股价与交易数据 - 9月22日公司股价下跌0.94% 成交额达1.01亿元 [1] - 当日融资买入1056.65万元 融资偿还666.94万元 实现融资净买入389.71万元 [1] - 融资融券余额合计6.22亿元 其中融资余额6.20亿元占流通市值2.72% 处于近一年50%分位以下低位水平 [1] - 融券余量4.55万股 融券余额181.36万元 处于近一年10%分位低位水平 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数3.42万户 较上期微增0.04% [2] - 人均流通股16719股 较上期减少0.04% [2] - 香港中央结算有限公司增持55.44万股至293.41万股 [3] - 南方中证500ETF退出十大流通股东行列 [3] 机构持仓变动 - 中庚价值先锋股票增持16.02万股至925.34万股 位列第三大流通股东 [3] - 华宝中证医疗ETF减持181.50万股至574.29万股 位列第四大流通股东 [3] - 大成睿享混合A新进持股385.03万股 位列第五大流通股东 [3] - 中庚小盘价值股票减持37.14万股至336.25万股 位列第六大流通股东 [3] - 大成竞争优势混合A新进持股271.07万股 位列第十大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入20.60亿元 同比下降6.65% [2] - 同期归母净利润5.71亿元 同比下降7.83% [2] 公司基本信息 - 公司成立于1999年9月15日 2016年9月1日上市 [1] - 主营业务为体外诊断试剂及仪器的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：试剂86.63% 仪器10.99% 其他1.40% 维保收入0.98% [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现40.46亿元 [2] - 近三年累计派现17.94亿元 [2]

公司业务定位 - 公司是以体外诊断产品的研发、生产和销售为主营业务的国家高新技术企业 [1] - 公司作为国内体外诊断产业领军企业之一 [1] 产品体系 - 公司拥有与国际同步发展的体外诊断系列产品 [1] - 目前拥有病理检测系统、生化检测系统、血凝检测系统、发光检测系统、血型检测系统、POCT检测系统和液体活检CTC [1] 战略规划 - 未来如有创新药方面的布局 将会严格按照信息披露规则进行公告 [1]

股价表现 - 华检医疗股价自7月中旬以来持续疯涨 年内累计涨幅近490% [2] - 港股加密货币概念股普遍大涨 多只股票实现翻倍飙升 [2] 战略转型 - 公司从体外诊断分销商跨界至Web3领域 构建以医疗创新药资产为核心的"NewCo+RWA"Web3交易所生态 [3][4] - 交易所命名为IVDNewCo Exchange 并配套发行专有稳定币IVDDollar [4] - 在美国成立全资子公司IVD GROUP INC作为战略运营主体 已启动美国稳定币牌照申请程序 [5] 全球合规布局 - 启动香港稳定币牌照和美国稳定币牌照申请程序 [4] - 计划收购虚拟资产服务提供商牌照及欧盟、新加坡等地相关许可 [4] 合作伙伴关系 - 与华大共赢签订协议共同建立创新药知识产权代币化基金 华检医疗作为有限合伙人出资 [8] - 与HashKey Group签订全球战略协议 获得ETH大宗交易执行和数字资产管理服务 [8] - 拟以31.42亿港元收购国富量子20.31%股权（相当于18.48亿股）以深化RWA交易所生态协同 [9] - 与仁和药业在美国共建全球首个OTC领域垂直RWA交易所 预计带来千万级技术服务费收入 [9] - 与创胜集团签署协议 对总估值超过15亿美元的六个创新药管线资产进行RWA代币化 [10] 基础设施建设 - 全球首个RWA数字化技术研发基地ETHK大厦在南京落成 [7] - 进行重大品牌升级 采用新企业标志和官方网站 [7] 财务表现 - 2025年上半年营业总收入12.7亿元人民币 同比下降6.2% [14][15] - 股东应占溢利3911.9万元人民币 同比骤降68.8% [14][15] - 毛利率从324.69百万人民币下降至279.59百万人民币 [15] - 每股基本盈利从9.27分下降至2.41分 [15] 行业背景 - 香港Web3行业呈现"合规引领、生态集聚"态势 包括稳定币跨境支付探索和RWA通证化落地 [16] - 港股企业加速入局Web3领域 呼应香港打造国际Web3中心的政策导向 [16]

