2025年中国国际海事会展概况 - 本届会展是全球最具影响力的海事盛会之一，于上海举行，规模再创新高[1] - 共吸引了40多个国家和地区的2200多家单位参展[2] - 一批造船领域的新技术和产品在会展上集中亮相[2] 新一代船用转子风帆技术 - 该技术是我国创新研发的新一代船用转子风帆，利用旋转的风筒将风能转化为推动船舶前进的动力[4] - 风力助推已成为船舶混合动力的重要组成部分，其优势在于利用风能且为完全清洁的能源，不产生任何碳排放[6] - 加装了该转子风帆的船舶于今年11月正式运营，实船数据表明，理想情况下的节能效果可达到20%以上[8] - 该技术在全球航线年平均减少碳排放超过1500吨，实现了环保效益与经济效益的双提升[8] - 该技术目前旨在适用于所有的远洋大型运输船舶，并正从风力助推向风力主推发展[10] - 船舶节能目标由目前的10%～30%向未来的50%～60%甚至全风力推进发展，被视为解决船舶节能减排瓶颈问题的最优方案[10] “未来”号深远海绿色智能技术试验船 - “未来”号是我国首艘深远海绿色智能技术试验船，刚刚完成首次深远海试验，其模型在本次会展亮相[11] - 与传统深远海试验船不同，“未来”号不仅使用了绿色节能技术，全船还配备了最先进的智能系统[13] - 该船采用全电力推进，并结合综合节能能效技术手段，使其能效比非常高[15] - 该船的智能化特点包括智能化的避碰、无人控制以及高效智能化的信息数据融合，技术在国际上处于领先地位[15] - “未来”号是一座集中试、科研、保障于一体的“海上移动实验室”，近期突破了动力系统、科考支撑系统、动态测试系统中的多项关键核心技术[17] - 此次亮相旨在展现可以实船应用的国产技术，让国际客户看到新成果[17] - 该船未来将发挥测试作用，实现装船设备、装备核心技术的综合验证[19]

由中国船舶集团第七〇四研究所自主研发设计制造的船用吊舱推进器S-POD系列日前在上海发布，标志 着我国在该领域成功突破国际技术壁垒，且实现100%国产化，全面开启自主研制新时代。 作为船舶动力的"推进中枢"，吊舱推进器是高端船舶的"心脏"，此前全球市场被国际品牌牢牢掌控。本 次亮相的国产S-POD系列，采用"吊舱"式结构设计，将电机与螺旋桨组合安装在一个壳体内，可以360 度全回转以实现矢量推进，为船舶推进带来变革。与传统推进装置相比，其具有船舶机动性佳、运营效 率高、维护成本低和能源消耗少等特点。 七〇四所依托中船集团的综合科研实力，对标国际先进产品，持续创新破局攻关，成功突破多专业融合 系统集成设计、大功率推进模块设计等多项关键技术，强化"技术链""产业链""人才链"建设。尤其是将 流线体结构从"L型"创新优化为"T型"，使其在同功率等级下回转半径更小，对船体空间要求更少，推进 效率更高，应用领域更广泛。 未来，七〇四所将充分发挥船舶机电系统设备"国家队"引领作用，"以智能化、绿色化、融合化"为核 心，重点研制极地破冰型吊舱推进器等高端装备，迈向以科技创新引领产业创新、以产业升级促进科技 迭代的新路径，助 ...

行业技术趋势 - 2025年中国国际海事会展展示了全球船舶领域全链条最新技术 涵盖绿色能源生产、储运、加注及船舶设计制造 [1] - 船舶动力形式呈现多样化发展趋势 包括LNG动力、甲醇动力、氨燃料动力以及带储能电池的混合动力 [5] - 船舶制造正进入以“互联、数据、集成”为特征的4.0时代 数字孪生、人工智能、增材制造等新技术正在重塑船舶设计与建造模式 [8][9] 公司产品与技术突破 - 中船集团发布国产“齐耀”船用发动机系列型谱 并获得中国船级社全球首张船用氨氢燃料发动机原理认可证书 [3] - 该系列发动机可使用氨、甲醇、氢等燃料 满足内河、近海、远洋船舶及海工平台对高性能、绿色低碳先进发动机的需求 [3] - 公司发布了完全自主研制的高性能中速氨发动机 其氨的替代率能够达到86% 该性能指标在国际同款产品中处于领先地位 [7] 产业链与配套发展 - 在完成绿色燃料动力发动机研发后 需加快解决产业链协同配套问题 包括加快船用绿色能源的生产、运输及加注等配套基础设施建设 [5] - 公司正大力推动甲醇、氨燃料等制取 以有效利用国内的光能和风能优势 在燃料制取端形成产业优势 [7] 行业转型与挑战 - 船舶行业是劳动密集型行业 制造部件体积大、工程复杂 其智能制造升级不能像常规生产线一样进行流水化生产 [8] - 行业向4.0时代转型需融入智能化、AI及数字化技术 同时需通过激励机制和技能培训提升工作人员熟练度与效率 [11]

