行业趋势与消费行为 - Z世代父母育儿理念转向"精养"模式，注重陪伴与共同成长，推动需求从单一功能向多元价值升级[1][4] - 新世代父母呈现"育儿育己"特征，追求自我价值与生活品质提升，催生育儿消费市场深度细分[4] - 抖音母婴行业将人群细分为12类，基于消费偏好/内容偏好/育儿理念三维度构建精准营销坐标[4] 品牌营销策略升级 - 2025年母婴品牌需通过精品情感内容/多维创作者矩阵/转化提效建立用户深度信任，形成品牌价值与业绩正循环[1] - 针对"养娃精算师"类人群采取三阶段策略：建立专业信任→深化场景连接→强化价值共鸣[7] - 面对多元人群需构建分层营销策略，以品牌心智为核心，场景与商品心智为支撑实现用户心智渗透[10] 内容营销体系 - 精品内容需围绕归属认同/治愈解压/自我重塑三大情感维度，结合非遗/体育/短剧等趋势触达差异诉求[13] - 抖音母婴亲子垂类万粉创作者投稿量同比增长10%，跨界创作者数量增长15%，成为品牌心智共建关键力量[14] - 平台提供AI工具辅助内容生产与趋势洞察，整合跨端流量池实现人群资产破圈增长[13] 全域经营模型 - 提出「1x2xN」全域策略：1个核心营销主题IP化→2大转化阵地（线上货架+线下门店）→N渠道联动放大影响力[17][19] - 线上通过短视频橱窗/直播间/商城承接流量，线下整合区域营销事件实现O2O闭环转化[19] - 全域经销体系需深度联动，复用资源扩大声量同时拉新促活，推动可持续增长[19] 平台能力支持 - 巨量引擎上新特色人群标签，升级营销能力助力品牌精准触达细分人群[20] - 将持续提供多元化营销支持，帮助生态伙伴在抖音获取增量并夯实增长基础[20]

品牌营销转向AI聊天软件 - 品牌主将营销注意力从搜索引擎转向AI聊天软件如DeepSeek 近两个月客户需求显著增加 [1][4] - AI推荐内容可能隐藏品牌营销 用户难以追溯原始来源 商家利用AI回答在社交平台二次传播形成背书效应 [1] - 广告营销公司观察到DeepSeek流量激增后 客户要求增加品牌在AI答案中的露出率 [4] GEO营销模式兴起 - GEO（生成式引擎优化）成为新兴营销方式 通过优化内容提高被AI抓取概率 类比SEO但针对AI平台 [2] - GEO操作流程包括：分析AI逻辑、构建衍生问题库、测试品牌露出、优化内容并重复提问验证 [4] - 行业方法论显示 含数据支撑、案例场景、细分赛道描述的内容更易被AI抓取 [5] 行业实践与客户案例 - GEO客户覆盖机器人、智能制造、消费品等领域 技术型企业看重AI解析专业材料的能力 [7] - 耐用消费品行业出现竞争对手利用AI回答作为营销背书 刺激龙头企业调整策略 [6] - 营销公司反馈GEO咨询量激增 部分企业将SEO预算转向GEO 单笔年费从几千元到几十万元不等 [7] 流量迁移与市场影响 - 搜索引擎市场份额下滑：谷歌2023年10月跌破90% 百度2023年10月占69.63%至2024年6月降至50.92% [8][9] - 百度在线营销业务2024Q1同比减少6% 谷歌广告业务同期增长8.5% 受益AI提升广告转化率 [8] - SEO需求较2020年减少约70% GEO单量已达SEO的5倍 占营销公司业务40% [9] GEO行业挑战与乱象 - AI易抓取自媒体和低质量内容 如"十大排行榜" 品牌官网信息反而不受青睐 [5][12] - 部分营销公司发布大量垃圾文章污染AI环境 利用内容重复性操纵推荐结果 [12] - 缺乏效果监测工具 品牌难以量化曝光与转化 AI幻觉可能导致品牌误认 [11] 法律争议与合规讨论 - 律师认为GEO实质是广告行为 应遵守广告法标注要求 虚假推荐可能构成不正当竞争 [15] - 现有广告标识技术难以适配AI答案形式 品牌需通过内容显著标识实现合规 [16] - 取证难度高于SEO纠纷 若虚假内容可定位 品牌方需承担侵权责任 [16] AI平台商业化探索 - Perplexity已试点标注广告位 多数AI平台尚未大规模商业化 需平衡体验与变现 [18] - AI个性化趋势可能增加GEO难度 品牌需生产更精准多元的内容 [18] - 行业警示需维护AI可信度 低质营销内容可能导致平台口碑崩塌 [17]

