2025年11月，美国政客们在史上最长"停摆"的压力下达成妥协，用临时拨款法案把政府运营资金延长到 了2026年1月30日，这样民主和共和两党就又有了两个多月时间用来商讨新的预算案。结果两党"稳定发 挥"，又没在预算花光前达成新协议，美国政府又"停摆"了。 当地时间1月30日，美国政府多个部门预算耗尽的同一天，参议院终于通过了为联邦政府大部分部门提 供资金的支出法案。但该法案还需提交众议院审议，由于众议院议员不在华盛顿，且要到周一（2月2 日）才能返回，美国政府不可避免地在31日凌晨开始"部分停摆"。 两个多月前的上次"停摆"给美国经济造成了约110亿美元不可逆的损失。按CNN评估，这次"停摆"也将 影响约220万联邦雇员中的约45%。超过50万联邦工作人员可能要无薪工作，另有超过48万人可能被迫 休假。 美国国防部、国土安全部、国务院、财政部、劳工部、卫生与公众服务部、教育部、交通部、住房与城 市发展部都受"停摆"影响。农业部、商务部、司法部等部门的预算在此前已获通过，因此他们不受影 响。 当地时间1月31日凌晨，美国联邦政府多个部门运转资金耗尽。由于新的预算尚未通过，美国政府多个 部门又陷入"停摆"。 此 ...

海航集团破产重组历程与现状 - 2025年海航集团大致完成破产重组 [1] - 重组后公司资产负债率仍高达75.16% [2] - 航空板块2024年亏损9.12亿元 [2] - 2025年收购的飞行培训公司天羽飞讯2024年净利润下滑六成以上 [2] 海航集团历史兴衰与债务危机 - 公司曾是中国第二大民企，业务涵盖航空、地产、旅游、金融等多个行业 [2] - 创始人陈锋于上世纪90年代以1000万资金起步，通过“租飞机-抵押-再租”模式将机队规模扩张至300多架 [4][5] - 2015年后利用银行授信进行全球激进收购，资产规模突破万亿 [6][8] - 公司资产规模庞大但现金流仅400亿，杠杆极高且实际盈利业务极少 [11] - 财务压力持续加剧，曾达到日均新增债务3亿元 [13] - 2021年申请破产时总负债高达7500亿元人民币，为中国企业史上最高单体债务规模之一 [13] - 创始人陈峰因涉嫌多项罪名于2021年9月被采取强制措施 [13] 海航集团与同行的对比 - 海航的发展路径与小米、京东等实体产业和平台型企业完全不同 [8] - 对比负债率高的碧桂园、万达等公司，海航财务风险更突出，因后者缺乏有效偿债举措（如高管降薪、变卖资产） [11] - 公司内部存在资金挪用问题，如原董事长之子被指挪用公司资金购置艺术品、豪车名表及海外房产耗资过亿 [11] 重组后的挑战与影响 - 辽宁方大集团以380亿元接手海航，但面对7500亿存量债务难以完全化解 [13] - 最终损失主要由银行、投资机构及大量中小股东承担 [13] - 公司曾引入境内外资本，如2003年索罗斯注资2500万美元，但未能为投资者带来预期回报，截至2019年仅一家电子产品子公司盈利约3000万元 [11] 京东与小米的业务发展（作为对比案例） - 京东通过引入优质品牌实现增长，其大健康板块表现突出，净利润占集团总利润一成以上 [8] - 京东健康引入的港产降酸品“消尿酸”近两年在尿酸调控赛道长期霸榜，经百余人干预后三月平均酸值下滑11%，一年销售额突破千万 [8] - 京东于年初入局外卖业务“秒送”，并为全职配送员缴纳五险一金 [10] - 小米主营消费电子与智能家电，并进军汽车领域，其汽车产品凭用料和安全性赢得市场认可 [8][10] - 京东与小米自去年起达成深度合作 [10]

