德国储能市场政策动态 - 自2026年起德国输电系统运营商将向电池储能系统支付惯性服务费用 为储能项目开辟新收入渠道 [2] - 惯性服务合同期限2-10年 采用固定价格机制 首次采购窗口定价细节将于2026年1月28日前公布 [2] - 提供四种差异化产品 按惯性响应方向（正向/负向）和可用性要求（基础30%/优质90%）区分 [2] - 定价机制考虑市场状况和技术发展 包含投资激励和降价因素以鼓励早期参与 [3] 电网费用改革 - 德国拟重构电网收费机制 考虑将网络建设成本分摊至电源侧 现行政策仅由终端用户承担 [5] - 改革方案包含固定费用/容量计价/动态网络费率等多种选项 储能设施当前享受费率豁免至2029年 [5] - 监管机构计划建立反映储能对电网成本贡献的新费率机制 不限制其参与电力市场活动 [5] 储能发展规划 - 德国计划2037年实现小型电池装机67GW/大型电池24GW 2045年目标分别提升至98-113GW和43-54GW [6] - 拟在电网规则中引入"储能与发电"强制比例 要求新能源电站配套建设最低容量储能系统 [6] - 气候目标实现需依赖高比例储能装机 电力系统灵活性被列为必要条件 [6] 重点储能项目进展 - Schoenergie 21MW/55MWh项目配套光伏电站 预计2025年10月投运 [8] - 道达尔能源221MW项目覆盖6站点 配套6.5GW海上风电开发 计划2026年完工 [8] - RWE集团220MW/235MWh项目中151MWh已於2024年投运 [8] - Neoen公司45MW/90MWh项目计划2026年上线 [8] 储能补贴政策 - 联邦层面提供低息贷款（年利率1%）和税收优惠（首年额外20%折旧） [9] - EEG法案对共址储能提供阶梯式电价补贴 按三种使用路径区分 [9] - 地方层面补贴力度差异明显 巴伐利亚州提供500-1000欧元/kWh补助 柏林标准为400欧元/kWh [9][10] - 多个州设立资本支出补助 比例从20%至40%不等 部分针对虚拟电厂参与给予额外激励 [10]

德国电池储能系统（BESS）市场动态 - 自2026年起德国输电系统运营商（TSO）将向BESS支付惯性服务费用 开辟新的辅助服务收入渠道 [2] - 惯性服务补偿采用2-10年固定价格机制 初始价格由TSO设定并维持两年 后续根据采购区域和服务可用性调整 [2] - 系统需配备构网型逆变器提供惯性服务 可能增加资本支出 [3] 惯性服务技术规范 - 提供4种差异化产品 按响应方向（正向/负向）和可用性要求（基础30% 优质90%）区分 [3] - 服务商需在合同期内保持有效认证 具体标准尚未公布 [4] 德国电网费用改革 - 拟将电网费用分摊范围从终端用户扩展至电源侧 考虑固定费用/容量计价/动态费率等方案 [5] - 储能设施当前免缴电网费用政策延续至2029年 新框架旨在实现技术中立整合 [5] 储能装机规划 - 2037年小型/大型电池储能装机目标分别为67GW/24GW 2045年提升至98-113GW/43-54GW [7] - 新规要求风光电站强制配套最低比例储能系统 [8] 重点储能项目进展 - Schoenergie 21MW/55MWh项目配套光伏电站 2025年10月投运 [9] - 道达尔能源221MW项目配套6.5GW海上风电 2026年投运 [9] - RWE 220MW/235MWh项目含151MWh已投运模块 [9] - Neoen 45MW/90MWh项目系该公司在德首个储能 2026年投运 [9] 补贴政策体系 **联邦层面** - KfW 270/275提供光伏配套储能1%低息贷款 上限10万欧元 [10] - 加速折旧政策允许首年额外20%税收减免 [10] - 2026年起TSO惯性服务报酬采用固定价格支付 [10] **州级政策** - 巴伐利亚州按500-1000欧元/kWh提供度电补贴 [10] - 北威州家庭储能补贴最高20kWh 参与VPP额外加300欧元/kWh [10] - 石荷州示范项目补助300欧元/kWh 上限20kWh [10]

