恒星科技龙头山金矿勘探进展 - 公司已委托第三方对龙头山金矿进行详查 目前工作正在推进中 [2] - 后续进展需关注公司在指定媒体披露的公告 [2] 投资者关注的核心问题 - 投资者询问金矿矿脉品位及潜在产能价值 但公司未在回复中披露具体数据 [2]

该等活动已发现数个优质样段，为公司提供关于Arpola及Basin区矿脉的范围和几何构造的额外资料， 为未来的采矿研究奠定基础。 格隆汇8月12日丨龙资源(01712.HK)公告，已获得2025年在芬兰南部Jokisivu金矿进行的首批三项地下金 刚石取芯钻孔活动的含量。本报告所载的结果指在Arpola主矿区295米至375米水平的23个地下金刚石取 芯钻孔活动钻孔、在Arpola主矿区225米至355米水平的7个地下金刚石取芯钻孔活动钻孔以及Osmo悬壁 区的东南延续部分（Arpola-2）以及在Basin区165米 至185米水平的10个地下金刚石取芯钻孔活动钻孔 （Basin区-1）的结果。 ...

巴基斯坦的能源策略：在中美之间巧妙平衡，最终中国或成最大赢家 近期，巴基斯坦与美国能源巨头签署合作协议，共同开发巴基斯坦储量最丰富的油田，引发全球关注。这一举动被解读为巴基斯坦外交策略的转变，但深入 分析表明，中国或将成为这一策略的最大受益者。 巴基斯坦，拥有超过2.5亿人口的南亚重要国家，人均GDP仅为中国的11%左右。能源产业的突破性发展，被视为其经济腾飞的关键。然而，由于基础设施 落后和技术人才短缺，巴基斯坦本土企业无力独自承担大型油气田的开发。因此，引入国际资本和技术成为其能源战略的必然选择。 AFGHANISTAN PAKI TAN S Ne : [] Abu Dhabi Muscal Ongoing Mapping E Licensed blocks LT Bidding blocks ■ Tentative sites 19 器@ 能 巴基斯坦向国际投资者开放能源和矿产资源领域，并非偶然。此前，巴基斯坦已向沙特阿拉伯出售部分国有油气公司股权，并将境内最丰富的金矿开采权授 予加拿大矿业巨头，展现其在国际合作中的开放包容态度。与美国合作开发油田，只是其国际合作立体化战略的最新体现。 哈萨克斯坦的能源 ...

赤峰黄金子公司采矿权及勘查许可证变更 - 子公司辽宁五龙黄金矿业通过探转采方式取得一宗新的采矿许可证，有效期限为9年零1个月，开采矿种为金矿，生产规模为6万吨/年 [1] - 辽宁五龙黄金矿业同时延续并变更两宗矿产资源勘查许可证 [1] - 子公司赤峰吉隆矿业变更原有一宗采矿权 [1] 公司资源开发进展 - 新获得的采矿权将进一步提升公司在黄金开采领域的产能，年生产规模达6万吨 [1] - 通过探转采方式获取新采矿权，显示公司在资源勘探和开发方面的持续投入 [1] - 多宗许可证的变更和延续表明公司正在积极优化和扩展其矿产资源权益 [1]

股东大会基本信息 - 会议时间：2025年8月8日14点30分（现场会议），网络投票时间为9:15-9:25 [1] - 会议地点：西藏华钰矿业股份有限公司北京分公司会议室 [1] - 会议主持人：董事长刘良坤先生 [1] - 会议议程包括11项内容，从宣布大会开始到签署会议记录结束 [1] 股东参会注意事项 - 董事会办公室负责股东大会程序事宜 [2] - 审议事项及会议通知已提前在四大证券报及上交所网站披露 [3] - 现场参会股东需携带相关证件并经验证 [3] - 迟到股东所持股份不计入有效表决数 [4] - 会议采用网络投票与现场会议相结合的方式 [7] 估值调整协议议案 - 公司与广西地润矿业签署《估值调整协议》，涉及贵州亚太矿业40%股权转让 [4] - 2019年评估基准日亚太矿业全部股权价值为184,342.45万元，但按125,000万元进行转让 [5] - 2024年亚太矿业完成各项审批手续，取得开工令，触发估值调整条款 [6] - 2024年4月30日估值调整基准日评估显示：矿业权价值347,753.56万元，股东权益价值252,297.39万元 [7] - 公司需向广西地润支付估值调整补偿金额50,918.956万元 [7] 收购亚太矿业股权议案 - 公司拟进一步收购亚太矿业11%股权，实现对亚太矿业的控制（持股比例增至51%） [10] - 2025年4月30日收购基准日评估显示：股东全部权益评估值341,376.52万元 [11] - 11%股权评估值37,551.42万元，协商转让价格为30,000.00万元 [11] - 较账面值-1,871.10万元溢价31,871.10万元，溢价率1,703.34% [11] 交易关联性说明 - 广西地润不属于关联方，但因刘良坤先生担任亚太矿业董事，交易比照关联交易标准披露 [9][12] - 两项议案互为前提，任何一项未获批准则均不予实施 [9][12]

