每经AI快讯，10月13日，晨光生物(300138.SZ)公告称，预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净 利润为2.78亿元—3.14亿元，比上年同期增长344.05%至401.55%。2025年前三季度，主要植提类产品实 现的收入和毛利额同比增长，盈利能力恢复；棉籽类业务行情回暖，经营环境显著改善，同比实现扭亏 为盈，公司整体业绩较上年同期上升。 （文章来源：每日经济新闻） ...

晨光生物公告，预计2025年前三季度净利润为2.78亿元至3.14亿元，比上年同期的6260.59万元增长 344.05%至401.55%。2025年前三季度，主要植提类产品实现的收入和毛利额同比增长，盈利能力恢 复；棉籽类业务行情回暖，经营环境显著改善，同比实现扭亏为盈，公司整体业绩较上年同期上升。 ...

核心观点 - 公司开展商品期货套期保值业务以锁定原材料成本与生猪销售价格，规避价格波动风险，实现稳健发展 [1] 业务授权与范围 - 公司于2025年4月23日及5月15日分别通过董事会和股东大会决议，授权在特定期间内开展商品期货套期保值业务 [1] - 业务所需保证金最高占用额不超过3亿元人民币，有效期内可循环使用 [1] - 套期保值业务限于境内期货交易所挂牌交易的与生产经营相关的农产品期货品种，如生猪、玉米、小麦等 [1] 业务进展与财务影响 - 2025年1月1日至9月30日，公司开展商品期货套期保值业务已确认的投资收益金额累计约6,103.4万元人民币 [1] - 上述投资收益占公司上年度经审计归属于上市公司股东净利润的17.65% [1] - 公司利用自有资金开展业务，业务规模与自身情况相匹配，不影响日常经营 [1]

业务目的与审批 - 公司开展商品期货套期保值业务以锁定原材料成本和生猪售价，规避价格波动风险 [1] - 2025年相关业务议案已获得董事会和股东大会通过 [1] - 业务规定有效期至2025年年度股东大会召开日 [1] 业务规模与范围 - 业务保证金最高占用额度不超过3亿元人民币 [1] - 业务范围限于境内交易所上市的与公司经营相关的农产品期货品种 [1] 业务表现与影响 - 2025年1月1日至9月30日，公司通过该业务确认投资收益累计约6103.4万元 [1] - 上述投资收益占公司上年度经审计归属于母公司净利润的17.65% [1] - 当前农产品价格波动较大，公司认为业务规模与自身情况相匹配，不影响日常经营 [1]

聊城市消费新场景培育策略 - 市场监管部门融合区域特色产业发展，积极培育多元放心消费新场景，推动科技成果在消费领域加快应用，以壮大消费新增长点 [1] - 坚持“一产业一特色”、“一企业一承诺”原则，针对商超、景区、电商、乡村等不同类型，分类打造多样化放心消费场景 [1] - 重点围绕冠县灵芝、东阿阿胶、临清桑黄、高唐锦鲤、莘县农产品等特色产业开展培育行动 [1] - 截至目前，已将454家产业相关商家纳入放心消费培育库 [1] 特色产业具体实施举措 - 围绕灵芝产业打造放心消费直播间，直播过程“亮证、亮照、亮承诺”，所有上架商品均具备有机认证及质量检测报告 [2] - 围绕阿胶产业建设“阿胶产品—阿胶博物馆—阿胶影视城”放心消费线路，发展线下无理由退货阿胶类企业33家，景区内14家商家公示承诺内容 [2] - 围绕桑黄产业对种植户开展宣讲培训，加强源头质量管控，专营店落实首问负责、源头化解原则 [3] - 围绕锦鲤产业将放心消费元素融入锦鲤小镇，规范产业园内苗种、饲料、技术服务等经营行为 [3] - 围绕农产品产业通过源头管控、流通追溯、维权保障织密安全网，培育放心消费商超28家、市场5家，主动化解纠纷228起 [3] 消费环境优化与创新成果 - 推广“山东食链”码，实施入场查验、主体二维码公示、扫码进货查询，实现超10万单交易智慧溯源 [3] - 截至目前，全市围绕五大产业共发展无理由退货单位98家，建立先行赔付机制单位6家，设立消费维权服务站15个 [3]

