企业和个人层面的直接变化 - 企业可将进口大豆、牛肉、菜籽等原料进行深加工后销往内地市场 并享受免交高额关税的政策 节省的资金用于扩大生产和聘用工人 带动了设备添置和产业链丰富 [2] - 对个人消费者而言 海南的宝马车价格降低了几十万元 离岛免税商品种类增多 家电、化妆品等物品价格下降 [4] - 本地引入了高端药械服务和进口医疗设备 吸引人们前往海南治病 提升了生活品质和医疗便利性 [4] 封关运作的核心机制 - “封关”并非隔离 而是扩大开放 使货物和人员进出更顺畅 超过80个国家和地区的人员可免签证直接进入 [6] - 为防范政策红利成为“漏洞” 岛内享受免税政策的商品出岛需报关 汽车一年仅可在内地停留120天 以此保持岛内外良性互动并维护国家利益底线 [8] - 制度核心在于平衡开放与管控 在吸引资源和人才的同时 避免冲击全国税收体系 并以此带动企业集聚和产业链完善 [12] 海南的战略定位与独特竞争力 - 海南定位与香港不同 香港是全球资本流动的桥头堡 而海南政策设计初衷是服务内地市场 旨在将全球资源引入并输出至全国 [14] - 海南的税收和便利措施旨在支持创新、实业、旅游、高新技术等行业扎实成长 [14] - 海南与粤港澳大湾区是互补协同关系 大湾区侧重研发和技术创新 海南侧重生产加工和市场应用 企业可在大湾区研发 在海南建厂 [16] 作为开放试验田的角色与目标 - 海南是开放的新样本 旨在探索自己的发展道路 政策会不断升级 包括新监管办法出台和国际标准落地实践 试点内容根据实际需求调整 [18] - 海南的目标是成为内地居民和企业最实用的开放通道 融合民众需求与企业动力 并向世界展示中国式开放的新形态 [18] - 海南正转变成为连接国内外市场最重要的热带窗口 [18]

海南自贸港全岛封关运作启动 - 2023年12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关运作，全岛成为海关监管特殊区域，实施“一线放开、二线管住、岛内自由”的自由化便利化政策制度 [1][14][15] 核心政策与制度特征 - “一线放开”指海南与境外其他国家和地区之间实施自由便利进出举措，封关首日洋浦港即实现首批“零关税”进口产品快速通关，通关时间节省近4小时 [3][14] - “二线管住”指海南与内地之间实施精准管理，确保“放得开”也能“管得住”，首批享受加工增值免关税政策的货物已通过“二线口岸”海关监管通道进入内地 [11][14] - “岛内自由”指在岛内实行高度自由便利的贸易投资政策 [1][14][15] “零关税”政策扩容与效益 - 封关后，“零关税”商品清单大幅扩容至约6600个税目，享惠主体范围显著拓宽 [5] - 企业采购成本显著降低，例如一套价值100万元的科研设备，封关前需缴纳5%关税和13%增值税，封关后纳入“零关税”范围可节约18万多元 [7] - 政策降低企业成本并激发创新活力，例如三亚崖州湾科技城未来一个月将进口多套设备，企业可将更多资金投入科研生产 [9] 加工增值免关税政策优化 - 加工增值内销免关税政策在试点基础上进一步优化，扩大进口料件范围并降低享惠门槛 [9] - 岛内加工增值达到30%的产品可免关税进入内地市场，封关首日即有货值88万余元的此类产品通关进入内地 [9][11] 外资加速落地与投资增长 - 封关首日，世界500强企业西门子能源在海南落户新公司，其洋浦燃机总装基地及服务中心正式开工，项目占地近40亩、总建筑面积超1.3万平方米，计划2027年建成投运 [16] - 全球知名明胶制造商比利时普邦明胶集团正抓紧升级改造生产线以提升产能和品类 [16] - 自2020年《海南自由贸易港建设总体方案》印发以来，过去五年海南实际利用外资1025亿元人民币，年均增长14.6%；新设外资企业8098家，年均增长43.7%；境外直接投资年均增长97%，共有176个国家和地区在海南投资 [18] 未来发展定位与目标 - 封关是海南自贸港建设新阶段的开始，未来将持续扩大开放领域、完善政策制度体系 [13] - 目标是打造引领中国新时代对外开放的重要门户和衔接国内国际双循环的关键枢纽，通过扩大外商投资准入、提升投资便利化水平、打造现代化产业体系来实现 [13]