行业投资评级 - 医药生物行业投资评级未在报告中明确提及 [1] 核心观点 - 集中采购政策在摸索中不断优化 反内卷兼顾药品质量 临床习惯和合理降幅 同时由医保基金预付减轻医院压力 缩短医药企业回款周期 有望达到医院 企业 医保三方受益 [2] 市场周度回顾 - 上周医药生物板块收跌2.07% 跑输Wind全A的-0.18%和沪深300的-0.44% [7] - 医疗研发外包是唯一收涨板块 涨幅1.09% 其他生物制品下跌3.83% 疫苗下跌3.64% 体外诊断下跌3.41% [7][8] - 益诺思周涨23.3% 福瑞股份涨17.8% 诚达药业涨14.6% 涨幅居前 昂利康跌13.4% 能特科技跌12.6% 舒泰神跌12.3% 跌幅居前 [7][10] 行业重要事件 - 国家医保局发布第十一批国家组织药品集中采购文件 遵循稳临床 保质量 防围标 反内卷原则 [10] - 要求投标企业做出不低于成本报价承诺 对低于锚点价企业要求解释成本构成 优化价差控制锚点选择 当最低价低于入围均价50%时以入围均价50%为锚点 [2] - 强化中选结果执行 要求中选企业作为供应保障第一责任人 医疗机构优先采购中选产品并履行及时结算货款义务 [10] 行业要闻 - 乐普生物MRG003拟被纳入突破性治疗 适应症为联合普特利单抗用于治疗既往至少经过铂类和PD-1/L1治疗失败的复发或转移性鼻咽癌 [11] - 罗氏签订最终合并协议收购89bio 总股本价值约24亿美元 交易总价值高达35亿美元 89bio的Pegozafermin处于MASH晚期开发阶段 [11] - 信达生物合作伙伴Ollin公布IBI324临床进展 该产品为VEGF/Ang2双特异性抗体 处于临床Ib期 适应症为wAMD和DME 初步结果预计2026年第一季度公布 [11][12] 公司公告 - 四川省医保局发布集中采购货款在线结算管理办法征求意见稿 要求医保经办机构在购销合同签订15个工作日内按不低于合同采购金额50%进行首次预付 合同采购量执行过半后15个工作日内再次预付剩余货款 [14] - 上海市发布促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案 探索境外已上市且国内未注册医疗器械在沪先行试用 推动医疗器械相关垂类大模型研发应用 [14] - 沃森生物冻干带状疱疹病毒mRNA疫苗临床试验申请获得受理 [14] - 迈威生物产品9MW0813注射液上市许可申请获得受理 用于DME和nAMD [14] - 恒瑞医药注射用SHR-1501纳入拟突破性治疗品种公示名单 联合BCG用于BCG无应答的非肌层浸润性原位癌患者 [14] - 智翔金泰GR2301注射液获得药物临床试验批准通知书 该产品为重组全人源抗IL-15单克隆抗体 [14][15] - 迈威生物与Kalexo Bio就2MW7141项目签署独家许可协议 可能获得最高达10亿美元的预付款和里程碑付款以及低个位数特许权使用费 包括1200万美元首付款及近端付款 [15] - 泽璟制药注射用ZGGS34获得药物临床试验批准通知书 该产品为针对MUC17/CD3/CD28的三特异性抗体 [15] - 智飞生物控股子公司CA111注射液获得药物临床试验批准通知书 该产品为GIP受体和GLP-1受体的双重激动剂 [15] - 康泰生物Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗获得药品注册证书 [15]

