财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入52.15亿元 同比增长2.25% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为1.53亿元 同比增长30.53% [2]

财务表现 - 2025年半年度营业收入1.38亿元 同比下降4.75% [2] - 归属于上市公司股东的净利润3074.24万元 同比增长0.14% [2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价15.74元 单日下跌4.61% [1] - 换手率4.17% 成交量20.56万手 成交金额3.26亿元 [1] - 主力资金净流出2630.86万元 占成交额8.07% 其中超大单净流出6248.53万元(占比19.16%) 大单净流入3617.67万元(占比11.09%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出4282.33万元 占成交额13.13% [1] - 小单资金净流出1651.48万元 占成交额5.06% [1] 财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入52.15亿元 同比增长2.25% [1] - 归属净利润1.53亿元 同比增长30.53% [1] - 扣非净利润1.51亿元 同比增长34.88% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.760 速动比率1.281 [1] - 资产负债率48.12% [1] 公司基本信息 - 成立于2004年 位于上海市 从事金属制品业 [1] - 注册资本49282.9181万人民币 实缴资本36000万人民币 [1] - 法定代表人崔建华 [1] 企业投资与经营活动 - 对外投资29家企业 参与招投标项目148次 [2] - 拥有商标信息9条 专利信息10条 [2] - 获得行政许可102个 [2]

财务表现 - 报告期实现营收8.17亿元 同比微降0.02% [1] - 归母净利润7645万元 同比增长0.45% [1] - 扣非净利润7375万元 同比增长3.79% [1] - 基本每股收益0.29元 [1]

投资评级 - 艾芬达AHP得分剔除流动性溢价因素后为1.57分，位于非科创体系AHP模型总分的21.1%分位，处于下游偏上水平；考虑流动性溢价因素后为1.88分，位于35.5%分位，处于中游偏下水平 [5] - 假设以95%入围率计，中性预期情形下，网下A类配售对象的配售比例为0.0247%，B类为0.0220% [5] 核心观点 - 艾芬达是业内领先的卫浴毛巾架ODM商，以外销为主，22-24年外销收入占比均超90%，年产能超200万套，是欧洲暖通市场主要供应商之一 [6][7] - 公司客户包括翠丰、塔维博金、欧倍德等欧洲知名企业，并成功开发Costco、Home Depot、沃尔玛等北美客户，与安达屋、LIDL、FETIM等欧洲客户合作推进中 [6][7] - 24年卫浴毛巾架产能利用率达103.05%，暖通零配件达90.58%；募投项目将新增100万套毛巾架和300万套温控阀产能，突破产能瓶颈 [8] - 公司通过产品迭代（如智能APP控制、石墨烯材料应用）强化高端定位，并前瞻性布局国内蓝海市场，通过线上平台和房地产合作拓展渠道 [13][14] 财务表现 - 22-24年营收分别为7.62亿元、8.30亿元、10.50亿元，CAGR为17.36%；归母净利润CAGR为12.55% [16] - 毛利率分别为25.67%、25.62%、27.34%，24年提升至与可比公司相当，主要因钢材价格低位及产能利用率提升 [18] - 研发支出占营收比重分别为3.31%、3.53%、3.18%，略低于可比公司均值 [18][25] - 经营性现金流净额分别为0.94亿元、1.19亿元、1.14亿元；资产负债率从58.32%降至44.58%，主要因厂房搬迁负债结转及偿还长期借款 [22] 行业与可比公司 - 可比公司包括苏泊尔、爱仕达、哈尔斯等9家A股上市公司，截至25年8月22日，可比公司PE（TTM）均值为23.11倍，行业（C33金属制品业）近一个月静态市盈率为31.09倍 [16] - 艾芬达收入体量较小，但增长稳健；24年毛利率与可比公司持平，研发投入与以外销ODM/OEM为主的公司相当 [16][18][19] 募投项目 - 募投项目包括年产130万套毛巾架自动化生产线技改升级项目（投资额26,142.02万元，静态回收期6.52年，IRR 