行业概况 - 山东聊城临清烟店镇被誉为"中国轴承之乡"，是全国最大的轴承批发市场，汇集超过5400家轴承相关企业、6600多户个体工商户，从业人数超7万，年交易额超200亿元，占全国轴承交易总量的10%以上 [1] - 烟店镇90%以上为中小微企业，面临设备更新资金缺口（百万级投入）、流动资金压力（垫资/囤货）、钢材价格波动敏感（每吨波动可达800元）等挑战 [2][3] - 行业痛点包括家族式经营导致财务不规范、传统贷款审批周期长（15天）、错过原材料低价窗口导致成本增加（每年多花数十万元） [2][3] 金融创新方案 - 齐鲁银行推出"轴承村居贷"专属产品，采用"三专三快"模式：单户最高300万元额度、定向服务轴承产业链、审批周期压缩60%至3个工作日内 [4][5] - 建立"铁脚板+大数据"服务矩阵：实地采集设备/物流数据建立动态信用档案，整合征信/税务/工商等大数据，将审批材料从12项精简至5项 [6] - 针对初创企业推出"首贷培植行动"，通过线上预审系统自动核验数据，已为40余家首贷企业放款 [7] 实施成效 - 累计投放7.12亿元，扶持642户企业，带动研发投入增长和高端产品占比提升 [9] - 典型案例：品未轴承从400平米作坊扩至3000平米工厂，设备精度提升10倍达P4国际标准；新贝精密轴承采购成本降15%，年产值突破2000万元 [9] - 带动当地4万余人就业，推动家庭作坊向标准化车间升级，形成产业与乡村经济协同发展的良性循环 [10] 产业升级表现 - 烟店镇产业形态显著变化：智能化车间普及工业机器人，跨境电商订单增长，高端轴承研发加速 [10] - 金融支持推动企业从批发零售向高端制造转型，如品未轴承实现国际标准认证，体现价值链攀升 [9][10] - 齐鲁银行与轴承商会合作定制金融方案，建立绿色通道深化产业生态赋能 [9]

低空经济业务拓展 - 公司已完成某头部低空重载载人/无人直升机传动系统用多型号轴承的送样，产品类型以深沟球轴承和圆锥滚子轴承为主 [1] - 计划年内完成总装、首飞、试验测试和可靠性测试 [1] - 新型低空重载直升机项目正在研发合作中，拓展精密交叉滚子轴承、四点接触轴承等更多高端轴承 [1] - 计划2026年开始批量供货，同步拓展更多头部低空经济用户 [1] 机器人领域进展 - 公司在机器人领域的产品尚处于开发验证阶段 [1] - 公司产品尚未应用于机器人 [1]

农业与食品产业 - 河南已建成高标准农田8800余万亩，推动良田、良种、良机、良法、良制"五良"融合发展 [9][13] - 河南省农作物良种覆盖率超过97%，良种对粮食增产贡献率超45% [12] - 粮食总产量连续8年超1300亿斤，每年调出原粮及制成品600亿斤以上，油料、食用菌产量全国第一 [13] - 双汇、思念、白象、卫龙等老品牌与嗨吃家、食族人等新兴品牌共同打造万亿元级现代食品产业集群 [14] - 小麦深加工产业链延伸至赤藓糖醇、谷朊粉、蛋白肽等高端原料，以及可降解生物塑料 [15] 制造业与工业升级 - 洛阳轴承集团生产从机器人轴承到盾构机轴承的全系列产品，展示中国制造硬核实力 [16] - 郑州比亚迪新能源车生产基地一期产能40万辆、二期60万辆，实现每分钟下线一台整车 [17] - 中铁装备盾构国产率突破95%，郑煤机液压支架市占率行业第一，超聚变服务全球10000多家客户 [18] - 工业绿色化改造覆盖率85.6%，国家级绿色工厂数量居全国第五、中部第一 [33] 文化与旅游产业 - 双槐树遗址通过3D、VR等技术打造沉浸式文旅体验，发展可视化互动新业态 [39] - 大河村遗址博物馆新馆展出1600余件文物，建筑空间达1.97万平方米 [40] - 洛阳应天门等地推出战国袍、唐襦裙等传统服饰体验，吸引年轻人参与文化消费 [43] - 南阳武侯祠、邓州花洲书院等文化IP与餐饮结合，形成日用型文化产品 [43] 科技创新与数字化转型 - 国家生物育种产业创新中心智能温室加速小麦育种进程 [10][11] - 新乡"中原农谷数智大脑"整合气象、墒情等数据指导农业生产 [8] - 国家超级计算郑州中心实现"算天、算地、算人"，赋能千行百业 [33] - 兰考县打通27个部门数据接口，实现"刷脸办理"政务业务 [25] 生态环保与绿色经济 - 三门峡小秦岭矿山生态修复后，林麝、豹猫等野生动物重现 [31] - 民权林场6.9万亩林地构筑黄河故道绿色屏障 [31] - 全省创建无废景区、无废工厂等"无废细胞"3014个 [34] - 碳减排领域预计2030年前年需投入2.2万亿元，带来产业新机遇 [34]