电网业务 - 2024年电网数字化智能感知产品收入11,275.62万元，同比下降12.60%，电力相关技术服务收入4,079.16万元，同比下降14.37% [2] - 浙江省内营业收入7,148.51万元，同比下降42.72%，省外收入占比提升至89.06% [2] - 主要销售模式为询价（占比76.28%）和招标（占比19.00%），电商化采购占比52.54% [4][5] - 前五大客户收入占比66.36%，主要客户包括广州南网科研技术、丽水市正阳电力设计院等，合作年限较长 [7][8] - 收入下滑原因包括南方电网GIS局部放电传感器招标数量减少导致收入减少1,201.68万元，以及国网营销2.0系统上线导致软件开发收入减少613.87万元 [10][11] 储能业务 - 2024年储能系统收入38,038.33万元，同比增长1,598.95%，占主营业务收入70.26%，毛利率15.31% [16] - 签订重庆江津120MW/240MWh项目（合同金额1.799亿元）和内蒙古阿拉善100MW/400MWh项目（合同金额2.478亿元） [20][21] - 采用委外加工模式，核心技术包括2项发明专利和18项实用新型专利，研发投入超1,500万元 [19][39] - 毛利率低于电网业务但贡献毛利5,822.08万元，占比35.20%，回款良好产生现金流3.77亿元 [43][44] - 与电力监测业务形成协同效应，推动向综合能源解决方案商转型 [44] 客户与供应商 - 电网业务前五大客户合作年限3年以上，注册资本规模大，无关联关系 [8][9] - 储能业务主要供应商包括中车株洲所、湖南安诚新能源等，通过询比价选定 [30][31] - 关联方交联电气参与储能项目，交易金额未披露 [16] - 采购定价参考市场价格，重庆项目单价0.75元/Wh，内蒙古项目0.65元/Wh，与行业均价0.665元/Wh接近 [32][33] 财务与会计处理 - 存货余额1.53亿元，订单覆盖率52.45%-55.75%，长库龄存货主要系备货需求 [12][13] - 存货跌价计提比例与同行可比公司（亿嘉和、宏力达等）平均值无显著差异 [15] - 储能业务按总额法确认收入，符合会计准则要求，与海博思创处理一致 [35][38]

纪要涉及的公司 英杰电气 纪要提到的核心观点和论据 1. **核聚变电源领域** - **业务情况**：从事工业电源研发制造，涵盖控制功率控制电源和特种电源，与西南物理研究所、中科院等离子体物理研究所等合作 20 年，提供大功率电源，2024 年达上千万规模业绩 [2][3] - **客户**：参与国内多个核聚变项目，客户包括西南物理研究所、中科院等离子体物理研究所等科研机构及河北星奥等相关企业 [4][5] - **重要性**：虽之前业务体量不大，但近年来增长，随着市场对核聚变兴趣增加，公司重要性逐渐显现 [6] - **竞争对手**：面临鞍山同创、天津明伟创等竞争对手，各有所长，技术平台差异化大，竞争激烈 [2][7] - **商业化进程影响**：预计 2030 年左右实现商业化，资本投入增加使备件采购需求上升，英杰积极对接资源确保未来市场地位 [8] - **批量供应优势**：具备强大柔性化生产能力，可灵活调整生产线，将腾出的光伏产能转向新领域，确保批量供应 [9] - **应对市场机会方式**：核聚变项目预计带来数百亿投资，电源部分占比 5%-10%，公司通过拜访关键人物和采购团队争取机会 [10] - **订单情况**：2024 年签订超 1000 万元订单，主要为加热电源产品；2025 年签订新奥公司三四百万订单等，总金额数百万 [11][20][21] - **技术优势**：擅长 IGBT 技术，在磁场电源领域有较强参与能力和竞争力；加热电源和磁场电源控制精度高，电流波动率控制在 1/10,000 以内，实现长脉冲连续波 1066 秒；技术可从光伏大功率电源转移，与科研机构合作能将实验室技术延展至实验堆和示范堆 [2][18][19][31] - **市场占有率**：在磁场电源和回旋管电源领域市场占有率至少一半以上，磁场电源附加值约百分之十几 [29][30] 2. **光伏行业** - **影响**：过去带动销售收入和利润增长，目前进入下行调整期两年，对订单影响严重，2025 年国内光伏订单约 4000 万，去年国内超 1 亿、海外 5 亿，今年暂无海外订单 [22] - **应对措施**：积极拓展半导体、充电桩、储能等领域；2024 年四季度计提 5000 多万损失，通过法院判决将定制化电源产品抵回降低风险 [2][23][27] - **未来趋势**：未来可能逐步好转，2025 年基数小，2026 年增幅可能大，海外 5 亿订单预计明年确认销售，其他领域拓展也将在明年形成销售收入 [25][26] 3. **半导体领域** - **业务发展情况**：是重要业务板块，表现优于光伏行业；2025 年营收预计超 2024 年的 3.5 亿元达 4 亿多元，射频电源突破匹配器技术实现几百万销售额，与长江存储等客户合作良好，整体板块预计增长 30%以上 [34] 4. **充电桩和储能领域** - **发展情况**：是重点发展业务板块，2024 年充电桩销售收入约 8400 万元，2025 年设定 4 - 5 亿元考核任务，通过上海启源新动力项目研发测试，有望签订大订单，海外订单预计 2026 年确认 [35] - **发展前景**：有较大发展潜力，若保证盈利水平，预计贡献几个亿甚至上十个亿，未来几年有望实现 10 多亿营收目标 [40] 5. **海外市场** - **拓展情况**：拓展面临挑战，特朗普政府关税政策使大额订单受阻，关注关税政策松动；2025 年重点关注国内市场，在欧洲、中东、印度等地受地缘政治影响，但通过建立子公司和销售渠道拓展，局势好转有望实现销售增长 [39] 6. **公司整体发展** - **目标**：三到四年内实现 50 亿营收目标，通过半导体射频电源、充电桩储能以及海外市场实现，已建立 40 人海外团队 [42] - **预期**：2026 年对比 2025 年业绩有信心，光伏行业可能回暖，各业务领域继续发力，可控核聚变项目带来更多批量订单 [43] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 英杰电气原有综合性大功率电源团队，可覆盖大功率电源需求，随着核聚变订单增加，计划将光伏团队转移到核聚变项目并专项研发，董事长重视，销售由原光伏业务行业总监负责 [15] 2. 英杰电气现有产线通过柔性化调整可适应核聚变大功率电源生产，改造升级周期短，无需购买新自动化生产线或重新培训人员 [16][17] 3. 2025 年光伏一季度有十八九亿发出商品未确认，其中十一二亿已收款但未确认营收，因项目停滞延缓确认 [24] 4. 公司其他板块中钢铁冶金、科研院所等领域订单增加 30% - 40%，工业炉窑等细分行业也有所增长，总体订单同比 2024 年增长百分之十几，但因 2024 年有 5 亿海外订单，2025 年暂无新海外订单，整体订单量减少 [41]

