核心财务表现 - 2025年上半年总营收17.90亿元同比下降7.05% [1] - 归属上市公司股东净利润1.08亿元同比下降15.16% [1] - 总体毛利率52.35%同比上升0.48个百分点 [2] 品牌业绩分化 - 瑷尔博士品牌营收4.51亿元同比大降29.97% [1][7] - 颐莲品牌营收5.54亿元同比增长23.78% [7] - 颐莲喷雾品线销售额4.82亿元增幅43% [7] 业务板块表现 - 化妆品板块营收10.94亿元同比减少7.73% [7] - 医药板块营收2.07亿元同比减少13.87% [8] - 原料及添加剂板块营收1.79亿元同比增长4.15% [8] 毛利率结构 - 化妆品板块毛利率61.99%同比上升0.61个百分点 [7] - 医药板块毛利率51.80%下降0.32个百分点 [8] - 透明质酸原料业务毛利率47.1%同比增长8.5个百分点 [8] 渠道与研发 - 线上渠道营收9.21亿元占化妆品板块84.20% [9] - 研发费用7916.8万元同比增长20.6%占总收入4.42% [9] 现金流状况 - 经营活动现金流同比骤降86.26% [9] - 现金流下降主因营收减少导致销售收款减少 [1][9] 细分业务亮点 - 医药透明质酸销售收入1608.81万元同比增长287.3% [8] - 经销模式收入减少25.26% [7] - OEM产品因客户经营不善出现流失 [7]

股权激励计划调整 - 公司第四届董事会第六次会议和第四届监事会第五次会议于2025年8月25日审议通过回购注销部分股权激励限制性股票的议案 [1] - 因3名激励对象离职不再符合激励条件 回购注销其已获授但尚未解除限售的29,344股限制性股票 [1] - 本次回购支付款全部为公司自有资金 [7] 股本结构变动 - 回购注销完成后公司总股本由396,005,182股变更为395,975,838股 减少29,344股 [8] - 有限售条件股份由600,096股减少至570,752股 [8] - 无限售条件股份保持395,405,086股不变 [8] 历史执行情况 - 2022年限制性股票激励计划初始授予210.00万股限制性股票 [3] - 第一个解除限售期为89名激励对象解除限售811,398股 [4] - 第二个解除限售期为71名激励对象解除限售604,548股 [5] 回购价格调整 - 因公司实施权益分派 根据相关规定对限制性股票回购价格进行调整 [6] - 具体调整方案详见2025年8月27日披露的公告编号2025-045 [6] 公司治理程序 - 本次回购注销事项已经董事会、监事会审议通过 独立董事发表同意意见 [1] - 法律意见书认为回购程序符合《公司法》《证券法》及《上市公司股权激励管理办法》规定 [9] - 公司需依法履行减资及股份注销手续 [9]

核心观点 - 智能工厂通过自动化与数字化升级显著提升生产效率并降低成本 同时为下游精细化管理与业务拓展提供支持 [3][4][6][7][9][10] 智能工厂建设成效 - 山东省354家工厂入选2025年省级智能工厂名单 公司旗下福瑞达智美科创园智能工厂为代表案例 [1] - 智能工厂解决生产规模化与需求个性化矛盾 实现成本降低与效益提升双重目标 [3] - 面膜生产线用工从每条线50-60人减少至7人 灌装环节仅需1人操作 [4][6] - 生产效率提升16% 产品单支生产成本同比下降8%以上 [7] - 2024年化妆品总产量突破3.2亿支 [6] 自动化升级具体案例 - 面膜生产线实现全自动灌装、封口、筛选、赋码与包装 人工仅负责监控与异常处理 [4] - 相比传统产能模式：若维持2条生产线1500万片年产量需100名工人 而当前2.5亿片年产量若依赖人力需超1600名工人及配套投入 [6] - 通过MES/ERP/WMS/EAM/PLM系统串联 实现供应链全流程数字化管理 [7] 智能管理创新应用 - 通过产品二维码实现喷剂"罐-箱-垛"三级信息关联和面膜"片-盒-箱-垛"四级信息关联 支持精准追溯 [9] - 自动分箱与标签系统解决多规格产品混装问题 适应化妆品行业频繁调整生产计划的需求 [8][9] - 全流程追溯能力有效杜绝分销串货、以次充好现象 提升下游管理效率 [10] 业务模式拓展 - 智能工厂支撑公司开展ODM/OEM业务 提供从配方研发到法规服务的全链条支持 [10] - 生产数据与自动化技术结合 既优化生产管理 也为企业经营决策提供依据 [10]

