2025年国资央企高质量发展核心数据 - 截至2025年底，中央企业资产总额突破95万亿元 [1][2][7] - 2025年实现利润总额2.5万亿元，完成固定资产投资5.1万亿元，上交税费2.5万亿元 [1][7] - “十四五”时期，中央企业资产总额年均增速达6.9%，实现增加值51.3万亿元，比“十三五”时期增长44.6% [2][8] - “十四五”时期实现利润总额12.7万亿元，比“十三五”时期增长56.2% [2][9] 经营质效与科技创新 - “十四五”时期，中央企业全员劳动生产率从每年每人59.4万元增长到83.6万元，年均增速7.1% [2][9] - “十四五”时期，营业收入利润率从6.2%提升至6.7% [2][9] - 五年来，中央企业研发投入累计超5万亿元，研发投入强度提高0.27个百分点，科技人才数量增加近50% [2][9] - “十四五”时期累计贡献税收12.9万亿元，比“十三五”时期增长22.7% [2][9] 战略性新兴产业发展 - 2025年，中央企业战略性新兴产业营收规模超12万亿元，连续三年实现“每年1万亿”增长 [1][5][7][11] - 2025年完成战略性新兴产业投资2.5万亿元，占总投资的41.8% [5][11] - 国务院国资委正在研究起草推动中央企业培育新兴支柱产业的工作文件 [1][5][7][11] - 未来将突出“系统性布局、跨越式发展”新目标，引导央企实现从重大项目投资到国有经济整体布局优化的跨越 [5][11] 央企重组整合与布局优化 - 2025年完成中国雅江集团、中国长安汽车集团等新央企组建，并整合邮轮运营、动力电池等资源 [3][10] - 下一步将扎实做好新央企组建和战略性重组，深入推进专业化整合，支持中央企业开展高质量并购 [1][3][7][10] - 重组整合旨在聚焦国有资本“三个集中”，加快建设世界一流企业，减少行业内卷 [3][10] 人工智能（AI）发展战略 - 国资央企将更大力度推进“AI+”专项行动，谋划中央企业人工智能“十五五”战略规划 [6][13] - 将探索组建“AI+”产业共同体，聚焦具身智能、能源电力等重点领域深化场景培育 [1][6][7][13] - 在安全合规前提下，加快推进交通物流、智慧能源、绿色低碳、金融服务等重点领域数据资源开放开发 [1][6][7][13]

政策演进与核心框架 - 自2024年3月国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以来，“两新”政策成为扩大内需、促进绿色转型的重要抓手 [1] - 2024年7月，国家发展改革委和财政部联合安排约3000亿元超长期特别国债资金，加力支持“两新”政策 [1] - 2025年政策特征为“加力扩围”，2026年政策进一步优化，呈现出从“加力扩围”到“提质增效”的特征 [1] - 总体看，“两新”政策完成了从应急性刺激向制度性安排的转型，2026年政策在保持力度的同时，更注重资金使用效益和产业政策协同，体现跨周期调节思维 [7] 2025年政策实施成效与特征 - 2025年全年以旧换新相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次 [2] - 2025年1—5月，大规模设备更新拉动设备工器具购置投资同比增长17.5%，增速比全部投资高13.6个百分点 [2] - 2025年1—11月，家电以旧换新超1.28亿台，带动相关商品销售额超2.5万亿元 [2] - 2025年1—10月，规范拆解“四机一脑”约8600万台(套)，产出约190万吨再生资源 [2] - 2025年政策将家电产品支持范围由2024年的8类增至12类，同时增加了数码3C产品和电动自行车 [2] - 2025年1—2月，6000元以下手机日均销量达75万部，通讯器材类零售额同比增长26.2% [2] 2026年政策优化方向：支持范围调整 - 