公司基本情况 - 江苏南方精工股份有限公司成立于1998年5月8日，2011年2月25日在深交所上市，证券代码002553 [9] - 公司注册地址为江苏省常州市武进高新技术产业开发区龙翔路9号，主要从事精密轴承、单向离合器、单向滑轮总成等精密零部件的研发、生产和销售 [9] - 截至报告期末，公司总股本为3.48亿股，其中限售流通股9720万股（27.93%），无限售流通股2.508亿股（72.07%）[11] - 公司实际控制人为史建伟家族，合计控制公司39.24%股份，其中史建伟直接持股34.6% [12][13] 行业概况 - 公司所处行业为通用设备制造业中的轴承、齿轮和传动部件制造（CG345）[14] - 全球轴承市场规模2023年达1209.83亿美元，预计2030年将达2265.99亿美元，年复合增长率9.4% [19] - 中国轴承行业2023年营业收入达2180亿元，产量超过202亿套，规模稳居世界第三 [20] - 行业呈现明显区域集聚特征，形成五大轴承产业集聚区，其中浙江2022年轴承产品收入达397.4亿元 [24][25] 主要业务与产品 - 公司主营业务为精密轴承（占比超50%）、单向离合器和单向滑轮总成，应用于汽车、摩托车、工业机器人等领域 [31] - 精密轴承产品包括冲压外圈滚针轴承、实体套圈滚针轴承等，具有体积小、重量轻、精度高等特点 [32] - 单向离合器产品包括圆柱式离合器和楔块式离合器，应用于汽车液力变矩器、摩托车发动机等 [36][37] - 2024年精密轴承产量3029万套（产能利用率114.22%），单向离合器产量867.3万套（产能利用率80.31%）[38] 募投项目情况 - 本次募投项目"精密制动、传动零部件产线建设项目"拟投入募集资金1.0119亿元，占比50.15% [2] - 项目完全达产后将新增滚珠丝杠副产品产能300万套，扩产比例达4518.07% [2] - 2024年公司滚珠丝杠副产品销售收入仅121.04万元，占营业收入0.15% [2] - 项目达产后预计年新增折旧费用不超过2640.67万元，占2024年营收3.37% [5] 财务与投资情况 - 公司对湖州泓添投资计提减值7034万元，剩余账面价值2966万元，影响2024年业绩-5978.9万元 [2] - 对泛亚微透投资报告期各期公允价值变动损益分别为-4852.09万元、-8179.33万元和-5906.98万元 [4] - 电动涡旋压缩机业务主要客户为合众新能源，目前该业务处于起步阶段 [3] - 存在部分建筑面积1.97%的厂区配套设施未取得产权证，但未被纳入拆除计划 [5]

