行业贷款规模与增长 - 截至10月末，山东省养老产业贷款余额达172.1亿元，同比增长49.4% [1] - 养老产业贷款增速显著高于各项贷款平均水平，领先41.2个百分点 [1] 行业融资成本 - 新发放养老产业贷款加权平均利率为3.12%，融资成本同比下降1.43个百分点 [1]

赛事活动概况 - 第五届“自在卡杯”广场舞大赛全国总决赛于11月15日在广州举行，吸引了来自全国各地的中老年舞者参与 [1] - 该赛事自2016年启动，已打造为具有全国影响力的群众文体盛会，今年由广发银行携手中国人寿各成员单位共同举办 [2] - 今年大赛全国共计近1000支队伍、15000名舞者参与，最终18支舞队、超300名选手进入总决赛 [2] 公司养老金融战略 - 公司将养老金融列为全行重点工程，依托中国人寿集团综合金融优势，着力打造“养老金金融、养老服务金融、养老生态金融、养老财富管理、养老产业金融”五位一体协同发展格局 [4] - 公司持续探索“金融+养老”深度融合路径，在粤港澳大湾区推出社保一卡通服务 [4] - 公司“第一支柱”基本养老保险与“第三支柱”个人养老金已惠及千万群众 [4] 公司具体养老举措 - 公司累计投放养老产业贷款31亿元，通过数字康养平台建设为养老服务机构注入活力 [4] - 公司打造“长辈版”手机银行、实现全网点适老化升级，并在全国率先推出“长者饭堂金融服务专案” [4] - 在赛事现场设置金融知识加油站，通过情景模拟、案例讲解等方式向银发客群普及防骗知识 [3] 活动社会价值 - 广场舞赛事作为纽带，传递健康积极的生活态度，拉近了公司与银发客户的距离 [2] - 活动凝聚了银发人群对美好生活的向往，承载着体育竞技的活力 [2] - 公司未来将继续坚守“以人民为中心”的发展理念，助力长者实现“老有所乐、老有所为” [4]

公司养老金融战略与部署 - 公司制定《山东省分行养老金融行动方案（2024-2026年）》，对发展养老金融作出明确部署[2] - 公司依托总行《养老金融体系2024年建设行动方案》及《养老金融服务体系建设2025年行动方案》开展工作[2] - 公司秉持“金融为民”准则，以专业方案和温暖服务支持养老产业[8] 创新融资模式与业务突破 - 公司在山东省四大国有银行中率先发放首笔以营利性养老机构有偿取得的养老服务设施用地等社会福利用地使用权作为抵质押物的养老产业贷款[1][3] - 公司推动总行于2025年5月修订《中国建设银行养老服务贷款管理办法》，将社会福利用地使用权在山东省分行纳入试点抵押范围[3] - 公司向日照嘉豪三期项目授信3000万元人民币，并按进度发放2000万元贷款，填补资金缺口[3] 并购贷款支持产业整合 - 公司在潍坊寿光、青州两地落地两笔养老产业并购贷款，总计投放1.85亿元人民币[1][6] - 公司创新设计“长期贷款+弹性还款”方案，贷款期限与投资回收周期匹配并设置还款宽限期[5] - 该并购贷款模式获得济南市政府认可，成为金融支持产业整合的参考范例[6] 养老服务优化与客户关怀 - 公司设立养老金融特色网点，在硬件上设置无障碍通道、爱心座椅等适老设施，并提供大字版业务指南[7] - 公司通过“银发课堂”开展金融宣教活动，提升老年人金融素养和风险防范意识[7] - 公司率先实现社保卡“跨省通办”，2024年社保卡发卡新增51.7万张，发卡新增居同业首位[8]

货币政策执行效果 - 适度宽松的货币政策持续发力 金融总量实现较快增长 信贷结构不断优化 [1] - 政策有力支持重点领域 重大战略和经济结构的转型升级 [1] - 适度宽松货币政策效果持续累积 对实体经济的支持效果将逐步显现 [1] 信贷结构优化数据 - 9月末科技贷款同比增长11.8% 高于全部贷款增速 [1] - 9月末绿色贷款同比增长22.9% 高于全部贷款增速 [1] - 9月末普惠贷款同比增长11.2% 高于全部贷款增速 [1] - 9月末养老产业贷款同比增长58.2% 高于全部贷款增速 [1] - 9月末数字经济产业贷款同比增长12.9% 高于全部贷款增速 [1] 货币政策工具运用 - 中国人民银行综合运用数量 价格 结构等多种货币政策工具 [1] - 政策为经济回升向好和金融市场稳定运行创造适宜的货币金融环境 [1] - 截至9月末 支持金融"五篇大文章"的结构性货币政策工具余额达3.9万亿元 [1] 下阶段政策方向 - 下阶段将实施好适度宽松的货币政策 [1] - 将综合运用多种工具 保持社会融资条件相对宽松 [1] - 将继续完善货币政策框架 强化货币政策的执行和传导 保持流动性充裕 [1] - 政策目标是使社会融资规模 货币供应量增长同经济增长 价格总水平预期目标相匹配 [1]

