2025 年 7 月 11 日，由起点锂电、起点固态电池、起点两轮车及换电主办 ， 以 " 换电之城 智慧两轮 "为主题 的 2025 第五届起点两轮车 换电大会暨轻型动力电池技术高峰论坛 在 深圳宝安登喜路国际酒店正式举办。论坛 现场 300+ 两轮车换电及电池细分重量级企业， 600+ 企业高层汇聚共论行业发展。 会议同期， 2025第五届中国两轮车换电及电池鲁班奖获奖企业重磅揭晓！ 奖项包括： 2025中国两轮车换电运营商领导品牌、2025中国骑 手外卖专用电动车领导品牌、2025中国两轮车锂电池技术领导品牌、2025中国两轮车钠电池技术领导品牌、2025中国两轮车锂电池BMS技 术领导品牌、2025中国两轮车换电柜技术领导品牌、2025中国共享换电物联网及软硬件解决方案领导品牌。 01 2025中国两轮车换电运营商领导品牌 荣获" 2025中国两轮车换电运营商领导品牌 "的企业是：小哈换电、铁塔能源、嘟嘟换电、司马出行 02 2025中国骑手外卖专用电动车领导品牌 荣获" 2025中国骑手外卖专用电动车领导品牌 " 的企业是：雅迪、台铃、新日 03 2025中国两轮车锂电池技术领导品牌 荣获" 202 ...

发行概况 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过98,132.39万元，发行数量不超过185,543,150股（占发行前总股本30%）[1] - 发行完成后总股本将从618,477,169股增至804,020,319股，归属于母公司股东权益将增加[1] 财务影响测算 - 假设2025年净利润与2024年持平：基本每股收益从0.0833元/股摊薄至0.0794元/股，加权平均净资产收益率从1.35%降至1.29%[2][3] - 假设2025年净利润下降20%：基本每股收益降至0.0635元/股，加权平均净资产收益率降至1.03%[3] - 假设2025年净利润增长20%：基本每股收益提升至0.0952元/股，加权平均净资产收益率提升至1.55%[3] 募投项目方向 - 募集资金拟用于Mini/Micro LED显示模组、光电传感、智慧家居显示、智能车载器件、研发实验室及补充流动资金[4] - 项目与现有业务形成产业链协同，涉及超高清显示、智能健康、第三代半导体等前沿领域[4] 实施基础条件 - 研发实力：2024年研发投入19,085.16万元（占营收5.5%），累计授权专利842项，承担国家级科研项目超30项[7] - 品牌优势：全球LED封装行业重要企业，显示器件市场规模国内前茅，获国家科技进步奖等荣誉[9] - 客户资源：服务国际知名家电企业，客户结构优良，具备产能消化保障[10] 填补回报措施 - 加快募投项目建设，强化募集资金专户管理，提高使用效率[11][12] - 巩固现有客户合作，拓展LED芯片、集成电路封测等新业务领域[12] - 完善人才引进机制，加强高端技术及管理人才储备[13] - 严格执行现金分红政策，强化股东回报机制[13] 相关主体承诺 - 董事及高管承诺不损害公司利益，薪酬与填补回报措施执行情况挂钩[14] - 控股股东承诺不干预经营，若违反承诺将依法承担补偿责任[15]

发行方案概述 - 公司拟向特定对象发行股票不超过185,543,150股，募集资金不超过98,132.39万元，用于超高清显示Mini/Micro LED及显示模组产品生产建设项目等项目 [1][2] - 发行对象包括控股股东佛山照明及其他不超过35名特定投资者，佛山照明拟认购11,600.00万元 [9][10] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [11][12] 发行背景与目的 - 政策支持LED行业发展，政府提出培育超高清视频显示等万亿元级产业集群，推动Mini LED、Micro LED等技术应用 [3][4][5] - LED行业市场规模稳定增长，Mini LED背光技术在车载显示、智能家电等领域需求旺盛 [5][6] - 公司通过本次发行优化产品结构，提升在Mini/Micro