2024年10月CPI数据 - 10月CPI同比上涨0.2%，由上月下降0.3%转为上涨 [3][7] - 10月CPI环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [3][4] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高 [3][7] - 服务价格环比由上月下降0.3%转为上涨0.2%，高于季节性水平0.2个百分点 [6][7] - 食品价格环比上涨0.3%，而季节性水平为下降0.1个百分点 [7] - 国内金饰品价格受国际金价上涨影响，环比上涨10.2% [7] - 食品价格同比下降2.9%，降幅比上月收窄1.5个百分点 [7] - 能源价格同比下降2.4%，其中汽油价格下降5.5% [7] - 服务价格同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [7] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.0%，涨幅连续第6个月扩大 [7] 2024年10月PPI数据 - 10月PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄 [3][8] - 10月PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次转正 [3][8] - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8%，均连续2个多月上涨 [10] - 光伏设备及元器件制造价格环比上涨0.6%，连续2个多月上涨 [10] - 有色金属矿采选业价格受国际价格上行带动，环比上涨5.3% [10] - 有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨2.4% [10] - 煤炭开采和洗选业价格同比降幅比上月收窄1.2个百分点 [10] - 光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业价格同比降幅分别收窄1.4、1.3和0.7个百分点 [10] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8% [11] - 工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨18.4%，运动用球类制造价格上涨3.3%，营养食品制造价格上涨2.1%，饮料制造价格上涨0.4% [11] 经济驱动因素 - CPI环比涨幅扩大及同比转正受扩内需等政策措施持续显效及假期消费带动影响 [4] - PPI环比转正受国内部分行业供需关系改善及国际大宗商品价格传导等因素影响 [8] - 重点行业产能治理持续推进及市场竞争秩序优化是相关行业PPI同比降幅收窄的原因 [10] - 现代化产业体系加快构建和消费潜力有序释放带动相关行业价格同比上涨 [11]

居民消费价格指数（CPI） - 10月份CPI同比上涨0.2%，由上月下降0.3%转为上涨[1][3][6] - 10月份CPI环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点[1][3] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高[1][6] 消费者价格驱动因素 - 服务价格环比由上月下降0.3%转为上涨0.2%，高于季节性水平0.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.07个百分点[5] - 食品价格环比上涨0.3%，高于季节性下降0.1个百分点的水平，其中鲜菜、羊肉、鲜果、虾蟹类和牛肉价格涨幅在0.5%至4.3%之间[5] - 受国际金价上涨影响，国内金饰品价格环比上涨10.2%[5] - 服务价格同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.0%，涨幅连续第6个月扩大[6] 工业生产者出厂价格指数（PPI） - 10月份PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄[2][7][9] - 10月份PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次转正[2][7] 工业生产者价格驱动因素 - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8%，光伏设备及元器件制造价格上涨0.6%，均连续2个多月上涨[9] - 国际有色金属价格上行带动国内有色金属矿采选业价格环比上涨5.3%，有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨2.4%[9] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8%[10] - 工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨18.4%，运动用球类制造价格同比上涨3.3%，营养食品制造价格同比上涨2.1%，饮料制造价格同比上涨0.4%[10]

2025年10月PPI数据总体表现 - 10月份工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由9月持平转为上涨0.1%，为年内首次环比上涨 [1] - 10月份PPI同比下降2.1%，降幅比9月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄 [1] 供需关系改善带动价格上涨的行业 - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8%，光伏设备及元器件制造价格上涨0.6%，均连续2个多月上涨 [1] - 水泥制造价格由降转涨，环比上涨1.6% [1] - 计算机整机制造价格由降转涨，环比上涨0.5% [1] - 锂离子电池制造价格由降转涨，环比上涨0.2% [1] - 集成电路制造价格由降转涨，环比上涨0.2% [1] 受国际大宗商品价格传导影响价格分化的行业 - 国际有色金属价格上行带动国内有色金属矿采选业价格环比上涨5.3% [1] - 国际有色金属价格上行带动国内有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨2.4%，其中金冶炼价格上涨8.7%，铜冶炼价格上涨4.3% [1] - 国际油价下行影响国内石油和天然气开采业价格环比下降2.3% [1] - 国际油价下行影响国内精炼石油产品制造价格环比下降0.8% [1]