股价表现 - 腾讯7月24日盘中站上560港元/股 创近4年来新高 [1] - 7月23日腾讯收盘涨4.94%至552港元/股 市值重回5万亿港元 [1] - 年初至今腾讯股价累计涨幅超30% [1] - 7月23日港股科技板块普涨 快手涨超7% 百度涨超6% 美团涨3.26% 阿里网易涨幅超2% [1] 财务业绩 - 2024年腾讯营收6602.6亿元 同比增长8% [1] - 2024年经调整净利润2227亿元 同比增长41% [1] - 2024年净利润超269亿美元 同比增长65% 位列《财富》中国500强利润榜第6位 [1] - 2025Q1营收突破1800亿元 毛利超1000亿元 毛利率提升至56% [1] 资本投入 - 2024年资本开支767亿元 同比大增221% [2] - 2024年研发投入706.9亿元 [2] - 2025Q1资本开支274.8亿元 同比增长91% 占营收15% [2] - 2025Q1研发投入189.1亿元 同比增长21% [2] 战略布局 - 管理层强调AI战略投入阶段将利用现有高质量收入消化新增成本 [2] - 美银证券预计腾讯2025Q2收入同比增长11% 调整后营业利润增长14% [2] - 机构认为腾讯在中国互联网企业中表现突出 将聚焦AI领域发展 [2] 股份回购 - 2024年腾讯回购金额达1120亿港元 较2023年494亿港元大幅增加 [3] - 2025年计划至少回购800亿港元股份 [3] - 2024年累计回购8888.40万股 金额400.43亿港元 位居港股回购榜首 [2] - 过去三年回购金额持续攀升：2022年338亿港元 2023年494亿港元 2024年1120亿港元 [3]

餐饮小店经营现状 - 餐饮行业内卷加剧，小店老板寻求突围方向 [1] - 美团拼好饭成为提升订单与稳定利润的新解法，被视为"第二增长曲线" [1] 拼好饭对订单和收入的影响 - 武汉酸辣粉店铺上线拼好饭一个月后，单量从十几单增长至接近百单，日均收入达2000元，占总体收入八成以上 [2] - 海口辣汤饭店铺通过拼好饭实现销量稳步提升，从濒临倒闭到每日上百单 [3] - 郑州猪脚饭店铺转战拼好饭后，单量从几十单增至每日400-500单，日均利润超2000元，拼好饭订单占比达八九成 [3] - 华泰证券数据显示，90%入驻拼好饭的商家销量提升30%以上，带动盈利提升 [3] 爆单与熟客对经营信心的提振 - 郑州猪脚饭店铺曾单日订单突破200单，因人手不足被迫关停午市，但仍完成四五百单出餐量 [4] - 福建莆田兜炝肉店铺拼好饭月销达9999+，爆品套餐单品销量超5000单 [5] - 老顾客持续下单增强经营信心，例如郑州猪脚饭店铺一位顾客在几个月内下单180多次 [4] - 福建莆田兜炝肉店铺最长情顾客下单超500单，反复下单的顾客成为小店稳定发展的底气 [5] 商家经营策略调整 - 海口辣汤饭店铺根据市场反馈调整策略，推出特色套餐（如辣汤饭套餐、夏日稀饭套餐、海南文昌鸡套餐）带动销量 [3] - 福建莆田兜炝肉店铺在传统炝肉基础上加入扁食、鱼丸、香肠，打造"一饭一汤"组合，提升吸引力 [5]

中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数一度涨近1.4% [2]，截至发稿涨约1% [5] - 万得中概科技龙头指数涨近2%，拼多多涨超4%，腾讯控股ADR涨超3%，美团ADR涨超2% [6] - 宏利营造一度涨超100%，脑再生涨超30% [2] - 港股恒生指数和恒生科技指数大幅收涨，腾讯控股收涨近5%，总市值重返5万亿港元 [7] 外资机构对中国资产观点 - 瑞银、德意志银行、惠誉等上调2025年中国经济增速预测 [8] - 花旗将中国股市评级上调至增持，看好中国及韩国市场 [8] - 约60%中东主权财富基金计划未来五年增配中国资产，亚太和非洲地区比例分别为88%和80% [8] 美股生物技术公司Abivax - 股价暴涨574.9% [11]，因口服溃疡性结肠炎药物III期试验达主要和次要终点 [13] - 公司计划2025年向FDA提交新药申请 [13] 美股迷因股行情 - GoPro一度涨超70%，Krispy Kreme涨近40% [15] - Krispy Kreme流通股卖空比例达28%，GoPro约10% [17] - 散户通过WallStreetBets论坛推动投机交易 [17]

