公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，2025年度经营业绩将出现亏损 [1] - 该业绩数据为财务部门初步测算结果，最终财务数据以公司正式披露的2025年年度报告为准 [1] 公司后续安排 - 公司将严格遵循《上海证券交易所股票上市规则》等相关规定，加快推进财务核算工作 [1] - 公司将尽快披露2025年度业绩预告 [1]

公司业绩预告 - 公司于1月9日发布公告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值[2] - 公司预计2025年度经营业绩将出现亏损[2]

公司战略与投资 - 金力永磁及其全资子公司金力宁波投资拟以自有资金合计不超过1.5亿元人民币参与设立嘉兴金磁股权投资合伙企业[1] - 公司认缴出资不超过3000万元人民币，金力宁波投资认缴出资不超过1.2亿元人民币[1] - 设立基金旨在借助专业投资机构的资源和能力，发掘符合公司发展战略的优质项目，以落实战略并增强综合竞争力[1] 基金投资方向与目的 - 嘉兴金磁基金主要投资于新一代信息技术和高端制造行业[1] - 公司希望通过参与产业基金，依托自身在稀土永磁材料产业链的资源与优势，进一步完善产业链布局[1] - 此举旨在促使公司业务经营和资本运营达到良性互补，提升综合竞争力[1] 合作方与预期效益 - 合作方为建银创信投资基金管理（北京）有限公司，双方已签署有限合伙协议[1] - 借助外部专业机构的资源优势、管理经验及风控体系，帮助公司及时把握投资机会并降低投资风险[1] - 预期提高公司对外投资质量，为公司及股东创造更多价值[1]

公司战略与投资动机 - 为借助专业投资机构的专业资源和投资能力，积极发掘符合公司发展战略的优质项目资源，落实公司发展战略，增强公司综合竞争力 [1] - 公司及全资子公司拟以自有资金合计不超过1.5亿元人民币参与设立嘉兴金磁股权投资合伙企业（有限合伙） [1] 投资主体与出资细节 - 投资主体为江西金力永磁科技股份有限公司及其全资子公司金力永磁（宁波）投资有限公司 [1] - 公司认缴出资不超过3,000万元人民币 [1] - 全资子公司金力宁波投资认缴出资不超过12,000万元人民币 [1] - 合计认缴出资不超过1.5亿元人民币 [1] 合作方与协议 - 公司与全资子公司金力宁波投资与建银创信投资基金管理（北京）有限公司签署了《嘉兴金磁股权投资合伙企业（有限合伙）有限合伙协议》 [1] 交易性质与审批权限 - 本次对外投资在公司CEO审批权限内 [1] - 本项目投资协议不构成关联交易 [1] - 本项目投资协议不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组 [1]

股东减持计划 - 公司股东广州市城投投资有限公司计划减持所持有的部分公司股票 [1] - 减持方式包括集中竞价交易及大宗交易 [1] - 减持数量合计不超过937.5万股，占公司总股本的比例不超过1.042% [1] - 减持期间为减持计划披露之日起15个交易日后的3个月内 [1] 减持背景与目的 - 股东减持是为满足其自身发展资金需求 [1] - 减持行为将在遵守有关法律法规及股东所作承诺的前提下进行 [1]

文章核心观点 - 文章核心观点围绕个人财富积累与投资逻辑展开，强调通过提升认知、选择正确赛道并付诸实践来实现财富增长，最终指向一个由梅花创投组织的线下产业游学活动，旨在链接创业者与投资机会 [3][4][5][6] - 个人财务成功的路径被概括为循序渐进的四步：从小事做起、积累声誉、融入优质圈子、最终获得贵人相助 [3] - 投资与创业被视为个人实现财富跨越的关键，其收益率需持续超越特定基准利率（银行借贷利率3%-4%，民间借贷利率12%）才能避免财富缩水或实现阶层跃升 [5][7][8][9][12][13] - 财富的最终守护需要依托于“本业”，在当代语境下特指硬科技产业，倡导将其他领域赚取的财富投入并扎根于硬科技以实现长久保有 [14][15][16] - 