文章核心观点 - 山东医学高等专科学校通过深度产教融合 将专业建在产业上 课程设在岗位上 人才育在实践中 形成了一套有效的校企协同育人模式 累计为医药健康产业输送了17.6万余名高素质技术技能人才 [1] 专业设置与产业需求对接 - 学校专业建设紧盯医药健康产业发展脉搏 动态调整专业结构 紧密对接山东省医养健康产业规划 聚焦“一老一小”、基层医疗、智慧康养等重点领域 建立“产业需求—专业设置—动态调整”闭环机制 [1] - 为应对智慧医疗技术应用带来的人才缺口 学校新增“智能医疗装备技术”专业 课程涵盖基础理论与设备实操 使学生毕业前能独立完成常见医疗设备的维护保养 [2] - 专业调整基于深入的产业调研 学校通过与鲁南制药、齐鲁制药、新华医疗等行业龙头企业建立常态化沟通机制 实时掌握行业技术趋势和人才需求标准 并将企业岗位要求转化为专业培养目标 [2] 校企合作与人才培养模式 - 学校探索“1.5+1.5”双主体育人模式 学生前一年半在校学习 后一年半进入合作医院进行临床教学与岗位实训 使学生提前熟悉岗位流程 实现毕业快速上岗 [3] - 学校与临沂市妇幼保健院、威高集团共建临床学院、威高学院 并与山东省第二人民医院、鲁南制药集团等51家院企建立实习就业一体化合作关系 将诊疗规范与生产标准融入课程 形成“招生—培养—实习—就业”全链条育人闭环 [3] - 通过“医工结合”订单培养等方式 初步构建起教学、科研、产业三位一体的协同生态 [3] - 学校已获批山东省产教融合示范基地2个 与新华医疗、漱玉平民大药房等单位共建6个特色二级学院 打造153家产教融合型实训基地 覆盖医院、养老院、医疗设备生产企业等多个领域 实现教学场景与生产现场无缝对接 [3] 师资队伍建设 - 学校将“双师型”教师队伍建设作为校企合作的核心支撑 通过“引、培、聘、用”四位一体机制 打造既懂教学又通产业的高素质教师队伍 [4][5] - 建立“校企互聘”机制 选派骨干教师到企业挂职锻炼 并聘请企业技术专家、临床骨干担任兼职教师 目前学校已聘请150余名行业专家担任兼职教师 其中来自鲁南制药集团、齐鲁制药集团、山东省立医院等单位的40余人长期承担核心技能课程教学任务 [5]

封关运作首日通关概况 - 海南自由贸易港于12月18日正式封关运作 首批经“一线”进境货物顺利通关[1] - 首批通关货物包括“零关税”进口原油、医疗设备、航空零部件以及放宽贸易管理货物等[1] “零关税”政策核心内容 - 除《海南自由贸易港进口征税商品目录》及实施贸易救济措施的货物外 自贸港内“零关税”享惠主体自境外进口货物免征进口关税、进口环节增值税和消费税[2] - 企业进口原料时享受免税 生产加工后的产品出口时也无需补缴税款 节省运营资金[2] - 具体案例：海口美兰机场口岸首批适用“零关税”政策的进口飞机航材享受10%关税减免[3] 通关效率与监管模式 - 实施“一线放开、二线管住、岛内自由”的进出口政策制度[1] - 对符合条件的“零关税”及保税货物实施“径予放行”模式 大幅提升通关效率[1] - 具体案例：海南金海浆纸业有限公司进口3558吨方解石 从申报到海关放行仅耗时1分钟[1] 企业案例与产业应用 - 京博(海南)新材料有限公司进口“零关税”原料用于生产高品质沥青产品 加工后将远销世界各国[2] - 新海航海南航空等2家公司进口飞机航材（变阻器、封圈）享受“零关税”政策[3] - 三亚口腔医学中心进口“零关税”医疗设备 将用于本地医疗服务[3] 海关支持与服务措施 - 海关提前开展合成演练测试 并开展“自贸港专员助企服务”专项行动[3] - 针对企业需求制定“一企一策” 提供从进口申报、账册设立到货物查验的全流程业务指导[3] - 海关将持续优化监管流程 推动政策与产业需求深度融合 保障贸易自由化与便利化[4]