市场表现 - 中证港股通互联网指数(931637)上涨0 49%，成分股东方甄选(01797)上涨4 49%，阅文集团(00772)上涨2 59%，贝壳-W(02423)上涨2 14%，美图公司(01357)上涨1 69%，快手-W(01024)上涨1 67% [3] - 港股互联网ETF(159568)上涨0 76%，最新价报1 86元，近1周累计上涨3 77% [3] - 港股互联网ETF近1年净值上涨69 17%，指数股票型基金排名111/2936，居于前3 78% [4] - 港股互联网ETF自成立以来最高单月回报为30 31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24 85%，涨跌月数比为9/7，上涨月份平均收益率为9 04%，历史持有1年盈利概率为100 00% [4] 流动性与规模 - 港股互联网ETF盘中换手23 14%，成交8148 82万元，近1年日均成交1 81亿元 [3] - 港股互联网ETF最新规模达3 47亿元，创近1月新高 [4] 行业动态 - 哔哩哔哩2025年第一季度平台DAU和MAU分别达到1 07亿和3 68亿，用户日均使用时长达108分钟，618大促期间带货广告收入同比增长41%，投放客户数同比增长59% [3] - 国产AI Agent在代码生成和编程平台方面持续突破，月之暗面发布大模型Kimi K2，阿里巴巴推出Qwen3-2507及其FP8精简版，字节跳动发布Trae 2 0版本，腾讯发布首个全栈AI IDE产品CodeBuddy IDE [4] 基金特性 - 港股互联网ETF成立以来夏普比率为1 60，相对基准回撤4 65% [5] - 港股互联网ETF管理费率为0 50%，托管费率为0 10%，近3月跟踪误差为0 051% [5] - 中证港股通互联网指数前十大权重股合计占比72 11%，包括小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W等 [5]

上海警方披露，通过"蓝鲸"护企工作站获取企业报案线索，成功侦破一起上海某互联网企业高管收 受商业贿赂案，抓获受贿、行贿犯罪嫌疑人7名，涉案金额达4000余万元。 今年5月，本市某互联网企业通过自查发现，公司前副总裁韩某等人在任职期间，存在利用职 权为供应商获取优质配送区域提供帮助并收受贿赂的情况，便向警方报案。接报后，市局经侦 总队迅速根据企业报案材料开展核查走访，研判认为韩某等人的行为已涉嫌经济犯罪，随即开 展立案侦查。 经查，2023年7月以来，韩某等三人相互勾结，利用手中管理物流配送业务和确定供应商准 入、清退、考评、补贴发放等职权，帮助多家供应商获取了数十座大中城市的物流配送业务资 格，并借此大肆收取供应商刘某等4人的行贿款，甚至要求供应商根据利润情况按比例分成。 不到两年的时间内，韩某等三名犯罪嫌疑人30余次收受供应商行贿款物达4000余万元。 警方调查发现，向韩某行贿或被其索贿的供应商中，有的曾因考核不达标，希望通过行贿保留 供应商资格；有的则是为了改善经营状况而行贿，希望获取更多关照。面对供应商的不同需 求，韩某等人还会利用手中职权，将相关业务资源向行贿者进行倾斜，为供应商提供更多超出 平台运营 ...

