文章核心观点 - 全国多地流感活动进入上升期，秋冬季流感高峰到来，有望带动流感疫苗、呼吸道检测、流感用药、用药终端等细分方向的需求增长 [2][6] - 流感概念股市场表现活跃，多只股票涨停 [6] - 机构分析认为流感疫情上升态势明显，可能引发社会公众和市场关注度提升，从而带动防治和检测产品需求增长 [8] 流感疫情现状 - 近期我国流感活动呈上升趋势，流感疫情整体处于中流行水平，除华东地区个别省份外，其他地区已处于中流行或高流行水平 [6] - 学校聚集性疫情报告显著增多，5～14岁病例组检测阳性率明显高于其他年龄组 [6] 市场需求变化 - 流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长，其中玛巴洛沙韦购买人数环比增长超600% [7] - 抗病毒口服液购买人数环比增长50% [7] - 美团买药数据显示11月以来甲乙流特效药订单量增长超1倍，玛巴洛沙韦片较上月增长超110%，磷酸奥司他韦颗粒较上月增长超85% [7] - 甲乙流呼吸道检测试剂销量月环比增长超9倍，北京、沈阳、成都等城市增幅显著 [7] - 北方省份社区卫生服务中心出现流感疫苗接种预约激增甚至满员现象 [7] 相关受益公司 - 流感疫苗领域涉及华兰疫苗、华兰生物、百克生物、金迪克等公司 [3] - 检测服务领域涉及仁度生物、九安医疗、达安基因、万孚生物、圣湘生物、之江生物、东方生物、英诺特等公司 [3] - 零售药店领域涉及益丰药房、漱玉平民、老百姓、健之佳等公司 [3][4] - 流感用药领域涉及众生药业、华润三九、济川药业、特一药业、方盛制药、金石亚药、健康元、康恩贝等公司 [3][4] 相关基金表现 - 安信医药健康股票A近1年收益51.37%，成立来收益49.70% [5] - 前海开源中药股票A近1年收益-3.06%，成立来收益107.37% [5] - 红土创新医疗保健股票A近1年收益32.20%，成立来收益23.86% [5] - 易方达医疗保健行业混合A近1年收益30.51%，成立来收益307.70% [5] - 长城医药产业精选混合发起式A近1年收益86.16%，成立来收益79.98% [5] 机构观点 - 光大证券建议关注流感疫苗、病毒检测、感冒药与特效药等方面的投资机会，同时关注血制品等防疫手段 [8] - 德邦证券认为本轮流感上升趋势快，有望催生就医和治疗需求，关注抗病毒药物、中成药及相关检测企业 [8] - 中邮证券表示流感样病例占比快速爬坡，相关检测治疗产品有望放量 [8]

股价与交易表现 - 11月21日股价下跌5.82%，成交额达1.97亿元 [1] - 当日融资买入1291.82万元，融资偿还3237.85万元，融资净卖出1946.03万元 [1] - 截至11月21日，融资融券余额合计1.42亿元，融资余额占流通市值的6.99%，处于超过近一年80%分位的高位水平 [1] - 融券方面，当日无融券交易，融券余量与余额均为0，处于低于近一年40%分位的较低位 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为2.01万户，较上期减少22.86% [2] - 人均流通股为7422股，较上期增加29.64% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股232.03万股，较上期增加133.57万股 [3] - A股上市后累计派现8000.20万元 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入38.92亿元，同比增长19.06% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润1.57亿元，同比增长45.21% [2] 公司基本情况 - 公司全称为安徽华人健康医药股份有限公司，位于安徽省合肥市，成立于2001年6月29日，于2023年3月1日上市 [1] - 主营业务涵盖医药代理、零售及终端集采三大板块 [1] - 主营业务收入构成为：中西成药占比97.60%，其他(补充)占比2.40% [1]