海南自贸港全岛封关运作正式启动 - 海南自由贸易港全岛封关运作于12月18日正式启动，一系列封关政策及配套文件同步实施，包括进口征税商品目录、货物流通税收政策、禁限清单、加工增值内销免关税政策、海关监管办法等 [1] - 全岛8个对外开放口岸及10个“二线口岸”监管设施已全部启用 [1] - 封关运作首日，多项“第一”落地，包括首票“零关税”货物进港、首批享受加工增值免关税政策红利货物通关，以及首个世界五百强企业项目落户，标志着政策红利开始释放 [1] 货物通关与核心税收政策 - 封关首日，首批“零关税”石化原辅料（17.9万吨，货值近4亿元）抵达洋浦港，预计可为企业节省成本近千万元 [2] - 三亚凤凰国际机场与海口美兰国际机场在封关首日完成了“一线”零关税和“二线”加工增值免关税货物的通关 [2] - 美兰机场通关的首批货物包括：享受执行例外措施的保税维修货物（内窥镜零件及附件，货主为开立生物医疗科技（海口）有限责任公司）以及享受“零关税”政策的航空器配件（货主为海南航空） [2] - 首批享受“加工增值免关税”政策的货物（加绿巧食品制造业（海南）有限责任公司的巧克力）从美兰机场“二线口岸”出岛运往陕西省 [2] - 除机场外，当日另有一批医药、新材料、精加工等加工增值产品通过新海港、洋浦港等多个“二线口岸”内销出货 [3] - 全岛封关运作后，“一线”进口的“零关税”商品税目比例将从21%大幅提高至74%，享惠主体基本覆盖全岛有实际进口需求的各类企事业单位 [3] - 加工增值内销免关税政策得到优化，扩大进口料件范围并降低享惠门槛，岛内加工增值达到30%的产品可免关税进入内陆市场 [3] - 封关首日，洋浦港、三亚凤凰国际机场等口岸集中进口的“零关税”货物预计总货值超过5亿元 [3] 航运与外资企业落户 - 封关首日，“德浮1200”轮、“华顺油698”轮和“弘锦硕”轮取得船舶所有权证书，成为第一批落户“中国洋浦港”的国际船舶 [4] - 此举彰显了海南自贸港基于《海南自由贸易港建设总体方案》建立的自由开放航运制度的吸引力 [4] - 封关当日，世界500强企业西门子能源（海南）有限公司在洋浦经济开发区成立，并同步开工建设燃机总装基地及服务中心，这是封关后首个制造业标志性外资项目 [4] 制度设计与战略定位 - 海南自贸港定位于通过制度创新、政策支持和开放试点，探索中国特色自由贸易港模式 [5] - 封关运作核心制度的设计将“货物进出境全流程闭环管理”与“高水平贸易自由化便利化”相结合，旨在确保安全高效的前提下，最大限度释放开放红利 [5] - 海南自贸港的国际知名度和影响力显著提升，全球投资者和企业正密切关注其涌现的巨大机遇 [5]

海南自贸港全岛封关正式启动 - 2025年12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关，标志着海南岛成为海关监管特殊区域，开启“一线放开、二线管住、岛内自由”的新篇章 [2][3] - 封关运作是海南自贸港迈向全球最高水平开放形态的“关键一跃”，旨在进一步扩大开放，冲破单边主义和保护主义逆流 [2][13] 封关带来的核心政策机遇 - **“零关税”政策大幅优化**：“零关税”商品税目比例大幅跃升至74%，覆盖大多数生产设备和原材料，加工增值货物内销免关税政策作出四重优化，禁限清单大幅放宽 [6] - **要素自由便利流动**：政策体系涵盖贸易、投资、运输、人员进出、跨境资金流动自由便利和数据安全有序流动，封关后开放探索将持续加码 [10] - **人才与科技驱动创新**：封关有助于吸引人才与科技，构建创新生态，推动如海洋高新技术等产业升级 [12] 对企业与产业的直接影响 - **降低企业成本**：企业利用“零关税”新政策进口设备可节省大量资金，例如华能海南昌江核电公司进口价值约1400万元的阀门设备，京博（海南）新材料公司进口货值近4亿元的石化原辅料预计可节省资金近千万元 [7][8][21][22] - **促进加工制造业升级**：封关政策降低企业享惠门槛，有利于带动加工制造业转型升级，夯实实体经济 [9] - **便利通关流程**：加工增值免关税政策申报更简便、通关流程更便捷，企业享受到的政策红利进一步扩大，例如海南维力医疗科技公司的产品顺利通关运往国内市场 [14][15] 数字与新兴产业发展 - **数字经济集聚效应**：海口复兴城互联网信息产业园已集聚8000余家数字经济相关企业，年营收超1600亿元 [11] - **未来产业蓬勃发展**：海南全力发展深海、航天、种业等未来产业，例如星际荣耀运载火箭总装总测复用工厂项目在文昌落成，将面向全球商业航天企业提供一站式服务 [18][19] - **吸引新兴产业集聚**：封关后更加自由便利的制度环境，将吸引高端制造、生物医药、数字经济等更多新兴产业向海南集聚 [19] 区域联动与跨省合作 - **跨省合作产业园建设**：广东海南先进制造业合作产业园、湘琼先进制造业共建产业园等一批跨省合作产业园区在海南落地，例如湘琼产业园已落地产业项目31个，项目总投资近140亿元 [20] - **强化区域协同**：未来海南自贸港将加强同粤港澳大湾区联动发展，深化同京津冀、长三角、长江经济带等区域合作，深度融入共建“一带一路” [20] 对外开放与吸引外资 - **外资利用成效显著**：过去五年，海南自贸港实际使用外资1025亿元，年均增长14.6%；新设外资企业超8000家，年均增长超43%；超过170个国家和地区在琼投资，海南经济外向度提高到35% [27] - **成为全球合作平台**：封关后海南与东盟、南亚、太平洋地区及中东的联系将更加密切，有望成为区域合作的重要平台和全球资本配置的“重要节点” [26][27] - **促进国际贸易联通**：例如开通印尼帕鲁港直通洋浦港的“椰子快线”，使海运周期从40天锐减至7天，促进了中印尼贸易并连接全球航线 [26] 制度创新与全国示范 - **制度创新案例丰富**：海南积极探索推进制度型开放，培育形成173项制度创新案例，为全国范围内的改革开放提供了可借鉴、可推广的样本 [17] - **引领制度型开放**：通过实施“零关税”政策、企业和个人两个“15%”所得税政策、设立多功能自由贸易账户等措施，海南成为引领制度型开放与集成式改革的试验田 [17]

Brown Advisory中型成长策略2025年第三季度表现 - Brown Advisory中型成长策略在2025年第三季度表现逊于其基准指数罗素中型股成长指数，后者同期上涨约3% [1] 德康公司财务与市场表现 - 德康公司2025年第三季度全球营收为12.1亿美元，较2024年同期的9.94亿美元实现增长 [4] - 截至2025年12月17日，德康公司股价收于每股65.75美元，市值为260.86亿美元 [2] - 德康公司一个月回报率为13.90%，但过去52周股价下跌了12.24% [2] - 2025年第三季度末，共有71只对冲基金投资组合持有德康公司股票，高于前一季度的60只 [4] 德康公司运营与产品动态 - 德康公司2025年第二季度业绩超出市场普遍预期，但其温和的业绩指引上调未能反映年初至今的强劲表现，影响了市场情绪 [3] - 一份做空报告对G7新产品发布的良率、准确性和损伤率提出了担忧，增加了股价波动 [3] - 大部分生产问题已通过调整第三方采购渠道得到解决 [3] - G7产品早期的损伤率虽高于G6产品，但已有所改善，并且仍低于主要竞争对手的水平 [3]