纪要涉及的公司 西部矿业 纪要提到的核心观点和论据 - **经营业绩**：2025 年上半年实现营业收入 316 亿元，同比增长 27%；利润总额 38.8 亿元，同比增长 23%；归母净利润 18.7 亿元，同比增长 15%；扣非归母净利润 18.33 亿元，同比增长 9% [3] - **主要产品产量**：矿产铜 9.17 万吨，同比增长 7.6%；矿产锌 6.29 万吨，同比增长 18.61%；矿产铅 3.51 万吨，同比增长 24.63%；矿产钼 2525 吨，同比增长 31.1%；铁精粉 71.9 万吨，同比增长 11.93%；金矿含金 134 千克，同比增加 32.67%，金矿含银 6.7 吨，同比下降 3.11%；冶炼铜 18.22 万吨，同比增长 49.94%；冶炼铅 8.57 万吨，同比大幅增加；冶炼锌 7.1 万吨，同比增加 17% [2][3] - **铜冶炼原料来源**：拥有 35 万吨铜冶炼能力，青海铜业 20 万吨（12 万吨用铜精矿，8 万吨外购阳极板），西部铜材 15 万吨全依赖外购阳极板；12 万吨铜精矿中 8 万吨由豫龙铜矿供应，4 万来自青藏地区；外购阳极板来自华北、江西、内蒙古等地 [5] - **阳极板冶炼业务盈利状况**：因运输成本（约 300 元/吨）和加工费（200 - 300 元/吨）问题，实际冶炼成本 500 - 600 元/吨，处于亏损状态 [6] - **铜精矿长协签订及采购方式**：未签长期协议，不进口金属精矿；12 万需求中 8 万由玉龙铜提供，4 万从青藏地区采买（60 - 70%来自紫金巨龙），按月随行就市定价，到场品味计价系数约 94 [7] - **玉龙项目情况**：完全成本 3 - 3.1 万元，三期预计 2026 年底竣工，投资约 47 亿多，竣工后铜精矿产量达 18 - 20 万吨，完全成本增至 3.5 - 3.6 万元，对分红计划影响不大 [2][10][11] - **天津冶炼业务利润情况**：2025 年上半年湘和有色盈利 580 万元（加工费改善），锡贵金属亏损 1.4 亿元（原料供应紧张等），下半年预计减亏 [12] - **锌和铅冶炼加工成本及盈利情况**：锌冶炼加工成本约 2800 元，可盈利；铅冶炼加工成本约 2400 元，青海地区每吨亏损约 1800 元 [13] - **资产减值情况**：2025 年二季度计提约 1 亿多资产减值，因数北钒科技和重新化工产品价格下滑；未来若产品价格波动，不排除再次减值 [13][14] - **铁矿生产及规划**：2025 年上半年铁精粉产量 71.9 万吨，超计划但因价格下降利润低；未来通过双力 2 号铁矿路转地工程和数北国伦 71 井选矿厂改造提升产能 [2][15] - **资源勘探和收并购计划**：在西藏拉萨和青海格尔木成立资源拓展部门，洽谈对接项目，但暂无新进展披露 [16][17] - **钼产量增长原因及预期**：2025 年上半年钼产量同比增长 31%，因原矿品位提高和回收率提升；未来产量预计增加但增幅有限 [4][18][19] - **研发费用增加原因**：2025 年上半年研发费用约 6 亿元，因冶炼厂指标未达标和西贵项目研发投入增加 [20] - **冶炼业务套保比例**：严格控制在 50%左右，铜原料外购套保比例 30% - 60%浮动，2025 年 6 月底约 50% [21] - **回收率提升空间**：有一定空间，但受矿石性质和原矿品位限制 [22] - **设备更新计划**：2025 年计划投资 29 亿元，其中 6 亿多元用于设备更新 [4][23] - **玉龙三期扩建项目资金来源**：预计投资 48 亿元，通过玉龙铜矿自身融资解决，已与当地政府和金融机构交流，融资问题不大 [24][25] - **分红计划**：2025 年分红未详细说明，若业绩稳定 2026 年预计分红，具体比例视投资和并购计划而定 [26][27] - **东台锂资源情况**：2025 年计划产量 1.8 万吨，上半年产 9800 吨，收入 4.9 亿元，利润 1.7 亿元，扣除收购增值后对上市公司贡献 - 5800 万元，完全成本 3 万元以下 [29] - **投资收益情况**：2025 年半年度报表投资收益 - 3.88 亿，主要来自期货亏损 3.63 亿，锂资源板块负贡献约 5800 万及其他联营公司收益 - 2500 万 [29] - **亏损企业治理措施**：调整管理层、降本增效、科技攻关提升回收率、优化原料采购节奏、适时调整冶炼量 [30] - **减产计划情况**：目前无减产计划，若国家出台政策或行业自律措施可能响应 [31] - **债务偿还与股东回报平衡**：债务规模大但成本低，需平衡债务偿还和股东分红，逐步压降债务规模 [32] - **东台锂资源减值情况**：上半年未减值，收购增值影响利润；若锂价长期低于 10 万可能减值，实际盈利对上市公司有正向影响 [33][34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 青海铜业回收率当前达 98%，接近理论水平 [8] - 西部矿业单吨铜精矿完全成本约 4800 - 4900 元 [9] - 玉龙铜矿钼单独计成本，金不计价不计销售成本，银计价但不分担销售成本 [28]