政策影响与行业转型 - 国家发改委、国家能源局发布"136号文"，取消将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等前置条件 [1] - 储能行业正经历从"政策哺育"向"市场求生"的关键转型，政策退坡引发产业变革，重塑行业价值评估体系与竞争逻辑 [1] - 行业开始探索共享储能、容量机制等市场化盈利方式，光储融合、工商业场景定制等新模式加速涌现 [1] 公司战略与布局 - 公司提出"储能+X"战略，通过光储融合、油气、煤炭、数据中心、充电场站等跨界场景定制化解决方案，提升储能系统附加值和经济性 [2] - 独立共享储能被视为解决新能源消纳问题的重要抓手，多地政府出台政策鼓励该模式，从项目备案、并网接入、收益机制等方面给予倾斜支持 [2] - 公司由传统设备和解决方案提供商向综合能源服务商转型，出售涵盖效率、寿命、可靠性等多维度指标的"价值曲线"，提供全生命周期服务 [7] 产能与供应链管理 - 公司已建成投产北京房山、广东珠海、甘肃酒泉、山西大同四大智能制造基地，年产能总量约达40GWh [5] - 公司现金流同比增长711%，资金储备充足，未来将审慎决定是否进一步增加产能 [5] - 在供应链管理上，公司与产业链上下游企业紧密合作，关键领域实现自研自产，具备一体化发展能力 [5] 技术路线与研发 - 公司研发的基于半固态电池的储能系统产品已实现规模化示范应用，安全性能表现突出 [9] - 锂电是当下市场发展的主流，凭借丰富多元的产业链生态、成熟的技术体系，在发输配用各环节占据市场主导地位 [9] - 钠电处于市场化初期，未来有广阔发展空间，但产业化进程远落后于锂电 [9] 全球化布局 - 公司计划在未来3年至5年内实现海外收入与国内持平，重点布局欧洲、北美、中东、亚太等区域 [11] - 2025年公司预计海外业绩的65%将由欧洲贡献，剩余35%由东南亚及澳大利亚等区域贡献 [11] - 公司在海外推进本土化布局，包括设立分支机构、招聘本地员工、与当地企业建立合作关系等 [10] 数字化与AI赋能 - 公司未来会考虑向行业开放海博云平台，输出优质的平台工具及标准化数据治理与智能分析能力 [14] - 公司正在构建"智慧运维+电力交易"的创新业务模式，为"储能+X"各应用场景赋能 [14] - 公司期待通过数据资产与AI算法模型的结合，开拓新的商业价值空间 [14]

