高技术制造业利润增长 - 1—4月份高技术制造业利润同比增长9 0%，较1—3月份加快5 5个百分点，增速高于全部规模以上工业平均水平7 6个百分点 [1] 制造业高端化行业表现 - 生物药品制品制造行业利润同比增长24 3% [1] - 飞机制造行业利润同比增长27 0% [1] 人工智能相关行业增长 - 半导体器件专用设备制造行业利润增长105 1% [1] - 电子电路制造行业利润增长43 1% [1] - 集成电路制造行业利润增长42 2% [1] 智能化产品行业表现 - 智能车载设备制造行业利润增长177 4% [1] - 智能无人飞行器制造行业利润增长167 9% [1] - 可穿戴智能设备制造行业利润增长80 9% [1]

行业整体表现 - 一季度规上消费品工业增加值同比增长5.2%，较去年全年提升0.7个百分点 [1] - 消费品工业14个主要大类行业中12个行业增加值实现同比增长，国家统计局统计的90种主要轻工业产品中53种产品产量实现增长 [3] - 农副食品加工业利润同比增长40.3%，化纤织造及印染精加工等行业增速超10% [1] 生产与产能扩张 - 消费品企业通过新增设备、技术改造加力扩产，如韩电电器单线日产能从1000台增长到1500台 [2] - 大规模设备更新和消费品以旧换新政策带动企业加快生产步伐，科技创新专项再贷款支持轻工领域数字化改造 [2] - 地方政府推出激励措施：河南对满负荷生产的规上工业企业给予10万元奖励，泉州对春节连续生产企业按1000元/人标准奖补 [3] 市场与业绩表现 - 可穿戴智能设备制造、助动车制造、家用厨房电器具制造行业利润分别增长78.8%、65.8%、21.7% [5] - 电子电路制造、家用电力器具专用配件制造等行业利润分别增长39.4%、18.2% [5] - 四川长虹一季度营业收入268.37亿元，同比增长12.89%，AI家电产品在CES2025和AWE2025亮相 [7] - 利达粮油公司营业收入同比增长13.3%，利润同比增长3%，推出改善睡眠的GABA米新品 [7] 创新与产品研发 - 国产厂商前三月研发AI眼镜等智能产品超百款 [1] - 长虹推出AI TV、AI冰箱、AI空调等全面AI化家电 [7] - 利达粮油通过物理方法对小站稻精深加工，开发功能性食品 [7] 外贸与国际化 - 玩具、服装行业通过"小单快反"模式将交货周期从1个月压缩至1周以内 [8] - 对欧盟出口体育用品、对东南亚出口化妆品实现两位数增长，安徽三才体育用品订单排至四五个月后 [9] - 跨境电商助力市场拓展，如四川广元企业越南海外仓挂牌运营，提供库存管理和本土派送服务 [9] 供需对接与展会成效 - 海南消博会吸引近2000家企业、超4000个品牌参展，意向签约金额约920亿元 [5] - 福建诏安县食品品牌在成都糖酒会签约12个项目，金额达5400万元 [5]

4月份国民经济运行数据 CPI表现 - 4月份CPI同比下降0.1%，降幅与上月持平 [2] - 核心CPI（扣除食品和能源价格）同比上涨0.5%，保持稳定 [2] - CPI环比上涨0.1%，扭转此前下降趋势 [4] - 八大类商品和服务价格中七类上涨，仅交通、通信价格下降3.9% [4] - 食品价格环比上涨0.2%，牛羊肉、水产品和鲜果价格上升，鲜菜和猪肉价格下降 [4] PPI表现 - 4月份PPI同比下降2.7%，降幅较上月扩大0.2个百分点 [2] - 黑色金属冶炼和压延加工、非金属矿物制品业价格降幅收窄 [5] - 可穿戴智能设备制造和飞机制造价格分别上涨3.0%和1.3% [5][6] 政策与市场分析 - 核心CPI稳中有升，显示宏观政策效果显现，国内需求扩大对价格的拉动作用增强 [2] - 食品价格分化受季节因素和供给变化影响，如休渔期导致海水鱼价格上涨，猪肉供应充足价格走低 [4] - 服务消费领域加速复苏，飞机票、交通工具租赁、宾馆住宿和旅游等出行服务价格显著上涨 [4] - PPI持续下降影响工业企业效益改善，需扩大内需，推动科技和产业创新，优化产能结构 [6] - 未来政策需关注外部冲击，特别是国际贸易摩擦对工业品价格的影响 [7] 未来展望 - 通过积极财政政策和适度宽松货币政策的组合拳，推动物价温和回升至1%～1.5%区间 [2] - 随着促消费政策持续推进，核心CPI将保持稳定，推动整体CPI温和回升 [4] - 物价有望逐步回归合理区间，经济将继续保持稳定增长 [7]

