板块整体表现 - 乘用车板块当日上涨0.6% 跑赢上证指数（下跌0.01%）和深证成指（上涨0.67%）[1] - 板块内个股分化明显 赛力斯领涨3.7% 上汽集团跌幅最大达2.83%[1] - 板块成交活跃 主力资金净流入15.25亿元 游资和散户分别净流出13.52亿元和1.73亿元[1] 个股价格表现 - 赛力斯收盘价148.65元 涨幅3.7% 成交量62.43万手 成交额91.41亿元[1] - 比亚迪收盘价107.5元 涨幅1.69% 成交量69.35万手 成交额74.22亿元[1] - 广汽集团微涨0.26%至7.62元 长城汽车下跌0.41%至24.4元[1] - 长安汽车下跌0.74%至12.08元 北汽蓝谷下跌1.01%至7.84元[1] 资金流向分析 - 赛力斯获主力资金净流入10.72亿元 占比11.72% 游资净流出8.86亿元[2] - 比亚迪主力资金净流入9.24亿元 占比12.45% 游资净流出4.46亿元[2] - 上汽集团遭遇主力资金净流出3.09亿元 占比15.85% 散户资金净流入3.4亿元[2] - 长安汽车主力资金净流出1.02亿元 北汽蓝谷主力净流出1.15亿元[2] 成交活跃度 - 上汽集团成交量最大达112.66万手 成交额19.5亿元[1] - 北汽蓝谷成交量98.7万手 海马汽车成交量95.89万手[1] - 广汽集团成交量相对较低为26.53万手 成交额2.01亿元[1]

2025年8月中国品牌乘用车销量表现 - 2025年8月中国品牌乘用车销量达176.6万辆，环比增长10.1%，同比增长21% [1] - 当月销量占乘用车销售总量的69.5%，市场份额较上年同期提升2.6个百分点 [1] 2025年1-8月中国品牌乘用车累计销量表现 - 2025年1-8月中国品牌乘用车累计销量达1264.2万辆，同比增长23.8% [1] - 累计销量占乘用车销售总量的68.8%，市场份额较上年同期显著提升5.6个百分点 [1]

奇瑞汽车IPO与业务表现 - 奇瑞汽车于2025年9月25日以股票代码“9973”在香港联交所主板成功上市，是2025年港股最大车企IPO，募资总额达91.45亿港元，上市时市值近2000亿港元 [2] - 以2024年全球乘用车销量计算，公司是中国第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司 [2] - 2024年，公司是全球前二十大乘用车公司中唯一一家新能源汽车销量、燃油车销量、中国市场销量及海外市场销量较2023年均增长超过25.0%的企业，其乘用车销量同比增速位居全球同规模公司之首 [2] - 公司新能源转型成效显著，2024年新能源汽车销量超过58万辆，同比增长232.7%；2025年第一季度销量为16.35万辆，同比增长171.8% [3] 奇瑞汽车的国际化与历史 - 公司国际化程度高，自2001年首次出口汽车以来，其乘用车已销往全球100多个国家和地区，累计销量超过1300万辆 [3] - 自2003年起，公司连续22年保持中国自主品牌乘用车出口量第一的地位 [3] - 2024年，公司在欧洲、南美、中东及北非地区的销量位列中国自主品牌乘用车公司第一，在北美及亚洲（中国除外）的销量位列第二 [3] - 公司的IPO历程漫长，自2004年起多次筹划上市，直至2025年才最终在香港成功上市 [3] IDG资本在出行领域的布局 - IDG资本在汽车产业及智慧出行领域长期深耕，并于2023年和2024年初两次投资奇瑞汽车，在深度国际技术合作、欧洲市场开拓、资本结构优化及新业务拓展等方面提供投后赋能 [4] - 过去十余年，IDG资本在出行领域实现了全产业链覆盖，投资组合包括智能汽车及零部件、自动驾驶、动力电池等，支持了小鹏汽车、蔚来、小牛电动、Pony.ai、欣旺达等众多企业 [4] - 在高级别自动驾驶领域，IDG资本早期投资了Pony.ai，并后续投资了文远知行、Momenta、ZOOX、嬴彻科技、轻舟智航等多个自动驾驶技术公司 [5] - IDG资本的投资逻辑超越单纯财务回报，着眼于推动技术迭代、产业融合与全球化竞争，已构建起完善的出行产业生态版图 [5]