跨国公司助力山东绿色低碳高质量发展 - 第六届跨国公司领导人青岛峰会举行"投资中国"投资交流合作会山东专场，公布"跨国公司助力山东绿色低碳高质量发展先行区建设典型案例" [1] - 10个典型案例从全省16市征集的52个案例中精选而出，涵盖智能制造、生物医药、高端装备、石化产业、农牧食品、新材料等多个领域 [4] - 案例展示山东与跨国公司优势互补、互利共赢的典范，体现山东作为全国首个绿色低碳高质量发展先行区的责任答卷 [4] 智能制造领域投资 - 斯凯孚集团追加投资5亿元在济南建设二期厂房和全球商用车研发中心 [4] - 海克斯康投资21亿元在青岛建设技术研发中心和大中华区总部办公中心，打造全球标杆工厂 [4] - 株式会社小松制作所投资106亿元在济宁建设全球智能制造产业基地 [8] 生物医药与高端装备领域投资 - 阿斯利康投资7.5亿美元在青岛建设零碳工厂的吸入气雾剂生产供应基地和区域总部 [4] - 德国采埃孚连续3次增资1.4亿欧元在日照建设全球首个安全气囊一体成型项目 [8] 石化与新材料领域投资 - 科威特石化工业公司以6.38亿美元入股万华石化公司，持股比例25% [5] - 汉高乐泰投资1.2亿欧元在烟台打造德国汉高全球最大单体投资项目 [7] - 新加坡金鹰集团投资济宁年产60万吨莱赛尔纤维项目110亿元，亚太森博日照系列项目累计投资近300亿元 [8] 农牧食品领域投资 - 美国欧喜（OSI）在威海累计实际到账外资超过1.4亿美元建设农牧增资项目 [6] - 希杰集团累计总投资5.8亿美元在聊城建设生物科技项目，自2004年以来10次扩建 [9]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位众多，包括国信证券、东北证券等 [2] - 活动时间为2025年6月18日上午10:00 - 12:00、6月19日上午10:00 - 11:00 [2] - 活动地点为深圳四季酒店、深圳东海朗廷酒店 [2] - 接待人员为董事会秘书何寅 [2] 业务与市场 - 主营业务为自润滑轴承及高性能聚合物的研发、生产及销售，产品广泛应用于多个行业 [2] - 2024年度营收中汽车及工程机械行业合计占比约80%，其他行业合计占比约20% [3] 工程机械领域 - 产品应用于挖掘机、铺路机等运输设备的关键部件 [3] - 主要客户有卡特彼勒、三一重工、恒力液压等 [3] - 2025年1 - 5月，共销售挖掘机101716台，同比增长17.4%；国内销量57501台，同比增长25.7%；出口44215台，同比增长8.2% [3] 汽车领域 - 自润滑轴承应用于汽车座椅、铰链等部位，丝杠类产品应用于制动、转向等系统 [4] - 客户主要是全球一级或二级供应商，如佛吉亚、安道拓等 [4] - 公司产品种类全、性能优，有成本优势，将提升市场占有率 [4] 自润滑轴承介绍 - 属于滑动轴承，运行中无需或仅需极少外部润滑剂 [5] - 核心特点是通过预置润滑材料或特殊结构设计实现自润滑 [5] - 适合重载、低速及恶劣工况 [5] - 具备轻量化、免维护等特点，获客户广泛认可 [5] 销售模式 - 设立浙江长盛轴承技术有限公司负责产品销售等工作 [6] - 浙江长盛塑料轴承技术有限公司负责非金属自润滑轴承生产及销售 [6] - 为客户创造价值，提供材料研发和产品设计方案以降本 [6] 机器人领域 - 研究方向为关节处自润滑轴承、部分直线执行器产品及灵巧手相关部件 [6] - 自润滑轴承相比滚动轴承，在耐冲击、免维护等方面有优势 [6]

公司调研信息 - 知名私募弘尚资产近期调研了创元科技，调研形式包括特定对象调研和现场参观 [1] - 创元科技旗下苏州电瓷在国网招标中份额和地位持续保持前列，2024年业绩增长得益于国内外订单陆续完工交付结算，2025年经营情况良好 [1] - 苏州电瓷产品远销欧美澳等40多个国家和地区，为众多国际知名跨国公司配套，受益于'一带一路'战略 [1] - 创元科技旗下苏净拓展新能源、大健康和电子信息三大新兴行业，推动产品、工程和服务向高端行业和高端客户转型 [1] - 创元科技旗下苏州轴承是国内滚针轴承领域头部企业，主要竞争对手包括江苏南方精工、常州光洋轴承和舍弗勒集团等，产品应用广泛 [1] 机构背景 - 弘尚资产由公募基金优秀团队和红杉资本联合创建，成立于2013年10月，是红杉资本在中国唯一的权益证券资产管理平台 [2] - 公司凭借优秀业绩和稳健运作，屡获金阳光、金长江及金牛奖等行业大奖，跻身国内知名阳光私募基金公司 [2] - 弘尚资产专注于绝对收益目标的权益类投资策略，以基本面研究驱动的权益类资产管理能力为核心竞争力 [2] - 公司投研团队包括大型基金公司高管、外资投研主管、金牛基金经理、新财富最佳分析师等资深投研人员 [2] - 非投研板块业务带头人全部来自公募基金，具有深厚管理经验和行业影响力 [2] - 公司是中国基金业协会会员，具备投顾资格 [2]

募资与项目投资 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过10亿元，用于具身智能机器人和汽车智驾核心零部件研发与产业化项目及补充流动资金 [1] - 募投项目建设地点位于浙江省新昌县，总投资10.55亿元，拟使用募集资金7亿元，项目建设期3年 [1] - 项目达产后可实现年产98万套行星滚柱丝杠、210万套微型滚珠丝杠、7万组通用机器人专用轴承、100万套汽车转向系统丝杠和400万套刹车驻车系统丝杠 [1] 业务布局与战略 - 公司通过募投项目把握国产替代窗口期，抢占行业先机，推动产品结构升级 [1] - 凭借原有轴承业务技术积累切入丝杠领域，布局为现有业务的自然延伸 [1] - 公司为国内少数涵盖轴承、精密零部件全产业链企业，主要产品包括轴承、精密机械零部件、汽车安全系统和热管理系统零部件及丝杠产品 [2] 历史募资与业务发展 - 此前公司已增发2次，募集资金10.03亿元，分别用于并购优质资产、汽车热管理系统零部件及风电机组精密轴承滚子等项目 [2] - 2024年公司轴承行业营收17.92亿元，占比54.91%；热管理系统零部件营收9.42亿元，占比28.87%；汽车零部件营收4.71亿元，占比14.44% [2] 经营业绩与研发投入 - 2025年第一季度公司营收8.89亿元，同比增长15.06%；净利润3785万元，同比增长0.05% [3] - 2022年至2024年研发费用累计达3.02亿元，2024年末研发人员378名，占总人数比例7.56% [3]