股价与融资交易表现 - 11月21日公司股价下跌2.84%，成交额为2.28亿元 [1] - 当日融资买入额为1559.09万元，融资偿还额为1700.37万元，融资净卖出141.28万元 [1] - 截至11月21日，融资融券余额合计为8035.09万元，其中融资余额8035.09万元，占流通市值的1.52%，该余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 融券方面，当日无融券交易，融券余量为0股，融券余额为0元，但该水平亦超过近一年90%分位，处于高位 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为1.31万户，较上期减少7.43% [2] - 同期人均流通股为18,643股，较上期增加8.02% [2] - 香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股78.60万股，相比上期减少47.65万股 [2] - 公司A股上市后累计派现1.41亿元，近三年累计派现6673.17万元 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入74.46亿元，同比增长5.19% [2] - 同期实现归母净利润1.09亿元，同比大幅增长927.37% [2] 公司基本情况 - 公司全称为漱玉平民大药房连锁股份有限公司，位于山东省济南市 [1] - 公司成立于1999年1月21日，于2021年7月5日上市 [1] - 公司主营业务为医药零售连锁业务，收入构成中中西成药占比99.03%，其他占比0.97% [1]

每经AI快讯，第一医药（SH 600833，收盘价：13.16元）11月21日晚间发布公告称，公司第十一届第六 次董事会临时会议于2025年11月21日以通讯方式召开。会议审议了《关于制定2025年"提质增效重回 报"行动方案的议案》等文件。 2025年1至6月份，第一医药的营业收入构成为：医药零售占比61.63%，医药批发占比35.49%，其他业 务占比2.88%。 截至发稿，第一医药市值为29亿元。 （记者 贾运可） 每经头条（nbdtoutiao）——展望"十五五" | 专访黄群慧：既要重视AI赋能千行百业，也要考量其对就业 的替代效应和带来的收入极化 ...