【文/观察者网 邓军 编辑/赵乾坤】 美国政府正"重拳"推动国家航空安全体系全面重塑。 据彭博社报道，美国联邦航空管理局（FAA）近日宣布将实施重大结构性改革，包括设立全新的"航空 安全监督办公室"，整合此前分散在五个部门的安全监管职能。此举被普遍视为对近年美国民航业系统 性安全危机的有力回应。 FAA与美国交通部在一份联合声明中称，此次改革是"该机构历史上规模最大的一次"。负责空域现代化 等空中交通管制改革事务的五个办公室，将直接向FAA局长布莱恩·贝德福德（Bryan Bedford）汇报。 FAA代理局长克里斯·罗切洛（Chris Rocheleau）将负责监管另外四个办公室，涵盖商业航天以及无人 机、空中出租车等先进技术领域。 本次重组的核心在于将分散的安全监管权集中化，构建统一的安全防线。新设立的"航空安全监督办公 室"将统一负责风险识别、事故预防、人员培训及适航标准执行，旨在建立覆盖全系统的安全管理体系 （SMS）与全局安全风险管理流程。 美国国家公务航空协会总裁兼首席执行官艾德·博伦（Ed Bolen）对FAA此次组织调整表示欢迎。他认 为，相关变革将使FAA能更战略性地应对当前航空业的挑战，进 ...

中新网1月30日电据法新社报道，美国总统特朗普当地时间29日宣布，美方将"开放"委内瑞拉上空的商 业航空空域。 美国航空公司方面随后说，计划恢复往返委内瑞拉的航班，并表示正与美国政府官员保持沟通，将 在"政府批准及安全评估完成后"安排航班。 （文章来源：中国新闻网） 报道称，特朗普在内阁会议上透露，他与委内瑞拉代总统罗德里格斯通话，"告知她我们将开放委内瑞 拉所有商业航空空域"。 特朗普表示，"美国公民很快就能前往委内瑞拉，而且他们在那里将是安全的。" 特朗普在内阁会议上说，他已指示美国交通部长达菲和包括军方在内的所有相关人员在"29日结束前开 放委内瑞拉空域"。 ...

在22日中国展台举办的开幕式暨"你好，中国"冬季旅游推介会上，马德里康普顿斯大学教授佩德罗·加 西亚作为特邀嘉宾讲述了他近期到中国旅行的经历。 令加西亚惊叹的不仅仅是中国的古迹，还有他遇到的人。中国人的热情友善、高效有序给他留下了深刻 印象。"他们努力把一切做到最好。"在他看来，这样的人，在心灵深处"定然蕴藏着美好事物"。这趟中 国之旅让加西亚成为中国的"铁杆粉丝"。他向包括自己学生在内的所有人推荐中国，鼓励他们去中国旅 游。 中国持续简化出入境流程，从支付手段、退税政策、多语种服务等方面为国际游客提供便利。对许多外 国游客而言，"去中国看看"正在从一个复杂的计划变成一次"说走就走的旅行"。 近两年，中国海航、东航、南航等航空公司先后开通了从西班牙不同城市直飞中国的新航线，目前每周 往返两国间的直飞航班数超过60班。 四川航空是本次中国展台的展商之一。自去年4月起，这家航空公司开通了从马德里直飞成都的航线， 并以每周四班的频率运营。川航西班牙营业部负责人黄浩然说，自免签政策生效以来，西班牙游客赴中 国旅游的便利度大大提高，越来越多的人将中国游纳入自己的旅行愿望清单。 （来源：新华日报） 日前举行的第46届马德 ...