财务业绩 - 公司上半年实现营业收入53.62亿元，同比增长7.21% [1] - 归母净利润为7.99亿元，同比增长13.80% [1] - 经营性现金流12.93亿元，同比增长95.34% [1] 产品表现 - 洗护类产品增速高达131.25% [1] - 美容彩妆类产品增速达25.79% [1] 股东回报 - 拟每10股派发现金红利8.00元，现金分红总额预计3.15亿元 [1] - 自2017年上市以来累计分红将超21亿元 [1] 资本运作 - 公司正在筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营收17.9亿元同比下降7.05% [1] - 归母净利润1.08亿元同比下降15.16% [1] - 化妆品业务收入10.94亿元同比减少7.73% [2] - 原料及衍生产品、添加剂板块收入1.79亿元同比增长4.15% [4] - 医药业务收入2.07亿元同比下降13.87% [4] 品牌表现分化 - 瑷尔博士品牌营收同比骤降29.97% [1][2] - 颐莲品牌营收5.54亿元同比增长23.78% [2] - 颐莲喷雾品线销售额4.82亿元增幅43% [2] - 瑷尔博士2024年营收13.01亿元同比微降3.48% [3] 渠道表现 - 化妆品线上渠道营收9.21亿元占比84.20% [6] - 化妆品线下渠道营收1.73亿元占比15.80% [6] - 线下渠道营收同比下降10.03% [7] - 线上渠道营收同比下降7.29% [7] 业务板块分析 - 化妆品业务占总营收超60% [2] - 医药级透明质酸销售收入1608.81万元同比增长287.3% [4] - 原料板块医药级透明质酸增长显著但整体占比约10% [4][5] - 药品销售毛利率下降0.32% [4] 战略调整与挑战 - 瑷尔博士进行组织架构优化、产品线梳理及渠道精细化管理 [3] - 公司重点发力胶原蛋白医美赛道 珂谧品牌胶原次抛上半年销售额超1400万元 [9] - 线下渠道拓展未达预期 积极开拓永辉超市、名创优品等销售通路 [6][9] - 面临传统美妆品牌与新兴品牌的激烈竞争 [8]

天眼查App显示，近日，成都高新区艾丝清颜化妆品坊（个体工商户）成立，法定代表人为姚元平，注 册资本10万人民币，经营范围为一般项目：化妆品零售；化妆品批发；日用化学产品销售；互联网销售 （除销售需要许可的商品）；个人互联网直播服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主 开展经营活动）（仅限于通过互联网从事经营活动）。 ...

公司财务表现 - 半年度营业收入5361890476.66元 同比增长7.21% [1] - 归属上市公司股东净利润798511332.07元 同比增长13.8% [1] 股东结构变化 - 中国工商银行股份有限公司－东方红睿玺三年持有期混合型证券投资基金新进十大流通股东 [1]

