**2026-2027财年印度联邦预算案核心观点** - 印度政府公布新财年预算案，总支出达53.5万亿卢比（约5830亿美元），同比增长约7.7%，旨在平衡经济增长与财政纪律[1] - 预算案围绕五大方向释放经济信号：投资拉动增长、注资制造业、增强经济自主性、加码新能源投资、严格财政纪律[2] - 预算案公布当日，印度股市基准指数Nifty50下跌近2%，孟买SENSEX指数下跌1.88%，市场反应负面，主要担忧创纪录发债计划及缺乏重大刺激措施[3] **财政与预算分配** - 新财年总支出达53.5万亿卢比（约5830亿美元），较上一财年增长约7.7%[1] - 财政赤字率目标设定为GDP的4.3%，较上一财年下降0.1个百分点[1] - 政府新财年借款规模达17.2万亿卢比（约1870亿美元），创历史新高[1] - 联邦政府债务占GDP比重目标设定为55.6%，较上一财年下降0.5个百分点[1] **基础设施投资** - 基础设施资本开支提高9%至12.2万亿卢比（约1330亿美元）[1] - 投资重点投向道路、港口、铁路项目，涵盖专用货运走廊、全国水路扩建、高铁走廊及二三线城市发展等领域[1] - 计划建立基础设施风险担保基金，以降低私人开发商与贷款机构的建设风险，吸引民间资本[1] **制造业与产业发展** - 将“印度国家制造业计划（NMM）”定为国家核心政策框架，针对生物制药、数据中心、半导体等七大战略性行业提供政策支持[2] - 目标推动制造业占GDP比重向2035年25%的目标迈进[2] - 在奥里萨邦等四地建设覆盖稀土全环节的“稀土走廊”，并支持各邦建立3个专用化工园区，以降低关键产品进口依赖[2] **新能源与绿色投资** - 为光伏发电项目拨款约3000亿卢比[2] - 为碳捕获5年计划拨款2000亿卢比[2] - 延续核电及新能源相关设备税收减免政策[2] **国防与对外援助** - 新财年国防预算同比增长约15%至7.85万亿卢比（约857亿美元）[2] - 对外援助总预算小幅提升至约568.6亿卢比[2] - 地区层面削减对孟加拉国、马尔代夫和缅甸的援助规模，扩大对斯里兰卡、尼泊尔等国援助规模[2] - 全球层面将对拉美地区援助翻番，欧亚地区援助略有压缩[2] **市场反应** - 预算案公布当日，印度股市基准指数Nifty50下跌近2%，孟买SENSEX指数下跌1.88%，创下近6年来预算案公布日的最差表现[3] - 市场担忧创纪录发债计划将对流动性和利率带来压力[3] - 市场认为新财年预算案缺乏提振信心的重大刺激举措及结构性改革计划，投资者整体保持观望态度[3]

镇江港2026年1月外贸运输表现 - 2026年1月镇江港安全保障国际航行船舶进出港232艘次 [1] - 同期完成外贸货物吞吐量450万吨 同比增长11.1% 实现首月“开门红” [1] 海事部门服务与保障措施 - 深化“国际航行船舶出口岸查验一件事”改革 推动“跨域办、容缺办、并联办、免申办”等举措落地以优化口岸营商环境 [1] - 支持开普型船舶常态化靠泊和大型船舶进江作业 确保12米深水航道吃水政策平稳运行以保障物流高效畅通 [1] - 持续推进铁矿石、粮食、化肥等大宗货物运输“金牌航线” 为重点物资开辟绿色通道 [1] - 旨在放大深水航道的成本与通道优势 推动港口枢纽功能持续增强 [1] 未来发展目标 - 以首月“开门红”为起点 计划持续提升服务能级和监管效能 [1] - 目标为护航港口经济“全年红” 并为港口能级跃升和外贸高质量发展注入更强海事动能 [1]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 经通过"信用中国"网站（www.creditchina.gov.cn）等途径核查，公司不属于失信责任主体。 本公司及董事局全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 特此公告 根据珠海港股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年9月29日召开的第十一届董事局第二次会议决议 及2024年10月23日召开的2024年第五次临时股东大会决议，公司拟向中国银行间市场交易商协会（以下 简称"交易商协会"）申请注册及发行不超过人民币30亿元（含30亿元）的中期票据。相关内容详见刊登 于2024年10月8日《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网的《关于拟注册及发行中期票据的公 告》。 珠海港股份有限公司董事局 2025年5月6日，公司收到交易商协会签发的《接受注册通知书》（中市协注〔2025〕MTN415号），交 易商协会决定接受公司中期票据注册，注册金额为30亿元。具体内容详见刊登于2025年5月7日《证券时 报》《中国证券报》和巨潮资讯网的《关于中期票据和超短期融资券获准注册的公告》。 公司2026年度第一期中期票据（并购）已于 ...

