无人机技术突破 - 香港中文大学(深圳)本科生徐阳自制的微型无人机PROWESS创下吉尼斯世界纪录，速度达每小时340公里，重量仅247克，远超普通微型无人机50-60千米/小时的极限速度[1][3][4] - PROWESS的设计围绕提速展开，通过自研高速桨叶、减重碳板等改进，测试速度从312千米/小时提升至340.78千米/小时，顺风条件下甚至达到358千米/小时[4] - 该无人机采用开源设计，徐阳将图纸公开以激励全球爱好者参与极速挑战[4] 产业链支持与协作 - 研发过程中获得9家无人机上下游企业支持，包括提供3D打印机套装、定制电机、免费图传与GPS设备等[1][14] - 深圳新能源技术企业为PROWESS提供定制电池，浙江宁波螺旋桨设计企业提供价值近万元的定制螺旋桨[14][15] - 深圳无人机产业密集，企业数量超1700家，产业增加值达1170亿元，零部件供应链高效，部分产品可当天发货[11] 行业影响与创新方向 - PROWESS的成功推动行业关注轻量化无人机，企业认为其"给无人机行业带来新的发展方向"，并计划通过合作提升技术极限[14][15] - 深圳低空经济产业被纳入"20+8"产业集群，政策与产业链优势加速创新技术孵化，如次日达的零部件配送显著提升研发效率[11][12] - 开源设计和技术共享被院士评价为"搭建国际科技社区桥梁"，体现开放创新精神[17] 区域产业优势 - 深圳科创氛围浓厚，聚集大量科技创新企业，便于学生将理论知识转化为产品，如徐阳利用学校3D打印机等设备完成无人机制作[8][12] - 企业选择深圳发展因人才密集且协作便利，如电池企业提到"同行朋友都在附近，有事大家会帮忙"[15] - 教育部门通过科技节、移动科技馆等活动激发学生创新热情，形成科技与教育深度融合的生态[9]

展会概况 - 2025国际低空经济博览会于7月23日在国家会展中心（上海）开幕 展会面积达6万平米 参展商近300家 举办30多场论坛活动 [1] - 主办方包括国家会展中心（上海） 东浩兰生集团 上海市国际展览集团 [1] 开幕活动 - 开幕式巡馆考察由中国工程院院士吴光辉 陈军等专家及组委会代表参与 [4] - 三场核心开幕活动包括未来空中交通国际论坛 低空经济基础设施发展大会 上海低空经济产业创新大会 [4] - 国际论坛汇聚英国皇家航空学会 新加坡民航局 欧洲民航局 阿联酋民航局等国际机构代表 [5][6] - 基础设施大会由中国民用机场协会理事长王瑞萍 中国商飞总设计师吴光辉等发言 [8] - 上海创新大会由市政府副秘书长张英牵头 覆盖华东地区无人机产业链及监管机构代表 [10] 展商与产品 - 展商涵盖无人机 eVTOL 通航三大领域 包括大疆 沃飞长空 中国兵器集团 腾盾科创 中航工业计算所等头部企业 [12] - 新材料与新能源展商包括中国石化 上海碳纤维研究院 宗申航发 氢航科技等 [12] - 新技术企业聚焦卫星互联网与5G应用 如中国电信 华测导航 融科联创等 [12] - 首日吸引23国专业观众团 促成海内外订单资源对接 [14] 论坛与生态建设 - 23日举办14场专题论坛 包括低空飞行服务保障创新 无人机行业协会会长论坛等 [16] - 活动聚焦产业生态要素整合 覆盖金融 人才 技术 政策等维度 [17] - 专业会议如国际低空法律论坛 低空金融峰会深化产业链协作 [23] 公众参与与场景应用 - 设置低空飞行器体验区 全国航空航天模型锦标赛 低空嘉年华飞行市集等互动活动 [20] - 通过科普 赛事 消费场景推动低空经济民生化 链接技术突破与生活需求 [23]

来源：环球网 2025 年 7 月 23 日，全球创新影像技术领导者 DJI 大疆亮相 BIRTV 2025，展示了面向专业影视创作、 个人创作者和行业应用领域的产品生态，大疆三摄旗舰影像航拍机 Mavic 4 Pro 获得 BIRTV 官方推荐奖 项。 大疆高级战略总监兼新闻发言人张晓楠表示，"很荣幸能参与 BIRTV 2025 这一行业盛会，共同探索影 视行业的发展与未来。大疆在过去十数年间，在专业影像领域持续探索，继去年获得艾美奖，今年 Ronin 2 及研发团队又获得了奥斯卡科学与技术奖，这离不开全球用户对大疆产品和解决方案的支持与 认可。未来，我们将持续优化产品体验，推动影像创作向更高效、更自由的方向发展，持续赋能全球创 作者释放想象力。" 奥斯卡幕后力量，大疆 Ronin 生态亮相 BIRTV 在专业影像领域，大疆 Ronin 生态经过十数年发展，已涵盖相机稳定器、电影机、航拍无人机、图传及 禅思镜头与专业配件。本次大疆展出的专业影像产品包括搭载了全画幅旗舰相机禅思 X9 的电影摄影机 DJI Ronin 4D，以及分体拓展形态 DJI Ronin 4D Flex、L 卡口、生态镜头群；一体化 8 ...

