德国6月工业新订单数据 - 6月德国工业新订单环比下降1% 受汽车行业等领域需求减少影响 [1] - 第二季度工业新订单环比增长3 1% [1] - 6月国内新订单环比增长2 2% 国外新订单环比下降3% [1] - 来自欧元区的新订单环比增长5 2% 欧元区以外的新订单环比下降7 8% [1] 分行业订单表现 - 运输设备制造业新订单环比大幅下降23 1% 主要涉及飞机、船舶、火车等领域 [1] - 汽车行业新订单环比下降7 6% [1] - 金属制品制造业新订单环比下降12 9% [1] - 电气设备制造业新订单环比显著增长23 5% [1] 同比数据及经济背景 - 6月德国工业新订单同比增长0 8% [1] - 全球贸易政策和地缘政治不确定性导致工业需求波动较大 [1] - 德国企业出口预期在7月略有改善 但对美国出口关税或长期维持较高水平 [1]

数据显示，6月德国国内新订单环比增长2.2%，国外新订单下降3%。其中来自欧元区的新订单环比 增长5.2%，来自欧元区以外的新订单下降7.8%。 德国联邦统计局在声明中指出，当月新订单下滑主要集中在飞机、船舶、火车等运输设备制造业， 环比降幅达23.1%。汽车行业和金属制品制造业新订单分别下降7.6%和12.9%，电气设备制造业新订单 则增长23.5%。 新华社柏林8月6日电（记者车云龙 张毅荣）德国联邦统计局6日公布的数据显示，受汽车行业等领 域需求减少影响，经季节和工作日调整后，德国6月工业新订单环比下降1%。 数据还显示，经工作日调整后，德国6月工业新订单同比增长0.8%。 德国联邦经济和能源部当天表示，全球贸易政策和地缘政治不确定性持续高企，导致近期工业需求 波动较大。尽管德国企业出口预期在7月略有改善，但考虑到对美国出口的关税预计将长期维持较高水 平，未来德国工业经济或将受到国外需求疲软影响。 ...

欧洲企业二季度业绩意外超出市场预期，展现出在关税阴霾下的盈利韧性。 8月6日，据媒体报道，尽管特朗普政府加征关税令众多欧洲知名企业发出预警，但随着大多数欧洲上市 公司完成第二季度财报披露，分析师发现欧洲企业盈利和未来增长前景的表现没有市场此前担忧的那么 差。 报道称，虽然奢侈品等部分行业受到美国需求疲软打击，且欧洲汽车行业对关税负面影响发出警告，但 是金融、基建等行业表现突出，尤其是得益于欧洲财政刺激，军工企业的业绩表现"喜人"。 尽管贸易战造成利润前景大幅下调，但分析师认为欧洲有机会利用德国的大规模投资计划和国防支出确 保2025年表现好于悲观预期。花旗欧洲股票策略师Beata Manthey表示： "欧洲目前看起来相当有趣。明年应该会有不错的反弹。我们每周都在获得更多积极消息。 关税风险正被刺激措施所抵消。" 部分行业受冲击明显 奢侈品公司受到美国需求疲软的冲击。古驰母公司开云集团和LVMH等企业业绩承压。 "我认为关税讨论被过分夸大了，对行业的影响也是如此。更重要的问题是：产品是否有吸 引力？" 一位欧洲高级实业家补充说："我们可以坐在这里抱怨关税，但我对此无能为力。我希望看到欧洲支持 自己——采取措施 ...

核心观点 - 沪指重返3600点，市场情绪延续乐观，预计指数将震荡上行直至突破去年10月8日高点，短线支撑位3420点[2][21] - 中长期上涨趋势未打破，政策转向居民端发力（如生育补贴）、政治局会议对海外风险定调乐观、技术面呈多头形态是三大支撑因素[2][21] - 美股三大指数强劲反弹（道指+1.34%，纳指+1.95%，标普500+1.47%），市场定价联储9月降息概率达88.1%[3][26][28] - 战略性看多美元，人民币兑美元跌103基点至7.1875，做空美元性价比低[3][31] - 商品市场以7月10日低点为支撑逢低做多，文华商品指数企稳回升[3][32] 大类资产跟踪 利率债 - 利率债震荡走高小幅收涨，维持股涨债跌判断，债市预计先震荡下跌后高位震荡[1][18] A股市场 - 成交额1.61万亿（环比上升），31个申万行业全线上涨，近3700只个股上涨，军工/机器人板块领涨[2][21] - 行业表现：银行/钢铁/传媒领涨，兵装重工/PEEK材料/脑机接口概念涨幅居前[22][24] - 交易策略：多头思维持股为主，3480点附近支撑位可逢低做多[6][23] 美股市场 - 美国居民资产负债表健康支撑消费能力，预计美股中长期牛市不改且表现优于非美股市（除中国外）[3][7][26] 外汇市场 - 美元因货币政策空间充足+基本面强劲被持续看好，离岸人民币突破下跌趋势[3][31][32] 商品市场 - 文华商品指数跌0.64%，反内卷政策下国内定价商品以7月10日低点为支撑位[3][32][35] 重要政策及要闻 国内政策 - 乘联分会上调2025年乘用车零售预测至2435万辆（+6%），出口预测至546万辆（+14%）[4][37] - 七部门加强科技金融支持：聚焦5G/工业互联网/算力中心建设，防止产业内卷[4][5] - 央行强化个人境外收入监管，境外股票买卖收入需缴税[5] 国际动态 - 欧盟对美国关税反制措施暂停6个月，日本拟上调最低时薪6%至1118日元（40年来最大涨幅）[39][40] - 美欧达成框架性贸易协议：欧盟出口商品统一适用15%关税税率[40]