PPI环比变动 - PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨 [1] 供需关系改善带动价格上涨的行业 - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8%，均连续2个多月上涨 [1] - 光伏设备及元器件制造价格上涨0.6%，连续2个多月上涨 [1] - 水泥制造价格由降转涨，上涨1.6% [1] - 计算机整机制造价格由降转涨，上涨0.5% [1] - 锂离子电池制造价格由降转涨，上涨0.2% [1] - 集成电路制造价格由降转涨，上涨0.2% [1] 输入性因素影响价格走势的行业 - 国际有色金属价格上行带动国内有色金属矿采选业价格环比上涨5.3% [1] - 有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.4%，其中金冶炼价格上涨8.7%，铜冶炼价格上涨4.3% [1] - 国际油价下行影响国内石油和天然气开采业价格下降2.3% [1] - 精炼石油产品制造价格下降0.8% [1]

居民消费价格指数（CPI）总体表现 - 2025年10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，同比增速由上月下降0.3%转为上涨 [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高 [1][3] - 1—10月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1% [6] 居民消费价格指数（CPI）环比变动详情 - 服务价格由上月下降0.3%转为上涨0.2%，影响CPI环比上涨约0.07个百分点，其中宾馆住宿、飞机票和旅游价格分别上涨8.6%、4.5%和2.5% [2] - 食品价格上涨0.3%，高于季节性水平，其中鲜菜价格上涨4.3%，鲜果价格上涨1.2% [2][10] - 能源价格下降0.4%，但扣除能源的工业消费品价格上涨0.3%，其中国内金饰品价格受国际金价影响上涨10.2% [2] - 其他用品及服务价格环比涨幅最大，为3.8% [13] 居民消费价格指数（CPI）同比变动详情 - 食品价格同比下降2.9%，但降幅比上月收窄1.5个百分点，其中猪肉价格下降16.0%，鸡蛋价格下降11.6%，鲜菜价格下降7.3% [3][8] - 服务价格同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，其中飞机票和宾馆住宿价格分别上涨8.9%和2.8% [3] - 其他用品及服务价格同比上涨12.8%，生活用品及服务价格上涨1.9%，衣着价格上涨1.7% [8][13] - 扣除能源的工业消费品价格上涨2.0%，其中金饰品和铂金饰品价格分别上涨50.3%和46.1% [3] 工业生产者出厂价格指数（PPI）总体表现 - 2025年10月份PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次环比上涨 [1][4] - PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄 [1][5] - 1—10月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7% [18] 工业生产者出厂价格指数（PPI）环比变动详情 - 生产资料价格环比上涨0.1%，其中采掘工业价格上涨1.0% [25] - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，有色金属矿采选业价格环比上涨5.3%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.4% [4][27] - 受国际油价下行影响，石油和天然气开采业价格环比下降2.3%，精炼石油产品制造价格下降0.8% [4] - 生活资料价格环比持平，其中一般日用品价格上涨0.7% [25] 工业生产者出厂价格指数（PPI）同比变动详情 - 生产资料价格同比下降2.4%，其中采掘工业价格下降7.8% [21] - 生活资料价格同比下降1.4%，其中耐用消费品价格下降3.2%，一般日用品价格上涨1.0% [21] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8%，工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨18.4% [5][27] - 煤炭开采和洗选业价格同比降幅收窄1.2个百分点，光伏设备及元器件制造价格降幅收窄1.4个百分点 [5] 工业生产者购进价格 - 2025年10月份工业生产者购进价格环比上涨0.1%，同比下降2.7% [18] - 有色金属材料及电线类购进价格同比上涨7.5%，环比上涨2.4% [24][25] - 燃料动力类购进价格同比下降7.4%，农副产品类价格同比下降5.2% [24]