货币政策总体基调 - 适度宽松的货币政策持续发力，金融总量较快增长，信贷结构不断优化 [1] - 政策效果持续累积，对实体经济的支持效果将逐步显现 [1] - 下阶段将继续实施适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松 [1] 信贷投放结构性表现 - 9月末科技贷款同比增长11.8% [1] - 9月末绿色贷款同比增长22.9% [1] - 9月末普惠贷款同比增长11.2% [1] - 9月末养老产业贷款同比增长58.2% [1] - 9月末数字经济产业贷款同比增长12.9% [1] - 上述重点领域贷款增速均高于全部贷款增速 [1] 货币政策工具运用 - 综合运用数量、价格、结构等多种货币政策工具 [1] - 截至9月末，支持金融“五篇大文章”的结构性货币政策工具余额达3.9万亿元 [1] - 将继续完善货币政策框架，强化政策执行和传导，保持流动性充裕 [1]

货币政策总体基调 - 中国人民银行将实施适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松 [1][14] - 央行将综合运用多种工具，继续完善货币政策框架，强化货币政策的执行和传导 [1] 融资结构优化与“五篇大文章” - 金融总量合理增长，社会融资成本处于低位，融资结构持续优化 [3] - 9月末支持“五篇大文章”的结构性货币政策工具余额为3.9万亿元 [3] - “五篇大文章”相关领域贷款增速均超过10%，其中养老产业贷款增速达58.2% [3][6] - 科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款和数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%和12.9% [3] 对科技创新领域的金融支持 - 科技型中小企业贷款余额达3.6万亿元，同比增长22.3% [12] - 新增贷款中科技贷款占比超过30% [12] - “科技自立自强水平大幅提高”被列入“十五五”目标，未来是金融支持的重点和主线 [10] - 下一阶段货币政策将加力支持科技创新等重点方向 [14] 结构性货币政策工具的作用 - 结构性货币政策工具覆盖的主体范围更加多元 [6] - 该工具旨在激励引导金融机构支持国家重大战略、经济社会发展的重点领域和薄弱环节 [8] - 这些领域需要中央银行的资金先期进入，以发挥引导作用 [8]

文章核心观点 - 货币政策进入新阶段，从总量宽松转向结构精准，金融体系正从信贷驱动切换至资本驱动 [3][7][15] - 经济呈现“L型”尾部抬升态势，企业盈利和居民收入最差阶段或已过去，结构优化迹象明显 [3][4] - 投资逻辑需相应调整，科技成长风格及直接融资渠道的重要性显著提升 [3][15] 宏观经济表现 - 前三季度GDP同比增长5.2%，全年目标完成无悬念，经济结构持续优化 [3] - 最终消费对经济增长贡献率达53.8%，超过投资，规模以上高技术制造业增加值增长9.7% [3] - 核心CPI回升至1%，PPI环比连续两个月持平，三季度降幅较二季度收窄0.3个百分点，显示物价触底信号 [3] 货币与信贷状况 - 9月末M2同比增长8.4%，社会融资规模增长8.7%，均高于名义GDP增速 [5] - 人民币贷款增量占社融比重首次跌破50%至48.3%，企业债券、股票、政府债券等直接融资合计占比升至44% [5][7] - 人民币各项贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6%，其中企(事)业单位贷款占比67.7%，住户贷款占比31.0% [11][13] 利率水平与趋势 - 9月新发放企业贷款加权平均利率为3.24%，个人住房贷款利率为3.06%，同比均下降约40个基点 [7] - 一般贷款加权平均利率为3.67%，票据融资加权平均利率为1.14% [7] - 政策推动社会综合融资成本下降，企业贷款利率有望进一步跌破3% [7] 信贷投放结构 - 信贷资源向重点领域倾斜，科技贷款同比增长11.8%，科技型中小企业贷款余额3.6万亿元，同比增长22.3% [10] - 绿色贷款余额43.5万亿元，同比增长22.9%，养老产业贷款同比增长58.2% [10] - 企(事)业单位中长期贷款比年初增加8.3万亿元，占全部企业贷款的61.7%，期限结构侧重长期支持 [13] 汇率政策与市场 - 三季度人民币对美元即期汇率最弱至7.1055，CFETS指数贬值4.63%，但跨境资本流动平稳 [8] - 央行通过离岸央票发行（三季度1050亿元）、逆周期调节等工具稳定汇率，7.1附近被视为政策底 [8][9] 资产价格启示 - 股市方面，政策支持科技成长板块，科创50、北证50弹性较大 [15] - 债市方面，10年期国债收益率1.86%，在宽信用未完全落地背景下，利率仍有约20个基点下行空间 [15] - 黄金方面，央行连续三季度未增持黄金，需等待美元见顶信号 [15]

