宏观经济与政策 - 财政金融协同促内需一揽子政策出炉，首次设立5000亿元民间投资专项担保计划，引导银行新增投放5000亿元中小微企业民间投资贷款，并首次实施覆盖新能源汽车、工业母机等14个重点产业链及上下游产业的中小微企业贷款贴息政策 [1] - 国家发改委表示2026年宏观政策发力点在于做强国内大循环，全方位扩大内需，将优化“两新”政策支持范围和补贴标准，研究设立国家级并购基金，谋划推进一批“十五五”时期高技术产业标志性引领性重大工程 [2] - 财政部表示2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度“只增不减”，并继续安排超长期特别国债用于“两重”建设和“两新”工作 [3] - 财政部、税务总局将养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策延期至2027年12月31日，提供相关服务取得的收入免征增值税 [3] - 两部门联合发布支持城市更新行动系列举措，着力破解政策堵点 [3] - 2025年我国对外非金融类直接投资1456.6亿美元，同比增长1.3%，连续9年保持世界前三，对外承包工程新签合同额2892.2亿美元，增长8.2% [3] - 1月LPR报价连续8个月“按兵不动”，1年期为3.00%，5年期以上为3.50% [3] 金融市场动态 - 周二A股震荡调整，上证指数收跌0.01%报4113.65点，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.79%，市场成交额升至2.8万亿元，市场风格呈现从高估值成长板块向价值板块切换的特征 [4] - 港股延续调整，恒生指数收盘跌0.29%，恒生科技指数跌1.16%，南向资金净买入近37亿港元 [4] - 美国三大股指全线收跌，道指跌1.76%，标普500指数跌2.06%，纳指跌2.39%，录得10月以来最大跌幅，市场避险情绪盛行 [13] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.08%，法国CAC40指数跌0.61%，英国富时100指数跌0.67% [13] - 亚太主要股指多数下跌，日经225指数跌1.11%连续4日下挫，韩国综合指数下跌0.39%结束连续12天上涨 [14] - 中国债市现券收益率下行，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行2.75bp [15] - 美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨7.94个基点报4.293%，30年期美债收益率涨8.85个基点报4.920% [15] - 日本长期国债遭遇抛售，30年期和40年期国债收益率单日涨逾25个基点，40年期国债收益率升至4%上方，为近30多年来首次 [2] 行业与公司表现 - A股逐步迎来业绩预告高峰，已有超过500家公司披露2025年业绩预告，其中约200家预计业绩增长，逾百家企业预计归母净利润最高增幅超100%，科技领域多个细分赛道保持高景气 [4] - 光伏、白酒、生猪养殖等细分领域企业业绩承压 [5] - 2025年量化指数增强产品全年平均收益率达45.08%，近九成产品实现正超额收益，中小盘指增策略领跑 [5] - 高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，2026年中国股市涨幅将主要由盈利驱动，企业盈利增速将从2025年的4%加速至2026年和2027年的14% [5] - 多家公司发布业绩公告：海康威视2025年净利润同比增长18.46%，宁波银行同比增长8.13%，越秀资本预增50%-60%，通富微电预增62.34%-99.24%，永辉超市预计净亏损21.4亿元，国晟科技预计净亏损3.25亿元-6.5亿元 [7] - 多家公司发布重要公告：合盛硅业控股股东拟减持不超过3%股份，爱博医疗拟收购德美医疗不低于51%股权，华秦科技签超3亿元销售合同，康欣新材拟3.92亿元跨界收购宇邦半导体51%股权遭问询 [8] - 雪球平台22个大V账号因涉资本市场违规信息被永久封禁，包括“杭州新城路”、“轮回666”和“福禄娃爷爷” [1] 商品与外汇市场 - 国内商品期市涨跌互现，碳酸锂涨停，贵金属强势，沪银涨近4%，基本金属走势分化，沪锡涨超8%，双焦期货领跌，焦煤跌4.5% [16] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.98%报4769.10美元/盎司，COMEX白银期货涨0.19%报94.46美元/盎司 [17] - 美油主力合约收涨0.15%报59.52美元/桶，布油主力合约跌0.06%报63.9美元/桶 [17] - 