亚玛芬体育核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现优异，收入和经营利润率均超出指引，所有地区实现加速增长[3] - 2025Q3收入达17.6亿美元，同比增长30%，超出20%高段的指引[3] - 经调整毛利率同比提升2.4个百分点至57.9%，经调整经营利润率同比提升1.3个百分点至15.7%，超出12%-13%的指引[3] - 归母净利润同比大幅增长156%至1.4亿美元[3] - 投资建议上调2025-2027年归母净利润预测至5.1/6.5/8.2亿美元，给予2025年49倍PE，目标价45.2美元，维持"增持"评级[2] 亚玛芬体育分业务表现 - 功能服饰业务25Q3收入同比增长31%，始祖鸟女子业务增长40%和鞋类业务领增[3] - 分渠道看，DTC渠道增长46%，经销渠道增长11%，线下自营+电商同店增速从Q2的15%加速至27%[3] - 25Q3公司收回韩国经销业务，预计25Q4将增厚约2500万美元收入[3] - 户外服饰业务25Q3收入同比增长36%，主要受益于Salomon鞋服强劲表现[4] - Salomon品牌25Q3净开设29家店，主要位于大中华、韩国、日本，预计大中华区净开约19家店，年末店铺数净增至290家[4] - 球类业务25Q3收入同比增长16%，Wilson 360中国目前约80家店，美国约14-15家店[4] 亚玛芬体育中长期展望 - 公司发布5年战略，规划2025-2030年收入复合年均增长率达低至中双位数，经调整经营利润率每年提升0.3-0.7个百分点[5] - 功能服饰收入复合年均增长率预计为中双位数，经营利润率每年提升0.2-0.6个百分点[5] - 户外服饰收入复合年均增长率预计为低至中双位数，经营利润率每年提升0.4-0.8个百分点[5] - 球类业务收入复合年均增长率预计为中单位数，经营利润率每年提升0.4-0.8个百分点[5] 老百姓核心观点 - 公司2025年前三季度收入160.70亿元，同比下降1.00%，归母净利润5.29亿元，同比下降16.11%[7] - 25年单三季度收入52.96亿元，同比增长0.07%，归母净利润1.31亿元，同比增长2.62%，呈现环比向好趋势[7] - 调整2025-2026年预测每股收益为0.83与0.99元，新增2027年预测每股收益为1.12元[7] - 给予2026年20倍PE，目标价19.80元，维持"增持"评级[7] 老百姓业务分析 - 医药零售业务收入131.44亿元，同比下降1.27%，毛利率为36.71%，同比减少1.32个百分点[8] - 加盟、联盟及分销业务收入27.76亿元，同比下降0.77%，毛利率为12.61%，同比减少0.50个百分点[8] - 毛利率下降主要系DTP政策县域下沉及新品审批加速导致DTP销售占比增加，以及线上零售销售增长[8] - 中西成药收入129.83亿元，同比增长0.09%，毛利率为30.16%，同比减少1.77个百分点[8] - 中药收入11.25亿元，同比下降6.60%，毛利率为47.51%，同比增长2.43个百分点[8] 老百姓门店布局 - 截至2025年三季度末，公司共有门店15492家，其中直营门店9741家，加盟门店5751家[9] - 前三季度公司新增门店756家，其中直营64家、加盟门店692家，门店布局持续聚焦优势和下沉市场[9] - 公司共有直营医保资质门店9038家，直营门店中医保门店占比为92.78%，统筹资质门店数累计4602家[9] 投资银行业与经纪业 - 中金公司公告筹划重大资产重组，拟同时吸收合并东兴证券、信达证券[14] - 此次整合基于汇金系牌照整合及一流投行建设导向，中央汇金系旗下有7张券商牌照[14] - 以25Q3数据计算，整合后综合实力有望从行业第8、25、26名提升至第3-4名[15] - 合并后净营收、归母净利润、总资产、净资产分别位于行业第3、6、4、4名[15] - 自营收入有望提升至第3名，经纪业务有望提升客户基础，完善区域布局[15] 计算机行业 - 谷歌正式推出新一代大模型Gemini 3，实现多维度断层式领先[16] - 新模型在Humanity's Last Exam中得分从2.5 Pro的21.6%跃升至37.5%，在ARC-AGI-2中以31.1%的成绩超越GPT-5.1的17.6%[17] - 在多模态理解、数学推理、代码生成与前端设计领域展现出革命性进步[17][18] - 采用稀疏MoE的全新设计，支持百万级token上下文长度，推出Antigravity智能体开发平台[18][20] 半导体行业 - 英伟达决定更换AI服务器内存芯片类型，将DDR5替换为LPDDR，以降低功耗成本[21] - SOCAMM是基于LPDDR的内存模块，专为AI服务器优化设计，性能优于传统RDIMM，带宽高出2.5倍以上，功耗减少三分之一[23] - 内存价格今年以来已累计上涨50%，预计2025年Q4继续上涨30%，明年初再上升约20%[24] - 企业级方案替换或将进一步传导影响消费级内存产能供给[22] 其他公司业绩亮点 - 太辰光2025年前三季度营收12.14亿元，同比增长32.58%，归母净利润2.60亿元，同比增长78.55%[25] - 泰格医药25Q3实现营业收入17.75亿元，环比增长5.29%，归母净利润6.37亿元，环比增长192.42%[29][30] - 北方国际2025Q1~Q3营收99.2亿元，同比下降29.8%，归母净利润4.85亿元，同比下降36.0%[33] - 中国铁建2025Q1~Q3营收7284亿元，同比下降3.9%，归母净利润148亿元，下降5.6%，但Q3归母净利润同比增长8.3%[38][39] - 光迅科技前三季度实现营收85.32亿元，同比增长58.65%，归母净利润7.19亿元，同比增长54.95%[55] 新能源与动力锂电 - 碳酸锂价格自10月9日以来期货价格上涨超过30%，11月20日广期所碳酸锂主力合约最高突破10万元[62] - 容百科技被指定为宁德时代钠电正极粉料第一供应商，宁德时代承诺年采购量不低于其总采购量的60%[63] - 钠电池有望成为锂电池的有效补充，在储能、两轮车及A0级以下乘用车细分赛道具备较好比较优势[63] - 钠电产业链已完成冷启动，有望迎来产业规模扩张期[64]

股价与交易数据 - 11月20日股价下跌1.26%，成交额为1.27亿元 [1] - 当日融资净买入192.10万元，融资余额为2.58亿元，占流通市值的3.31%，超过近一年70%分位水平 [1] - 融券余量为5.65万股，融券余额为75.20万元，低于近一年50%分位水平 [1] 股东结构与财务表现 - 截至9月30日股东户数为3.75万，较上期增加10.53%，人均流通股为10596股，较上期减少9.53% [2] - 2025年1-9月营业收入为130.01亿元，同比减少4.33%，归母净利润为2.69亿元，同比减少8.17% [2] - A股上市后累计派现20.23亿元，近三年累计派现7.64亿元 [2] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股2231.44万股，较上期增加374.00万股 [3] - 融通健康产业灵活配置混合A/B为第五大流通股东，持股1650.00万股，较上期增加322.00万股 [3] - 兴全趋势投资混合(LOF)、兴全合泰混合A等五只基金产品新进成为第六至第十大流通股东 [3] - 广发科技创新混合A、广发创新升级混合等四只基金产品退出十大流通股东之列 [3] 公司基本情况 - 公司位于云南省昆明市，成立于2000年11月8日，于2014年7月2日上市 [1] - 主营业务为医药零售连锁和医药批发，中西成药收入占比75.03% [1]