行业技术趋势：绿色船舶动力 - 在2025年中国国际海事会展上，全球船舶领域最新绿色能源技术及全链条解决方案集中亮相，涵盖绿色能源生产、储运、加注及船舶设计制造 [1] - 中船集团发布国产“齐耀”船用发动机系列型谱，并获得中国船级社全球首张船用氨氢燃料发动机原理认可证书，该系列发动机可使用氨、甲醇、氢等燃料，满足内河、近海、远洋船舶及海工平台对高性能、绿色低碳先进发动机的需求，标志着中国在绿色船舶动力领域实现全域布局与突破 [1] - 行业专家指出，近年来新船订单中新能源动力占比越来越高，动力形式多样化，包括LNG动力、甲醇动力、氨燃料动力以及带储能电池的混合动力，这是未来船舶动力的发展方向 [1] 公司产品进展：中船集团 - 中船集团第七一一研究所成功研制完全自主的高性能中速氨发动机，其氨的替代率能够达到86%，这一性能指标在国际同款产品中属于领先水平 [2] - 公司正在大力推动甲醇、氨燃料等制取，以有效利用国内的光能和风能优势，在燃料制取端形成产业优势 [2] - 在完成绿色燃料动力发动机研发后，公司指出需加快解决产业链协同配套问题，加速船用绿色能源的生产、运输及加注等配套基础设施建设 [1] 行业制造升级：船舶制造4.0 - 船舶制造4.0时代以“互联、数据、集成”为特征，正通过数字孪生、人工智能、增材制造等新技术重塑船舶设计与建造模式 [3] - 船舶行业是劳动密集型行业，部件体积大、工程复杂，其智能制造升级无法像常规生产线一样进行流水化生产，需借助新技术解决制造升级问题 [3] - 行业专家认为，船舶制造4.0是一个数字化时代，通用技术发展迅速，智能化、AI及数字化技术将融入造船业，同时需通过激励机制和专业技能培训提升工作人员熟练度与效率 [3]

市场指数开盘表现 - 沪指低开0.09% [1] - 深成指高开0.11% [1] - 创业板指高开0.25% [1] 开盘活跃板块 - 电池行业开盘活跃 [1] - 房地产开发行业开盘活跃 [1] - 贵金属行业开盘活跃 [1] - 证券行业开盘活跃 [1] - 家用轻工行业开盘活跃 [1] - 培育钻石概念板块开盘活跃 [1] 开盘走低板块 - 船舶制造行业开盘走低 [1] - 煤炭行业开盘走低 [1] - 商业百货行业开盘走低 [1] - 水泥建材行业开盘走低 [1] - 水产养殖概念板块开盘走低 [1]