广州港南沙港区节前运营状况 - 临近春节，各地企业集中安排节前出货，广州港南沙港区迎来出货高峰期，公司各部门联合调度以确保高效作业 [1] - 2月以来，南沙港区日均完成外贸集装箱吞吐量约4万标准箱，日均处理外贸集装箱班轮约18艘次，进闸车辆约16000车次 [4] 港口运营与资源调配策略 - 公司根据各码头作业情况动态调整资源分配，以保障物流高峰期间货物的正常流转 [3] - 公司在节前完成了闸口系统的互联互通，并依托精细化管理机制，优先保障临近船期货物的及时进港与高效出运 [3] - 公司通过对多条集装箱支线进行协同调度，并提前预判内陆企业出口运力需求，开展联合调度以应对节前高峰 [6] 物流网络与服务能力 - 广州港南沙港区已形成“水路+铁路+公路”多式联运网络，为腹地制造业提供物流支线服务，确保企业节前发货“不断档” [6]

公司概况与市场表现 - 公司是港航科技领域的领军企业，聚焦港航软件研发、码头智能化和供应链综合服务三大核心业务，是沿海港口经营资质最全、等级最高的科技企业之一 [1] - 公司服务网络遍及国内多省市及非洲、东南亚地区，2025年实现产值2.63亿元，累计签订合同额达5.8亿元 [1] 人工智能技术应用与产品 - 公司锚定具身智能机器人研发应用，已在日照港成功落地26个人工智能应用场景，涵盖皮带机智能巡检、无人机数字堆场、散货码头智能调度等关键领域 [2] - 自主研发的“木牛”轮足式巡检机器人融合热成像双光谱云台相机与声纹成像仪，构建“红外视觉+声纹听觉”双维诊断系统，可精准识别设备异常 [2] - “木牛”机器人采用轮足复合式移动底盘，能在皮带机、变电站等场景实现7×24小时无死角自主巡检 [2] 未来研发方向与品牌规划 - 未来研发聚焦两大方向：在智能巡检领域，将针对不同场景研发六足、轮足、履带式机器人；在智能操作领域，将攻关机械臂、飞行、水上机器人以推动全流程智能化 [2] - 公司正筹划打造“诸葛智能”系列品牌，规划“孔明”大模型与“神机”小模型产品体系，构建覆盖港口全场景的AI解决方案与市场化产品矩阵 [3] - 公司将以日照港为中试基地，加大研发投入，推动港口行业向数智化、无人化转型 [3]

行业核心观点 - 中诚信国际给予中国港口行业“稳定”的展望，预计未来12-18个月行业总体信用质量不会发生重大变化 [2][40] - 2025年以来，行业运营基本面稳健，集装箱吞吐量实现较高增长，货物吞吐量增速高于上年同期，预计未来货物及集装箱吞吐量将维持低速增长 [2][34][40][72] - 行业投资高峰期已过但仍有整合需求，企业盈利获现能力保持较好水平，财务杠杆小幅上升但偿债能力仍强，预计未来财务杠杆将小幅下降，信用水平保持稳健 [2][27][33][40][65][71] 行业运营基本面 - **总体吞吐量表现**：2025年1-11月，全国港口货物吞吐量同比增长4.41%至167.5亿吨，其中外贸货物吞吐量同比增长4.12%至51.61亿吨 [5][43] - **集装箱吞吐量表现**：同期集装箱吞吐量同比增长6.6%至3.25亿TEU，其中外贸集装箱同比增长9.5%，占比仍在50%以上 [5][43] - **增长驱动因素**：增长主要受益于关税博弈下的多波“抢出口”效应、非洲及拉美等新兴市场需求增长，以及我国制造业转型升级带动的“新三样”（机电产品等高附加值产品）出口快速增长 [4][5][43] - **内贸与大宗商品支撑**：内贸运输需求及大宗商品进口需求在下半年内需政策落地后实现平稳增长，对总吞吐量形成支撑 [4][5][43] 主要港口竞争格局 - **竞争格局稳定**：全国主要港口竞争格局未发生较大变化，枢纽大港规模优势进一步强化，部分南方港口增长强劲 [4][8][43][46] - **沿海枢纽港表现**： - **长三角**：上海港依托洋山港区优势，通过“水水中转”实现较好增长；宁波舟山港集装箱吞吐量增速超10%，总货物吞吐量规模上升 [8][46] - **珠三角**：广州港与深圳港错位发展，集装箱吞吐量同比分别增长5.7%和6.6%，广州港外贸集装箱占比首次超过50% [8][46] - **山东港口群**：青岛港总货物吞吐量和集装箱吞吐量分别同比增长3.2%和7.0%，烟台港和日照港也实现较好增长 [8][46] - **环渤海**：唐山港和天津港总货物吞吐量稳中有升，但辽宁沿海港口因腹地经济乏力导致吞吐量同比下滑 [8][46] - **新兴港口高速增长**：北部湾港借西部陆海新通道政策红利，总货物和集装箱吞吐量增幅领先全国沿海港口；海南洋浦港依托自贸港政策，集装箱吞吐量同比增幅高达63.6% [8][46] - **内河港口角色增强**：内河港口总货物吞吐量同比增速高于沿海港口，苏州港开通外贸航线并与上海港高效联动，长江经济带内河港口占据主导地位 [8][46] 需求前景分析 - **全球宏观环境承压**：2025年全球经济维持弱势复苏，制造业PMI均值为49.6%（低于荣枯线）[13][51]；IMF预计2026年全球经济增长放缓至3.1%，WTO预计2026年全球货物贸易增速仅为0.5% [13][51] - **中国外贸展现韧性**：尽管全球贸易乏力且保护主义抬头带来不确定性，但中国产业链竞争力提升与贸易多元化布局使外贸仍具很强韧性 [3][12][19][41][50][57] - **国内需求形成支撑**：国内财政、货币政策发力推动产业升级及流通效率提升，将有效带动内贸及进口运输需求增长，对港口吞吐量形成稳固支撑 [3][12][19][41][50][57] - **大宗散货细分展望**： - **煤炭**：预计2026年港口煤炭吞吐量增长乏力，2025年主要港口企业累计完成煤炭吞吐量12.90亿吨，同比下降3.3% [16][54] - **金属矿石**：预计2026年吞吐量稳中有升，2025年主要港口企业累计完成铁矿石吞吐量18.33亿吨，同比增长5.7% [17][55] - **原油**：预计2026年港口原油吞吐量小幅下降，但石油、天然气及制品吞吐量同比保持稳定，2025年主要港口企业累计完成原油吞吐量4.47亿吨，同比下降0.7% [18][56] 行业投资与资本运作 - **固定资产投资**：2025年1-11月，我国水运建设投资同比下降2.2%至1,935.40亿元，规模仍保持较高水平，资金主要投向高等级航道、沿海枢纽基础设施和智慧绿色项目 [22][60] - **投资方向**：投资围绕“沿海枢纽做强、内河通道做畅”展开，区域集中在长三角、粤港澳、北部湾等地，预计2026年内河建设投资规模将保持增长 [22][60] - **股权类投资趋势**：港口企业资源整合及战略合作的高峰期已过，2025年股权类投资主要围绕解决同业竞争、整合区域资源及海外战略布局展开，预计2026年整体股权类投资规模将保持下降趋势 [24][62] - **具体资本运作案例**：包括上港集团收购连云港股份18%股权（约7.44亿元）、宁波舟山港收购舟山港综合保税区码头100%股权（约7.06亿元）、厦门港务拟收购厦门集装箱码头集团70%股权（对价61.78亿元），以及招商港口拟收购巴西阿苏港VAST原油码头70%股权（基础价款调整至3.5亿美元）等 [26][64] 行业财务表现 - **盈利能力**：2025年前三季度，14家样本港口企业平均营业收入同比增长2.44%，平均毛利率小幅增长，经营性业务利润同比增长7.81%；平均净利润同比小幅下降0.93%，但核心主业港口经营业绩稳中向好 [27][65] - **现金流**：2025年前三季度，样本企业平均经营活动净现金流同比小幅增长0.49%，经营获现能力保持较好水平；平均构建固定资产等支付的现金同比大幅增长22.66% [29][67] - **财务杠杆与偿债能力**：截至2025年9月末，样本企业总资本化比率中位值小幅上升至49.51%，处于合理水平但分化明显（如连云港港口集团等超过70%，上港集团等低于30%）[31][69] - **债务结构**：样本企业短期债务/总债务中位值下降至31.96%，债务期限结构有所优化，但江苏省港口集团短期债务占比超过50.00% [31][69] - **偿债指标**：2025年1-9月，样本企业经年化的经营活动净现金流/总债务中位值为0.05，较2024年的0.08有所下降，但大多数企业外部融资渠道畅通且能获得外部支持，综合偿债能力仍较强 [31][69] - **未来财务展望**：预计2026年港口企业盈利获现能力将小幅增长，同时码头建设力度放缓，财务杠杆将呈现小幅下降趋势，偿债能力稳中向好 [33][71]

