大领域，集中呈现行业前沿科技与创新成果，重点展示智慧公共交通、智慧物流服务，咨询服务，人力资源服务，安保服务等应用场景 [3] - 工程咨询与建筑服务专题聚焦"科技赋能好房子"主题，呈现中国在"好房子"建设方面的成就，展示优质住宅和智能家居产品 [3] - 健康卫生服务专题以"全球服务 共享健康"为永久主题，聚焦科技智能主线，关注医药健康科技创新和数字医疗+人工智能密切相关的前沿领域，设置智疗云枢创新、全球健康前瞻、银发产业生态、全民健康促进、中医药展区五大展示矩阵 [3] - 环境服务专题从"双碳赋能·焕发创新动力"升级为"绿色生产力赋能地球家园"，重点展示能源体系建设、污染防治与生态建设，绿色技术改造提升传统产业的最新成果 [3] 参展企业情况 - 已有近百家世界500强及行业龙头企业希望参展参会 [4] - 电信、计算机和信息服务专题参展企业包括中国各大运营商和阿里巴巴、京东方、智谱AI [4] - 金融服务专题参展企业包括国家开发银行、进出口银行、工商银行、中国银行 [4] - 教育服务专题参展企业包括科大讯飞、猿力科技、新东方 [4] - 供应链及商务服务专题参展企业包括中粮、中国邮政、美团、安永 [4] - 健康卫生服务专题参展企业包括GE医疗、迈瑞医疗、阿斯利康、同仁堂 [4] - 环境服务专题参展企业包括中石油、中海油等 [4] 数字化服务创新 - 服贸会数字平台将打造数字化会展新场景，结合平台数据沉淀，实现企业一键报名激活，历届参会参展人员一键办证，已完成企业报名及人员办证流程等共20项功能开发工作 [4] - 整合贸易匹配服务，提供"找企业""找服务""找伙伴"等服务，优化页面展示结构，突出重点信息展示与信息匹配功能 [5] - 创新打造智慧福燕小助手，基于DeepSeek大模型构建的"智慧福燕助手"将以吉祥物"福燕"形象出现在服贸会数字平台的网页端、移动端 APP、小程序，支持中英文两种语言的智能问答，为用户提供更加个性化的便捷服务 [5]

财务数据和关键指标变化 - 净服务收入同比略有上升，毛收入达数十亿，同比增长2% [4] - EBITDA增长2%，达到279亿比索，得益于光纤和ICT业务的持续强劲以及审慎的成本管理 [4] - 电信核心收入为数十亿美元，同比下降6%，主要因近期对网络基础设施的战略投资导致折旧增加以及相关融资成本上升 [4] - 核心收入保持稳定，得益于Maya本季度实现盈利并做出积极贡献 [4] - 运营支出（包括补贴和准备金）下降3亿美元，至861亿美元，强化了运营纪律 [12] - EBITDA利润率保持在52%的强劲水平 [12] - 2025年第一季度资本支出为108亿美元，低于去年，资本支出强度降至20% [13] - 3月底净债务为2707亿美元，净债务与EBITDA比率为2.48倍，较2024年底的2.52倍略有改善 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭业务 - 收入同比增长4%，达到152亿比索，主要受光纤业务推动，光纤收入增长7% [5][7] - 光纤收入占家庭总收入的97%，高于2024年的92% [5][8] - 本季度新增10.1万净新增用户，而去年同期为净减少 [8] - ARPU保持在1493比索左右，客户流失率低于2%，处于行业最低水平 [8] 企业业务 - 总收入稳定在119亿美元，企业数据和ICT收入略有增长1% [5][9] - ICT业务表现出色，同比增长16%，占企业收入的比例从去年的19%提高到超过22% [6][9] - 托管IT服务增长101%，网络安全服务增长69%，信用评分增长48%，数据中心托管收入增长37% [9] 移动业务 - 收入略有下降，主要因客户转向智能手机或固定数据接入导致数据包Wi-Fi使用量下降，以及部分预付套餐调整 [6] - 5G数据流量同比激增81%，5G设备采用率环比增长60% [11] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续追求稳定的收入增长、严格的费用管理、资产货币化和审慎的资本配置 [5] - 持续扩大光纤覆盖范围，推出有针对性的举措和多样化的产品 [9] - 