LED、车载LED等领域的技术储备和竞争力 [6][7] 募投项目 - 募集资金主要用于超高清显示Mini/Micro LED及显示模组产品生产建设、光电传感及智能健康器件产业化建设、智慧家居显示及Mini背光模组建设、智能车载器件及应用建设等项目 [8] - 募投项目是公司现有业务的延伸，符合国家产业政策和行业发展趋势 [8][21] 公司优势 - 技术实力领先，2024年研发投入19,085.16万元，占营收5.50%，累计授权专利842项 [22][23] - 品牌影响力强，显示器件市场规模国内前茅，组件产品为国际知名家电企业核心供应商 [24] - 生产管理体系完善，拥有IATF16949、ISO9001等认证，持续推进自动化和智能化建设 [25] 财务影响 - 发行完成后总股本将增至804,020,319股，净资产规模提升 [18] - 假设2025年净利润较2024年持平，基本每股收益将从0.0833元/股摊薄至0.0794元/股 [19] - 公司承诺通过加快募投项目实施、优化客户结构、完善利润分配机制等措施降低摊薄影响 [26][28]

360LEDDesignPro软件创新 - 360LEDDesignPro集成3D建模和虚拟现实技术 提供高度精确和动态的照明模拟工具 模拟精度达98%以上 [2] - 与传统照明设计软件相比 模拟误差降低30%以上 显著提升设计可靠性和准确性 [2] - 支持定制化设计 能模拟各种LED产品在不同环境下的照明效果 [2] 公司领导力与行业地位 - 创始人陈东红亲自参与软件设计与开发 带领团队持续优化产品 [3] - 公司已成为LED照明行业的创新先锋 推动行业技术进步 [3] 客户与专家反馈 - 设计师反馈该软件缩短设计周期 提高工作效率 并通过虚拟现实预览功能增强客户展示效果 [4] - 行业专家评价该软件是照明设计领域的重大进步 能降低成本并提升最终产品质量 [4] 市场竞争优势 - 相比传统静态模拟软件 360LEDDesignPro提供动态交互式模拟环境 支持实时调整设计方案 [4] - 软件显著缩短设计周期 降低原型成本 提升产品市场竞争力 [5] 行业影响与未来展望 - 360LEDDesignPro正在彻底改变照明设计行业 引领技术发展潮流 [5] - 未来将继续为全球设计师提供更高效、更智能的解决方案 [5]

半导体行业表现 - 中证半导体产业指数上涨0.24%，成分股芯源微上涨3.30%，金海通上涨1.82%，北方华创上涨1.64%，拓荆科技上涨1.33%，华峰测控上涨0.66% [2] - 半导体产业ETF上涨0.28%，最新价报1.44元，近2周累计上涨1.42%，涨幅排名可比基金1/2 [2] - 半导体产业ETF近1年日均成交1799.36万元，盘中换手0.91%，成交161.86万元 [2] 公司业绩与市场动态 - 工业富联预计2025年第二季度归母净利润同比增长47.72%到52.11%，上半年同比增长36.84%到39.12%，均创同期新高 [2] - 工业富联业绩增长主因AI业务爆发，二季度AI服务器营收同比增超60%，云计算业务营收同比成长超50%，Hyper-scaleAI机柜产品需求攀升 [2] - LTPO OLED市场规模持续扩张，成为OLED显示技术的主流方案，国产LTPO OLED快速追赶，下游屏厂份额提升将提振国产全产业链发展 [3] 半导体产业ETF表现 - 半导体产业ETF近1年净值上涨41.94%，指数股票型基金排名570/2901，居于前19.65% [3] - 半导体产业ETF自成立以来最高单月回报为20.82%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为45.46%，涨跌月数比为8/6，上涨月份平均收益率为8.89%，历史持有1年盈利概率为100.00% [3] - 半导体产业ETF成立以来超越基准年化收益为1.50%，夏普比率为1.10，今年以来相对基准回撤0.48% [3][4] 半导体产业ETF费率与跟踪精度 - 