伦敦基本金属多数走低，LME期铜跌1.3%报12796.5美元/吨，LME期锡涨0.8%报49650美元/吨 [17] - LME现货铜价大幅飙升，周三到期的铜合约较次日到期合约升水64美元，单日飙升幅度创下1998年有记录以来最大之一 [18] - 在岸人民币对美元16:30收盘报6.9603，较上一交易日上涨33个基点 [19] - 纽约尾盘美元指数跌0.50%报98.55，离岸人民币对美元上涨10.0个基点报6.9558 [19] 产业与科技趋势 - TrendForce集邦咨询预估2026年全球AI服务器出货量同比增长28%以上，并将带动通用型服务器替换与扩张周期 [9] - 微软CEO纳德拉表示能源成本将成为决定哪些国家能赢得AI竞赛的关键因素，未来GDP增长将与驱动AI的能源成本高度相关 [10] - 马斯克旗下xAI完成200亿美元融资后估值达2500亿美元，马斯克财富暴涨至近8000亿美元 [10] - 马斯克旗下社交媒体平台X正式开源了基于Grok Transformer架构、完全由AI驱动的新推荐算法 [11] - 三星电子美国首座晶圆厂计划于今年3月启动EUV设备试运行，目标在2026年下半年为特斯拉AI5和AI6自动驾驶芯片量产做准备 [11] - 国家医保局正式印发辅助操作类立项指南，围绕3D打印、示踪增强成像等医疗科技创新成果，规范形成37项价格项目 [9] - “十五五”期间我国将持续完善水资源管理制度，力争到2030年节水产业规模超过1.2万亿元 [8] 房地产与城市发展 - 北京市2026年建设用地供应计划公布，全年安排商品住宅用地200至240公顷，保障性住房用地350公顷，首次单列城市更新计划指标 [9] - 广州正积极推动国有土地上房屋更新立法，今年全年城中村改造计划完成固定资产投资1200亿元 [9] 国际局势与地缘政治 - 美国总统特朗普威胁如果最高法院就关税问题作出不利裁决，将使用“许可制度”等替代手段，并威胁对法国葡萄酒和香槟征收高达200%的关税 [11][12] - 欧洲议会宣布冻结对去年7月与美国达成的贸易协议的批准程序，以回应特朗普的施压举措 [12] - 丹麦养老基金AkademikerPension计划“清仓”约1亿美元美国国债，称美国“不再是优质信用主体” [2] - 韩国将暂缓兑现今年在美国投资最多200亿美元的承诺，因韩元兑美元自2025年下半年以来已下跌超过8% [12] - 加拿大武装部队模拟了美国对加拿大的军事入侵以及可能的回应，据信是一个世纪以来首次 [12]

宏观政策与国内经济 - 财政金融协同促内需一揽子政策出炉，首次设立5000亿元民间投资专项担保计划并引导银行新增投放5000亿元中小微企业民间投资贷款，首次对新能源汽车、工业母机等14个重点产业链及上下游产业实施中小微企业贷款贴息，并优化个人消费贷、设备更新贷款等贴息政策，个人信用卡账单分期纳入贴息范围 [3] - 2026年宏观政策发力点在于做强国内大循环和全方位扩大内需，将优化“两新”政策支持范围和补贴标准，研究制定扩大内需战略实施方案和城乡居民增收计划，研究设立国家级并购基金，并谋划推进一批“十五五”高技术产业标志性工程 [5] - 2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度“只增不减”，将继续安排超长期特别国债用于“两重”建设和“两新”工作 [5] - 财政部、税务总局将养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策延期至2027年底，提供相关服务取得的收入免征增值税 [5] - 两部门联合发布支持城市更新行动系列举措，着力破解政策堵点 [6] - 1月LPR报价连续8个月“按兵不动”，1年期为3.00%，5年期以上为3.50% [6] 资本市场动态与监管 - 雪球平台永久封禁22个大V账号，包括“杭州新城路”、“轮回666”和“福禄娃爷爷”等“带货三大天王” [3] - A股市场震荡调整，风格呈现从高估值成长板块向价值板块切换特征，上证指数收跌0.01%报4113.65点，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.79%，市场成交额升至2.8万亿元 [7][8] - 港股延续调整，恒生指数跌0.29%，恒生科技指数跌1.16%，南向资金净买入近37亿港元 [8] - A股迎来业绩预告高峰，已有超500家公司披露2025年业绩预告，其中约200家预计业绩增长，逾百家企业预计归母净利润最高增幅超100%，科技领域多个细分赛道保持高景气，而光伏、白酒、生猪养殖等领域业绩承压 [8] - 2025年量化指数增强产品全年平均收益率达45.08%，近九成产品实现正超额收益，中小盘指增策略领跑 [8] - 