报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为红星发展，所属行业是化学原料，接待时间为2025年7月4日，上市公司接待人员有董事会秘书陈国强和证券事务代表吴鹤松 [17] 详细调研机构 - 接待对象是华福证券有限责任公司研究所，接待对象类型为证券研究所，机构相关人员是有色研究员曹钰涵 [20] 主要内容资料 - 调研过程是董事会秘书陈国强介绍公司基本情况，调研人员了解内容并沟通说明，调研方式是调研人员问询，董事会秘书等按规定回答并整理内容 [22] - 锶盐产品主要用于磁性材料、液晶玻璃基板、金属冶炼、烟花焰火及其他锶盐深加工等行业 [22] - 碳酸锶下游部分客户将其作添加剂提高电池正极材料性能，但用量少 [22] - 公司控股子公司生产所需天青石主要向当地矿山采购，也会从国外采购部分高品位矿石补充，现阶段国外采购量少，伊以冲突对天青石采购影响不大 [22] - 公司未拥有天青石矿山，通过与重庆足锶矿业集团有限公司共同设立子公司与矿山企业深度绑定满足采购需求 [23] - 2025年以来碳酸锶价格先扬后抑，二季度初期达高位后回落，价格上涨对公司经营业绩有一定积极作用，公司占重庆大足红蝶锶业有限公司股权比例为66% [23] - 公司控股子公司重庆大足红蝶锶业有限公司满负荷生产，整体产能利用率在80%-90% [23] - 公司控股子公司重庆瑞得思达新建碳酸锶生产线按工期正常推进，预计8月下旬设备达可使用状态 [23] - 2024年度公司境外销售501,550,627.47元，占2024年营业收入比例为23.13% [23]

公司股价与估值 - 7月4日收盘价为18.72元，下跌1.89%，总市值64.65亿元 [1] - 滚动市盈率PE为32.96倍，低于行业平均33.92倍和中值35.57倍 [1] - 市净率1.62倍，低于行业平均6.02倍和中值1.94倍 [2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示2家机构持仓，合计持股625.70万股，持股市值1.15亿元 [1] 主营业务与产品 - 主营业务为研发、生产氯甲苯类和三氟甲基苯类系列产品 [1] - 主要产品包括氯甲苯系列、三氟甲基苯系列及其他 [1] 行业地位与荣誉 - 国家高新技术企业，获国家级两化融合评定证书 [1] - 浙江省隐形冠军培育企业 [1] - 2021年和2024年两度荣获"石油和化工行业绿色工厂"称号 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入1.91亿元，同比下降38.45% [2] - 净利润3348.60万元，同比下降63.17% [2] - 销售毛利率27.74% [2] 行业对比 - 在化学原料行业PE排名第48位 [1] - 总市值64.65亿元，低于行业平均106.63亿元 [2] - 可比公司PE范围：卫星化学9.07倍至君正集团14.81倍 [2]

核心观点 报告涵盖市场走势、行业评论和公司评论，新材料板块本周上涨，生物航煤价格持续上涨，骏鼎达新设山东基地完善布局且业绩表现优异 [4][5][7] 市场走势 - 2025年7月4日国内市场主要指数中，上证指数收盘3461.15，涨0.18%；深证成指收盘10534.58，涨1.17%；沪深300收盘3968.07，涨0.62%；中小板指收盘6604.69，涨1.42%；创业板指收盘2164.09，涨1.90%；科创50收盘984.95，涨0.24% [4] 行业评论（化学原料：新材料周报） 二级市场表现 - 本周新材料板块上涨，新材料指数涨幅为5.12%，跑输创业板指0.57% [5] - 近五个交易日，合成生物指数上涨2.30%，半导体材料上涨4.09%，电子化学品上涨5.20%，可降解塑料上涨2.93%，工业气体上涨3.03%，电池化学品上涨9.13% [5] 产业链周度价格跟踪 - 氨基酸中缬氨酸14200元/吨，周环比涨0.35%；精氨酸25500元/吨、色氨酸46500元/吨、蛋氨酸22700元/吨价格不变 [5] - 可降解材料中PLA(FY201注塑级)17500元/吨、PLA(REVODE 201吹膜级)16700元/吨、PBS17800元/吨、PBAT9850元/吨价格不变 [5] - 