设备更新再次扩围，在原有12个重点领域基础上，新增老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援设施、检验检测以及商业综合体、购物中心等线下消费基础设施的设备更新 [3] - 政策逻辑从单纯的投资拉动转向“投资—消费”双轮联动，兼顾公共服务供给和消费场景改善 [3] - 家电领域做“减法”，将支持范围从原来10余类调整为冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器6类核心产品 [3] - 数码领域“做加法”，在原有手机、平板、智能手表(手环)基础上，增加智能眼镜、智能家居产品(含适老化家居产品)类别 [3] 2026年政策优化方向：补贴标准设计 - 汽车补贴政策从固定额度调整为按车价比例补贴，实现“价高补多、价低补少”的精准支持 [4] - 家电补贴调整为补贴一级能效或水效产品，补贴产品售价的15%，单件补贴上限为1500元 [4] - 设备更新方面，住宅老旧电梯更新实施按层(站)数分档差异化补贴，替代原有定额补贴 [4] 2026年政策优化方向：实施机制优化 - 政策进一步降低申报设备更新项目的投资额门槛，加大对中小企业设备更新的支持力度 [5] - 将设备折旧和最低使用年限作为申报硬性条件，分领域细化淘汰设备的技术指标要求，采用“宽进严管”模式 [5] - 政策在全国补贴标准和计算方式上进一步统一，汽车、家电、数码产品等领域的核心补贴口径由中央层面明确 [5] - 完善参与经营主体名单管理、产品销售价格备案制度，建立补贴资金预拨制度，对存在大规模未兑付补贴资金的地区加大督促惩戒力度 [5] 2026年政策优化方向：财政资金使用 - 资金分配公式从经济体量分配模式改为考虑“各地区常住人口数量、地区生产总值、汽车和家电保有量”等人口规模、政策执行量等因素 [6] - 央地资金分配原则细化为东部、中部、西部地区中央承担比例为85%、90%、95% [7] - 明确若某地区用完中央下达额度，超出部分由地方自行承担，中央不再追加 [7]

大连市GDP突破万亿 - 2025年大连市实现地区生产总值10002.1亿元，按不变价格计算同比增长5.7%，成为中国东北地区首个GDP突破万亿元的城市 [1] 大连市经济增长动力 - 2025年大连市第二产业增加值增长7.7%，规上工业增加值同比增长11.7%，较上年同期提高4.1个百分点，工业经济保持两位数较快增长 [3] - 从重点行业看，石化工业增加值同比增长8.9%；装备制造业增长15.4%，其中铁路船舶行业增长57.5%，汽车行业增长19.5%；高技术制造业增长13.9% [3] “万亿俱乐部”城市格局 - 2024年全国共有27座GDP过万亿城市，温州、徐州、大连均超过9500亿元，被认为是新“万亿俱乐部”种子选手 [6] - 温州市2025年GDP历史性突破万亿元，达到10213.9亿元，同比增长6.1% [8] - 徐州市预计2025年地区生产总值增长5.8%左右，将成为全国第30座万亿城市 [9] - 大连、徐州GDP突破万亿后，北方“万亿俱乐部”成员增至10名，南方则占据20名，其中全国十强城市南方占据9席 [9] 城市上市公司数量对比 - 截至2025年12月末，大连辖区的境内上市公司有30家，其中沪深主板20家，科创板3家，创业板4家，北交所3家 [9] - 温州和徐州的境内上市公司数量分别为42家和17家 [9] - 北京、上海、深圳的境内上市公司数量断崖式领先，分别为483家、452家、426家 [9]