美股市场整体表现 - 美股三大指数走势分化 道琼斯工业平均指数下跌408.99点，跌幅0.83%，收于49003.41点 标普500指数上涨28.37点，涨幅0.41%，收于6978.60点 纳斯达克综合指数上涨215.74点，涨幅0.91%，收于23817.10点 [2] - 标普500指数连续第五个交易日上涨并创收盘纪录新高 盘中一度触及6988.82点的历史高位 今年以来已第四次刷新收盘纪录 [2] - 纳斯达克综合指数同样连续第五天上涨 目前距离2025年10月29日的历史收盘高点仅低0.59% [2] 科技板块及主要个股表现 - 科技板块领涨市场 主要科技股普遍上涨 微软涨2.19%，亚马逊涨2.63%，博通涨2.44%，苹果涨1.12%，英伟达涨1.10%，谷歌涨0.42%，超威半导体涨0.29%，Meta涨0.09% 特斯拉逆市下跌0.99% [3][4] - 热门中概股涨跌不一 纳斯达克中国金龙指数收高0.48% 联华电子大涨10.15%，百度涨1.00%，万国数据涨2.17%，阿里巴巴涨0.79%，富途控股涨0.02%，拼多多涨0.05% 携程跌2.39%，京东跌0.94% [4] 医疗保险板块及重点公司动态 - 联合健康股价暴跌近20% 成为当日市场最大拖累 公司表示今年收入将出现数十年来首次下滑 正值特朗普政府提出的2027年医疗保险优势计划支付方案低于市场预期之际 [5] - 医疗保险板块整体遭遇抛售 iShares美国医疗服务提供商ETF大跌近10% 创下自2020年3月疫情恐慌以来的最大单日跌幅 [5] 其他行业及公司动态 - 康宁股价大涨15.60% 公司与Meta达成一项最高60亿美元的协议 将为人工智能数据中心铺设光纤网络 [5] - 通用汽车在公布第四季度核心利润增长后大涨8.74% [5] - 联合包裹小幅上涨0.23% 在上调2026年收入预期后带动同业联邦快递上涨2.62% [5] - 波音第四季度因出售设备实现盈利 但其两大核心部门亏损超出预期 股价下跌1.57% [5] - 航空板块普遍承压 美国航空股价下跌约7% 公司警告周末冬季风暴可能拖累一季度业绩 捷蓝航空跌6.89% 因恶劣天气和政府停摆导致本季度亏损超出市场预期 [5] 宏观经济与市场环境 - 美国1月消费者信心指数从去年12月的94.2大幅降至84.5 为2014年5月以来最低水平 其中对当前商业和就业环境的评估指数下降至113.7 反映短期收入与就业前景的预期指数降至65.1 已连续12个月低于通常被视为经济衰退信号的80关口 [7] - 市场等待美联储为期两天的政策会议 投资者普遍预期利率将维持不变 但高度关注决策层对经济与通胀前景的指引 [7] - 纽约尾盘 美国10年期国债收益率上涨1.79个基点至4.2293% 两年期收益率下跌2.02个基点至3.5690% [7] 大宗商品市场表现 - 黄金价格再创历史新高 现货黄金上涨2.4%，报每盎司5136.47美元 2月交割的纽约黄金期货结算价报5082.60美元 今年以来金价累计上涨约18% [8] - 德意志银行和法国兴业银行均预测金价今年底可能升至每盎司6000美元 [8] - 白银同步大涨 现货白银跳升6.9%，报每盎司111.11美元 今年以来已累计上涨超过55% 花旗银行已将短期银价目标上调至150美元 [8] - 国际油价明显走高 纽约原油期货上涨2.9%，收于每桶62.39美元 布伦特原油上涨3.02%，收于每桶67.57美元 [8] 财报季与市场展望 - 市场呈现明显分化 道指走弱主要与医疗保险相关政策冲击有关 而整体市场仍在等待本周稍后一系列关键财报的公布 Meta、微软和特斯拉将于周三公布业绩 [6] - 本周共有102家标普500指数成分公司披露财报 截至上周五 已公布业绩的64家公司中约79.7%超出分析师预期 [6]

