核心市场观点 - 2026年初主流水果价格普遍下降，降价是产业链升级与消费端变化共同作用的结果，主流水果国产化是未来趋势 [1] - 水果降价由多重因素导致，包括供给大幅增加、供应链效率提升及消费选择多样化，未来价格将呈现“优质优价，劣质低价”的分化格局 [9][11][16][17] 主要品类价格动态 - **进口水果价格同比下跌**：2026年1月29日进口车厘子价格45元/公斤，较2025年同期57元/公斤下降21%；进口蓝莓价格50元/公斤，较2025年同期56.25元/公斤下降11%；进口榴莲价格36.94元/公斤，较2025年同期44.44元/公斤下降17% [4] - **国产水果价格同比下跌**：2026年1月29日橙价格3.4元/公斤，较2025年同期6元/公斤下降43%；草莓价格35.5元/公斤，较2025年同期43元/公斤下降17% [4] - **砂糖橘价格波动显著**：部分产区统货收购价同比下降30%至50% [5]；2025年11月底开市价3元至4.5元/斤，较2024年同期每斤至少降1元，2026年初已降至2元/斤左右 [5] - **草莓价格快速跳水**：上市后不到一个月价格下降约50% [5]；例如辽宁丹东99红颜草莓从2025年11月初50元至70元/斤降至40元/斤左右，江苏产地奶油草莓等从2025年12月10元至20元/斤降至目前4元至5元/斤 [5] - **蓝莓价格持续下行**：上游产地价格总体较去年下降约20% [13]；产地批发价从2024年2月30元至50元/斤，降至2025年同期20元至30元/斤，2026年已跌至15元至30元/斤 [13] 供给端驱动因素 - **种植面积与产量大幅增长**：国内砂糖橘种植面积超1000万亩，2025年产量达650万吨，同比增长25% [9]；草莓种植面积达221.18万亩以上，产量近400万吨，约占全球三分之一 [9] - **资本涌入与扩产**：例如诺普信切入蓝莓种植，总投产面积3.7万亩，其子公司光筑农业集团2025上半年营收16.3亿元，净利润5.44亿元，净利润率33% [10]；蓝莓种植投资回报周期短，当年种苗当年可销售 [10] - **集中上市加剧竞争**：砂糖橘、耙耙柑、沃柑、脐橙集中在2025年12月至2026年1月上市，与草莓、蓝莓产销旺季重叠，市场供给端压力巨大 [11] 产业链与成本结构变化 - **供应链效率提升**：国内冷链物流等基础设施完善降低了仓储运输损耗和成本；电商、社区团购等新零售渠道实现高效产地直发，减少中间环节 [11] - **上游收购价格承压**：柑橘类水果收购价格有40%至50%的下滑，个别品种收购价创20年来最低 [13]；果商收购意愿不强烈 [13] - **种植扩张步伐放缓**：因大面积扩张导致产量提升、价格下跌，可能难以覆盖种植成本，业内态度转向谨慎 [14] 消费端与市场趋势 - **消费选择分化**：蓝莓、奇异果等多种水果选择并存，对传统柑橘类等替代效应增强，抑制价格上涨 [11] - **消费者价格敏感度上升**：一定程度上导致了水果的低价 [11] - **短期节日需求拉动**：2月年货采购高峰可能使部分热销水果价格企稳或小幅回升，但春节后整体价格预计仍将下降 [16] 行业长期发展趋势 - **国产化与本土替代加速**：曾经依赖进口的高端水果如阳光玫瑰、车厘子已实现本土技术突破与规模化种植，国产水果品质和产量提升将压缩进口水果溢价空间 [17][18] - **产业标准化与规模化**：农业政策推动小农户向规模化、标准化种植转型，增强水果供应稳定性 [18] - **渠道多元化融合**：电商直播、社区团购深化与产地绑定，减少流通环节加价；线下精品店向场景化、体验化升级 [18] - **消费场景细分化驱动创新**：水果消费向办公室零食、健身代餐、儿童辅食、礼品馈赠等多元场景渗透，驱动产品向即食化、小包装化、功能化、礼品化演进 [17] - **企业竞争焦点转移**：未来决胜点在于拥有更稳定、高效、敏捷的全程供应链能力 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周苹果期货2605合约价格下跌周度跌幅约0.18%，春节备货进入增量阶段产区走货加快去库速度环比加快略高于去年同期，销区市场中转库及地面车辆积压礼盒类货源销售一般，果农一般质量货源稳中偏弱优质货源价格稳定，预计备货结束前苹果价格维持震荡偏强运行[4][9] 分组1：周度要点小结 - 本周苹果期货2605合约价格下跌周度跌幅约0.18% [4][9] - 春节备货进入增量阶段产区走货加快，甘肃产区好于其他产区，客商发自存货积极 [4] - 截至2026年1月28日主产区苹果冷库库存654.05万吨，环比减28.73万吨，去库加快略高于去年同期 [4][23] - 山东产区库容比49.01%，较上周降1.29%，包装发货增加出货加快，果农货成交一般 [4][23] - 陕西产区库容比50.85%，较上周降1.91%，去库环比略加快，部分产区成交转好，果农货两极货源走货为主 [4][23] - 销区市场中转库及地面车辆积压，礼盒类货源销售一般 [4] - 果农一般质量货源稳中偏弱，优质货源价格稳定，预计备货结束前苹果价格震荡偏强 [4] 分组2：期现市场 期货市场情况 - 本周苹果期货2605合约价格下跌周度跌幅约0.18% [9] - 截止本周苹果期货前二十名净持仓729手，仓单数量0张 [15] 现货市场情况 - 截止2026年1月30日，山东烟台栖霞纸袋红富士80以上一二级果农货主流价3.7元/斤，沂源纸袋75以上富士苹果价2.40元/斤 [18] 分组3：产业情况及期权 产业链情况 供应端 - 截至2026年1月28日，全国主产区苹果冷库库存654.05万吨，环比减28.73万吨，去库加快略高于去年同期 [23] 需求端 - 截止1月30日，广东主要苹果批发市场早间日均到车量增加，80一二级苹果储存商利润0.3元/斤 [27] - 截止2026年1月23日，全品种苹果批发价9.47元/公斤，环比降0.05元/公斤；富士苹果批发价9.19元/公斤，环比降0.01元/公斤 [32] - 截止2026年1月23日，5种水果周度批发均价7.95元/公斤，环比升0.12元/公斤 [36] - 2025年12月我国鲜苹果出口约15.65万吨，环比增28.625%，同比增28%，出口金额162842207美元 [40] 期权市场 - 未提及具体内容 分组4：期股关联 股市--宏辉果蔬 - 展示宏辉果蔬市盈率情况 [43][44]

蒲江耙耙柑产业概况 - 蒲江耙耙柑为国家地理标志保护产品 种植规模达45万亩 年产量超85万吨 总产值超38亿元[1] - 产业带动当地农村居民人均可支配收入超过3.2万元[1] - 全县全域推进“两个替代”工程 即有机肥替代化肥 绿色防控替代化学防治 深耕“零农药 零化肥 零激素”生态种植模式[1] 百果园与蒲江县的合作举措 - 蒲江县政府联合百果园举办耙耙柑上市推介会 并发起“买蒲江耙耙柑 支持生态农业”倡议[1] - 蒲江县将引入百果园BLOF生态种植技术以提升果品品质和安全性 该技术已入选2025年国家农业农村部农业主推技术[1][2] - 双方将推动蒲江生态农业资源转化为差异化品牌竞争力 借助百果园品牌 渠道和供应链优势让产品进一步走向全国市场[2] - 百果园集团与蒲江县农民专业联合社及4家村镇企业代表进行了产销对接签约仪式[2] 百果园的产品标准与质量控制 - 