2025年是山西省委、省政府确定的"重大项目建设年"，山西省全力打造项目用地保障"快车道"，保障重 点工程项目尽快落地见效。 从组卷上报到省政府批复仅用20天！前不久，国道241、山西省道岚马线汾河水库段改线工程用地获 批，据了解，该项目涉及4300亩新增建设用地，若按传统流程审批，耗时很长，山西太原通过创新改革 举措，全流程审批时限大幅压缩。 为及时解决建设项目用地过程中出现的各类问题，山西省自然资源厅还创新举措，建立用地保障问题通 报转办移交工作机制。通过明确通报、转办、移交的条件、程序和责任，形成权责清晰、协同高效的工 作机制，推动用地保障工作提速增效。自用地问题通报转办移交机制建立以来，山西省项目用地审批速 度明显加快，审批周期大幅缩短，为众多重点工程项目的开工建设赢得宝贵时间。(记者刘建林李彦斌) 作为山西省级重点交通基建工程，国道241、省道岚马线汾河水库段改线工程对改善太原西部交通网 络、守护汾河水库生态安全具有重要意义。为保障建设项目用地需求，太原市推行"四法联动"创新改革 举措，推行"串联法"，将征地预公告后的土地现状调查与社会稳定风险评估报告编制无缝衔接，压缩法 定流程外的等待时间；实施" ...

交通固定资产投资 - 2025年上半年交通固定资产投资完成16474亿元 同比下降3 09% 连续第二年下滑 [1] - 铁路投资3559亿元 同比增长5 51% 公路投资11291亿元 同比下降8 89% 水路投资1093亿元 同比增长6 63% 民航投资531亿元 同比下降13 69% [1] - 2023年上半年为历史峰值1 83万亿元 2024年上半年同比下降7 1% 2025年降幅较2024年收窄 [1][2] - 公路投资占比近70% 其下滑是拖累主因 地方政府和建筑类央企财政压力制约投资进度 [1][2] 行业趋势与政策 - 交通基建高增长时代终结 需转向硬基建与软联通协同投入 提升投资有效性 [2] - 交通运输部会议强调扩大有效投资 促进物流降本增效 保障供应链稳定 支撑国内大循环 [2] 货运与客运表现 - 2025年上半年营业性货运量280 3亿吨 同比增长3 9% 铁路 公路 水路 民航货运量分别增长1 8% 4 0% 4 3% 14 6% 远洋货运量增长9 4% [2][3] - 快递业务量956亿件 同比增长19 3% [3] - 跨区域人员流动量337 6亿人次 同比增长4 2% 铁路 公路 民航客运量分别增长6 7% 4 0% 6 0% 水路下降2 5% 国际航线客运量增长28 5% [3]

交通运输科技创新 - 行业实现从量的积累到质的飞跃，从局部先进到系统提升 [1] - 攻克地质难题，世界最长高速公路隧道天山胜利隧道贯穿天山南北 [1] - 全球最快高铁列车CR450成功亮相，体现自主创新能力 [1] - 2800多公里长江干线航道实现5G全覆盖，人工智能加速应用于自动驾驶、智能航运、智慧物流等领域 [1] 基础设施建设进展 - 全国超1/3省份实现市市通高铁，超2/3省份实现县县通高速 [1] - 农村公路总里程达464万公里，"四好农村路"加快建设 [1] - 航空服务覆盖全国92.6%地级行政单元和91.2%人口 [1] - 快递服务网路条数增加2.33万条 [1] 交通投资与运输量 - 2024年上半年完成交通固定资产投资16474亿元 [1] - 同期完成跨区域人员流动量337.6亿人次 [1]

经营业绩 - 2025年上半年新签合同额9910.54亿元，同比增长3.14%，完成年度目标49%（基于2024年1.88万亿元目标增长7.1%测算）[2][3] - 基建建设业务新签合同额8976.98亿元（占比90.6%），同比增长3.98%；疏浚业务630.77亿元，同比增长5.69%；基建设计业务243.64亿元，同比下降25.39%[4] - 境外新签合同额2003.79亿元（折合281.67亿美元），同比增长2.20%，占总合同额20%，其中基建建设业务占比98.8%[2][4] 业务结构 - 新兴业务领域（节能环保、新能源等）新签合同额3202.55亿元，占比33%；能源工程项目583.79亿元，水利项目352.28亿元[4] - 基础设施投资类项目合同额454.09亿元，预计建安合同额346.07亿元，涉及城市更新及海洋经济项目（如广州黄埔城中村改造、大连海洋牧场）[5] - 沙特利雅得德拉伊耶门二期项目签约金额109.11亿元，为境外重点项目[4] 研发与创新 - 2020—2024年研发费用合计1194.73亿元，年均超200亿元（2024年为259.98亿元）[6] - 成功发行30亿元科技创新可续期债券，2+N年期票面利率1.74%（认购倍数3.14倍），3+N年期利率1.8%（认购倍数5.11倍），资金用于科技平台建设[6][7] - 完成东海大桥桩基防护工程，覆盖32.5公里范围内205个桥墩，为全国首个跨海大桥防护项目[6] 资本市场表现 - 上市以来累计分红487.56亿元（A股354.42亿元，港股133.14亿元），分红15次[2][7] - 2024年发行首单建筑类央企境外绿色债券，创3年期点心债利率新低[7]