高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，2026年中国股市涨幅将主要由盈利驱动，预计企业盈利增速将从2025年的4%加速至2026年和2027年的14%，继续看好AI题材，在消费领域青睐服务，在周期性板块中关注材料板块，并维持对保险板块的高配建议 [9] 全球市场与地缘政治 - 格陵兰危机与财政压力担忧引发全球债市抛售潮，日本30年期和40年期国债收益率单日涨逾25个基点，40年期收益率升至4%上方为近30多年来首次，美国10年、20年、30年期国债收益率均上涨约8个基点，丹麦养老基金AkademikerPension计划“清仓”约1亿美元美国国债 [4] - 美国三大股指全线收跌，道指跌1.76%，标普500指数跌2.06%录得10月以来最大跌幅，纳指跌2.39%，市场避险情绪盛行 [18] - 欧洲三大股指全线下跌，德国DAX指数跌1.08%，法国CAC40指数跌0.61%，英国富时100指数跌0.67% [18] - 亚太主要股指多数下跌，日经225指数跌1.11%连续4日下挫，韩国综合指数跌0.39%结束连续12天上涨 [19] - 美国总统特朗普重申攫取格陵兰的强硬言论，威胁提高对欧洲八国关税，并威胁对法国葡萄酒和香槟征收高达200%的关税 [15] - 欧洲议会宣布冻结对去年7月与美国达成的贸易协议的批准程序 [15] - 韩国将暂缓兑现今年在美国投资最多200亿美元的承诺，因韩元兑美元自2025年下半年以来已下跌超过8% [17] 行业与公司要闻 - 我国2025年对外非金融类直接投资1456.6亿美元，同比增长1.3%，对外承包工程新签合同额2892.2亿美元，增长8.2% [6] - “十五五”期间将持续完善水资源管理制度，力争到2030年节水产业规模超过1.2万亿元 [12] - 国家医保局正式印发辅助操作类立项指南，围绕3D打印、示踪增强成像等医疗科技创新成果规范形成37项价格项目 [12] - 北京市2026年建设用地供应计划公布，全年安排商品住宅用地200至240公顷，保障性住房用地350公顷，首次单列城市更新计划指标 [12] - 广州今年全年城中村改造计划完成固定资产投资1200亿元 [13] - TrendForce预估2026年全球AI服务器出货量同比增长28%以上 [13] - 微软CEO纳德拉表示能源成本将成为决定AI竞赛胜负的关键因素，将AI大模型的“tokens”定义为新的全球性商品 [14] - 马斯克旗下xAI完成200亿美元融资后估值达2500亿美元，使其财富增加660多亿美元至近7800亿美元 [14] - 三星电子位于美国的首座晶圆厂计划于今年3月启动EUV设备试运行，目标在2026年下半年为特斯拉AI5和AI6自动驾驶芯片量产做准备 [14] - 流媒体巨头奈飞将收购华纳兄弟探索公司影视及流媒体业务的交易条款改为全现金支付，价格为每股27.75美元 [20] 商品与外汇市场 - 国内商品期市涨跌互现，碳酸锂涨停，贵金属强势，沪银涨近4%，基本金属走势分化，沪锡涨超8%，双焦期货领跌，焦煤跌4.5% [22] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.98%报4769.10美元/盎司，COMEX白银期货涨0.19%报94.46美元/盎司 [22] - 美油主力合约收涨0.15%报59.52美元/桶，布油主力合约跌0.06%报63.9美元/桶 [23] - 伦敦基本金属多数走低，LME期铜跌1.3%报12796.5美元/吨，LME期锡涨0.8%报49650美元/吨 [23] - LME现货铜价大幅飙升，周三到期的铜合约较次日到期合约升水（Tom/next价差）64美元，单日飙升幅度创下1998年以来最大涨幅之一 [24] - 波兰央行批准一项购买多达150吨黄金的计划，将使该国黄金储备增加到700吨 [24] - 在岸人民币对美元收盘报6.9603，较上一交易日上涨33个基点 [25] - 纽约尾盘美元指数跌0.50%报98.55，离岸人民币对美元上涨10.0个基点报6.9558 [25] 债券市场 - 中国债市现券收益率下行，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行2.75bp [21] - 美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨7.94个基点报4.293%，30年期美债收益率涨8.85个基点报4.920% [21] - 日本财务大臣片山皋月出面安抚市场情绪，呼吁投资者“保持冷静” [21]