生产供给增长 - 4月规模以上工业增加值同比增长6.1%，为2024年以来月度增速较快水平[1] - 服务业生产指数同比增长6%，其中信息和商务服务业增速快于整体服务业[1] 国内需求扩张 - 4月社会消费品零售总额同比增长5.1%，消费品以旧换新政策拉动增长1.4个百分点[2] - 1-4月固定资产投资同比增长4%，设备工器具购置投资同比大增18.2%，贡献率达64.5%[2] 新质生产力发展 - 4月规模以上高技术制造业增加值同比增10%，快于整体工业3.9个百分点[4] - 航空航天设备制造和集成电路制造增加值分别增长21.4%和21.3%[4] - 新能源汽车、锂离子动力电池、工业机器人产量分别增长38.9%、61.8%、51.5%[4] 制造业转型升级 - 数字产品制造业增加值增长10%，智能设备制造和电子元器件行业加速增长[6] - 服务器产量因大模型需求激增实现近两倍增长[6] - 可穿戴设备制造价格同比涨3%，飞机制造价格涨1.3%，集成电路封装测试价格涨2.7%[9] 消费市场表现 - 限额以上金银珠宝类零售额增长25.3%，化妆品类增7.2%，增速较3月提升14.7和6.1个百分点[9] - 以旧换新类消费品中家电、文化办公用品、家具、通信器材零售额分别增长38.8%、33.5%、26.9%、19.9%[10] - 1-4月县乡消费品零售额增速5.1%，高于城区0.7个百分点，占比达39.4%[10] - 实物商品网上零售额增长5.8%，传统超市和百货店零售额增速分别提升至5.2%和1.7%[10]

CPI变动分析 - 4月CPI环比由上月下降0.4%转为上涨0.1%，同比降幅与上月相同为-0.1% [1] - 核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.5%保持稳定 [1] - 食品价格环比上涨0.2%，牛肉、海水鱼、薯类和鲜果价格上涨带动 [2] - 出行服务价格受假日需求拉动明显，飞机票、宾馆住宿等涨幅超季节性水平 [2] - 能源价格同比下降4.8%，汽油价格下降10.4%是CPI同比主要拖累项 [2] PPI变动分析 - 4月PPI环比下降0.4%，同比降幅扩大0.2个百分点至-2.7% [1] - 国际原油、有色金属价格下跌传导至国内石油、化学制品等行业 [4] - 煤炭需求进入淡季叠加新能源替代作用增强，煤炭及电力价格环比下降 [4] - 高技术产业带动部分领域价格上涨，如可穿戴设备制造价格涨3.0% [5] 影响因素 - 国际大宗商品价格波动扩大输入性影响，但非主导因素 [1][5] - 关税政策对能源和工业品价格造成下行压力，但高弹性商品影响有限 [1][5] - 消费品以旧换新政策推动工业消费品需求释放，价格稳中略升 [3] - 假日旅游需求旺盛带动服务价格上涨，集成电路等出口行业价格改善 [3][5] 未来展望 - 预计CPI将维持温和回升态势，核心CPI修复积极因素增加 [3][5] - PPI短期承压但跌幅有望收敛，二季度同比降幅或小幅收窄 [5] - 扩内需政策持续发力，将推动物价保持在合理水平 [5]