针对行业曾出现使用甜蜜素的问题 百果园明确提出“绝对不卖用了甜蜜素的耙耙柑”[1] - 公司在298项农药残留检测基础上 为耙耙柑加码进行砷 铅 镉重金属检测以确保安全[1] 市场销售与产业模式 - 蒲江县是百果园耙耙柑核心产区 从当地采购量约占百果园年采购量的5成[2] - 蒲江耙耙柑在百果园的销售价格为每斤8元-10元 后续参与“好果报恩”期间将有让利空间[2] - 百果园持续探索可复制的乡村振兴发展新范式 该“政府引导 企业主导 科技支撑 市场运作”协同模式获农业农村部信息中心主任肯定[2]

行业整体表现 - 2025年陕西水果网络零售额实现248.25亿元，位居全国第二，同比增长7.48% [1] - 线上渠道在陕西水果消费中的占比持续扩大，2025年达到20.28% [2] 区域销售结构 - 渭南、延安、咸阳构成全省水果网络销售第一梯队，3市合计占比超过六成 [1] - 杨凌示范区水果网络零售额增速达27.59%，展现出强劲势头 [1] - 西安市以46.24亿元的水果直播网络零售额占据领先地位 [2] - 铜川市水果直播网络零售额增速达到45.84%，稳居增速榜首 [2] 品类销售情况 - 陕西苹果网络零售额实现48.12亿元，同比增长11.82% [1] - 陕西猕猴桃网络零售额实现35.26亿元，同比增长10.53% [1] - 苹果、猕猴桃等地标产品稳居跨境电商出口前列，梨、柑橘、葡萄等品类也逐步打开销路 [2] 品牌建设成果 - 截至2025年底，陕西水果区域公用品牌共66个 [1] - 全年累计实现区域公用品牌水果网络零售额157.94亿元，同比增长5.62% [1] - “洛川苹果”、“眉县猕猴桃”、“周至猕猴桃”网络零售额位居陕西水果区域公用品牌前三 [1] - 全省水果电商品牌数量增至1040个，全年累计实现电商品牌水果网络零售额189.94亿元，同比增长7.3% [1] 新兴渠道与模式 - 2025年陕西水果跨境电商网络零售额达1.76亿元，较上年增长15.86% [2] - 2025年全省水果直播网络零售额实现82.43亿元，同比增长23.38% [2] - 截至2025年底，陕西水果网红人数达3.72万人，同比增长25.34% [2] - 水果网红所带动产品的网络零售额实现44.55亿元，同比增长28.72% [2] 市场分布与增长潜力 - 陕西水果的网络零售市场高度集中于西北与华东地区 [1] - 华中地区消费增速领先，达到19.52% [1] - 安徽、河北、四川等省份增速均超过18%，是未来陕西拓展增量空间的重点区域 [1] - 跨境电商主要热销目的地包括越南、泰国、印度尼西亚等国 [2]

高价水果市场现象 - 近期市场出现售价极高的水果新品种，例如“黑草莓”价格普遍在百元以上，电商平台礼盒装可达每斤279元至315元，而“哥斯达黎加粉菠萝”单个售价在600元至1200元之间，显著高于普通水果[1][3][5] 产品特性与供应现状 - 黑草莓核心品种为“真红美玲”及子代“黑珍珠”等，具备深色果皮、高甜度特点；粉菠萝因含大量番茄红素呈现粉红色果肉，商家宣传其酸度低、无需浸泡即可食用[1][6] - 黑草莓目前国内种植主要集中在山东、云南、四川等地，亩产仅约800至1000斤，约为红草莓的15%，因种植技术要求高、抗病能力弱导致产量低、成本高[8] - 粉菠萝为进口产品，黑草莓在生鲜电商平台价格亦高于普通草莓，例如盒马黑珍珠草莓每300克售价39.9元，相当于每斤近70元[3] 消费动机与市场定位 - 当前购买高价水果的消费者主要出于猎奇与尝鲜心理，尚未形成稳定消费习惯，相关产品销量有限，例如某款928元粉菠萝仅售出2单，评价稀少[9][10] - 