大连市2025年GDP突破万亿 - 2025年大连市实现地区生产总值10002.1亿元，按不变价格计算同比增长5.7%，标志着东北地区诞生了第一座万亿GDP城市 [1] - 2024年大连GDP已达9516.9亿元，为“准万亿城市”，2025年初明确提出高质量冲刺万亿GDP城市的目标并如期实现 [1] - 2025年大连第二产业增加值达3532.5亿元，增长7.7%，增速在三次产业中最高，其中规上工业增加值增速达到11.7%，工业稳健增长是破万亿的重要支撑 [3][4] 大连经济增长动力与产业结构 - 分行业看，2025年石化工业增加值同比增长8.9%，装备制造业增长15.4%（其中铁路船舶行业增长57.5%，汽车行业增长19.5%），高技术制造业增长13.9%（其中计算机及办公设备制造业增长78.2%，医药制造业增长30.9%） [4][5] - 石化产业是大连第一大产业，占工业总产值比重超过40% [7] - 2025年大连制造业投资同比增长2.8%，其中工业企业技术改造投资同比增长14.5%，基础设施投资同比下降11.9%，反映出制造业升级加速之势 [7] - 大连正积极向“智造”迈进，2025年取得标志性进展，如全球首款超大吨位回转支承轴承问世、国产化首台套45万吨/年聚丙烯混炼挤压造粒机组完成出厂验收 [7] - 大连开展先进制造业集群专项行动，预计国家级工业母机产业集群产值可达200亿元，新一代汽车、高端轴承、轨道交通等重点产业集群产值分别可达1000亿元、200亿元、180亿元以上，新一代信息技术和洁净能源产业集群产值分别可达2000亿元、610亿元以上 [7][8] - 2025年大连社会消费品零售总额2180.8亿元，同比增长2.1%，规模和增速均有较大提升空间 [8] 东北主要城市经济格局与历史变迁 - 随着大连晋级，东北地区实现万亿城市零的突破，紧随其后的沈阳2024年GDP已超9000亿元，未来几年迈入万亿行列几无悬念，届时辽宁将成为东北首个拥有“双万亿城市”的省份 [9][12] - 长春目前处于7000亿级别，哈尔滨位于6000亿级别，突破万亿仍需时间 [23] - 历史上，大连、沈阳、长春、哈尔滨（东北F4）均为全国性头部城市，2000年时沈阳、大连、哈尔滨均能进入全国GDP前20强，更早时期都是全国十强城市 [12] - 目前东北F4全国排位显著下滑：大连作为东北经济第一城，GDP排名从2015年的18名跌至2023年的29名（下滑11位），同期沈阳下滑12位，长春下滑13位，哈尔滨下滑25位 [14] - F4之后的城市能级出现明显断层，排名第五的大庆GDP仍不足3000亿元 [24] 东北主要城市人口与战略地位 - 人口方面，哈尔滨、沈阳、长春均为900万量级，大连2024年常住人口754.4万（当年增量0.5万），尚未突破800万 [17][25] - 哈尔滨作为此前东北唯一的人口千万城市，目前已掉出千万人口城市之列 [17] - 东北四大城市在国家战略中地位重要，分别被赋予不同功能定位：大连是沿海重要的中心城市、现代海洋城市、国际性综合交通枢纽；沈阳是东北亚国际化中心城市、全国先进制造业基地；长春是东北地区重要的中心城市、全国性综合交通枢纽；哈尔滨是东北地区重要的中心城市、向北开放门户 [18] - 2023年推动东北全面振兴座谈会为东北委以多重重点任务，包括以科技创新推动产业创新构建现代化产业体系、当好国家粮食稳产保供“压舱石”、提升对内对外开放合作水平等 [19][20][21] 东北区域经济集中度与都市圈发展 - 从省会城市GDP首位度看，长春超过50%（53.1%），在全国仅次于银川；哈尔滨为36.5%，全国第五；沈阳为27.7%，但若加上大连，两座中心城市占辽宁省GDP比重接近六成 [27][28] - 在全国已批复的19个国家级都市圈中，东北占有两席——沈阳都市圈（面积2.30万平方公里，人口2000万）与长春都市圈（面积2.97万平方公里，人口1210万），为区域中心城市的带动作用奠定基础 [29][30] - 东北地区经济与人口高度集中于主要城市，四大城市在未来区域发展中的引领作用将更加突出 [25][30]