利用数据中心、网络应用编程和人工智能驱动等优势，开拓新的业务机会 [9] - 亚洲直达电缆的启用进一步增强了公司的国际连接能力和竞争优势 [22][23] - Maya通过整合支付、银行和贷款业务，打造一体化生态系统，实现可持续增长和盈利 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对市场地位充满信心，得益于强大的运营基础、对数字基础设施的战略投资以及Maya的良好增长态势 [33] - 尽管面临一些短期挑战，但公司认为5G的快速采用和数据流量的稳定增长将有助于稳定收入并推动未来增长 [6] - Maya的盈利是一个重要的里程碑，公司将继续扩大其业务规模，提高盈利能力 [12][25] 其他重要信息 - VITRO Santa Rosa数据中心正式启用，为菲律宾的数字生态系统做出重要贡献 [21] - 公司推出亚洲直达电缆，增强国际连接能力，为未来收入增长、服务可靠性和市场领导地位提供支持 [22][23] - 公司和Smart制定了生物多样性政策，承诺在网络设施建设过程中实现森林零净砍伐和森林覆盖率零净损失 [31] - 公司加强了保障客户安全和保护儿童在线安全的举措，包括屏蔽恶意内容访问 [32] 问答环节所有提问和回答 问题1: 企业业务中Pogo相关收入压力是否结束，未来是否会加速增长 - 公司预计Pogo相关影响可能会持续到第三季度，但团队的努力有助于保持收入稳定，弥补部分收入缺口 [38][39] 问题2: VITRO新产能的使用情况、是否有锚定租户以及对利润和收入的贡献 - VITRO Santa Rosa已签约一个大型超大规模客户，占用4兆瓦的容量，目前正在与其他超大规模客户和企业进行洽谈 [40] 问题3: Maya今年剩余时间的盈利趋势 - Maya将随着业务规模的扩大继续提高利润率和盈利能力，但增长将是稳定和渐进的，而非呈指数级增长 [42] 问题4: 移动业务第二季度的情况 - 市场有所疲软，但公司专注于流量增长，有信心通过创新、网络投资和产品及客户体验提升来实现盈利 [44] 问题5: VITRO Santa Rosa的水使用情况以及当地公用事业能否满足需求 - 目前水使用水平正常，预计在引入AI特定工作负载时水使用量将增加，公司正在与水供应商协调以应对未来需求 [47][48] 问题6: Maya的贷款利息收入、资金成本、平均贷款期限以及第一季度贷款发放是否包括信用卡应收账款 - 公司难以具体披露贷款收益率和资金成本，第一季度贷款发放包括信用卡应收账款 [49] 问题7: Maya的目标贷款与存款比率 - 公司没有设定具体的目标贷款与存款比率，但会保持相对保守的比率，避免短期内该比率过高 [50] 问题8: 家庭业务新增用户增长是否会持续 - 公司预计增长将持续，将推出一系列产品和服务，过去五个季度的增长呈递增趋势 [52][53] 问题9: 客户流失率趋势的可持续性 - 公司客户流失率持续改善，目前处于行业最低水平，未来将继续努力降低流失率 [59] 问题10: 5G货币化战略进展以及ARPU提升情况 - 公司专注于建设密集的5G覆盖网络，5G流量和设备采用率的增长将为未来盈利奠定基础 [60] 问题11: 折旧和融资成本是否会继续增加 - 折旧和融资成本将保持在当前水平，因为部分资产价格下降且一些资产将完全折旧 [62][63] 问题12: 亚洲直达电缆如何增强公司竞争优势以及对收入的量化影响 - 亚洲直达电缆是公司竞争优势的重要组成部分，为数据中心业务提供支持，满足国际客户对低延迟工作负载的需求 [64] 问题13: 预付移动业务用户获取情况以及异常因素 - 市场整体疲软，公司的竞争优势在于产品创新、网络体验和客户及数字体验，同时对预付用户进行了清理 [68][70] 问题14: 后付费业务市场份额增长的驱动因素及可持续性 - 公司过去九个季度的流量持续增长，通过超个性化服务提高用户参与度，有望将流量转化为收入 [72][73] 问题15: 宽带用户趋势及收入增长预期 - 公司在过去几个季度看到了可持续增长的迹象，将专注于网络建设、客户服务和降低流失率，有望实现收入增长 [74][75] 问题16: 2025年净收入是否有指引 - 由于第一季度数据表现疲软，且经营环境不稳定，公司目前无法提供净收入指引 [76] 问题17: 公司增持Maya股份的计划以及对实现自由现金流和净债务与EBITDA目标的影响 - 若增持Maya股份，可能会借助其他关联方的帮助，不会仅依赖公司自身资金 [78] 问题18: 公司改善营运资金效率和优化资本结构的策略和时间线 - 公司的主要策略包括资产货币化、整合中心办公室和寻找战略合作伙伴，时间范围为现在至未来三年 [82] 问题19: 移动业务竞争是否加剧以及行业疲软的原因 - 公司数据流量持续增长，得益于强大的5G网络，与行业趋势不同 [83] 问题20: VITRO Santa Rosa全面运营后对企业收入的提升以及是否已确认当前AI工作负载的收入 - VITRO Santa Rosa已签约一个锚定租户，目前正在吸引其他客户，同时已部署GPU并运行实时工作负载和POC，未来计划推出GPU即服务模式 [84][85] 问题21: 运营支出是否还有进一步大幅降低的空间 - 运营支出已接近最优水平 [87]

财务数据和关键指标变化 - 净服务收入同比略有上升，毛收入达数十亿，同比增长2% [4] - EBITDA增长2%，达到279亿比索，受光纤和ICT业务板块的持续增长以及审慎的成本管理推动 [4] - 电信核心收入为数十亿美元，同比下降6%，主要因近期对网络基础设施的战略投资导致折旧增加以及相关融资成本上升 [4] - 核心收入保持稳定，得益于Maya本季度实现盈利并做出积极贡献 [4] - 运营支出（包括补贴和准备金）减少3亿美元，降至861亿美元，体现了运营纪律性 [13] - EBITDA利润率保持在52%的较高水平 [12] - 第一季度资本支出为108亿美元，低于去年，资本支出强度降至20%，2025年资本支出指导略有调整至68% - 70% [14] - 截至3月，净债务为2707亿美元，净债务与EBITDA比率为2.48倍，较2024年底的2.52倍略有改善，债务到期结构保持良好平衡，平均债务期限为6.5年，外币风险敞口较低，仅5%的债务未进行套期保值 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭业务 - 收入同比增长4%，达到152亿比索，主要受光纤业务需求推动，光纤业务收入增长7%，光纤收入占家庭总收入的比例从2024年的92%提升至97% [5][7][8] - 本季度新增10.1万净用户，而去年同期为净减少，主要得益于网络覆盖的加强和端口可用性的提高 [8] - 每用户平均收入（ARPU）保持稳定在约1493比索，客户流失率低于2%，处于行业最低水平 [8][9] 企业业务 - 总收入保持稳定，为119亿比索，企业数据和ICT业务收入同比增长1%，但受去年行业关闭Pogo连接业务的影响，增长有所受限 [5][10] - ICT业务表现出色，同比增长16%，占企业总收入的比例从去年的19%提升至超过22%，其中托管IT服务增长101%，网络安全服务增长69%，信用评分增长48%，数据中心托管收入增长37% [6][10] 个人业务 - 总收入为213亿比索，同比略有下降1%，主要因客户从口袋Wi-Fi转向智能手机数据使用，以及2024年第一季度部分预付费套餐调整导致增长放缓 [6][11] - 移动数据收入保持稳定，5G数据流量同比激增81%，5G设备采用率环比增长60%，预计5G采用率的提高和网络效率的提升将有助于稳定收入并推动未来增长 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续追求稳定的收入增长、严格的费用管理、资产货币化和审慎的资本配置 [5] - 家庭业务将继续扩大光纤覆盖范围，推出有针对性的举措和多样化的产品 [10] - 企业业务将利用自身在数据中心、网络应用编程和人工智能驱动方面的优势，开拓新的业务机会，亚洲直达电缆的启用进一步增强了其竞争优势 [10][11][23] - 个人业务将专注于5G网络建设，提高覆盖密度，通过创新和投资网络、产品及客户体验来实现优于市场的表现 [47] - Maya作为金融科技业务，凭借其集成支付、银行和贷款的一体化生态系统，实现可持续增长和盈利，并通过与各行业的合作扩大消费平台，增强客户粘性 [25][26][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对市场地位充满信心，凭借强大的运营基本面、对数字基础设施的战略投资以及Maya的良好增长态势，尽管面临一些短期挑战，但仍有望实现积极的发展 [35] - 预计企业业务在短期内仍会受到Pogo业务关闭的影响，但随着新业务机会的开拓，有望逐步改善 [40][41] - 家庭业务的增长有望持续，通过推出新产品和服务，提高客户体验和扩大市场覆盖范围，同时保持较低的客户流失率 [55][56][62] - 个人业务将受益于5G技术的发展，随着5G设备的普及和数据流量的增长，有望实现收入的稳定和增长 [12][47] - Maya将继续发挥其一体化生态系统的优势，实现可持续增长和盈利，并为合作伙伴提供更多的商业机会 [26][30] 其他重要信息 - VITRO Santa Rosa数据中心正式启用，该数据中心是菲律宾首个AI就绪的超大规模数据中心，拥有50兆瓦的电力容量，具备Tier 3认证，可提供99.99%的服务水平协议，为企业、超大规模企业和AI工作负载提供强大支持 [18][19] - 亚洲直达电缆投入使用，该电缆全长9400公里，容量为227太比特/秒，可显著提高公司的国际连接性，降低与中国、中国香港、新加坡、泰国、越南和日本之间的延迟，是未来收入增长、服务可靠性和市场领导地位的核心推动力 [23][24] - PLDT和Smart在本季度制定了生物多样性政策，承诺实现森林零净砍伐和森林覆盖率零净损失，同时加强保障客户安全和保护儿童在线安全的举措 [32] 问答环节所有提问和回答 问题1: 企业业务中Pogo相关收入压力是否结束，后续企业业务是否会加速增长 - 由于Pogo在去年7月关闭，预计相关影响将持续到Q3，但公司通过一系列举措保持了业务的平稳，弥补了部分收入缺口 [40][41] 问题2: VITRO Santa Rosa数据中心的新容量使用情况，是否有签约锚定租户，对利润和收入的贡献如何 - 已签约一个大型超大规模客户，使用4兆瓦的容量，作为该国首个超大规模数据中心，受到了来自西方和中国超大规模企业以及大型企业的关注，目前正在进行相关洽谈 [42][43] 问题3: Maya的利润增长趋势如何，是呈指数级增长还是逐步改善 - Maya已实现盈利，随着业务规模的扩大，利润率和盈利能力将逐步提高，但不会呈现指数级增长，而是稳步渐进的改善 [45] 问题4: 移动业务在第二季度的表现如何，是否与竞争对手一样出现改善趋势 - 市场有所疲软，但公司专注于流量的同比增长，有信心通过创新、网络投资和产品及客户体验的提升来实现优于市场的表现 [47] 问题5: VITRO Santa Rosa数据中心的水使用情况，当地公用事业能否满足其用水需求 - 目前水使用水平正常，与其他数据中心相似，预计在引入AI特定工作负载时，水使用量将增加，公司正在与当地水供应商协调，以应对未来的需求 [49][50] 问题6: Maya的贷款利息收入、资金成本、平均贷款期限，以及第一季度发放的28亿美元贷款是否包括信用卡业务应收款 - 公司在一定程度上难以具体披露相关数据，但第一季度发放的贷款包括信用卡业务应收款 [51] 问题7: Maya的目标贷存比是多少 - 公司没有设定具体的目标贷存比，但会保持相对保守的贷存比，避免在短期内过高 [53] 问题8: 家庭业务本季度新增大量用户，这种增长态势在2025年剩余时间是否会持续 - 公司预计增长将持续，将通过推出新产品和服务来提升客户体验和扩大市场覆盖范围，过去五个季度的增长呈递增趋势，有望持续到年底 [55][56] 问题9: 当前的客户流失率趋势是否可持续 - 客户流失率一直在改善，目前处于行业最低水平，公司将继续努力降低流失率，随着业务的发展，有望进一步改善 [62] 问题10: 5G业务的货币化策略进展如何，是否带来了ARPU的提升 - 公司专注于建设有意义和密集的5G覆盖，5G流量实现了两位数增长，5G设备采用率增长超过60%，这些都为未来的发展奠定了良好基础，但未提及ARPU提升情况 [63] 问题11: 折旧和融资成本是否会继续以类似水平增长，还是会逐渐减少 - 