曾凭借"一年卖出X亿杯，杯子连起来可绕地球X圈"广告语家喻户晓的香飘飘，近期以来转型动作不 断。 近日，香飘飘食品股份有限公司召开第五届董事会第六次会议，审议通过了关于调整经营范围并修订 《公司章程》的议案。根据公告，公司拟在原经营范围基础上，新增"保健食品生产"及"保健食品(预包 装)销售"两项业务。此次经营范围调整旨在满足公司生产经营的实际发展需要。修订后的《公司章程》 相关条款已明确上述变更。这意味着，香飘飘将跨界涉足保健食品行业。 | 事项 | 原《公司章程》条款 | 修订后《公司章程》条款 | | --- | --- | --- | | | 经依法登记,公司的经营范围 | 经依法登记,公司的经营范围 | | | 为:食品生产;食品销售;食品 | 为:食品生产;食品销售;食 | | | 经营管理(依法须经批准的项 | 品经营管理:保健食品生产(依 | | | 目,经相关部门批准后方可开展 | 法须经批准的项目,经相关部 | | | 经营活动,具体经营项目以审批 门批准后方可开展经营活动, | | | | 结果为准)。一般项目:自动售 | 具体经营项目以审批结果为 | | | 货机销售:纸制品销售:塑料 ...

文章核心观点 - 中国茶饮市场正经历深刻变革，呈现冲泡奶茶萎缩与现制奶茶增长并存的“冰与火”格局 [4] - 以香飘飘为代表的传统冲泡奶茶公司面临营收净利双降的挑战，其核心冲泡业务大幅下滑 [4][6] - 以蜜雪冰城、古茗为代表的新式现制茶饮公司正集体“狂飙”，凭借规模优势和强大供应链实现营收利润高速增长 [4][12] - 行业竞争焦点转向健康化产品、下沉市场渗透、线上线下渠道融合以及供应链效率 [17][14][18][19] 香飘飘业绩分析 - 公司上半年营收10.35亿元，同比下滑12.21%，归母净利润亏损0.97亿元，同比骤降230.13% [6] - 传统支柱业务冲泡类产品销售收入同比下降31.04%，成为拖累整体业绩的主因 [6] - 即饮类产品作为第二增长曲线，销售收入达5.91亿元，同比增长8.03%，营收占比突破50%，首次超越冲泡业务 [6] - 公司尝试通过推出健康化新品、开设线下快闪店及筹备首个线下门店来寻找新增长点，但面临缺乏运营经验和高额成本的挑战 [6][9][10][11] 现制茶饮公司业绩表现 - 六家新茶饮上市公司上半年合计营收突破330亿元，净利润总和超过50亿元，其中四家实现营收与净利润双增长 [12] - 蜜雪集团上半年营收148.7亿元（同比增长39.3%），净利润27.2亿元（同比增长44.1%） [12] - 古茗上半年收入53.63亿元（同比增长41.2%），归母净利润16.25亿元（同比激增121.51%） [12] - 业绩高增长的核心支撑是规模效应，蜜雪集团全球门店总数达53,014家，净增近9,800家；古茗门店总数达11,179家，同比增长17.5% [12][14] 行业竞争关键要素 - 规模效应带来成本优势和供应链护城河，蜜雪冰城核心原料自产率达100%，古茗为98%门店提供两日一配冷链服务 [14] - 下沉市场是行业领先关键，蜜雪冰城超77%门店位于二线及以下城市，古茗该比例高达81% [14] - 2025年4月起的“外卖大战”为行业注入新活力，奈雪6月至8月同店销售额同比增长超20% [15][16] - 健康化成为核心消费需求，产品研发更注重无糖、低卡等要素，现制茶饮的新鲜现做优势明显 [17] - 消费场景融合是关键，奶茶成为“社交货币”，线上线下协同是品牌拓展增量的核心战场 [17][18]

