行业整体表现 - 全球可穿戴腕带设备市场在2025年第二季度出货量达5020万台，同比增长13% [1] - 行业增长由对入门级基础设备的强劲需求和更先进的追踪功能推动 [1] - 预计2025年市场将增长8%，2026年预计增长9% [1] - 2024年可穿戴腕带设备市场价值达366亿美元，预计到2025年底将首次突破400亿美元 [4] 市场竞争格局 - 2025年第二季度全球可穿戴腕带设备市场出货量前五厂商分别为小米、华为、苹果、三星、Noise [4] - 小米出货量950万台，市场份额18.9%，同比增长61% [5] - 华为出货量880万台，市场份额17.4%，同比增长47% [5] - 苹果出货量760万台，市场份额15.2%，同比小幅下降1% [5] - 三星出货量430万台，市场份额8.6%，同比增长52% [5] - Noise出货量200万台，市场份额4.0%，同比下降15% [5] 产品结构与厂商策略 - 2025年下半年，智能手表尽管仅占出货量的32%，但在整个市场价值中占比高达69% [4] - 厂商通过不断扩展产品线来支持收入和利润增长 [4] - 找到有效方法鼓励消费者在更换旧产品时进行升级，对厂商至关重要 [4]

市场表现与增长预测 - 2025年第二季度全球可穿戴腕带设备出货量达5020万台，同比增长13% [1] - 2025年市场预计增长8%，2026年预计增长9% [1] - 2024年可穿戴腕带设备市场价值达366亿美元，预计2025年底将首次突破400亿美元 [1] 市场增长驱动因素 - 消费者日益关注健康、健身和运动，推动可穿戴设备成为健康应用的核心入口 [1] - 智能手表是持续扩张的关键驱动力，基础手表将吸引大量首次购买者 [1] - 创新使设备能够扩展到医疗和临床市场，将继续推动增长 [1] 产品趋势与厂商策略 - 支持蜂窝网络的设备满足各年龄段注重安全的用户需求，并推动儿童可穿戴设备的采用 [1] - 具备5G连接功能的智能手表吸引寻求更佳实时连接和独立功能的用户进行升级 [1] - 厂商需找到有效方法鼓励消费者在更换旧产品时进行升级 [1] - 厂商需扩展产品线以支持收入和利润增长 [1] 未来收入模式与用户洞察 - 通过增值服务、连接订阅及合作伙伴关系获取订阅收入将成为厂商重要事项 [2] - 厂商需理解驱动用户选择的因素（如易于理解的指标和社区功能）以抓住追加销售和交叉销售机会 [2] - 2025年下半年智能手表占出货量的32%，但在整个市场价值中占比高达69% [1]

市场热度与销售表现 - 深圳玖治科技旗下RingConn Gen 2产品在Kickstarter平台众筹，8小时内突破100万美元，最终以超过400万美元收官，创下平台品类纪录 [1] - 深圳英博公司的智能戒指产品推出市场仅两年，月出货量已达到八九万个，已接近该公司智能手表的月出货量 [1] - 华强北市场专门售卖智能戒指的商家不多，据不完全统计不超过4家 [1] 产品特性与价格定位 - 市场上多数“白牌”智能戒指功能集中在健康监测方面，带屏幕的产品价格略高，能够直观展示心率、步数等关键信息 [1] - “白牌”智能戒指具有较大价格优势，单价从一百多元到两百多元不等，与国际品牌动辄几千元的单价形成对比 [1] - 当前智能戒指产品存在厚度较大、美观度和设计感欠佳的问题，但已出现定制化服务趋势，例如支持蓝牙名自定义和提供外观定制服务 [2] 行业竞争格局 - 国际市场竞争激烈，芬兰Oura第三代Ring估值高达25亿美元，产品以精准的健康监测和个性化建议赢得市场认可 [2] - 三星Galaxy Ring主打AI睡眠建议与手势控制，为用户提供更智能化体验 [2] - 国内厂家加速布局，除深圳玖治科技外，华米、传音等企业有相关产品规划，小米等科技巨头通过专利布局该领域 [2] 厂商发展策略 - “白牌”智能戒指厂商面临囤货压力大的挑战，因智能戒指尺码多样导致许多商家持谨慎态度 [1] - 厂商未来需重点考虑在保证产品质量和创新的同时提升品牌形象和市场竞争力 [2] - 通过亲民路线和定制化服务寻找市场突破口，同时加强版权保护和专利申请，是厂商应对市场挑战的关键 [2]

