文章核心观点 - 联合国开发计划署发布系列报告 为中国“银发经济”高质量发展及构建包容可持续的老龄化社会提供建议 [1] - 人口老龄化既是挑战也是机遇 通过恰当政策引导和有效融资机制可转化为包容性增长机遇 [3] 人口结构现状与政策背景 - 截至2024年底 中国65岁及以上人口达2.2亿 占总人口比例15.6% [1] - 预计到2050年 老年人口比例将升至30% [1] - 中国政府于2024年出台《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》 [1] 养老服务体系建设 - 健全的养老服务体系在应对老龄化进程中处于核心地位 [1] - 银发经济在扩大高质量养老服务中起到关键作用 [1] - 应推动政府、产业与社会各界协同合作 拓展养老服务供给、提升服务质量 [1] 金融赋能与投资机遇 - 报告采用联合国可持续发展目标投资者地图方法论 识别中国养老产业重点投资机遇 [2] - 投资机遇涵盖智能设备与住宅适老化改造等多个领域 [2] - 随着中国养老金融体系不断完善 未来应进一步扩大福利覆盖范围 加强老年人口经济保障 [2] 老年群体脆弱性与包容性发展 - 报告系统评估老年群体整体福祉 指出农村居民和老年女性等是老年人中“最脆弱群体” [2] - 强调应制定更有针对性、基于实证研究的政策与服务 以提升该群体的韧性与抗风险能力 [2] - 赋能每个人实现有尊严、有保障、有价值的晚年生活 是推动真正具有包容性和变革力的可持续发展的核心 [3] 行业发展前景与多方参与 - 中国具有独特优势 有望将长寿化趋势转变为发展的新动能 [3] - 通过加大对家庭的投资、构建有韧性的养老服务体系以及培育快速发展的银发经济 确保老年人享有健康、体面且包容的老年生活 [3] - 报告发布会吸引来自政府机构、学术界、养老产业、金融机构和国际组织等近百名代表与专家参与 围绕政策框架、服务供给、金融支持和社会参与等多角度进行讨论 [2]

行业背景与核心问题 - 中国已步入中度老龄化社会 截至2023年末60岁及以上老年人口达3亿 占比21.1% 预计2030至2035年将迈入重度老龄化阶段 [2] - 养老金融市场面临突出痛点 养老产品供给与居民需求不匹配 产品收益偏低且风险过高 导致老年人难寻适配产品 [2] - 老龄金融特指以老年人为服务对象的金融活动 以其独特的代际互助特征 成为建设全国统一大市场的重要破局点 [2] 创新方向一：老年理财流动性破局 - 老年人理财面临资金锁定与突发需求的矛盾 传统长期保单和私募产品等理财方式灵活性不足 难以应对突发医疗或照护等紧急资金需求 [3] - 解决方案之一是政策创新 在退休金领域为退休老人设置专项储蓄补贴 以提升资金流动性与稳定性 激发理财积极性 [3] - 解决方案之二是产品创新 推出共有账户理财模式 账户设计为父母拥有所有权 子女拥有操作权 旨在规范赡养费和过节费等代际资金的理财行为 兼顾安全性与灵活性 [3] 创新方向二：受托服务平台经济 - 针对老年人照护、医疗和康养等核心需求 构建由专业机构运营的老龄服务受托平台新模式 [3] - 该平台接受大规模老年群体委托 通过合规渠道引入养老金投资 整合优质养老机构和医疗机构资源 提供个性化照护及全流程诊疗康复等服务 [3] - 依托平台的集中采购优势 以团购模式降低老年用品和康养设备的消费成本 通过规模效应实现持续盈利 并推动养老服务标准化和统一化发展 [4] 创新方向三：行业协会联动机制 - 为破解养老金融市场中投资方找优质项目难和创新企业获资金支持难的信息鸿沟 需强化行业协会的枢纽作用 [5] - 构建银行作为资金提供方、协会作为资源整合方、企业作为项目运营方的三方联动机制 [5] - 由行业协会筛选养老科技和智慧养老等领域的优质项目 建立标准化的养老创新项目库 经尽职调查与风险评估后定向推介给投资方 为资本降低投资门槛 同时为企业注入发展资金 [5] 市场前景与发展动力 - 老龄金融的创新发展将催生巨大市场空间 通过规模化整合资源能形成成本优势并优化养老服务供应链 [5] - 创新将驱动产品与技术创新 为银发经济高质量发展注入持久动力 [5] - 三大创新方向的落地将有助于打破区域分割与市场壁垒 为全国统一大市场筑牢养老服务支撑 [5]

