公司战略布局 - 公司在墨西哥首都墨西哥城开设首个网点，标志着其在拉美市场的战略布局迈出新步伐 [1] - 墨西哥作为拉美第二大经济体及连接南北美洲的关键枢纽，成为公司区域市场深度开发的核心支点 [1] - 新网点完善了从南美巴西到北美墨西哥的自有网点覆盖，构建起连接南北美洲的销售网络 [1] 市场表现与营收 - 2024年公司产品全面进入墨西哥市场，工程起重机械、高空作业机械等销售额迅速突破亿元大关 [1] - 2024年公司海外营收突破233亿元，同比增长30.58%，占公司总收入比例首次超过50% [2] - 2024年一季度海外营收占比进一步提升至54.2%，全球化战略成效显著 [2] 产品与客户体验 - 墨西哥城网点定位为设备展示与办公中心，覆盖首都及周边地区客户需求 [1] - 开业活动展示起重机械、混凝土机械、土方机械、叉装车、农业机械等产品，吸引众多客户驻足 [1] - 本地与中方业务团队联合讲解，配合动态演示，全面展现公司在工程机械与农业机械领域的技术积淀 [1] - 多家客户代表试驾后对公司产品的操控性、舒适性与智能化给予高度评价 [1] 全球化战略 - 公司全球化战略涵盖研发制造基地布局、直销体系建设和产品多元化 [2] - 目前公司已形成覆盖170多个国家和地区的销售网络 [2] - 墨西哥城网点的开业是公司全球化征程的新坐标，也是与客户共成长承诺的体现 [2]

三木集团业绩预告 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净亏损1亿元至1.2亿元，上年同期盈利740.27万元 [1] - 扣除非经常性损益后的净亏损7700万元至9500万元 [1] - 基本每股收益亏损0.2148-0.2578元/股 [1] - 主营业务为进出口贸易、城市产业发展、经营性物业运营管理和创业投资 [1] - 所属行业为综合–综合Ⅱ–综合Ⅲ [1] 蓝黛科技控制权变更 - 实际控制人筹划转让18%股份，可能导致控制权变更 [1] - 股票自2025年7月8日起停牌，预计不超过2个交易日 [1] - 主营业务为动力传动业务、触控显示业务 [2] - 所属行业为电子–光学光电子–面板 [2] 新锐股份高管减持 - 高级管理人员刘勇拟减持不超过75万股，占总股本0.2971% [2] - 减持时间为2025年7月30日至10月29日 [2] - 主营业务为硬质合金及工具的研发、生产和销售 [3] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [4] 必易微股东减持 - 股东方广二期拟减持不超过139.68万股（占总股本2%），苑成军拟减持不超过69.84万股（占总股本1%） [4] - 减持时间为2025年7月29日至10月28日 [4] - 主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的设计和销售 [5] - 所属行业为电子–半导体–模拟芯片设计 [6] 长芯博创股东减持 - 股东朱伟及配偶王晓虹拟减持不超过860万股，占总股本2.95% [6] - 减持时间为2025年7月29日至10月28日 [6] - 主营业务为光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售 [7] - 所属行业为通信–通信设备–通信网络设备及器件 [8] 天赐材料H股上市计划 - 计划公开发行H股并在香港联交所主板上市 [9] - 主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售 [10] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [10] 三湘印象控制权变更终止 - 控股股东收到终止《股权转让协议》的通知 [10] - 主营业务为房地产开发与经营及文化旅游演艺类业务 [11] - 所属行业为房地产–房地产开发–住宅开发 [12] 中核科技终止资产重组 - 终止发行股份购买资产并募集配套资金事项 [12] - 主营业务为工业用阀门的研发、生产、销售及服务 [13] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [14] 杭叉集团子公司收购 - 子公司杭叉智能拟增资收购国自机器人99.23%股权 [14] - 交易完成后杭叉集团持股比例由81%降至44.28% [14] - 