国家品牌事件 - 中国举行纪念抗战胜利80周年阅兵 展示包括“惊雷-1”空基远程导弹、“巨浪-3”潜射洲际导弹、“东风-61”和“东风-31”陆基洲际导弹在内的“三位一体”战略核力量 [4] - 阿尔巴尼亚任命AI系统“迪埃拉”为公共采购部长 成为全球首个入阁的非实体AI 旨在改革公共采购体系以实现“零腐败” [7] - 贵州花江峡谷大桥正式通车 桥面距水面垂直高度625米成为新的世界第一高桥 大桥全长2890米主跨径1420米 获得授权专利21项 [14] 科技与互联网品牌动态 - TikTok美国业务将由甲骨文、安德森·霍洛维茨和银湖资本组成的财团收购 迫使母公司字节跳动的持股比例降至20%以下 [5][6] - Meta发布首款带显示屏的消费级智能眼镜Meta Ray - Ban Display 起售价799美元 配有神经腕带并搭载高通骁龙AR1 Gen 1芯片 [8] - Neuralink计划于2025年10月在美国启动新临床试验 通过脑机接口设备将大脑想法转化为文本 已获得FDA的临床研究性器械豁免 [9][10] - OpenAI联合甲骨文和软银投资约4000亿美元开发五个新数据中心 属“星门”AI基建计划一部分 新设施终达7吉瓦电源容量 [11] - 英伟达宣布将向OpenAI投资高达1000亿美元 计划共同建设10吉瓦规模的AI数据中心 首批算力将于2026年下半年投入使用 [12] 汽车与时尚品牌发展 - 比亚迪旗下仰望U9 Xtreme在德国纽博格林北环赛道以496.22公里/小时的最高速度成为全球最快汽车 同时创下6分59秒的圈速成绩 [13] - 时尚大师乔治·阿玛尼辞世享年91岁 其以800亿元人民币财富位列《2025胡润全球富豪榜》219位 品牌传承面临管理智慧考验 [5]

产品技术特点 - 可穿戴外骨骼机器人重量不到2公斤，具有轻量化设计，通过腰部和膝盖固定并与手机连接 [5] - 设备能够辅助用户行走和奔跑，用户体验中反馈“根本没用力，但是跑得这么好” [5] - 产品定价低于1000美元（约7000元人民币），并提供22美元（约157元人民币）的租赁选项 [5] 市场反响与关注度 - 美国博主体验视频在Instagram等平台获得超1700万次观看和超百万点赞，引发科技爱好者、健身专家及公众广泛讨论 [5] - 印度媒体NDTV和《印度斯坦时报》评价中国在可穿戴设备领域的创新“持续引发惊叹”且“令人惊讶不已” [5] - 社交媒体评论称该技术“为老人和残障人士带来巨大好处”，并对比美国市场可能高达5万美元（约35.7万元人民币）的医疗设备定价 [5][6] 应用场景与行业潜力 - 目标用户包括行动不便人群和从事徒步等高强度体力活动者，技术被评估具有“颠覆性变革潜力” [5] - 创新技术被海外用户评价为“这就是未来”及“中国活在2080年”，凸显行业领先性 [3][7]

行业政策支持 - 国家体育总局印发指导意见 明确提出推进运动促进健康服务数字化和智能化升级 积极应用智慧可穿戴监测设备与器材 为行业提供强有力的政策支持并上升至国家战略层面 [2] - 可穿戴设备功能从最初的运动追踪扩展到连续血糖监测和心电图记录等深度健康管理 并逐步向医疗保健和工业互联网等更广阔领域渗透 [2] - 在端侧AI与多模态模型技术融合下 可穿戴设备正从单点功能向全域智能体跃迁 [2] 市场表现与需求 - 全球腕戴设备市场2025年第二季度出货量同比增长12.3% 中国市场以33.8%的增速领跑全球 [4] - 中国成人智能手表市场出货量同比暴增64% [4] - 市场呈现两极化趋势 千元以下产品增速达66.1% 2000元以上高端产品增速高达110.2% 表明市场覆盖面与消费升级趋势并存 [4] 资本关注与外资动向 - 7月以来共有20家可穿戴设备概念股获外资机构调研 其中立讯精密(28家) 水晶光电(14家) 领益智造(11家) 和恺英网络(9家)最受青睐 [5] - 截至上半年末 17只可穿戴设备概念股获得QFII重仓 合计持仓市值近22亿元 京东方A 洲明科技 领益智造等公司QFII持仓市值均超过1亿元 [5] 重点公司布局与技术突破 - 立讯精密在AI眼镜领域零组件和整机产品均有广泛布局 目前在该品类中约占三分之一市场份额 与全球头部客户保持深度合作 [5] - 长盈精密在AI可穿戴产品关键零部件上取得重大突破 股价近期强势上涨超40% [5] 行业发展前景 - 在政策 技术 市场三重共振下 可穿戴设备行业正步入发展快车道 [5] - 具备核心技术优势和深度绑定头部客户的重点企业将有望分享行业红利 [5]