中国制造业从组装加工优势快速升级到设备制造优势的同时，还在价值链顶点的研发领域大展拳脚。在 外部世界相对长期发展停滞的背景下，中国经济的结构性改善与创新能力的大幅提升，让全球投资者对 中国经济前景充满信心，这意味着储备了未来巨大的竞争力与发展潜力。 近日，国家外汇管理局公布的数据显示，目前，外资持有境内人民币债券的存量超过6000亿美元，处于 历史较高水平。今年上半年，外资净增持境内股票和基金101亿美元，特别是5月、6月净增持规模增加 至188亿美元，透露出全球资本配置人民币资产的意愿在增强。 当前，国际资本看好中国资产的逻辑发生根本性改变。首先，国际资本认识到中国经济巨大的韧性。面 对美国滥施关税，中国资本市场波澜不惊，出口仍然保持增长，表明中国已经具有抵御外部冲击的能力 以及日益增长的信心。2025年开始，国内外投资者同时认识到，中国已经成长为具有独立性且具备全球 影响力的经济新一极，不受世界日益碎片化与秩序动荡的影响，能够依靠国内市场与技术创新持续前 行。 与此同时，"美国例外论"叙事正逐渐褪色。美国政府正致力于推动美国与美国创造与全球体系脱钩，并 且不确定性的关税与货币政策让经济积累风险，美国股市泡 ...

智慧城市低空治理应用 - 公司无人机向武汉光谷34个业务部门提供飞行服务，AI算法赋能社会治理、民生服务和商业应用，综合治理效率提升25倍以上[1] - 公司参与武汉光谷智慧城市低空治理，实现"政务+商业"双轮驱动模式，包括警务安防巡逻、交通疏导和药品递送等服务[1] - 武汉东湖高新区低空共享无人机应用示范区部署186架无人机、128套自动机库，规划2500余条航线，成为智慧城市战略落地标杆[3] 商业模式转型 - 公司从消费级市场切入工业级赛道，定位从硬件制造商转变为"空天地一体化"解决方案提供商[2][3] - 产品线从无人机扩展至全自动机库、智能载荷及系统平台，覆盖智慧城市、电力巡检等10余个应用场景[3] - 2022年总部从深圳迁至武汉，与当地政府合作打造智慧城市项目[3] 技术创新与专利 - 公司拥有353项专利，研发K02自动换电机库解决续航难题，机械臂可实现毫米级精度电池更换[6] - S200系列无人机搭载21T机载算力与100T边缘算力，配合AI算法实时识别违规场景[4] - 低空数据加密技术入选工信部典型案例，实现无人机全链路数据加密[4] 行业应用案例 - 在220千伏变电站智能巡检项目中突破磁场干扰壁垒，实现无人值守全自动巡飞，效率是人工巡检数倍[6] - 宜昌电网智能巡检项目覆盖700平方公里120基杆塔，替代传统10人5天工作量[6] - 湖南环洞庭湖农田测绘作业效率提升近5倍，工期从一个月缩短至一周[6] 市场覆盖与行业定位 - 公司解决方案已覆盖300多个城市[8] - 聚焦城市低空治理这一最大最成熟市场，挖掘商业场景增量[7] - 通过产业链协同推动行业从"碎片化应用"迈向"系统化运营"[7]

低空经济发展现状与前景 - 第三届中国国际供应链促进博览会首次设立先进制造链无人机展区 多家飞行汽车企业亮相 广东省作为主宾省展示低空经济全链条成果 亿航智能作为代表企业参展[2] - 低空经济涵盖航空器创新 生产制造 智能制造 数据链路管理 地面基础设施建设及数字化管理等多个领域 未来将与大模型等新兴技术深度整合[2] - 低空经济是国家战略性新兴产业和新质生产力的典型代表 中国已出台多项支持政策 美国 日本 东盟及欧盟等近两年也制定相关政策推动发展[2] 航空器技术与产业链 - 电力驱动航空器将在储能电池研发 新材料应用及飞行控制系统等方面迎来显著突破[3] - 低空经济涉及庞大供应链与产业链体系 