公司业务发展 - 公司经过十余年持续研发与改进 高端医疗影像设备关键零部件研发与制造能力逐渐提升 产品范围逐步扩大 客户越来越多 [1] - 公司医疗设备部件业务近年来持续增长 [1] 公司财务表现 - 2025年前三季度 公司医疗设备部件业务营业收入为18,144.26万元 同比上升5.92% [1]

海南自贸港全岛封关首日关键进展 - 海南自贸港于12月18日正式启动全岛封关运作 [1] - 封关首日，在航运、企业落户、人员引进及货物通关等多个领域实现了首批业务突破 [1][3][4][6][7][8][9][11] 航运与船舶登记 - 首批三艘国际船舶“德浮1200”轮、“华顺油698”轮和“弘锦硕”轮在封关当日落户“中国洋浦港” [3] 企业投资与落户 - 世界500强企业西门子能源在洋浦经济开发区注册成立西门子能源（海南）有限公司，成为封关后首个落户海南的世界五百强企业 [4] 外籍人才引进与服务 - 5位外籍人士在洋浦经济开发区政务服务大厅领取了外国人来华工作许可和居留许可 [6] - 海南自贸港已实现发证联审联办，外籍人士办理工作许可和居留许可全流程最快仅需4天 [6] 货物通关与税收优惠 - 第一批“零关税”石化原辅料抵达洋浦，进口量达17.9万吨，货值近4亿元人民币，为企业节省关税约千万元 [7] - 首批加工增值30%内销免关税货物从海口美兰机场“二线口岸”通关，该批货物为3300盒巧克力，将销往陕西及北京 [8] - 首批累计加工增值免关税享惠货物通关，涉及海南炼化和伟达化工两家企业，预计将使海南炼化原料采购成本大幅降低，并使伟达化工的聚烯烃每吨成本降低400元 [9] - 三亚凤凰国际机场完成首批“零关税”进口货物通关，包括医疗设备和科研设备，分别享受进口税费减免约12.8万元和18.21万元 [11]

经济要闻 - 2025年11月上海市进出口值3874.9亿元，同比增长10.6%，其中出口1866亿元，同比增长18.2%，出口值创月度历史新高，自2025年4月以来已连续8个月进口、出口双双增长 [1] - 2025年1-10月，中国光伏产品(硅片、电池、组件)出口总额244.2亿美元，同比下降13.2%，降幅较2024年同期的34.5%明显收窄 [1] - 山东省莱州市新发现国内唯一、亚洲最大的海底巨型金矿，莱州市累计探明金资源储量3900余吨，约占全国的26% [1] - 四川省提出到2027年全社会研发投入强度达到2.5% [1] - 国家发改委指出将聚焦因地制宜发展新质生产力，推动传统产业技术改造升级，扩大新兴产业有效投资，前瞻布局未来产业项目 [1] 重要公司资讯 - 中国国航控股子公司深圳航空拟进行股权融资，融资总金额为160亿元人民币，拟分期实施 [2] - 中国化学2025年1-11月新签合同额3525.69亿元 [4] - 维峰电子暂无产品直接应用于CPO(光模块)领域，其板端连接器产品主要服务于工业控制、新能源汽车及数据中心等场景 [4] - 维力医疗控股股东高博投资质押5.48%公司股份 [4] - 铁流股份股东赵慧君、岑伟丰分别减持0.03%、0.045%公司股份 [4] 金股推荐 - 东兴证券研究所推荐的十二月金股包括：北京利尔、牧原股份、甘源食品、金银河、中科海讯、江苏银行、浙江仙通、福昕软件、威胜信息、日联科技 [3] 金属行业年度展望核心观点 - 报告认为金属行业供需结构明显优化，供给端处于弱供给周期，全球矿业供给在2028年前或延续强刚性化特征，需求端受绿色能源转型、新质生产力发展及算力资本周期提振 [5] - 流动性周期切换有助于金属价格弹性释放，2026年全球央行资产负债表的再扩张或推动供需紧平衡的小金属品种获得流动性溢价 [5] - 