行业事件与论坛核心 - 第十一届中国国际老龄产业博览会于11月27-29日在广州举办 期间举办了跨境养老产业发展论坛 业内人士共同探索跨境养老的创新模式及落地路径 [1] 行业政策与协会工作重点 - 中国老龄产业协会表示将在跨境养老领域重点推动三方面工作：深化政策协同以营造良好产业环境 强化标准引领以制定服务规范并推广经验技术 搭建合作平台以促进海内外资源对接与项目合作 [1] - 大湾区在跨境养老“软硬联通”方面持续深化 多项政策已初见成效 包括“广东院舍照顾服务计划”扩容升级 “长者医疗券大湾区试点计划”稳步推进 养老护理员“一试多证”落地实施 [2] 市场趋势与发展阶段 - 随着粤港澳大湾区建设深入推进 跨境养老已从概念走向实践 为养老政策、医疗服务和社会支援带来合作机遇 成为长者生活方式新选择及区域民生协作重要命题 [1] - 跨境养老不仅是重要的民生工程 也是潜力巨大的产业蓝海 正逐步从探索起步阶段迈向规范发展新阶段 [2] - 展望未来 大湾区跨境养老将从基础合作迈向更高层次的制度和标准融合 医养结合、专业人才交流、智慧养老服务、跨境个案管理及社区网络建设将成为关键发展方向 [1] - 跨境养老合作范围正在扩大 从粤港澳大湾区区域协作 扩展到中国—东盟跨境联动 内容涵盖养老服务标准互认与智慧养老技术共享 [2] 市场影响与消费者行为 - 越来越多的港澳长者选择“北上养老” 以享受更便捷、优质的颐养服务 [2]

文章核心观点 - 从未来老年人自身视角重新审视银发经济 强调人生体验的价值和财富的适时使用 而非传统上为养老过度囤积资金并计划留下遗产的做法 [1][2] - 银发经济的核心困境在于市场供给与老年群体真实需求的结构性失衡 特别是对“No-go”深度老龄阶段人群的关注不足 以及企业难以有效触达和建立信任 [5] - 养老产业面临商业模式、融资退出渠道及社会观念等多重挑战 其可持续发展需依靠金融工具、政策创新及创造性解决方案 [10][12] 人口结构与消费观念 - 到2035年 中国60岁及以上老年人口预计突破4亿 [1] - 传统养老观念存在财富与生命活力“错配”：年轻时拥有时间和健康但缺乏资金 年老时拥有金钱和时间却失去体力 中年阶段（约50岁）是金钱、时间与健康相对平衡的消费黄金时期 [4] - 消费观念革新趋势是将个人消费高峰安排在50岁左右的“早老阶段” 此时个体拥有充足财力和自主时间 [4] 银发经济市场现状与困境 - 当前银发经济聚焦于“Go-go years”（说走就走）和“Slow-go years”（想想再走）的老年人群 而社会资源消耗和养老压力最集中在“No-go years”（只想不走）的深度老龄阶段 存在结构性失衡 [5] - 市场大多只想轻松赚取老年人钱财 却不愿真正贴近并解决其实际困境 [5] - 中国养老产业面临融资和退出渠道有限难题 资本市场重点扶持高科技产业 真正专注养老服务运营的上市公司非常少 [10] 创新商业模式与案例 - 欧美市场创新模式通过精准切入老年生活真实痛点获得成功 例如“Papa Pals”提供“共享家人”式专业陪伴 基于大数据的跌倒监测系统为养老机构提供风险管理服务 由文博专家带队的主题深度游满足精神消费需求 [6] - “Oak Street”健康管理新模式通过保险激励机制鼓励老人保持健康 实现“越少就医越盈利”的良性循环 AI宠物等适老科技产品平衡情感陪伴与照护负担 [6] - 中国老年消费市场具有生命力的服务是接地气的本地化产品 如包餐饮、娱乐和麻将的全包式低价“农家乐一日游” 契合其社交需求及“当日往返”的生活节奏 [9] 中国市场拓展关键与挑战 - 实现市场拓展的关键归结为“触达”与“信任”两大核心 打动老年群体的是简单、易懂、易用的解决方案而非高科技 重点在于传递安心感 [8] - 中国养老购买决策分为老人、子女或其他人三类 加之养老模式以居家为主 如何有效触达散居老人并精准识别及影响购买决策者是破局必须解决的现实问题 [8] - “以房养老”（反按揭）模式在中国遇阻 主要问题在于老人签约时未告知子女 子女在情感和观念上无法接受房产被机构收回 导致业务停滞 显示养老金融创新需考虑社会观念和家庭伦理 [10][12] 老年群体消费心理与照护难题 - 当前一代老人具有显著的节俭消费心理 “免费”是打开其心门的关键 例如参加活动取决于是否“发鸡蛋” [9] - 养老问题中最难解的是失智失能老人照护 面临“最不会照顾人的一代”遇上“最不舍得花钱的一代”的矛盾 [9] - 养老产业面临的核心难题是既要让企业有钱可赚 又不能让老人感到支付压力 必须依靠金融工具和政府政策创新 [10]