CPI数据 - 4月CPI环比上涨0.1%，同比下降0.1%，核心CPI涨幅稳定[1] - 食品价格环比上涨0.2%，高于季节性水平1.4个百分点，鲜菜和猪肉价格降幅收窄[2] - 非食品中出行服务价格回升明显，金饰品价格上涨10.1%，影响CPI环比上涨0.06个百分点[2] - 能源价格同比下降4.8%，汽油价格下降10.4%，影响CPI同比下降0.38个百分点[1] PPI数据 - 4月PPI环比下降0.4%，同比下降2.7%，同比降幅较上月扩大[1][3] - 生产者购进价格指数同比下跌2.7%，环比下降0.6%，有色金属材料类价格环比上涨[3] - 煤炭开采、黑色金属矿采选业价格环比延续下跌，油气开采业价格涨幅收窄[3] - 燃料加工、化学制品、化纤制造、黑色金属加工等中游行业价格承压下行[3] 行业价格变化 - 黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业价格同比降幅分别收窄1.4和1.0个百分点[4] - 可穿戴智能设备制造价格上涨3.0%，飞机制造价格上涨1.3%，微特电机及组件制造价格上涨1.2%[4] - 服务器价格上涨1.0%，船舶及相关装置制造价格上涨0.8%[4] - 集成电路封装测试系列价格上涨2.7%，半导体器件专用设备制造价格上涨1.0%[4] 政策与需求影响 - 促消费和设备更新政策显效，部分消费品和装备制造产品需求释放[4] - 高技术产业发展带动相关行业价格上涨，如电子器件制造价格降幅收窄0.7个百分点[4] - 外需冲击导致上游价格压力传导至中游原材料价格[3]

CPI环比由降转涨 - 4月份CPI环比由上月下降0.4%转为上涨0.1%，同比降幅与上月相同为0.1%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.5% [1] - 食品价格环比上涨0.2%，高于季节性水平1.4个百分点，其中牛肉价格上涨3.9%，薯类和鲜果价格分别上涨4.7%和2.2%，鲜菜和猪肉价格降幅收窄至1.8%和1.6% [5] - 出行服务价格回升明显，飞机票、交通工具租赁费、宾馆住宿和旅游价格环比分别上涨13.5%、7.3%、4.5%和3.1%，合计影响CPI环比上涨约0.10个百分点 [5] - 能源价格同比下降4.8%，汽油价格同比下降10.4%，影响CPI同比下降约0.38个百分点，食品价格同比降幅收窄1.2个百分点至0.2% [5] PPI环比降幅与上月相同 - 4月份PPI环比下降0.4%，同比降幅扩大0.2个百分点至2.7% [1] - 国际输入性因素导致石油和天然气开采业价格环比下降3.1%，汽车制造业价格环比下降0.5%，计算机通信、家具制造、金属制品业价格均环比下降0.2% [9] - 国内煤炭开采和洗选业、煤炭加工价格环比均下降3.3%，电力热力生产和供应业价格环比下降0.3%，合计影响PPI环比下降约0.10个百分点 [9] 部分行业价格呈现积极变化 - 黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业价格同比降幅分别收窄1.4和1.0个百分点 [10] - 家用洗衣机价格同比降幅收窄0.3个百分点，食品制造业、新能源乘用车价格同比降幅均收窄0.2个百分点 [10] - 可穿戴智能设备制造价格同比上涨3.0%，飞机制造价格上涨1.3%，微特电机及组件制造价格上涨1.2%，服务器价格上涨1.0%，船舶及相关装置制造价格上涨0.8% [10] - 集成电路封装测试系列价格同比上涨2.7%，半导体器件专用设备制造价格上涨1.0%，拖拉机制造、电子器件制造、纺织服装服饰业价格同比降幅分别收窄1.2、0.7和0.3个百分点 [11]

物价指数表现 - 4月CPI环比上涨0.1%，同比下降0.1%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.5% [1][3] - PPI环比下降0.4%，同比下降2.7%，工业生产者购进价格指数同比降幅与出厂价格持平 [1][6] - CPI环比涨幅高于季节性水平0.2个百分点，主要受食品和出行服务价格回升带动 [3] 食品与出行服务 - 食品价格环比上涨0.2%，受海水鱼、鲜果、牛肉等价格上涨影响 [3] - 出行服务价格回升明显，飞机票、宾馆住宿、旅游价格分别上涨13.5%、4.5%、3.1%，合计影响CPI环比上涨约0.10个百分点 [3] - 鲜菜和猪肉价格降幅小于季节性水平，对CPI环比降幅收窄有一定贡献 [3] 工业行业价格走势 - 黑色金属冶炼、非金属矿物制品业价格同比降幅分别收窄1.4和1.0个百分点 [5] - 消费品和装备制造行业价格回升，家用洗衣机、新能源乘用车价格同比降幅收窄0.3和0.2个百分点 [5] - 高技术产业价格表现强劲，可穿戴智能设备、飞机制造、服务器价格同比上涨3.0%、1.3%、1.0% [5] 贸易与出口行业 - 集成电路封装测试、半导体器件专用设备制造价格同比上涨2.7%和1.0% [6] - 拖拉机制造、电子器件制造价格同比降幅分别收窄1.2和0.7个百分点 [6] - 出口相关行业价格环比下降，汽车制造业、计算机通信设备制造业价格分别下降0.5%和0.2% [9] 国际输入性因素影响 - 国际油价下行带动能源价格同比下降4.8%，汽油价格下降10.4%，影响CPI同比下降约0.38个百分点 [9] - 国际有色金属价格下行，铝冶炼、锌冶炼价格环比下降2.4%和1.6% [9] - 石油和天然气开采业、精炼石油产品制造价格环比下降3.1%和2.5% [9] 政策与需求展望 - 扩大内需政策落地显效，市场需求加快释放，支撑物价水平温和回升 [1][10] - 五一、端午等假期旅游需求旺盛，将带动服务价格上涨 [10] - 以旧换新政策持续显效，有助于提振相关行业需求 [10]

