报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[5] 报告的核心观点 - 与传统液态锂电池相比，固态电池具备高安全性、高能量密度优势，是锂电池产业升级重要方向，在国家政策支持、企业布局加速推动下，正进入快速发展阶段，产业化转折点即将到来，未来市场空间广阔，固态电池设备作为锂电池产业链上游环节，在量产进程中有望率先受益[1] 根据相关目录分别进行总结 常规锂电设备：前段中段设备价值占比高，涂布、卷绕机为核心设备 - 锂电生产工艺分前段制片、中段装配、后段测试三个环节，前段包括制浆、涂布等工序，中段包括模切、卷绕或叠片等工序，后段包括电芯化成、分容、分选等工序[2][12] - 我国锂电设备前段、中段、后段设备市场占比分别为44.05%、35.71%、20.24%，前段设备市场占比最高，前段中涂布机价值占前段设备约75%，中段关键设备卷绕机价值占比达70%，后段化成和分容设备合计占比70%，封装设备占比30%[2][15] - 我国锂电设备国产化率达90%以上，关键设备国产化率达98%以上，前段锂电设备企业有先导智能等，中段有先导智能等，后段有先导智能等[15] 固态电池设备：与常规锂电设备区别集中在前段和中段 - 固态电池使用固体电解质替代电解液和隔膜，主流技术路线有聚合物、氧化物、硫化物固态电解质，各有优劣和研究方向，制备核心包括电解质制备、界面工程和环境控制[18][19] - 工艺流程上，固态电池与传统液态锂电池最大区别在电解质成膜工艺、干法电极工艺和组装方式，设备配置上最大区别在前段和中段[22][26] 前段设备：干法电极有望应用，辊压设备是关键 - 干法电极是新型电极制备技术，与湿法工艺比，具备低成本、高效率、环保和能量密度提升优势，与固态电池制造工艺高度契合，制备分干混、干涂、压延、分切四个步骤，压延是核心工序，对辊压设备要求更高[3][28] - 干法电极设备用干混设备替换制浆机，用干涂设备替换涂布机，辊压设备性能、精度要求升级[26] - 干法工艺技术实现围绕纤维化法、静电喷涂法两条路线展开，特斯拉主要采用纤维化法，日本丰田、美国AMB主要发展静电喷涂法[39] 中段设备：固态电池适用于叠片，等静压机作用显著 - 固态电池存在“固 - 固”界面问题，传统辊压方式难以满足加压需求，等静压技术有望引入解决致密度和界面问题，可用于前段固态电解质层制备、极片成型以及中段固态电池电芯堆叠[45][47] - 等静压机分冷等静压机、温等静压机和热等静压机三大类，海外企业如韩国Hana Technology、瑞典Quintus Technologies进展领先，国内利元亨、纳科诺尔研发加速[53][54] - 常规锂电池组装方式有卷绕和叠片，卷绕工艺高效率、低成本，叠片工艺能提升电池安全性和能量密度，叠片组装更适配固态电池，能兼容多种固态电解质并适配高压致密化工序[56][58] 后段设备 - 固态电池后段工艺与常规锂电池差异较小，主要是设备性能参数升级，化成机、分容机升级为高压化成机、高压分容机，注液机取消[8] 企业布局：设备厂商加速布局，干法电极环节竞争激烈 - 固态电池量产将近，设备环节有望率先受益，设备厂商布局加速，核心布局环节包括整线装备、干法电极设备等[61][62] - 先导智能、利元亨掌握固态电池整线装备制造工艺，纳科诺尔、曼恩斯特、科恒股份等积极布局干法电极设备环节[8][62] 主要设备公司 先导智能：锂电设备龙头，全固态电池整线技术突破 - 公司是全球领先的新能源智能制造解决方案服务商，锂电池设备业务是主要营收来源，2024年锂电池智能装备全球市场份额22.4%，中国市场份额34.1%，近年营收先增后降[65] - 公司实现全固态电池领域整线关键技术突破，2024年推出全固态整线解决方案，固态电池设备及干法电极设备获客户认可和重复订单[66] 纳科诺尔：专注于辊压设备研发生产，积极开拓固态电池设备市场 - 公司是国内锂电池辊压设备龙头企业，辊压设备营收占比高，与国内动力电池前十企业有合作[67] - 公司在干法电极领域掌握多项关键技术，开发了锂带压延等设备，正进行高压成型、等静压等设备研发，河北总部固态电池联合实验室项目加快建设[69] 投资建议 - 固态电池产业化进程加速，带动设备需求增长，前段干法电极工艺有望应用，推动设备性能升级，中段有望引入等静压机，叠片设备渗透率有望提升，建议关注核心环节产品技术领先、布局完善、具备先发优势的设备厂商[9][70]