文章核心观点 - 农业银行上海市分行作为系统内首家养老金融试点行 在体制机制革新、产品服务创新及细分领域突破方面取得显著成效 探索出具有特色的大城养老金融模式 [1][7] 养老金融产品与服务创新 - 推出“养老批次贷”专属贷款产品 与上海市融资担保中心及民政局合作 对单户授信1000万元（含）以下客户实行先行审批放款 市融资担保中心“见贷即保” 例如向上海挚爱护理站发放500万元贷款 [2] - 研发分行特色“养老产业贷款”产品 解决养老产业客户在流动资金贷款准入、授信额度及项目资本金筹措等方面的融资难题 已为某企业集团及其旗下2家护理站投放流动资金贷款共计2500万元 [3] - 针对民办非企业或小微企业难以满足传统信贷条件的问题 创新信贷产品并采取“一事一议”方式为企业纾困解难 [3] 智慧养老平台与数字化解决方案 - 针对养老机构数字化管理痛点 推出线上线下一体化智慧养老平台 提供在线签约、长者评估、政府服务、房态图、账单缴费等基础功能 以提高护理效率和管理水平 [5] - 该智慧养老平台已在红日康养集团旗下7家养老机构试点 实现长者档案、合同、护理记录等全面电子化 使工作人员能从琐碎事务中脱身 提升服务质量 [5] - 打造多项行业首创样板案例 包括第一个线上智慧养老生态场景、第一个区级养老机构智能化改造样板等 其中在泰康之家·申园首创的“农银养老服务中心”引得同业效仿 [5] 组织架构与战略布局 - 在行业内首家设立“养老金融中心”一级分行部门 并组建由一把手行长担任组长、21个部门共同参与的分行工作专班 [7] - 组建养老金融创新实验室 背靠高校形成“1+1”的产学研一体化发展模式 [7] - 业务聚焦养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三大细分领域 [7] 业务规模与市场地位 - 截至今年9月末 养老产业贷款余额超10亿元 职业年金托管规模超300亿元 服务个人养老金客户规模超80万人 服务50岁及以上客户规模近1000万人 均居上海地区行业领先地位 [7] 客户洞察与服务提升 - 开展养老金融“3+3”专项行动 对内实施服务体系梳理、服务流程优化、服务数据重构 对外开展需求大调研、进社区大宣传、上门大拜访 [7] - 通过专项行动回收调研问卷10万份、开展活动逾千场、拜访特殊银发客户逾千人 推动金融服务适老化水平持续提升 [7]

核心财务业绩 - 前三季度净利润2223亿元 同比增长3.28% [1] - 前三季度营业收入5508亿元 同比增长1.87% [1] - 资本充足率17.78% 资产质量稳定 不良贷款率1.27% 较年初下降3BP [1] 资产负债规模 - 总资产48.1万亿元 贷款总额26.99万亿元 新增2.08万亿元 增速8.36% [1] - 个人贷款余额9.33万亿元 新增5191亿元 对公贷款余额15.55万亿元 新增1.41万亿元 [1] - 金融投资15.3万亿元 新增1.48万亿元 [1] - 全口径客户存款余额38.49万亿元 新增3.52万亿元 增速10.06% [1] - 境内人民币日均存款余额30.61万亿元 新增1.85万亿元 增速6.4% 增量增速居可比同业首位 [1] 县域及乡村振兴金融 - 县域贷款余额10.90万亿元 新增10417亿元 增速10.57% 高于全行平均水平2.21个百分点 [2] - 乡村产业贷款余额2.74万亿元 增速22.8% 乡村建设领域贷款余额2.47万亿元 增速9.7% [2] 重点领域金融服务 - 科技贷款余额超4.7万亿元 [2] - 绿色贷款余额达5.8万亿元 [2] - 普惠贷款余额4.33万亿元 新增7311亿元 普惠型小微企业有贷客户数523万户 新增65万户 [2] - 养老产业贷款新增117亿元 实体社保卡客户数2.8亿户 [2] 基础设施与消费金融 - 基础设施相关行业贷款余额6.3万亿元 [3] - 个人消费类贷款余额1.46万亿元 新增1261亿元 增速9.4% 增量增速居可比同业首位 [3]

贷款总体增长 - 全省本外币各项贷款余额达14106亿元，同比增长11.9%，增速较上年同期提升4.5个百分点 [1] - 普惠小微贷款余额1305亿元，同比增长12.4% [1] 存款总体增长 - 全省本外币各项存款余额15384亿元，同比增长8.9%，增速较上年同期提升2.0个百分点 [1] 科技金融 - 全省科技贷款余额1588亿元，同比增长12.7% [2] - 海南天然橡胶产业集团股份有限公司发行3.5亿元全国农垦首单科创债 [2] 绿色金融 - 全省绿色贷款余额1668亿元，较年初增加274亿元 [2] 养老与消费金融 - 全省个人消费贷款余额（不含个人住房贷款）同比增长9.6% [2] - 全省养老产业贷款余额同比增长163.5% [2]