宏观经济与政策 - 多部门推出财政金融协同促内需一揽子政策，涉及个人消费贷、民间投资等领域 [2] - 六部门延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策，以继续支持其发展 [2] 金融市场与商品 - 纽约黄金期货价格盘中一度突破每盎司4700美元，白银期货价格最高触及每盎司94.75美元，国际金价和银价再次刷新盘中历史新高 [10] - 受美国威胁对八个欧洲盟国加征关税影响，欧洲股市全线下挫，泛欧斯托克600指数收跌1.18%，德国DAX 30指数跌1.34%，法国CAC 40指数跌1.78% [13] 特定资产与收藏品市场 - 马年纪念钞在二手交易平台报价普遍在800元至1000元/套，相比发行价400元/套，溢价幅度在100%至150%之间 [2] 体育产业 - 中国足协表示社会足球竞赛体系初具规模，全国已有16个省（市、县）举办城市联赛，业余球员总数达98万，较2024年增长95% [11] 公司动态与监管 - 永辉预计2025年净亏损21.4亿 [13] - 金永荣因“抢帽子操纵”32股被浙江证监局罚没合计超8300万元，并被采取3年证券市场禁入措施 [12]

2025年中国货物贸易进出口 - 2025年中国货物贸易进出口总值达45.47万亿元，同比增长3.8%，连续9年保持增长[4][5] - 2025年12月进出口达4.26万亿元，同比增长4.9%，刷新月度规模最高纪录[5] - 出口结构向新向优，高技术产品出口增长13.2%，“新三样”产品出口增长27.1%，自主品牌产品出口增长12.9%，占出口总值比重提升1.4个百分点[5] - 进口连续3个季度保持增长，中国将连续17年成为全球第二大进口市场[5] - 对共建“一带一路”国家进出口23.6万亿元，增长6.3%，占进出口总值的51.9%[5] - 与全球190多个国家和地区进出口实现增长，贸易规模超过万亿元、千亿元和百亿元的国家和地区分别有14个、62个和137个[5] - “十四五”时期累计进出口规模突破200万亿元，2025年比2020年增长41.1%，年均增长7.1%[6] 2025年四季度及全年工业产能利用率 - 2025年四季度全国规模以上工业产能利用率为74.9%，环比三季度上升0.3个百分点，同比下降1.3个百分点，全年产能利用率为74.4%[8][9] - 分三大门类看，四季度采矿业产能利用率为71.7%，制造业为75.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业为74.0%[9] - 分主要行业看，四季度产能利用率较高的行业包括：计算机、通信和其他电子设备制造业(79.7%)、通用设备制造业(78.7%)、黑色金属冶炼和压延加工业(78.5%)、纺织业(77.1%)、专用设备制造业(76.4%)、汽车制造业(76.0%)[9] - 产能利用率相对较低的行业包括：非金属矿物制品业(61.1%)、食品制造业(68.5%)、煤炭开采和洗选业(69.1%)[9] 2025年12月及全年规模以上工业增加值 - 2025年12月规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.49%，全年累计增长5.9%[13] - 分三大门类看，12月采矿业增加值同比增长5.4%，制造业增长5.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长0.8%[13] - 分经济类型看，12月股份制企业增加值同比增长5.8%，私营企业增长4.2%，国有控股企业增长3.9%，外商及港澳台投资企业增长2.7%[13] - 分行业看，12月41个大类行业中有33个行业增加值保持同比增长，增长较快的行业包括：计算机、通信和其他电子设备制造业(11.8%)、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业(9.2%)、汽车制造业(8.3%)、专用设备制造业(8.2%)、化学原料和化学制品制造业(8.0%)、通用设备制造业(7.5%)[14] - 分产品看，12月623种产品中有325种产品产量同比增长，十种有色金属产量721万吨增长4.9%，乙烯356万吨增长3.0%，原油加工量6246万吨增长5.0%，发电量8586亿千瓦时增长0.1%[14] - 部分产品产量同比下降：钢材11531万吨下降3.8%，水泥14416万吨下降6.6%，汽车341.2万辆下降2.8%，但其中新能源汽车179.1万辆增长8.7%[14] - 12月规模以上工业企业产品销售率为98.2%，同比下降0.7个百分点，实现出口交货值14932亿元，同比名义增长3.2%[15] 2025年12月及全年社会消费品零售 - 2025年12月社会消费品零售总额45136亿元，同比增长0.9%，其中除汽车以外的消费品零售额39654亿元增长1.7%[18] - 2025年全年社会消费品零售总额501202亿元，比上年增长3.7%，其中除汽车以外的消费品零售额451413亿元增长4.4%[18] - 按经营单位所在地分，12月城镇消费品零售额38429亿元增长0.7%，乡村消费品零售额6707亿元增长1.7%，全年城镇增长3.6%，乡村增长4.1%[18] - 按消费类型分，12月商品零售额39398亿元增长0.7%，餐饮收入5738亿元增长2.2%，全年商品零售额增长3.8%，餐饮收入增长3.2%[18] - 按零售业态分，2025年限额以上零售业单位中便利店零售额增长5.5%，超市增长4.3%，专业店增长2.6%，百货店增长0.1%，品牌专卖店零售额下降0.6%[18] - 2025年全国网上零售额159722亿元，比上年增长8.6%，其中实物商品网上零售额130923亿元增长5.2%，占社会消费品零售总额比重为26.1%[19] - 在实物商品网上零售额中，吃类商品增长14.5%，用类商品增长4.1%，穿类商品增长1.9%[19]