政策方案核心内容 - 国务院同意并由六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，旨在以消费升级引领产业升级，实现供需高水平动态平衡 [1] - 方案是党的二十届四中全会后首个促消费专项政策文件，明确提出到2027年消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，培育一批国际影响力高品质消费品品牌 [1] - 到2030年基本形成供给与消费良性互动的高质量发展格局，消费对经济增长贡献率稳步提升 [1] 供需适配性定义 - 供需适配指消费品供给端需主动适应消费趋势变化，从产品设计之初精准对接多元化需求，实现供给与需求双向奔赴 [1] - 适配体现在质量、结构和效用等方面动态匹配，让消费者便捷购买称心商品、享受细致服务 [1] - 供需总体适配将最大程度释放消费潜力，畅通国民经济循环 [1] 技术创新驱动新需求 - 供给端激发新需求传统上依赖技术变革，通过赋予产品新功能创造新市场，当前人工智能技术浪潮是典型代表 [2] - AI与传统产品融合催生智能电动车、智能家居等新兴业态，已形成巨大市场规模 [2] - 未来智能家电、机器人、智能玩具、智能眼镜等产品将持续推动消费方式更新换代 [2] 理念转型与消费升级 - 在物质需求从“有没有”到“好不好”跃迁背景下，推动消费升级更需要深层次理念转型支撑 [2] - 供给端面临中低端商品过剩与高端供给不足并存的结构性问题，部分行业“内卷式”竞争影响产业升级进程 [2] - 从发达国家经验看，生活方式、审美观念和价值观演变是驱动消费变迁的内在密码，从根本上塑造消费者需求 [2] 新需求牵引供给升级 - 加强文化建设，以不断迭代的生活方式等新需求升级牵引供给升级，实现更高水平供需动态平衡 [3] - 中国拥有超4亿中等收入群体，接受新理念、形成新需求潜力巨大 [3] - 新生活方式兴起催生露营装备、连锁咖啡等产业；情绪价值重视助推二次元、国潮现象崛起；健康环保理念带动无糖饮料、有机食品、智能穿戴等赛道发展 [3] 特定消费群体与产业挑战 - 鼓励中高收入群体扩大消费以拉动高端产品和服务业供给 [3] - 随着人口老龄化程度加深，银发市场潜力巨大，但部分企业面临有效需求不足问题 [3] - 企业在产品设计、市场认知和商业模式上与老年人真实多元需求存在错配，养老产业需长期深耕，资本需更耐心坚持长期主义 [3]