维生素中维生素A62500元/吨，周环比降1.57%；维生素E72500元/吨，周环比降3.97%；维生素D3230000元/吨价格不变；泛酸钙43500元/吨，周环比降4.40%；肌醇26000元/吨，周环比降7.14% [5] - 工业气体及湿电子化学品中UPSSS级氢氟酸11000元/吨、EL级氢氟酸5600元/吨价格不变 [5] - 塑料及纤维中碳纤维83750元/吨价格不变；涤纶工业丝8800元/吨，周环比涨2.33%；涤纶帘子布5月出口均价16641元/吨，周环比降0.91%；芳纶8.84万元/吨，周环比降3.69%；氨纶27000元/吨、PA6616200元/吨价格不变；癸二酸5月出口均价28388元/吨，较上月涨0.71% [5] 投资建议 - 欧盟拟耗资13亿欧元补贴绿色航空燃料，若政策落实，补贴规模相当于全球SAF年产量约15%，将提振SAF需求 [5] - 2025年6月SAF价格快速上涨，截至6月27日，SAF欧洲FOB高端价格超2200美元/吨，预计2025H2价格维持较高水平 [5] - 建议关注嘉澳环保、卓越新能、山高环能 [5][6] 公司评论（骏鼎达） 新增山东子公司 - 6月27日骏鼎达新增山东骏鼎达新材料科技有限公司对外投资，投资占比100% [7] - 设立山东子公司有助于对接山东客户，实现就近生产，缩短交付周期，公司国内已有七大生产基地，产业布局完善 [7] 业绩表现与市场前景 - 公司从事功能性保护套管，下游以汽车为主，国内市场约80亿，公司市占率不到10%，国产替代下有上升空间 [7] - 公司积极布局新兴领域，盈利能力强（40%+），增速高（25%+），估值低（对应26年15倍） [7] 盈利预测 - 预测2025 - 2027年公司分别实现营收10.55/12.85/15.39亿元，同比增长22.0%/21.8%/19.7% [7] - 预测2025 - 2027年公司分别实现归母净利润2.14/2.73/3.36亿元，同比增长21.4%/27.8%/23.0%，对应EPS分别为2.73/3.48/4.28元 [7]

报告行业投资评级 - 新材料行业投资评级为领先大市 - B（维持）[2] 报告的核心观点 - 本周基础化工、新材料均上涨，新材料指数涨幅为 5.12%，跑输创业板指 0.57%，部分细分板块如电池化学品、电子化学品等表现较好；产业链各产品价格有不同变化；欧盟拟补贴绿色航空燃料，SAF 需求有望大幅提高，建议关注相关受益企业 [3][6] 各目录总结 二级市场表现 - 本周（20250623 - 20250627）沪深 300 涨跌幅为 1.95%，上证指数涨跌幅为 1.91%，创业板指涨跌幅为 5.69%，涨幅前三行业分别是计算机（7.7%）、国防军工（6.9%）、非银金融（6.66%）[14] - 近五个交易日，合成生物指数上涨 2.30%，半导体材料上涨 4.09%，电子化学品上涨 5.20%，可降解塑料上涨 2.93%，工业气体上涨 3.03%，电池化学品上涨 9.13% [3][18] - 个股方面，上周新材料板块中实现正收益个股占比为 83.15%，表现占优的个股有信德新材(18.29%)等，表现较弱的个股包括亚香股份(-5.43%)等；机构净流入的个股占比为 36.04%，净流入较多的个股有金达威(1.66 亿)等，净流出较多的个股包括新和成(-2.93 亿)等；当前市盈率分位数处于近两年较高位的前十个股有万润股份(100 分位)等 [23][24] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 截止 6 月 27 日，缬氨酸价格为 14200 元/吨，环比上涨 0.35%；赖氨酸(98.5%)价格为 8050 元/吨，价格不变；赖氨酸(70%)价格为 5450 元/吨，价格不变；蛋氨酸价格为 22700 元/吨，价格不变；色氨酸价格为 46500 元/吨，价格不变；精氨酸单价为 25500 元/吨，价格不变；苏氨酸价格为 10150 元/吨，环比下降 0.49% [28] 可降解塑料 - 截至 2025 年 6 月 29 日，聚乳酸(FY201 注塑级)价格为 17500 元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201 吹膜级)的价格为 16700 元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110 