公司概况 - 昆仑集团是中国铁建旗下专注于战略性新兴产业的投资产业集团，成立于2016年，总部位于成都，具备投融资、设计、施工、运营等全产业链一体化服务能力 [1] - 公司拥有公路工程、市政工程和建筑工程施工总承包一级资质，投资建设高速公路41条，总里程3539公里（控股2138公里），投资合同额超6000亿元，已运营高速公路30条（2488公里），轨道交通在建及完成里程543公里（投资1840亿元） [1] - 作为中国铁建"专精特新"链长企业，重点布局生态环保、城市更新、智慧运维、路衍经济等领域，并成立产业研究院前瞻性投资资源循环利用、低空经济、海洋材料等战新产业 [1] - 公司获2021年全国五一劳动奖状，是中国铁建系统内第四家AAA信用评级单位，连续四年获交通运输部公路建设信用评价AA级 [1] 招聘计划 - 招聘分为产业研究院（科创分公司）专业人才和唐山海水提溴项目专业人才/产业工人两类，具体岗位详见附件1和附件2 [2] - 基本条件要求政治素质过硬、忠诚企业、具备组织协调能力及团队意识，身心健康 [3] 招聘流程 - 流程包括报名（截止2026年12月31日）、资格审查、能力测试（面试为主/笔试为辅）、研究录用四个环节 [4][5][7] - 能力测试重点考察外在形象、专业知识、工作经验等，笔试侧重理论技能与职业心理评估 [5] 应聘细节 - 薪酬待遇根据岗位及能力面议 [8] - 需提交《应聘登记表》《报名一览表》及证明材料至指定邮箱，文件命名格式为"姓名+内容"，每人限报1岗 [9] - 面试需携带身份证、学历证书、职称证明等原件及复印件，并提供三甲医院体检报告 [11]

外贸发展 - 货物贸易规模连续8年全球第一 2024年达6.16万亿美元 较"十三五"末增长32.4% [1] - 服务贸易规模2024年首次突破1万亿美元 位居全球第二 民营企业出口占比从56%提升至64.8% [2] - 跨境电商进出口5年增长67%达2.7万亿元 知识密集型服务贸易增长38% 高技术产品出口占比达18.2% [2] - 与东盟贸易额上半年同比增长9.6% 与共建"一带一路"国家贸易比重超50% [2] 消费市场 - 社会消费品零售总额2024年达48.3万亿元 年均增长5.5% 今年有望突破50万亿元 [4] - 网络零售市场连续12年全球最大 汽车销量连续16年世界第一 市场规模按购买力相当于美国1.6倍 [4] - 服务性消费支出年均增长9.6% 占居民消费支出比重达46% 新能源车销量占比达50% [4][5] 创新能力 - 全社会研发经费2024年达3.6万亿元 较"十三五"末增长近50% 其中企业投入占比超77% [9] - 高新技术企业达46万多家 集成电路产量增加约1900亿块 "三新"经济增加值超24万亿元 [9][10] - 建成全球首座第四代核电站 自主空间站全面运营 拥有26个全球百强科技创新集群 [10] 绿色转型 - 单位GDP能耗较"十三五"末下降11.6% 主要资源产出率提高12% [12] - 可再生能源发电占比达33% 高耗能行业能效标杆产能提高6个百分点 年节煤约3000万吨 [12] - 新能源汽车保有量达3140万辆 增长5倍多 森林覆盖率超25% 增量相当于陕西省面积 [12] 基础设施 - 高铁新增投运里程超1万公里 50万人口以上城市高铁覆盖率达97% [14] - 农村公路总里程达464万公里 5G基站超448万个 行政村5G通达率达90% [15] - 高速公路充电桩数量4年翻两番多 覆盖98.4%服务区 拥有全球最多风电光伏装机和充电桩 [15] 经济总量 - 经济总量连续跨越110/120/130万亿元台阶 今年预计达140万亿元 5年增量超35万亿元 [16] - 制造业增加值连续15年全球第一 年均超30万亿元 拥有220多项工业品产量世界第一 [16] - 国产大邮轮、大飞机实现突破 嫦娥六号完成月背采样 "三新"经济占比持续提升 [16]