政策支持 - 国家体育总局印发指导意见推进运动促进健康服务数字化和智能化升级 加强智慧可穿戴监测设备与器材应用[1] - 政策支持运用大数据和人工智能等高新技术打造数智应用场景 提高服务科技含量和精准度[1] - 可穿戴设备主要包括智能眼镜 智能手表 智能手环和智能戒指等产品 用于实时监测生理状态和周围环境信息[1] 行业增长 - 2025年第二季度全球腕戴设备市场出货4922万台 同比增长12.3%[2] - 中国腕戴设备市场出货2080万台 同比增长33.8% 增速领跑全球[2] - 中国成人智能手表市场出货958万台 同比增长64% 其中千元以下及2000元以上产品分别增长66.1%和110.2%[2] 技术发展 - 可穿戴设备通过AI芯片和多模态模型技术向个人健康防线和全域智能生活核心入口发展[2] - 健康管理从监测走向治疗 生态从孤立走向协同 应用范围持续扩展至医疗保健和工业物联网等领域[1][2] - 设备功能包括健康管理 运动测量 社交互动和智能家居控制等场景[1] 市场表现 - A股可穿戴设备概念指数9月22日上涨2.47% 67只概念股中11只9月以来涨幅超10%[3] - 长盈精密 天岳先进和立讯精密累计涨幅分别达43.59% 35.78%和32.56%[3] - 长盈精密开发基于AI技术的可穿戴产品关键零部件取得较大突破[3] 外资关注 - 7月以来20只概念股接受外资机构调研 立讯精密 水晶光电 领益智造和恺英网络调研机构家数分别为28家 14家 11家和9家[3] - 立讯精密在AI眼镜零组件和整机产品领域有广泛布局 支持约三分之一市场品类[3] - 17只概念股获QFII重仓 合计持仓市值21.99亿元 京东方A 洲明科技和领益智造持仓市值超1亿元[4] 公司动态 - 立讯精密总市值4420.1亿元 市盈率30.25倍[4] - 水晶光电总市值390.63亿元 市盈率35.39倍[4] - 领益智造总市值1072.95亿元 市盈率53.89倍[4]

行业政策与趋势 - 国家体育总局印发指导意见 推进运动促进健康服务数字化和智能化升级 加强智慧可穿戴监测设备应用 [2] - 可穿戴设备主要包括智能眼镜 智能手表 智能手环 智能戒指等产品 通过互联网连接实现生理状态监测和环境信息感知 [2] - 可穿戴设备主要功能涵盖健康管理 运动测量 社交互动 休闲娱乐 定位导航 移动支付及智能家居控制 应用范围持续扩展至医疗保健 军事防务等领域 [2] - 2025年第二季度全球腕戴设备出货量达4922万台 同比增长12.3% 中国出货量2080万台 同比增长33.8% 增速领跑全球 [3] - 中国成人智能手表市场2025年第二季度出货量958万台 同比增长64% 千元以下及2000元以上产品分别增长66.1%和110.2% [3] - AI技术发展与健康监测需求共同驱动可穿戴设备向全域智能体跃迁 健康管理从监测走向治疗 生态从孤立走向协同 [3] 市场表现与个股动态 - A股可穿戴设备概念指数9月22日上涨2.47% 67只概念股9月以来涨跌各半 11股累计涨幅超10% [4] - 长盈精密9月22日涨停 9月以来累计涨幅43.59% 公司开发AI技术笔记本电脑和可穿戴产品关键零部件取得突破 [4] - 天岳先进9月以来涨幅35.78% 立讯精密涨幅32.56% [4] - 7月以来20只概念股接受外资机构调研 立讯精密 水晶光电 领益智造 恺英网络分别被28家 14家 11家 9家机构调研 [5] - 立讯精密在AI眼镜零组件和整机产品领域广泛布局 支持约三分之一市场品类 [5] 外资机构关注个股数据 - 立讯精密总市值4420.1亿元 市盈率30.25倍 外资调研机构28家 9月涨幅32.56% [6] - 水晶光电总市值390.63亿元 市盈率35.39倍 外资调研机构14家 9月涨幅1.36% [6] - 领益智造总市值1072.95亿元 市盈率53.89倍 外资调研机构11家 9月跌幅1.48% [6] - 恺英网络总市值574.28亿元 市盈率32.46倍 外资调研机构9家 9月涨幅15.51% [6] - 17只概念股上半年末获QFII重仓 合计持仓市值21.99亿元 京东方A 洲明科技 领益智造持仓市值超1亿元 [6]