2024 年度整体发展情况 - 产业数字化与新能源 + 储能双轮驱动实现稳健发展，电力电子设备领域巩固国内市场地位，新能源 + 储能领域市场份额有一定提升 [1][2] - 技术研发持续加码，新型储能变流器转换效率突破行业水平，推动公司向综合能源解决方案商转型 [2] - 通过供应链优化与本地化生产缓解生产成本压力，部分海外项目毛利率提升至 30%以上 [2] 储能领域布局 - 形成覆盖核心设备、系统集成及能源管理的完整产业链布局 [2] - 技术研发推出新一代模块化储能变流器，最大转换效率达 99%，自研能源管理系统提升储能系统性能 [3] - 市场拓展参与国家级电网侧、发电侧、工商业储能项目，储能装机规模已突破 6.5GW.h [3][4] - 未来深化“AI + 新能源”融合，提升储能在主业收入的占比权重 [4] 人工智能对业务的影响 - 推动公司向“AI + 新能源”综合服务商转型，提升储能系统智能化和充电桩业务效率 [5] - 优化供应链与生产，提供定制化能源解决方案，完善职能管理智能化体系 [6] - 2025 年启动智能身份认证管理，构建全生命周期信息安全管理体系 [6] 新能源 + 储能板块未来战略规划 新能源开发建设业务 - 采用定制化预收购模式开展光伏 EPC 业务，降低运营风险 [7] - 结合光伏、储能、充电桩业务，提供一体化解决方案 [7] 储能业务 - 聚焦“技术引领、全场景覆盖、全领域布局”，以“AI + 新能源”双轮驱动 [8] - 持续加码钠离子电池研发创新，构建全链条产品矩阵 [8] 新能源发电 - 采用滚动开发及持有出售模式，优化电站资产结构 [9] - 强化与能源类央、国企合作 [9] 充电桩业务 - 以“液冷超充引领、光储充全域协同、全球化布局”为核心策略 [9] - 国内针对重点客户突破，强化欧洲市场开拓 [10] - 围绕“光伏 + 储能 + 充电”一体化模式，提升补能效率与经济性 [10] 摘除 ST 相关情况 - 需满足会计差错更正和行政处罚决定书满 12 个月两个条件，预计 2025 年 12 月 31 日后申请撤销 [12] - 公司内部已全面梳理评估，预计实际操作无实质性困难 [12]

储能项目 - 宁夏银川永宁县大唐闽宁绿电小镇100MW/200MWh共享储能电站项目是西北地区首个"绿电小镇"配套项目，采用构网型储能技术，具备电压和频率调节功能，可在电网故障时自发供电[1] - 项目利用人工智能和大数据技术研发新能源最优配比模型，实现24小时绿电供应所需的源荷储最优配置比例[1] - 项目一次存储电量20万度，满足约2.4万户家庭一天用电需求，年减排二氧化碳约3万吨[1] - 闽宁镇成为全国首个实现24小时绿电供应的镇区，建成首个具备离网运行能力的镇域级新型电力系统[1] 工业蓝宝石产业 - 银川市天通银厦新材料有限公司生产工业蓝宝石晶体材料，广泛应用于LED照明、消费电子、医疗美容等领域[2] - 银川工业蓝宝石产业链集聚天通银厦、鑫晶盛等骨干企业，形成长晶—掏棒—切片—研磨—抛光及智能终端全产业链[2] - 银川具备工业蓝宝石晶体产能8200吨，蓝宝石晶棒7800万毫米，晶片产能2160万片，晶体生长炉1200台，建成全国最大工业蓝宝石生产基地[2] 风电装备制造 - 银川威力传动公司专注新能源产业精密传动解决方案，实现多项核心技术突破，填补国内科研空白[3] - 公司正打造"风电增速器智慧工厂"，建成后将成为我国北方最大大型风力发电增速器研发生产基地[3] - 项目为国内外大兆瓦陆上风电市场提供动能，提升中国在风电装备制造领域的竞争力[3] 银川产业发展 - 银川推动产业与技术深度融合，科技赋能成为高质量发展的核心引擎[2] - 银川形成项目成片、产业成链、企业成串的发展格局，从蓝宝石到绿电储能，展现高速发展动能[3]