消费市场宏观环境 - 社会消费品零售总额前三季度为36.59万亿元，同比增长4.5%，增速低于2019年的8%，显示增长动力不够强劲 [1] - 市场需求拉动仍显不足，价格总体低位运行 [1] - 消费者对食品饮料产品的品质、健康属性、个性化要求日益提高，需求多元化与差异化趋势明显 [3] 上市公司业绩表现 - 食品饮料行业上市公司前三季度业绩分化显著，体现在不同规模企业间和各细分领域 [2] - 头部企业增速放缓，贵州茅台前三季度营收和利润同比增长超6%，相比过去双位数增长放缓迹象突出 [2] - 百胜中国第三季度总收入32亿美元，同比增长约4%，经营利润同比增长8%，增速较前两季度回落 [2] - 伊利股份前三季度营业总收入905.64亿元，同比增长1.71%，归母净利润104.26亿元，同比下降4.07% [2] - 中小食品饮料企业经营压力较大，香飘飘、莫高股份、良品铺子等出现营收和净利润双双下滑 [2] - 部分细分领域保持快速增长，东鹏饮料、妙可蓝多前三季度业绩实现高速增长 [2] 资本并购活动 - 近期消费赛道并购活跃，案例包括CPE源峰与汉堡王合作、大钲资本评估收购Costa Coffee、博裕资本拿下星巴克中国60%股权、KKR收购大窑汽水 [1] - 买家为国内外顶级资本，卖方多为知名消费品牌，包括国际消费巨头 [1] 资本逆势布局逻辑 - 标的企业现金流充沛，具备稳健基础，例如星巴克2023财年和2024财年经营活动现金流量净额均在60亿美元以上，2025财年为47.48亿美元 [4] - 标的企业品牌具有稀缺性和不可复制性，拥有成熟门店网络和深厚品牌积淀，能锁定稳定消费群体 [5] - 当前消费市场处于周期性低谷，品牌出现增长瓶颈，资本有机会以合理价格切入，具有较大议价空间 [5] - 消费赛道资源向头部集中，中国庞大市场具备诞生大品牌的土壤，未来潜力巨大 [5] 消费企业核心困境与应对 - 消费品公司核心困境集中在不理解新消费人群、对新营销方式持封闭态度、不够包容新的组织形态 [6] - 巨头出售部分业务股权以优化业务结构、寻求精耕细作发展路径 [6] - A股消费企业通过出售非核心资产、拆分低效业务、并购整合优质资源等方式提升整体运营质量 [6] 未来消费市场趋势 - 未来三大趋势包括性价比创新，消费者更注重产品实用价值 [6] - “小确幸”消费，能带来即时愉悦感的小众产品受青睐 [6] - 自我完善类消费，健康投资、知识付费、养老产品等领域增长迅速 [6] 资本退出策略演变 - 资本正在优化退出路径，过去依赖企业高速增长上市退出的模式，现在更倾向于“持久战” [7] - 通过设计优先分红条款，即使企业未上市，资本也能通过持续分红获得回报 [7] - 并购退出重要性凸显，通过与产业基金合作为优质资产找到产业归宿，形成投资到退出的闭环 [7]

近期消费赛道并购活动 - CPE源峰与美国餐饮品牌汉堡王达成战略合作 [1] - 大钲资本被传正在评估对英国连锁咖啡品牌Costa Coffee的潜在收购要约 [1] - 博裕资本拿下星巴克中国60%股权 [1] - KKR收购国民汽水品牌大窑汽水的交易正式落地 [1] 消费市场宏观表现 - 前三季度社会消费品零售总额36.59万亿元，同比增长4.5%，增速低于2019年的8% [1] - 当前市场需求拉动仍显不足，价格总体低位运行 [1] 消费类上市公司业绩表现 - 食品饮料行业上市公司前三季度业绩分化显著 [2] - 白酒行业龙头贵州茅台前三季度营收和利润同比增长超过6%，增速较过去几年双位数增长放缓 [2] - 西式快餐龙头百胜中国第三季度总收入32亿美元，同比增长约4%，经营利润同比增长8%，增速较一季度和二季度回落 [2] - 乳制品龙头伊利股份前三季度营业总收入905.64亿元，同比增长1.71%，归母净利润104.26亿元，同比下降4.07% [2] - 部分中小食品饮料企业如香飘飘、莫高股份、良品铺子出现营收和净利润双双下滑 [2] - 部分细分领域如功能饮料龙头东鹏饮料、奶酪品牌妙可蓝多保持高速增长 [2] 消费需求变化趋势 - 市场对食品饮料产品的品质、健康属性、个性化等要求日益提高 [3] - 需求的多元化与差异化趋势愈发明显 [3] 资本逆势布局消费品牌的核心逻辑 - 标的企业现金流充沛，具备稳健基础，例如星巴克2023财年和2024财年经营活动产生的现金流量净额均在60亿美元以上，2025财年为47.48亿美元 [4] - 标的企业品牌具有稀缺性和不可复制性，且已形成成熟的门店网络 [5] - 当前消费市场处于周期性低谷，品牌出现增长瓶颈，资本具有较大的议价空间 [5] - 消费赛道资源会向头部集中，中国庞大市场具备诞生大品牌的土壤 [5] 消费企业当前核心困境 - 不理解新消费人群 [6] - 对新营销方式持封闭态度 [6] - 不够包容新的组织形态 [6] 未来消费市场三大趋势 - 性价比创新，消费者更注重产品的实用价值 [6] - "小确幸"消费，能带来即时愉悦感的小众产品受青睐 [6] - 自我完善类消费，健康投资、知识付费、养老产品等领域增长迅速 [6] 资本退出路径变化 - 资本更倾向于"持久战"，通过设计优先分红条款获得回报，上市不再是唯一退出标尺 [7] - 并购退出的重要性日益凸显，通过与产业基金合作为优质资产找到产业归宿 [7]

文章核心观点 - 顶级资本在消费市场增长乏力的背景下逆势进行多起大型并购交易 这些交易涉及汉堡王、Costa Coffee、星巴克中国及大窑汽水等知名品牌 [1] - 资本逆势布局消费赛道的逻辑包括标的公司现金流充沛、品牌稀缺性、周期性低谷带来的议价机会以及中国消费市场的长期潜力 [4][5][6] - 未来消费市场将呈现性价比创新、"小确幸"消费和自我完善类消费三大趋势 同时资本退出路径正从依赖上市转向多元化方式如持续分红和并购 [7][8][9] 消费市场现状 - 社会消费品零售总额前三季度为36.59万亿元 同比增长4.5% 但增速低于2019年的8% 显示市场需求拉动不足 [2] - 食品饮料行业业绩分化显著 头部企业如贵州茅台营收和利润同比增长超6% 但增速较过去双位数增长明显放缓 [2] - 西式快餐龙头百胜中国第三季度总收入32亿美元 同比增长约4% 经营利润同比增长8% 增速较前两季度回落 [3] - 乳制品龙头伊利股份前三季度营业总收入905.64亿元 同比增长1.71% 归母净利润104.26亿元 同比下降4.07% [3] - 中小食品饮料企业如香飘飘、莫高股份、良品铺子出现营收和净利润双双下滑 而东鹏饮料、妙可蓝多等细分领域龙头保持高速增长 [3] 资本并购逻辑 - 标的企业现金流充沛 如星巴克2023财年和2024财年经营活动现金流量净额均在60亿美元以上 2025财年为47.48亿美元 [5] - 标的品牌具有稀缺性和成熟门店网络 品牌依赖性能锁定稳定消费群体 资本介入后优化动作易被感知 [6] - 消费市场处于周期性低谷 标的增长乏力降低出售价格预期 资本有机会以合理价格切入并通过改善治理结构实现价值增值 [6] - 中国作为庞大市场具备诞生大品牌的土壤 当前品牌集中度不高 未来潜力巨大 资源将向头部集中 [6] 未来消费趋势 - 消费品公司核心困境包括不理解新消费人群、对新营销方式持封闭态度、不够包容新的组织形态 [8] - 未来三大消费趋势为性价比创新、"小确幸"消费及自我完善类消费如健康投资、知识付费和养老产品 [8] - 资本退出路径优化 从依赖上市转向通过优先分红条款持续获得回报 并购退出重要性日益凸显 [9]

并购交易活动 - CPE源峰与美国餐饮品牌汉堡王达成战略合作，大钲资本评估收购英国连锁咖啡品牌Costa Coffee，博裕资本拿下星巴克中国60%股权，KKR收购国民汽水品牌大窑汽水 [1] - 并购交易案中买家均为国内外顶级资本，卖方多为知名消费品牌，包括国际消费巨头 [1] 消费市场宏观表现 - 前三季度社会消费品零售总额36.59万亿元，同比增长4.5%，增速较去年同期加快但低于2019年8%的增速，表明增长动力不够强劲 [1] - 当前市场需求拉动仍显不足，价格总体低位运行 [1] 上市公司业绩分化 - 食品饮料行业上市公司前三季度业绩分化显著，体现在不同规模企业间和各细分领域 [2] - 头部企业业绩增速明显放缓，贵州茅台前三季度营收和利润同比增长超过6%，相比过去几年双位数增长放缓突出 [2] - 百胜中国第三季度总收入32亿美元同比增长约4%，经营利润同比增长8%，增速较一季度和二季度回落 [2] - 伊利股份前三季度营业总收入905.64亿元同比增长1.71%，归母净利润104.26亿元同比下降4.07% [2] - 中小食品饮料企业经营压力较大，香飘飘、莫高股份、良品铺子等出现营收和净利润双双下滑 [2] - 部分细分领域保持快速增长，东鹏饮料、妙可蓝多前三季度业绩实现高速增长 [2] 消费需求变化 - 消费者对食品饮料产品的品质、健康属性、个性化要求日益提高，需求多元化与差异化趋势明显 [3] - 未能及时适配市场变化、满足消费者需求的企业陷入经营困境 [3] 资本逆势布局逻辑：标的财务基础 - 标的企业如汉堡王、星巴克、大窑汽水尽管增速放缓，但仍保持良好现金流 [4] - 星巴克2023财年和2024财年经营活动产生的现金流量净额均在60亿美元以上，2025财年为47.48亿美元 [4] - 成熟的品牌历经市场检验，穿越多个经济周期，具备完善的财务管控体系和稳定现金流，为资本结构优化和交易设计提供安全垫 [4] 资本逆势布局逻辑：品牌与运营优势 - 顶级资本相中的企业具有品牌影响力，品牌具有稀缺性和不可复制性，且已形成成熟的门店网络 [5] - 企业拥有深厚的品牌积淀和成熟的运营体系，品牌依赖性强，能锁定稳定消费群体 [5] 资本逆势布局逻辑：估值与增值空间 - 消费市场处于周期性低谷，品牌发展遇到增长瓶颈，对资本是抄底好时机，具有较大议价空间 [5][6] - 企业增长乏力时会降低出售价格预期，资本有机会以合理价格切入，通过改善治理结构、优化激励机制实现价值增值 [5][6] 资本逆势布局逻辑：赛道长期潜力 - 消费赛道永远充满机会，绝大部分生产活动最终都将指向消费 [6] - 尽管市场增速可能下降，但资源会向头部集中，中国作为庞大市场具备诞生大品牌的土壤，且当前大品牌集中度仍不高，未来潜力巨大 [6] 企业核心困境与转型 - 消费品公司当前核心困境集中在不理解新消费人群、对新营销方式持封闭态度、不够包容新的组织形态 [7] - 巨头出售部分业务股权是为了优化业务结构、寻求精耕细作的发展路径 [7] - A股消费公司通过出售非核心资产、拆分低效业务、并购整合优质资源等方式提升整体运营质量 [7] 未来消费市场趋势 - 未来三大趋势值得关注：性价比创新，经济环境促使消费者更注重产品实用价值；小确幸消费，能带来即时愉悦感的小众产品受青睐；自我完善类消费，健康投资、知识付费、养老产品等领域增长迅速 [7] 资本退出路径优化 - 消费企业在内地资本市场面临退出难题，一定程度上限制了资本的标的选择和投资策略 [8] - 资本正在优化退出路径，更倾向于持久战，例如通过设计优先分红条款，即使企业未上市也能通过持续分红获得回报 [8] - 并购退出的重要性日益凸显，通过与产业基金合作为优质资产找到产业归宿，形成投资到退出的闭环 [8]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入16.84亿元，同比下滑13.12% [1] - 2025年前三季度归属于母公司股东的净利润亏损0.89亿元，同比出现大幅下降 [1] - 冲泡类产品销售收入同比下降25.96%，是拖累整体业绩的主要原因 [1] - 即饮类产品销售收入为8.33亿元，同比增长3.92%，营收占比首次突破50%，超越冲泡业务 [1] 冲泡业务分析 - 冲泡业务持续性萎缩，业绩变动主要系冲泡收入减少所致 [1] - 消费者茶饮消费习惯持续向即饮、现制方向转移，挤压了冲泡业务的市场空间 [1] - 外卖服务“30分钟送达”构建的即时消费网络，削弱了冲泡奶茶作为冬季暖饮的消费心智 [1] - 公司推出的健康化新品（如“特方五红”暖乳茶）升级尚未显现成效，其约7元/杯的定价与蜜雪冰城等品牌相比缺乏竞争力 [1] 即饮业务发展 - 即饮业务成为公司唯一增长极，是公司重点培育的“第二增长曲线” [1] - 