宏观经济数据整体向好 - 2025年12月制造业PMI回升至50.1%，较上月提升0.9个百分点，为2025年4月以来首次重返扩张区间 [1] - 2025年12月非制造业商务活动指数较上月提升0.7个百分点，重回扩张区间 [1] - 2025年12月规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.4% [2] 生产端表现强劲 - 制造业PMI细分指标中，生产指数较上月回升1.7个百分点至51.7%，新订单指数回升1.6个百分点至50.8%，产需两端同步扩张 [1] - 2025年12月规模以上工业增加值中，制造业同比增长5.7%，是核心增长动力 [2] - 装备制造业和高技术制造业是工业生产的主要增长动能 [2] - 预计2026年一季度规模以上工业增加值同比增速或保持在5%以上 [3] 消费与投资呈现分化 - 2025年12月社会消费品零售总额同比增长0.9%，环比增长0.4%，消费需求呈边际改善趋势 [2] - 2025年全国固定资产投资（不含农户）同比下降3.8%，其中房地产开发投资同比下降9.6%，是主要拖累 [2] - 高技术产业投资同比增长10.2%，投资结构持续优化 [2] 汽车行业短期承压 - 2026年1月1日至11日，国内乘用车新能源市场零售11.7万辆，较上年同期下降38%，较上月同期下降67% [3] - 同期新能源零售渗透率跌至35.5%，较2025年12月的59.1%几乎腰斩 [3] - 技术迭代加快使消费者观望情绪升温，头部车企计划下半年推出固态电池量产车型，抑制短期购车需求 [3] 主要股指估值水平分化 - 截至1月23日，上证综指TTM市盈率为14.49倍，位于2010年以来94.38%分位 [4] - 创业板指数TTM市盈率为57.33倍，位于2010年以来37.15%分位 [4] - 中证500指数TTM市盈率为27.59倍，位于2010年以来71.91%分位 [4] 一季度经济与市场展望 - 预计2026年一季度国内经济增速有望稳步提升，呈现“消费发力、生产稳健、金融托底”的运行特征 [3] - 一季度支持A股上行的主要逻辑在生产端，工业生产回暖态势预计延续 [3] - 预计一季度A股市场呈现“基本面托底、结构分化主导”的运行格局，指数以震荡整理为主 [4]

大连市2025年GDP突破万亿 - 大连市2025年实现地区生产总值10002.1亿元，按不变价格计算，比上年增长5.7% [1] - 大连市成为东北地区首个GDP突破万亿元的城市 [1] 大连市2025年GDP产业构成 - 第一产业增加值665.4亿元，比上年增长3.6% [1] - 第二产业增加值3532.5亿元，比上年增长7.7% [1] - 第三产业增加值5804.2亿元，比上年增长4.8% [1] 大连市2025年工业经济表现 - 全年规上工业增加值同比增长11.7%，比上年同期提高4.1个百分点 [1] - 石化工业增加值同比增长8.9% [1] - 装备制造业增加值增长15.4%，其中铁路船舶行业增长57.5%，汽车行业增长19.5% [1] - 高技术制造业增加值增长13.9%，其中计算机及办公设备制造业增长78.2%，医药制造业增长30.9% [1] 大连市2025年重点产品产量 - 化学药品原药产量增长26.1% [1] - 集成电路圆片产量增长19.1% [1] - 液晶显示屏产量增长3.0% [1] 其他城市GDP动态 - 浙江省温州市成为另一个新加入“GDP万亿俱乐部”的城市 [1]

中国城市GDP发展格局 - 2025年大连市和温州市跻身GDP万亿城市行列 使中国GDP万亿城市总数增至29个 [1][3][4] - 29个万亿城市包括4个直辖市 11个省会城市 4个计划单列市和10个普通地级市 [4] - 从经济总量看 上海(56708.71亿元)和北京(52073.4亿元)超过5万亿元 深圳 重庆 广州在3万亿元以上 苏州 成都 杭州 武汉超过2万亿元 [4] 大连市经济表现 - 2025年大连市实现地区生产总值10002.1亿元 按不变价格计算同比增长5.7% 成为东北地区首个GDP突破万亿元的城市 [1][2] - 分产业看 第一产业增加值665.4亿元增长3.6% 第二产业增加值3532.5亿元增长7.7% 第三产业增加值5804.2亿元增长4.8% [1] - 工业经济表现强劲 全年规上工业增加值同比增长11.7% 