公司上市与行业意义 - 奇瑞汽车于9月25日正式在港交所主板挂牌上市，标志着中国汽车工业从“引进来”、“走出去”迈向“资本全球化”的历史性跨越 [1] - 港股市场的国际化资本生态与对新兴产业的包容属性，使其成为车企对接全球资源的重要枢纽 [1] - 公司上市预示着中国将从“汽车大国”向“汽车强国”加速迈进，并引领全球智能出行生态变革 [1] 公司发展历程与全球化布局 - 公司成立于1997年，自创立之初便坚持“自主研发+全球化布局”的战略 [2] - 1999年首台自主研发发动机下线，2000年首款轿车“风云”量产，2001年首批轿车出口海外，奠定了自主创新与全球化的基础 [2] - 公司全球销售网络覆盖100多个国家和地区，全球累计销量突破1300万辆 [3] - 自2003年起，公司连续22年位居中国自主品牌乘用车出口量榜首 [3] - 2024年全球销量达229.5万辆，同比增长49.4%，是全球前二十大乘用车公司中唯一实现新能源汽车销量、燃油车销量、国内销量及海外销量同比增幅均超25%的车企 [3] - 公司在欧洲、南美、中东及北非地区销量位列中国自主品牌第一，在北美及亚洲（不含中国）市场位列第二 [3] - 全球化模式已从“产品出口”升级为“本地化运营”，包括建成巴西工厂、与西班牙EVMOTORS共建欧洲基地，并拥有全球8大研发中心 [3] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司收入从926.18亿元增长至2698.97亿元，年均复合增长率为70.7% [4] - 同期净利润从58.06亿元增长至143.34亿元，年均复合增长率为57.1% [4] - 2025年第一季度收入为682.23亿元，同比增长24.2%；净利润为47.26亿元，同比增长115.1% [4] - 研发开支从2022年的36.46亿元增至2024年的92.43亿元，年均复合增长率59.2% [6] 技术研发与智能生态构建 - 公司秉持“核心自研，全栈可控”的发展理念，拥有1.44万名专业研发人员（占非生产员工超50%），累计获得专利超1.39万项（含4400余项发明专利） [6] - 构建了鲲鹏动力、火星架构、雄狮智舱、大卓智驾四大核心技术体系 [6] - 公司打造奇瑞、捷途、星途、iCAR、智界五大品牌矩阵，覆盖大众、中高端、豪华市场 [6] - 2024年瑞虎8在全球燃油车市场中国自主品牌销量中排名第一，星途品牌出口量在中国高端自主品牌中排名第一，智界R7在2025年1月中国纯电中大型SUV销量中位居第一 [8] - 公司计划加大研发投入，推广自主开发的CNOA技术以实现城市点对点出行，并持续升级雄狮操作系统，优化人机交互体验 [9] 产品矩阵与市场定位 - 奇瑞品牌（如瑞虎序列、艾瑞泽序列）主打大众及中高端市场，价格区间为57,900元至229,900元，提供燃油、插电式混合动力及纯电动车型 [7] - 捷途品牌（如捷途序列、山海序列）定位中高端SUV市场，价格区间为93,900元至234,900元 [7] - 星途品牌（如星途序列、星纪元序列）覆盖中高端及豪华市场，价格区间为109,900元至319,800元 [7] - iCAR品牌（如iCAR 03、iCAR V23）定位中高端纯电动SUV，价格区间为99,800元至169,800元 [7] - 智界品牌（如S7、R7）定位中高端及豪华市场，价格区间为229,800元至330,800元 [7] 行业趋势与未来展望 - 辅助驾驶技术已实现转向及制动的全场景自动化，并向解放双手的阶段迈进，预计至2030年全球及中国辅助驾驶车辆渗透率将显著增长 [8][9] - 公司通过OTA技术持续更新车载系统，使车辆在生命周期内不断进化 [8] - 公司上市募资将投向下一代技术研发与海外市场拓展，带动中国汽车产业链上下游协同升级，并为国内供应链企业提供出海配套机会 [10] - 公司旨在推动中国汽车产业从“参与者”升级为“引领者”，实现从“汽车大国”到“汽车强国”的跨越 [10]