总体外贸表现 - 前三季度货物贸易进出口总值33.61万亿元人民币，同比增长4% [4] - 出口19.95万亿元，增长7.1%；进口13.66万亿元，下降0.2% [4] - 9月当月进出口4.04万亿元，增长8% [4] - 进出口增速逐季加快，一、二、三季度分别增长1.3%、4.5%和6%，已连续8个季度实现同比增长 [4] 市场多元化进展 - 对共建"一带一路"国家进出口17.37万亿元，增长6.2%，占进出口总值的51.7%，比重提升1.1个百分点 [4] - 对东盟、拉美、非洲、中亚进出口分别增长9.6%、3.9%、19.5%和16.7% [4] - 对亚太经合组织其他经济体进出口增长2%，规模达19.41万亿元，占进出口总值的57.8% [20] - 前7个月我国是全球166个国家和地区的前三大贸易伙伴，较去年同期增加14个 [11] 出口结构优化 - 出口机电产品12.07万亿元，增长9.6%，占出口总值的60.5%，提升1.4个百分点 [5] - 出口电子信息、高端装备、仪器仪表等高技术产品分别增长8.1%、22.4%和15.2% [5] - "新三样"产品、铁道电力机车等绿色产品增速均达两位数 [5] - 出口高技术产品3.75万亿元，增长11.9%，对整体出口增长贡献率超3成 [40] - 出口工业机器人增长54.9%，风力发电机组及零件增长23.9% [10] 进口动态与市场开放 - 进口运行逐步回升，二季度进口同比增长0.3%，三季度增速加快到4.7% [5] - 三季度原油、金属矿砂进口量同比分别增加4.9%和10.1% [5] - 计量检测仪器、计算机及通信设备进口值分别增长9.3%和8.9% [5] - 新增135种农食产品准入，涉及50个国家和地区 [48] - 对同我建交的最不发达国家实施100%税目产品零关税，自这些国家进口增长9.7% [48] 外贸主体活力 - 有进出口实绩的外贸企业数量达70万家，同比增加5.2万家 [5] - 民营企业61.3万家，进出口19.16万亿元，增长7.8%，占外贸总值57% [5][25] - 外商投资企业8万家，进出口9.82万亿元，增长3.1% [5] - 民营企业进出口连续22个季度同比增长，前三季度拉动外贸增长4.3个百分点 [25] - 民营企业出口高技术产品增长15.3%，占同类商品出口总值54.2% [26] 区域外贸发展 - 西部地区进出口3.21万亿元，同比增长10.2% [14] - 西部地区家电、摩托车、家具等传统制造业产品出口增速超两成 [14] - 西部地区高端装备、电子信息、生物医药等高技术产品出口超4500亿元，增长26.4% [14] - 广东、江苏、浙江、上海、山东5省市进出口合计增长5.2%，对全国进出口增长贡献超8成 [10] 新兴贸易业态 - 上半年跨境电商进出口1.37万亿元，同比增长10.3%，占进出口总值6.3% [35] - 前三季度跨境电商进出口约2.06万亿元，增长6.4%，其中出口约1.63万亿元，增长6.6% [36] - 加工贸易进出口6.18万亿元，同比增长6.9%，占外贸总值18.4%，对进出口增长贡献率超3成 [56] - 加工贸易出口中高技术产品占比达32.6%，同比提升0.4个百分点 [56] 重点贸易伙伴关系 - 对东盟进出口总值5.57万亿元，增长9.6%，东盟保持第一大贸易伙伴地位 [62] - 自东盟进口农产品增长15.3%，占农产品进口总值19.1% [62] - 对韩国进出口1.74万亿元，增长2%，其中机电产品、农产品进出口分别增长6%、3.3% [20] - 对上合组织其他成员国进出口2.75万亿元，同比增长2.4%，规模创历史同期新高 [70] 产品创新与品牌建设 - 出口船舶和海洋工程装备增长25.5%，出口一座价值近150亿元的液化天然气生产平台 [40] - 电动汽车、农业机械出口中自主品牌占比分别达59.5%和40.2%，较去年同期明显提升 [41] - 出口节日用品、玩偶、动物造型玩具超500亿元，销往全球200多个国家和地区 [65] - 对欧洲出口空调增长超两成，企业推出适应欧洲市场的分体式空调 [41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕四季度价格在巴西天气炒作下有止跌企稳回升要求，但考虑全球冬季弱拉尼娜预期，豆粕1月合约难有多头趋势表现，需警惕中美贸易和谈带来下跌风险，短期以阶段性行情操作为主 [7] - 菜粕在供需层面缺乏新驱动指引，高库存压力下暂跟随豆粕趋势运行，关注中加贸易后续进展，若中加贸易关系改善，不利于菜系远月合约价格 [9] 各章节总结 第1章 豆菜粕市场三季度行情回顾 - 豆粕三季度价格先涨后跌，受中美贸易、美豆种植天气、中加菜籽贸易及美农报告等因素影响，8月中旬创年内新高后回落 [15] - 菜粕三季度初价格走高，8月中旬创年内新高，后因港口库存高、加籽收获及中澳菜籽贸易重开等因素承压下行 [16] 第2章 国际大豆市场供需情况 - 2025年10 - 12月发生拉尼娜概率为71%，可能持续至2026年2月，概率降至54% [21] - 全球大豆库消比0.29低于上年度，美豆新年度出口预估变数大，巴西大豆库消比偏高，若中美谈判搁置有望改善 [24] - 美豆种植面积下降但丰产预期强，9月下旬进入收获阶段，截至9月28日当周收割率19%，优良率62% [28] - 美生柴变数多，8月积压申请处理利多市场信心，9月豁免问题分歧使方案延期，削弱市场信心 [29][30] - 25/26年度巴西大豆产量预期同比小幅增加，种植面积有望增加但增幅为历史低位，9月上旬开始种植，截至9月27日播种率3.5%，但9月下旬降雨低于正常，四季度有拉尼娜影响风险 [33][34] - 巴西9月大豆出口量料为675万吨，去年同期516万吨，豆粕出口量料为637万吨，去年同期656万吨，1 - 8月出口其他国家大豆量同比降314万吨，出口中国同比增476.68万吨 [35][36] - 阿根廷2025/26年度大豆种植面积预计同比降4.3%至1760万公顷，产量预计4700万吨低于上季，9月底或10月初开始播种 [40] - 9月22 - 10月31日或出口达70亿美元，阿根廷取消大豆及其衍生品等出口税，9月25日70亿美元额度用完，期间约266万吨大豆11、12月运往中国 [43] - 8月20日中国与阿根廷签署豆粕进口协议，实施需授权工厂和注册登记，可能需数月，不意味立即发货 [44] - 全球菜籽产量恢复，达到9096万吨高于上年度，库消比0.13高于上年度，加籽产量略高于上年 [47] - 8月14日起中国对原产加拿大进口油菜籽征收75.8%保证金，调查期限延长至2026年3月9日，因加拿大油菜籽行业补贴多、产能过剩，调查复杂 [49][50] 第3章 国内油籽油料市场供应情况 - 2025年8月中国大豆进口1227.9万吨，环比增60.9万吨，同比增1.11%，1 - 8月累计进口7331.2万吨，同比增4%，8月巴西为第一大进口来源地 [56] - 截至9月26日，全国港口大豆库存938.5万吨，同比增165万吨，125家油厂大豆库存719.91万吨，同比增14.38% [58] - 截至9月26日，125家油厂豆粕库存118.92万吨，同比减3.04%，饲料企业豆粕库存天数9.6天，同比增6.68% [60] - 9月全国油厂大豆压榨993.54万吨，较上月减3.82%，较去年同期增8.7%，2025年自然年度全国大豆压榨量7501.2万吨，较去年同期增5.33% [62][63] - 10 - 12月大豆进口供应基本充足，叠加中阿采购和协议，豆粕四季度供应展望良好 [64] - 三季度豆粕基差自低位回升后负基差持续，若中美贸易问题未解决，四季度基差将走暖，10月9日，5月及9月基差分别为 - 39元/吨、145元/吨 [68] - 三季度豆粕5 - 1价差震荡回升后回落，10月9日为184元/吨 [71] - 2025年8月菜籽进口量24.66万吨，环比增40.11%，同比减58.53%，1 - 8月累计进口233.06万吨，较去年同期减31.94% [74] - 截至10月3日，沿海油厂菜籽库存0.6万吨，菜粕库存2.68万吨，未执行合同2.8万吨，均大幅低于上年同期，港口颗粒粕库存54.6万吨，年内沿海油厂菜籽压榨量292.855万吨低于去年同期 [78][80] - 三季度加籽进口盘面利润上行，因中加政策影响，进口利润及价格对国内菜系影响减少，10月9日，进口盘面榨利及现货榨利为1247元/吨、1027元/吨 [83] - 三季度华东地区菜粕基差稳中有升，港口颗粒粕库存高限制四季度基差向上表现，但去库趋势明显，基差有望稳中向上，10月9日为25元/吨 [86] - 三季度豆菜粕期货价差波动小，现货价差回升，10月9日，期货价差为504元/吨，现货价差为440元/吨 [89] 第4章 国内下游养殖市场情况 - 2025年8月全国工业饲料产量2936万吨，环比增3.7%，同比增3.8%，1 - 8月产量21618万吨高于去年同期，配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比14.3% [90][92] - 