主营业务为工业车辆及相关产品的全产业链运营 [15] - 所属行业为机械设备–工程机械–工程机械整机 [16] 富瀚微股东减持 - 控股股东一致行动人杰智控股拟减持不超过690.21万股，占总股本3% [16] - 减持时间为2025年7月29日至10月28日 [16] - 主营业务为视觉芯片的设计开发及销售 [16] - 所属行业为电子–半导体–数字芯片设计 [17] 澳华内镜股东减持 - 股东君联欣康和高燊拟合计减持不超过258.18万股，占总股本1.92% [17] - 减持时间为2025年7月14日至10月13日 [17] - 主营业务为电子内窥镜设备及耗材的研发、生产和销售 [18] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗设备 [18] 星源材质H股上市申请 - 已向香港联交所递交H股发行及上市申请 [18] - 主营业务为锂离子电池隔膜研发、生产及销售 [18] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [19] 西山科技控股股东增持 - 控股股东拟增持500万至1000万元公司股份 [19] - 主营业务为外科手术医疗器械的研发、制造、销售和服务 [20] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗耗材 [21] 新希望生猪销售数据 - 6月销售生猪133万头，同比增长3.38% [21] - 销售收入18.71亿元，同比下降19.14% [21] - 商品猪销售均价14.18元/公斤，同比下降21.53% [21] - 主营业务为饲料、生猪养殖与屠宰 [22] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–生猪养殖 [23] 中航沈飞高管变动 - 聘任王克喜为副总经理 [23] - 主营业务为航空产品制造 [24] - 所属行业为国防军工–航空装备Ⅱ–航空装备Ⅲ [25] ST舜天申请撤销风险警示 - 申请撤销公司股票其他风险警示 [25] - 主营业务为服装出口贸易和国内贸易等 [25] - 所属行业为商贸零售–贸易Ⅱ–贸易Ⅲ [26] ST特信撤销风险警示 - 撤销其他风险警示，股票简称变更为"特发信息" [27] - 主营业务为光通信产业及相关业务 [27] - 所属行业为通信–通信设备–通信线缆及配套 [28] ST中利撤销风险警示 - 撤销其他风险警示，股票简称变更为"中利集团" [28] - 主营业务为特种电缆和新能源光伏组件 [28] - 所属行业为电力设备–电网设备–线缆部件及其他 [28] 联合化学增资 - 拟1.2亿元增资卓光芮科技，持股19.35% [28] - 主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发与生产 [29] - 所属行业为基础化工–化学制品–涂料油墨 [30] 壹连科技设立合伙企业 - 拟出资2000万元设立创业投资合伙企业，占比9.09% [30] - 基金专注于新能源汽车、智能制造等领域 [30] - 主营业务为电连接组件研发与销售 [30] - 所属行业为汽车–汽车零部件–汽车电子电气系统 [31] *ST观典风险警示 - 因财务指标虚假记载被叠加实施其他风险警示 [31] - 主营业务为飞行服务与数据处理、无人飞行系统等 [31] - 所属行业为国防军工–航空装备Ⅱ–航空装备Ⅲ [32]

6月工程机械销售数据 - 6月销售各类挖掘机18,804台 同比增长13.3% 其中国内销量8,136台(同比+6.2%) 出口10,668台(同比+19.3%) [1] - 1-6月累计销售挖掘机120,520台(同比+16.8%) 其中国内65,637台(同比+22.9%) 出口54,883台(同比+10.2%) [1] - 6月销售电动挖掘机27台 [1] - 6月销售各类装载机12,014台(同比+11.3%) 其中国内6,015台(同比+13.6%) 出口5,999台(同比+9.11%) [2] - 1-6月累计销售装载机64,769台(同比+13.6%) 其中国内35,622台(同比+23.2%) 出口29,147台(同比+3.71%) [2] - 6月销售电动装载机3,049台 [2] 行业驱动因素 - 