生产一台飞行器需要数十家至上百家供应链厂商协同 后端应用场景依赖全生态建设和供应链配合[3] - 中银国际预测中国低空经济规模将从2025年1 5万亿元增长至2035年3 5万亿元 其中电动垂直起降飞行器占比近55%[3] 亿航智能发展预期 - 亿航智能2025-2027年销售额预计以60%的复合年增长率增长 2026年有望实现盈亏平衡[3] - 公司期待在低空经济场景应用中取得显著成果 为大湾区长远发展贡献力量[4] 广东省低空经济布局 - 广东省凭借制造业基础和供应链体系优势 成为全国较早推动低空经济的省份 粤港澳大湾区一体化战略为区域发展注入活力[4] - 广州市计划到2027年建成100个地面配套起降点 增强城市活力[4] - 大湾区人口流动性高 未来将在物流 人流及城市互联互通方面实现高效发展 推动综合立体交通网络和智慧城市建设[4]

低空经济博览会概况 - 首届国际低空经济博览会在国家会展中心(上海)举办 展会面积达6万平方米 聚集近300家参展商 [1] - 展会重点展示低空基础设施 制造与配套服务等产业链 以及低空交通运输 城乡管理 商业融合应用 个人消费等应用链 [1] 中国邮政无人机业务发展 - 中国邮政自2016年涉足无人机行业 2019年开始布局无人机产业 开展多场景试点 构建常态化飞行线路 [1] - 公司依托邮政网点及物流业务 构建"1+3+N"无人机低空运输网络体系 聚焦农村快递 应急保障 医疗冷链 通用保障等场景 [1] - 2024年12月18日注册成立中邮无人机(北京)有限公司 推出两款产品用于医疗用品紧急运输和恶劣环境物资运输 [1] 协氢无人机技术展示 - 协氢(上海)无人机科技有限公司展出H100氢能无人机 载重100公斤 搭载双6kW风冷燃料电池系统 [1] - 该无人机可在-35℃环境下5分钟内快速启动 续航2小时 适用于农业植保 光伏清洗 消防巡检等场景 [1] 联合飞机无人直升机应用 - 联合飞机展示大载重无人直升机 应用于应急通信 消防救援 物流运输 林草巡查 电力巡检等行业 [2] 低空防御技术发展 - 中国兵器北方自动控制技术研究所推出低空防御侦测指挥车 具备目标探测 识别定位 预警监视 防卫反制等功能 [2] - 该装备可侦测无线电信号 快速获取飞行数据 实施干扰 压制 诱导驱离 构建智能一体化防御体系 [2]

宏观动态 - 微软服务器软件遭受大规模网络攻击，至少100家机构受影响，攻击者身份尚未明确，谷歌暗示与中国存在联系 [1] - 国家发改委明确海南封关后人员往来政策，出差旅游无需额外证件，货物进出保持现行管理方式 [2] - 2025年上半年MPV市场前十企业销量45.3万辆，占总量78.6%，广汽传祺和上汽大通销量同比下降，其余企业均增长 [3] - 公安部强调当前汽车"智驾"系统仅为辅助驾驶阶段，驾驶人需全程操控，脱手脱眼行为将面临三重法律风险 [5] 金融机构 - 光大银行公告中信金融资产增持0.92%股份至8%，触及1%披露门槛，不改变控股股东结构 [6] - 花旗中国三位高管任职资格获批，包括董事长辛葆琏及两位副行长林海、问晶玮，需3个月内到任 [7] - 招商银行重庆分行原行长陈磊被公诉，涉受贿行贿罪，涉案金额特别巨大 [8][9] 市场数据 - A股7月23日表现分化，沪指微涨0.01%深指跌0.37%，两市成交缩量284.38亿元至18646亿元，水电、地理信息板块领涨 [10] - 港股恒生指数涨1.62%科技指数涨2.48%，科网股强势快手涨超7%，雅江水电站概念股回调 [11] 公司动态 - 支付清算协会注销山东飞银支付和上海润通实业会员资格 [12] - 哈尔滨电气集团任命刘清勇为董事总经理党委副书记 [13] - 沃尔沃将改革经销商管理体系，转向服务质量考核并推行全国统一"一口价"销售模式 [14] - 影石创新宣布进军无人机市场，计划推出自有品牌及合作品牌产品，已开展相关专利布局 [15]