文章核心观点 - 2025年10月份居民消费价格指数同比由降转涨，环比涨幅扩大，核心CPI涨幅连续第6个月扩大[1] - 工业生产者出厂价格指数环比由平转涨，为年内首次上涨，同比降幅连续第3个月收窄[1] - 扩内需政策及节假日因素共同推动消费需求回暖，部分行业供需关系改善带动价格回升[1][2][4] CPI环比变动情况 - 10月份CPI环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点[2] - 服务价格由上月下降0.3%转为上涨0.2%，高于季节性水平0.2个百分点[2] - 食品价格上涨0.3%，显著高于季节性下降0.1%的水平[2] - 工业消费品价格稳中有涨，扣除能源的工业消费品价格上涨0.3%[2] - 受国际金价上涨影响，国内金饰品价格大幅上涨10.2%[2] CPI同比变动情况 - 10月份CPI同比由上月下降0.3%转为上涨0.2%[3] - 核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高[4] - 服务价格同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点[4] - 扣除能源的工业消费品价格上涨2.0%，涨幅连续第6个月扩大[4] - 金饰品和铂金饰品价格分别大幅上涨50.3%和46.1%[4] PPI环比变动情况 - 10月份PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨[4] - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，连续2个多月上涨[4] - 有色金属矿采选业价格环比大幅上涨5.3%[4] - 水泥制造、计算机整机制造等行业价格均由降转涨[4] - 国际油价下行导致石油和天然气开采业价格下降2.3%[4] PPI同比变动情况 - 10月份PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点[5] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8%[5] - 工艺美术及礼仪用品制造价格同比大幅上涨18.4%[5] - 煤炭开采和洗选业价格同比降幅收窄1.2个百分点[5] - 光伏设备及元器件制造价格降幅收窄1.4个百分点[5] 分类价格详细数据 - 食品烟酒类价格同比下降1.6%，环比上涨0.2%[10][12] - 其他用品及服务价格同比大幅上涨12.8%，环比上涨3.8%[10][12] - 鲜菜价格环比上涨4.3%，同比仍下降7.3%[10][12] - 猪肉价格同比下降16.0%，环比下降2.5%[10][12] - 交通工具用燃料价格同比下降5.4%，环比下降0.8%[14]

居民消费价格指数（CPI）核心观点 - 2025年10月份CPI同比由上月下降0.3%转为上涨0.2%，环比上涨0.2% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高 [1][3] - 1—10月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1% [6] CPI同比变动情况 - 食品价格同比下降2.9%，降幅比上月收窄1.5个百分点，影响CPI下降约0.54个百分点 [3] - 服务价格同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，其中飞机票和宾馆住宿价格分别上涨8.9%和2.8% [3] - 其他用品及服务、生活用品及服务、衣着价格同比分别上涨12.8%、1.9%和1.7% [8] - 交通通信价格同比下降1.5% [8] CPI环比变动情况 - 食品价格环比上涨0.3%，高于季节性水平，其中鲜菜价格上涨4.3% [2][10] - 服务价格环比由上月下降0.3%转为上涨0.2%，其中宾馆住宿、飞机票和旅游价格分别上涨8.6%、4.5%和2.5% [2] - 其他用品及服务价格环比上涨3.8%，受国际金价上涨影响，国内金饰品价格上涨10.2% [2][10] 工业生产者出厂价格指数（PPI）核心观点 - 2025年10月份PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄 [1][18] - PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨 [1][4] - 1—10月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7% [18] PPI同比变动情况 - 生产资料价格同比下降2.4%，其中采掘工业价格下降7.8% [20] - 生活资料价格同比下降1.4%，其中耐用消费品价格下降3.2%，一般日用品价格上涨1.0% [20] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8%，工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨18.4% [5][22] PPI环比变动情况 - 生产资料价格环比上涨0.1%，其中采掘工业价格上涨1.0% [23] - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，有色金属矿采选业价格环比上涨5.3% [4][25] - 石油和天然气开采业价格环比下降2.3%，受国际油价下行影响 [4]

