蜜雪冰城柠檬水供应危机现状 - 蜜雪冰城在郑州、上海、长沙等多地门店出现黄柠檬短缺，有门店仅剩两个柠檬，部分门店需向其他店借货[1] - 柠檬水供应紧张问题在5月已在公司内部讨论，近期因一批进口柠檬受天气影响延期到港，同时川渝柠檬进入采摘期需储存优化口感，导致部分区域供应紧张[3] 柠檬供应危机的成因 - 供应端核心产区四川安岳占全国80%产量，因霜冻、干旱、土壤板结导致减产幅度达30%-60%[1] - 国际主产区西班牙因干旱减产25%，土耳其出口量骤降40%[1] - 需求端因夏季气温攀升，茶饮店柠檬采购量环比增长200%，头部品牌单店日消耗量突破50公斤[1] 柠檬价格市场表现 - 截至9月22日，柠檬全国批发均价为14.98元/公斤，较去年同期的7.87元/公斤上涨近一倍[2] 公司应对措施与市场影响 - 公司称柠檬整体储备充足，大量进口柠檬即将到港，储存柠檬经评测合格后正陆续下发门店，缺货情况将很快恢复[3] - 头部茶饮品牌考虑在新鲜柠檬水中加入浓缩柠檬汁来应对供应危机[3] - 截至9月24日收盘，蜜雪集团股价为397.4港元/股，下跌3.07%[3]

预制菜行业 - 行业核心议题为模式工业化与口味标准化是否是中餐现代化的唯一出路 [5] - 行业面临关于预制菜定义的巨大标准分歧，成为公众争论的焦点之一 [5][7] - 行业技术挑战在于难以攻克充满“锅气”的菜肴，这是技术最难攻克的领域之一 [13] - 行业发展的基石在于经营者和消费者就严格的食品安全体系形成共识 [9] - 行业当前“游戏规则”尚不清晰，消费者需要更多知情权，使得用预制菜“蒙混过关”越来越难 [11] - 有观点认为预制菜正在“颠覆”传统中餐 [9] 茶饮行业 - 行业面临由柠檬危机暴露出的长期积累的结构性矛盾 [18][20] - 蜜雪冰城等公司因原材料柠檬的供应问题而被“逼急” [18] 电动汽车行业 - 行业出现V2G（车辆到电网）新商业模式，电动车主可通过向电网反向放电获得收益，例如在武汉一充换电站实现一小时收益60元 [20] 食品行业 - 行业风险控制的关键在于食品的生产、储存和销售环节，特别是对企业的规范管理和严格监管，以防范如沙门氏菌等导致的食物中毒事件 [26]

核心事件概述 - 蜜雪冰城多个门店出现柠檬水产品断供或限量供应的情况 [1] - 柠檬水是公司的核心爆款单品，年销量超10亿杯，年销售额达40亿元，占公司2025年上半年148.7亿元总收入的13% [5] - 此次断供危机主要源于柠檬原料价格的快速上涨，截至2025年9月17日，全国柠檬平均批发价为15元/公斤，较去年同期近乎翻倍 [3] 供应链风险分析 - 公司柠檬采购高度集中，70%以上的柠檬采购自四川安岳和重庆潼南 [11] - 主产区四川安岳在2024年遭遇持续干旱影响2025年供应，夏花期持续高温导致部分种植户预计减产幅度达50%-60% [8] - 全球供应链波动加剧矛盾，南欧、南美等主产区遭遇极端天气，全球柠檬供应量预计减少6%，原计划9月到货的进口柠檬延期 [8] - 公司通过全资子公司"雪王农业"深度介入种植端，曾直接控制当地50%以上的优质鲜果资源，这种"重资产+长周期"的布局形成了"产地集中-资本锁定-风险放大"的闭环 [8][11] 商业模式与成本压力 - 公司的整体低价策略和微利模式压缩了利润空间，使其难以消化突发的成本压力 [13] - 蜜雪冰城的毛利率为31.6%，略低于行业水平，相较于喜茶、奈雪的茶等品牌（柠檬茶毛利率维持在60%以上）更难转嫁成本危机 [17] - 极致低价策略下的供应链在面临核心原料供应缺口时，缺乏缓冲空间，最终引发断供 [13] 行业对比与替代方案 - 其他茶饮品牌通过多种方式规避风险：喜茶等品牌选择种植周期短、抗灾能力更强的香水柠檬，且用于高端产品，成本敏感度较低 [15] - 星巴克、CoCo等国际品牌采用"全球采购+本地分装"模式，从南非、阿根廷进口柠檬原汁，避免鲜果运输损耗和产地波动风险 [17] - 古茗、沪上阿姨等品牌通过与供应商签订"浮动价格协议"，预设价格上限，将成本上涨压力分摊给上游 [17] 市场与资本影响 - 柠檬价格波动加剧，2025年渤海商品交易所柠檬电子盘日成交量突破10亿元，价格波动率远超传统农产品 [10] - 私募基金推出"柠檬指数"，将柠檬价格与茶饮企业股价、消费指数关联，吸引超20亿元投机资金入场，存在较高的投机泡沫 [10] 行业趋势展望 - 此次危机揭示了单一资本模式的脆弱性，茶饮行业的竞争重点预计将从"门店扩张"转向"产业链控制权"的争夺 [20] - 未来的资本将更深度地嵌入种植、加工、金融等连锁餐饮的全链条 [20]