据披露，当前丽尚国潮回购专用证券账户共持有公司股份1867.29万股，占公司总股本的比例为2.45%。 其中包括为维护公司价值及股东权益所回购的727.85万股，及拟用于员工持股计划所回购的1139.44万 股。如完成本次出售已回购股份计划，公司回购专用证券账户股份将减少至1139.44万股，占公司当前 总股本的比例由2.45%减少至1.50%。 日前，丽尚国潮（600738）披露公告称，公司拟在未来6个月内通过集中竞价交易方式，减持不超过 727.85万股已回购股份，占公司总股本的0.96%。 丽尚国潮拟减持的这部分股份，主要来自于公司于2024年2月27日至2024年4月29日期间实施以集中竞价 交易方式开展维护公司价值及股东权益的回购方案，共计回购公司股份727.85股，占公司总股本的 0.96%，回购均价4.27元/股，回购资金总额3107.32万元 就在近期，丽尚国潮还发布了2025年年度业绩预告，全年预计实现归母净利润1.4亿元至1.7亿元，同比 增幅为92.96%至134.31%。扣非后归母净利润预计为1.38亿元至1.68亿元，同比增长20.59%至46.81%。 对于本次减持资金的用途，公告 ...

公司股价异动 - 公司股票于2026年1月16日、1月19日和1月20日连续三个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动 [1] - 经公司自查，生产经营情况正常，未发现可能对公司股票交易价格产生较大影响的重大应披露而未披露的信息 [1] - 股票交易异常波动期间，公司董事、监事、高级管理人员不存在买卖公司股票的情况 [1] 公司财务表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入99996.18万元，同比下降0.81% [1] - 2025年第三季度，公司实现净利润2312.08万元，同比下降46.64% [1]

政策核心内容 - 财政部优化并延长服务业经营主体贷款贴息政策 政策实施期限延长至2026年12月31日 2025年3月16日至2025年12月31日期间发放的贷款按原规定执行 政策到期后可视情研究延长 [1][2] - 提高单户企业贴息贷款规模上限 2026年新发放贷款单户可享受贴息的规模最高可达1000万元 [1][2] - 明确贴息具体条款 贴息期限不超过1年 年贴息比例为1个百分点 贴息资金由中央财政和省级财政按比例承担 中央财政承担90% 省级财政承担10% [1][2] 政策覆盖行业领域 - 政策支持领域在原有8类消费领域基础上扩大 新增数字、绿色、零售3类消费领域 总计支持11类消费领域 [1][2] - 原有8类消费领域包括餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育 [1][2] - 新增数字领域涵盖“互联网和相关服务”及“数字内容服务”行业 [1][2] - 新增绿色领域涵盖多个细分行业 包括符合“建筑节能与绿色建筑”标准的“物业管理” 符合“绿色交通”标准的“汽车租赁”和“其他道路运输辅助活动” 以及符合“绿色物流”标准的“装卸搬运”、“邮政基本服务”、“快递服务”、“其他寄递服务” [1][2] - 新增零售领域对应《国民经济行业分类》中的“零售业”行业类别 [1][2] - 对文化娱乐领域的对应范围进行了调整 调整为对应《文化及相关产业分类（2018）》中除属于制造业细分行业外的其他行业 [1][2]

零售板块市场表现 - 1月20日零售板块盘中冲高，上海九百涨停，新华百货一度涨停，合百集团、汇通能源涨超6%，万辰集团、中国中免、广百股份等跟涨 [1] - 上海九百股价上涨10.01%，收于14.07元，总市值56.40亿元 [2] - 新华百货股价上涨6.38%，收于21.99元，总市值49.68亿元 [2] - 合百集团股价上涨6.33%，收于6.88元，总市值69.41亿元 [2] - 汇通能源股价上涨6.18%，收于30.42元，总市值62.75亿元 [2] - 万辰集团股价上涨5.31%，收于210.34元，总市值39.77亿元 [2] - 中国中免股价上涨3.83%，收于86.96元，总市值2006亿元 [2] 政策环境与行业展望 - 国家发展改革委表示将坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求 [2] - 政策重点在于适应国家需求结构升级趋势，并结合新一轮科技革命和产业变革的需要 [2] - 国家发展改革委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，旨在以新供给创造新需求，并提供强有力的创新举措和要素保障 [2]