透明挤出级)的价格为 17100 元/吨，较上周不变；玉米均价为 2430.98 元/吨，较上周上涨 0.58% [32] - 2025 年 5 月，聚乳酸进口均价为 2392.29 美元/吨，环比上升 6.85%；出口均价为 2502.48 美元/吨，较上月上升 1.02%；进口 4233 吨，较上月下降 35.26%；出口 1594 吨，较上月下降 37.45%；2025 年 5 月，PLA 进口数量同比减少 1.1%，出口数量同比减少 37.5%，进口平均单价 17213 元每吨，环比增加 951 元，出口平均单价 18006 元每吨，环比增加 13 元 [32] - 截至 2025 年 6 月 28 日，PBS 均价为 17800 元/吨，较上周不变；较 2025 年 5 月 28 日不变；截至 2025 年 6 月 27 日，PBAT 的价格为 9850 元/吨，较上周不变，较上月同期持平；若原材料均外采，当前 PBAT 成本价为 9429 元 [32] 工业气体 - 2025 年 6 月 29 日，氧气单价为 432 元/吨，较上月上涨 2.61%；氮气单价为 508 元/吨，较上月下降 0.59%；二氧化碳单价为 323 元/吨，较上月上涨 2.87%；氢气单价为 2.4 元/立方米，较上月下降 0.41%；四川氩气单价为 760 元/吨，较上月上涨 5.56%；氖气单价为 120 元/立方米，较上月下降 7.69%；氪气单价为 260 元/立方米，较上月下降 13.33%；氙气单价为 26500 元/立方米，较上月下降 5.36% [37] - 2025 年 5 月，国内氮气开工率为 60%，氩气开工率为 56%，二氧化碳开工率为 44% [37] 电子化学品 - 2025 年 6 月 28 日，国内 UPSSS 级氢氟酸价格为 11000 元/吨，较上月不变；EL 级氢氟酸价格为 5600 元/吨，较上月下降 5.08%；G2 级双氧水价格为 980 元/吨，较上月下降 2.00%；G5 级双氧水价格为 3500 元/吨，较上月下降 6.67%；G5 级硫酸价格为 2300 元/吨，较上月下降 8.00%；G5 级氨水价格为 3500 元/吨，较上月不变；BVI 级磷酸（≤100ppb）价格为 7200 元/吨，较上月不变 [39] - 2025 年 5 月，中国电子级氢氟酸出口均价为 1231.11 美元/吨，环比上升 5.12%，同比上升 0.30%；进口均价为 2838.88 美元/吨，环比下降 3.13%，同比下降 2.75%；出口量为 2098.25 吨，环比下降 19.33%，同比下降 8.24%；进口量为 731.46 吨，环比上升 14.38%，同比下降 10.34% [39][41] 维生素 - 2025 年 6 月 27 日，维生素 A(50 万 IU/g，国产)价格为 62500 元/吨，周环比 -1.6%，月环比 -6.7%，同比 28.2%；维生素 E(50%，国产)价格为 72500 元/吨，周环比 -4.0%，月环比 -27.5%，同比 -6.5%等多种维生素价格有不同变化 [44] 高性能纤维 - 2025 年 5 月，芳纶进口单价为 13.76 美元/千克，环比上升 20.25%；出口单价为 12.28 美元/千克，环比下降 2.78%；2025 年 5 月进口 321 吨，环比上升 26.07%；出口 275 吨，环比下降 29.37% [45] - 2025 年 6 月 28 日，江苏地区 T700/12K 碳纤维价格为 105 元/千克，较上月不变；吉林地区 T300/25K 碳纤维价格为 85 元/千克，较上月不变；吉林地区 T300/12K 碳纤维价格为 95 元/千克，较上月不变 [45] - 2025 年 6 月 27 日，碳纤维毛利为 -8543 元/吨；碳纤维成本为 106619.85 元/吨，较上月下降 0.22%；市场碳纤维总库存为 15050 吨，较上月不变 [45] - 2025 年 5 月，国内碳纤维产量为 7463 吨，环比上升 7.18%；碳纤维产能利用率为 59.90%，环比上升 4.01% [45] - 2025 年 6 月 27 日，聚酰胺 66(注塑，平顶山神马，EPR27)价格为 1.62 万元/吨，较上周不变 [47] - 2025 年 5 月，涤纶工业丝出口 48553 吨，累计同比下降 4.64%；截至 2025 年 5 