展会概况 - 2025CBE杭州国际美容博览会于8月20日开幕 主题为"金秋上新" 汇聚全球20多个国家和地区700+化妆品企业 覆盖新锐国货品牌 特色原料商 弹性供应链 MCN机构及新零售场景 [3] 卡姿兰参展表现 - 卡姿兰携黑磁家族底妆系列亮相 以科技感与美学设计打造沉浸式展台 展区分为黑磁底妆系列区 秋冬破格系列新品区 畅销产品区 科研实力区四大板块 [5] - 卡姿兰荣膺2025CBE·胡润中国彩妆品牌TOP50 入榜信息在展会期间被重点展示 [5][6] - 卡姿兰7月获得中国香料香精化妆品工业协会颁发的"2025化妆品企业50强"和"2025化妆品品牌50强" 凭借2024年度国货彩妆全渠道零售额第一的成绩荣膺"国货彩妆第一品牌" [15] 彩妆市场趋势 - 2024年中国底妆市场规模约为436亿元 占彩妆整体市场的46.8% [7] - 年轻消费者对底妆产品的核心诉求从"遮瑕""持妆"延伸到"舒适""护肤+美妆融合" 功能复合化趋势明显 [7] - 彩妆新品购买动因中超过56%的用户选择"好看/有趣的设计"和"特别的质地或色号" 尤其在口红和气垫等高频消费品类 [11] - 彩妆行业整体增速趋缓 2024年彩妆市场同比增长仅4.8% 远低于2021年的双位数增长 [17] 产品技术突破 - 黑磁散粉使用第二代磁力吸油黑科技 实现"吸油不拔干"效果 采用橡皮擦专利粉体设计 精准隐匿瑕疵并保持磨皮力 [9] - 黑磁粉底液实现24小时原生感磨皮 持色抗暗 服帖扒脸 遇油不减柔焦实力 兼具无粉感磨皮妆效 [11] - 秋冬破格系列通过个性化设计和撞色元素定义全新"棕"式美学 小混猫气垫采用持妆抗暗体系和专利水油调控体系 主打全天候清透雾光妆效 [13] 研发制造实力 - 卡姿兰位于广州的智造工厂建筑面积达13万平方米 涵盖生产 研发与仓储功能 实现高度自动化和数字化 [19] - 工厂内设有近1万平方米的专业研发中心 配备高精尖仪器与超百位研发专家 采用专人专品配置 [19] - 累计获得逾154项中国授权专利 涵盖底妆 唇妆 原料等核心领域 专利数量位居国货彩妆前列 [19] - 被认定为"国家高新技术企业" "广东省企业技术中心" "广东省工程技术研究中心"及"广州市研发机构" [19] 品牌发展战略 - 国货彩妆发展分为三阶段：渠道红利期（2000-2015年） 流量营销期（2016-2021年） 产品力竞争期（2022年至今） 卡姿兰在第三阶段发挥体系优势 [17] - 彩妆市场从单纯的产品竞争向科技创新 用户体验和文化表达三维度升级 [20] - 卡姿兰以技术为基 审美为核 形成技术 审美 文化三位一体的独特竞争力 [22]

财务表现 - 上半年实现营业收入53.62亿元 同比增长7.21% [1] - 归母净利润7.99亿元 同比增长13.8% [1] - 基本每股收益2.02元 [1] 股东回报 - 拟向全体股东每10股派发8元现金红利(含税) [1]

产品产量销量营收 - 护肤类产品2025年Q2产量30162346支、销量30776202支、营收2329701389.22元[3] - 美容彩妆类产品2025年Q2产量6550198支、销量5090893支、营收461699811.24元[3] - 洗护类产品2025年Q2产量2217463支、销量1836268支、营收207789733.29元[3] 产品平均售价 - 护肤类产品2025年Q2平均售价75.70元/支，同比降1.37%、环比涨2.83%[2] - 美容彩妆类产品2025年Q2平均售价90.69元/支，同比降8.14%、环比降3.14%[2] 原材料采购单价 - 保湿剂2025年Q2平均采购单价同比降4.01元/KG，降幅11.14%，环比降5.81元/KG，降幅15.36%[6] - 活性物2025年Q2平均采购单价同比降46.91元/KG，降幅8.80%，环比降163.63元/KG，降幅25.18%[7] - 油酯蜡2025年Q2平均采购单价同比降2.07元/KG，降幅2.30%，环比涨1.13元/KG，涨幅1.30%[8] - 乳化剂2025年Q2平均采购单价同比涨70.05元/KG，涨幅35.14%，环比涨45.05元/KG，涨幅20.08%[9] - 包装物2025年Q2平均采购单价同比涨0.01元/PC，涨幅1.64%，环比涨0.04元/PC，涨幅7.16%[11]