雅鲁藏布江水电工程 - 总投资约1.2万亿元的世界级水电工程开工 核心受益板块包括主体施工 水泥建材 民爆工程 地基处理 交通配套基建 [3][4] - 中国能建在水电工程施工市场份额超30% 西藏天路为本土水泥龙头 高争民爆具地缘优势 上海港湾首创软地基处理技术 正平股份拥有高海拔施工经验 [4] - 交通基建央企中国中铁 中国铁建 中国交建有望在配套建设中受益 [4] 宇树科技IPO及机器人产业链 - 宇树科技启动IPO上市辅导 为业内少数盈利企业 产业链公司长盛轴承股价从20元最高涨至110元 [5][6] - 中报业绩预增50%以上的科技公司中机器人概念股占比较高 智元机器人关联公司上纬新材收获8连板 [5][6] AI芯片与有色金属市场 - 预计2025年AI芯片规模超1500亿美元 2027年达4000亿美元 AMD预测2028年AI加速芯片市场5000亿美元 [7] - 伦敦金属交易所铜铝锌锡全线上涨 伦锌涨3.18%至2824美元 伦铝涨2.33%至2638美元 [7][8] - 美元指数下行周期下有色金属板块估值偏低 具备安全边际 [7] 固态电池技术路线 - 市场关注氧化物路线及干法设备个股 硫化物路线仍处实验室阶段 有研新材拟转让硫化物电解质资产 [8] 掘金大赛赛事机制 - 第67期模拟炒股比赛设置50万元虚拟资金 周赛正收益即可获奖 月赛按积分排名奖励前100名 [9][10][11] - 参赛福利包括查看高手持仓 免费阅读"火线快评" 加入交流群获取市场热点信息 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月城投债净偿还规模较5月下降但弱于季节性，交易所净融资转负，协会净偿还规模下降，多数省份净融资回落 [5][9] - 6月城投债实际提前偿还规模上升，交易所终止审批数量与规模增加，首次发债主体增多且多能新增融资 [5][16][23] - 6月发债借新还旧占比小幅回升，新增融资主体增加但仍以交通基建为主，协会与交易所借新还旧均不能覆盖利息 [5][29][30] - 6月市场化声明主体新增30家，协会与交易所声明逻辑或有差异，市场化与未声明主体利差未分化 [6][39][48] 根据相关目录分别进行总结 6月城投债净偿还下降但弱于季节性 首次发债主体数量大幅上升 - 6月城投债净偿还436亿元，较5月减少136亿元，但较历年同期降幅扩大，交易所由净融资转净偿还，协会净偿还规模减少 [5][9] - 6月11个省市净融资为正，19个省市净偿还，近一年多数省份净融资回落，14省市净偿还 [5] - 6月实际提前偿还规模升至97亿元，公告提前偿付与现金要约回购规模环比减小，交易所终止审批数量与规模增加 [5][16][22] - 6月首次发债主体30家，较5月增加13家，主要分布在山东、广东和江苏等地，多数能新增融资，主要通过交易所私募债发行 [23] 6月发债借新还旧占比小幅回升 新增融资主体增加但仍以交通基建为主 - 6月借新还旧占比回升0.9pct至82.62%，偿还有息债务占比上升，补流、项目建设和股权投资比重下降 [29] - 6月贵州等5省市借新还旧占比维持100%，11省市占比上升，9省市占比下降，协会与交易所借新还旧均不能覆盖利息 [30] - 6月协会新增融资主体19家，发行26只债券，规模289.1亿元，多为交通基建主体，主要分布在江西、福建和江苏等地 [31] - 6月交易所新增融资债券发行59只，涉及52家主体，规模407.1亿元，有4家主体在Wind城投名单上 [32] 6月市场化声明主体新增30家 - 截至6月末，403家城投主体声明市场化经营，基础建设等五类主体数量有别，区域分布集中在10地，等级以AA+为主 [39] - 协会声明主体多数借新还旧，25年4 - 5月不能覆盖利息，6月深圳市安居集团实现新增融资；交易所声明主体部分借新还旧，部分新增融资 [42] - 6月新增30家市场化声明主体，协会22家，交易所8家，协会仅深圳安居新增融资，交易所仅徐州地铁新增融资 [43] - 6月AA级市场化经营主体信用利差走阔0.51BP，未声明主体走阔0.97BP，利差偏离收敛0.45BP；AA(2)级市场化主体利差收敛0.83BP，未声明主体走阔0.47BP，利差偏离收敛1.30BP，整体利差未分化 [48]