股价表现 - 9月22日股价下跌5.11%至155.50元/股 成交额9303.10万元 换手率0.92% 总市值98.71亿元 [1] 公司基本情况 - 江苏浩欧博生物医药股份有限公司成立于2009年6月8日 2021年1月13日上市 [1] - 主营业务为体外诊断试剂的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：试剂销售89.46% 其他销售5.86% 仪器销售3.84% 租赁销售0.85% [1] 基金持仓情况 - 诺安景鑫混合基金(002145)二季度持有1.71万股 占基金净值比例5.9% 为第三大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约14.36万元 [2] - 基金最新规模3940.81万元 今年以来收益50.59% 近一年收益81.28% 成立以来收益158.62% [2] 基金经理信息 - 基金经理李玉良累计任职时间10年203天 [2] - 现任基金资产总规模3940.75万元 [2] - 任职期间最佳基金回报197.09% 最差基金回报-86.55% [2]

股价表现 - 截至2025年9月19日收盘价6.52元 单日下跌0.91% [1] - 换手率1.3% 成交量6.67万手 成交额4346.39万元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出418.18万元 [2][3] - 游资资金净流出193.59万元 [3] - 散户资金净流入611.77万元 [2][3] 研发进展 - 天隆科技牵头的国家重大科学仪器设备开发重点专项"荧光数字基因扩增单分子检测仪"已完成验收 [2] - 公司坚持仪器+试剂协同发展 在生化诊断、免疫诊断、分子诊断、POCT等领域具有多平台多方法学系统优势 [2] - 通过校企合作打造开放创新平台 持续提升研发技术水平 [2] 经营状况 - 近年营收下降亏损增大 主要受行业集采政策、DRG落地、检验结果互认、检验收费价格调整、检验套餐解绑等政策改革影响 [2] - 行业竞争加剧使体外诊断发展面临挑战 [2] - 公司正通过降本增效和人力成本优化应对市场变化 [2] 股权结构 - 实际控制人通过西安致同持有5%股份 并通过表决权委托控制15.64%表决权 [2] - 部分董事及高管通过西安诺诚致新企业管理合伙企业间接持有公司股份 [2]

公司战略转型 - 公司宣布在南京建成总建筑面积约70000平方米的ETHK大厦，定位为全球首个专注于现实世界资产数字化技术研发与生态赋能的核心基地 [2] - 公司中文名变更为"华检数字产业集团"，英文名改为"ETHK Labs Inc"，并启用全新企业标志，自称全球领先的以医疗创新药高科技资产为基础的Web3交易平台 [17][18] - 公司成立两家合资公司：ETHK INC专注于发展去中心化金融平台，ETHK HOLDINGS LIMITED定位为生态级数字产业投资与并购中枢 [20] 业务布局与投资 - 公司联合华大基因旗下华大共赢设立全球首只"创新药知识产权代币化基金" [9] - 启动"全球增强版以太坊金库"战略，联合HashKey完成首批1.49亿港元ETH的合规购入 [9] - 斥资31亿港元获得国富量子20.31%股权成为控股股东，旨在打通传统金融与链上金融 [11] - 与仁和药业合作在美国共建全球首家专注非处方药的RWA交易所，计划将知识产权转化为数字资产 [22] 市值与股权变动 - 公司市值从7月中旬的30亿港元飙涨至9月19日的170亿港元，大增约140亿港元 [4] - 三位创始人持有公司28.53%股份，其股权价值在此波运作中飙涨约40亿港元 [6][7] 财务表现 - 2024年公司营收31.62亿元微增2.4%，净利润2.6亿元；2025年上半年营收12.7亿元下滑6.2%，净利润约3900万元 [25] - 2025年上半年毛利2.8亿元同比下降13.9%，母公司拥有人应占溢利3911.9万元同比下降68.8% [26] 行业背景与机遇 - 公司原为体外诊断产品分销商，是上海IVD市场第三大分销商，2019年首家登陆港股，但分销业务利润率不高难有突破 [23][24] - 公司计划将高价值医疗资产如ADC药物、基因疗法专利等转为数字资产，解决传统医疗业流动性不足、融资周期长等痛点 [13] - 新华医疗持有公司27.29%股权，年营收高达100亿左右，双方将探讨合适业务环节的合作机会 [27]