储能系统安全性测试 - 公司完成智慧交易型储能大规模火烧测试，验证系统在防火隔热、抗燃爆冲击和安全性方面的卓越表现[1] - 测试严格遵循CSA C800火烧测试规范，在物理屏蔽消防系统、0干预条件下进行[3] - 测试采用4组储能系统（ABCD箱），单箱容量5MWh，充电至100%SOC模拟真实场站场景[3] 技术参数突破 - 系统挑战行业最小间距标准，箱体间隔仅5cm（对比部分地区要求的3-5米），传热系数指数级提升[4] - A箱燃烧最高温度达1297℃，相邻B/C/D箱保持极低温升（35℃/44℃/43℃），远低于电芯预警温度[6] - 点火用时近3小时（比一般起燃时长高50%以上），为灭火留出黄金时间[7] 燃烧性能表现 - A箱明火持续49小时32分钟，结构完好无变形，仅表面部分熏黑[9] - BCD箱无燃烧蔓延或损伤，箱体表面完好，内部模组指标正常[9] - 燃烧烟气实现全量收集、分析及无害化处理，全过程无污染排放[11][13] 产品安全体系 - 系统搭载高安全储能专用电芯，构建电芯-Pack-系统三级安全体系[14] - 配备大数据火警预警系统与Pack级消防联动，实现热失控有效管理[14] - 全球300多个项目零安全事故记录，火烧测试验证单箱火灾可控性[14] 商业化应用价值 - AI大模型驱动软硬一体方案，提供实时电价波动下的"稳盈"策略[14] - 测试结果量化安全风险，为保险参与储能投资运营创造条件[14] - 推动储能资产全生命周期价值管理，助力行业商业化进程[14]

西班牙-中国储能商务交流会 - 西班牙全国大停电事件凸显电力系统稳定性问题 推动储能市场需求迫切 [1] - 会议由碳索之路组委会 丝路国际智库 中关村储能产业技术联盟联合主办 聚焦中西储能商务合作 [1] - 中关村储能产业技术联盟在推动储能企业国际交流与业务拓展方面发挥关键作用 [1] 参会嘉宾与机构 - 欧盟中国商会副会长 中国欧盟协会理事 碳索之路组委会联席主席王稚晟主持会议 [3] - 中方嘉宾包括全国政协常委尚勇 中国工程院院士杜祥琬 中国欧盟协会常务副会长宋敬武等 [3] - 外方嘉宾包括加泰罗尼亚城市联盟协会主席 Meritxell Budó等西班牙代表 [3] 企业参与与技术交流 - 海博思创 东方日升 睿能世纪等中方企业代表分享储能技术创新与项目实践经验 [5] - 企业通过国际交流洞察市场需求 为海外业务布局奠定基础 [5] - 中关村储能产业技术联盟常务副理事长俞振华强调联盟将加强国际合作 助力企业出海 [5] 行业动态延伸 - 中关村储能联盟此前成功举办中国-越南储能产业研讨会 [6] - 西班牙近期将储能明确列为"公共用途" 政策取得重大突破 [6]

国华投资国能蒙东莫旗风电基地项目储能设备采购中标情况 - 项目采购内容为90MW/360MWh电化学储能设备 [1] - 第一中标候选人为北京天诚同创电气有限公司 投标报价14868万元 投标单价0.413元/Wh [2] - 第二中标候选人为中车株洲电力机车研究所有限公司 投标报价14544万元 投标单价0.404元/Wh [2] 中标候选人详细信息 - 第一中标候选人北京大诚同创电气有限公司满足招标文件所有要求 包括质量 工期和资格能力条件 [3] - 第二中标候选人中车株洲电力机车研究所有限公司同样满足招标文件所有要求 [3] - 评标委员会共9名成员 采用综合评分法进行评标 [3] 中标候选人过往项目经验 - 北京大诚同创电气有限公司列举了12个过往项目 包括新疆乌鲁木齐达坂城100万千瓦风电项目 国华新疆哈密景峡西20万千瓦+5万千瓦储能项目等 [3] - 中车株洲电力机车研究所有限公司列举了7个过往项目 包括白银景泰190MW/760MWh储能电站项目 内蒙古乌兰察布京能电力300MW/1200MWh储能系统项目等 [3] 行业相关信息 - 近期新疆立新能源2GWh构网型储能集采中标单价在0.41~0.42元/Wh区间 [5] - 中国锂电池领域专家陈立泉院士获2025年度"国家科技最高奖"提名 [5] - 西班牙储能政策取得重大突破 明确将储能列为"公共用途" [5]