业绩表现 - 2025年一季度公司实现营业收入104.07亿元，同比增长11.96%，增速较2024年同期的25.31%明显放缓 [3] - 2025年一季度归母净利润为-6837.61万元，同比由盈转亏 [1][3] - 2025年一季度毛利率为3.99%，同比下降2.43个百分点，创2018年上市以来单季度新低 [6][7] 业务发展 - 快运业务2025年一季度收入94.53亿元，同比增长12.9%，增速较2024年同期的29.64%明显减弱 [3][4] - 快递业务2025年一季度收入4.83亿元，同比下滑11%，延续下滑态势 [4] - 公司2024年重新调整业务分类，将"大件快递3.60"等产品纳入快运业务，"标准快递"等归为快递业务 [3] 成本压力 - 2025年一季度运输成本51.28亿元，同比增长34.13%，主要因整车、大票等业务扩张导致 [5][6] - 2025年一季度人工成本38.04亿元，同比增长3.86% [6] - 2025年一季度营业成本99.91亿元，同比增长14.86%，增幅高于营收增速 [6][7] 非经常性收益 - 2024年一季度政府补贴及非流动资产处置损益合计0.9亿元，占归母净利润的97% [7] - 2025年一季度上述收益合计0.62亿元，同比下滑31% [7] 关联交易与股权 - 2023年公司承接京东物流83个转运中心部分资产，并向京东提供32.23亿元运输服务 [2] - 2024年关联交易金额58.33亿元，预计2025年将达84.61亿元 [2] - 截至2025年5月14日，京东集团合计持股比例达79% [3] 二级市场表现 - 受"无人物流车"概念推动，公司股价在5月27日至6月3日累计涨幅超70% [8][9] - 6月4日盘中创23.1元/股新高后大幅回调，7月8日收盘报15.78元/股，较高位跌超三成 [1][9]

国家物流枢纽建设 - 大连甘井子区商贸服务型枢纽入选国家物流枢纽建设名单，定位为东北亚国际贸易网络重要支撑，将地理优势转化为区域经济协同动能 [1] - 枢纽总占地面积8.7平方公里，由大连湾、华北路双片区组成，提供海铁联运、冷链物流等多元化服务，承担东北地区95%水产品接卸中转和90%跨海物流车辆运输 [3] - 枢纽战略意义在于推动产业协同，通过政策吸引物流企业集聚，提升区域产业凝聚力和竞争力 [3] 数字化智慧物流 - 大连五佳国际通过智慧仓配实现全渠道直营配送，采用数字化分拣系统，30名员工8小时可处理15万件货物，差错率控制在万分之三 [5] - 公司构建"通道+枢纽+网络"现代物流体系，业务90%无纸化，配送效率提升20倍，差错率趋近于零 [6] - 服务覆盖1.2万多家网点，直接或间接服务150万户家庭，实现全流程数字化、可视化、可追溯化管理 [5][6] 渤海湾客滚运输升级 - "绿安达"轮投入烟台—大连航线，与"绿安通"轮形成每日4航次对开，提升新能源汽车跨海运输效率 [7] - 渤海轮渡运营15艘客滚船，年运送旅客400万人次、车辆120万辆次，强化"黄金水道"运输能力 [7] - 辽渔港口拥有5座客滚泊位，未来将形成"3航线+10艘船"体系，实现每日20航班进出港 [8] 港口与产业协同 - 辽渔港口建成5座货运泊位，年冻鱼作业量80万吨，占东北口岸80%、全国60%市场份额，为外贸冻鱼第一大港 [8] - 港口年钢材作业量超200万吨，杂货吞吐量400万吨，与宝钢、东北特钢等龙头企业深度合作 [8] - 客滚运输体系升级推动环渤海产业协同与文旅融合，强化城市群经济联系 [8] 未来发展规划 - 2025年目标：枢纽货物吞吐量突破4500万吨，水产品中转量超130万吨，跨渤海滚装联运量达75万辆，入驻企业超70家 [10] - 枢纽将推动现代物流、国际贸易、先进制造等产业协同，形成供应链支撑下的产业链延伸 [10] - 大连甘井子以物流枢纽建设为抓手，助力东北全面振兴，打造新质生产力引擎 [10]

公司落户与战略布局 - 巴基斯坦国家物流公司（NLC）中国分公司正式落户新疆喀什，旨在打造中巴陆运黄金通道，畅通面向中亚、南亚、中东的国际物流网络 [1] - 公司依托成熟的国际物流体系和多式联运经验，将成为深化中巴经贸合作的新动能 [1] - 公司选择喀什因其独特的区位优势、巨大发展潜力和优越的营商环境，特别是中国（新疆）自由贸易试验区喀什片区的政策支持 [1] 物流网络与运输能力 - NLC提供喀什至迪拜杰贝阿里地区10天内可达的运输服务，至巴基斯坦任何地区仅需4-6天，具有时间和成本优势 [1] - 公司计划将贸易量增加到500辆车，连接喀什与巴基斯坦、迪拜及中亚国家 [1] - 作为巴基斯坦最大物流企业，NLC业务覆盖国际干线、物流园区、码头、海运与航空服务，运营主要边境口岸 [1] 市场地位与业务拓展 - NLC是唯一在中国境内开展业务的巴基斯坦TIR承运人，依托红其拉甫口岸开展TIR卡车运输业务 [1] - 2024年公司从中国发运的TIR作业票数占境外持证人总票数的58%，占全国总票数的18%，业务量持续高速增长 [2] - 公司已开通中国至巴基斯坦、阿富汗、迪拜等多条运输线路，业务覆盖10余个国家 [1] 政策支持与未来发展 - 全国首个IRU授权的TIR集结中心在喀什成立，为公司进入中国市场提供契机 [1] - 公司将整合运输资源、拓展物流线路、优化供应链服务，提供高效"门到门"物流解决方案 [2] - 喀什市将在政策支持、资源整合、通关便利化等方面与企业协作，优化中巴陆运黄金通道 [2]