比上年同期提高4.1个百分点 [1] - 重点行业中 装备制造业增长15.4%(其中铁路船舶行业增长57.5% 汽车行业增长19.5%) 石化工业增长8.9% 高技术制造业增长13.9%(其中计算机及办公设备制造业增长78.2% 医药制造业增长30.9%) [1] - 主要产品产量 化学药品原药增长26.1% 集成电路圆片增长19.1% 液晶显示屏增长3.0% [1] 温州市经济表现 - 2025年温州市地区生产总值突破万亿元 成为浙江省内继杭州 宁波之后的第三个万亿城市 [3] - 分析认为 温州拥有遍布全球的温州人网络 资金和信息资源丰富 近年来通过做大平台等方式努力运用这些资源优势 [3] - 当地在传统产业焕新和新兴产业培育方面投入巨大 同时重视科技发展与高校建设以支撑产业发展 高铁等交通基础设施的完善也有助于杭州科教资源服务温州产业提升 [3] 主要城市经济亮点 - 2025年上海市实现地区生产总值56708.71亿元 同比增长5.4% 高于全国水平(5%) 经济总量位居全球城市第五位 城市核心功能持续提升 新动能新产业加快成长 [4] - 2025年北京市实现地区生产总值52073.4亿元 同比增长5.4% 成为全国第二个GDP5万亿城市 其中信息传输 软件和信息技术服务业增加值12192.4亿元增长11.0% 金融业增加值8668.2亿元增长8.7% 两个行业对全市经济增长贡献率超过7成 [4] - 苏州市作为经济最强地级市 2025年地区生产总值预计达2.77万亿元 规上工业总产值达4.9万亿元 并将规上工业总产值迈上5万亿元台阶设为2026年主要预期目标之一 [5]

日本12月核心CPI数据与通胀趋势 - 12月剔除生鲜食品的核心CPI同比上涨2.4%，与预期一致，但较11月的3.0%大幅放缓，为2024年10月以来最小增幅 [1] - 通胀放缓主要受基数效应影响，因去年政府燃料补贴结束导致能源成本飙升 [1] - 另一个同时剔除生鲜食品和能源价格的CPI指数（被视为衡量潜在通胀的更好指标）在12月上涨2.9%，11月涨幅为3.0% [1] 日本央行货币政策与市场预期 - 日本央行为期两天的会议将于周五结束，市场普遍预期其将维持关键政策利率在0.75%不变 [1] - 市场预期日本央行将释放谨慎乐观信号，认为经济将保持温和复苏，这为进一步上调低位的借贷成本提供了依据 [1] - 牛津经济研究院预计日本央行在2026年年中之前仅再加息一次，达到1%的最终利率水平 [2] 日本经济现状与政府评估 - 日本政府1月份的月度经济评估报告重申，作为世界第四大经济体的日本经济正在温和复苏 [2] - 报告同时警告美国贸易政策带来的下行风险，并强调需要密切关注市场动向 [2] 政策决策的复杂性与市场影响 - 日本央行行长可能不会就下次加息时机给出太多线索，因首相决定下月提前大选引发新一轮市场波动，使得决策复杂化 [1] - 日本央行处境微妙，一方面需要通过鹰派言论抑制日元空头，另一方面又不能因政府可能大幅增加支出的预期而引发债券收益率进一步上升 [1] - 分析指出，如果日本央行仍落后于形势，期限溢价很可能会上升，日本国债收益率的上升将使财政状况恶化，削弱日元，并加剧通胀预期 [2]

关于物价，报告指出，食品价格上涨（通胀的主要驱动因素）增速放缓，政府将密切关注物价上涨放缓 的迹象是否持续。然而，自去年10月以来日元的大幅贬值，使得人们对于成本推动型物价上涨压力是否 会像央行所预期的那样平稳缓解产生了更多疑虑。 （文章来源：新华财经） 新华财经北京1月22日电日本政府周四发布的经济报告基本维持了对经济的谨慎乐观态度，同时警告美 国贸易政策带来的下行风险。内阁府在1月的月度经济评估报告中重申，作为世界第四大经济体的日本 经济正在温和复苏，但强调了美国政策可能对日本汽车行业造成的影响。报告还强调需要密切关注市场 动向。 报告维持了对占经济总量一半以上的私人消费的展望，并称其连续第五个月"回升"。经济评估中唯一的 重大变化是贸易和服务收支平衡，从"逆差"修正为"大致平衡"。 ...

