发行审核结果 - 锦浪科技向不特定对象发行可转债符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 上市委会议现场问询无主要问题 [2] - 需进一步落实事项无 [3] 募集资金用途 - 募集资金总额不超过人民币167,658.38万元（含本数） [3] - 募集资金净额将投资于分布式光伏电站项目、高电压大功率并网逆变器新建项目、中大功率混合式储能逆变器新建项目、上海研发中心建设项目、数智化提升项目和补充流动资金项目 [3] 发行对象与发行细节 - 发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外） [3] - 每张可转债面值为100元，按面值发行 [3] 保荐机构与代表 - 保荐机构（主承销商）为国泰海通证券股份有限公司 [3] - 保荐代表人为廖翔、李文杰 [3]

核心观点 - 锦浪科技拟向不特定对象发行可转换公司债券，并分析了摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响 [1] - 公司针对摊薄风险提出了填补回报措施，包括加强募集资金管理、提升经营效率、强化技术研发等 [11][12] - 控股股东、实际控制人及董事、高级管理人员承诺切实履行填补回报措施 [13][14] 财务影响分析 - 假设2025年、2026年归属于母公司所有者的净利润分别按持平、增长10%、增长20%三种情形测算 [2] - 全部转股情形下，2026年期末归属于上市公司股东的净资产预计为1,129,704.64万元（增长20%情形） [3] - 基本每股收益在增长20%情形下预计为2.50元/股（全部转股） [4] - 加权平均净资产收益率在增长20%情形下预计为10.41% [4] 募集资金用途 - 募集资金投向分布式光伏电站、高电压大功率并网逆变器、中大功率混合式储能逆变器等项目 [5] - 项目符合国家“碳达峰、碳中和”战略目标，优化产品结构并提升差异化竞争力 [5] - 补充流动资金以满足经营规模增长需求，改善财务结构 [5] 技术与市场储备 - 公司拥有1500V大功率逆变器应用技术、储能系统多模式配电优化管理等核心技术 [7] - 自主研发品牌“锦浪科技”和“SOLIS”已销往全球多个国家和地区 [9] - 连续九年荣获“全球顶尖光伏逆变器品牌”称号，全球最具融资价值逆变器品牌之一 [9] - 分布式光伏电站业务已积累丰富项目经验，覆盖开发、投建及运营全环节 [10] 填补回报措施 - 加强募集资金管理，加快募投项目实施进度 [11] - 提升经营效率和内部控制水平，优化激励机制 [11] - 强化技术研发投入，提升核心竞争力 [12] - 严格执行分红政策，完善投资者回报机制 [12] - 持续完善公司治理结构，保障中小股东权益 [12]

能源转型战略 - 公司以绿色转型为核心发展方向，将分布式光伏项目作为转型引擎，推进油气与新能源在空间、技术、管理上的"三个融合" [2] - 公司利用井场闲置土地和厂房屋顶等"沉睡空间"，科学规划分布式光伏电站网络 [2] - 公司打破部门壁垒，形成跨部门协同机制，包括采油工艺研究所、生产运行部、工程项目部和各采油作业区的紧密协作 [2] 光伏项目进展 - 公司累计建成分布式光伏电站262座，装机规模达42.31兆瓦，累计发电量8512.27万度 [5] - 光伏发电相当于替代标煤26005吨、减少二氧化碳排放56785吨，等同于309万棵树一年的二氧化碳吸收量 [5] - 部分井站实现100%绿电供应，传统能源依赖度与碳排放量大幅下降 [5] 技术创新与示范 - 公司建成首座离网型零碳井场（木165井场），采用风光储互补系统实现能源自给自足 [5] - 该系统白天优先使用光伏供电并储存余电，夜间由储能放电，不足时由小型风机补能 [5] 未来发展方向 - 公司持续拓展"光伏+"多元应用，包括与油气生产、生态保护、社区建设的跨界联动 [7] - 公司通过加大分布式光伏投入与创新，延伸"三个融合"边界，为可持续发展注入绿色动力 [7]