内需改善动力：基建投资加速(万亿国债项目落地)叠加设备更新政策红利释放 内需连续两月扩大 [3] - 出口增长动力：中东/东南亚/非洲等新兴市场基建需求旺盛 国产设备性价比优势显著 叠加欧洲/美洲传统市场需求复苏 [3] - 技术升级趋势：产品电动化升级(新能源设备渗透率提升)成为重要结构性增长动力 [3] 行业前景展望 - 国内需求有望加速复苏 主要受益于设备更新/地方政府化债等政策推动 [1] - 海外竞争力持续提升 因国内主机厂多年海外布局 产品具备性价比优势 [1] - 行业呈现"内外需共振+技术升级"特点 建议关注具备市场优势及积极布局海外的优质公司 [1] - 政策资金三季度集中拨付将支撑淡季增长 [3]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 工程机械行业持续呈现“内需改善 + 出口增长”双重驱动，当前行业呈现“内外需共振 + 技术升级”特点，建议关注具备市场优势以及积极布局海外市场的优质公司 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 6月销售各类挖掘机18,804台，同比增长13.3%，销售各类装载机12,014台，同比增长11.3% [1] 投资要点 - 6月中国挖掘机海内外销量同比齐增长，2025年6月销售各类挖掘机18,804台，同比增长13.3%，1 - 6月共销售120,520台，同比增长16.8%，6月销售电动挖掘机27台 [2] - 6月中国装载机内销表现亮眼，2025年6月销售各类装载机12,014台，同比增长11.3%，1 - 6月共销售64,769台，同比增长13.6%，6月销售电动装载机3,049台 [2] 行业现状与趋势 - 内需方面，基建投资加速叠加设备更新政策红利释放，内需连续两月扩大，政策资金三季度集中拨付将支撑淡季增长，产品电动化升级趋势成为行业增长重要结构性动力 [3] - 出口方面，新兴市场基建需求旺盛，国产设备性价比优势显著，主机厂拓展新兴市场叠加传统市场需求复苏，出口持续增长 [3] 投资建议 - 国内市场在政策推动下需求有望加速复苏，出口方面国产工程机械产品具备性价比优势，竞争力持续提升，工程机械行业需求有望不断改善 [3]

2025年6月挖掘机销售数据 - 2025年6月挖掘机总销量18804台，同比增长13.3%，其中国内销量8136台（+6.2%），出口10668台（+19.3%）[1] - 2025年1-6月累计销量120520台（+16.8%），其中国内65637台（+22.9%），出口54883台（+10.2%）[2] - 6月电动挖掘机销量27台，其中6吨以下11台，10-18.5吨级4台，18.5-28.5吨级12台[3] 2025年国内挖掘机月度销量波动 - 2月销量同比增幅最高达99.4%（11640台），1月（5405台）和5月（8392台）分别同比下降0.3%和1.48%[6] - 3月销量19517台（+28.5%），4月12547台（+16.4%），显示季度性增长特征[6] 2024年国内挖掘机市场表现 - 全年呈现"前低后高"趋势：2月同比降幅最大（-49.2%），1月（+57.7%）和12月（+22.1%）增幅显著[6] - 下半年销量稳定在6200-9300台区间，7月同比增长21.9%（6234台），9月同比增长21.5%（7610台）[6] 2023年行业低谷期数据 - 全年销量普遍同比下降30-60%：1月降幅58.5%（3437台），3月降幅47.7%（13899台）[9] - 11月出现48%同比降幅（7484台），12月逆势增长24%（7625台）[9] 2021-2022年市场对比 - 2021年呈现"高基数"特征：1月销量1.96万台（+97.2%），2月24562台（+255.5%）[12] - 2022年大幅下滑：3月销量26556台（-63.6%），4月16032台（-61.0%），全年降幅普遍超40%[9] 行业动态与趋势 - 工程机械行业复苏迹象显现，2025年出口持续增长（1-6月出口+10.2%）[2][13] - 新能源化趋势加速，电动挖掘机产品线逐步完善[3][16] - 政策面推动"国四"标准切换，行业进入技术升级周期[13]

