全球经济发展模式对比 - 传统认知认为发达国家专注于金融而发展中国家从事制造，但当前趋势显示欧美国家选择了高度金融化与资本控制的轻资产道路，而中国则走上了产业链全覆盖与制造业升级的实体经济发展道路[1] - 过去三十年，以美国和英国为代表的西方国家主导了一个高度金融化、跨国资本垄断且资源极致集中的全球化体系，其经济增长依赖资本的虚拟扩张，真正的价值创造能力已经枯竭[3] - 全球前十的金融机构几乎控制了世界大部分资产流向，例如贝莱德、道富、先锋集团等机构通过金融手段操控全球资金流[3] 西方经济结构现状 - 制造业在西方已被抛弃，真实的劳动岗位、实体工厂和工业投资在欧美经济中持续下滑，就业群体多在零工经济中挣扎，终身职业几乎消失[5] - 欧美的GDP增长背后依赖印钞与资产膨胀的虚拟经济支撑，同时社会分裂加剧，贫富差距明显，阶级固化现象严重[5] - 西方发展模式创造的巨额财富不属于普通人，房价、医疗、教育的全面通胀使中产阶层挣扎，年轻人缺乏长期职业出路，生活依赖副业、炒币和平台经济[13] 中国经济发展战略 - 在全球产业链重构与外资撤离的背景下，中国选择坚守并稳住自身的制造链与供应链，并持续突破被卡脖子的关键环节，以实干换取未来的确定性[5] - 中国通过十年甚至更长时间的艰苦努力，在智能制造、新能源电池、高端医疗装备等高端赛道取得突破，正从世界工厂转变为世界装备工厂和关键技术突破者[7] - 中国的发展战略是从炒资产回归建设实体，通过实业投资拉动经济增长，并投入大量资金进行芯片自主研发、第三代能源材料攻克及机器人技术基础研究，以赢得下一个时代的控制权[11] 全球产业与价值重构 - 全球实体产业在西方国家面临结构性衰退，金融资本对生产要素的控制空间越来越小，经济增长逐渐沦为泡沫[9] - 未来的全球竞争比拼的不是虚拟经济的繁荣，而是国家承受真实挑战的能力，关键在于创造真正不可替代的价值[9] - 当前世界秩序表面是自由贸易，实则是跨国垄断资本重新洗牌全球价值链，真正获益的只有1%的资本大鳄，他们只关心利润、增值和控制权，不关心制造业与就业[11] 长期发展路径与影响 - 中国坚持产业升级，在实业上投入高质量资金，并坚持教育和科研体系建设，以构建深层国家能力，保障社会安全网，从而赢得未来几十年的全球竞争[13] - 中国选择的实业道路是最慢、最艰难但最踏实的路径，这并非妥协，而是通向未来战略自主与全球产业主导权的唯一途径[14] - 一旦全球市场遭遇剧烈动荡，缺乏制造能力和物流体系的国家将深陷滞涨泥潭，而中国通过实体经济寻找真正的系统性安全[9]

公司战略与投资 - 苹果公司在印度班加罗尔设立首个教育中心，将于今年3月正式开课，由苹果公司与马尼帕尔高等教育学院合作运营 [1] - 苹果计划在印度全国25家以上供应商厂区升级技能培养课程，塔塔电子将率先推行新版课程 [2] - 相关培训项目资金均来自苹果全球5000万美元供应商员工发展基金，该基金专门用于支持全球供应链内的教育与技能培训工作 [2] 具体举措与课程内容 - 班加罗尔教育中心首期课程聚焦数字素养与Swift编程语言教学，作为印度供应商员工的集中式培训与协调核心机构 [1] - 供应商厂区升级课程内容涵盖数字素养、Swift编程、机器人技术、自动化技术及智能制造实践等关键领域 [2] - 苹果已为印度供应商员工开设超75项培训课程，覆盖技术技能、职业发展、健康教育及权益认知等多个维度 [2] - 苹果将规模化推广2024年12月在印度启动的机器人教育项目，通过专用机器人实验室培训工厂讲师，计划今年晚些时候覆盖更多供应商厂区 [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 贵金属需求源于去美元背景下主权基金选择，美元中期贬值因素和近端收益率曲线下沉对其形成支撑，国内黄金仓单显著上升，美国黄金仓单显著下降，国内外白银仓单骤降 [2] 根据相关目录分别进行总结 一周政策和基本面回顾 - 委内瑞拉局势：美发起“三小时闪电战”，委副总统代行职权，特朗普威胁委代理总统并欲获取格陵兰岛，委将无限期向美供油，白宫计划削减制裁 [2][3][6] - 也门局势：也门政府对南方过渡委员会发起军事行动，南方过渡委员会称将“严厉回击” [6] - 伊朗内乱：伊朗针对煽动骚乱带头人定点逮捕，议长称若华盛顿冒险，美基地和部队将成“合法目标”，此前特朗普威胁援助抗议者 [6] - 欧佩克+：八国同意第一季度暂停增产，未谈及委内瑞拉问题 [6] - 科技企业动态：三星和SK海力士拟上调服务器内存价格至多70%，高通推出全套机器人技术 [6] - 石油运输：十余艘油轮关闭定位驶离委内瑞拉，突破美国封锁，美扣押与委有关油轮 [6] - 军事部署：英法乌拟在俄乌停火后派兵乌克兰，美提供支援 [6] - 就业数据：美国12月ADP就业人数增4.1万人，低于预期；12月季调后非农就业人口增5万人，10 - 11月合计下修7.6万人，12月失业率4.4%，2025年非农就业人数增58.4万人；至1月3日当周初请失业金人数20.8万人，低于预期 [2][3][6] - 货币政策：交易员削减对欧洲央行货币政策押注，预计2027年3月首次加息；米兰预计2026年美联储降息约150个基点，特朗普决定下一任主席人选 [6] - 贸易数据：美国2025年10月贸易逆差294亿美元，为2009年6月以来最小 [6] - 法案通过：美国众议院延长奥巴马医改医疗补贴法案三年 [6] - 地区局势：高市早苗拟1月解散众议院举行大选；部分欧洲国家讨论在格陵兰岛建立军事存在，格陵兰人不想成为美国人 [6] 黄金市场跟踪 - 持仓数据：COMEX黄金期货和期权管理基金多头持仓122450张，空头持仓35978张；SPDR黄金ETF持仓1447吨，iShares黄金ETF持仓402吨；期货持仓量407927手；上海仓单3吨，外盘617盎司 [7] - 持仓变化：5天增减方面，外盘黄金持仓占比中多头降4%、空头降1%，ETF持仓中SPDR降2%、iShares降4%，期货持仓量增16492手，上海仓单无变化，外盘增1盎司；1周增减方面，多头持仓降5556张，空头增2599张 [7] 白银市场跟踪 - 持仓数据：COMEX白银期货和期权管理基金多头持仓44277张，空头持仓27801张；SLV白银ETF持仓23620吨；期货盘口持仓量971795手；上海仓单1075吨，外盘8398吨 [12] - 持仓变化：5天增减方面，多头持仓占比增57张、空头增58张，ETF持仓增58吨，期货盘口持仓量增78420手，上海仓单降7吨，外盘降52吨；1周增减方面，多头持仓降4423张，空头降4757张 [12] 黄金与白银进口利润跟踪 - 展示了2024年7月15日至2025年12月15日进口黄金和白银套保利润率变化情况 [18] 美元指数期货持仓跟踪 - 展示了2025年6月10日至2026年1月6日ICE美元指数非商业净多头持仓数量、期货持仓数量当周值变化 [20] 美国国债期货持仓跟踪 - 展示了2021年11月30日至2025年11月30日CBOT不同期限美国国债期货和期权非商业净多头持仓变化，以及2025年6月10日至2026年1月6日美国国债期货持仓数量当周值、非商业净多头持仓数量变化 [25][26][27] 美国通胀预期 - 展示了2025年11月14日至2026年1月11日美国不同期限盈亏平衡通胀率变化 [30] 美国实际利率 - 展示了2006年2月至2025年8月美国不同期限国债实际收益率曲线月数据 [32] 美国利率期限结构 - 展示了美国国债利率、通胀预期、实际利率在不同期限（1M - 30Y）的情况 [35] 美国与主要非美国家的2年期国债利差 - 展示了2025年11月14日至2026年1月11日美国与英国、日本、中国、德国2年期国债利差变化 [38]