行业竞争格局 - 分布式光伏行业呈现"各行各业齐跨界，千军万马干光伏"的激烈竞争局面，家电巨头创维、海尔、TCL及房企保利碧桂园、新城控股等纷纷入局[1] - 行业前三名分别为正泰安能、天合光能和创维集团，其中正泰安能累计用户约70万户居全球第一，创维累计建成超20万座电站进入第一梯队[9][14] - 行业集中度不高且缺乏明显壁垒，导致竞争日趋激烈，新进入者带来更高效管理和更让利的营销策略[18] 商业模式创新 - 创维创新"光伏+惠民金融+数字科技"模式，联合华夏金租为农户提供融资/经营租赁服务，并赠送家电产品实现"冰箱换屋顶"[14] - 海尔推出数字化全流程智慧管理系统，实现"可视、可管、可控"的运维管理，农户可通过手机查看收益[15] - 行业普遍采用灵活招商方案吸引代理商，包括正泰、创维等企业的租赁模式对传统EPC企业形成碾压[6][17] 财务表现 - 分布式光伏利润率呈现分化：芯能科技毛利率达65.54%，工商业电站因电价上涨每度电收益增加0.1元[4][16] - 创维新能源业务收入119.34亿元同比增191%，但整体净利润率仅1.55%，分布式光伏板块毛利率低于15.3%拖累集团表现[9][16] - 新进入者如创维为抢占市场将净利润率压缩至约3%，通过向农户及渠道商大幅让利换取市场份额[6][16] 市场发展趋势 - 2022年分布式光伏新增装机51GW同比增74.5%，行业预计2023年市场将翻倍[17] - 屋顶资源开发成为竞争核心，"得屋顶者得天下"的态势形成，渠道下沉能力成为关键[6][11] - 农村市场呈现爆发式增长，部分销售精英月入十万，传统媒婆等群体成功转型为光伏销售人员[6][7] 企业战略差异 - 家电企业依托渠道优势快速扩张，创维3年覆盖十余省份，TCL等也于2022年加入战局[11][12] - 光伏企业如通威、隆基等以卖组件或一体化发展为目标开展电站业务[12] - 房企利用自有屋顶资源布局，保利碧桂园联合成立保碧新能源并引入光伏行业高管[12]

交能融合概述 - 交通和能源行业是实现"双碳"目标的关键领域，通过创新发展清洁能源和推动交能融合，可提升交通运输行业绿色低碳水平，大幅减少碳排放并带来显著经济和社会效益 [1] - 交能融合是指交通与能源两大基础产业通过技术创新、基础设施建设、资源配置等方式实现深度融合，构建"交通为体、能源为血、智慧为脑"的深度协同体系 [2] - 国家高度重视交通与能源融合发展，推动建设了一批交能融合重点项目，持续完善交通运输清洁能源供应体系 [2] 政策支持 - 国家已先后印发《"十四五"可再生能源发展规划》《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》等一系列政策文件，推进交通基础设施节能降碳改造和可再生能源应用 [2] - 2025年4月交通运输部等十部门联合发布《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》，提出交能融合发展的总体要求、重点任务和保障措施 [3] - 2025年5月交通运输部牵头召开交通运输与能源融合发展视频推进会，推动交能融合发展取得实效 [3] 发展现状 - 全国交通基础设施已建风、光等清洁能源装机容量超过89万千瓦，累计建成充电桩3.5万个，充电停车位约5.1万个 [2] - 新能源城市公交车占比达到77.6%，已建和在建清洁能源船舶超过430艘，全国铁路电气化率达到75.3% [2] - 我国已建成世界上数量最多、辐射面积最大、服务车辆最全的充换电设施体系，截至2025年4月全国公共充电桩数量达399万个，充电站数量达1.6万座 [5] 核心应用场景 分布式光伏+储能 - 利用服务区、收费站、客货运站、机场等建筑屋顶及护坡、周边空地建设分布式光伏电站，配套储能系统与充电设施 [4] - 山东枣菏高速打造全国首个全路域交能融合示范项目，广东清远高速建设光伏"零碳服务区"，年均发电量约94.7万度，每年可节约标准煤285.4吨 [4] - 北京大兴机场、昆明长水机场等均已配置分布式光伏电站 [4] 充换电网络 - 浙江省提出"村村通充电桩"计划，计划形成城市5分钟、城乡半小时充电圈 [5] - 四川省通过财政补贴、土地优惠等政策鼓励企业参与县域充换电设施建设 [5] - 宁波—义乌新能源重卡运行线路首批两座充电站投用，标志着国内首条市场化运行的重型卡车绿色线路正式开通 [5] 绿色港口 - 上海港已实现100%岸电设施覆盖，建成全自动化码头多座，数量全球领先 [6] - 青岛新前湾集装箱码头等23个港口纳入"亚太绿色港口奖励计划" [6] - 宁波舟山港梅山港区实现4台风机与屋顶光伏并网发电，累计完成绿电发电量超2600万度，绿电消纳超1550万度 [6] 其他清洁能源应用 - 湖北交投在G45大广高速浠水服务区布局LNG加气站，日均服务200辆以上天然气车辆 [7] - 潜江、枝江西服务区投用加氢站2座，实现氢能示范线规模化常态运营 [7] - 多地对内河船舶进行电动化改造，远航船舶采用LNG或氢燃料替代 [7] 虚拟电厂 - 武汉东湖高新区项目基于AI技术打造光谷出行平台，接入13个停车场共6083个停车位和9座公共充电站点 [9] 发展路径 - 加快制定交通与能源深度融合的相关规划、标准及规范，完善安全、节能、环保等政策体系 [14] - 加快推进智慧交通、数字能源建设与深度融合，开展交通能源系统与能源网柔性互联、智能微电网等关键核心技术攻关 [15] - 全面布局交通+光伏、储能、充换电站等一体化协同发展新格局，拓宽公路铁路、港口航道、枢纽场站等交能融合场景 [16] - 加强资金支持力度，用好地方政府专项债券、绿色信贷等各类资金渠道，创新投资运营模式，积极引入社会资本 [17]