月，涤纶帘子布价格为 2.31 美元/千克，较上月环比上升 0.02%；PA6 帘子布价格为 2.5 美元/千克，较上月环比下降 1.89%；PA66 帘子布价格为 4 美元/千克，较上月环比下降 1.61%；中国涤纶帘子布出口量为 1.81 万吨，累计同比增速为 13.10% [47][49] 重要基础化学品 - 2025 年 6 月 27 日，布伦特原油价格为 67.8 美元/桶，周环比 -12.0%，月环比 4.4%，同比 -20.5%；动力末煤(Q5500，山西产)价格为 620 元/吨，周环比 1.8%，月环比 11.5%，同比 -27.7%等多种基础化学品价格有不同变化 [53] 行业要闻 - 工信部印发《关于深入推进工业和信息化绿色低碳标准化工作的实施方案》，到 2027 年推动制修订绿色低碳领域标准百项以上，到 2030 年工业和信息化绿色低碳标准化工作基础更牢固，标准体系更健全 [54] - 6 月 24 日，可乐丽宣布扩建其日本爱媛县西条工厂的光学用聚乙烯醇薄膜 Poval（PVA 膜）产线，新增产线计划于 2027 年 12 月投产，预计年产能为 3800 万平方米，扩建后年产能将从 2.96 亿平方米提升至 3.34 亿平方米 [55] - 6 月 23 日，唐山裕隆新材料科技有限公司 15 万吨 / 年电子级环氧树脂及其配套项目开工，投资高达 45.6 亿元 [55] - 近日，新疆曙光绿华 10 万吨/年 BDO 联产 12 万吨 PBAT 项目顺利通过竣工验收，总投资 36.9 亿元 [56] 投资建议 - 欧盟拟耗资 13 亿欧元补贴绿色航空燃料，SAF 需求有望大幅提高，若政策全部落实，补贴规模相当于全球 SAF 年产量的约 15%，或将大幅度提振 SAF 需求 [6][57] - 2025 年 6 月 SAF 价格快速上涨，截至 6 月 27 日，SAF 欧洲 FOB 高端价格已突破超过 2200 美元/吨，预计 2025H2 SAF 产品价格有望维持在当前较高的水平 [6][57] - 建议关注【嘉澳环保】，公司生物航煤已投料成功，SAF 适航认证落地；【卓越新能】，公司年产 10 万吨烃基生物柴油项目已进入建筑施工阶段，项目生产线可产出生物航煤产品；【山高环能】，公司外销的 UCO 为 SAF 重要原料，有望受益于下游 SAF 需求释放 [6][57]

公司财务表现 - 7月2日收盘价19.0元，下跌1.04%，滚动市盈率33.45倍，总市值65.61亿元 [1] - 2025年一季报营业收入1.91亿元，同比-38.45%，净利润3348.60万元，同比-63.17%，销售毛利率27.74% [2] - 静态市盈率25.87倍，市净率1.64倍 [2] 行业比较 - 化学原料行业平均市盈率34.83倍，行业中值33.45倍，公司排名第49位 [1] - 行业平均总市值107.86亿元，行业中值52.77亿元 [2] - 同行业可比公司中卫星化学PE最低8.81倍，宝丰能源总市值最高1201.20亿元 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数18935户，较上次减少11141户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 业务概况 - 主营业务为研发生产氯甲苯类和三氟甲基苯类系列产品 [1] - 主要产品包括氯甲苯系列、三氟甲基苯系列及其他 [1] - 获得国家高新技术企业、浙江省隐形冠军培育企业等荣誉 [1] - 2021年和2024年两次荣获"石油和化工行业绿色工厂"称号 [1]

中报业绩预告概况 - 本周新增8家A股公司披露2025年中报预告，其中7家预告盈利，1家预告亏损 [1] - 7家公司净利同比增长，1家同比下降 [1] - 翰宇药业以1470 82%-1663 89%的净利增速位列8家公司之首 [1] - 截至发稿，全市场已有29家公司发布中报预告，其中27家盈利，2家亏损 [4] - 29家公司中23家净利同比增长，6家同比下降 [4] - 净利增速上限超过100%的公司共6家，翰宇药业增速最高 [4] 重点公司业绩表现 翰宇药业 - 预计中期净利1 42亿元-1 62亿元，同比增速1470 82%-1663 89% [1] - 业绩增长主因：国际业务收入占比高，利拉鲁肽注射液获FDA批准并实现销售，原料药出口放量，产品竞争力强，成本控制严格 [3] 新和成 - 预计中期净利33亿元-37 5亿元，同比增长50%-70% [2][3] - 业绩增长主因：营养品板块主要产品销量和售价同比上升 [3] 石大胜华 - 唯一预告亏损企业，预计中期亏损5200万元-6000万元，同比下降236 64%-257 66% [2][3] - 亏损原因：武汉电解液装置未达产导致固定费用高，甲基叔丁基醚系列产品降价，碳酸锂价格下跌 [3] 其他公司业绩亮点 - 国脉科技：预增60 52%-100 33%，净利1 25亿元-1 56亿元 [2] - 潍柴重机：预增40%-60%，净利1 32亿元-1 51亿元 [2] - 孩子王：预增50%-100%，净利1 2亿元-1 6亿元 [2] - 小商品城：略增12 57%-17 4%，净利16 3亿元-17亿元 [2] - 涛涛车业：预增70 34%-97 81%，净利3 1亿元-3 6亿元 [2]

公司股价与估值 - 6月27日收盘价19.31元，上涨2.22%，总市值66.69亿元 [1] - 滚动市盈率34.00倍，与行业中值持平 [1] - 市净率1.67倍，低于行业平均6.90倍 [2] 行业地位 - 化学原料行业平均市盈率34.02倍，公司排名第49位 [1] - 总市值66.69亿元，低于行业平均106.45亿元 [2] - 主要竞争对手包括卫星化学(PE 8.72倍)、鲁西化工(PE 10.50倍)等 [2] 股东结构 - 股东户数18935户，较上次减少11141户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] 主营业务 - 主营氯甲苯类和三氟甲基苯类系列产品 [1] - 主要产品包括氯甲苯系列、三氟甲基苯系列等 [1] - 获得"石油和化工行业绿色工厂"称号(2021年、2024年) [1] 财务表现 - 2025年一季度营收1.91亿元，同比下降38.45% [2] - 净利润3348.60万元，同比下降63.17% [2] - 销售毛利率27.74% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为华谊集团，所属行业是化学原料，接待时间为2025年6月26日，上市公司接待人员有财务总监、董事会秘书徐力珩，董事会办公室主任、证券事务代表居培，资本运作郑静 [16] 详细调研机构 - 参与调研的机构有中欧基金、天风证券、申万宏源、开源证券、东方证券、华信信托等多家基金管理公司、证券公司、信托公司及其他类型机构 [17][18] 调研机构占比 - 调研机构中基金管理公司占比39%，证券公司占比50%，信托公司占比6%，其他类型占比6% [20] 主要内容资料 - 公司依托上下游产品覆盖面广的优势打造一体化产业链，发展循环经济，提升资源利用效率，降低物流、仓储成本，增强各方面优势，推进集中采购、销售，提高抵御原材料价格波动风险能力和议价能力，推进生产调度和公用工程协同，发挥“制造 + 服务”模式促进产业升级 [23] - 公司所处化工行业是资本密集型，项目建设需大量资金投入，对外融资用于项目建设，下属财务公司吸收集团成员企业存款 [23] - 很多项目处于前期阶段，近年有较多资本开支，公司会平衡资本开支和分红需求，现金流可覆盖；公司已审议通过钦州项目同业不竞争协议 [24] - 供应蒸汽的电厂与公司有长年合作，正在上二期项目，公司通过返供蒸汽降低成本 [24] - 近期煤价下降，不同来源煤价差下降，运费占比上升，公司会根据市场情况调整采购比例 [24]

产业综合组 - 泰凌微发布2025年半年度业绩预增公告，预计上半年营收5.03亿元，同比增37%，毛利率约50.7%，同比增加4.52个百分点，归母净利润9900万元，同比增267%；各产品线收入均增加，多模和音频产品线增幅明显，BLE产品线收入亦有较大增长；TL721X、TL751X芯片2025年二季度销售额达千万元规模，下游涵盖无线音频等领域 [1] - 张家港广大特材发布2025年半年度业绩预增公告，预计半年度营收25亿元，同比增32.9%，归母净利润2亿元左右，同比增367.5%，扣非净利润1.95亿元，同比增2342.8%；主要因风电项目产能释放、利用率提升推动销售收入增加，后续行业景气度大概率维持改善 [2] - 三花智控预计2025年营收150 - 178亿元，同比增10% - 30%，归母净利润18.9 - 22.7亿元，同比增25% - 50%；宁波华翔预计2025年归母净利润亏损2.7 - 3.7亿元，上年同期盈利5.3亿元，剔除欧洲业务剥离影响，上半年扣非净利润4.9 - 5.9亿元，同比增5.25% - 25.73%；汽车零部件行业虽下游价格压力大，但受益汽车销量高增长仍能保持较好盈利增长 [3] 先进制造组 - 固态电池概念近期走强，富锂锰基材料是爆点之一，其可突破固态电池能量密度天花板，具有容量大、成本低、适配固态电池、安全性高等优势，对电解二氧化锰需求量激增 [6] - 湘潭电化2024年营收90%以上来自电池材料业务，主营电解二氧化锰等，产能规模居行业前列；2030年电解二氧化锰总需求或达150万吨，6年3倍增长；公司在产能与市占率、技术突破、产业链等方面有优势，还发行可转债投建项目 [7] 消费组 - 2025年“618”期间宠物食品市场火热，全网销售总额75亿元，同比增36%；京东宠物成交用户等数据增长，天猫国际部分进口宠物品牌和海外店成交同比超100%；我国宠物经济处于本土替代与消费升级阶段，自有品牌力强的企业有望受益 [9] - 央行等六部门印发意见，推出5000亿元服务消费与养老再贷款，重点引导资金流向六大服务消费场景，利好消费基础设施建设领域；政策落地预计推动消费基础设施转型，为服务消费增长提供长期支撑 [10]

报告核心观点 - 美国经济增速放缓下半年或加速显现，市场可能低估美联储 2025 年降息次数，美元资产配置意愿降低使美元下行；政策驱动下风电行业预计维持高景气发展；地缘冲突加剧不可逆，应重点布局军工材料核心资产，关注进口自伊朗和以色列金额较大的商品 [6][7][8][11] 市场走势 - 2025 年 6 月 25 日国内市场主要指数多数上涨，上证指数涨 1.15%收于 3420.57，深证成指涨 1.68%收于 10217.63，沪深 300 涨 1.20%收于 3904.03，中小板指涨 1.38%收于 6426.48，创业板指涨 2.30%收于 2064.13，科创 50 涨 1.79%收于 978.71 [4] 宏观策略：海外市场周观察（20250616 - 20250622） 美国情况 - 6 月 FOMC 会议保持政策利率不变，最新 SEP 反映考虑关税影响的经济预期，经济增速预期下调，通胀预期上调，市场预计美联储 9 月和 12 月各降息 25bp [6] - 就业市场数据疲软，初请失业金人数维持高位，5 月零售销售增速下行，地产市场降温，新屋开工大幅下行 [6] - 6 月 20 日当周，美股三大股指涨跌不一，美元指数反弹，黄金现货价格回落，布油上涨，10Y 美债收益率下行 [6] 非美国家情况 - 5 月日本核心 CPI 同比增速上行至 3.7%，欧元区 5 月 HICP 同比环比增速均下行，欧盟 6 月 ZEW 经济景气指数大幅回升 [6] 周观点 - 全球多元化配置趋势是弱美元的主要推动力，市场或低估美联储 2025 年降息次数，美元资产配置意愿降低使美元下行 [6][7] 行业评论：化学原料 - 新材料周报（250616 - 0620） 二级市场表现 - 本周新材料板块下跌，新材料指数跌幅 1.18%，跑赢创业板指 0.48%；近五个交易日，合成生物、半导体材料、可降解塑料、工业气体、电池化学品指数下跌，电子化学品指数上涨 [8] 产业链周度价格跟踪 - 氨基酸中缬氨酸、色氨酸、蛋氨酸价格上涨，精氨酸不变；可降解材料价格均不变；维生素中维生素 A、E、D3 价格下跌，泛酸钙、肌醇不变；工业气体及湿电子化学品价格不变；塑料及纤维中部分产品价格不变，涤纶帘子布 5 月出口均价下跌，芳纶价格下跌，癸二酸 5 月出口均价上涨 [8] 投资建议 - 财政部下达 2025 年地方可再生能源补贴 41.90 亿元，风电行业预计维持高景气，2025 年风电新增装机约 105 - 115GW，建议关注时代新材、麦加芯彩 [8][9] 行业评论：基础化工 - 行业周报（20250616 - 0622） 地缘冲突影响 - 地缘冲突加剧不可逆，建议重点布局军工材料核心资产，如昊华科技、同益中 [11][12] 伊以冲突影响 - 伊以冲突致原油暴涨，建议关注进口自伊朗和以色列金额较大的商品，如聚烯烃、甲醇、硫磺、氯化钾、溴等 [11][12] 投资建议 - 关注军工材料核心资产昊华科技、同益中；关注进口自伊朗和以色列数额较多商品相关企业，如中化化肥、亚钾国际 [11][12]