法国CAC40指数开盘上涨0.38%。 欧洲斯托克50指数开盘上涨0.32%。 德国DAX30指数开盘上涨0.47%。 英国富时100指数开盘下跌0.13%。 ...

欧洲股市表现 - 德国DAX30指数上涨0.47% [1] - 法国CAC40指数上涨0.38% [1] - 英国富时100指数下跌0.13% [1] - 欧洲斯托克50指数上涨0.32% [1] - 西班牙IBEX35指数上涨0.21% [1] - 意大利富时MIB指数上涨0.39% [1]

市场指数表现 - 上证指数收报3448 45点 跌0 22% [1] - 深证成指收报10343 48点 跌0 48% [1] - 创业板指收报2114 43点 跌0 66% [1] - 沪深300收报3946 02点 跌0 35% [1] - 科创50收报989 97点 跌0 57% [1] - 中证500收报5838 25点 跌0 41% [1] - 中证1000收报6247 79点 跌0 45% [1]

商品市场整体表现 - 市场情绪较好，商品大面积上涨，焦煤、多晶硅大涨超3%，工业硅、沪镍、20号胶、橡胶涨幅超2% [1] - 农产品表现弱势，菜粕、豆粕大跌超2% [1] - 焦煤2509现价819.5，涨幅+3.60%；多晶硅2508现价31715，涨幅+3.46%；工业硅2509现价7720，涨幅+2.66% [2] - 20号胶2508现价12145，涨幅+2.58%；橡胶2509现价14040，涨幅+2.11% [2] 粕类市场分析 - 菜粕主力合约大跌超3%，价格逼近2500元/吨关口，豆粕期货大跌超2% [3] - 豆粕库存累积及国内供应宽松导致市场情绪偏向整理，豆粕价格回落拖累菜粕表现 [3] - 进口菜籽量大幅减少，加籽进口利润不佳，商业菜粕库存偏高对近月价格构成利空 [3] - 美国大豆播种率为96%，低于市场预期的97%；优良率为66%，低于市场预期的67% [4] - 油厂大豆实际压榨量238.42万吨，开机率67.02%；大豆库存637.99万吨，同比增加16.76% [4] - 豆粕库存50.89万吨，较上周增加24.12%，同比减少47.41% [4] - 5月全国工业饲料产量2770万吨，同比增长6.9%，但豆粕用量占比同比下降1.7个百分点 [4] 焦煤市场动态 - 焦煤主力合约涨幅超2%，供应端收缩因产地煤矿停减产，焦企采购增多推动价格上涨 [6] - 需求端支撑来自电厂采购需求增加及焦炭库存环降逾8% [6] - 吕梁地区主焦煤价格上调，蒙煤市场偏强运行，市场成交好转 [6] - 焦炭亏损加剧，部分焦企有减产预期，焦煤价格短期内不会大幅波动 [6] 多晶硅市场情况 - 多晶硅期货增仓回落，仍收于3万关口上方，限产传闻实质性证据不足 [7] - SMM的N型复投料均价34500元/吨持稳，终端需求阶段性回落，供需失衡矛盾加剧 [7] - 多晶硅供应增加预期升温，硅片排产环比下调，库存压力尚未缓解 [7] 今日关注事件 - 16:00 ESG新加坡周度燃料油库存 [8] - 20:30 美国至6月21日当周初请失业金人数 [8] - 20:30 USDA公布农作物周度出口销售报告 [8]