折旧和融资成本将保持在当前水平，因为部分资产价格下降和资产折旧完成将抵消新增资产的影响 [65][67] 问题12: 亚洲直达电缆如何增强公司的竞争优势，是否有可量化的收入影响 - 亚洲直达电缆是公司竞争优势的重要组成部分，为国际客户提供了多节点的连接选择，满足低延迟工作负载的需求，是数据中心业务发展的关键推动因素，但未提及具体的收入影响 [68] 问题13: 预付费移动业务第一季度用户减少，是否有异常情况 - 市场整体疲软，公司的ARPU保持平稳，而市场ARPU同比下降6%，部分用户减少是由于公司对预付费用户的清理 [73][75] 问题14: 后付费业务市场份额增长的原因及可持续性 - 公司后付费业务市场份额的增长得益于过去九个季度的流量持续增长，同比增长6%，而市场下降5%，通过基于先进技术的个性化套餐，有望将流量转化为收入 [77][78] 问题15: 宽带用户趋势是否会在第二和第三季度加速增长 - 过去几个季度宽带业务增长态势良好，公司将专注于加强核心网络、提升客户体验和扩大市场覆盖范围，有望实现可持续增长，同时保持ARPU的稳定 [79][80] 问题16: 2025年是否有净收入指引，若没有原因是什么 - 由于第一季度数据表现不佳，且经营环境不稳定，公司目前无法提供2025年净收入指引，待情况明确后将提供相关信息 [81][82] 问题17: 公司是否有增加对Maya持股的计划，若有是否会影响实现自由现金流和净债务与EBITDA比率目标 - 若增加对Maya的持股，可能会借助第一太平洋的其他附属公司的力量，不会仅由PLDT承担，因此不会对实现目标产生重大影响 [83] 问题18: 公司如何改善负净营运资金和债务权益比，有哪些具体策略和时间安排 - 公司的主要策略包括资产货币化（如铜矿开采）、整合中心办公室并出售闲置房产、寻找EPLET数据中心的战略合作伙伴，时间安排在现在至未来三年 [85] 问题19: 移动业务竞争是否加剧，行业疲软的原因是什么 - 公司未看到与行业相同的疲软趋势，其数据流量持续增长，得益于强大的5G网络，未来将继续依靠5G网络实现业务发展 [86] 问题20: VITRO Santa Rosa数据中心全面运营后对企业收入的提升潜力如何，目前是否已确认AI工作负载的收入 - 该数据中心已签约一个锚定租户，使用4兆瓦的容量，公司正在与其他超大规模和企业客户洽谈，以填满剩余空间，目前已实现AI业务运营，并计划在未来几个月推出GPU即服务模式，为企业客户提供AI服务 [87][88] 问题21: 运营支出在过去几个季度呈下降趋势，未来是否还有大幅降低的空间 - 运营支出已接近最优水平，未来大幅降低的空间有限 [91]

财务数据和关键指标变化 - 一季度报告期内，公司以美元计算的营收增长8.9%，EBITDA增长13.7%，季度环比营收增长2.8% [5] - 剔除TNS Plus业务剥离影响后，营收同比增长11.7%，EBITDA同比增长15.5%；按当地货币计算，营收增长12.9%，超过通胀和名义GDP增速 [6] - 一季度营收突破10亿美元，直接数字收入增长50.2%，占总营收的14.3%，高于去年的10.4% [6] - 剔除已识别项目影响后，当地货币营收和EBITDA分别增长12.9%和10.4% [13] - 电信和基础设施部门贡献8.8亿美元，同比增长4.2%，当地货币同比增长11.2%；若考虑TNS Plus业务，该部门同比增长7.1% [14] - EBITDA利润率增长1.8个百分点至42.8%，资本支出强度为13.1%，过去12个月为20.4%，剔除乌克兰业务后为17.9% [14][15] - 过去12个月股权自由现金流为3.87亿美元，净债务（不包括租赁）降至18亿美元，净债务与EBITDA比率降至1.2倍 [15] - 截至3月31日，现金为18亿美元，其中总部持有6.62亿美元，本季度从运营公司上收1.27亿美元净股息 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电信和基础设施业务增长4.2%，当地货币增长11.2%；若考虑TNS Plus业务，同比增长7.1% [14] - 直接数字收入增长50.2%，当地货币增长54.3%，占总营收的14.3%，高于去年的10.4% [19] - 