公司战略规划 - 未来将继续在研发方面加大投入，持续加大分布式电站的开发投资，以分布式光伏投资运营业务为未来发展重点 [1] - 采用"投资运营开发服务产品制造"的三位一体模式，通过设置相应业务部门和成熟管理体系实现各业务板块协同发展 [1] - 持续加大分布式光伏电站投资运营力度，丰富分布式光伏应用领域产品和服务，以自投EPC模式满足市场需求 [2] 业务发展情况 - 2024年分布式光伏电站投资运营业务营业收入同比增加8.24% [2] - 2024年营业收入大幅下降主要受晶硅太阳能电池片销售影响 [2] - 计划在服务现有客户基础上积极开拓新客户提升市场份额 [2] 技术与管理 - 不断改进生产工艺、更新技术水平，提高研发设计能力，巩固核心竞争优势 [2] - 持续优化信息披露质量，加强与市场沟通交流，推动市值与经营发展和谐共进 [2] 市场定位与目标 - 力争成为国内有影响力的中小企业能源管理和新能源开发综合利用服务商 [2] - 积极参与电力市场化交易 [1]

公司业务模式与协同 - 公司采用“投资运营开发服务产品制造”三位一体模式，设置业务部门，有成熟管理和资源分配体系确保业务协同，实现整体利益最大化 [4] 市场竞争与格局 - 石英制品业务市场竞争格局受市场规模、下游行业发展趋势等多因素影响，公司持续关注变化 [5] - 光伏行业竞争对手有芯能科技、晴天科技等，分布式电站核心竞争力包括技术创新、服务理念等 [11] 业务发展战略 - 以分布式光伏投资运营业务为未来发展重点，持续加大投资运营力度，丰富产品和服务，以自投 EPC 模式满足市场需求 [7][16] - 凭借光伏行业背景，利用业务联动性开拓石英制品业务市场，抢占份额 [17] 研发投入与成果 - 2024 年研发投入 267.49 万元，续存研发项目 13 项，新增专利授权 16 项，其中发明专利 3 项 [8] 营收与市场份额 - 2024 年营业收入大幅下滑受晶硅太阳能电池片销售影响，分布式光伏电站投资运营业务营收较上年同期增加 8.24% [9][10][18] - 通过服务现有客户、开拓新客户提升市场份额 [10] 业绩改善措施 - 持续加大分布式电站开发投资，以分布式光伏投资运营业务为重点 [12] 石英制品业务 - 石英制品收入销售情况详见《2024 年年度报告》，公司拓展销售渠道，通过提高产品质量、降低成本争取早日盈利 [13] 市值管理计划 - 坚守以公司内在价值为核心的市值管理理念，完善公司治理，做好生产经营，提升业绩和综合实力 [14] - 优化信息披露质量，加强与市场沟通，推动市值与经营和谐共进 [14] - 通过多渠道加强与投资者联系，传递公司价值，提升认可度 [14] 市场需求情况 - 双碳背景下，光伏等清洁能源市场需求旺盛，江浙地区企业用电量旺盛 [15] 募投项目进展 - 截至 2024 年 12 月 31 日，募投项目累计使用募集资金 115,971,529.82 元，投入进度达 95.01% [19] 分红情况 - 2024 年度权益分派预案拟以未分配利润向全体股东每 10 股派发现金红利 1.20 元（含税），合计派发现金红利 15,615,861.00 元，以股东会审议结果为准 [20] - 未来严格执行利润分配政策，给予投资者稳定回报 [20]

证券简称：艾能聚 证券代码： 834770 浙江艾能聚光伏科技股份有限公司 浙江省嘉兴市海盐县澉浦镇六里集镇翠屏路北侧 浙江艾能聚光伏科技股份有限公司招股说明书（申报稿） 本公司的发行申请尚未经中国证监会注册。本招股说明书申报稿不具有据以发行股票的法律效 力，投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为投资决定的依据。 本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要 服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 保荐人（主承销商） （江苏省苏州工业园区星阳街 5 号） 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 慎作出投资决定。 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件 及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或 者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投 资者自主判断发行人的投资价值，自主作 ...

证券简称：艾能聚 证券代码： 834770 浙江艾能聚光伏科技股份有限公司 浙江省嘉兴市海盐县澉浦镇六里集镇翠屏路北侧 浙江艾能聚光伏科技股份有限公司招股说明书（申报稿） 本公司的发行申请尚未经中国证监会注册。本招股说明书申报稿不具有据以发行股票的法律效 力，投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为投资决定的依据。 本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要 服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 保荐人（主承销商） （江苏省苏州工业园区星阳街 5 号） 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 慎作出投资决定。 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件 及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或 者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投 资者自主判断发行人的投资价值，自主作 ...