行业政策支持 - 国家体育总局印发指导意见推进运动促进健康服务数字化和智能化升级 加强智慧可穿戴监测设备应用 [1] - 政策明确运用大数据和人工智能技术打造数智应用场景 支持服务效果跟踪分析 [1] - 可穿戴设备功能包括健康管理 运动测量 社交互动及智能家居控制等 应用范围持续扩展至医疗保健和工业物联网等领域 [1] 市场增长数据 - 2025年第二季度全球腕戴设备出货量达4922万台 同比增长12.3% [2] - 中国腕戴设备市场出货量2080万台 同比增长33.8% 增速领跑全球 [2] - 中国成人智能手表市场出货量958万台 同比增长64% 其中千元以下及2000元以上产品分别增长66.1%和110.2% [2] 技术发展趋势 - AI芯片与多模态技术推动可穿戴设备向个人健康防线和全域智能生活核心入口发展 [2] - 行业从单点功能向全域智能体跃迁 健康管理从监测走向治疗 生态从孤立走向协同 [2] 概念股市场表现 - A股可穿戴设备概念指数9月22日上涨2.47% 67只概念股中11只累计涨幅超10% [3] - 长盈精密 天岳先进 立讯精密9月以来涨幅分别达43.59% 35.78% 32.56% [3] - 长盈精密在AI可穿戴产品关键零部件开发取得突破 9月22日实现20%涨停 [3] 外资机构关注度 - 7月以来20只概念股接受外资机构调研 立讯精密 水晶光电 领益智造 恺英网络分别被28家 14家 11家 9家机构调研 [3][4] - 立讯精密在AI眼镜零组件和整机产品广泛布局 支持全球约三分之一市场品类 [3] - 17只概念股获QFII重仓 合计持仓市值21.99亿元 京东方A 洲明科技 领益智造持仓市值超1亿元 [4] 重点公司市值与估值 - 立讯精密总市值4420.1亿元 市盈率30.25倍 [4] - 水晶光电总市值390.63亿元 市盈率35.39倍 [4] - 领益智造总市值1072.95亿元 市盈率53.89倍 [4] - 恺英网络总市值574.28亿元 市盈率32.46倍 [4]

行业技术新趋势 - 高通第二代骁龙W5可穿戴平台首次引入NB-NTN卫星通信能力，实现智能手表在无蜂窝网络下的双向应急信息传递[1] - 苹果在Apple Watch Ultra 3中也加入了直连卫星功能[1] - 可穿戴设备功能创新多样化，例如Beats耳机加入心率传感器、华为手环加入血压传感器、三星手表加入氧化指数传感器以测量皮肤抗衰老能力[3] 可穿戴设备芯片设计挑战 - 智能手表主板可用面积仅硬币大小，空间限制严格制约芯片尺寸与散热性能，直接复用手机芯片将导致发热问题[5] - 智能手表与手机在续航要求上差距显著，主流智能手表支持至少4天使用时间，而智能手机通常需两天一充，芯片功耗需专门优化[7] - 手表芯片定位更依赖外部传感器实现功能，而非手机芯片的“大而全”平台模式，直接使用手机芯片虽可行但不必要[7] 可穿戴设备市场现状与挑战 - 可穿戴设备产品同质化严重，硬件、算法、交互差异小，导致用户换机欲望削弱，产品生命周期显著拉长至三五年一换[10] - 可穿戴设备购买优先级低于智能手机，非必需品属性使其难以建立“必须升级”的用户理由，市场活力消磨[10] - 行业参与者开始通过引入卫星直连等新功能尝试打破同质化困境，但该功能短期内不太可能成为大众需求[12][18] 可穿戴设备未来发展方向 - 未来突破需聚焦于能形成用户长期依赖的新功能，例如无创血糖监测、连续血压追踪，华为手环D系列凭借血压监测功能成为该领域唯一选择[13][16] - 交互体验需更贴合可穿戴属性，开发手腕控制、旋钮、旋转表圈等模式，并加强与耳机、眼镜等设备的跨设备协同控制[16][18] - 智能手表需找到“非它不可”的应用场景，如健康监测、紧急通讯、跨设备协同，以摆脱手机功能复制的定位，体现独立价值[18]