行业政策与战略方向 - 需完善政策协同体系 推进全国性首台（套）认定工作 优化政府采购与招投标制度 强化国内供应链产学研用协同联动 [1] - 应构建多元保险支撑模式 扩大首台（套）保险补偿险种覆盖范围 建立健全中试保险机制 [1] - 面向十五五 需重点聚焦智能制造创新模式 智能管控系统 高端智能制造装备 基础共性技术四大领域持续发力 [2] - 十五五时期 需推动新基建与智能装备行业深度融合 充分挖掘首台套目录中尖端技术的应用价值 结合区域实际因地制宜推广落地 [2] 技术创新与发展路径 - 智能装备是智能制造发展的核心支撑 其创新发展呈现功能智能化 结构平台化 重构模块化 运行孪生化 系统自主化 产业生态化六大特征 [1] - 人工智能 工业智能 数字孪生 平台化 标准化 集成化技术创新是智能装备发展的关键突破路径 [1] - 光伏机器人 智能微网 数字化能效系统作为智能装备领域的三大核心支柱 正协同赋能零碳园区建设 [2] 产业发展与区域实践 - 京冀曹妃甸协同发展示范区自2014年以来已累计承接京津项目301个 总投资达2595亿元 [3] - 示范区现有规上工业企业254家 完成产值2207.3亿元 进出口总值达761.1亿元 [3] - 示范区目前已有26家央企 16家北京市属国企落户发展 [3] 行业活动与生态建设 - 大会特邀12位行业权威专家学者 领军企业代表发表主题演讲 分享前沿观点与实践经验 [1] - 举行以破局与共生 打通首台（套）创新-应用-迭代的最后一公里为主题的圆桌论坛 为推动首台（套）技术装备产业化发展提供多元思路 [3] - 中国机械工业联合会和中国工业报共同启动2025年度智能制造首台（套）典型案例征集活动 旨在发掘和推广创新实践 凝聚产业力量 [3]

天眼查App显示，近日，智钻（山东）机械制造有限公司成立，法定代表人为田茂林，注册资本500万 人民币，经营范围为一般项目：矿山机械制造；智能基础制造装备制造；工业自动控制系统装置制造； 矿山机械销售；地质勘查专用设备制造；地质勘查专用设备销售；机械设备租赁；机械设备销售；机械 设备研发；石油钻采专用设备制造；石油钻采专用设备销售；机械零件、零部件加工；机械零件、零部 件销售；气体压缩机械制造；气体压缩机械销售；气压动力机械及元件制造；气压动力机械及元件销 售；液压动力机械及元件制造；液压动力机械及元件销售；建筑工程用机械销售；建筑工程用机械制 造；建筑工程机械与设备租赁；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；金 属结构销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：建设工程施 工；建设工程设计；建筑智能化系统设计。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活 动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。 ...

天眼查App显示，近日，济宁钧驰机械有限公司成立，法定代表人为李军，注册资本50万人民币，经营 范围为一般项目：金属加工机械制造；金属结构制造；五金产品批发；有色金属合金制造；五金产品制 造；金属制品修理；通用设备制造（不含特种设备制造）；机械零件、零部件加工；通用设备修理；机 械设备销售；机械电气设备制造；金属工具制造；建筑用金属配件制造；机械零件、零部件销售；通用 零部件制造；非金属矿物制品制造；塑料制品销售；机械设备租赁。（除依法须经批准的项目外，凭营 业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，枣庄市誉亚机械制造有限公司成立，法定代表人为郝晓燕，注册资本10万人民 币，经营范围为一般项目：金属加工机械制造；智能基础制造装备制造；机械设备研发；电机及其控制 系统研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；食品、酒、饮料及茶生 产专用设备制造；工业自动控制系统装置制造；工业自动控制系统装置销售；专用设备制造（不含许可 类专业设备制造）；农副食品加工专用设备制造；农副食品加工专用设备销售；智能基础制造装备销 售；智能仓储装备销售；通用设备制造（不含特种设备制造）；物料搬运装备制造；物料搬运装备销 售；机械设备销售；机械零件、零部件销售；食品销售（仅销售预包装食品）；互联网销售（除销售需 要许可的商品）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：食品生 产；食品销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部 门批准文件或许可证件为准）。 ...