大模型行业发展趋势 - 行业焦点从参数比拼转向开源生态争夺，头部企业开放核心模型代码和数据以加速技术迭代与场景落地 [1] - 2025年参数规模不再是行业关注重点，商业价值挖掘成为新阶段核心目标 [1] - 通用大模型企业加速向垂直行业渗透，如钢铁冶炼、医疗、矿山等领域 [2] 垂类大模型应用案例 - 华为云通过钢材成分大数据分析提升产品性能合格率 [2] - 科大讯飞医疗大模型提升基层医疗诊断效率 [2] - 阿里云通义大模型应用于矿山风险辨识，提升告警预警及处置流程效率 [2] - 中关村科金得助大模型平台3.0集成100+行业智能体和200+AI能力组件 [3] 交通基建行业转型 - 宁夏交建引入垂类大模型"灵筑智工"，专业问题准确率比通用模型高40% [5] - 施工方案生成时间从3-4天缩短至半小时，工程量核算效率提升至20分钟完成 [7] - 目标三年综合效率提升20%，聚焦业务痛点解决 [6] 金融行业效率提升 - 50%中国百强银行选择中关村科金合作大模型落地 [7] - 邮储银行营销活动策划效率提升200% [7] - 华瑞银行智能客服实现7*24小时服务，中信建投证券员工知识获取效率提升70% [7] 工业制造与政务应用 - 中国船舶集团"百舸"大模型融合百万级专业知识库，推动船舶行业"数智大脑"建设 [8] - 有色金属工业大模型实现全流程能源优化分析，助力降本减排 [8] - 杭州医保小智覆盖超1亿参保人，群众满意度显著提升 [8] 行业挑战与战略方向 - 数据安全与合规是核心关切，中小企事业单位私有化部署成本高 [9] - 中关村科金"平台+应用+服务"三级引擎战略推动垂类大模型落地 [9] - 垂类大模型推动交通基建从"经验驱动"向"数据+AI驱动"转型 [9] 产业智能化未来展望 - 垂类大模型渗透千行百业，重塑产业DNA [10] - 智能化成为实体经济核心引擎，推动高端化、绿色化发展 [11]

交通行业整体表现 - 1—5月全国交通运输行业完成营业性货运量230.8亿吨同比增长4.1%其中公路货运量169.2亿吨同比增长4.3%水路货运量40.4亿吨同比增长4.5% [1] - 1—5月完成港口货物吞吐量73.4亿吨同比增长3.8%其中内贸吞吐量增长4.7%外贸吞吐量增长1.8%集装箱吞吐量1.4亿标箱同比增长7.4% [1] - 1—5月完成跨区域人员流动量286.4亿人次同比增长4.7%城市客运量431.0亿人次同比下降2.2%但城市轨道交通客运量134.5亿人次同比增长3.1% [1] 交通固定资产投资 - 1—5月全国完成交通固定资产投资1.2万亿元其中公路投资8607亿元水运投资870亿元 [2] - 交通重大工程具有单体投资多社会影响大带动作用强的特点是扩内需稳增长促就业的重要领域之一 [2] 重大工程项目进展 - 全国交通重大工程宣传联动机制涵盖27省区市83个项目7月将有一批项目进入重要时间节点 [4] - 7月1日G5612大理至临沧高速公路南涧至云县段首个隧道贯通建成后将成云南西北至西南最便捷通道 [5] - 7月上旬厦门第三东通道工程厦金大桥西锚碇混凝土完成浇筑A3标段海中非通航孔桥93墩首个盖梁吊装 [5] - 7月下旬G75兰海高速钦江大桥左幅中拱段完成整体提升G95廊涿改扩建工程全线开工川红高速全面开工 [5] - 7月8日前哈尔滨都市圈西南环段松花江特大桥完成钢箱梁跨江合龙 [5] - 合徐南改扩建项目全幅封闭施工水稳层全面铺开G4222鲜花湖特大桥右幅引桥连续刚构中跨合龙 [6]