人口老龄化趋势与政策背景 - 截至2024年底，中国60岁以上和65岁以上人口占比分别为22.0%和15.6%，较2019年底分别提升3.9个和3个百分点 [1] - 联合国预测，在基准条件下，中国65岁以上人口占比将在2032年底超过20%，在2049年底突破30%，未来25年将提升近15个百分点 [1] - 2024年下半年至2025年上半年，金融监管部门集中出台多项养老金融政策，从顶层设计明确了养老金金融、养老产业金融和养老服务金融的发展方向 [1] 广州养老金融实践与现状 - 广州是养老金融试点业务种类覆盖最多的城市之一，并出台了养老金融12条专项政策 [1][2] - 2024年上半年，广州企业职工基本养老保险参保人数达885.8万人，城乡居民基本养老保险参保人数128.6万人 [2] - 广州已有3015家企业建立企业年金，覆盖51万职工，并落地了首个园区人才年金计划 [2] - 广州作为首批个人养老金试点城市，其个人养老金开户数、缴存人数、缴存金额均居全国城市前列 [2] - 广州养老事业发展处于基础巩固阶段，但实践中存在金融供给与需求不匹配的问题 [2] 市场供需缺口与挑战 - 银发经济的中端蓝海市场存在大量未被满足的需求，缺乏高品质、多元化的供给 [3] - 市场供给呈两极分化，缺失“中间地带”，一端是昂贵的奢华型供给，另一端是低端的基础兜底型供给 [3] - 数量庞大且支付能力较强的中端市场客群，其对于高品质服务、精神文化需求、个性化健康管理和财富保值增值的服务是缺失的 [3] 未来发展建议与方向 - 推动金融服务从普惠性向普惠精准滴灌转变，提高针对性 [3] - 加大对康养、适老化改造等重点产业和热门赛道的金融支持，与政府资金形成叠加效应 [3] - 提高在医养结合等方面的支持力度 [3] - 建议金融机构开发更适合老年人的健康、意外等保险产品，适当放宽投保条件并探索提高投保年龄上限 [3] - 金融机构应丰富养老金融产品供给，加大对养老产业的融资支持，并积极参与养老服务体系建设 [4] - 深化金融服务与健康、养老、照顾等服务的衔接，增强老年群体金融服务的可得性和便利性 [4] - 打造更多可复制、可推广的金融赋能银发经济项目案例，助力形成地方特色 [4]

政策落地成效 - 人民银行山东省分行自5月设立服务消费与养老再贷款后，截至10月末累计发放服务消费与养老产业贷款364.2亿元，申报再贷款77.8亿元 [1] - 其中养老产业贷款累计发放61.8亿元，申报再贷款21.1亿元 [1] - 通过融资需求清单对接，已与94家企业达成105.9亿元合作意向，并向45家企业发放贷款57.9亿元 [1] 金融产品与服务创新 - 指导金融机构延长养老贷款期限至最长30年，以应对产业周期长的特点 [2] - 创设养老机构建设贷、运营贷等专属信贷产品，将养老设备、应收账款、床位收费权、知识产权纳入可抵质押范围，相关贷款已达392笔、8.9亿元 [2] - 创新推出“鲁担养老服务贷”，构建四级风险共担机制，重点支持小微养老主体和三星级以上民办养老机构 [2] 担保支持与成本降低 - 通过政府性融资担保体系，截至10月末已助力投放信贷资金2.82万笔、148.52亿元 [2] - 平均担保费率低至0.66%，显著降低金融机构放贷顾虑 [2]

文章核心观点 山东省在政策引领、产品创新、服务优化、部门协同与评估督导等多方面系统推进，已初步构建覆盖养老需求全周期、服务养老产业全链条的金融生态体系，养老产业贷款高速增长，金融服务质效显著提升 [1] 政策引领与顶层设计 - 联合多部门印发《山东省金融服务养老事业和银发经济工作方案》及《山东省深入推进全国医养结合示范省建设三年提升行动方案（2024-2026年）》，初步建立涵盖养老金金融、养老产业金融、养老服务金融等的政策体系 [2] - 鼓励老年人口占比高的地市率先突破，指导威海市分行出台全省首个养老金融示范行认定管理办法，评选8家示范行，其养老产业贷款已占全市的四成 [2][3] - 指导日照市分行印发《关于加快构建和完善养老金融生态的实施意见》，落地全省首笔康养教育领域银团贷款1.8亿元，加快创建“养老金融生态示范区” [3] 金融产品与服务创新 - 引导金融机构创新推出“养老机构贷”“养老产业贷”等专属信贷产品40余项 [4] - 建设银行山东省分行试点将营利性养老机构的社会福利用地使用权、养老服务设施纳入合格押品范畴，为日照某养老服务机构授信3000万元 [4] - 建立全省发债企业储备库，鼓励银发经济企业发债融资，青岛银行牵头主承销的山东某健康产业集团2亿元中期票据成功发行，填补了省内养老领域债务融资工具创新产品的空白 [4] 适老化金融服务与环境优化 - 全省已有超过1.5万家银行网点开通老年服务“绿色通道”，累计投放适老化服务设备超过3.8万台 [5] - 引导商业银行组建移动服务队提供上门服务，今年以来累计开展服务5.9万次 [5] - 通过老年大学、“银龄课堂”等开展反电信诈骗、反假货币宣传，并常态化开展整治拒收现金工作 [5] 跨部门协同与融资对接 - 联合省民政厅开展“五个一”提升行动，截至10月末，累计走访对接养老服务企业2139家，向181家发放贷款65.4亿元 [6] - 联合省委金融办、省工商联主办“政会金企”对接活动，围绕“股、贷、保”联动为企业定制融资方案，向金融机构推介46家民营涉老企业融资需求，达成融资合作意向10.4亿元 [7] 评估激励与未来方向 - 对全省商业银行养老金融服务质效定期评估通报，联合省财政厅开展优秀金融创新产品评选，对入选的“养老系列贷”等产品给予最高50万元奖励 [8] - 下一步工作重点为“四个提升”：提升优惠政策使用力度、提升金融服务精准性、提升金融服务适老化水平、提升公众养老金融意识 [9] 行业与公司数据表现 - 截至10月末，山东省养老产业贷款余额172.1亿元，同比增长49.4%，增速领跑各项贷款41.2个百分点 [1] - 新发放养老产业贷款加权平均利率为3.12%，同比下降1.43个百分点 [1]

