（原标题：广州市房地产中介协会发倡议书：抵制"返佣"行为） 人民财讯10月21日电，广州市房地产中介协会10月21日发布《关于提高房地产中介服务水平、抵制"返 佣"行为的倡议书》。其中提出，坚持依法依规经营，杜绝承诺返佣行为。严格遵守《房地产经纪管理 办法》《广州市房地产中介服务管理条例》等法律法规及行业规范，机构开展房地产中介业务应依法办 理《房地产中介服务机构备案证书》，并为本机构的从业人员办理《房地产中介从业人员信用信息 卡》。坚决抵制任何形式的返佣等不正当竞争行为，将竞争焦点置于提升服务质量、增强专业能力、优 化消费者体验上。 ...

核心观点 - 贝壳平台在多个主要城市隐藏二手房历史成交价，此举改变了行业信息透明度，对市场参与者产生深远影响 [2][3] - 该举措被视为公司在市场低迷和新兴商业模式冲击下的一种战略调整，旨在稳定价格预期并巩固其市场地位 [13][14] - 这一变化加剧了信息不对称，可能导致交易周期延长、买卖双方博弈加剧，并引发对行业信任度及长期健康发展的担忧 [11][12] 公司战略与行动 - 公司自2025年7月起于武汉、合肥、南京、北京、上海等城市陆续隐藏成交价，10月扩展至济南 [3] - 此次行动是继2021年深圳响应政策隐藏成交价后的进一步推广，并非首次 [3] - 公司同期推出“买家0佣金”模式，将中介费用转由卖家承担，并配合银行取消返点等政策，以应对“0中介费”模式的竞争 [14] - 公司此举可能意在减少公开低价成交记录引发的恐慌性抛售，稳定市场情绪和价格预期 [13] 行业影响与市场反应 - 公司二手房挂牌在多个城市占比达70%或更高，其成交数据曾是市场默认的定价基准，此次调整对各地二手房交易有重大影响 [2] - 隐藏成交价加剧了信息不对称，为中介方创造了2%–3%的报价弹性空间，一套房报价差四五万元属正常现象 [11] - 短期看，中介操作空间变大，佣金谈判更灵活，但长期可能拉长买卖双方观望期，降低交易频率 [11] - “0中介费”模式通过几乎免收买家佣金、依赖银行返点等方式对贝壳造成冲击，部分月份二手房带看转化比高达40:1至50:1 [14] 买卖双方行为变化 - 买家失去价格参考，只能通过咨询多家中介交叉比价或向小区物业打听来估算价格，决策难度增加 [10][12] - 约三成客户仅联系一家中介即定房，剩余七成中近一半因“嫌麻烦”不会对比超过两家中介 [11] - 卖家担忧中介利用信息差无底线压价，同时也有卖家投诉“超低成交价”传播拉低整个小区价格体系 [12][13] - 有案例显示，中介曾通过招募“演员”看房压价，一套房最高压价60万元，加速了价格螺旋式下跌 [12] 政策与市场环境背景 - 公司行动隐含顺应“稳预期、稳房价、稳市场”的政策导向，与北京房地产中介协会9月30日倡议内容（如不得唱衰市场、禁止引诱低价挂牌）相呼应 [14] - 举措部分目的被认为是为新房市场托底，若二手房价格持续下跌，巨大的价差将使购房者更少选择新房 [15] - 有呼吁希望政府建立公信网站公开成交价格，使交易过程更透明，中介仅合理收取手续费而非信息不透明的高额佣金 [14]

市场整体表现 - 深圳二手房周录得量1696套，环比增长39.1%，创近半年来单周新高 [1][1] - 深圳新房周成交883套，环比增长100.7% [1][1] - 行业整体交易活跃度处于下半年高位水平 [1] 区域市场表现 - 龙岗区域二手房录得量激增至502套，领先其他区域 [1] - 龙岗双龙片区录得量222套，为各片区周录得量第一 [1] 领先指标与需求分析 - 乐有家二手住宅门店单日签约量创下自今年4月21日以来的高点，对比前一周日上涨28% [1] - 上周日二手看房量处于近期高点，远超国庆假期看房热度 [1] - 部分置业需求因国庆假期出游人数增多而延后至上周末释放 [1]