事件概述 - 蜜雪冰城多个门店出现柠檬水断供或限量供应的情况 [2] - 柠檬水是公司的核心产品，年销量超10亿杯，年销售额达40亿元，占公司2025年上半年148.7亿元收入的13% [6] 供应短缺的直接原因 - 全国柠檬平均批发价在2025年9月17日达到15元/公斤，较去年同期近乎翻倍 [4] - 中国柠檬主产区四川安岳县因2024年持续干旱影响2025年供应，夏花期高温干旱导致部分种植户预计减产50%-60% [9] - 全球供应链波动加剧矛盾，南欧、南美等主产区遭遇灾害，全球柠檬供应量预计减少6%，进口柠檬延期到货 [9] 公司供应链模式的潜在风险 - 公司供应链模式为“重资产+长周期”，通过全资子公司“雪王农业”深度介入种植，曾直接控制四川安岳当地50%以上的优质鲜果资源 [9] - 公司70%以上的柠檬采购自四川安岳和重庆潼南，原料来源和产地高度集中，形成“鸡蛋放在一个篮子里”的格局 [12] - 极致的低价策略压缩了利润空间，毛利润为31.6%，略低于行业水平，成本急剧上涨时难以通过提价有效转嫁压力 [14][18] 柠檬市场的金融化现象 - 2025年渤海商品交易所柠檬电子盘日成交量突破10亿元，价格波动率远超传统农产品 [11] - 私募基金推出“柠檬指数”关联茶饮企业股价，吸引超20亿元投机资金入场，存在较高的投机泡沫 [11] 同业公司的风险规避策略 - 部分品牌如喜茶采用品种替代，使用种植周期短、抗灾能力更强的香水柠檬，且用于高端产品，成本敏感度较低 [16] - 国际品牌如星巴克、CoCo采用“全球采购+本地分装”模式，从南非、阿根廷进口柠檬原汁，分散产地波动风险 [18] - 部分品牌通过与供应商签订“浮动价格协议”预设价格上限，将成本压力分摊给上游 [18] - 喜茶、奈雪等品牌柠檬茶毛利率维持在60%以上，成本承压时可通过优化配方维持盈利，抗风险能力更强 [18] 行业影响与未来趋势 - 事件揭示了单一资本模式和供应链集中化的脆弱性 [21] - 茶饮行业的竞争重点可能从“门店扩张”转向“产业链控制权”的争夺 [21]

蜜雪冰城柠檬水供应危机现状 - 蜜雪冰城拳头产品柠檬水陷入供应危机，在郑州有门店黄柠檬仅剩两个，后台系统显示订不到货，店长需向其他门店借货[1] - 供应紧张状况已蔓延至上海、长沙等多个城市[2] - 公司股价在9月23日报收410港元/股，当日涨幅达4.70%[12] 柠檬供应危机的成因 - 气候危机导致全球柠檬主产区大幅减产，国内核心产区四川安岳因霜冻、干旱、土壤板结减产幅度达30%-60%[5] - 国际供应同样紧张，西班牙因干旱减产25%，土耳其出口量骤降40%[5] - 夏季气温攀升导致茶饮店柠檬采购量环比增长200%，头部品牌单店日消耗量突破50公斤，供需失衡加剧[5] - 柠檬全国批发均价在9月22日达到14.98元/公斤，较去年同期的7.87元/公斤上涨近一倍[6] - 一批进口柠檬受天气影响延期到港，同时川渝柠檬进入采摘期需储存优化口感，导致部分区域供应紧张[9] 公司应对措施与行业影响 - 蜜雪冰城内部早在今年5月就已讨论柠檬短缺下的供应问题[4] - 公司表示柠檬整体储备非常充足，大量进口柠檬即将到港，储存柠檬经评测已满足使用标准并陆续下发门店，缺货情况将很快恢复[9] - 为应对长期供应风险，头部茶饮品牌考虑在新鲜柠檬水中加入浓缩柠檬汁[10] - 长期供应不确定性可能影响新鲜柠檬水作为拳头产品的市场地位[11]