板块市场表现 - 2025年初至8月申万汽车板块涨跌幅+22.10%，跑赢沪深300指数7.83个百分点 [1][2] - 商用车及汽车零部件板块取得超额收益 [1][2] - 商用车板块估值修复主要系客车及重卡销量同比表现转好 [1][2] - 汽车零部件板块走势受人形机器人产业进展影响，多家公司布局相关业务 [1][2] - 在特斯拉等头部厂商的量产指引、新品发布预期催化下，汽车零部件板块第三季度走势较强 [2] 乘用车板块业绩 - 2025年第二季度乘用车板块营收同比增长10.4%，高于并表销量端的同比增速9.0% [3] - 营收增速高于销量端主要系自主车企高端车型上市拉动单车均价同比提升0.20万元/辆 [3] - 2025年第二季度乘用车板块扣非归母净利润88.4亿元，同比下降19.6% [3] - 净利润下降主要因第二季度价格战激烈，车型降价影响车企毛利率 [3] - 新势力车企单车盈利能力实现同比大幅改善，传统车企单车盈利能力普遍同比承压 [3] - 赛力斯在问界M8&M9等高端车型拉动下，2025年第二季度单车归母净利润同比提升0.53万元/辆至1.68万元/辆 [3] - 展望下半年，价格战缓和及多款重磅车型上市放量，乘用车企盈利空间有望上修，处于强新品周期的车企盈利有望迎来拐点 [3] 汽车零部件板块业绩 - 2025年第二季度汽车零部件板块营收3572.9亿元，同比增长7.6% [3] - 2025年第二季度汽车零部件板块扣非归母净利润198.4亿元，同比增长7.2% [3] - 净利润增速略低于营收主要系毛利率受年降影响及研发费用率维持高位 [3] - 多数重点汽零公司业绩同比增长原因包括布局优势赛道、下游高增长客户拉动、提升运营效率及汇兑收益增加 [3][4] - 展望下半年，乘用车市场重磅新品发布上量有望拉动对应供应商增长，智驾平权为2025年主线，智能化产业链标的业绩增速有望超越市场平均值 [4] 商用车板块业绩 - 客车方面，2025年第二季度客车板块营收同比增长4.3%，高于并表销量端的同比下滑4.4% [5] - 客车营收增长主要系单车收入同比提升9.1%至63.1万元/辆 [5] - 2025年第二季度客车板块扣非归母净利润10.5亿元，同比增长22.2%，主要系期间费用率下降 [5] - 重卡方面，2025年第二季度重卡板块营收1034.1亿元，同比增长1.0%，但重卡售价下行 [5] - 2025年第二季度重卡板块扣非归母净利润33.8亿元，同比下降16.0%，主要因市场竞争激烈 [5] - 展望下半年，旅游消费复苏及公交车更新补贴有望支撑国内客车市场景气度，海外新能源客车替换需求维持高位 [5] - 重卡内需在政策支持下有望企稳回升，新能源重卡或在政策及经济性优势下维持高景气 [5] 投资建议与关注标的 - 整车端，乘用车市场价格战缓和，盈利空间有望修复；商用车市场在政策发力下有望持续上行 [6] - 零部件端，下半年强势新品密集，有望拉动供应商业绩，智驾系统渗透率有望快速上行 [6] - 建议关注处于强势新品周期的车企，如长城汽车、赛力斯、上汽集团和小鹏汽车-W等 [6] - 建议关注强势主机厂供应链及人形机器人/智驾等强势赛道标的，如隆盛科技、均胜电子、德赛西威等 [6] - 商用车建议关注集中受益于行业景气度复苏的龙头，如潍柴动力、宇通客车等 [6]

智通财经APP获悉，奇瑞汽车(09973)首挂上市，公告显示，每股定价30.75港元，共发行2.97亿股股份， 每手100股，所得款项净额约88.79亿港元。截至发稿，涨11.22%，报34.2港元，成交额6.78亿港元。 公开资料显示，自1997年成立以来，奇瑞始终坚持引领行业创新和深耕国际市场，为全球用户提供高品 质的乘用车。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年的全球乘用车销量计算，奇瑞是中国第二大自主品 牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司。值得注意的是，奇瑞汽车是2024年全球排名前二十的乘用车 公司中，唯一实现新能源汽车、燃油车、国内销量、海外销量四项指标同比增幅均超25%的企业。 根据弗若斯特沙利文资料，自2003年以来，奇瑞汽车连续22年位居中国自主品牌乘用车公司乘用车出口 量第一。此外，该公司在多个主要乘用车市场的销量中名列前茅。例如，截至2024年9月30日止九个 月，分别在欧洲、南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌乘用车公司第一，以及在北美及亚洲 (中国除外)销量位列中国自主品牌乘用车公司第二。 ...