真正的财富积累应建立在提升自身能力与认知的基础上，而非依赖运气，并系统阐述了用能力、认知、资本和人脉赚钱的四种方式 [17][18][19][20][21] - 文章最终落脚于推广梅花创投创始合伙人吴世春带队的一场西安科技制造产业游学活动，旨在为创业者提供深度产业链接、认知提升与潜在投资机会 [28][29][30][33][34] 个人发展与财富积累逻辑 - 个人发财的顺序被总结为四个步骤：先做些小事，赢得薄名，再混入良性的圈子，最终会遇到贵人 [3] - 赚钱被界定为认知的变现，只能赚取自身认知范围内的财富 [4] - 创业被定义为一种以个人时间和才华进行的投资行为 [6] - 社会通货膨胀与国家持续印钞是个人必须追求投资回报以保值财富的背景原因 [11] - 个人应追求先通过能力“挣钱”，再通过提升价值让自己“值钱”，任何不提升本领的意外之财从长期看都难以守住 [17][18][19][20] 投资收益率与财富阶层关系 - 民间借贷利率约为12%，银行借贷利率约为3%到4%，这两条线是衡量资金成本与投资回报的关键基准 [7][8] - 若个人投资收益率持续低于银行借贷利率（3%-4%），即使有钱最终也会变成穷人 [9] - 若个人投资收益率介于银行与民间借贷利率之间（约4%-12%），则会成为中产阶级 [12] - 若个人投资收益率能持续超越15%，即使起初没有钱，最终也会变成富人 [13] 财富创造与守护之道 - 提出“以末致财，用本守之”的理念，即通过工商业（末业）赚钱，然后用农业或土地（古时本业）来守护财富 [14][15] - 在现代社会，硬科技被视为当代的“本业”，在其它领域赚到的钱，若能投入到硬科技领域并成功立足，财富才能真正守得住 [16] - 系统阐述了四种挣钱方式：用能力赚钱、用认知赚钱、用钱赚钱、用人脉赚钱 [21] - 用能力赚钱需要将自身作为产品进行打磨 [22] - 用认知赚钱的关键在于识别趋势性机会、价值洼地、搭便车机会，同时规避风险 [22][23] - 用钱赚钱需要建立自身有优势的投资阶段和投资领域 [24] - 强调应赚取与自身长期价值观匹配的钱，而非什么钱都挣 [25] 梅花创投背景与业绩 - 梅花创投的基金已运作约11年，目前管理基金规模超过100亿元 [25] - 梅花创投累计投资了600多家企业，其中已有七八十家企业的利润接近A股上市标准 [26] - 预计明年（推测为2026年）将有二十多家被投企业上市，平均每月一到两家 [27] - 带队导师吴世春被描述为“阳明心学践行者”、“最懂创业者”的知名天使投资人，累计管理基金规模超100亿，投资企业超600家，已有13家企业上市 [35] “山海计划”西安游学活动详情 - 活动由梅花创投创始合伙人吴世春亲自带队，于2026年1月22日至24日在陕西西安举行 [28][34] - 活动主题为走进科技制造产业，探索产业生态协同，旨在打开万亿赛道蓝海 [28][34] - 活动原价为每人15800元，早鸟特惠价为每人12800元 [48] - 活动费用包含2晚酒店住宿、2顿午餐、2顿晚餐、活动物料及景区门票，不包含往返机票等 [48] - 活动面向的行业领域包括：泛机器人、智能制造、低空经济、航空航天、硬科技+消费、新材料等 [34][44][45][46][47][48] - 活动行程为期三天，内容包括：破冰晚宴、私房分享、文化探索（如参观秦兵马俑、大唐不夜城）、导师授课、案例课堂、企业对话、项目汇报与路演PK等 [40][41][42] - 参与者将有机会与100位创业精英同行，并与独角兽企业、梅花投资人进行深度交流 [34][35] - 特邀嘉宾为云遥宇航创始人李峰辉，该公司是国内商业气象卫星全链条服务领军企业，已成功发射47颗商业气象卫星，数量位居全国第一，预计2026年完成组网 [37][38] 活动价值与收获 - 参与者将获得一场产业重做的深度链接之旅，有机会占据产业链关键卡位，共建协同生态 [34] - 活动提供深度沉浸式学习与认知共振，从技术创新到商业化实现等多维度提升认知 [35] - 参与者将掌握资本热捧赛道的核心逻辑与底层破局密码 [35] - 活动旨在促成现场合作与问题解决 [35] - 活动为优质项目提供了与投资人直接对接并获得投资的机会 [29][30]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值 [1] - 公司2025年度经营业绩将出现亏损 [1]