股东结构 - 截至2025年10月10日公司股东总户数为74,662户 [1]

投资评级与核心观点 - 报告对地产板块给出“逢低配置”的投资建议，认为当前板块估值偏低，建议关注稳健经营且受益于政策利好的标的 [5] - 核心观点认为前期一线城市宽松政策对需求的刺激效果边际走弱，但行业景气度下行已趋缓，在政策刺激下有望维持止跌回稳态势，预期四季度政策仍有加码空间 [4][5] 市场行情回顾 - 本周（10月11日-10月17日）申万A股房地产板块涨跌幅为-2.3%，在各板块中位列第15；恒生港股房地产板块涨跌幅为-2.8%，在各板块中位列第8 [1][17] - 本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为-2.4%，相对恒生中国企业指数和沪深300指数的相对收益分别为+1.3%和-0.2% [1][22] - 地产个股方面，合肥城建、中国长白山国际、上实发展本周涨幅居前，分别为+41%、+39.7%、+25.3%；首开股份、禹洲集团、国瑞健康跌幅居前，分别为-19.5%、-18.7%、-14.8% [17][21] - 物业个股方面，康桥悦生活、泓盈城市服务、宝龙商业本周涨幅居前，分别为+19.6%、+14.5%、+8.5%；弘阳服务、领悦服务集团、正荣服务跌幅居前，分别为-26.8%、-11.1%、-9% [22][26] 土地市场数据 - 本周全国300城宅地成交建面859万㎡，单周环比+26%，单周同比-46%，平均溢价率3% [1][25] - 2025年初至今，全国300城累计宅地成交建面32117万㎡，累计同比-10.2% [1][25] - 年初至今权益拿地金额前五的房企为中海地产（563亿元）、绿城中国（554亿元）、保利发展（455亿元）、建发房产（400亿元）、滨江集团（347亿元） [1][29] 新房与二手房成交 - 本周47个城市商品房成交402万方，成交量环比+165%，同比-20%，整体处于季节性低位；8月新房售价环比-0.3%，同比-3.0% [2] - 分能级看，一线城市新房成交周环比+182%，周同比-31%；二线城市周环比+196%，周同比-8%；三四线城市周环比+136%，周同比-24% [2][35] - 本周22个城市二手房成交266万方，成交量环比+182%，同比-18%；8月二手房售价环比-0.6%，同比-5.5% [2] - 分能级看，一线城市二手房成交周环比+181%，周同比-21%；二线城市周环比+190%，周同比-14%；三四线城市周环比+166%，周同比-22% [2][41] 项目去化与金融数据 - 9月30个重点城市平均开盘去化率为39%，环比微降3个百分点，同比上升10个百分点；成都、长沙、杭州、厦门、北京去化率高于60% [3][12] - 2025年9月社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期少0.23万亿元；1-9月新增社融累计同比上涨17.1% [4][14] - 9月居民中长期贷款新增2500亿元，同比多增200亿元；1-9月新增居民中长贷累计同比下跌13.6%，但跌幅较1-8月有所收窄 [4][15] 库存与去化周期 - 本周10城商品房可售面积为1.04亿平米，环比+0.1%，同比-6.8%；以3个月移动平均成交面积计算，去化周期为28.8个月，较上周缩短0.5个月，但较去年同期延长2个月 [48][52] 行业政策与公司动态 - 近期成都取消异地缴存人“商转公”贷款限制，北京对住房租赁企业实施增值税和房产税优惠 [53] - 多家房企公布9月经营业绩，中国金茂合约销售金额同比+39.85%，华润置地同比+4.14%；而碧桂园、龙湖集团、金地集团等同比下滑幅度在30%-60%之间 [55] - 非开发公司中，贝壳-W、碧桂园服务、绿城管理控股等近期持续进行股份回购 [57] 行业估值与推荐标的 - 报告覆盖的A股及港股地产、物业公司当前估值均处于历史较低水平 [62][63][64] - 推荐标的包括开发商中的建发国际集团、绿城中国、中国海外发展；中介平台的贝壳、我爱我家；以及物管商管的华润万象生活 [5]