宏观经济展望 - 2026年中国经济将呈现“逐步升温”态势，经济增速逐季回升，全年实际GDP增速预计在4.5%至5%区间，并靠近上限，名义GDP增速回升幅度更显著 [1] - 物价方面，CPI预计逐步回升至温和区间，PPI跌幅收窄，物价相关负面效应将极大缓解 [1] - 宏观与微观“温差”将逐步消失 [1] 消费领域 - 2026年消费市场将平稳运行，全年社会消费品零售总额增速预计回归4%左右 [1] - 餐饮消费有望回暖、AI与机器人技术驱动的消费场景等新消费业态涌现、服务消费增长等将成为消费增长主要动力 [1] 投资领域 - 2026年投资领域将止跌回稳，基础设施投资率先恢复，房地产投资跌幅大幅缩小 [1] - 投资结构优化特征显著，表现为“投资于物”与“投资于人”（如教育、卫生领域）相结合 [1] 政策与议题分析 - 有观点认为2026年需以稳定物价为核心制定政策，推动CPI向2%的合宜目标靠近，同时严控房地产供给、稳住房价 [2] - 受中美利差变化与全球化格局调整影响，人民币市场化升值趋势显现，从长期看人民币升值是中国向高收入国家迈进的必然趋势 [2] - 2026年需平衡“科技自强”与“民生改善”，既要依托产业链优势推动AI、先进制造等科创领域突破，也要通过完善社会保障等方式打破低物价循环与房地产下行压力 [2]

展会概况与规模 - 2026年美国拉斯维加斯消费电子展于1月6日开幕[1] - 展会吸引超过155个国家和地区的数千家企业参展[1] - 展会期间将举行400多场主题演讲和论坛活动[1] - 作为全球规模最大的消费技术产业盛会之一，该展会被视作国际消费电子领域的“风向标”[2] - 2025年展会吸引超过4500家企业参展，观展者约14.2万[2] 展会核心热点与焦点领域 - 人工智能新应用及机器人技术成为2026年展会最大热点[1] - 重点展示领域包括人工智能、数字健康、未来能源、机器人技术、汽车科技、智能出行等[1] - 今年展会推出“创新工坊”全新板块，以呈现人工智能、量子科技等前沿技术发展趋势[1] 中国企业参与情况 - 近年来，中国企业在拉斯维加斯消费电子展上的影响力持续提升[1] - 2026年有众多中国企业亮相，既包括行业领军企业，也涵盖大量初创企业[1] - 美国消费者技术协会首席执行官表示，期待看到中国企业在诸多领域展示创新成果[1]

地缘政治与大宗商品市场 - 美国针对委内瑞拉的“闪击”行动引发市场对原油供应不确定性的担忧，推动国际油价震荡走高，WTI原油收涨1.64%至58.15美元/桶，布伦特原油收涨1.61%至61.71美元/桶 [4] - 委内瑞拉局势增强了贵金属避险吸引力，现货黄金收涨2.74%至4449.04美元/盎司，创一周新高，现货白银收涨5.42%至76.6美元/盎司 [3] - 约有十余艘满载石油的油轮在关闭定位系统的情况下驶离委内瑞拉水域，此举突破了美国实施的封锁，同时雪佛龙油轮恢复向美国输油 [10][12] - 阿塞拜疆国家石油基金通过黄金投资已赚取超过100亿美元 [12] 全球主要股指表现 - 美股三大股指齐涨，道琼斯指数收涨1.23%至48977.18点，创下新高，标普500指数涨0.64%，纳斯达克指数涨0.69% [4][7] - 欧洲主要股指集体收涨，德国DAX指数收涨1.34%，英国富时100指数收涨0.54%，欧洲斯托克50指数收涨1.25% [4][7] - 港股恒生指数微涨0.03%，大市成交额达2834.62亿港元，恒生科技指数涨0.09% [5] - A股市场2026年迎开门红，沪指涨1.38%重回4000点，录得十二连阳，深成指涨2.24%，创业板指涨2.85%，沪深两市成交额高达2.55万亿元，较上一交易日放量5011亿元 [6] 行业与个股异动 - 美股市场中，雪佛龙(CVX.N)股价涨5.2%，盘中接近创下新高，美国铝业(AA.N)涨8.6%，特斯拉(TSLA.O)涨3%，美光科技(MU.O)跌1% [4] - 港股盘面上，短视频概念股走强，快手(01024.HK)涨超11%，哔哩哔哩(09626.HK)涨超5%，内房股活跃，融信中国(03301.HK)、绿城中国(03900.HK)涨超6% [5] - A股盘面上，脑机接口板块全面爆发，博拓生物、道氏技术等20余股掀涨停潮，保险股表现强势，新华保险涨超8%股价创历史新高 [6] - 半导体、游戏、贵金属板块涨幅居前，银行板块持续走低，浦发银行跌超5% [6] 宏观经济与政策 - 美联储官员卡什卡利表示，失业率可能跳升，并认为利率现在接近中性 [12] - 以色列央行将基准利率下调至4%，超出市场预测的4.25% [12] - 央行公布12月公开国债买卖净投放500亿元，为连续第三个月开展国债买卖操作 [13] - 乘联分会数据显示，2025年新能源乘用车累计批发1533万辆，同比增长25% [12] 科技与产业动态 - 三星电子和SK海力士正寻求在第一季度将服务器内存价格上调至多70% [12] - 高通推出全套机器人技术，为从家用机器人到全尺寸人型机器人的具身智能提供动力 [12] - 李强在广东调研期间，了解园区企业运用人工智能赋能新材料、生物医药等领域研发进展，并察看相关公司新能源汽车展示 [12]

美股市场表现 - 道琼斯工业平均指数上涨0.14% [1] - 纳斯达克综合指数上涨0.91% [1] - 标普500指数上涨0.5% [1] 科技行业 - 科技股普遍上涨 [1] - 英特尔股价上涨超过5% [1] - 台积电股价上涨超过3% [1] - 阿斯麦股价上涨超过3% [1] - 高通股价上涨超过1% [1] - 高通公司发布了全套机器人技术 [1] 能源行业 - 石油股走强 [1] - 雪佛龙股价上涨超过6% [1] - 康菲石油股价上涨超过6% [1]

全球AI竞争格局 - 全球AI竞赛常被视为中美两国之间的竞争，两国拥有规模最大、资金最充足的AI公司，且融资、增长和采用速度未见放缓 [1] - 但许多其他国家也是AI主导权的有力竞争者，根据分析报告，法国、以色列、英国和美国在AI方面实力相当，而中国、加拿大、德国、日本和韩国在AI战略方面实力相近 [3] AI投资与融资 - 2017年，专注于AI的公司筹集了120亿美元，是上一年风险投资的两倍多 [3] - 大部分资金集中在美国和中国的公司，但资金来源更具国际性，例如日本软银已积累1000亿美元的投资基金，国际投资者包括沙特阿拉伯主权基金等 [3] - 中国拥有最有价值的AI初创公司商汤科技，其筹集了超过12亿美元，并有传言将再筹集10亿美元 [3] 中国AI发展 - 中国政府于2017年发布三步走计划，目标在2030年成为AI世界领导者，目标是使AI产业价值达到约1500亿美元 [5] - 政府推动AI在军事、智慧城市等多个领域应用，并计划投资21亿美元建设以AI为中心的技术研究园 [5] - 2019年，《北京AI原则》由多方利益相关者联盟发布，成员包括北京人工智能研究院、北京大学、清华大学及百度、阿里巴巴、腾讯等公司组成的产业联盟 [5] - 中国科技巨头阿里巴巴、百度、腾讯和华为均在AI上大量投资，且公司与政府合作紧密 [6] - 中国法律在客户隐私和AI技术（如面部识别）使用上最为宽松，政府已迅速在日常使用中采纳面部识别技术 [6] 美国AI发展 - 美国拥有成熟的科技生态系统和风险投资行业，创造了亚马逊、苹果、Facebook、微软、谷歌、IBM等科技巨头，私营和公共部门投资者已向这些公司投资数万亿美元 [8] - 