4G用户增长3.3%，渗透率提高4.3个百分点；多业务用户产生的ARPU是单语音用户的3.7倍，一季度多业务用户贡献50.4%的消费者收入，同比增长15% [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴基斯坦业务营收增长20.3%，EBITDA增长13.2%；电信和基础设施营收增长12%，4G用户增长16%，移动ARPU增长14%；直接数字收入增长49.5%，占总营收的27.7% [20][22] - 乌克兰业务营收增长49.5%，剔除网络攻击影响后增长20.2%；直接数字收入增长141%，EBITDA增长64%，剔除网络攻击影响后增长10.2% [24][25] - 哈萨克斯坦业务剔除TNS Plus业务后，电信和基础设施营收增长9.4%，移动用户增长3.5%，移动ARPU增长1%；EBITDA下降4% [27][28] - 孟加拉国业务季度环比营收稳定，直接数字收入增长强劲 [30] - 乌兹别克斯坦业务营收增长13.1%，EBITDA增长16.5%，利润率扩大1.1个百分点至37.9%；资本支出同比下降78%，强度为12.2% [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进资产轻量化战略，与Engro Corporation在巴基斯坦的基础设施资产合作进展顺利，将释放5.63亿美元价值 [8] - 公司加速向拥有电信牌照的服务公司转型，在数字应用中集成AI功能，为客户提供创新解决方案 [6] - 公司推进Kevstar在纳斯达克的上市，提升其知名度和形象 [9] - 公司加强领导能力，深化管理实力，将总部迁至迪拜，并进行关键职位任命 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球市场动荡，但公司认为油价可能下降和美元走软将有利于前沿市场业务，同时通胀率下降带来挑战 [45] - 公司重申全年展望，预计当地货币营收增长12% - 14%，EBITDA增长13% - 15%，资本支出强度在17% - 19%之间 [47] 其他重要信息 - 公司数字生态系统增长强劲，数字用户达到1.251亿，同比增长26%；数字纯用户增长58%至3240万 [33] - 金融服务客户群增长33.5%至4000万；巴基斯坦JazzCash用户增至2060万，日发放数字贷款14.1万笔，同比增长74%；季度总交易价值同比增长60% [34] - 娱乐平台表现良好，巴基斯坦Tamasha、孟加拉国Toffee、乌克兰Kiev Star TV等用户增长显著；超级应用用户同比增长21.7%至4510万；高端数字品牌用户达到180万 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：多业务用户的收入增长中，数字应用使用和电信收入的占比分别是多少？娱乐应用与Netflix在当地编程能力方面的比较如何？ - 多业务用户产生的ARPU是单语音用户的3.7倍，数据消费是其3倍，语音服务使用次数显著增加，用户流失率更低；约45%的用户为多业务用户，随着数字服务渗透增加，公司收入获取能力将提升 [55][56] - 在巴基斯坦，因信用卡支付不普遍，Netflix并非主要竞争对手，公司内容更符合当地需求，与Netflix是互补关系 [57][58] 问题2：公司在数据中心资产方面的战略是什么？ - 公司拥有900人的科技公司Kascode，其云服务、软件即服务和增强智能服务需要数据中心托管；公司目前有骨干数据中心，未来将与下一代数据中心投资者合作，坚持资产轻量化战略 [67][68] 问题3：乌克兰业务ARPU增长和数据增长的驱动因素是什么？乌克兰的塔资产计划如何？ - 乌克兰名义营收增长49.5%，剔除网络攻击影响后实际增长20%以上；ARPU增长得益于公平定价和数字资产控制用户流失率的能力 [76] - 乌克兰塔资产由ZEON直接拥有，乌克兰塔公司拥有约8000座塔，与运营公司分离，不参与运营公司的上市流程 [77][78] 问题4：乌克兰业务的资本支出指导如何？对集团资本支出有何影响？数字收入是否包括Yukon？