居民消费价格指数（CPI）表现 - 10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，同比数据由上月下降0.3%转为上涨[1][3] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高水平[1][3] - 服务价格环比由上月下降0.3%转为上涨0.2%，同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点[2][3] CPI环比上涨驱动因素 - 节假日出行需求旺盛，带动宾馆住宿、飞机票和旅游价格分别环比上涨8.6%、4.5%和2.5%[2] - 食品价格环比上涨0.3%，高于季节性水平，其中鲜菜、羊肉、鲜果等节日消费品价格涨幅在0.5%至4.3%之间[2] - 受国际金价上涨影响，国内金饰品价格环比上涨10.2%，扣除能源的工业消费品价格上涨0.3%[2] CPI同比结构变化 - 食品价格同比下降2.9%，降幅比上月收窄1.5个百分点，猪肉、鸡蛋和鲜菜价格降幅在7.3%至16.0%之间但均有收窄[3] - 能源价格同比下降2.4%，其中汽油价格下降5.5%[3] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.0%，涨幅连续第6个月扩大，金饰品和铂金饰品价格分别上涨50.3%和46.1%[3] 工业生产者出厂价格指数（PPI）表现 - PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨，同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄[1][4][5] - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，同比降幅比上月收窄1.2个百分点[4][5] - 有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨2.4%，同比上涨6.8%[4][5] PPI环比上涨行业分析 - 部分制造业价格由降转涨，水泥制造、计算机整机制造、锂离子电池制造、集成电路制造价格分别环比上涨1.6%、0.5%、0.2%和0.2%[4] - 国际有色金属价格上行带动国内有色金属矿采选业价格环比上涨5.3%，金冶炼、铜冶炼价格分别上涨8.7%和4.3%[4] - 国际油价下行影响国内石油和天然气开采业价格环比下降2.3%，精炼石油产品制造价格下降0.8%[4] PPI同比改善的行业动力 - 光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业价格同比降幅分别收窄1.4个、1.3个和0.7个百分点[5] - 现代化产业体系构建带动电子专用材料制造价格同比上涨2.3%，微波通信设备价格上涨1.8%[5] - 消费潜力释放推动工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨18.4%，运动用球类制造价格上涨3.3%[5]

参会概况 - 甘肃交易团注册参会企事业单位共628家[1] - 开展进口采购签约及招商引资等活动[1] 进口采购签约 - 金川集团与必和必拓签订2026年铜精矿合作备忘录 签约金额10亿美元[1] - 天水华天电子集团与香港先进有限公司签订合作协议 签约金额5000万美元[1] 招商引资成果 - 现场新签约招商引资项目35个 签约金额95.82亿元人民币[1] - 项目包括上海乔悦新材料生活用品及包装配套产业园项目及再生能源回收零碳基地项目等[1] 进口贸易合同 - 达成食品及农产品 机械设备等进口贸易合同32个[1] - 进口贸易合同总金额32.7亿美元[1]

交易方案概述 - 国城矿业拟通过支付现金方式购买国城集团持有的内蒙古国城实业有限公司60%股权 [2] - 交易价格为31.68亿元对应标的资产60%股权 [4] - 交易完成后国城实业将成为上市公司的控股子公司构成重大资产重组 [2][4] 标的公司国城实业基本面 - 国城实业主营业务为有色金属采选主要产品为钼精矿在产矿山为内蒙古卓资县大苏计钼矿 [4] - 2024年标的公司营业收入为21.85亿元归母净利润为9.42亿元 [4] - 2025年1-6月标的公司营业收入为10.74亿元归母净利润为4.35亿元 [4] - 标的公司采矿许可证证载生产规模为500万吨/年目前正办理手续拟将生产规模扩大到800万吨/年 [4] 交易估值与历史对比 - 本次交易标的资产100%股权对应价值为52.8亿元 [4] - 对比2023年6月国城集团收购五矿信托所持国城实业8%股权价格为2.31亿元当时国城实业100%股权估值为28.88亿元 [6] - 本次交易估值较两年多前有显著提升 [4][6] 交易背景与战略意义 - 此次交易前国城矿业主要从事有色金属采选业务产品包括锌精矿、铅精矿、铜精矿等 [8] - 通过本次交易公司将增加钼精矿采选业务进一步丰富产品结构 [8] - 本次交易构成关联交易属于上市公司同行业或上下游与上市公司主营业务具有协同效应 [6] 交易进程与监管审核 - 深交所将对本次交易相关文件进行事后审核 [8] - 公司董事会决定暂不召开审议本次重大资产购买相关事项的股东大会将根据工作进度另行公告 [8] - 此次交易为2022年4月启动的收购国城实业100%股权重组计划的延续该计划于2022年9月终止 [7][8]