即饮业务已连续3年保持稳健增长，2022年至2024年营收分别为6.38亿元、9.01亿元、9.73亿元 [1] - 产品策略上，公司将原有奶茶配方装入PET瓶，推出冷链柠檬茶等产品，主打“0脂”健康概念 [1] - 核心产品Meco果汁茶通过深耕校园、量贩零食等年轻消费场景实现增长 [1] 市场竞争格局 - 即饮赛道竞争激烈，传统巨头（农夫山泉、康师傅、统一）凭借供应链与渠道优势进行低价渗透 [1] - 新锐品牌（元气森林、果子熟了）以差异化创新切入市场 [1] - 现制茶饮品牌（蜜雪冰城、古茗）与外卖普及形成协同效应，拓宽了消费场景与服务半径 [1] 线下现制茶饮探索 - 公司正式进军现制茶饮市场，全国首店正在杭州大悦城筹备中 [1] - 此前已进行多次试点，包括2024年年底杭州西湖景区的快闪空间和2025年3月成都春熙路的“原叶茶坊”主题店 [2] - 杭州首店核心定位为品牌体验与互动交流空间，旨在传递年轻化、健康化品牌形象并收集市场反馈 [2] - 杭州大悦城周边竞争激烈，已聚集30余家茶饮品牌，覆盖全价格带 [2] - 根据快闪店数据，其人均消费定位在12元左右，将直接面对古茗、沪上阿姨等品牌的竞争 [2] 跨界挑战与战略建议 - 公司缺乏现制茶饮的运营经验和专业团队，需要承担高额门店租金和人力成本 [2] - 快闪店消费者反馈显示产品多为速溶类，制作过程简单，与现制体验存在差距 [2] - 行业分析指出挑战在于品牌心智与运营节奏，现制茶饮卖的是“第三空间+社交货币”，而香飘飘传统品牌形象与之存在差异 [2] - 战略建议包括精简产品线以聚焦资源、重构组织架构引进专业人才、采用直营+加盟模式快速验证商业模式 [2]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入16.84亿元，同比下滑13.12% [1] - 2025年前三季度归母净利润为-8920.72万元，扣非归母净利润为-1.07亿元 [1] - 第三季度营业收入同比下降14.53%，归母净利润同比下降82.67% [1] - 2025年上半年公司实现营收10.35亿元，同比减少12.21%，归母净亏损9739万元 [5] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-26,957,483.01元，同比下降185.05% [3] - 2024年公司营收同比下降9.32%至32.87亿元 [5] - 2020年至2022年公司营收连续下降，由37.61亿元降至31.28亿元，2023年营收回升至36.25亿元 [5] 产品收入分析 - 第三季度冲泡类产品销售收入同比下降19.68% [1] - 第三季度即饮类产品销售收入同比下降4.93% [1] - 冲泡产品出货节奏延后是导致第三季度收入与净利润下降的主要原因 [3] - 兰芳园冻柠茶因销售策略调整，销量同比下降较多，对第三季度即饮收入造成影响 [4] - 即饮业务开始加大对餐饮渠道的试销探测范围，并取得积极的销售反馈，但新品销量占比仍然较小 [5] 财务指标变动 - 本报告期利润总额同比下降66.62%，主要系冲泡收入减少所致 [4] - 年初至报告期末利润总额同比下降2,018.23% [4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润同比下降82.67% [4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润同比下降603.07% [4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降87.64% [4] 市场与渠道策略 - 公司持续推进渠道去库存工作，旺季市场启动及备货工作于9月中下旬陆续开展 [4] - 当前经销商订货工作持续推进，渠道产品货龄新鲜 [4] - 公司近期筹备在杭州设立线下门店，核心定位是为消费者提供品牌体验与互动交流的空间，目前仍处于试点探索阶段 [6] - 公司年初曾明确表示暂时没有线下开实体门店的打算，希望更专注于自身优势领域（预包装产品） [6] 二级市场表现 - 截至10月30日收盘，公司股价报13.11元/股，当日下跌0.61%，总市值54.13亿元 [7] - 公司52周最高股价为20.41元，52周最低股价为12.28元 [8] - 公司市盈率（TTM）为37.01，市净率为1.64 [8]