近年来，兰州北线路车间充分利用车间周围的闲置土地资源，精心打造了一片近300平方米的小菜园和 果树园，逐渐成为全段38个小菜园示范样板之一。(资料图) 近日，走进兰州安宁区 沙井驿凤凰山下的兰州铁路局兰州西工务段自建小菜园，一幅生机勃勃的丰收画卷徐徐展开。王光辉 摄 兰州西工务段兰州北线路车间位于安宁区沙井驿黄河以北的凤凰山下，远离闹市。近年来，兰州北线路 车间充分利用车间周围的闲置土地资源，以改善职工生活、提升职工幸福感为目标，精心打造了一片近 300平方米的小菜园和果树园，逐渐成为全段38个小菜园示范样板之一，有力推动了一线职工自建果蔬 的发展，既为职工的业余生活增添了一抹亮丽色彩，也为职工"幸福餐桌"提供源源不断的绿色新鲜蔬 菜。 兰州北线路车间党总支书记张有奎介绍说，车间通过"集体规划+小分队管护+全员参与"的创新模式， 持续整合闲置土地，科学规划种植区域，翻新土壤，种植苹果树、枣树、杏树等树苗。今年春播期间， 车间全体职工集体劳作，栽种了西瓜、番茄、生菜等十几种蔬菜。同时，选拔6名有经验、有热情的职 工成立"劳作小分队"，负责定期浇水、施肥、病虫害防治等日常管护工作，实现了从土地开垦到果蔬种 植的有 ...

央视网消息：生育津贴、俗称"产假工资"，是对职业女性因生育休产假离开工作岗位期间给予的经济支持。国家医保局消息，截至6月12 日，全国12个省份和新疆生产建设兵团的所有统筹区，生育津贴可直接发放至个人，包括山西、内蒙古、黑龙江、上海、福建、山东、湖北、 海南、重庆、甘肃、青海、宁夏等。此外，云南将于7月底前在全省实现生育津贴直达个人，其他多数省份也已部分实现直接发放至个人。生 育津贴由谁出？个人大概能领多少呢？民生一件事，我们来详细了解。 截至2024年底，我国生育保险参保人数超2.5亿。过去，生育津贴的发放需要参保单位专管员，携带报销相关材料到业务经办窗口办理， 审核通过后统一发放至单位账户，再由单位下发至个人。职工通常需要大半年的时间才能收到生育津贴。而在实现生育津贴直发个人的地区， 参保女职工月子期间只需将资料拍照发给单位，单位从医保网申请生育津贴，完成上传资料后，参保职工就可以在家"坐等"生育津贴直接打到 自己的银行卡上，实现"不出月子即享生育津贴"。 津贴直发个人 方便的同时如何兼顾安全？ 经办流程缩减，方便老百姓的同时，又该如何确保基金安全呢？我们来看湖南的实践探索。 "生育津贴"这笔钱既不是男方 ...