生猪政策趋向减弱，实际存栏偏高，6月底全国生猪存栏42447万头低于去年同期，8月能繁母猪存栏4038万头略高于去年同期 [95] - 三季度蛋鸡养殖利润总体较好，节后转亏损，10月9日综合养殖利润为 - 4.94元/羽，8月在产蛋鸡存栏量环比增0.66%，同比增5.98% [102][103] - 三季度白羽肉鸡养殖利润波幅大，10月10日为 - 1.55元/羽，1 - 8月祖代引种更新总量较2024年同期减17.66%，父母代鸡苗销售总量同比增14.05% [102][105] - 截至10月3日，全国肉鸭父母代存栏24.9万套低于去年同期，商品代日均出苗量930万羽低于去年同期，3月商品代肉鸭出苗量3700万羽，短期供应充足，饲料需求预计良好 [108] 第5章 双粕市场价格展望 - 豆粕供给受美豆丰产、中美贸易和巴西天气影响，价格波动分歧大，国内供应充足压制1月合约，消费预期尚可但弱于上半年，四季度价格有回升要求，1月合约难有多头趋势，需警惕中美贸易和谈风险，短期阶段性操作 [109][110] - 菜粕国际市场加籽丰产但中加贸易停滞，澳籽进口抑制远月表现，国内市场去库但港口库存高压制1月合约，沿海库存低可关注远月看多机会，下游消费进入淡季，暂跟随豆粕趋势运行，关注中加贸易进展 [112]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂产业方面，马棕期货冲高回落调整，连盘油脂有承压下跌可能，连棕油或回补缺口，豆油供应充足有望下行，整体维持谨慎看弱观点 [1] - 白糖产业方面，原糖价格预计在15 - 17美分/磅波动，糖价保持底部震荡格局 [2] - 玉米产业方面，当前玉米集中上市，阶段性供应压力下将维持偏弱格局 [3] - 棉花产业方面，中期棉价逢高承压 [6] - 粕类产业方面，国内2025年4季度大豆供应充足，2026年一季度有缺口预期，可布局多单或1 - 5正套 [8] - 生猪产业方面，四季度生猪供应压力持续释放，猪价难言乐观，盘面操作以逢高空为主 [10][11] - 鸡蛋产业方面，本周鸡蛋市场震荡下跌，短期无明显利好支撑 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：10月10日江苏一级现价8610元/吨持平，Y2601期价8302元/吨跌0.36%，基差308元/吨涨10.79%，仓单25444张持平 [1] - 棕榈油：10月10日广东24度现价9460元/吨持平，P2601期价9438元/吨跌1.38%，基差22元/吨涨120%，盘面进口成本涨0.86%，利润降91.13%，仓单500张持平 [1] - 菜籽油：10月10日江苏三级现价10330元/吨跌1.15%，OI601期价10061元/吨跌1.82%，基差569元/吨涨33.17%，仓单8057张持平 [1] - 价差：10月10日油脂各品种跨期价差及豆棕、菜豆油价差有不同程度涨跌 [1] 白糖产业 - 期货市场：10月10日白糖2601合约5496元/吨跌0.58%，2605合约5469元/吨跌0.42%，ICE原糖主力16.10美分/磅跌0.92%，主力合约持仓量增3.24%，仓单数量降0.35% [2] - 现货市场：南宁、昆明现货价持平或微跌，进口糖价格下降，南宁、昆明基差上涨 [2] - 产业情况：全国食糖产量、销量累计值增长，广西食糖销量当月值下降，工业库存有增有减，9月上半月巴西中南部糖产量增长 [2] 玉米产业 - 玉米：10月10日玉米2511合约2125元/吨跌0.61%，锦州港平舱价基差变化，11 - 3价差降1400%，南北贸易利润、进口利润下降，持仓量、仓单增加 [3] - 玉米淀粉：10月10日玉米淀粉2511合约2432元/吨涨0.08%，长春、潍坊现货价持平，基差降2.5%，11 - 3价差涨57.89%，淀粉 - 玉米盘面价差涨5.14%，山东淀粉利润涨40%，持仓量增加，仓单持平 [3] 棉花产业 - 期货市场：10月10日棉花2605合约13375元/吨涨0.22%，2601合约13325元/吨涨0.23%，ICE美棉主力63.77美分/磅跌1.07%，主力合约持仓量增0.8%，仓单数量降2.9%，有效预报增154.55% [6] - 现货市场：新疆到厂价、CC Index:3128B等价格有涨跌，3128B与合约价差下降，CC Index:3128B - FC