核心观点 - 一种基于弱监督学习的新方法被提出，用于动态更新民用飞机维修知识图谱，该方法能显著提升知识图谱的准确性、可靠性及更新效率，并有望通过数据驱动的主动维护策略，提升航空业的运营效率、安全标准和成本效益 [2][4][5] 技术方法与创新 - 该方法利用弱监督学习和上下文学习，能够使用更少的标记数据来更新知识图谱，显著降低了传统维护流程所需的时间和成本 [2] - 算法能够从各种数据源中智能识别并整合相关信息，动态调整知识图谱以反映飞机最新的运行实际情况，从而更准确地了解维护需求 [2] - 弱监督框架运用无监督学习技术从海量数据集中挖掘特征，识别可能被忽略的模式和关联，有助于制定主动维护策略 [3] - 机器学习算法能够综合各种数据形式，使知识图谱能持续演进，确保维修人员基于最新、最相关的知识库工作，这对于老旧飞机尤其重要 [4] - 利用真实飞机维修记录数据集的测试表明，与传统方法相比，该方法在知识图谱更新的速度和准确性上均有显著提高 [4] 行业影响与效益 - 该方法使运营商能够在实际故障发生前预测维护需求，从而节省数百万美元的紧急维修费用和运营停机时间 [3] - 先进知识图谱提供了统一的实时维修记录视图，改善了工程师、飞行员和监管机构等利益相关方之间的沟通与协作，有助于培养透明文化和增强集体责任感 [4] - 该技术有望提高运营效率、增强安全性，并可能重新定义行业标准，后知后觉的采用者可能面临竞争劣势 [5] - 推动更智能、数据驱动的维修系统，不仅有望提升安全性，还能通过减少浪费和优化资源管理来增强环境可持续性 [5] 应用前景与扩展 - 该方法不仅革新飞机维修实践，其应用潜力还可扩展至汽车、海运及铁路运输等相关领域 [5] - 随着技术进步，对维修人员进行数据科学和机器学习领域的持续培训至关重要，以提升创新技术的效能并应对未来挑战 [5]

股市表现 - 澳大利亚S&P/ASX 200基准指数于周二早盘上涨0.8%，报8930.40点 [1][4] - 在市值不低于150亿澳元（约合103.7亿美元）的澳大利亚本土企业中，必和必拓集团（BHP Group）为早盘领涨龙头，股价上涨3.0% [1][4] - South32股价涨幅达2.8%，瑞尔集团（REA Group）以2.6%的涨幅跻身早盘涨幅榜前三 [1][4] - 皮尔巴拉矿业集团（PLS Group）是早盘跌幅最大的个股，股价下跌1.7% [1][4] - 澳洲航空与Scentre Group股价均下跌0.9% [1][4] 外汇市场 - 美元指数持平于94.69 [2][5] - 美元兑澳元汇率稳定在1美元兑换1.45澳元 [2][5] 债券市场 - 澳大利亚10年期国债收益率上涨0.86个基点，报4.822% [3][6]

春节出行市场趋势 - 春节前出行市场热度提前攀升 1月12日至1月19日出发的机票预订量周环比有明显增长[4] - 年轻学生群体成为出行市场第一波主力 18—22岁旅客群体机票预订量占比超过20%[4] - 学生群体出行决策链条缩短 从种草到下单的“数字快车道”极大压缩了从“我想去”到“我已订”的时间差[6][8] 年轻消费者行为与行业应对 - 年轻消费者出行需求呈现多元化与深度体验化 兴趣点覆盖露营、户外、非遗及寻味之旅等场景[6] - 行业针对年轻客群推出创新产品形态 例如主打社交属性的同龄同团产品 并通过兴趣标签串联多元化场景[6] - 年轻消费需求正驱动行业创新 其消费变迁倒逼市场创造更多文化新空间与旅游新场景 如“体育+旅游”[10] “反向春运”市场现象 - “反向春运”模式兴起并快速增长 1月以来相关机票预订量同比增长约35%[13] - 客流呈现从中西部向核心城市流动的鲜明趋势 热门出发地为郑州、武汉、西安等 目的地为北京、上海、广州、深圳、杭州等[13] - 该模式反映了家庭团聚方式从“单向返乡”到“双向奔赴”的转变[18] 行业针对特定客群的服务升级 - 行业为“银发族”推出专项服务计划 多家航司与平台为55岁及以上乘客提供“父母出行安心护航”全流程引导服务[15] - 交通枢纽加强服务联动与引导 例如在站台、电梯等处增设引导 并加强与公交、地铁等部门的接驳换乘联动[16] - 服务升级旨在保障“反向团聚”的“银发族”出行更安心、更顺畅[15][16]