京东香港市场拓展 - 京东计划将永辉合作经验移植至香港市场 旨在改进数字零售不发达的现状 [2] 中国互联网出海沙特 - 中国互联网企业正在沙特重塑生活娱乐领域 [3] - 沙特商超巨头Othaim入驻阿里速卖通 提供1小时达服务 覆盖食品、日用品等品类 首推利雅得市中心 [7] 非洲电动化浪潮 - 非洲电动摩托车市场预计激增113% 中国传音与特斯拉前高管争夺市场 [4] 智能重卡与无人机布局 - Momenta领投零一汽车5亿元融资 从软件转向新能源卡车制造 [5] - 影石创新进军无人机市场 计划推出自有品牌及第三方合作品牌 评估行业投资机会 [7] 苹果AI团队动荡 - 苹果AI团队核心成员庞若鸣离职 四年内团队流失2亿人才 暴露内部管理问题 [6] 国际贸易协议动态 - 美日达成贸易协议 日本对美投资5500亿美元 美国获90%利润 日本开放汽车、农产品市场并支付15%关税 [7] - 泰国拟与美国达成关税协议 目标将36%惩罚性关税降至19-20% 谈判已完成90% [8] 人工智能与芯片投资 - 印尼制定首份国家AI战略 吸引外资加入全球AI竞赛 [8] - 马斯克xAI计划筹资120亿美元 采购英伟达芯片建设数据中心 支持Grok机器人训练 [8] 中国企业全球化服务 - KrASIA英文媒体服务助力中国公司品牌出海 60%读者为东南亚商业人群 内容被彭博终端等平台收录 [11] - 36氪出海社群聚集超17,000名跨境从业者 提供资讯与资源对接 [13] 行业活动 - 迪拜IFZA自贸区联合36氪出海举办线上活动 解析企业落地路径与决策案例 [9]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [6][129] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司积极转型，新兴业务实现业绩突破，业务日趋多元，无人机有望成为新增长曲线，新能源业务表现亮眼，未来随着新兴业务成熟放量，业绩有望持续改善 [3] - 充电桩业务受政策与需求双轮驱动，公司作为行业技术标杆，领先地位持续巩固 [4] - 无人机业务处于低空经济新蓝海，公司通过收购切入该领域，有望成为业绩增长的核心引擎 [5] 根据相关目录分别进行总结 1 积极转型，新兴业务实现业绩突破 1.1 剥离传统业务，紧抓行业风口 - 报告研究的具体公司原主营热电和铁路运输业务，2021 年收购绿能慧充新增新能源业务，2022 年剥离热电业务，2024 年布局无人机赛道，实现业务转型升级 [18] - 2024 年公司营收 10.15 亿元，同比+56.05%，归母净利润 0.14 亿元，同比 -19.28%；25Q1 营收 2.01 亿元，同比+31.33%，归母净利润 -0.07 亿元，同比+7.19% [18] 1.2 业务日趋多元，重载无人机有望成为新增长曲线 - 公司主营新能源充电及储能业务，2024 年新增重载工业无人机业务 [34] - 2024 年新能源行业营收 9.64 亿元，同比增长 64.17%，占总营收 94.95%，毛利率 28.52%；铁路运输业务营收 0.21 亿元，同比下降 36.52%，占总营收 2.05%，毛利率 -16.43%；无人机业务营收 0.17 亿元，占总营收 1.72%，毛利率 