报告核心观点 - 2025年7月8日A股市场全天震荡调整，三大指数表现分化，中期处于924行情以来的上涨中继阶段，后续增量政策出台或使市场走出宽幅震荡区间，建议关注中报预告超预期标的、高股息板块、新消费方向和国防军工方向；7月7日基金、债券市场有相应表现；近期多项重要财经资讯发布；多个行业及公司有新动态；中央财经委研究海洋经济高质量发展，海上风电迎来发展良机 [7][9][10] A股市场概览 - 2025年7月8日上证指数收盘3473.13点，涨0.02%，深证成指收盘10435.51点，跌0.70%，创业板指收盘2130.19点，跌1.21%，科创50收盘978.29点，跌0.66%，北证50收盘1401.92点，跌0.93%，沪深300收盘3965.17点，跌0.43% [2] - 上证指数总市值674338亿元，流通市值523920亿元，市盈率12.43，市净率1.29；深证成指总市值229062亿元，流通市值188155亿元，市盈率20.36，市净率2.15；创业板指总市值59793亿元，流通市值47497亿元，市盈率27.91，市净率3.88；科创50总市值34224亿元，流通市值22724亿元，市盈率53.14，市净率4.12；北证50总市值3099亿元，流通市值2134亿元，市盈率47.89，市净率4.80；沪深300总市值603548亿元，流通市值443787亿元，市盈率11.56，市净率1.28 [3] 财信研究观点 市场策略 - 市场全天震荡调整，三大指数表现分化，蓝筹、小微盘股板块风格跑赢，创新成长、大盘股板块风格跑输；综合、公用事业、房地产涨幅居前，通信、医药生物、煤炭跌幅居前 [7][8] - 上证指数市盈率15.15倍，处于历史后33.8%分位，市净率1.37倍，处于历史后13.67%分位；科创50指数市盈率136.33倍，处于历史后97.41%分位，市净率4.53倍，处于历史后38.33%分位；创业板指数市盈率31.99倍，处于历史后13.45%分位，市净率4.01倍，处于历史后24.88%分位；万得全A市盈率19.96倍，处于历史后48.33%分位，市净率1.63倍，处于历史后16.62%分位；北证50指数市盈率67.21倍，处于历史后93.9%分位，市净率5倍，处于历史后98.96%分位 [8] - 万得全A指数3254家公司上涨，1977家公司下跌，涨停78家，跌停7家，全市场成交额12270.67亿元，较前一交易日减少2274.53亿元 [8] - 数字货币方向表现较好，7月4日央行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见，香港特区政府财经事务及库务局7月7日表示目标今年内发稳定币牌照；电力板块涨幅居前，多地发布高温预警，7月4日全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，创历史新高 [9] - 中期A股市场处于924行情以来的上涨中继阶段，呈宽幅震荡走势，后续增量政策出台或使市场走出震荡区间，关注9月底政策窗口期；建议合理控制仓位，关注中报预告超预期标的、高股息板块、新消费方向、国防军工方向 [10] 基金研究 - 7月7日，LOF基金价格指数下跌0.31%，ETF基金价格指数下跌0.35%；上证50ETF下跌0.28%，沪深300ETF下跌0.45%，中证500ETF下跌0.20%；标普500ETF下跌0.19%，日经225ETF下跌0.98%，德国30ETF无涨跌，法国CAC40ETF上涨0.06%；黄金ETF下跌0.7%，豆粕ETF下跌0.26%，嘉实原油LOF下跌0.77%；两市ETF总成交额约2385亿元，日内电力类ETF品种表现突出 [12] 债券研究 - 7月7日，1年期国债到期收益率上行0.4bp至1.34%，10年期国债到期收益率下行0.3bp至1.64%，期限利差收窄1bp至30bp；1年期国开债到期收益率上行0.4bp至1.45%，10年期国开债到期收益率持平在1.69%；DR001上行0.1bp至1.31%，DR007上行4.4bp至1.47%；国债期货10年期主力合约收平，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%；3年期AAA级信用利差下行1.62bp至20.75bp，3年期AA - AAA级等级利差持平在22.00bp [14] 重要财经资讯 - 截至2025年6月末我国外汇储备规模33174亿美元，较5月末升322亿美元，升幅0.98%，黄金储备7390万盎司，环比增加7万盎司 [16] - 