核心观点 - 山东省作为绿色低碳高质量发展先行区，通过重大项目引领、产业转型升级和科技创新驱动，在经济增长的同时实现了能耗显著下降和生态环境改善，为全国提供了转型样板 [1] 重大项目与产业升级 - 裕龙岛炼化一体化项目一期全流程打通并投产，为全国炼化行业产能调整提供集聚集约、减量替代的样板示范 [1] - 山东近三年累计压减焦化产能859万吨，退出水泥熟料产能2413万吨，淘汰落后炼油产能855万吨，为发展腾出空间 [4][5] - 石大胜华公司实现从传统化工溶剂向高纯度锂电池电解液材料的战略转型，并正向硅基负极材料等关键材料延伸 [2][3] - 山东永盛橡胶集团的“黑灯工厂”通过智能化改造，核心装备数控化率超95%，生产管理效率提升30%，人工成本降低60%，年节约能耗3000吨标煤 [3] - 山钢集团日照公司环保投资超84亿元，实现吨钢综合能耗国内领先、废水零排放；日照钢铁控股集团的ESP技术可实现吨钢能耗降低70%以上、二氧化碳排放降低80%以上，年节约标准煤超50万吨，减排二氧化碳约140万吨 [4] 能源结构转型与绿色生产 - 山东非化石能源发电装机达1.34亿千瓦，历史性超越煤电，是2020年的2.8倍，光伏发电并网装机规模连续8年领跑全国 [2] - 青岛即墨海上光伏项目实现“上可发电、下可养鱼”，形成多物种共存的微型生态系统 [2] - “暖核一号”核能供热项目投运后，预计每年节省12万吨标煤，减排二氧化碳36万吨、氮氧化物2066吨、二氧化硫2173吨、烟尘1258吨 [13] - 即发集团投资超亿元研发超临界二氧化碳无水染色技术，大大降低纺织废水排放（传统每生产1吨深色棉织物需用水约100吨） [10] 科技创新与高端制造 - 山东省省级财政每年拿出140多亿元专项资金，布局实施360多项重大研发项目，山东科技大市场2024年运营以来科技成果成交额达14.7亿元 [11] - 全省90%以上的重大科技创新工程由企业牵头，近三年催生绿色低碳技术成果213项 [11] - 潍柴集团在发动机研发方面投入超300亿元，在海外建立十大前沿创新平台，掌握了高热效率柴油机、氢燃料电池等多元技术，构建了排量覆盖2-340L、功率18-10000kW的全系列动力产品 [9][10] - 中国船舶集团青岛北海造船已从建造传统燃料动力船舶发展为批量建造LNG、氨、甲醇双燃料动力船舶，绿色船型形成“矩阵”，已设计交付氨预留船舶16艘，近60艘在持订单中三成为氨燃料/氨预留船舶 [8] 基础设施与智能化改造 - 济宁港航龙拱港通过无人集卡、龙门吊车自动化，将船舶装货时间从七八小时缩短至三小时左右，并使用LNG新能源船舶减少排放、提升航速 [6][8] - 山东港口日照港实施“退港还海”工程，投资约6亿元修复岸线1882米，新增金沙滩约2公里、46公顷，将煤炭作业区调整为距离城区10公里以外的南作业区 [12] 绿色理念推广与国际合作 - 山东万元GDP能耗下降14.5%，以年均3.3%的能耗增长支撑了年均5.2%的经济增长，今年上半年地区生产总值增长5.6% [1] - 烟台市代表32个发起单位在COP29期间发出《国际零碳岛屿合作倡议》，长岛成为“国际零碳岛”，为全球岛屿国家绿色转型提供范本 [14][15] - 山东PM2.5浓度显著下降，重污染天数明显减少，生态环境满意度持续提升 [13]

核心观点 - 短期A股市场大概率处于震荡偏强格局，上有压力下有支撑，市场呈现“板块轮动、震荡偏强”的运行特征[2][3][4] - 要打破当前僵局需要更有效的提振力量，如美联储降息实质性落地、国内政策加码形成合力或核心板块实现突破带动指数共振[3] - 投资者需密切跟踪量能变化、资金流向与政策动向，在方向明确前保持战略耐心与操作灵活性，操作上建议轻指数重个股，采取均衡配置、高抛低吸策略[4][12] A股大势研判 市场表现与压力因素 - 周二沪深三大指数震荡走弱，上证指数报3897.71点，下跌16.30点，跌幅0.42%，深证成指报13056.70点，下跌90.02点，跌幅0.68%，创业板指报3071.15点，下跌21.35点，跌幅0.69%，科创50指报1320.16点，下跌16.60点，跌幅1.24%[5][6] - 市场压力因素包括：国内经济修复不强难以支撑全面普涨、美联储降息路径存变数及地缘政治不确定性、年底机构为锁定收益可能阶段性调仓、增量资金进场意愿不足致成交额维持在1.6万亿元阶段低位、4000点关键关口附近历史套牢盘抛压制约上行空间、市场结构分化显著板块轮动较快赚钱效应一般[2][10] 支撑因素与市场展望 - 市场支撑因素包括：国内经济基本面呈现边际改善信号制造业等领域逐步回暖、年底前多项重要政策会议召开预期升温市场对稳增长促改革扩内需政策落地充满期待、货币政策依旧宽松央行明确实施适度宽松政策保持社会融资条件宽松[3][11] - 整体上即便短期震荡反复也不影响中期向好格局，若成交维持低位市场或重回区间震荡，若量能显著改善国内经济数据好转及政策落地效果超预期有望推动修复行情向纵深延伸[4][12] 板块表现与投资机会 军工板块 - 船舶制造等军工股反复活跃，2020年下半年军工板块涨幅25.27%，2021年二三四季度涨幅分别为12.10%、8.53%、16.60%，2023年上半年涨幅16.30%，2025年上半年涨幅25.46%[7] - 政策支持“十四五”明确加快武器装备现代化，2020年至2025年中国国防预算增幅依次是6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%、7.2%，建议逢低关注航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料板块细分领域[7] 消费板块 - 旅游酒店、啤酒、食品饮料、商业百货、冰雪经济等消费股上涨，消息面吉林省设立“冰雪假期”，黑龙江首届“冰超”将于2025年12月至2026年3月举行，六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》[8][9] - 可关注老年人“银发经济”、年轻人“悦己消费”及大众“平价消费”方向，折扣零售类公司也可择机关注，在外部不确定性因素加大背景下农产品或将迎来逢低布局机会[9] 行业配置建议 - 操作上建议轻指数重个股，踏准板块轮动节奏，采取均衡配置高抛低吸策略[4][12] - 关注科技成长方向如半导体芯片、泛AI主题及机器人行业，顺周期行业如光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色，以及红利股如银行、公用事业等，尽量选择有业绩支持的标的逢低布局[4][12]