17.82%）和年产100万套毛巾架自动化生产线建设项目（投资额35,325.98万元，静态回收期6.75年，IRR 16.26%） [26][27] - 项目建成后将缩短交付周期，满足客户多样化需求，扩大海外市场份额并抢占国内市场份额 [26]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价22.99元 单日上涨1.46% [1] - 换手率5.94% 成交量11.36万手 成交金额2.62亿元 [1] - 主力资金净流出1764.54万元 占成交额6.73% 其中超大单净流出3895.47万元(占比14.86%) 大单净流入2130.94万元(占比8.13%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出558.44万元 占成交额2.13% [1] - 小单资金净流入1206.10万元 占成交额4.6% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入12.06亿元 同比下降11.70% [1] - 归属净利润4061.43万元 同比增长11.46% [1] - 扣非净利润4987.35万元 同比增长14.56% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.970 速动比率1.538 [1] - 资产负债率36.30% [1] 公司基本信息 - 成立于2003年 位于东莞市 从事金属制品业 [1] - 注册资本35388.5013万元人民币 实缴资本17000万元人民币 [1] - 法定代表人白宝鲲 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资62家企业 参与招投标1128次 [2] - 拥有商标信息405条 专利信息1283条 [2] - 行政许可206个 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价7.15元 单日下跌0.97% 换手率3.47% [1] - 成交量19.49万手 成交金额1.40亿元 [1] - 主力资金净流出1717.21万元 占成交额12.25% 其中超大单净流出376.88万元(占比2.69%) 大单净流出1340.33万元(占比9.56%) [1] 资金流向结构 - 中单净流出979.76万元 占成交额6.99% [1] - 小单净流入737.44万元 占成交额5.26% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入2.32亿元 同比减少33.08% [1] - 归属净利润8927.21万元 同比增长31.12% [1] - 扣非净利润9651.30万元 同比增长29.16% [1] 财务健康状况 - 流动比率0.792 速动比率0.638 [1] - 资产负债率42.16% [1] 公司基本信息 - 北京天宜上佳高新材料股份有限公司成立于2009年 位于北京市 [1] - 从事金属制品业 注册资本56219.8596万人民币 实缴资本10289.6675万人民币 [1] - 法定代表人吴佩芳 [1] 企业运营与资产 - 对外投资22家企业 参与招投标项目88次 [2] - 拥有商标信息22条 专利信息258条 [2] - 行政许可16个 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价3.84元，单日上涨1.32% [1] - 换手率1.6%，成交量62.16万手，成交金额2.38亿元 [1] - 主力资金净流出1666.37万元，占成交额7.0%，其中超大单净流出280.14万元（占比1.18%）、大单净流出1386.23万元（占比5.83%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出464.30万元，占成交额1.95% [1] - 小单资金净流入1202.07万元，占成交额5.05% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入83.75亿元，同比减少8.21% [1] - 归属净利润1.37亿元，同比减少19.84% [1] - 扣非净利润1.21亿元，同比增长99.29% [1] 财务健康度指标 - 流动比率1.730，速动比率1.380 [1] - 资产负债率48.87% [1] 企业基本信息 - 成立于1997年，位于邯郸市，从事金属制品业 [1] - 注册资本39.91亿元人民币，实缴资本39.91亿元人民币 [1] - 法定代表人为何齐书 [1] 企业投资与经营动态 - 对外投资44家企业，参与招投标5000次 [2] - 拥有34条商标信息，3079条专利信息 [2] - 取得73项行政许可 [2]