公司动态 - 公司第七届第十五次董事会会议于2025年8月4日以通讯表决方式召开[1] - 会议审议《公司与中国东风汽车工业进出口有限公司海外事业合作的议案》等文件[1] 财务数据 - 2024年1至12月营业收入构成中汽车行业占比99.59%[1] - 其他业务收入占比0.41%[1] - 公司当前市值为145亿元[1]

国内宏观 - 7月政治局会议强调落实现有政策，体现"立足当下，着眼长远"的战略思维[1] - 7月PMI受季节性因素影响下滑至50.5%，新订单指数降至49.4%，新出口订单降至47.1%[3] - 7月地铁客运量同比增速0.65%，环比增长4.61%，国内执行航班数平均值1.45万架次，环比增长13.1%[2] - 7月乘用车零售144.4万辆，同比上涨7.6%，但较上月同期下降21.0%[2] 生产与物价 - 7月钢材生产走弱，高炉开工率环比下降0.27pct至83.38%，焦炉开工率环比下降0.77pct至73.11%[3] - 7月建筑业PMI回落2.2pct至50.6%，水泥发运率环比下降0.91pct至40.2%[3] - 猪肉批发价周度环比下降0.84%，果蔬价格表现不一，28种蔬菜价格上升0.64%，6种水果价格下降0.06%[4] - WTI和布伦特原油价格分别上涨2.78%和3.48%，黑色系商品全线下跌，焦煤、焦炭价格分别下跌7.99%和4.57%[4][6] 财政与货币 - 本周新增专项债2,530亿元，专项债发行进度达63.3%，地方一般债发行进度达63.9%[7] - 国债收益率曲线下移，10年期国债收益率收于1.7059%，下降3BP[9] - 8月8日起对新发债券利息收入恢复征收增值税，短期可能影响资金配置意愿[1][9] 海外宏观 - 美国6月PCE价格指数同比增速2.6%，核心同比2.8%，略高于预期[10] - 美国7月失业率上行至4.248%，新增非农就业7.3万个岗位，5、6月累计下修25.8万个岗位[11] - 特朗普政府升级对等关税，多数经济体8月7日起面临15%-40%关税，中国关税暂停期至8月12日[11]

土耳其对非洲的出口贸易 - 2025年上半年土耳其对非洲国家的出口额达到约100亿美元 [1] - 摩洛哥以18亿美元的出口额成为土耳其对非洲的第一大出口目的地 [1] - 埃及以16亿美元紧随其后 其次是利比亚（13亿美元） 突尼斯（5 541亿美元） 南非（3 035亿美元）和尼日利亚（2 423亿美元） [1] 土耳其对非洲出口的行业分布 - 化工行业以13亿美元位居榜首 [1] - 谷物 豆类 油籽及其衍生物以12亿美元排名第二 [1] - 钢铁行业以9 424亿美元排名第三 [1] - 纺织品和原材料以6 755亿美元排名第四 [1] - 汽车行业以6 19亿美元排名第五 [1] 土耳其与非洲的双边贸易发展 - 双边贸易额从2003年的30亿美元增长到2022年的近410亿美元 [2] - 截至2024年11月中旬 土耳其公司在非洲完成了1977个基础设施项目 累计价值916亿美元 [2]