上市概况与股价表现 - 公司于香港联交所首次挂牌上市 每股定价30.75港元[1] - 共发行2.97亿股股份 每手100股 募集资金净额约88.79亿港元[1] - 上市首日股价表现强劲 截至发稿时上涨11.22%至34.2港元 成交额达6.78亿港元[1] 市场地位与行业排名 - 以2024年全球乘用车销量计算 公司是中国第二大自主品牌乘用车公司 全球第十一大乘用车公司[1] - 公司是2024年全球排名前二十的乘用车公司中 唯一实现新能源汽车 燃油车 国内销量 海外销量四项指标同比增幅均超25%的企业[1] - 自2003年以来 公司连续22年位居中国自主品牌乘用车出口量第一[1] 全球市场表现 - 截至2024年9月30日止九个月 公司在欧洲 南美和中东及北非地区的销量位列中国自主品牌乘用车公司第一[1] - 同期 公司在北美及亚洲（中国除外）的销量位列中国自主品牌乘用车公司第二[1]

北京商报讯(记者刘晓梦)9月24日，中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会发布的数据显示，今年9 月1日—21日，全国乘用车新能源市场零售69.7万辆，同比增长10%。 ...

北京商报讯(记者刘晓梦)9月24日，中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会发布的数据显示，今年9 月1日—21日，全国乘用车市场零售119.1万辆，同比增长1%。 ...

2025年9月中国乘用车市场零售表现 - 9月1-21日全国乘用车市场零售119.1万辆，同比去年同期增长1%，较上月同期增长8% [1][5] - 9月第一周日均零售4.3万辆，同比下降10%，环比下降4%；第二周日均零售6.1万辆，同比增长1%，环比增长15%；第三周日均零售6.5万辆，同比增长9%，环比增长10% [4] - 今年以来累计零售1,595.5万辆，同比增长9% [1][5] 2025年9月中国乘用车市场新能源表现 - 9月1-21日新能源车零售69.7万辆，同比去年同期增长10%，较上月同期增长11% [1] - 9月1-21日新能源车零售渗透率达到58.5% [1] - 今年以来新能源车累计零售826.7万辆，同比增长24% [1] 2025年9月中国乘用车厂商批发表现 - 9月1-21日全国乘用车厂商批发130.7万辆，同比去年同期增长0%，较上月同期增长16% [9] - 9月第一周日均批发4.4万辆，同比下降5%，环比增长9%；第二周日均批发6.7万辆，同比下降1%，环比增长26%；第三周日均批发7.6万辆，同比增长6%，环比增长13% [8] - 今年以来累计批发1,934.9万辆，同比增长12% [9] 2025年中国商用车市场表现 - 8月商用车国内销量24.6万辆，同比增长14%，环比下降1% [10] - 1-8月商用车国内销量201万辆，同比增长8% [10] - 8月新能源商用车销量7.36万辆，同比增长46%，环比增长3%；1-8月累计销量50万辆，同比增长55% [10] 中国新能源商用车渗透率 - 2025年1-8月新能源商用车渗透率达到25% [11] - 2025年8月新能源商用车渗透率为30%，其中卡车渗透率23%，客车渗透率63% [11] - 新能源商用车渗透率从2019-2021年的约3%持续提升至2024年的20% [11] 中国汽车出口及俄罗斯市场表现 - 7月自主新能源车海外市场份额提升至16% [9] - 2025年1-8月中国出口俄罗斯28.8万辆车，自主品牌在俄罗斯销量49.6万辆，当地销量是出口量的172% [12] - 2025年1-8月中国自主车企在俄罗斯市场份额为57%，8月单月份额回升至60% [12]