高价水果定位侧重于满足差异化体验与礼品场景，产品多采用礼盒包装，用于礼赠亲友或特定节庆，黑草莓被定位为满足猎奇、送礼、社交需求的中高端体验型消费[10] - 消费者反馈呈现分化，部分尝鲜后认为口味与普通品种差异不大，社交平台有评论称其为“水果刺客”，更多倾向于选择主流品种[10] 历史案例与价格演变规律 - 以往部分高端水果价格已显著回落，例如进口智利车厘子批发价从2025年11月约100元/公斤降至2026年1月56元/公斤；榴莲2025年4月进口量环比增加271.63%，5月全国批发均价较4月下降25.8%[12][14] - 阳光玫瑰葡萄零售价曾突破300元/斤，随着国内种植技术扩散与面积扩大，价格已跌至个位数；蓝莓、牛油果等昔日高端水果也已逐渐平民化[15] - 价格平民化主要源于国产替代加速与规模种植推动供给增长，例如海南榴莲种植面积已超5万亩，产量实现翻倍增长，国内已具备高端水果产业化种植能力[15][16] 市场前景判断 - 黑草莓与粉菠萝仍处于市场探索阶段，离大面积普及尚有距离，其“稀缺光环”难以长期维持[11] - 历史规律表明，一旦种植突破、供应链打通、消费认知普及，水果价格便会迅速回归大众区间，预计这些高价水果未来价格大概率不会维持在现有高位[18]

眼下，正值车厘子上市旺季。我们冬季品尝到的车厘子约98%来自遥远的智利，从地球的另一端漂洋过海跨越2万公里，一颗车厘子从智利的夏日果园到中 国百姓的冬季果篮，大概要经过多少天？每一道转运环节有何讲究？如何保持新鲜度？一文了解。 横跨太平洋抵天津港 车厘子经过了多少天？ 记者在天津港太平洋集装箱码头看到，晚上十点左右，一艘满载366个白色冷链集装箱、共约8000吨车厘子，停靠在这里。它们从智利的圣安东尼奥港出 发，横跨太平洋航行近2万公里，一站直达中国。正是这样的车厘子快线，海上航程从30~35天缩短23天左右，把更多的新鲜，从智利的夏日果园，带到中 国百姓的冬日餐桌。 船一靠港，边检和海关等口岸单位高效通关。车厘子优先吊装，多数集装箱即刻转运。卸船、吊装、转运全程电源无缝衔接，一个个冷链集装箱如同移动 的"大冰箱"，保证车厘子的新鲜。 船靠港仅仅一个多小时，冷链车司机王昕就成功提货，拍照给货主确认没有货损，并内置温度记录仪，确保运输过程中温控无异常。 河北保定高碑店首衡国际农产品交易中心，是我国北方最大的农产品集散地。第二天一早7点，这车车厘子在这里开柜销售。包装信息显示，这批车厘子的 采摘日期为2025年1 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计5月合约价格易涨难跌，建议5月合约逢低做多，10月合约逢高沽空，进行多5空10的套利操作，期权建议观望 [14] 根据相关目录分别进行总结 现货分析 - 本周晚富士苹果产区春节备货略有好转，产地走货环比增加，但部分产区降雪略影响发运，客商包装自存货源发往市场，果农货交易略有增加，整体成交量有限，果农一般货源价格稳弱，个别产区价格稍有下跌；销区市场周内到车减少，中转库积压严重，客源稀少，动销缓慢 [7] - 山东产区整体出货略有加快，因降雪个别产区发货速度受影响，库内看货客商稍有增加，春节礼盒备货开始，招远、蓬莱等地三级果出货为主，栖霞部分外贸渠道寻小果，三级少量出货，客商自存货源陆续发货，沂源、威海等副产区客商数量略有增加，成交一般；蓬莱产区75果农一二级主流报价3.0 - 3.6元/斤附近，80果农一二级4 - 4.5元/斤，三级果1.3 - 2.5元/斤，栖霞产区晚富士栖霞80一二级片红果农货3.5 - 4.5元/斤，75果农统货2.2 - 2.5元/斤，65 - 70小果1.7 - 2元/斤 [7] - 