公司财务状况 - 截至公告披露日 公司及控股子公司累计对外担保实际发生金额约为14.59亿元 均为对合并报表范围内子公司提供的担保 [1] - 公司及控股子公司对外担保总余额约为9.18亿元 占上市公司最近一期经审计净资产的比例为12% [1] - 公司及控股子公司不存在对合并报表外单位担保事项 且无逾期担保 [1] 公司营收构成 - 2025年1至6月份 公司营业收入构成为零售占比73.14% 批发占比23.68% 其他业务占比3.17% [1] 公司市值 - 截至发稿 公司市值为78亿元 [2]

关联交易概述 - 公司及子公司拟向关联方阮鸿献租赁房产 以满足日常经营需要[1] - 该关联交易被认定为正常的商业交易行为 基于公平公正互利原则进行[1] 交易具体条款 - 租赁地点一为"广福城"A11地块SY1栋商铺 租期为2026年5月1日至2027年4月30日 租赁面积2410.69平方米 金额不超过220万元[2] - 租赁地点二为人民西路821号 租期为2026年1月1日至2026年12月31日 租赁面积5899.09平方米 金额不超过260万元[2]

公司股东回报规划 - 公司发布《未来三年（2024年-2026年）股东回报规划》，承诺在符合条件且保证正常经营和发展的资金需求下，2024年至2026年每年现金分红最低达到当年归属于母公司净利润的50% [1] - 上市以来公司累计现金分红总额为21.75亿元，约为首次公开募股募集资金净额的215% [1] - 公司高度重视股东回报，持续通过分红回馈股东，以增强股东获得感和提振信心 [1]

会议与核心观点 - 腾讯智慧零售出席2025中国国际零售创新大会，分享AI智能体如何助力零售产业升级 [1] - 公司观点认为AI智能体推动“能回答问题的AI”进化为“能做事的AI”，是企业链接内部效率与外部增长的关键点，加速AI商业价值释放 [1][2] AI在零售行业的应用现状 - 超过50%的零售商在6个以上的业务运营场景中使用了AI [2] - 超80%的零售企业正积极测试或部署生成式AI应用 [2] - AI应用正从零散尝试走向系统化的全场景全链路渗透 [2] 智能体的价值与核心竞争力构建 - 智能体在大模型基础上加强记忆、自主规划和行动能力，实现从工具到生产力的跃迁 [2] - 零售企业需从产品与服务、数据与知识、组织与文化三方面构建核心竞争力以跨越AI落地鸿沟 [2] - 垂类知识和私有数据成为差异化竞争力，数据质量决定AI价值上限 [2] 企业智能体场景罗盘与应用实践 - 腾讯智慧零售推出“企业智能体应用规划罗盘”，基于任务复杂度和自主规划依赖度划分高效助手、执行专家、决策专家和全能专家四个象限 [3] 高效助手象限应用 - 大参林应用AI协同办公，问题响应时间缩短80%以上，知识问答场景可用率达90% [3] - 伊利社群导购智能体针对100+SKU生成多样化营销内容，提升单人销售额、订单量和商品卡点击率 [3] 执行专家象限应用 - 麦当劳推动“AI座舱点单”，通过语音指令完成点餐到支付全流程，未来将接入全国超7100家餐厅 [4] - 华住酒店客服智能体通过多Agent协同，92%的日常咨询可通过智能体完成 [4] 决策专家象限应用 - 某餐饮品牌结合私域数据与腾讯地图LBS大数据打造AI选址智能体，提升开城拓店决策科学性与效率 [5] 全能专家象限应用 - 绝味AI会员智能体通过5个子Agent实现全链路营销，AI组销售业绩是人工组的3.1倍，内容点击率1.8倍，支付转化率2.4倍 [5] 腾讯云智能体战略 - 腾讯云发布智能体战略全景图，全面开放开发平台、应用场景、基础设施、模型能力及伙伴生态，以构建懂客户、能决策、可执行、高可靠的智能体 [5]