战略转向：从线上到线下 - 公司在2024年12月曾明确表示暂时没有开设线下实体店的计划，但10个月后该承诺被打破，于2025年10月21日开设线下店 [1] - 公司位于杭州的首家线下直营店开业，话题迅速登上热搜，标志着其战略从“绝不涉足”彻底转向“躬身入局” [2][3] - 公司曾两次公开否认布局线下，并透露曾有加盟团队接洽预计每年可带来近亿元利润，但出于对品质管控与盈利模式的担忧最终并未推进 [2] 财务表现与经营压力 - 2025年上半年公司营收同比下滑12.21%，净利润出现亏损 [1] - 2020至2024年间，公司营收自37.61亿元滑落至32.87亿元，净利润持续波动下行 [3] - 2025年上半年扣非净利润约为-1.1亿元 [3] - 公司赖以生存的经销渠道收入在2025年上半年同比下滑17%至8.44亿元，同期经销商数量净减少 [2] 市场竞争与行业趋势 - 冲泡奶茶整体市场规模从2012年的113亿元萎缩至2023年的76亿元，降幅达32.7% [2] - 同期现制茶饮市场实现十倍增长，跃升至千亿级别 [2] - 无糖茶以翻倍增速成为行业引擎，2023年无糖茶体量翻倍增长，增速达110%，远超饮料行业整体6%及即饮茶品类19%的增速 [4] - 消费趋势从“便捷可得”转向“品质健康”，90后、00后成为消费主力，关注糖分、植脂末与添加剂 [2] 产品转型与业务挑战 - 公司为对冲冲泡业务下滑，早在2017年便押注即饮板块，推出兰芳园与Meco果汁茶试图构建“第二增长曲线” [4] - 公司后续推出的果汁、咖啡、气泡水等产品被指为跟风式试水，缺乏清晰用户洞察与战略定力，导致资源分散，无一形成足够竞争力 [4] - 新推的“原叶现泡”系列定价逼近中端现制饮品，遭遇大量消费者质疑，官方最终不得不亲自回应 [4] - “冲泡+即饮”的双轮驱动在实际执行中体现为战略协同失效和资源内耗 [4] 营销与研发投入结构 - 2025年上半年在收入下滑的情况下，公司销售费用率仍高达31.97%，同比上升3.5个百分点，意味着每获得100元收入需投入近32元用于市场推广 [5] - 同期研发费用同比增长近一半，但2790万元的绝对额在3.31亿元的销售费用面前相形见绌 [5] - 公司营销活动包括线下快闪店要求店员“身高180cm+、空乘专业优先”，被消费者称为“形式主义” [5] - 公司家族成员亲自下场营销，并借势《乘风2025》签约侯佩岑，代言人选择从时代少年团到孙颖莎，体现以粉丝为导向的策略 [5] 公司治理与人才管理 - 2024年10月，入职仅10个月的职业经理人杨冬云突然辞任，此为近五年来第三位职业经理人在短期内匆匆离场 [6] - 为绑定核心人才，董事长在杨冬云上任仅8天时以协议转让方式给予其5%股权，转让价较市价折价约4400万元，总额达2.76亿元 [6] - 蒋氏家族牢牢掌控近八成股份，家族成员占据核心管理岗位，形成稳固的家族控制闭环 [6] - 分析指出外聘高管的市场化理念与家族企业的保守风格之间存在冲突 [6]

公司战略动向 - 公司将于杭州大悦城开设全国首店 [1] - 公司通过开设线下快闪店旨在打造沉浸式茶饮体验环境 [1] - 开设实体店旨在近距离倾听消费者反馈以优化产品 [1] 业务发展历程 - 公司主营业务为冲泡奶茶并已推出即饮产品 [1] - 公司首家实体体验店于去年12月在杭州西湖湖滨银泰步行街开业 [1] - 公司今年3月在成都春熙路开设"原叶茶坊"主题店 [1]