联名产品市场表现 - 联名饮品上市后热销近90万杯 [1] - 合作方为新茶饮头部品牌茶百道，推出主打“浓奶茶”的咸法酪系列，包括“宫廷咸法酪”和“千目咸法酪”两款产品 [1] 合作背景与战略意义 - 此为杨艳彬在热门综艺《一饭封神》夺冠后首次商业联名，也是其作为米其林年轻厨师首次跨界新茶饮品牌 [3] - 合作结合了杨艳彬对甜品的理解，旨在打破传统甜品边界，为消费者带来轻盈且有层次感的新奇高级风味 [3] - 合作双方存在地域关联，均从成都起步，且在杨艳彬老家福建，茶百道拥有面积超过6000平方米的原叶茶生产基地 [3] 产品特点与消费者反馈 - 产品特调咸香奶酪，叠加高品质茶底，口感层次丰富，被网友评价为“就像在喝一块入口即化的轻乳酪蛋糕” [3] - 杨艳彬推荐饮用方式为先品奶盖感受芝香，再搅拌品尝奶酪与茶底的融合风味 [3]

公司运营与供应链 - 上海部分蜜雪冰城门店冰鲜柠檬水供应已恢复正常 此前因进口柠檬延期到港及川渝柠檬储存优化导致短期短缺 [2] - 柠檬短缺期间 门店需通过特定App每日抢购柠檬原料 [2] - 公司上半年实现收入148.7亿元 同比增长39.3% 净利润27.2亿元 同比增长44.1% [6] 原材料市场动态 - 全国柠檬批发均价达14.98元/公斤 较去年同期7.87元/公斤上涨90% [3] - 四川安岳柠檬产区（占全国80%产量）因霜冻 干旱 土壤板结减产30%-60% [4] - 国际主产区西班牙因干旱减产25% 土耳其出口量下降40% [4] 产品战略与成本结构 - 冰鲜柠檬水作为核心产品未因原材料价格上涨而提价 仍维持5元售价 [4] - 公司整体毛利率约29%-31% 处于行业中游水平 冰鲜柠檬水毛利率略低于其他高价产品 [5] - 夏季茶饮店柠檬采购量环比增长200% 头部品牌单店日消耗量超50公斤 [4] 行业环境影响因素 - 气候危机导致全球农产品供应链波动 2025年柠檬市场出现异常价格波动 [4] - 高温天气直接推动茶饮行业柠檬需求激增 加剧供应紧张局面 [4]

投资与融资活动 - 芬兰深度科技初创公司Perfat Technologies完成2087.9万元人民币A轮融资 由Newtree Impact与Beyond Impact共同领投[3] - 美国麦当劳计划未来七年内投资2亿美元(约合人民币14亿元)推动再生农业实践 覆盖美国多达38个州、400万英亩牧场[5] - 美国奢侈品连锁百货公司Saks Global拟出售旗下Bergdorf Goodman 49%股权 交易金额约10亿美元 目前至少有四家潜在竞标者参与竞购[13][15] 并购与整合 - 精品咖啡品牌M Stand收购上海餐饮品牌RAC BAR RAC BAR安福路门店在收购后仍保持独立运营[8][9] - 英国烘焙制造商Regal Food收购软饮料品牌Suncrest Suncrest以热带水果味碳酸/非碳酸饮料闻名[10][12] - 美国食品自有品牌制造商Winland Foods与意大利La Doria合并创建新实体Windoria 合并后公司价值达40亿美元[18] 战略合作与产能布局 - 澳洲SPC与恒天然达成合作协议 SPC旗下Nature One部门将在其Carrum Downs工厂生产恒天然品牌产品并销往海外[19][21] - SPC乳制品部门今年早些时候签署价值数百万美元对华分销协议 向澳门和香港地区公司出口澳大利亚生产奶粉产品[21] 市场扩张与区域布局 - 奈雪的茶在纽约法拉盛王子街以快闪店形式启动市场预热 该店位于日均人流量超过10万人次的华人聚集区 周边5分钟范围内已聚集喜茶、沪上阿姨等中国茶饮品牌[23] 管理层变动与战略调整 - 巴黎春天百货前首席执行官Jean-Marc Bellaiche结束五年任期 将于1月1日出任度假村运营商Sani/Ikos集团首席执行官[24][26] - 盒马宣布组织架构调整 现任CEO严筱磊将兼任首席商品官(CMO) 全面负责商品研发、选品策略及供应链体系统筹管理[28]