江苏省矿产资源勘查成果 - 东海县、新沂市等地探获金红石矿，新增资源量超70万吨 [1] - 连云港地区新发现高纯石英原料矿找矿靶区2处，新增资源量约100万吨 [1] - 连云港地区施工的5个磷矿勘查钻孔均揭露工业矿体，新增磷矿石资源量500万吨以上 [1] - 新沂市新圈定晶质石墨异常20处，发现厚32.18米的晶质石墨矿体，新增资源量20万吨 [1] - 句容市仑山地区新发现8层金矿体，其中2层达到工业矿体 [1] 战略性矿产勘查进展 - "十四五"以来江苏重点勘查钛（金红石）、铜、金、晶质石墨、磷、锆（铪）等国家战略性矿产 [1] - 截至2024年年底全省新发现矿产地16处、找矿靶区28处 [1] - 新增铁矿石资源量1291.50万吨，钛（金红石）矿资源量122.41万吨 [1] - 新增晶质石墨矿资源量87.68万吨，萤石矿资源量12.63万吨 [1] - 新增锶（天青石）矿资源量26.54万吨，石榴子石矿资源量2164.11万吨 [1] 高纯石英原料矿勘查 - 苏北地区新发现4N5以上高纯石英原料矿点10处，最高可提纯至4N8 [2] - 预期可提交矿产地1处，新增资源量约100万吨 [2] - 创建了适合苏北地区高纯石英原料矿的提纯技术体系 [2] 其他矿产勘查突破 - 首次在徐州地区发现古滨海沉积型锆（铪）矿赋矿层位，新增资源量14万吨 [2] - 有望提交中型锆（铪）矿产地1处 [2] - 南京高淳地区新发现累计94.02米厚度的铅、锌、银、金多金属矿体 [2] - 有望提交中—大型多金属矿产地1处 [2]

公司股权变动 - 北京金阳矿业投资有限责任公司质押500,000股四川黄金股份，占其所持股份比例的1.08%，占公司总股本的0.12% [3] - 质押起始日为2025年7月21日，质押到期日为2026年7月20日，质权人为广发证券，质押用途为日常经营 [3] - 截至2025年7月21日，北京金阳持有公司股份46,330,700股，持股比例为11.03%，累计质押股份数量为30,754,782股，占其所持股份比例的66.38%，占公司总股本的7.32% [3] 公司基本情况 - 四川黄金成立于2006年08月16日，注册资本42000万人民币，法定代表人吴安东，注册地址为木里县乔瓦镇龙钦街26号 [3] - 主营业务为金矿的采选及销售 [3] - 公司董事长为冯希尧，董秘为周立，员工人数为315人，实际控制人为四川省地质矿产勘查开发局 [3] 公司财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为4.72亿元、6.29亿元和6.40亿元，同比分别增长-10.16%、33.13%和1.72% [4] - 2022年至2024年归母净利润分别为1.99亿元、2.11亿元和2.48亿元，归母净利润同比增长分别为29.53%、6.16%和17.67% [4] - 2022年至2024年公司资产负债率分别为38.13%、26.72%和27.19% [4]