收购事件概览 - 2025年1月7日，深交所上市公司天迈科技公告，启明创投设立的专项并购基金苏州工业园区启辰衡远股权投资合伙企业通过协议转让方式完成收购天迈科技的控制权，收购完成后该基金成为天迈科技的控股股东 [1] 收购的市场意义 - 本次收购是中国证监会于2024年9月24日发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》后，A股市场公告的首个市场化私募基金收购上市公司的案例 [4] - 本次收购是一级市场基金探索并购整合新路径的重要尝试 [4] 天迈科技业务概况 - 天迈科技是智慧交通和智慧充电综合解决方案提供商 [4] - 公司已形成以车联网应用为主、城市交通整体解决方案为拳头产品的业务结构 [4] - 公司同时为智慧公交、汽车电子、智慧充电、智慧出租、综合交通、智慧市政等领域提供整体解决方案和咨询服务 [4] - 公司业务范围覆盖全球400多个城市、700余家交通运输企业和行业管理部门 [4] 收购方启明创投背景 - 启明创投成立于2006年，旗下管理11只美元基金和7只人民币基金，已募管理资产总额达到95亿美元 [4] - 启明创投自成立至今专注于投资科技和医疗创新等行业的早期和成长期优秀企业 [4] - 截至目前，启明创投已投资超过580家高速成长的创新企业 [4] - 其中超过210家分别在美国纽交所、纳斯达克，香港交易所，上交所及深交所等交易所上市，或通过并购等方式退出 [5] - 有80多家被投企业成为行业公认的独角兽或超级独角兽企业 [5]

文章核心观点 - 淡水泉（香港）总裁兼首席经济学家陶冬认为，2026年的核心生存法则是“资产为王”，投资者应持有能够规避信用风险和穿越周期的“硬通货”及核心资产 [4][14] - 全球经济面临深层次结构性矛盾，包括K型经济撕裂、财政纪律崩塌和技术周期临界点，这些因素将主导2026年的市场环境 [4] K型经济分化 - 全球经济呈现“K型发展”并将在2026年深化，表现为宏观数据繁荣与微观体感愤怒的撕裂 [5] - 美国2025年第三季度GDP增速达4.3%，但属于“无就业增长”，高收入群体受益于资产财富效应，而低收入群体受生活成本压迫 [5] - K型分化同样出现在日本和欧洲，日本普通民众面临米价上涨，欧洲本土制造业困难而旅游业独秀，被经济学人杂志称为“生活可负担性危机” [5] - K型经济长期化将导致政治极端常态化，成为左右各国政策走向的底层变量 [6] 美联储与货币政策 - 2026年美联储将发生近四十年来最重要且最具政治色彩的人事变动，包括5月换主席及2月理事会大面积“换血” [7] - 在中期选举压力下，新任主席可能更配合白宫诉求，或在通胀未完全回落至2%时放弃该目标，将政策利率推低至2.5%甚至更低 [7] - 为给天量财政赤字买单并防止债市崩盘，美联储在2026年不仅会维持宽松，甚至可能重启量化宽松（QE） [8] - 日本和欧洲国债收益率上升导致资金回流，给美国国债带来前所未有的发行压力 [7] 人工智能（AI）行业 - AI技术革命量级堪比历史重大变革，但行业在2026年面临“拐点”，出现大幅调整的概率颇高 [9] - 过去几年行业沉醉于“拼参数、拼模型”的烧钱竞赛，高杠杆融资模式构建了危险的“罗汉塔”，一家关键公司倒下可能引发连锁反应 [9] - 行业调整是从基建期转向应用期的必经阵痛，只有能将技术转化为实际商业价值并实现盈利的企业才能穿越周期 [9] - 中美AI发展路径存在差异：美国是股市融资驱动的闭源道路，追求短期盈利；中国更多依赖政府基金支持，走开源与应用推广道路，在应用时代可能具竞争优势 [10] - 一旦AI板块发生系统性暴跌危及金融稳定，可能引发白宫和美联储的新一轮大规模流动性释放 [10] 财政资本主义与资产配置 - 全球经济正成为靠财政输出来驱动的“财政资本主义”，政府依赖赤字财政刺激，央行通过QE为财政背书 [11] - 2025年黄金和白银的暴涨是市场对法币体系投出的不信任票 [11] - 看好黄金、白银、铜等大宗商品及因供应受限而具有稀缺性的资产，其上涨逻辑是长期结构性的 [11] - 白银还叠加了AI和数据中心建设带来的刚性工业需求，具备双重属性溢价空间 [11] 地缘政治 - 相较于2025年，2026年地缘政治不确定性可能收敛，但风险点发生转移 [12] - 特朗普外交政策呈现“西半球主义”新动向，美国战略重心从全球霸权向西半球收缩，试图将美洲打造为绝对受控的“后花园”并掌控石油等核心资源 [12] - 这种战略收缩可能在短期内降低俄乌等热点地区烈度，但可能在能源定价和区域供应链上引发新博弈 [12]

全球一级市场概览 - 2025年前三季度全球风险投资事件2.25万起，同比基本持平，披露投资总额约3481亿美元，较2024年同期显著增长44.8% [1][50] - 全球资本向人工智能头部项目高度集聚，OpenAI、xAI、Anthropic年内累计投资额分别高达400亿美元、250亿美元和165亿美元 [1][50] - 全球IPO与并购交易强势反弹，2025年共有1372家企业成功上市，募资总额约1706亿美元，创2022年以来最佳成绩，港股IPO募资额位居全球首位 [2][50] - 2025年全球并购交易总规模约4.8万亿美元，超过50亿美元的并购交易共166笔，双双刷新2021年以来纪录，科技行业并购规模占比超五分之一 [2][50] 中国政策与资本动向 - 2025年中国政策层面多措并举，年初“国办一号文”规范政府投资基金，年中证监会深化科创板改革并重启未盈利企业上市，年底“航母级”国家创业投资引导基金落地，注册规模合计超1200亿元，70%定向支持种子期或初创期项目 [2][51] - 银行系金融资产投资公司取得突破，截至2025年11月，仅五大行新设AIC基金数量达99只，规模合计1980亿元，建信投资等发起设立的首只AIC母基金目标规模200亿元 [3][51] - 全国社保基金与地方等设立的江苏社保科创基金首期规模达到500亿元 [3][51] 关键词一：募资回暖 - 中国私募股权及创业投资基金行业由数量扩张转向质量提升，截至2025年11月30日，存续私募股权投资基金规模为11.18万亿元，同比小幅上涨2.3%，存续创业投资基金规模为3.57万亿元，同比增长6.6% [5][53] - 2025年新增备案私募股权投资基金1696只，同比增长12.2%，新增备案创业投资基金3208只，同比增长22.4% [5][53] - 美元基金募资情况改善，源码资本新一期成长基金总规模达6亿美元，Monolith砺思资本双币种基金总规模4.88亿美元，Granite Asia旗下私募信贷基金完成首轮募资超3.5亿美元 [7][8][55] - 全球PE巨头KKR首只人民币基金完成备案，淡马锡子公司淡明资本等也在国内完成私募基金管理人登记 [8][56] - 2025年募资额超过30亿元的基金共12只，募资总额达558.06亿元，追觅科技旗下CVC机构天空工场资本的首只绍兴产业基金首期募资100亿元 [9][57] 关键词二：人工智能 - 人工智能是2025年国内一级市场投资主旋律，共有788家公司获得1015起投资，披露总投资额合计656.04亿元，较2024年的391.51亿元大幅增长 [18][66] - 智能机器人是最受追捧的细分领域，2025年完成530起投资，披露金额344.65亿元，较2024年大幅增长116.3%和242.2%，占人工智能行业投资事件数和金额的52.2%和52.5% [19][67] - 机器人公司密集寻求上市或“曲线IPO”，截至2025年末至少有34家机器人产业链公司在等待上市 [19][67] - 基础大模型领域投资降温明显，2025年AI模型层公司共完成22起投资，披露金额94.16亿元，与2024年相比分别下降8.3%和52.9% [19][67] - 