策略与资金面 - 近期A股市场在回调后进入震荡期，日成交额回落对向上动量形成约束，资金面呈现“下有底”状态，增量需进一步观察 [2] - 交易性资金内部有所分化，融资资金杠杆去化或基本到位，上周情绪有所回暖，私募证券基金备案数目创年内新高，但被动外资、期权市场仍有待观察 [2] - 逆势资金力度增强，上周主动回购数目增多，宽基ETF继续净流入 [2] 宏观经济 - 2025年11月中国工业增加值同比从10月的4.9%回落至4.8%，低于彭博一致预期的5% [7] - 2025年11月社会消费品零售总额同比从10月的2.9%回落至1.3%，低于彭博一致预期的2.9% [7] - 2025年1-11月累计城镇固定资产投资完成额同比录得-2.6%，低于彭博一致预期的-2.3%，隐含月度固投完成额同比降幅较10月的12.2%收窄至12% [7] 可选消费行业 - 2025年11月社会消费品零售总额同比增长1.3%至4.4万亿元，增速环比下降1.6个百分点，低于Wind一致预期的2.9%，主要受“双十一”促销周期前置及家电家具等国补品类基数抬升影响 [3] - 除汽车以外的消费品零售额同比增长2.5% [3] - 展望未来，随着提振消费专项行动深入及高质量供给增加，国内消费有望延续温和复苏态势，建议关注国货崛起、AI+消费、情绪消费、低估值高股息白马龙头等结构性机会 [3] 房地产行业 - 2025年11月数据显示行业仍处于筑底企稳之中，12月中央经济工作会议表明中央稳地产的坚定态度，降准降息通道的形成将为行业稳定提供更好的宏观环境 [5] - “优供给”导向有望推动企业竞争格局重塑，重点推荐兼具“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股、依靠运营能力掌握现金流生命线的房企、受益于香港市场复苏的本地房企以及受益于稳健现金流具备分红优势的物管企业 [5] 交通运输行业 - 2025年11月三大航+春秋+吉祥的可用座位公里（ASK）和收入客公里（RPK）分别同比增长7.1%和10.6%，客座率同比增长2.7个百分点至85.9% [6] - 根据航班管家数据，第45周至48周（11月3日至11月30日）国内线含油票价同比增长3.4%，但在12月前两周转为同比下降1.3% [6] - 展望后市，淡季高频数据或难以形成催化，市场更关注2026年春运数据表现，中长期行业供给增速或将保持低位，景气改善有望传导至票价提升 [6] 科技与计算机行业 - 全球AI产业正处于能力跃迁与商业化加速的交汇点，模型端中美头部厂商主导全球大模型格局，美国依托算力与后训练优势保持领先，国内厂商在架构优化、注意力加速等方向形成差异化突破 [8] - 算力端，推理范式的全面升级带来算力需求结构深刻变化，连续推理、多模态生成等高价值场景将成为未来增量核心来源，云厂商资本支出上修与超大规模合作模式扩散正推动全球数据中心建设进入新加速点 [8] - 应用端，2026年有望成为AI商业化关键拐点，模型能力、工程体系与商业模式的同步成熟将推动AI应用从“工具可用”迈向“价值可兑付” [8] 重点公司分析：小马智行 - 2025年第三季度营收2544万美元，同比增长72%，环比增长19%，毛利467万美元，毛利率18%，同比提升9个百分点，环比提升2个百分点 [9] - Non-GAAP归母净亏损5472万美元，2024年第三季度和2025年第二季度分别为4121万美元和4589万美元 [9] - 受广州单车UE（单位经济模型）转正提振，盘前股价最高涨超11%，公司预计2026年Robotaxi将扩至3000台，当前为961台，第七代667台，且单车物料清单成本再下降约20% [9] - 公司已在中国、韩国、卢森堡等8国落地，并与Uber、Bolt、微信等平台深度协同，港股上市募资超8亿美元，目前现金储备超14亿美元 [9] 重点公司分析：杰克科技 - 公司于2025年12月15日公告，聘任吴利女士为公司总裁，吴利女士加入公司20余年，历经财经、战略、人力和营销等多个岗位 [10] - 2025年9月公司高端品牌艾图正式发布，11月在多国举行产品发布会，看好未来AI缝纫机和人形机器人产品在服装制造领域的应用空间，目标价55.44元 [10] 评级变动 - 英科再生评级由“增持”上调至“买入”，目标价40.04元，预测2025-2027年每股收益分别为1.59元、1.95元、2.36元 [11] - 新乳业首次覆盖给予“买入”评级，目标价23.52元，预测2025-2027年每股收益分别为0.84元、0.98元、1.11元 [11] - 安井食品首次覆盖给予“买入”评级，目标价99.38元，预测2025-2027年每股收益分别为4.28元、4.71元、5.15元 [11]