半导体产业ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低 [4] - 半导体产业ETF近2月跟踪误差为0.025%，在可比基金中跟踪精度最高 [4] 中证半导体产业指数成分 - 中证半导体产业指数选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本 [4][5] - 中证半导体产业指数前十大权重股分别为北方华创、中微公司、中芯国际、海光信息、寒武纪、华海清科、南大光电、拓荆科技、长川科技、中科飞测，前十大权重股合计占比75.63% [5]

业绩总结 - Q3 FY25收入为3.24亿美元，同比增长7.9%[12] - 非GAAP毛利率为31.7%[12] - 非GAAP稀释每股收益为0.47美元，同比增长25%[12] - 非GAAP营业收入为3800万美元，同比增长15%[12] - 非GAAP营业利润率为11.9%[12] - 高级计算部门收入为1.32亿美元，同比下降[47] - 集成内存部门收入为1.30亿美元，同比增长24%[26] - 优化LED部门收入为6200万美元，较上季度略有上升[29] 现金流与财务状况 - 现金及现金等价物和短期投资期末余额为7.36亿美元[48] - 运营现金流为9700万美元，较上季度增长[48] 未来展望 - FY 2025净销售额预计同比增长17% +/- 2%[50] - FY 2025毛利率预计为29% +/- 0.5%，非GAAP毛利率预计为31% +/- 0.5%[50] - FY 2025运营费用预计为3.4亿美元 +/- 500万美元，非GAAP运营费用预计为2.6亿美元 +/- 500万美元[50] - FY 2025稀释每股收益预计为0.04美元 +/- 0.05美元，非GAAP稀释每股收益预计为1.80美元 +/- 0.05美元[50] - FY 2025非GAAP净收入预计为31128千美元[55] - FY 2025稀释每股收益非GAAP预计为0.47美元[55] 股价影响 - 当股价为$21时，股份稀释为33，PENG的稀释为(130)[57] - 当股价为$22时，股份稀释为324，PENG的稀释为(303)[57] - 当股价为$23时，股份稀释为660，PENG的稀释为(461)[57] - 当股价为$24时，股份稀释为868，PENG的稀释为(606)[57] - 当股价为$25时，股份稀释为1,251，PENG的稀释为(740)[57] - 当股价为$26时，股份稀释为1,512，PENG的稀释为(864)[57] - 当股价为$27时，股份稀释为1,755，PENG的稀释为(977)[57] - 当股价为$28时，股份稀释为1,979，PENG的稀释为(920)[57] - 当股价为$29时，股份稀释为2,433，PENG的稀释为(854)[57] - 当股价为$30时，股份稀释为2,858，PENG的稀释为(590)[57]

公司名称及注册地址变更 - 公司拟将名称由"广东久量股份有限公司"变更为"湖北久量股份有限公司"，英文名称由"Guangdong DP Co,Ltd"变更为"Hubei DP Co,Ltd"，证券简称和代码保持不变 [1][3] - 注册地址拟由广州市白云区变更为十堰市郧阳区，变更原因是满足发展需求并结合实际经营情况 [3] - 公司强调名称变更不影响现有合同履行，法律主体未发生变化 [3] 变更影响及战略意义 - 注册地址变更后生产场地、办公场地及核心团队保持稳定，不会对正常经营造成不利影响 [5] - 此次变更是区域战略升级的关键步骤，旨在融入区域产业集群生态，为中长期战略转型构建基础 [5] - 公司表示名称变更与主营业务匹配，不存在影响股价或误导投资者的情形 [5] 公司基本情况 - 公司成立于2002年，2019年在深交所创业板上市，主营LED照明产品设计、研发、生产和销售 [5] - 围绕"DP久量"品牌形成LED移动照明与家居照明产品系列，国内覆盖30余省，境外销售网络达40余国家和地区 [5] 财务表现 - 2024年营业收入4.31亿元同比下降9.35%，净利润-1937.22万元同比下降146.87% [5] - 2025年一季度营业收入6570.61万元同比下降36.68%，净利润-1210.07万元同比下降5569.02% [6] - 截至7月7日收盘价28.66元/股，总市值45.86亿元 [6]