金十数据整理：8月1日美国关税大限倒计时！全球各国谁在"妥协让步"、谁在"死磕到底"？ 已达成协议： 1. 英国：①协议内容：基准关税从25%将至10%，汽车、航空产品部分豁免。②现存分歧：钢铁、铝及 数字服务税仍在谈判。 2. 越南：①协议内容：基准关税从46%降至20%，但若发现第三方商品经越南转运至美国，则征收40% 惩罚性关税。越南还承诺对美国商品全面零关税开放。 3. 印尼：①协议内容：关税从32%降至19%，印尼对99%美国商品取消关税壁垒，还将解决美国在印尼 市场面临的各种"非关税壁垒"和其他障碍。 4. 菲律宾：①协议内容：关税从20%降至19%，美方称菲将对美开放市场并实行零关税，双方将加强军 事合作。 5. 日本：①协议内容：基准关税从25%降至15%，为首个关键汽车行业获得较低优惠关税的经济体。日 本承诺5500亿美元对美投资（美国将获90%利润），将开放汽车市场。 7. 韩国：①协议内容：基准关税从25%降至15%，韩国承诺3500亿美元对美投资（美国将获90%利 润）、1000亿美元美国能源采购、开放汽车和农产品市场（大米、牛肉除外）。②现存分歧：半导体、 钢铝仍按50%原税率未调整 ...

中匈关系 - 中方赞赏匈牙利坚定奉行一个中国原则 欢迎更多匈牙利优质农食产品进入中国市场 [2] - 中方希望匈牙利为中国企业在匈投资提供政策支持和安全保障 [2] - 匈牙利总理欧尔班表示发展对华友好合作是匈牙利的战略选择 将为技术发展和市场开拓提供重要机遇 [2] 物流行业 - 上半年全国社会物流总额达171 3万亿元 同比增长5 6% [4] - 工业品物流对社会物流总额增长的贡献率达85% [4] - 装备制造业和高技术制造业物流需求同比分别增长10 9%和9 7% [4] - 3D打印设备和工业机器人相关物流实物量同比增长超20% [4] - 汽车 智能手机 家用洗衣机等产品物流实物量同比增长均超10% [4] 就业与基建 - 上半年以工代赈吸纳208万名群众就近就业 同比增长32% [6] - 以工代赈发放劳务报酬223亿元 同比增长34% [6] - 各类以工代赈开工项目超2万个 [6] 农产品消费 - 农业农村部等10部门联合出台23项举措拓展农产品消费新空间 [7] - 方案提出优化供给端 创新流通端 激活市场端等9方面措施 [7] 汽车行业 - 中国长安汽车集团在重庆挂牌成立 由原兵器装备集团分立而来 [9] - 新集团拥有117家分子公司 将聚焦绿色低碳智能产品开发 [9] 制造业 - 装备制造业物流需求同比增长10 9% 显示工业经济稳定发展 [4] - 高技术制造业物流需求同比增长9 7% 反映新兴产业增长强劲 [4] 国际事件 - 美国纽约市中心枪击事件致5人死亡 枪手在曼哈顿办公楼行凶后自杀 [12] - 世界气象组织称全球经历有记录以来第三热六月 欧洲遭遇最热六月 [13]

亚洲股市表现 - 亚洲股市连续第三日下跌，越南VN指数大跌4% [1] - MSCI亚太指数下跌0.8% [1] - 日经225指数收盘下跌0.8%，报40674.55点 [5] - 日本东证指数下跌0.8%，报2908.64点 [5] - 韩国首尔综指收盘涨0.7%，报3230.57点 [5] 欧美市场表现 - 标普500期货上涨0.2%，纳斯达克100指数期货涨0.3% [5] - 欧洲斯托克50指数开盘涨0.35%，德国DAX指数涨0.5%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC 40指数涨0.1% [5] 外汇市场动态 - 美元指数涨0.3%，报99.02，创6月末以来新高 [1][5] - 欧元兑美元下跌0.3%，至1.1555，为五周以来的最低水平 [2][5] - 日元兑美元上涨0.2%至148.30 [5] - 欧元兑日元下跌0.5%至171.28，为两周以来的最低水平 [5] 商品市场走势 - 现货黄金涨0.1%，报3318.11美元/盎司 [5] - 美国原油价格上涨0.18%至66.83美元 [5] - 比特币上涨0.7%至118807.94美元 [5] 美联储政策预期 - 美联储周三将举行政策会议，预计维持利率不变 [1] - 美联储已转向数据依赖的方法，焦点将放在非农就业数据上 [6] - 富达国际预测金价可能在明年年底达到每盎司4000美元 [6] 欧盟贸易协议影响 - 美国与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品征收15%的关税 [2] - 德国行业官员警告该协议使汽车行业面临风险，并将降低欧洲公司竞争力 [2] - 荷兰外贸部长称该协议"并不理想"，呼吁欧盟委员会继续与美国谈判 [2]