天眼查App显示，近日，合肥枟硕机械有限公司成立，法定代表人为郭元兴，注册资本50万人民币，经 营范围为一般经营项目：金属切割及焊接设备制造；木竹材加工机械制造；环境保护专用设备制造；五 金产品制造；普通阀门和旋塞制造（不含特种设备制造）；泵及真空设备制造；气体、液体分离及纯净 设备制造；制冷、空调设备制造；包装专用设备制造；智能车载设备制造；涂装设备制造；机械零件、 零部件加工；普通机械设备安装服务；电子、机械设备维护（不含特种设备）；专用设备修理；机械设 备租赁；机械设备销售；环境保护专用设备销售；木竹材加工机械销售；机械零件、零部件销售；五金 产品零售；建筑装饰材料销售（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）。 ...

今天分享的是：上海外服：2025中国职场幸福生态研究——商业福利趋势洞察报告 报告共计：44页 《2025中国职场幸福生态研究——商业福利趋势洞察报告》核心总结 《2025中国职场幸福生态研究——商业福利趋势洞察报告》基于近3500名员工及300+企业端数据，结合领先企业实践，聚焦经 济承压、代际更迭与价值观转变对职场生态的影响，剖析了当前员工幸福度现状、福利需求趋势及企业福利管理的破局之道。 2025年员工幸福度指数为3.38（满分5分），连续两年下滑，焦虑核心从"收入压力"转向"对未来缺乏信心"。不同群体幸福度呈 现差异：30-40岁员工因处于"职业价值回报期"幸福度领先；国企在物质保障上仍有优势，但体验类指标下滑；金融保险业凭借 高投入保持行业领先，而传统行业普遍存在体验感知类维度落后的问题。年龄并非幸福度的决定性因素，员工的"被需要 感"和"发展空间"才是核心影响因素。 员工福利需求呈现鲜明趋势。代际差异显著，20-30岁员工重视工作生活平衡，30岁以上员工聚焦生活保障、健康管理等家庭相 关需求；行业与岗位需求分化，医药医疗行业关注专业健康设备，金融保险业偏好品牌运动器械，机械制造业重视劳保用品； 数 ...

天眼查App显示，近日，苏州吴中明钒机械厂（个体工商户）成立，法定代表人为袁学奇，注册资本10 万人民币，经营范围为一般项目：机械零件、零部件加工；通用零部件制造；机械零件、零部件销售； 汽车零部件及配件制造；机械设备销售；普通机械设备安装服务；电子、机械设备维护（不含特种设 备）；通用设备制造（不含特种设备制造）；通用设备修理；金属工具制造；金属工具销售；金属切削 加工服务；模具制造；模具销售；五金产品制造；五金产品批发；五金产品零售；仪器仪表制造；仪器 仪表销售；金属材料销售；建筑材料销售；金属制品销售；电子产品销售；塑料制品销售；劳务服务 （不含劳务派遣）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批 准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，无锡靖卓机械制造有限公司成立，法定代表人为宋仪丽，注册资本100万人民 币，经营范围为一般项目：通用设备制造（不含特种设备制造）；专用设备制造（不含许可类专业设备 制造）；机械电气设备制造；机械电气设备销售；发电机及发电机组制造；发电机及发电机组销售；变 压器、整流器和电感器制造；电子元器件制造；电力电子元器件制造；电子元器件批发；电子元器件零 售；电力电子元器件销售；机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销售；农业机械制造；农业机械 销售；林业机械服务；机械设备销售；家用电器销售；建筑材料销售；五金产品批发；五金产品零售； 电线、电缆经营；润滑油销售；仪器仪表销售；办公用品销售；金属材料销售；橡胶制品销售；互联网 销售（除销售需要许可的商品）；塑料制品销售；货物进出口；技术进出口；进出口代理；专用设备修 理；通用设备修理；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批 准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，邢台伍德机械制造厂（个人独资）成立，法定代表人为胡光瑞，注册资本50万 人民币，经营范围为一般项目：建筑工程用机械制造;矿山机械制造;木竹材加工机械制造;农林牧副渔业 专业机械的制造;食品、酒、饮料及茶生产专用设备制造;环境保护专用设备制造;机械设备销售;机械零 件、零部件加工;机械零件、零部件销售;五金产品制造;五金产品批发;电子专用材料制造;电子产品销售; 电子专用设备制造;电子专用设备销售;互联网销售（除销售需要许可的商品）（除依法须经批准的项目 外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...