行业贷款规模与增长 - 截至10月末，山东省养老产业贷款余额达172.1亿元，同比增长49.4% [1] - 养老产业贷款增速显著高于各项贷款平均水平，领先41.2个百分点 [1] 行业融资成本 - 新发放养老产业贷款加权平均利率为3.12%，融资成本同比下降1.43个百分点 [1]

政策核心目标 - 以消费升级引领产业升级，以优质供给满足多元需求，实现供需更高水平动态平衡[3] - 到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，打造富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品[3][14] - 到2030年基本形成供给与消费良性互动的高质量发展格局，消费对经济增长贡献率稳步提升[3][16] 消费市场现状与挑战 - 居民消费从注重量的满足转向质的提升，多元化、个性化、品质化趋势凸显，消费者愿为情绪价值支付溢价[5] - 消费市场呈现商品过剩与高端服务短缺并存局面，养老机构床位利用率仅50%，家政等行业缺乏准入标准导致市场混乱[5] - 中低端产能过剩与高品质服务供给不足的矛盾制约潜在消费需求转化为实际消费行为[5] 拓展增量：新技术新模式创新应用 - 加快布局新领域新赛道，推广高效响应制造新模式，强化人工智能融合赋能[6][17] - 推动人工智能在全行业全领域全过程应用，推广生成式人工智能、3D数字化设计等新工具[6] - 鼓励开发家庭服务机器人、智能家电、人工智能手机、电脑、玩具、眼镜、脑机接口等终端[6] - 开展双百典型创新应用专项活动，培育柔性制造工厂，推广用户参与设计[17] 深挖存量：扩大特色和新型产品供给 - 促进绿色产品扩容迭代，推动农村消费品提质升级，大力发展休闲和运动产品[6][19][20][21] - 推动健康产品创新发展，扩大历史经典名品影响力，拓展宠物周边、动漫、潮服潮玩等兴趣消费[6][21] - 推动旅游与康养结合，开展中医药保健、药膳食疗等服务，有序扩大低空消费供给，拓展汽车后市场消费[21] 精准匹配不同人群需求 - 丰富婴童产品供给，加强优质学生用品供给，扩大时尚潮品供给，优化适老化产品供给[7][21] - 加强适老化产品研发设计，重点开发养老服务机器人、多功能护理床、健康监测设备等急需产品[7] - 面向老年人推出舒适性、功能性和时尚性鞋服产品，适合老年人食品，功能型日化产品[7] - 中央财政已下达第一批养老服务消费补贴补助资金11.6亿元，发放36.51万张养老服务消费券[8] 培育消费新场景新业态 - 构建线上+线下产品首发矩阵，推动首发出海和国潮出海[22] - 有序发展直播电商、即时零售、策展零售、循环电商等新业态[22] - 规范发展共享消费，建立健全共享产品服务质量认证体系[22] 营造良好发展环境 - 用好大规模设备更新和消费品以旧换新政策，丰富消费金融产品和服务[24] - 系统培育中国消费名品方阵，打造购在中国品牌[24] - 加强民生领域反垄断常态化监管执法，强化网络市场监管，加快消费品安全、性能、环保等标准更新升级[24]