4月CPI与PPI数据表现 - 4月CPI环比上涨0.1%，同比降0.1%，核心CPI环比涨0.2%，同比涨0.5% [1][2][4] - PPI环比降0.4%，同比降2.7%，工业生产者购进价格指数同比降2.7% [1][6] - CPI由降转涨主要受食品价格涨0.2%和服务价格涨0.3%驱动，其中出行服务价格显著回升（飞机票+13.5%、宾馆住宿+4.5%、旅游+3.1%） [3][4] 工业行业价格分化特征 - 基建相关行业价格改善：黑色金属冶炼/非金属矿物制品业同比降幅分别收窄1.4/1.0个百分点 [5] - 高端制造业价格走强：可穿戴设备+3.0%、飞机制造+1.3%、服务器+1.0%、船舶制造+0.8% [5] - 出口导向行业价格回升：集成电路封装测试+2.7%、半导体设备+1.0%，纺织服装等降幅收窄0.3-1.2个百分点 [6] 价格下行压力因素 - 国际油价下行拖累：能源价格同比降4.8%（汽油-10.4%影响CPI降0.38个百分点） [8][10] - 有色金属及石化产业链价格普降：石油开采-3.1%、精炼石油-2.5%、铝冶炼-2.4%、铜冶炼-0.8% [10] - 电子设备制造业价格承压：计算机通信设备-0.2%，汽车制造-0.5% [10] 政策与需求端支撑因素 - 货币政策报告预计扩大内需政策将推动物价温和回升 [2] - 以旧换新政策显效：洗衣机价格降幅收窄0.3个百分点，新能源车降幅收窄0.2个百分点 [5] - 假日经济效应显著：五一假期出行数据印证服务消费回暖 [4]

工业企业利润情况 - 一季度全国规模以上工业企业利润由上年全年同比下降3.3%转为增长0.8%，扭转了自上年三季度以来企业累计利润持续下降的态势 [3] - 3月份规模以上工业企业利润由1—2月份下降0.3%转为增长2.6%，企业当月利润有所改善 [3] 工业企业营收情况 - 一季度全国规模以上工业企业营业收入同比增长3.4%，增速较1—2月份加快0.6个百分点 [3] - 3月份规模以上工业企业营收增长4.2%，较1—2月份加快1.4个百分点 [3] - 工业企业营收累计增速自上年12月份以来持续加快，为企业盈利恢复创造有利条件 [3] 行业利润增长情况 - 一季度在41个工业大类行业中，有24个行业利润同比增长，增长面近六成 [3] - 制造业改善明显，一季度利润增长7.6%，加快2.8个百分点 [3] 装备制造业表现 - 一季度装备制造业利润同比增长6.4%，较1—2月份加快1.0个百分点 [3] - 装备制造业占全部规模以上工业企业利润的比重为32.0%，同比提高1.4个百分点 [3] - 装备制造业拉动全部规上工业利润增长2.0个百分点，拉动作用较1—2月份增强0.6个百分点 [4] 高技术制造业表现 - 一季度高技术制造业利润由1—2月份同比下降5.8%转为增长3.5%，增速高于全部规模以上工业平均水平2.7个百分点 [4] - 3月份高技术制造业两位数增长，增速达14.3%，拉动当月全部规模以上工业利润增长2.8个百分点 [4] "两新"政策影响 - 在大规模设备更新相关政策带动下，专用设备、通用设备行业利润同比分别增长14.2%、9.5% [4] - 消费品以旧换新政策加力扩围效果明显，可穿戴智能设备制造、助动车制造、家用厨房电器具制造等行业利润分别增长78.8%、65.8%、21.7% [4]