目前在医院进行HPV检测主要通过妇科医生宫颈拭子取样检测，传统"鸭嘴钳"式取样让超四成女性望而 却步。 9月20日，全球最大规模的宫颈癌（HPV）筛查临床研究——"广安宫颈癌筛查公益项目"暨"宫颈癌防控 创新模式的建立与推广临床研究项目"在四川省广安市启动，该项目计划纳入17000名适龄女性。由北京 大学深圳医院、四川大学华西广安医院、广安市卫健委及深圳广电公益基金会联合发起，相达生物科技 作为爱心企业提供技术支持和核心检测项目。 筛查覆盖率有待提高 宫颈癌是女性常见恶性肿瘤之一，但其病因明确，宫颈癌和人乳头状瘤病毒（HPV）病毒感染密切相 关，通过HPV疫苗预防与规范筛查在癌前病变可及时发现和治疗，对于宫颈癌的预防将会产生很积极的 作用。 世卫组织《加速消除宫颈癌全球战略》为所有国家设定了每10万名妇女发病率低于4例的门槛，并订立 目标：到2030年，能够在所有国家使HPV疫苗接种覆盖率达到90%、筛查覆盖率达70%以及宫颈癌前病 变和宫颈癌治疗可及性达到90%，包括获得姑息治疗。 2009年，中国将农村妇女"两癌"（宫颈癌和乳腺癌）筛查列入重大公共卫生服务项目，2019年又将其纳 入基本公共卫生服务项目， ...

奥美森申购分析 - 奥美森将于9月22日进行申购 [6] - 主流预测顶格申购可获配2+1手，资金允许情况下建议顶格申购，性价比最高 [1] - 碎股线预测在570万至600万之间 [1] 丹娜生物发行概况 - 公司主营以侵袭性真菌及其他病原微生物为主的体外诊断产品，具有多项自主知识产权核心技术 [1] - 拟公开发行股票不超过800万股，募集资金约1.37亿元 [3] - 预测发行价约为17.1元 [3] 丹娜生物申购资金分析 - 考虑20%战略配售和15%超额配售选择权后，预计网上申购股数约为760万股 [3] - 顶格申购资金计算为760万股 × 5% × 17.1元 = 649.8万元 [3] - 网上发行量较少，顶格申购资金为649.8万元，显著限制大资金发挥 [3] 丹娜生物中签预期 - 若申购资金达到4938.5亿元，则正股门槛为649.8万元 [4][5] - 预计申购资金将超过此门槛，因此本次申购大概率没有正股，每户仅能获得100股碎股 [5] - 资金排位需在7.6万户以内才有可能获配碎股，根据此前申购数据，资金需在500万以上 [5] 北交所新股动态 - 注册成功等待发行的公司包括泰凯英、长江能科、北矿检测、中诚咨询和丹娜生物 [1][6] - 提交注册的公司包括南特科技、精创电气、大鹏工业、科马材料、岷山环能 [6] - 上市委会议通过的公司包括巍特环境、雅图高新 [6] - 蘅东光将于9月25日上会 [6] 其他市场动态 - 新股锦华新材上市时间待定 [6] - 沪市主板道生天合将于9月29日申购 [6]

行业环境 - 行业面临集采政策持续推进 DRG快速落地 检验结果互认 检验收费价格调整 检验套餐解绑等政策改革和变化 [2] - 行业竞争加剧 体外诊断行业发展面临前所未有的挑战 [2] 公司应对措施 - 公司持续进行降本增效 其中包括人力成本的优化 [2] - 公司努力做好生产经营 提升公司内在价值 [2]