气候危机影响了蜜雪冰城的"镇店之宝"柠檬水！今年柠檬批发价同比涨一倍 作者：揭书宜 在遭遇"缺柠檬危机"后，第一财经记者近日发现，上海部分蜜雪冰城门店的"镇店之宝"冰鲜柠檬水逐渐 回归正常供应。 "上周确实柠檬有点紧缺，这周好了不少，目前我们店是正常供应冰鲜柠檬水的。"9月23日，浦东新区 一家蜜雪冰城门店工作人员告诉记者。 记者在官方小程序上随机查看了上海约30家蜜雪冰城门店，发现仅有一家店的冰鲜柠檬水售罄，许多门 店仍在正常供应"10杯冰鲜柠檬水"和"30杯冰鲜柠檬水"的套餐。 9月中旬，不少消费者在社交平台上反映，在蜜雪冰城多地多个门店买不到柠檬水，这种情况此前几乎 没有出现过。上海市陆家嘴附近一家蜜雪冰城门店员工透露，需要每天通过特定App抢购柠檬，上午会 时不时刷新一下。 值得注意的是，在今年国内柠檬价格猛涨期间，蜜雪冰城冰鲜柠檬水并未涨价。因此，原材料价格猛 增，对于蜜雪冰城的成本控制提出了一定挑战。 放眼整个茶饮行业，蜜雪冰城的毛利率并不算高，毕竟它一直是以性价比著称的。财报信息显示，近两 年以来，蜜雪冰城的毛利率大致在29%-31%之间，在业内处于中等水平。一位业内人士和记者透露，蜜 雪冰城5 ...

奈雪的茶海外扩张与财务表现 - 奈雪的茶美国首店将于10月3日开业 此前在纽约法拉盛快闪店首日排队长龙蜿蜒至街角 吸引在美华人和外国路人[1] - 公司上半年收入21.78亿元 同比下降14.4% 经调整净亏损1.18亿元 同比收窄73.1%[1] - 截至2025年6月30日门店总数1321家 较去年底减少132家 加盟门店从345家减少至317家 上半年合计关店160家[1] - 海外市场面临运营成本高 供应链本地化和消费习惯差异等挑战 美国快闪店周边5分钟范围内已有喜茶 沪上阿姨等中国茶饮品牌竞争[2] 美国咖啡关税政策与市场影响 - 美国议员计划提交法案寻求对进口咖啡产品免除关税 适用于烘焙咖啡 脱咖啡因咖啡及含咖啡成分产品[3] - 纽约阿拉比卡咖啡期货价格跌至近一个月最低 最大跌幅5.9% 伦敦罗布斯塔咖啡价格也出现下跌[3] - 特朗普政府对巴西进口商品加征关税导致美国咖啡采购商停止与巴西签订新协议 若贸易流动恢复正常可能缓解市场供应紧张[3][4] 挪瓦咖啡产品创新与市场表现 - 挪瓦咖啡推出首创0脂拿铁 采用膜浓缩技术使原生牛奶优质蛋白达3.5g/100ml 一杯相当于2个鸡蛋[5] - 公司已开设超7000家门店 覆盖超300座城市 并进军东南亚和澳大利亚市场[5] - 联名潮玩Wakuku上线当日门店日均杯量近千杯 会员拉新效率增长超1100% 立秋当日订单量同比上升458% 头部门店销量增长超1000%[5] 咖啡行业监管动态 - Tims天好咖啡等29款APP因侵害用户权益被通报 存在违规收集个人信息和过度索取权限等问题[6] 库迪咖啡供应链布局 - 库迪咖啡在安徽成立库迪物流和库迪运输两家公司 注册资本各1000万人民币 经营范围包括低温仓储和普通货物仓储服务[7]