头部大模型公司竞争格局稳定，智谱AI和MiniMax于2026年初在港股成功挂牌，市值一度分别高达500亿港元和700亿港元以上 [20][68] 行业投资表现 - 2025年国内一级市场共有5599家公司完成6343起投资事件，同比分别增长2.6%和7.5%，但披露总投资额达4400.99亿元，较2024年下降20.5% [13][61] - 投资活跃度呈前低后高态势，三季度投资事件同比增长24.3%至1740起，披露投资额达1516.99亿元，同比激增59.0% [13][61] - 先进制造赛道继续领跑，共有1303起投资事件，披露投资额675.79亿元，其中集成电路领域投资事件661起，披露投资额413.74亿元，较2024年直接“腰斩” [22][70] - 航空航天领域投资事件数与披露金额同比分别增长54.2%和23.8% [22][70] 关键词三：投早投小 - “投早投小”策略占据主导地位，A轮投资事件数量最高，共有2189起，同比增长22.8%，占总投资事件数量的34.5% [25][73] - 战略融资轮披露投资金额最高，437起事件投资总额达1741.38亿元，12起单笔规模超40亿元的大额融资事件中超八成为战略融资轮 [25][73] - 种子轮、天使轮、Pre-A轮等早期阶段投资事件共2110起，约占总数的三分之一，披露投资总额合计431.17亿元，约占总金额的9.8% [26][74] - 早期阶段企业获投金额走高，种子轮、Pre-A轮、天使轮披露投资额超过各自通常融资范围上限的事件分别占比50.0%、20.7%和11.2% [27][75] 关键词四：长三角一体化 - 长三角地区投资活跃度稳居榜首，2025年投资事件数共3111起，占比达49.0%，披露投资额共1597.53亿元，占比36.3% [31][79] - 江苏省投资事件数一骑绝尘，共有1256起，占比19.8%，披露投资额516.56亿元 [31][79] - 江苏省前五大受关注行业为先进制造、医疗健康、人工智能、新材料和生产制造，投资事件数合计占比74.5%，其中人工智能投资事件数和金额同比分别增长98.5%和89.9% [33][81] - 北京市披露投资额最高，达958.79亿元，占披露投资总额21.8% [36][84] 关键词五：一级买二级 - 股权投资机构密集并购外国品牌，例如博裕资本以40亿美元收购星巴克中国60%股权，CPE源峰注资3.5亿美元成立汉堡王中国合资公司，HongShan红杉中国以11亿欧元和25亿欧元分别收购Marshall和Golden Goose [38][86] - 投资机构或独角兽企业并购上市公司成为新现象，启明创投斥资4.25亿元收购天迈科技，初芯基金以8.39亿元入主皮阿诺 [39][87] - 未上市硬科技公司通过“协议转让+要约收购”模式入股上市公司，例如智元机器人以约21.02亿元收购上纬新材，七腾机器人以约16.68亿元收购胜通能源 [40][88] 关键词六：港股 - 2025年港股市场强势反弹，共有105家中企上市，同比上升69.4%，融资规模合计1924.22亿元，同比上升175.4%，港交所重回全球IPO融资额榜首 [44][45][92][93] - 港股上市制度改革成效显著，全年新股首日破发率约为28.8%，创近五年最低，超100只新股获得超额认购 [44][92] - 2025年有19家境内上市公司在港股“A+H”双重上市，其融资规模达1079.75亿元，占比近六成，融资规模破百亿港元的8家公司中“A+H”企业约占75.0% [45][93] - 美股市场对中企遇冷，2025年仅有26家中国公司在纳斯达克上市，同比减少21.2%，融资规模约合55.19亿元，同比减少31.4% [45][93] 机构IPO退出表现 - 2025年收获IPO最多的股权投资机构是HongShan红杉中国，共有17个项目上市 [47][95] - 深创投、中金资本、IDG资本和元禾控股紧随其后，分别有16个、15个、14个和14个项目登陆资本市场 [47][95]