美国拥有高度熟练的劳动力和强大的学术研究机构，持续推动AI技术发展 [8] - AI创新中心正从硅谷扩散至纽约、波士顿、匹兹堡、华盛顿特区、南加州、西雅图等多个地区 [8] - 2018年，美国总统将AI列为2020财年仅次于国家安全的第二高研发优先事项 [10] - 美国国防部宣布将在未来五年投资至多20亿美元用于AI [10] - 2020年，美国启动“美国AI计划”以集中联邦政府资源，并建立AI.gov门户网站 [10] 日本AI发展 - 日本长期是AI行业领导者，尤其在机器人技术等领域 [12] - 日本政府于2017年3月发布《人工智能技术战略》，制定了到2020年、2025-2030年及之后的工业化路线图 [13] - 软银是总部位于日本的投资强国，但其许多投资对象并非日本公司 [15] - 日本AI使用目前很大程度上限于金融和制造业领域，且面临人口老龄化和劳动力短缺的挑战 [15] 韩国AI发展 - 韩国政府宣布计划到2022年投资20亿美元加强AI研发能力，包括到2020年建立至少六所新的AI学校，并培养5000多名高素质AI工程师 [15] - 政府计划资助与医学、国防和公共安全相关的大型AI项目，并创建AI初创孵化器，支持AI半导体发展至2029年 [15] - 韩国是三星、LG、现代等大型科技公司所在地，以汽车、电子、半导体和工业机器人技术闻名 [17] - 韩国缺乏完善的风险投资生态系统和大量创业公司，AI工作主要集中在大型企业和政府活动中 [17] 英国AI发展 - 英国政府于2017年11月宣布提供6800万英镑资金，用于AI和机器人项目研究，旨在改善极端环境下的安全性，并资助四个新的研究中心 [18] - 英国目标在未来几年从公共和私人基金中投资约13亿美元于AI [18] - 日本风险投资公司Global Brain计划向英国AI初创公司投资约4800万美元，加拿大风险投资公司Chrysalix计划投资超过1亿美元 [18] - 剑桥大学正在安装一台价值1300万美元的超级计算机，供英国企业用于AI项目 [18] - 英国希望将自己定位为道德AI标准的世界领导者 [20] 法国AI发展 - 法国总统于2018年发布国家AI战略，计划未来五年内投资超过15亿欧元用于AI相关研究，并支持新兴创业公司 [21] - 法国战略聚焦健康、交通运输、环境及国防/安全四个特定领域的AI [21] - 三星、富士通、DeepMind、IBM和微软等公司已宣布计划在法国开设AI研究办事处 [23] - 法国政府推动公共数据集共享，并专注于解决AI道德问题及创建无偏数据集 [23] 德国AI发展 - 德国以其强大的工程能力闻名，柏林是欧洲顶级的AI人才中心 [24] - 根据报告，德国最有可能成为自动驾驶汽车、机器人技术和量子计算等领域的领导者，全球近一半的自动驾驶专利来自德国汽车公司或其供应商 [24] - 德国南部的新技术中心“电子谷”计划专注于AI和机器人技术，与保时捷、戴姆勒和博世等公司合作 [26] - 德国政府于2018年12月发布AI战略，并于2019年任命数据道德委员会制定AI指南 [26] - 德国投资水平不及其他国家，技术公司高度集中在制造业、汽车业和工业领域 [26] - 美国汽车制造商和科技公司正在威胁德国在自动驾驶领域的知识产权统治地位 [26] 俄罗斯AI发展 - 俄罗斯总统表示AI对国家安全至关重要，计划到2025年使30%的军事装备机器人化 [27] - 政府希望标准化发展图像识别、语音识别、自主军事系统等技术，并成立了新的俄罗斯AI协会联合学术界和私营部门 [27] - 2019年10月，总统批准了直至2030年的国家人工智能发展战略 [27] - 俄罗斯在AI研究方面仅投入了1200万美元，缺乏整体AI人才和大量专注于AI的公司，许多熟练工程师流向海外 [29] - 