行业人才流失与技术泄露 - 中国稀土集团技术总监廖春生辞职后迅速出现在加拿大某实验室 两年间共有12名稀土高管离职 其中5人加入国外竞争对手机构 [1] - 境外机构通过第三国"科研基金会"以百万美元年薪加全家移民为条件 三年挖走7名核心技术人员 [3] - 南方稀土集团副总将稀土分离"温度梯度控制法"整套工艺参数出售获刑十一年 另有离职高管将关键技术分解传授给三家境外企业 [3] 技术优势面临挑战 - 中国以全球23%的稀土储量供应87%市场 核心优势在于领先2代的分离工艺 但欧美市场出现参数雷同产品 某美企新型钕铁硼磁材性能与中国最新专利高度相似 [5] - 军工领域关键技术遭破解 导弹制导系统所需高纯铽提纯工艺被破译 隐形战机涂层材料氧化钇境外生产线与中国设备高度相似 技术代差每缩小1%将导致防御成本增加20亿 [5] 国家技术防护措施 - 江西赣州实施区块链溯源系统覆盖核心工艺文件 推出"技术护照"制度 关键岗位人员离职需签三年竞业禁止协议 出入境记录实时同步至国资监管平台 [5] - 国家稀土技术研究院开发AI工艺自毁系统 量子加密传输技术 "数字双胞胎"模拟产线 某企业智能车间采用三组工程师分段掌握核心工艺的模式 [7] 全球竞争格局变化 - 美国能源部投入18亿美元研发海底稀土开采 日本丰田计划2027年量产"无稀土电机" 澳洲实验室宣称实现全程机器人提纯 人力依赖度降为零 [8] - 中国包头稀土院离子型稀土绿色提取技术良品率达99.995% 废水排放降90% 江西企业从废弃硬盘回收钕铁硼纯度超原矿 赣州"城市矿山"基地回收稀土满足军工年需求15% [9]

6月以来，受关税前景改善的利好支持，国际油价节节走高。6月13日，以色列空袭伊朗引发原油单日一度暴涨逾13%，但随后 地缘政治风险溢价迅速回吐。市场正逐步形成共识：本次伊以冲突暂未触及产油核心设施，三季度油价走势将重新回归基本面 主线，焦点在于OPEC+增产遇阻、需求前景承压以及美联储降息预期的博弈。 OPEC+增产遇阻 需求前景仍受抑 持续的供需失衡导致原油价格承压，4月9日油价曾下探至55.12美元/桶，创2021年2月以来新低。随着全球关税局势的逐步缓和 以及季节性需求回暖，油价在5月5日触及56美元附近后开启了一波持续月余的反弹。随后，突发的伊以冲突短暂推升了供应中 断预期，刺激油价飙升。 地缘溢价迅速消退 供应命脉未被伤及 6月13日，以色列空袭伊朗，引发原油单日一度暴涨13%，创三年最大涨幅。然而，原油的暴涨行情仅维持12小时，收盘涨幅收 窄至5%。原因在于冲突到目前为止并未伤及原油供应的核心命脉。伊朗主要油田、出口终端、阿巴丹炼油厂及哈尔克岛油港均 运作正常，没有受实质破坏。OPEC+快速响应承诺，沙特能源部声明"已准备好动用300万桶/日闲置产能稳定市场"，阿联酋同 步启动富查伊拉港原油储备投 ...

迈富时深耕营销及销售行业多年，于2015年和2021年推出两款标志性SaaS产品：营销SaaS产品T云以及 销售SaaS产品珍客，二者分别主要面向SMB/KA客户。两款产品均结合一系列功能模块，以解决企业在 营销及销售活动中面对的痛点，目前已经累计服务超20万家企业，涵盖零售消费、汽车、金融、B2B、 医药大健康、企服、跨境电商等行业领域。以2022年收入计，公司以2.6%的市场份额成为中国最大的 营销及销售SaaS解决方案提供商。 推出Tforce营销领域大模型以及AI-Agentforce智能体中台，打造第二增长曲线 公司积极布局AI功能，陆续推出了Tforce营销领域大模型以及AI-Agentforce智能体中台。公司通过将大 模型深度融入一站式营销及销售平台，打造具备智能营销中枢、流程自动化引擎、场景感知矩阵等多重 核心能力的下一代AI+SaaS解决方案，实现从功能交付向价值交付的再升级。公司给超过90%的客户提 供的产品均包含AI模块，产品能力持续升级。 我国企业数字化程度较低，营销及销售SaaS市场空间广阔 根据沙利文数据统计，从IT支出/GDP维度来看，中国2022年达2.6%，远低于全球的4. ...