7月7日央行开展1065亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日3315亿元逆回购到期，单日净回笼2250亿元 [18] - 2025年二季度中国航运景气指数120.81点，较上季度涨14.77点；航运信心指数123.22点，较上季度升12.89点 [20] - 《乘用车制动系统技术要求及试验方法》强制性国家标准2026年1月1日起实施，较旧版本新增电力传输制动系统等内容，修改驻车解除等内容 [22] - 截至2025年6月超长期特别国债资金支持各地更新住宅老旧电梯4.1万台，惠及居民170万人 [24] - “十四五”以来共建成家庭养老床位44.1万张，提供居家养老上门服务79.8万人次，2025年中央财政投入3亿元专项引导资金支持老年助餐服务 [26] - 国家发改委等四部门发布《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，加强项目监管，布局专用充电设施，推广融合商业模式 [28] - 中国香港《稳定币条例》8月生效，金管局咨询落实条例指引，目标今年内发牌照 [30] 行业及公司动态 行业动态 - 智元发布新款人形机器人产品灵犀X2 - N，采用双形态设计，能在轮式和足式间切换，足式可盲走上台阶、手持重物，轮式可应对复杂地形 [32] - 2025年6月工程机械主要产品月平均工作时长77.2小时，同比降9.11%，环比降8.56%；月开工率56.9%，同比降7.55个百分点，环比降2.65个百分点 [34] 公司跟踪 - 燕京啤酒预计2025年上半年归母净利润106150万元至113732万元，同比增40% - 50%；扣非归母净利润92604万元至100013万元，同比增25% - 35%；单二季度归母净利润89622万元至97204万元，同比增36.70% - 48.26%；扣非归母净利润77299万元至84708万元，同比增21.12% - 32.73% [37] - 兆威机电发布新一代仿生灵巧手ZWHAND，包括LM06、DM17、DM20三款新品，实现系统升级，集成度高，涵盖17至20自由度，有小脑自学功能，可模拟人手触觉 [39][40] - 安井食品H股2025年7月4日在香港联交所主板挂牌上市，全球发售H股39994700股，所得款项净额约23.02亿港元 [42] 湖南经济动态 湘股动态 - 时代新材董事长彭华文等部分董事、高管因个人资金安排，计划15个交易日后3个月内减持股份，彭华文减持不超92500股，杨治国减持不超93400股，彭海霞减持不超40000股，熊友波减持不超40000股 [44][45] 湖南省地方动态及政策 - 湖南上半年公路水路固定资产投资超400亿元，同比增0.6%以上，普通国省干线等完成投资超年度目标，14个市州累计完成投资超146亿元；下半年计划新开工5条高速公路和水运项目 [47] 近期研究报告集锦 风电设备行业点评 - 中央财经委第六次会议研究海洋经济高质量发展，强调创新驱动等，推动海上风电规范建设，加强海洋生态保护等 [50] - 过去几年海上风电发展低迷，中央财经委会议有助于厘清开发前置政策条件，利于“十五五”深远海风项目发展 [51] - 风电行业二季度开工加速，进入新补库周期，看好行业景气度持续，“十五五”深远海风接力，海外风电有望起量，国内企业提前布局有望受益，首次覆盖给予行业“领先大市”评级 [52][53]

报告行业投资评级 - 机械行业投资评级为买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年人形机器人将实现万台级量产，带动产业链放量，解决数据匮乏难题，推动其向更泛化、实用阶段发展，看好该产业 [6] - 机床&刀具领域受经济预期影响大，政策落地后行业基本面有望改善 [7] - 看好农业机械需求长期提升，拖拉机出口增长空间广阔，补贴政策倾斜使行业集中度提升 [9] - 美国补库和一带一路带动机械出海，工具类企业走势取决于关税博弈，看好矿山设备出口 [12] - 工程机械内销短期承压，出口增长，后续需求有望边际修复 [13] - 叉车内外销增速亮眼，制造业景气度回暖有望提升叉车内销销量 [14] - 轨交设备行业将受益于铁路投资增长、客流复苏和机车更新维保需求提升 [15] - 对等关税促使半导体设备国产替代加速，大基金三期推动半导体产业发展 [16][17] - 固态电池产业化在即，设备环节将最先受益 [19] - 光伏电池片产能加速出清，政策推动光伏组件涨价，市场有望回归健康竞争环境 [20] - 2025年低空经济发展有望全面提速，带动产业链发展和居民消费 [24] 各子行业总结 人形机器人 - 6月30日，均普智能旗下普智机器人获智元机器人通用产品认证，启动智元G1机器人和A2全人形机器人规模化生产 [3] - 7月1日，四川省提出加快推进人工智能创新产品研发，促进产品应用推广 [3] - 7月2日，步科推出第四代无框力矩电机及适配驱动器，可应用于具身智能产品关节 [3] - 7月3日，优必选在杭州成立新公司，拓展机器人制造和销售业务 [4] - 7月4日，湖北省人形机器人产业投资母基金成立，总规模100亿元，投向相关核心领域 [4] - 7月4日，上海表示将围绕大模型、语料数据和人形机器人培育开源生态体系 [5] - 7月6日，“新一代黑豹2.0”机器狗刷新世界纪录 [5] - 建议关注高复杂度灵巧手、丝杠量产与降本、谐波产业链、六维力传感器、机器人动捕与训练相关企业 [6] 机床&刀具 - 2025年5月，日本机床订单金额同比增长3.4%，内需订单下降，外需订单上升，对华机床订单同比上升10.6% [7] - 2025年1 - 5月，我国金属切削机床产量同比增长13.3% [7] - 建议关注整机、零部件和刀具层面相关企业 [7] 农业机械 - 2025年6月，中国农机市场景气指数为40.9%，环比和同比均下降，6个一级指数除经理人信心指数外均呈下降趋势 [8] - 2025年6月24日，全国小麦收购价格环比不变，玉米收购价格环比上涨0.66% [8] - 2025年1 - 5月，我国大、中、小型拖拉机产量分别同比-2.4%、-8.0%、-18.2% [8] - 2025年1 - 5月，拖拉机累计出口数量同比增长12.6%，累计出口金额同比增长31.2% [9] - 建议关注一拖股份 [9] 机械出海 - 中美关税博弈，美国补库使经济指标变化滞后，预计美联储短期不降息，工具类企业走势取决于关税博弈 [12] - 一带一路带动矿山机械出海，2025年5月，中国矿山机械出口额同比增长31.5% [12] - 建议关注工具类和矿山设备相关企业 [12] 工程机械 - 2025年5月，挖掘机销量同比增长2.1%，国内销量下降，出口销量增长 [13] - 预计2025年基建投资维持较高景气度，工程机械需求后续有望边际修复 [13] - 建议关注工程机械龙头企业 [13] 叉车 - 2025年5月，叉车销售同比增长11.8%，国内销量和出口量均增长 [14] - 2025年5月，叉车平均工作时长环比增长22.5%，开工率环比提升2.9个百分点 [14] - 2025年6月，我国制造业PMI为49.7%，环比提升0.2个百分点 [14] - 建议关注安徽合力、杭叉集团 [14] 轨交设备 - 2024年国铁集团招标动车组相关数据同比大幅增长，中国中车签订动车组高级修订单同比增长217.6% [15] - 2025年1 - 5月，全国铁路完成固定资产投资同比增长5.9%，五一和端午假期铁路旅客发送量同比增长 [15] - 建议关注时代电气、中国中车、中国通号 [15] 半导体设备 - 美国实施长臂管辖限制盟国半导体设备大厂，切断部分美国企业向中国出售半导体设计软件渠道，光刻机国产替代势在必行 [16] - 大基金三期注册资本3440亿元，推动半导体产业发展 [17] - 建议关注中科飞测、富创精密、正帆科技 [17] 固态电池设备 - 7月4日，安瓦科技全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样件成功下线，产品安全性高，能量密度不断提升 [18] - 建亨奥能720V高压固态钠盐电池正式量产，项目总投资35亿元，分三期建设 [18] - 固态电池产业化将带动设备市场规模扩容，设备环节最先受益 [19] - 建议关注宏工科技、德龙激光等企业 [19] 新能源设备 - 7月1日，隆基绿能拟以募集资金向子公司增资用于年产12GW高效单晶电池项目 [20] - 2025年5月，全国光伏发电利用率为94.2% [20] - 光伏电池片产能加速出清，政策推动光伏组件涨价，市场有望回归健康竞争环境 [20] - 建议关注迈为股份、微导纳米、奥特维 [20] 低空经济及EVTOL - 6月30日，贵州风景旅游发展有限公司向亿航智能订购50架无人驾驶载人航空器，用于低空旅游观光服务 [21] - 6月30日，黑龙江省政府出台政策鼓励低空装备规模化应用和创新应用试点 [21] - 7月1日，四川省政府提出发展壮大低空经济，包括打造高地、建设机场、推动无人机量产等 [22] - 7月2日，腾盾科创在四川证监会辅导备案，其无人机系统应用广泛，估值约130亿元 [23] - 7月4日，中国民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组 [23] - 2025年低空经济发展有望全面提速，带动产业链发展和居民消费 [24] - 建议关注亿航智能、应流股份等企业 [24] 重点数据跟踪 通用自动化 - 2025年6月，PMI指数环比上涨至49.7% [30] - 2025年5月，全部工业品PPI指数同比-3.3% [30] - 2025年1 - 5月，制造业固定资产投资额累计同比+8.5% [32] - 2025年1 - 5月，金属切削机床产量累计同比+13.3% [32] - 2025年5月，工业机器人当月产量同比+35.5% [34] - 2025年5月，日本机床对华订单同比+11% [34] 农业机械 - 2025年6月，AMI景气度同比下降0.3pcts [43] - 2025年6月24日，小麦收购价环比不变，玉米收购价环比+0.66% [43] - 2025年1 - 5月，我国大、中、小型拖拉机产量分别同比-2.4%、-8.0%、-18.2% [45] - 2025年1 - 5月，拖拉机累计出口数量同比增长12.6%，累计出口金额同比增长31.2% [46] 工程机械 - 基建投资有所反弹，地产投资景气仍处低位 [56] - 2025年5月，房屋新开工面积累计同比下滑22.8% [56] - 2025年5月，挖掘机销量相关数据及出口占比、开工小时数情况 [60][62][68][75] - 2025年5月，美国CPI同比+2.4%，中国CPI同比-0.1% [73] 锂电设备 - 2025年5月，新能源汽车销量130.7万辆，同比+37% [77] - 2025年5月，动力电池装车量57.1GWh，同比+43.1% [83]

2025年6月工程机械行业数据 - 2025年6月工程机械主要产品月平均工作时长为77.2小时，同比下降9.11%，环比下降8.56% [1] - 各产品工作时长：挖掘机64.2小时、装载机92.7小时、汽车起重机109小时、履带起重机86.6小时、塔式起重机47.7小时、压路机35.1小时、摊铺机44.7小时、旋挖钻机61.3小时、非公路矿用自卸车142小时、混凝土泵车42.7小时、搅拌车64.7小时、叉车92.7小时 [1] - 2025年6月工程机械主要产品月开工率为56.9%，同比下降7.55个百分点，环比下降2.65个百分点 [1] - 各产品开工率：挖掘机58.2%、装载机59.5%、汽车起重机73.3%、履带起重机58.7%、塔式起重机39.5%、压路机45.7%、摊铺机57.1%、旋挖钻机45%、非公路矿用自卸车47.4%、混凝土泵车37.7%、搅拌车34.7%、叉车53.4% [1] 2025年工程机械行业历史数据 - 2025年5月工程机械主要产品月平均工作时长为84.5小时，同比下降3.86% [6] - 2025年4月工程机械主要产品月平均工作时长为90.1小时，同比增长3.20% [6] - 2025年3月工程机械主要产品月平均工作时长为90.1小时，同比增长6.53% [6] - 2025年2月工程机械主要产品月平均工作时长为46.4小时，同比增长70.3% [6] - 2025年1月工程机械主要产品月平均工作时长为74.6小时，同比增长3.61% [6] 2024年工程机械行业历史数据 - 2024年12月工程机械主要产品月平均工作时长为93.9小时，环比下降2.91% [6] - 2024年10月工程机械主要产品月平均工作时长为88.9小时，环比下降1.24% [6] - 2024年9月工程机械主要产品月平均工作时长为90小时，环比增长3.99% [6] 行业热点 - 工程机械行业复苏或已在路上，2025年2月工作时长同比大幅增长70.3% [6] - 工程机械行业于2024年12月1日起开启"国四"时代 [7] - 挖掘机行业内销连续下滑13个月，但2024年出口大涨超7成 [7] - 2025年2月开工率改善，行业预期回暖 [7][9] - 卡特彼勒正接近周期性转折点，评级下调至"中性" [8] 下游需求 - 小松作业小时数数据涵盖2023年至2025年 [9] - 