业绩预增 - 海陆重工预计2025年上半年净利润1.9亿至2.05亿元，同比增长48.92%-60.68%，扣非净利润1.83亿至1.98亿元，同比增长55.08%-67.79% [1] - 华测导航预计2025年上半年净利润3.2亿至3.35亿元，同比增长38.93%-46.04%，扣非净利润2.93亿至3.08亿元，同比增长38.93%-46.04% [2] - 昊华科技预计2025年上半年净利润5.9亿至6.5亿元，同比增长59.30%-75.50%，扣非净利润5.75亿至6.35亿元，同比增长55.84%-72.11% [3] - 巨化股份预计2025年上半年净利润19.7亿至21.3亿元，同比增长136%-155%，扣非净利润19.5亿至21.1亿元，同比增长146%-166% [13][14] - 华友钴业预计2025年上半年净利润26亿至28亿元，同比增长55.62%-67.59%，扣非净利润24.5亿至26.5亿元，同比增长39.85%-51.26% [32] - 金岭矿业预计2025年上半年净利润1.33亿至1.69亿元，同比增长66.48%-111.54%，扣非净利润1.2亿至1.55亿元，同比增长49.94%-93.67% [51] 扭亏为盈 - 福建水泥预计2025年上半年净利润2067万元，实现扭亏为盈，扣非净利润1286万元 [9][10] - 山东钢铁预计2025年上半年净利润1271万元，实现扭亏为盈，利润总额约2.93亿元，同比增利约13.54亿元 [14] - 东安动力预计2025年上半年净利润352万至528万元，实现扭亏为盈，上年同期亏损679万元 [36][37] 业务进展 - 仟源医药子公司江苏嘉逸医药依巴斯汀原料药上市获批准，适用于过敏性鼻炎及慢性特发性荨麻疹治疗 [5][6] - 鲁抗医药获得吉非替尼片药品注册证书及吉非替尼原料药上市批准，适用于非小细胞肺癌EGFR基因突变靶向治疗 [7] - 拓新药业全资子公司新乡制药胞磷胆碱原料药上市申请获批，适用于脑损伤、脑血管疾病治疗 [40][41] - 江苏国信子公司国信沙洲100万千瓦机组正式投产，采用二次再热超超临界燃煤发电技术 [15][16] - 太阳能上半年新增运营容量477.29MW，新增并网容量618MW，发电量41.59亿千瓦时，同比增加22.40% [26][27][28] 项目中标 - 安徽建工中标呼和浩特至鄂尔多斯高速公路项目，总投资71.35亿元，建设期3年，收费期30年，以及G4212合安高速公路改扩建工程，中标价9.5亿元，工期28个月 [7] - 浙江交科子公司中标杭淳开高速公路项目，中标金额分别为15.06亿元、11.02亿元和16.14亿元，总工期36至43个月 [30][31][32] 资本运作 - 长白山向特定对象发行股票申请获证监会同意注册批复，有效期12个月 [8][9] - 烽火通信向特定对象发行A股股票申请获证监会同意注册批复，有效期12个月 [18][19] - 蓝思科技H股发行价格定为每股18.18港元，预计2025年7月9日在香港联交所主板挂牌上市 [45][46] - 峰岹科技H股发行定价为每股120.5港元，预计2025年7月9日在香港联交所主板挂牌上市 [51] 其他重要事项 - 三峡能源控股股东三峡集团获工商银行不超过27亿元专项贷款承诺函，用于增持公司股票，贷款期限3年 [21][22][23] - 集智股份及子公司收到政府补助463.95万元，占2024年度净利润12.14% [4][5] - 卫宁健康获得1100万元政府补助，占2024年度净利润12.52% [42][43] - 富士莱拟2000万至4000万元回购公司股份，回购价格上限40元/股，用于股权激励或员工持股计划 [43]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括国泰君安、华夏基金等多家机构 [2] - 活动时间为2025年7月8日10：00 - 11：00和14：00 - 15：30 [2] - 活动地点为线上会议及公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书、财务负责人谭周旦和证券事务代表刘佳佳 [2] LED驱动电源业务情况 毛利率下降原因 - 2024年行业竞争加剧，主业LED驱动电源产品销售均价下降多，虽公司降本增效，但单位产品成本降幅低于销售均价降幅，叠加会计政策变更影响，毛利率下降 [2] 境内外业务侧重点 - 2024年境内业务收入7.40亿元，占整体营业收入比重83.79%，境内市场竞争格局明朗，公司产品在国内下游客户认可度逐步提升，销售收入将稳步提升 [3] - 境外市场全球化布局拓展深入，2024年直接外销收入同比提升47.81%，新增南美、中东等海外收入来源地 [3] 市占率情况 - 在国内LED照明驱动电源生产厂商中市场占有率处于前列，2022年在全球LED照明电源厂商中市场占有率为1.31% [4] 不同应用领域收入占比 - 2024年户外照明LED驱动电源收入占比约46%，植物照明及体育照明合计约11%，工商业照明约43%，2025年将深耕户外照明，把握植物照明复苏机遇提升收入占比 [7] 产能利用率 - 2024年整体产能利用率约66%，2025年预计在70%左右 [7] 核心物料及影响 - 主要原材料包括变压器、MOS管等电子元器件，市场供应渠道丰富，美国半导体出口管制不会对业务造成影响 [7] 机器人传动公司相关情况 成立背景及出资情况 - 为响应“中国制造2025”政策，抓住先进制造行业发展窗口期，与重庆精刚传动共同出资设立深圳市崧盛机器人传动科技有限公司，公司出资550万元，占注册资本55%，重庆精刚传动出资450万元，占45% [5] 技术开发合作 - 公司与重庆精刚传动针对“机器人谐波减速器及智能关节技术开发应用”项目签署合同，公司提供研发经费1200万元，重庆精刚传动负责组建团队及技术攻关 [5] 重庆精刚传动情况 - 是专门从事谐波减速器等传动与驱动组件研发设计的技术型公司，创始人有多年研究经验，主要产品包括航空航天等领域的谐波减速器、行星减速器等 [7]

矿泉水行业分析 高端水定价策略 - 捷克弗罗明冰河纪水750毫升装定价988元，通过稀缺水源（1.5万年水龄）和天然水晶附加价值支撑溢价 [1][2] - 同一品牌普通版玻璃瓶装750毫升售价75元，塑料瓶装2升仅69元，显示包装材质对价格影响显著 [3][4] - 行业普遍存在将普通H2O通过营销手段转化为奢侈品的现象，典型案例包括巴黎水和圣培露 [5][6] 水源地营销逻辑 - 水源地故事构建稀缺性：巴黎水宣称水源可追溯至公元前218年汉尼拔行军路线，圣培露强调700年温泉疗养历史 [13][16] - 水质描述强化独特性：圣培露称水源经过30年岩层过滤，巴黎水声称1.2亿年前火山活动形成天然气泡，但实际存在人工净化与注气工序 [18][19] - 原产地叙事将工业品升格为自然造物，恒河水源的反例印证地域联想对品牌价值的影响 [21][22] 奢侈品化路径 - 阶层区隔策略：通过高端餐饮渠道绑定目标客群，圣培露赞助全球50家最佳餐厅并举办青年厨师大赛 [26][27] - 消费场景话术：发明TDS（可溶性总固体）参数匹配菜肴，高TDS水体宣称适合搭配牛排 [29][30] - 凡勃伦商品特性：价格越高越强化阶层区分能力，与普通商品需求曲线相反 [33] 行业运营瓶颈 - 500公里运输半径理论限制：矿泉水超过该距离后运输成本侵蚀利润，西藏5100等品牌因远程运输被迫定价5元以上 [34] - 全球水源单一性制约：斐济水运输成本占50%，圣培露/巴黎水依赖意大利/法国原产地导致无法低价竞争 [36][37] - 品类天赋决定战略：水源距离与定价的博弈迫使企业选择奢侈品化作为唯一可行路径 [39]