公司绿色低碳转型战略与成效 - 公司紧盯“双碳”目标，通过政企协同、模式创新、规划引领、技术赋能和问题导向等多措并举，全力推进能源绿色低碳转型并取得显著成效 [1] - 公司通过联合专业能源企业组建合资公司整合资源，采用合同能源管理、自主投资、合资建设等多元模式，并利用差异化电价机制平衡投入与效益 [1] - 公司搭建智慧能源管控、虚拟电厂等数字化平台以强化资源协同调度与监控，并主动对接协调以破解政策适配、接入管控等关键问题，保障项目连续性 [1] - 公司锚定绿色港口“十五五”规划，统筹风光储布局，同步推进项目建设与技术研发，以实现能源转型有序落地 [1] 风电项目建设进展与规划 - 公司分散式风电项目规划建设18台风电机组，已完成10台批复（石臼港区5台单机6.25MW、岚山港区5台单机6.7MW），总装机64.75MW，年上网电量约15448万kWh [2] - 公司后续计划推进石臼港区一港池北侧3台6.25MW风机（年发绿电4000万kWh）和岚山港区南一突堤5台6.7MW风机（年发绿电8000万kWh）的选址、论证及审批 [2] - 岚山港区分散式风电项目分两期建设，一期2台计划于2025年7月并网发电，一期续建3台计划于2026年1月完成主体建设并于4月并网发电 [2] - 石臼港区风电项目已获核准批复，目前正推进环评及电磁、通航报告等手续办理 [2] 光伏项目建设与运营模式 - 公司分布式光伏项目已建成20.1万平方米，总装机容量30.16MWp，2025年发电量达1400万kWh [2] - 光伏项目采用合同能源管理等模式，联合华能电厂、山港能源发展(日照)有限公司、山东永锦电气等企业建设多区域光伏电站，于2025年陆续并网，自发自用电价为0.37至0.5元/kWh [2] - 公司计划在2026年将光伏总装机容量提升至35MW，年发电量目标为1800万kWh [2] 储能项目配置与规划 - 公司为风电项目配套储能，岚山港区风电一期按35%/2h标准配储，石臼港区风机按10%/2h标准配储，总容量为7.815MW/15.63MWh [3] - 在用户侧储能方面，公司计划于2026年完成石臼港区110kV港口3站储能建设，容量为5MW/10MWh [3] - 公司计划于2027年推进110kV港口6站和110kV港口7站的储能建设，容量均为5MW/10MWh [3] 源网荷储一体化系统建设 - 公司已将港口源网荷储关键技术研究项目列入科研计划，并以石臼港区110kV港口3站为试点 [3] - 该试点项目依托智慧能源管控系统、电力调度集控系统及虚拟电厂平台，对供电区域内变配电设备、光伏、储能、充电桩、用户负荷等资源实施实时监控和预警 [3] - 该系统旨在通过精准预测光伏出力、优化储能充放电策略及充电桩有序管理，以降低光伏发电弃光率，提升港口电网弹性与供电可靠性，并降低用电成本 [3] 虚拟电厂平台建设与成果 - 为满足港口能源“安全保供、高效利用、绿色转型”需求，公司首创港口场景专属一体化虚拟电厂解决方案 [4] - 该方案通过突破多元资源聚合、精准预测调度、安全协同管控等关键技术，构建了日照港虚拟电厂智慧管控平台 [4] - 目前该平台已聚合43.22MW资源（含充电桩场站、冷库等电力用户），可调能力达15.22MW，为港口能源数字化升级提供了“行业样板” [4]

京津冀协同发展规划获批与天津定位 - 京津冀三地联合编制的《现代化首都都市圈空间协同规划（2023-2035年）》近日正式获批，天津作为现代化首都都市圈的重要一极，将在至少三个方面发力 [1] 交通与公共服务同城化 - 规划明确了现代化首都都市圈“三步走”路线图：到2030年京津同城化发展效应逐步显现，到2035年同城化效应不断增强，到2050年京津同城化发展取得显著成效 [2] - 天津以“轨道上的京津冀”为重点推进交通一体化，在“十五五”期间积极推动京津冀交通一体化走深走实，2024年将加快建设津潍高铁、京滨城际南段、京津塘高速改扩建等重大项目 [2] - 天津推动跨区域公共服务便利化，2026年重点工作提出要深化社会事业、政务服务、文化旅游、生态环境保护协同，拓展跨省(市)通办范围 [2] - 京津双城通过加强规划、政策、标准等方面的衔接协同，实现了从“物理对接”向“制度融合”的转变，为要素自由流动提供保障 [2] 创新转化与产业联动 - 同城化效应将使得创新要素流动与产业协作更为顺畅，天津依托宝坻京津中关村科技城、武清京津产业新城等平台，完善“北京研发、天津转化”的链条衔接 [3] - 