36.28% [37] 1.3 财务分析 - 近五年营收“先稳后升”，2024 年营收 10.15 亿元，同比增长 56.05%；25Q1 营收 2.01 亿元，同比增长 31.33% [40] - 2024 年归母净利润 1405.41 万元，同比减少 19.28%；25Q1 归母净利润 -6.98 万元，同比增长 7.19%，因开展新兴业务投入增加 [40] - 新兴业务毛利率支撑综合毛利率增长，海外业务毛利率高于国内业务 [43] - 近年销售净利率波动大，费用增长削弱净利，管理、销售、研发费用率有变化，24 年利息收入增加，25Q1 短期借款增加 [48][49] 2 主业：新能源充电桩业务增长迅速 2.1 行业发展趋势：政策与市场双轮驱动 - 政策全面落地，2024 年储能相关政策确立行业地位，充电桩 CCC 认证政策将优化竞争格局，公司 2025 年 5 月成为首批通过认证企业 [52] - 新能源汽车渗透率快速提升，2024 年我国汽车销量 3143.6 万台，同比+4.46%，新能源汽车渗透率 40.93%，较 2023 年提升 9.38 个百分点，车桩比矛盾突出 [53][61] - 快充超充车型增多，2024 年 800V 高压平台车型商业化爆发，新能源汽车快充催化直流桩功率提高 [71] 2.2 行业竞争格局：多元化与集中化并存 - 产业链呈现“上游集中、中游整合、下游寡占”格局，上游充电模块由英飞源等主导，中游整桩制造分散但头部企业突围，下游运营服务形成“三强鼎立”寡占市场 [72] 2.3 绿能慧充业务分析：技术驱动的差异化竞争 - 技术创新表现突出，2025 年 4 月获“480/640/800/1000kW 大功率直流充电机全国销量第一”认证，7kW 交流充电机通过 CCC 认证，构建“研发+生产+服务”三维体系 [82][86] - 市场布局表现出色，产品覆盖全国 29 个省份和海外 40 余国，与多方客户及合作伙伴深度绑定 [87] 3 低空经济发展提速，大载重无人机有望率先产业化落地 3.1 政策加持低空经济发展全面提速 - 低空经济上升为国家战略，2023 年市场规模突破 5000 亿元，同比增速 33.8%，预计 2026 年跨越万亿大关，地方试点示范工程密集落地 [88] 3.2 重载无人机：多场景应用有望爆发 - 无人机符合低空经济发展规划，将率先产业化落地，产业正从试点验证向规模化应用发展，在物流、电力等领域有多种规模化应用场景 [92][93] 3.3 绿能慧充战略布局：控股中创航空打造增长新引擎 - 2024 年 7 月收购中创航空 57%股权，实现战略协同 [100] - 中创航空技术实力突出，掌握领先飞控核心技术，核心产品应用广泛，2023 年营收 2000 万元，净利润 532 万元；2024 年 1 - 4 月营收 1028 万元，净利润 323 万元 [101] - 下游应用广泛，涵盖军用物资投送、应急救援等多个领域 [105] - 全面布局国内外市场，国内与中国邮政合作，海外获印尼 120 套订单，未来有望持续领跑 [116] 4 盈利预测与投资建议 4.1 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年公司收入增速分别为 89.8%、38.3%、29.2%，归母净利润增速分别为 830.7%、76.9%、52.6%，对应 EPS 分别为 0.19、0.33、0.50 元 [121] 4.2 估值与投资建议 - 选取盛弘股份等公司作为可比公司，参考可比公司估值，考虑公司布局新业务，首次覆盖给予“买入”评级 [125][129]