陕西去库环比略有加快，延安、渭南等产区询价客商增多，客户包装自存货源发运，发货较前期略有增加，果农货成交以较好统货、高次等为主，咸阳产区客商寻货积极性不高，成交清淡，整体出货陕北产区好于陕南产区；洛川70以上果农半商品出库4.0 - 4.3元/斤附近，70以上果农统货出库3.5 - 4元/斤附近，高次2.2元/斤附近，白水产区75起步果农好统货2.8 - 3.0元/斤左右 [7] 供给分析 - 截止到2026年1月22日全国冷库库存比例约为48.01%，较去年同期低2.11个百分点，本周全国冷库库容比下降1.77个百分点，去库存率14.06%，进入春节备货阶段，冷库出货量逐渐增加 [10] - 山东地区冷库库容比为49.93%，本周降低1.44个百分点，产地冷库出货量略有增加，受春节备货带动，冷库中客商包装量尚可，但今年冷库发货量比去年同期稍有降低，部分货源包装好后继续存储 [10] - 陕西冷库库容比为45.71%，本周下降1.98个百分点，冷库客商包装数量尚可，发货量逐渐增加，贸易商多包装自有货源，采购果农体量不大，因果农货出残率偏高，当前价位包装后成本较高 [10] - 甘肃冷库库容比为47.16%，本周降低2.69个百分点，产区出货情况良好，贸易商包装积极性尚可，好货有一定利润，低质量货源客商包装意愿一般 [10] - 山西产区纸加膜富士总体出货平稳，运城地区电商发货量稍有减少，纸加膜销售速度微幅放缓，北部产区市场客商采购量稍有增加；辽宁产区总体行情平稳，近期客商数量较多，采购低价位货源为主 [10] - 预计春节备货阶段，产地冷库包装量提高，包装好的货源陆续发往市场销售，下周冷库出库量逐渐增加 [10] - 截至2026年1月21日，全国主产区苹果冷库库存量为682.78万吨，环比上周减少21.88万吨，去库速度环比继续加快，但低于去年同期 [10] 需求分析 - 广东槎龙市场早间到车辆较上周整体略有减少，周内日均到车23.60车左右，市场山东80晚富士筐装价格主流3.3 - 4.4元/斤，箱装4.0 - 5.0元/斤，洛川晚富士筐装70起步4.0 - 5.5元/斤，静宁晚富士70起步箱装4.5 - 6.5元/斤；近期市场消费仍显一般，下游拿货积极性下降，到车日内消化存在压力，中转库积压增加，仍以甘肃好货货源走货为主，二三级批发商按需拿货 [13] - 1月22日6种重点检测水果平均批发价为7.93元/公斤，较上周五略有上涨，处于最近几年历年同期的高位 [13] - 2025 - 2026产季处收购阶段，栖霞80一二级存储商利润暂停统计 [13] 交易策略 - 交易逻辑为今年苹果冷库库存低以及质量差已成共识，分歧点在于需求情况，考虑春节时间较晚，库存高峰才刚刚启动，未来几周是苹果走货高峰，今年去库速度可能不低，且今年苹果仓单成本较高，5月合约仓单成本大概率高于目前成本，虽仓单成本会变动，但目前来看价格走弱使仓单成本下降概率偏低，预计5月合约价格易涨难跌 [14] - 单边操作建议5月合约逢低做多，10月合约逢高沽空 [14] - 套利建议多5空10 [14] - 期权建议观望 [14]

本产季智利车厘子出口与到货情况 - 截至2025至2026产季第3周，智利车厘子运往中国（含香港）的累计发运量已达494,563吨，约合9,890万箱，26,800个集装箱 [1] - 本季剩余车厘子将主要集中在本周及下周（第4周和第5周）到货，本产季总货量的90%以上已经抵达市场 [4] - 考虑到到货时间整体提前，预计从第6周起直至中国春节期间，市场到货量将十分有限，销售季预计春节前结束 [4] 市场价格动态与近期走势 - 市场价格已基本探底，批发价显著回落，例如南宁海吉星市场4J规格2.8斤装智利车厘子售价仅100元，批发均价稳定在30元/斤左右，对比11月中旬70-80元/斤的高价降幅显著 [4] - 