独角兽企业概况 - 2024年中国独角兽企业达372家，总估值突破1.2万亿美元 [2] - 南京有8家企业入选2024年中国独角兽企业，总估值达147亿美元 [2] - 全球独角兽企业数量达到1523家，中国以343家位居第二，占比22.52% [2] - 南京有9家企业上榜2025全球独角兽榜，数量居全国第七 [2] 南京独角兽企业分布 - 2024年南京独角兽企业按估值排序为：T3出行、中汽创智、蓬勃生物、华控创为、展芯半导体、芯华章、连尚文学、众能联合 [2] - 2025年全球独角兽榜南京企业按估值排序为：T3出行、新康众、芯驰科技、开沃汽车、蓬勃生物、世和基因、福佑卡车、鼎泰集团、芯华章 [3] - 赛道分布广泛，涉及智慧出行、智能网联、创新药、人工智能、集成电路、数字文娱、产业互联网等领域 [2] - 生物科技行业有3家企业上榜，其余分布在共享经济、电子商务、半导体、新能源汽车、物流等行业 [3] 行业聚焦 - 集成电路连续4年是独角兽企业数量最多的赛道和新晋独角兽企业主阵地 [4] - 展芯半导体专注于高性能模拟集成电路设计，主力产品为电源管理芯片及电源类微模块 [4] - 南京集成电路产业拥有国家集成电路设计自动化技术创新中心等平台，集聚了一批产业链优质企业 [4] - 南京生物医药产业在获批临床、临床试验、申请上市、批准上市的药品数量均位居全国大中城市前五 [4] - 南京是江苏唯一的国家人工智能创新应用先导区，人工智能产品和服务涵盖基础层、技术层和应用层 [5] 培育政策与生态 - 南京建立瞪羚企业、培育独角兽企业、独角兽企业梯次培育体系，出台《南京市关于加快培育独角兽企业、瞪羚企业若干政策措施》 [6] - 政策从创新激励、金融供给、人才服务、场景应用、宣传推广等方面赋能企业 [6] - 2025年上半年南京独角兽企业发展良好，药捷安康登陆港交所，南京司凯奇汽车科技在纳斯达克上市，汉桑科技拟在深交所创业板上市 [7]

报告行业投资评级 - 传媒行业评级为强于大市（维持评级） [8] 报告的核心观点 - 建议关注有AI布局的互联网公司，如快手、腾讯控股、阿里巴巴、哔哩哔哩、美图公司、百度集团等 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业动态跟踪 - 2025年4月30日，快手成立可灵AI事业部，下设产品部、运营部和技术部，负责可灵、可图等系列大模型业务，高级副总裁盖坤担任负责人，调整后可灵AI成为一级业务部门向CEO程一笑汇报 [3] 商业化情况 - 2024年三季报显示可灵商业化单月流水超千万元，2025年一季度单季收入超1.5亿元，截至2025年3月上线10个月时ARR已突破1亿美金，月度付费金额在4月和5月连续突破1亿人民币 [4] 技术创新 - 可灵研究团队提出视频生成模型ReCamMaster，可实现已有视频重运镜，同时发布高质量多相机同步拍摄视频数据集，在相关领域有较高实用价值 [5]

港股市场 - 7月23日恒生指数全日上升408点或1.6%，收报25538点，恒生科指上升2.5%，收报5745点，大市成交金额达3331亿港元，港股通净流出13.19亿港元[1] - 本轮港股升势属健康“慢牛”，外资或出现FOMO配置行为推动升势加速[2] - 港股大盘延续板块轮动，资金面充裕助力高位盘整，关注内部政策预期等催化[13] 宏观动态 - 特朗普政府将对等关税转向“杠杆式投资协议”，后续美商品通胀压力或可控，市场进入预期修复阶段[3] - 当前博弈焦点转向中美谈判，若中国以半导体等换取采购承诺，或降低双边摩擦烈度[3] 行业动态 - AI概念板块相关股份强势，优必选反弹5.8%，第四范式股价上涨3.1%，浪潮数字年初至今涨超130%[4] - 恒生医疗保健指数昨日涨0.2%，药明合联预计上半年收入增长超60%，净利润增长超50%，股价涨8.6%[4] - 新能源及公用事业港股普遍下跌，水电工程和光伏板块回吐，东方电气等跌幅在1.3%-10.7%[5] 房地产行业 - 上周30大中城市商品新房成交量123万平方米，同比跌21.7%，环比跌5.3%，土地成交量同比跌62.9%，环比跌48.4%[6][9] - 内房港股上周普遍落后大市，恒生中国内地地产指数全周下跌2.1%，落后4.9个百分点[11] - 中央城市工作会议彰显政策支持决心，预期市场情绪较理性，关注华润置地和越秀地产[12] 其他市场 - 美股大盘向上，但估值偏高，短期谨慎，行业配置采取攻守平衡策略[14] - 十年期美债收益率回落至4.4%左右，维持高位震荡判断，美元指数反弹至98.5附近[15] - 离岸人民币料保持7.15-7.18区间震荡，后续方向锚定中美贸易谈判进展[16]