市场整体表现与短期走势 - 周二A股市场全天震荡走低，三大指数集体下挫，成交量缩量，反映出资金追高意愿有限，市场风险偏好有待提升 [1][2] - 市场整体呈现高位震荡调整格局，资金分歧有所加大，叠加国际局势不确定性和AI板块情绪波动，短期向上突破动力不足 [1] - 三大指数仍处于5日均线和10日均线之上，短期修复性行情未出现趋势性变化，大盘暂时不具备连续放量上攻的动力，或将维持震荡反弹趋势 [2] 行业板块表现 - 盘中船舶制造、医药商业、消费电子以及煤炭等行业表现较好 [1] - 贵金属、能源金属、生物制品以及软件开发等行业表现较弱 [1] 中长期市场展望与驱动因素 - 中长期看，支撑本轮A股上涨的基础并未发生转变，市场持续向好的逻辑并未改变 [1] - 随着国内政策托底效应持续释放，市场内生动能不断积累，市场仍大概率将维持慢牛行情 [1] - 中期来看，随着机构资金逐步开始布局2026年方向、美联储降息靴子落地、“AI投资泡沫”担忧阶段性消退，A股市场或将迎来新一轮做多窗口期 [2] 指数点位与风格判断 - 预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大 [1] - 市场风格再平衡仍将延续，周期与科技有望轮番表现 [1] 海外经济环境 - 美国供应管理协会数据显示，全美制造业整体景气度进一步下滑，连续第九个月跌破荣枯线 [1]

公司对股价及资本市场的态度与措施 - 公司一直对股价及资本市场情况高度关注 [2] - 公司坚持以提高公司质量为基础 提升经营效率和盈利能力 [2] - 公司结合多种方式 推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量 [2] 公司关于股份回购的立场 - 未来如有回购计划 公司将按照法规要求履行信息披露义务 [2] 关于特定股东持股状态的说明 - 关于军民融合海洋防务（大连）产业投资企业（有限合伙）所持股票 在拍卖前已处于流通状态 [2]

展会概况 - 2025年中国国际海事技术学术会议和展览会于12月2日至5日在上海举行，主题为“创新与合作，共促海事业可持续发展” [1] - 展会整体规模和参展阵容创历史新高，整体规模居全球首位 [1] - 吸引40多个国家和地区的2200多家单位参展，境外展商占比43% [1] - 挪威是主宾国，德国馆成最大境外展团，1200家中资企业参展 [1] 中国造船业实力与趋势 - 现场多家中国造船厂发布重磅产品，高附加值船舶占比突出 [1] - 中国在高端船舶领域发展瞩目，主要聚焦大型集装箱船、能源运输船等高端品类制造 [2] - 低端船舶制造正逐步向中国境外转移，预计未来5年至10年，此类生产或向越南、印度等国转移 [2] - 中国20余家国有造船厂着力提升生产效率，当前船舶交付时间普遍早于计划工期 [2] - 与十年前相比，中国船舶质量发生巨大变化，制造技术进步体现在制造和设计层面，造船厂配备了先进的数字化模型、激光切割等设备，生产自动化程度持续提高 [2] 绿色船舶技术创新 - 中远海运重工发布国内首艘5500马力氨动力港口作业船航行实况暨氨动力科研专项成果、自主研发的甲醇双燃料燃烧器，标志绿色船舶设备国产化再进一步 [1] - 中远海运(青岛)有限公司发布国内首款船载智能化大型船舶水下除污机器人，旨在解决船体表面海生物附着导致燃油消耗与碳排放增加、传统人工潜水作业风险高且效率低的痛点，打破国外技术垄断 [1] 高端船型设计突破 - 中船江南造船发布全球首型19.2万立方米B型舱电力推进LNG运输船船型设计，该方案采用具备完全自主知识产权的B型舱 [2] - 该B型舱设计使舱容大于同尺寸国际主流LNG船型舱容，并使船舶具备综合能耗低、运营维护成本低、旧船残值高等优点 [2] - 该船型设计获得了美国船级社颁发的原则性认可证书 [2]