零售板块市场表现 - 1月20日，零售板块盘中冲高，多只股票表现强势 [1] - 上海九百涨停，涨幅为+10.01%，总市值56.40亿 [2] - 新华百货一度涨停，收盘涨幅+6.38%，总市值49.68亿 [2] - 合百集团涨幅+6.33%，总市值69.41亿 [2] - 汇通能源涨幅+6.18%，总市值62.75亿 [2] - 万辰集团涨幅+5.31%，总市值39.77亿 [2] - 中国中免涨幅+3.83%，总市值2006亿 [2] - 广百股份等股票跟涨 [1] 政策与行业展望 - 国家发展改革委表示将坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上 [2] - 政策方向是全方位扩大国内需求，重点适应国家需求结构升级趋势 [2] - 结合新一轮科技革命和产业变革，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案 [2] - 战略目标是以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障 [2]

港股市场及AI主线表现 - 1月20日港股主要指数低开，AI主线冲高回落，腾讯控股跌逾1%，阿里巴巴-W、快手-W、小米集团-W、哔哩哔哩-W跟跌 [1][7] - 港股互联网ETF（513770）场内价格一度上涨0.72%，随后转跌0.18%，盘中溢价频现 [1][7] - 上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近10日连续吸金超11亿元 [1][7] 机构对AI及互联网行业的观点 - 摩根大通认为，在去年“DeepSeek时刻”之后，AI的发展道路在2026年更加光明，主要由供给与需求两端共同推动 [3][9] - 高盛认为2026年将是中国互联网龙头的战略转折年，有完整生态的龙头公司正迎来从技术优势到商业价值的重估机遇 [3][9] - 阿里巴巴表示，随着AI应用的飞轮效应，预计未来两年数字世界中60%–70%的常规任务将由AI直接完成 [3][9] - 资本市场评价标准将从传统的“流量与履约”转向“入口、数据与交付能力”，阿里巴巴、腾讯等科技巨头有望迎来估值跃迁 [3][9] - 互联网企业的海外扩张成为应对宏观、竞争、监管及地缘风险的重要因素 [3][9] 港股互联网ETF（513770）产品详情 - 该ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，其联接基金A类代码017125，C类代码017126 [3][10] - 截至1月16日，该基金最新规模为146.37亿元，再创历史新高 [4][11] - 2025年以来该ETF日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制 [4][11] - 前十大权重股合计占比近77%，龙头优势显著 [3][10] - 第一大权重股为阿里巴巴-W，最新权重占比14.71% [3][10] - 前十大权重股包括阿里巴巴-W、腾讯控股（权重14.64%）、小米集团-W（权重12.29%）、美团-W（权重11.37%）、商汤-W（权重4.24%）、快手-W（权重4.21%）、京东健康（权重4.10%）、哔哩哔哩-W（权重3.82%）、贝壳-W（权重3.72%）、金蝶国际（权重3.65%） [4][11] 相关指数历史表现及市场工具 - 中证港股通互联网指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2021年-36.61%，2022年-23.01%，2023年-24.74%，2024年23.04%，2025年27.02% [5][12] - 香港大盘30ETF（520560）被提及为全市场首只自带“科技+红利”哑铃策略的工具，重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股以及建设银行、中国平安等稳健高股息股 [4][11] 基金经理及短期市场观点 - 港股互联网ETF（513770）基金经理曹旭辰指出，短期行情受制于关税及地缘政治风险，但受益于AI加速推进等多重利好，小幅回调后或许又有好的配置机遇 [2][9]