从事房产中介行业13年，我见证了楼市的起伏变迁。从早期的供不应求，到调控下的理性回归，房产已从"闭眼入"时代步入精挑细选的"价值为王"阶段。 ART THE the s e ( + C t and the 201 t and the state 6 5 1 (4) 7 use 20 TE 019 8 ar e 0 1979 000 3 Sermining = alling WITH SELL VER VERSEY 10#住宅 ITF He 39 A W the see FALL No Dis A fic = 7 2017 西站西南水泵站 1 ZF H = Bm 012877 . 125 上海南 70 27 ar a market e ca a e . . . . . . : 7 o . . len or :11: 6 . A BE- 017 588 o of of one · 6 0 0 0 . 1: 0 000 . . P o 70 10 0 o 0 . . . . : 3:35 . . 0 o oro . 4f ollo FP n . - . C ur losso 9 21 ▲ 当前市场呈现明显分化：核心 ...

监管行动概况 - 惠州市住建局发布2025年度第三批违法违规房地产开发企业及中介机构名单 共通报10家企业 其中开发企业5家 中介机构5家 [1] - 整改处理情况显示 8家企业已完成整改 2家企业被责令限期整改 [1] 房地产开发企业违规详情 - 惠州阳光新都房地产开发有限公司开发的星河丹堤花园项目 销售现场公示资料不规范 未按规定公示商品房销售进度控制表 签署销售流程监督表不规范 [3] - 惠州市惠百川实业发展有限公司开发的新祺园项目 销售现场公示资料不规范 未按规定公示2025年度惠阳区义务教育学校招生工作方案及学区划分分布图 项目内部及周边邻避设施 风险提示等资料 签署销售流程监督表不规范 [3] - 惠州市好益康投资有限公司开发的高景公寓项目 销售现场公示资料不规范 未按规定公示商品房销售进度控制表 销售代理机构资格证书过期 [3] - 惠州市惠阳区振业创新发展有限公司开发的惠阳振业城项目 销售现场公示资料不规范 未按规定公示2025年度惠阳区义务教育学校招生工作方案及学区划分分布图 销售代理机构资格证书 销售人员信息等 [3] - 惠州市广华房地产开发有限公司开发的大华悦庭一期商业A区项目 展示样板房擅自设置封板隔层 改变房屋结构 [3] - 通报的5家开发企业中 有4家涉及项目销售现场公示资料不规范问题 [4] 房地产中介机构违规详情 - 龙门县睿丰房地产中介服务部 备案证书过期 [3] - 惠州市吉房房地产经纪有限公司 未在其门店醒目位置公示营业执照和从业人员信息 [3] - 惠州市禹宣房产经纪有限公司 备案证书过期 [3] - 惠州市博家房地产经纪有限公司 备案证书过期 被责令限期整改 [3] - 惠州市融逸房地产经纪有限公司 未按规定在房地产主管部门备案 被责令限期整改 [3] - 被通报的5家中介机构中 有3家涉及备案证书过期问题 [4]