调研基本信息 - 调研类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与机构投资者有国投证券、甬兴证券等多家 [1] - 时间为 2025 年 6 月 18 日下午 2:15 至 3:30 [1] - 地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有葛卫东、周微微等 [1] 苏州电瓷情况 - 是我国电瓷行业骨干企业，参与制定绝缘子国家和行业标准，有雄厚研发能力，在国网招标中份额和地位持续前列 [1][2] - 2024 年随着国内外订单完工交付结算，营收同比大幅增长，2025 年经营情况良好 [2] - 产品远销欧美澳等 40 多个国家和地区，为众多国际知名跨国公司配套 [2] 江苏苏净情况 - 着力拓展新能源、大健康和电子信息三大新兴行业，推动产品、工程和服务向高端转型 [2][3] - 紧跟市场变化，加大开拓力度，整合内部资源，推动高质量发展 [3] 苏州轴承情况 - 是国内滚针轴承领域品种最多、规格最全的专业制造商之一，属行业头部企业 [3] - 国内竞争对手有江苏南方精工股份有限公司和常州光洋轴承股份有限公司等，国外为舍弗勒集团等，各有特点差异化竞争 [3] - 产品有向心滚针轴承、推力滚针轴承和圆柱滚子轴承等，应用于新能源电驱、汽车变速箱等多领域 [3]

公司业务概况 - 公司在轴承和磨料磨具行业开展业务，涵盖“新材料、基础零部件、机床工具、高端装备、供应链管理与服务”五大业务板块，特种轴承和超硬材料磨具业务是利润主要来源，风电轴承业务增速最快 [2] - 公司轴承业务核心支撑为洛阳轴承研究所有限公司，超硬材料及制品核心支撑为郑州磨料磨具磨削研究所有限公司，两研究所均成立于1958年，是所在行业唯一综合性研究机构 [2] 轴承业务领域 特种轴承 - 产品应用于航天、航空、兵器、舰船和核工业等领域，有完善研发、制造、服务体系，完成“东方红”等航天工程轴承配套任务，技术国内领先 [2] 风电轴承 - 轴研科技针对风电主轴轴承等攻关关键技术和工艺，研制出国产首台8兆瓦、18兆瓦及世界首台26兆瓦系列主轴及齿轮箱轴承，推进国产化替代 [3] - 目前业务订单饱满，同比大幅增长，未来计划适度扩大产能，业务增速快得益于行业景气度高和公司研发优势，在高端市场有一定份额 [3][4] 精密机床轴承 - 近几年发展稳定，产品主要为精密机床主轴轴承和滚珠丝杠轴承 [3] 磨料磨具业务领域 超硬材料磨具产品 - 是核心业务，有市场竞争优势，打破国外垄断，服务于半导体、汽车等领域 [3] 复合超硬材料产品 - 聚焦石油、硬线等领域，金刚石复合片应用于石油等地质钻探 [3] 金刚石功能化应用产品 - 大单晶金刚石性能优异，功能化应用服务于国家重大工程和新兴产业，有望在关键技术和产业化方面突破，为“碳时代”奠定材料基础 [3] - MPCVD法生产大单晶（多晶）金刚石业务，第一阶段宝石级大单晶已商业化，第二阶段散热材料等2023年小批量销售，第三阶段半导体材料处于基础研究阶段 [3] 其他业务情况 超硬材料磨具业务2024年情况 - 2024年收入5.8亿元左右，下游分半导体和非半导体领域，半导体领域产品增长显著，产品性能优越，竞争对手多为国际跨国企业 [3] 伊滨产业园搬迁情况 - 今年完成微型及中小型轴承产线向伊滨科技产业园搬迁，涵盖特种和精密机床轴承业务，扩展部分特种轴承产能 [3] 培育钻石零售端布局 - 推出自有品牌“黛诺DEINO”，2024年11月在上海开设全球首店，目前线下有三家门店（2家上海，1家郑州），未来优先在一、二线城市开新店 [4] 2025年预算目标 - 预计实现收入32.72亿元，轴承、超硬材料及磨具业务预计保持增长，风电轴承板块增长显著，考虑特种轴承调价影响，目标完成有不确定性 [4]