全球宏观经济与政策 - 国际货币基金组织（IMF）将2026年全球经济增长预期上调至3.3%，并预计2027年将小幅回落至3.2%，人工智能等技术相关投资激增是推动全球经济扩张的关键因素 [1][6] - 韩国2025年第四季度GDP环比下降0.3%，远低于预期的增长0.2%及前一季度的增长1.3%，全年增速仅为1%，显示其依赖财政刺激与消费复苏的增长模式正逐渐失速 [2][8] - 美国2025年10月营建支出环比增长0.5%，远超预期的0.1%，创下自2024年4月以来的最大增幅，显示建筑活动显著回暖 [2][7] 主要央行与货币政策 - 印尼央行决定维持基准利率不变，并明确采取“稳利率、强汇率”策略，已加大对离岸与即期外汇市场的干预力度，誓言引导卢比升值以维护金融稳定 [1][7] - 韩国央行因韩元贬值加剧通胀压力而转向中性货币政策立场 [3] - 欧洲央行将于当日公布12月货币政策会议纪要 [6][13] 国际贸易与地缘政治 - 2026年1月前20天，韩国出口同比增长14.9%，其中半导体出口飙升70.2%成为主要引擎，但受美国加征关税影响，汽车出口下滑近11%，同期录得6.26亿美元贸易逆差 [3][8] - 墨西哥总统宣布将继续向古巴输送原油，以履行合同义务并缓解美国长期经济封锁对古巴造成的压力 [1][7] - 欧盟将召开紧急峰会讨论应对特朗普关税方案 [6][12] 美国经济与市场 - 美国2025年12月成屋签约销售指数环比大跌9.3%，远逊于预期的增长0.4%，并逆转前值3.3%的升幅，创下2020年4月以来最大单月跌幅，反映住房市场明显降温 [2][7] - 截至1月16日当周，美国MBA 30年期固定抵押贷款利率小幅回落至6.16%，较前值6.18%略有下降 [2][8] - 美国总统特朗普暗示美联储主席候选人已“可能只剩一位”，并称赞贝莱德高管里德尔和前美联储理事沃什为合适人选，希望新任主席能效仿格林斯潘的政策风格 [1][7] 金融市场表现 - 美国三大股指全线上涨，道琼斯工业指数上涨1.21%报49077.23点，标准普尔500指数上涨1.16%报6875.62点，纳斯达克综合指数上涨1.18%报23224.82点 [4][9] - 各期限美债收益率普遍下跌，其中10年期美债收益率下跌5.16个基点报4.241%，30年期美债收益率下跌5.26个基点报4.861% [6][11] - 美元指数上涨0.23%报98.78，主要非美货币中，欧元兑美元下跌0.33%报1.1688，美元兑日元上涨0.11%报158.3125 [6][11] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货上涨1.48%报4836.20美元/盎司，而COMEX白银期货下跌1.78%报92.95美元/盎司 [4][10] - 国际油价上涨，美油主力合约上涨0.51%报60.67美元/桶，布油主力合约上涨0.61%报64.58美元/桶 [5][11] 外汇市场动态 - 韩国总统表示韩元兑美元有望在未来一至两个月企稳于1400附近，此番表态提振市场信心，当日韩元盘中上涨0.7%至1468.00 [1][7] - 除美元指数上涨外，澳元兑美元上涨0.37%报0.6763，美元兑瑞郎上涨0.71%报0.7954 [6][11]