俄罗斯AI的最大应用是在物理和网络战中，利用AI增强自动驾驶汽车和信息战能力 [29] 其他国家AI战略 - 许多其他国家也将AI视为国家级战略计划，包括以色列、印度、丹麦、瑞典、爱沙尼亚、芬兰、荷兰、波兰、新加坡、马来西亚、澳大利亚、意大利、加拿大、台湾、阿拉伯联合酋长国等 [29] AI技术的广泛影响 - AI技术具有改变工作方式、人际互动、旅行方式的能力，并对武器技术、现代战争和网络安全产生影响 [31] - AI可能对劳动力市场产生巨大影响，颠覆旧行业并创造全新行业 [31] - 专注于AI主导权有助于增强国家经济、转移全球领导力和权力，并提供军事优势 [31] - AI市场并非赢家通吃，其持续发展需要全球研究合作、持续研发及全行业的问题解决方案 [31]

世界经济论坛观点 - 中国在机器人技术和人工智能应用于制造业方面表现突出 科技应用令人印象深刻 在利用先进技术提高生产力方面具有学习价值 [1][3][5] - 全球灯塔网络超过200个成员中 超40%位于中国 显示中国在先进制造领域的领先地位 [7] - 接近50%的人工智能最佳实践落地在中国 中国在许多领域走在前列 2025年经济发展的关键词是科技和能力 中国正在挖掘技术和人才红利以提升行业竞争力 [9] 亚洲开发银行观点 - 2025年中国经济关键词是韧性 适应力和前瞻性 中国在重庆等西部地区的基础设施建设取得显著进展 陆海新通道促进了与东盟及全球市场的贸易往来 [9][11] - 2025年第三季度中国经济增长4.8% 前三季度整体增速达5.2% 第三季度出口增长近7% 表现强劲超预期 [13] - 出口目的地持续多元化 高质量产品出口增加 企业和供应链展现出高度适应力 这是应对外部不确定性的关键 [15] 经合组织观点 - 经合组织将2025年中国经济增速预测上调至5% 年内已三次上调 原因是中国经济呈现韧性 转型和活力 [15] - 大规模设备更新和消费品以旧换新政策有效拉动了消费增长 出口和支撑出口的制造业表现强劲 [15] - 受技术创新驱动 许多产业经历颠覆性变革 迸发新活力 低空经济等新兴领域成果显著 例如电动飞行器已接近商业运营 [17][19][21] - 中国仍然是全球增长的关键贡献者 积极融入全球经济并持续推进改革开放 同时为全球绿色转型的技术进步作出贡献 [23][25]

核心观点 - 特斯拉和SpaceX的CEO埃隆·马斯克认为，摆脱美国债务危机、阻止美国破产的唯一途径是AI和机器人技术带来的先进自动化 [2] - 该观点基于其观察，即国家债务利息支出已超过包括军费在内的主要联邦开支，债务增长不可持续 [2] - 只有通过AI和机器人技术实现的经济扩张，才能解决债务危机，传统政治手段和支出约束不足以解决问题 [2][3] 对问题的诊断 - 国家债务不仅被视为政治问题，更被视为对国家经济未来的结构性威胁 [2] - 民主制度在实施深层次、不受欢迎的削减方面存在局限 [3] - 利息成本上升限制了财政灵活性，挤压长期投资，并增加了应对未来危机的难度 [3] 提出的解决方案 - 解决方案的核心是依靠AI和机器人技术实现先进自动化，以提升生产力，实现经济扩张 [2][3] - 该信念源于其在航天、汽车制造和能源基础设施等资本密集型行业的实践经验，自动化是提升效率和降低成本的核心 [3] - 经济增长而非支出约束是保障稳定的关键，只有能够提升生产力的技术才能真正跑赢债务增长曲线 [3] 历史背景与依据 - 该观点属于工业家传统观念的延续，认为技术进步是国家韧性的重要前提 [4] - 历史上，快速创新如电气化、计算机化和自动化等突破性技术曾重塑经济格局，带来显著的产出和税收增长 [3][4] - 特斯拉在大规模制造中使用机器人技术，以及SpaceX在火箭可重复使用中依赖自动化系统，是技术弥补结构性低效的实例 [3]