交易概述 - 华钰矿业拟对2019年收购的亚太矿业40%股权进行估值调整补偿，补偿金额为50,918.956万元，同时进一步收购广西地润持有的亚太矿业11%股权，交易对价为30,000万元 [1] - 估值调整补偿基于2024年4月30日评估基准日，亚太矿业全部股东权益评估值为252,297.39万元，较前次交易估值125,000万元增长101.84% [5][6] - 11%股权收购基于2025年4月30日评估基准日，亚太矿业股东全部权益评估值341,376.52万元，较账面净资产-17,010万元溢价2,106.92% [7] 交易背景与目的 - 2020年4月公司以5亿元收购亚太矿业40%股权时，因矿山处于筹建阶段存在不确定性，设定估值调整条款以锁定资源并保护中小股东利益 [1][4] - 本次交易旨在实现稀贵金属战略拓展，通过控股亚太矿业（持股比例升至51%）提升综合盈利能力 [6] - 亚太矿业已取得泥堡金矿全部开发手续及开工许可证，估值调整条款触发条件达成 [5] 标的资产核心数据 - **资源储量**：截至2025年4月30日，泥堡矿区保有金金属量59,564.86kg，平均品位4.24g/t，其中地下开采储量占比96% [19] - **矿业权价值**： - 2024年评估值347,753.56万元（采矿权+探矿权） [5] - 2025年评估值437,997.92万元，年增长25.95% [7][22] - **财务表现**： - 2024年营收6,666.87万元，净亏损2,690.02万元 [18] - 2025年营收11,168.76万元，净亏损864.98万元，亏损收窄67.84% [18] 交易定价依据 - **估值调整补偿**：以中和资产评估报告（252,297.39万元）为基准，协商确定补偿金额50,918.956万元 [5][6] - **11%股权收购**：参考中和资产评估报告（341,376.52万元），协商定价30,000万元，较评估值37,551.42万元折让20.11% [7][22] - **矿业权评估方法**：采用折现现金流量法，折现率7.50%-7.60%，关键参数与可行性研究报告一致 [20][22] 交易进展与审批 - 已通过董事会及监事会审议，关联董事回避表决 [10] - 需提交股东大会批准，关联股东将回避表决 [3][10] - 交易协议已签署，付款分三期完成：首期6,500万元用于解除股权质押，剩余款项在工商变更后6个月内支付 [9] 标的公司运营规划 - **开采计划**： - 露天开采规模30万吨/年（剩余服务年限2.4年） [22] - 地下开采2027年投产，2028年扩产至100万吨/年 [26][38] - **资源整合**：拟将泥堡金矿与泥堡南金矿合并为单一采矿权，预计2027年4月完成手续 [15][38]

公司重组交易 - 中国罕王全资附属公司罕王黄金与Golden Resource、Tuochuan Capital、明德资本及乾隆财富订立股份出售协议，收购罕王澳洲6%股本，总对价252万澳元 [1] - 对价通过发行罕王黄金6%股本结算，交易完成后罕王黄金对罕王澳洲持股比例从94%增至100%，罕王黄金股权结构变为公司持股94%、卖方持股6% [1] - 重组事项已获澳大利亚外商投资审查委员会批准 [1] 战略价值分析 - 重组是金矿业务分拆上市关键步骤，未改变中国罕王对金矿资产的最终权益比例 [2] - 治理结构清晰化：将分散的少数股权统一纳入未来上市公司罕王黄金层面，为上市后规范治理奠定基础 [2] - 财务审计效率提升：罕王黄金100%控股罕王澳洲可简化合并报表流程，降低管理费用 [2] - 业务决策集约化：完全控制权集中可加速澳洲业务决策，提升对全球金价波动的响应能力 [2] 公司背景 - 中国罕王控股有限公司（3788 HK）2011年9月30日在香港联交所上市 [3] - 业务覆盖澳大利亚金矿开发、中国铁矿资源勘探开采及风电用球墨铸铁产品生产 [3] - 风电产品为新能源行业供应优质材料 [3]