央视挖掘机指数数据涵盖2023年至2025年 [9] 专家视点 - 苏子孟会长分析工程机械行业发展形势与当前主要工作 [10] - 全国人大代表单增海建议支持工程机械和商用车新能源化 [10]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 美国对越南关税落地，出口链情绪有望修复，因关税低于此前宣布征收的对等关税政策下的税率 [6][12] - 6月PMI小幅回升，新订单改善贡献较大，2025年6月我国制造业PMI为49.7%，前值49.5%，环比回升0.2pct，生产、新订单、新出口订单指数均有回升 [6][12] - 建议关注业绩向好的流程工业板块（中泰股份、福斯达、海陆重工），及绩优且具备独立逻辑的个股骄成超声、征和工业、绿田机械 [6][13] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点 - 美国对越南关税落地，出口链情绪有望修复，6月PMI小幅回升，新订单改善贡献较大，建议关注流程工业板块及绩优且具备独立逻辑的个股 [6][12][13] 板块行情回顾 - 上周上证综指、深证成指、创业板指、机械指数（中信）分别上涨1.40%、1.25%、1.50%、0.41% [16] - 上周涨跌幅靠前的行业为钢铁、银行、建材，靠后的为综合金融、计算机、综合 [19] - 上周机械行业中涨跌幅靠前的子板块为起重运输设备、叉车、激光加工设备，靠后的为锂电设备、3C设备、工业机器人及工控系统 [22] 核心观点更新 通用设备 - 2025年6月我国制造业PMI环比回升0.2pct，1 - 5月制造业固定资产投资完成额同比增长8.5%，较1 - 4月回落0.3pct，5月末规模以上工业企业产成品存货同比增长3.5%，5月利润总额同比下滑9.1% [24] - 机床：2025年5月我国金属切削和成形机床产量同比分别增长6.3%、7.1%，1 - 5月需求呈现回暖迹象，2024年机床产业支持政策继续加码，中高端机床国产替代有望持续深化 [31] - 叉车：2025年5月叉车销量同比增长11.80%，6月中国物流业景气指数和仓储指数环比均有所回升，叉车板块销量有望维持稳健增长 [38] - 机器人：2025年5月工业机器人产量同比增长35.5%，1 - 5月累计产量同比增长32.0%，人力成本增长，机器换人趋势加速，长期看好国内机器人产业链机遇 [44] 工程机械 - 2025年5月挖机销量同比增长2.1%，内销同比下降1.5%，出口同比增长5.4%，未来国内基建项目和更新周期有望托底挖机内销高增长，出口需求有望回暖 [54] 上市公司重要公告 - 巨星科技：副董事长、总裁池晓蘅和董事、副总裁李政计划减持公司股份 [67] - 国检集团：控股股东减持公司可转换公司债券 [68] - 日发精机：子公司Airwork被银团接管 [68] - 禾川科技：董监高减持股份计划时间届满，未减持公司股份 [68] - 纽威股份：2025年限制性股票激励计划草案，拟授予限制性股票数量为771.3799万股 [69] - 杰普特：2025年限制性股票激励计划草案，拟授予475,000股限制性股票 [69] - 隆鑫通用：董事兼总经理龚晖和财务总监王建超拟减持公司股份 [70] - 耐普矿机：与哈萨克斯坦某矿业公司签订合同，累计金额4151.01万美元 [70]

公司股价数据 - 综合得分55 80分 趋势方向较强 [1] - 当日主力成本4 08元 5日主力成本4 04元 20日主力成本4 03元 60日主力成本4 09元 [1] - 过去一年内涨停0次 跌停0次 [1] 北向资金动态 - 北向持股量1052 63万股 占流通股0 71% [1] - 昨日净卖出194 83万股 增仓比-0 132% 5日累计增仓比-0 368% 20日增仓比0 013% [1] 技术面分析 - 短期压力位4 08元 支撑位4 07元 中期压力位4 12元 支撑位3 95元 [2] - 股价突破短期压力位 短线有望走强 中期趋势待主力资金选择方向 [2] - K线形态呈现平顶 属温和反转信号 [2] 资金流向 - 主力资金净流入399 37万元 占总成交额5% [2] - 超大单净流入755 53万元 大单净流出356 16万元 散户净流出14 40万元 [2] 关联板块表现 - 工程机械板块涨0 18% 工业母机跌0 22% 工业互联涨0 36% 磁悬浮概念涨1 34% [2]