文章核心观点 印度航空业在2025-2026财年面临系统性危机，其快速扩张与安全、运营及财务压力之间的矛盾日益突出，暴露了监管、基础设施与市场生态三大制度性短板，行业增长前景因此蒙上阴影 [1] 行业运营与安全危机 - 2025年6月12日，印度航空发生致命空难，机上242人仅一人生还 [3] - 印度航空因飞行员执飞前两次未能通过呼气酒精测试而遭加拿大政府调查，暴露安全监管漏洞 [3] - 靛蓝航空因更严格的飞行执勤时间限制规定，在上月短短几天内取消了超过2500个航班，运营大规模中断 [3] - 印度民航部门责令靛蓝航空支付2.22亿卢比罚款，创下监管机构最高罚单纪录 [4] - 印度航空业在飞行员疲劳管理上长期标准宽松，数据显示靛蓝航空飞行员月均飞行105小时，远超新规上限 [7] 行业财务表现恶化 - 靛蓝航空去年第四季度利润同比暴跌78%，今年第一季度业绩预计仍将疲软 [4] - 印度航空在截至2026年3月31日的财年中，亏损可能达到1500亿卢比，将面临有史以来最严重的年度亏损 [4] - 过去三个财年，印度航空累计亏损已达3221亿卢比 [4] - ICRA已将2026财年印度国内航空业净亏损预估从950亿-1050亿卢比上调至1700亿-1800亿卢比 [6] - 印度航空公司近65%的收入来自国内旅行并以卢比计价，但大部分成本以美元计价，卢比贬值加剧了财务压力 [4] 市场结构与竞争格局 - 印度航空市场呈现双寡头格局，靛蓝航空市场份额占65%，印度航空占27% [8] - 航空业资本密集型属性、高额成本及政府对航油的重税，构筑了高行业壁垒，导致市场份额高度集中 [9] - 印度政府试图引入更多竞争者，已向Al Hind Air、FlyExpress和Shankh Air等新进入者发放无异议证书 [10] - 业内专家认为单纯增加新航司无法解决根本的结构性挑战，即成本高企与收入受限 [10] 行业面临的系统性挑战 - **监管短板**：印度民航总局监管常流于形式，在安全审计、人员资质管理等关键环节存在漏洞，危机应对滞后 [7] - **成本压力**：燃油在印度航司成本中占比高达40%—50%，远高于全球平均的30%，且各邦对航空燃料征收高额税费 [8] - **定价困境**：国内机票价格存在强烈的心理门槛（约5000卢比），航司难以将成本上涨转嫁给乘客 [8] - **供应链限制**：发动机故障、备件短缺及全球供应链延迟导致数十架飞机停飞，维修延误加剧，大部分重型飞机维修需送往海外 [9] - **基础设施瓶颈**：核心枢纽机场的空域资源、停机位、跑道时刻已趋饱和，限制了运力调配 [9] - **人才缺口**：行业扩张速度远超飞行员、工程师等关键人力资源的培养速度，影响安全与运营质量 [9] 行业增长预期与政策方向 - 2024年印度国内航司共运送约3.5亿人次旅客，预计到2040年国内及国际航空旅客总量将增至11亿人次 [5] - ICRA已将2026财年国内航空客运量增长率预期从4%-6%下调至0-3% [6] - 专家建议政策核心应从单纯追求运力扩张，转向构建行业整体韧性，加强系统性改革 [11] - 改革建议包括：提升飞行员与技术人员能力、推动空中交通管理基础设施现代化、培育本土航空维修产业、建立更强健透明的监管体系 [11] - 印度政府于2016年启动“让普通百姓飞”计划，通过连接欠发达地区机场并提供补贴票价来提升区域连通性 [10]