上海展辉果蔬市场1月26日批发参考价：5公斤装LAPINS品种，JD规格120-130元，2JD规格150-160元，3JD规格180元左右；5公斤装REGINA品种，JD规格130-140元，2JD规格180-190元，3JD规格220-230元 [4] - 电商平台价格同步下降，例如得物App上智利2J车厘子（2公斤礼盒装）近1个月价格由143元下降至121元，降幅达15% [5] - 其他电商平台价格：叮咚买菜App智利3J车厘子（2.5公斤原装）149元，4J规格199元；盒马App智利3J车厘子（2.5公斤礼盒）129元，4J规格179元 [5] 供给端变化与价格下跌核心原因 - 供给激增是价格下跌的核心原因之一，2025至2026产季智利气候条件适宜，车厘子产量同比增长近四成，预计向全球出口1.31亿箱（约65.5万吨） [6] - 智利车厘子高度依赖中国市场，上一产季中国进口量占其总出口量的93%，本产季预计九成以上产量将销往中国 [6] - 与2018年主要依靠空运（进口量18.63万吨）相比，当前海量货源直接改变了市场供需关系，使其“稀缺优势”不复存在 [6] 物流体系优化对成本的影响 - 物流优化降低了成本，全国首艘智利“车厘子专班快线”将航程从30天缩短至23天 [7] - “船边直提”快速清关模式的应用，不仅保障了新鲜度，更大幅压缩了流通成本，为降价提供了空间 [7]

行业核心动态 - 广东荔枝产业通过“冻眠”保鲜技术实现全年供应，并同步开启全球预售通道，推动产品“全年在线”与“全球可达” [1] - 产业以“东方爱情果”统一品牌进行全球营销，将产品与文化符号“利是”结合，推动产品和文化的双出海 [3] 市场与销售 - 2025年1月至7月，广东荔枝出口量达1.3万吨，同比增长97.2% [2] - 依托全程冷链与航空快线，广东荔枝可实现国内核心市场“次日达”，至中东等地也能在数十小时内新鲜上架 [2] - 在年货出海活动上，2026“东方爱情果”广东荔枝全球预售采购通道正式开通，各产区代表企业与全球采购商对接 [1] 公司业务与布局 - 中荔集团作为核心企业之一，拥有23000亩合作基地与全产业链布局，已将荔枝鲜果销往全球20多个国家和地区 [1] - 茂名作为全球最大荔枝产区，年产量约占全球五分之一，其荔枝全产业链产值已突破120亿元 [1] - 东莞产区形成了以冰荔、观音绿等13个优质品种为代表的“高端荔枝”产品矩阵 [2] - 从化产区通过强化“冻眠”保鲜等技术应用，使荔枝品质与鲜度达到国际标准，稳步拓展海外市场 [2] 技术与产业升级 - 针对荔枝保鲜期短、运输要求高的特点，广东持续推动产业升级，通过科技锁鲜、构建立体物流网络等方式突破瓶颈 [2] - “冻眠”保鲜技术的应用是产业实现四季供应和拓展海外市场的关键 [1][2]

行业动态与政策支持 - 一批重1.5吨的云南孟连新鲜牛油果启程发往马来西亚、泰国，实现该种植基地对东盟的首单出口 [1] - 当地政府与海关创新建立“关地联动”帮扶机制，针对企业出口面临的资质、检疫、通关等难题提供“一企一策”精准指导 [3] - 相关部门将服务延伸至生产一线，协助企业完善质量溯源体系，高效完成果园和包装厂注册备案，打通出口关键环节 [3] - 孟连县将继续深化政府、企业、海关协同机制，优化出口流程，推动产业链升级，以产业出海助力乡村振兴与外贸高质量发展 [3] 公司/产区基本面 - 出口牛油果产自云南省普洱市孟连傣族拉祜族佤族自治县的标准化种植基地 [1][3] - 孟连县依托自然条件，已建成牛油果基地12.21万亩，是目前国内能批量稳定供应优质牛油果的主要产区 [3] - 云南腾艺农业科技有限责任公司负责人表示，从出口资质办理到货物通关放行全程有专人指导，使首次办理出口业务顺利很多 [3]