近15年扩表周期数据显示，小金属在扩表周期内的平均涨幅区间为40%(锡)~88%(稀土)，小金属公司估值PE TTM平均水平为53X，股价相对沪深300的超额收益平均值为50% [5] - 扩表周期叠加各金属品种供需结构优化，小金属板块的估值及收益弹性有望释放 [5] 稀土板块 - 稀土行业供需结构持续优化，2024年稀土矿采供给年额度增速由2023年的21%降至6%，冶炼分离年额度增速由21%降至4%，2024年矿采总量指标较冶炼总量指标年额度过剩1.6万吨 [6] - 需求端受新能源汽车、电力电网投资、机器人等行业推动持续增长 [6] - 稀土产业的出口管制已成为重要战略武器，对外的出口管制叠加内部的供给收缩或持续提升中国稀土行业的全球定价权 [6] - 相关标的：中国稀土、北方稀土、广晟有色、厦门钨业、盛和资源 [7] 铷铯板块 - 全球铷铯盐市场进入快速扩张期，预计全球铯供给由2024年的1881吨升至2027年的2811吨，期间CAGR达14%；全球铷供给由2024年的40吨升至2027年的1740吨 [8] - 需求增长受三大主线推动：现有消费结构升级、钙钛矿太阳能电池等新兴需求、铷盐供给改善后需求发展 [8] - 预计2025-2027年间全球铷铯盐合计需求由2025年的2466吨升至2027年的4600吨，期间CAGR达36.6% [8] - 预计同期全球铷铯盐供给分别为2210/3135/4550吨，需求分别为2446/3166/4600吨，供需平衡分别为-256/-30/-50吨 [8] - 相关标的：中矿资源、金银河 [9] 锂板块 - 预计2024-2027年间全球锂供给由123.1万吨LCE增至186万吨LCE，期间CAGR达15%，其中盐湖提锂产量由47.5万吨LCE增至84万吨LCE，期间CAGR达21%，供应占比由39%升至45% [10] - 预计同期全球锂电池合计出货量由1545GWh增至2778GWh，全球碳酸锂合计需求量由103万吨增至184万吨，期间CAGR达21% [10] - 锂供需结构或在2025-2027年间逐渐改善，期间供需平衡或分别达到12.8/6/2万吨LCE，供应过剩状况持续减缓 [10] - 相关标的：中矿资源、金银河、天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料 [11] 锑板块 - 2024-2027年间，全球再生锑供应由3.3万吨升至3.5万吨，期间CAGR为2%，占全球锑供应比例由24.2%升至27.4% [11] - 预计同期全球锑需求增速CAGR达11% [11] - 预计2024-2027年间全球锑供需缺口持续放大，分别为-2.8/-6.0/-7.6/-9.5万吨，占需求比例分别为17.1%/32.8%/37.7%/42.8% [11] - 相关标的：华钰矿业、华锡有色、湖南黄金 [12] 钼板块 - 2020-2024年间全球钼供给从27.3万吨增长至29.2万吨，年均复合增速仅为1.6% [12] - 预计2024-2027年间钼需求端CAGR达3.8% [12] - 钼精矿的价格中枢有望持续上行并回归到5000元/吨的水平 [12] - 相关标的：洛阳钼业、金钼股份、西部矿业 [13] 镁板块 - 预计2024-2027年间全球原镁产量由112万吨增至200万吨，其中中国原镁产量由102.6万吨增至175万吨 [13] - 预计同期全球镁金属需求由112万吨增长至200.1万吨，期间CAGR达21% [13] - 预计2025-2027年间全球原镁供需缺口或为0.1/0.9/-0.1吨 [13] - 2024年中国原镁行业产能利用率为69%，2024-2025年镁价长期低于行业平均成本1.9万元/吨 [14] - “反内卷”政策或有望在2026年向镁行业扩散 [14] - 相关标的：宝武镁业、星源卓镁、万丰奥咸 [15]