是否为有机增长？上市时间有无更详细指导？ - 乌克兰资本支出因能源电网可持续性投资增加，拉高了整体资本支出与收入比率；剔除该因素后，公司资本支出在指导范围内，并将继续保持 [87] - 数字收入增长与整体营收增长一致，未反映网络攻击影响；Yukon未包含在一季度结果中 [88][91] - 公司与Cohen Circle的上市协议进展顺利，预计第三季度完成上市并开始交易 [89][90] 问题5：鉴于JazzCash在巴基斯坦的成功，是否会在其他市场积极推出金融科技产品？可能遇到哪些挑战？ - 公司已在哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦推出金融服务产品，正关注孟加拉国和乌克兰的监管问题，将继续探索在这些市场提供服务的机会 [97][98] 问题6：能否按产品垂直领域（如娱乐和医疗保健）提供直接数字收入的粗略估计？年底时直接数字收入占总收入的比例预计如何？ - 公司需几个季度时间详细披露直接数字收入按服务线的细分情况及边际性，目前希望提供稳定可靠的数据 [104] - 预计每季度直接数字收入在总收入中的占比提高1个百分点 [105]

Telefonica, S.A. (NYSE:TEF) Q1 2025 Earnings Conference Call May 14, 2025 4:00 AM ET Company Participants Torsten Achtmann - Director of IR Emilio Rodriguez - COO Laura Abasolo - CFO and Control Officer Lutz Schuler - CEO Virgin Media O2 Markus Haas - CEO of Telefonica Deutschland Conference Call Participants Andrew Lee - Goldman Sachs Mathieu Robilliard - Barclays Fernando Cordero Barreira - Banco Santander Akhil Dattani - JPMorgan James Ratzer - New Street Research Keval Khiroya - Deutsche Bank Operator ...

北水资金流向 - 5月14日港股市场北水成交净买入67.07亿港元，其中港股通(沪)净买入50.03亿港元，港股通(深)净买入17.04亿港元 [1] - 北水净买入前三个股为盈富基金(02800)、建设银行(00939)、中国平安(02318)，净卖出前三为小米集团-W(01810)、腾讯(00700)、中芯国际(00981) [1] - 盈富基金获净买入40.89亿港元，建设银行获净买入7.61亿港元，中国平安获净买入2.98亿港元 [2][5] 个股资金流动 - 小米集团-W遭净卖出15.44亿港元，德意志银行指出其汽车业务订单下滑引发担忧，但里昂上调全年电动车交付预测至40万辆 [8] - 腾讯控股遭净卖出7.23亿港元，公司一季度收入1800.22亿元同比增13%，净利润478.21亿元同比增14%，资本开支230亿元主要用于AI业务 [7] - 中芯国际遭净卖出3.53亿港元，一季度收入22.47亿美元环比增2%低于指引，毛利率22.5%超预期 [6] - 阿里巴巴-W净卖出1.25亿港元，中国移动净买入1.09亿港元，中海油净卖出1456万港元 [2][8] 行业动态 - 大金融板块获资金加仓，建设银行、中国平安、弘业期货分别净买入7.61亿、2.98亿、1256万港元，保险资金运用管理办法修订放宽权益类资产风险因子 [5] - 电子烟行业思摩尔国际净买入8621万港元，美国对非法雾化电子烟监管趋严，合规市场扩容趋势明确 [6] - 电信行业中国移动获资金流入，高盛指出其企业业务转型影响现金流但资本支出减少将稳定自由现金流 [5] 市场情绪 - 交银国际认为中美经贸谈判进展超预期，降低全球贸易和衰退风险，短期风险情绪平稳利好港股 [4] - 盈富基金获52.4亿港元净买入，反映市场对港股整体乐观情绪 [4]