Index:M: 1%价差涨3.32% [6] - 产业情况：商业、工业库存下降，进口量增40%，保税区库存增1.4%，纺织业存货同比变化，纱线、坯布库存天数下降，棉花出疆发运量增22.6%，纺企加工利润降1.1%，服装零售额等有增减 [6] 粕类产业 - 豆粕：10月10日江苏豆粕现价2920元/吨涨1.37%，M2601期价2922元/吨持平，基差涨2000%，阿根廷12船期盘面进口榨利涨66.7%，仓单41285张持平 [8] - 菜粕：10月10日江苏菜粕现价2460元/吨持平，RM2601期价2391元/吨持平，基差持平，加拿大11月船期盘面进口榨利涨2.91%，仓单9199张持平 [8] - 大豆：哈尔滨、江苏进口大豆现价和期价持平，基差持平，仓单7290张持平，豆粕、菜粕跨期价差持平，油粕比有涨跌 [8] 生猪产业 - 期货指标：10月10日主力合约基差 - 120元/吨涨59.32%，生猪2511合约11320元/吨跌2.37%，2601合约12140元/吨跌0.21%，11 - 1价差降43.86%，主力合约持仓增3.52%，仓单1张 [10] - 现货价格：河南、山东等多地现货价格下跌，当地升贴水有不同 [10] - 现货指标：样本点屠宰量日增1.18%，白条、仔猪、母猪价格周持平，出栏体重周降0.05%，自繁、外购养殖利润周下降，能繁存栏月降0.10% [10] 鸡蛋产业 - 期货指标：10月10日鸡蛋11合约2806元/500KG跌2.26%，01合约3160元/500KG跌2.65%，基差105元/500KG涨15.01%，11 - 01价差 - 354元/500KG涨5.60% [13] - 现货指标：蛋鸡苗价格持平，淘汰鸡价格跌3.88%，蛋料比降0.70%，养殖利润降33.75% [13]

公司销售渠道 - 公司在淘宝网和拼多多设有企业店铺 [1] - 鲜果产品主要经过挑选包装后销售给批发商 [1] 公司产品与销售模式 - 干果、坚果、子仁类产品主要以初级产品和大宗散货形式销售给国内外客户 [1] - 鲜果产品与干果等产品的销售模式存在差异 [1]

文章核心观点 - 华南农业大学通过派遣科技特派团、将实验室成果应用于农业生产，以硬核技术赋能乡村产业振兴，为广东省“百千万工程”提供科技动能 [1][3][4][5][60] 科技赋能农业产业 - 在梅州兴宁市，香稻技术通过专用肥使香气关键物质2-AP含量提升16%至21.56%，并集成智能农机实现全程机械化，节本增效达30% [9][10][11][12] - 该香稻技术示范推广2080亩，带动周边6200亩，双季亩产最高达1360.7公斤，创下广东优质香稻高产纪录，并在全国16个省区推广应用 [13][14] - 在肇庆高要，针对罗氏虾病害的快速检测技术将检出率从37%提升至92.6%，防控响应时间从72小时缩短至4小时 [16][17][18][19] 关键技术攻关成果 - 在智慧农业领域，智能农机装备与水稻无人农场关键技术获国家技术发明二等奖，在广东建设8个、全国16省建设35个无人农场示范基地 [25][26][27] - 在梅州柚子深加工领域，研发的智能装备使加工效率提升30%-40%，极大降低果肉损耗 [28] - 在种业领域，“广弘3号”小白鸡新品种实现华南地区自主小白鸡品种零的突破，料重比降低0.13，按年推广2亿只计算每年可节约饲料粮食5.1万吨 [29][30][31] - 水稻基因编辑载体系统被国内外1200多个实验室使用，为粮食安全提供支撑 [32][33] 全产业链振兴模式 - 在清远禾云镇，围绕“清远麻鸡”构建从种源、养殖到加工的一体化产业标准体系，推动产品溢价30%，形成可复制的标准化样板 [38][39][40][41] - 在肇庆广宁县，通过校政企联盟将竹材抗弯强度提升40%，并开发纳米竹纤维开拓医用敷料等高附加值领域，落地企业年产值突破1.2亿元，增长150% [42][43][44][45][46] 制度体系与支撑保障 - 学校成立乡村振兴与社会服务处，构建特派员全链条管理体系，并在职称评定中首创推广系列，将社会服务纳入绩效 [49][50][51] - 通过搭建三级服务体系，打造了103个“永根科技站”和301个“牛哥驿站”作为扎根乡村的桥头堡 [53][54] - 首轮派驻中，团队累计驻镇16256天，服务带动农户28411户，对接企业、合作社等机构861个 [55][56]