投资评级 - 艾芬达AHP得分剔除流动性溢价因素后为1.57分，位于非科创体系AHP模型总分的21.1%分位，处于下游偏上水平；考虑流动性溢价因素后为1.88分，位于35.5%分位，处于中游偏下水平 [2][7] - 中性预期情形下，网下A类配售对象配售比例为0.0247%，B类为0.0220% [2][7] 核心观点 - 公司是业内领先的卫浴毛巾架ODM商，以外销为主，22-24年外销收入占比均超90% [2][8] - 规模优势显著，拥有多条全自动生产线，卫浴毛巾架年产能超200万套，是欧洲暖通市场主要供应商之一 [2][8] - 客户包括翠丰、塔维博金、欧倍德等欧洲知名企业，并成功开发Costco、Home Depot、沃尔玛等北美客户 [2][8][9] - 24年卫浴毛巾架产能利用率达103.05%，暖通零配件达90.58% [2][11] - 募投项目将新增100万套毛巾架和300万套温控阀产能，突破产能瓶颈 [2][11][29] 业务布局与市场拓展 - 全球化布局ODM业务，21年下半年重点拓展北美、东欧销售渠道，与安达屋、LIDL、FETIM等欧洲客户合作推进中 [2][8][9] - 国内卫浴毛巾架市场处于推广培育期，公司通过天猫、京东、阿里巴巴线上销售，并与房地产企业、松下、科勒等合作覆盖精装房市场 [2][15][16] - 形成"线上引流+线下体验"模式，积极布局国内线下门店 [2][16] 产品创新与技术优势 - 研发适用于南北方的电加热毛巾架、锅炉加热卫浴毛巾架产品 [2][15] - 推出APP远程控制的智能电热毛巾架 [2][15] - 开发石墨烯卫浴烘干架产品，热转换率高、耗电量低 [2][15] 财务表现 - 22-24年营收分别为7.62亿元、8.30亿元、10.50亿元，CAGR为17.36% [2][19] - 22-24年归母净利润分别为0.93亿元、1.64亿元、1.18亿元，CAGR为12.55% [2][19] - 22-24年毛利率分别为25.67%、25.62%、27.34%，24年提升至与可比公司相当 [2][19][21] - 22-24年研发支出占营收比重分别为3.31%、3.53%、3.18%，略低于可比公司均值 [2][21][24] - 22-24年经营性现金流净额分别为0.94亿元、1.19亿元、1.14亿元 [2][25] - 22-24年资产负债率分别为58.32%、45.08%、44.58%，23年下降明显因厂房搬迁及偿还长期借款 [2][25] 行业对比 - 可比公司包括苏泊尔、爱仕达、哈尔斯等9家A股上市公司 [2][19] - 截至25年8月22日，可比公司PE（TTM）均值为23.11倍，行业C33金属制品业近一个月静态市盈率为31.09倍 [2][19] 募投项目 - 年产130万套毛巾架自动化生产线技改升级项目：总投资26,142.02万元，建设期18个月，静态投资回收期6.52年，内部收益率17.82% [29] - 年产100万套毛巾架自动化生产线建设项目：总投资35,325.98万元，建设期18个月，静态投资回收期6.75年，内部收益率16.26% [29] - 补充流动资金5,000万元 [29]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价23.98元，单日上涨2.7% [1] - 换手率11.66%，成交量24.68万手，成交金额5.86亿元 [1] - 主力资金净流出1273.94万元，占成交额2.17%，其中超大单净流出4072.20万元（占比6.95%），大单净流入2798.26万元（占比4.78%） [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入4692.08万元，同比减少64.12% [1] - 归属净利润1862.83万元，同比减少144.93%，扣非净利润1908.97万元，同比减少146.22% [1] - 流动比率7.461，速动比率6.815，资产负债率15.22% [1] 公司基本信息 - 成立于1998年，位于佛山市，主要从事金属制品业 [1] - 注册资本25142.3424万人民币，实缴资本12846.6839万人民币 [1] - 法定代表人王刚 [1] 企业投资与资产状况 - 对外投资5家企业，参与招投标项目1次 [2] - 拥有商标信息5条，专利信息67条，行政许可24个 [2]