| | 2025 年首 10 個月* | 2024 年首 10 個月 | 註冊量 | | --- | --- | --- | --- | | | 註冊量 | 註冊量 | 比較 | | 500 萬元或以下 | 24,645 | 21,080 | ↑ 16.9% | | 逾 500萬至 1,000萬元 | 19,182 | 18.052 | ↑ 6.3% | | 痘 1,000 萬元 | 7.526 | 7,471 | ↑ 0.7% | | 编數 | 51,353 | 46,603 | ↑ 10.2% | 香港置业研究部董事王品弟表示，今年香港楼市受惠于减息及租金上升的带动，增加"租转买"用家与长 线投资者入市意愿。数据显示，首10个月(截至10月16日)香港住宅物业(包括一手私宅，二手私宅及二手 公营房屋)录51,353宗注册，较去年同期的46,603宗增加约10.2%，创4年同期新高。 若以金额划分今年首10个月(截至10月16日)住宅物业注册量同比同期表现，当中500万港元或以下住宅 物业录24,645宗注册，较去年同期的21,080宗增加约16.9%，不但宗数为各金额类别中最多，同比同期 升幅亦最为显著， ...

核心观点 - 香港楼市在减息及新盘热销刺激下显著回暖，中原城市领先指数CCL创68周新高，八大指数自2025年7月底以来首次齐升，年内跌幅已全部收复 [1] - 2025年迄今八大楼价指数全线上升，楼价由跌转升，有望结束过去三年同比齐跌的局面 [1] - 市场气氛受惠于9月18日重启减息及西半山新盘首轮售罄等事件，第四季CCL目标上看143.02点 [1] 指数表现 - CCL最新报141.92点，按周上升1.18%，连升两周累计升幅达1.41% [1] - CCL较2025年5月低位135.16点上升5.00%，较2025年3月财政预算案前低位134.89点上升5.21%，较2024年9月首次减息前低位135.86点上升4.46%，但较2021年8月历史高位191.34点仍低25.83% [2] - CCL Mass报143.52点，按周上升1.06%，连升两周累计升幅1.61% [3] - CCL（中小型单位）报141.99点，按周上升1.03%，连升两周累计升幅1.49% [3] - CCL（大型单位）报141.59点，按周显著上升1.97%，创35周新高 [3] 区域楼价动态 - 港岛CCL Mass报144.48点，按周微升0.43%，连升两周累计大幅上升5.91%，创73周新高 [3] - 九龙CCL Mass报140.80点，按周上升2.02%，结束两周连跌，创66周新高 [3] - 新界东CCL Mass报156.59点，按周微升0.10%，为74周次高 [3] - 新界西CCL Mass报128.82点，按周上升1.05%，终止三周连跌，为45周第四高 [3] 2025年累计升幅 - CCL年内暂时累计上升3.11% [1] - CCL Mass累计上升3.90% [1] - CCL（中小型单位）累计上升3.64% [1] - CCL（大型单位）累计上升0.53% [1] - 港岛楼价指数累计上升4.26% [1] - 九龙楼价指数累计上升5.22% [1] - 新界东楼价指数累计上升5.53% [1] - 新界西楼价指数累计上升0.36% [1] 市场事件与未来反映 - 10月中旬多个新盘推售，包括启德天玺天2期招标发售24个单位、湾仔woodis发售75个单位、将军澳GRAND SEASONS推售171个单位及长沙湾Belgravia Place1期发售36个单位 [2] - 10月13日港股受中美贸易战升温拖累失守26000点关口，以及金价创新高等外围因素对本地二手楼价的影响，将于2025年11月初公布的CCL才开始反映 [2]

智通财经APP获悉，据美联物业研究中心综合房屋委员会数据资料显示，香港第三季居屋及公屋第二市 场(未补价)的成交宗数合共录691宗，较第二季941宗环比回落约26.6%，并创7季新低。 公屋第二市场方面，第三季录171宗(占约24.7%)，当中深水埗李郑屋村以13宗居首，平均每宗金额约 171万港元。 美联物业分析师岑颂谦指出，日前房委会已陆续向"白居二2024"的成功申请者发出批准信，相信在新一 轮白居二入市的带动下，第四季第二市场交投料显著急升，并重上逾千宗水平。 岑颂谦续称，若以第三季第二市场691宗按居屋及公屋划分，当中居屋录520宗(占约75.3%)，而季内居 屋第二市场成交量最多的是天水围天颂苑，录18宗成交，平均每宗金额约357万港元。 ...