通过科技力量整合与成果转化协同，创新链与产业链的对接正在加快 [3] - 天津港加快推进智慧、绿色、枢纽港口建设，提升港口枢纽对外联通能力，以响应规划提出的“打造便捷出海口”部署 [3] - 随着通道与产业联动增强，相关优势有望进一步转化为产业升级动能，带动航空航天、信创、高端装备制造等领域在协同分工中完善链条、提升能级，推动老工业基地转型步伐加快 [3] 新质生产力与区域功能定位 - 规划提出要打造中国“新质生产力策源地”，意涵指向创新策源与开放联动的系统性跃升 [4] - 规划提出在首都都市圈范围内，发挥好天津作为北方国际航运核心区、改革开放先行区、新亚欧大陆桥经济走廊重要节点的作用，并强调“强化联通国际通道的门户枢纽” [4] - 规划将北京“国际交往中心”功能与天津“国际物流中心”优势更好结合，将对世界级城市群建设贡献巨大 [4] - 随着相关部署逐步落地，天津在现代化首都都市圈中的支点作用有望进一步强化，也将为全国区域协调发展提供更多可复制、可推广的经验 [4]

南沙港区2025年运营业绩 - 2025年南沙港区集装箱吞吐量完成2261.7万标箱，同比增长10.4%，较2024年提前一个月跨越2000万标箱大关 [1] - 外贸集装箱完成1255.7万标箱，增长23.5%，国际门户功能进一步增强 [1] - 粮食吞吐量完成超1900万吨，继续稳居全省最大粮食进口口岸地位 [1] - 汽车滚装出口全年完成超38万辆，同比增长超54%，规模跃居全国第二 [1] - 其中新能源汽车出口超15万辆，同比增长超两倍 [1] 航线网络与基础设施 - 2025年南沙港区全年净增外贸航线10条，累计开辟213条集装箱航线，包含外贸航线178条 [1] - 其中153条外贸航线为“一带一路”方向，是我国通往“一带一路”共建国家和地区航线最多的港口之一 [1] - 依托全球首个江海铁多式联运全自动化码头南沙港四期、全国最大汽车滚装码头集群和全国最大临港物流仓库群等一批大型港航设施 [1] - 从南沙出发，4天可直达东南亚，14天直达美国洛杉矶 [1] 多式联运物流枢纽建设 - 江海联运方面，开通70多条覆盖大湾区主要货运区域的驳船支线，“湾区一港通”模式实现与20多个珠江内河港口的物流一体化运作 [2] - 海铁联运辐射网络覆盖华东、中南、西南等地区，全年海铁联运量完成超55万标箱，增长超22% [2] - 海空联运高效运转，依托南沙机场国际货运共享中心，已建立与大湾区各大机场的联运通道，年出口货值近百亿元 [2]

公司股价与交易数据 - 2月4日，盐田港股价上涨1.79%，成交额为2.14亿元 [1] - 当日融资买入1244.55万元，融资偿还2429.39万元，融资净买入为-1184.85万元 [1] - 截至2月4日，融资融券余额合计2.42亿元，其中融资余额2.42亿元，占流通市值的1.68%，低于近一年50%分位水平 [1] 融资融券情况 - 融资方面，当前融资余额处于较低位 [1] - 融券方面，2月4日融券偿还5.20万股，融券卖出100股，融券余额11.38万元，低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为深圳市盐田港股份有限公司，成立于1997年7月21日，上市于1997年7月28日 [1] - 主营业务涉及港口投资开发与经营、码头建设工程管理、收费高速公路经营管理、海关监管仓和其他港口配套仓储经营 [1] - 主营业务收入构成为：港口货物装卸运输占59.49%，高速公路收费占30.11%，仓储及其他服务占10.41% [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日，股东户数为7.18万户，较上期增加10.42% [2] - 人均流通股为44079股，较上期减少9.44% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股1851.72万股，为新进股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入6.16亿元，同比增长0.49% [2] - 同期归母净利润为10.71亿元，同比增长6.66% [2] 分红与派现历史 - 公司A股上市后累计派现74.58亿元 [3] - 近三年累计派现20.15亿元 [3]