港口物流数字化升级 - 宁波舟山港通过港航物流专题库整合AIS数据及40类本地港航数据，构建28个分析模型，实现船舶动态追踪与货物吞吐量实时监控，集装箱周转效率提升30% [1] - 该平台2023年保障830万箱货物高效流转，进口货值达5 2亿元，出口货值16亿元，支撑长三角多式联运数据基础 [1] 工业能效智能化管理 - 江北区"能效洞察者"平台融合工业企业信息、产业链与电力数据，通过智能诊断模型提供定制化节能方案，某电子厂实施改造后年节电30万千瓦时，度电产值提升40% [2] - 平台已服务220家企业，带动全区年节电超2亿千瓦时，减少二氧化碳排放14 07万吨，企业用能成本平均降低36% [2] 跨境贸易物流优化 - 浙江省"四港"联动云平台打通海陆空信息港数据壁垒，创新多式联运产品，实现一键订舱等功能，某跨境电商企业操作效率提升50%，杭州至宁波联运时间缩短50%至24小时，年省物流成本200万元 [2] 医疗健康数字化应用 - 宁波市中医院应用中医临床循证质控管理平台，AI自动生成病历初稿，医生仅需补充细节，显著提升诊疗记录效率 [2] 数据要素全链条机制 - 宁波市数据局建立"数据归集—治理—应用"全链条机制，打破部门数据壁垒，推动数据在港口物流、智能制造、跨境贸易、医疗等产业高效流动 [3]

数字化转型成效 - 中欧班列（郑州）采用智能集装箱传感器技术，温湿度监测精度控制在±0.5℃以内，实现货物运输全程可视化和风险预警智能化 [1] - 客户满意度稳定保持在98%的高位 [1] - 智慧物流系统上线后，跨境提箱资料处理时间从手工操作大幅缩短至3分钟内 [1] "128"党建工作法核心内容 - "1"指坚持党的领导作为核心引擎，为高质量开行中欧班列提供政治保证 [2] - "2"指改革和创新双轮驱动，构建"1+2+5"产业新格局和"党建+创新"融合体系 [2] - "8"指实施政治建企、思想引领等八项工程，强化党建与业务双融双促 [2] 中欧班列运营成果 - 构建"25个境外直达站点+8个出入境口岸"的物流网络布局，覆盖欧盟、俄罗斯、中亚及东盟40多个国家140多个城市 [3] - 合作伙伴超8000家，形成口岸通道多、辐射区域多、运营成果多的"三多"优势 [3] - 全省中欧班列累计开行突破1.5万列，开行总量和综合运营能力处于全国第一方阵 [3] 党建与业务融合 - 党组织在数字化转型中发挥引擎作用，党员成为可靠"传感器"，确保重大项目政治方向不偏航 [2] - "丝路红港"党建品牌引领下，中欧班列实现高质量发展"加速度" [3]

深圳智能物流发展突破 - 深圳10条功能型无人车跨区线路正式贯通 总里程超30公里 覆盖龙岗-龙华等区域 串联29条市政道路 [1][2] - 全国首个市域级智能配送网络成功构建 日均配送量突破10万单 服务覆盖100多个社区商圈及12类场景 [1][4] - 深圳三大国有公交企业协同构建"全市域运营体系" 依托公交场站资源探索物流配送等场景融合 [1][3] 无人车运营框架与技术创新 - 深圳建立"公交体系+无人配送"融合运营框架 复用公交场站网络提供停放 充换电及运维服务 [3][4] - 顺丰 美团等企业已开展无人物流线路试点 如福田梅林片区实现车辆进出场站及电池更换标准化操作 [3] - 运作模式采用分段履约 "两端人工+中间无人车接驳" 减少配送人员往返路程 [5] 基础设施与安全保障 - 设立严谨审核机制 包含企业申报 交通影响评估及专班评审 要求提交厘米级定位 紧急制动等检测报告 [2] - 通过实地勘察和车流仿真技术分析道路影响 完成暴雨 夜间等复杂工况安全验证 [2] - 全国首个功能型无人车管理服务平台上线 提供上路审批 路权管理等五大核心功能支撑 [5] 行业扩张规划 - 当前深圳运营无人车超300辆 预计年底突破1000辆 新石器签约千辆级L4无人车采购协议 [3][5] - 巴士集团计划以场站为支点构建"城市智慧物流微循环系统" 覆盖公交物资转运 小型包裹配送等场景 [3] - 东部公交与顺丰 美团合作 探索物流配送 餐饮速运等测试应用 推动30分钟送达服务 [2][3]

基础设施建设 - 天山胜利隧道贯通后，九洲恒昌物流股份有限公司物流成本预计减少7000万元 [1] - "合肥-宁波舟山港"海铁联运快线使太阳能光伏板运输时长从40天缩短至27天 [3] - 漳州电信实现715公里海岸线5G全覆盖，近海信号覆盖扩展至50公里 [5][6] 物流与供应链优化 - 2024年实施降低全社会物流成本专项行动，推动多式联运"一单制""一箱制" [3] - 贵阳大数据交易所提升物流园区图像识别模型准确度，促进数据深度开发 [7][8] - 江西政府采购电子卖场入驻省外供应商2.07万个，商品上架量达1081.22万件 [9] 区域协同与政务服务 - 长三角虚拟窗口系统实现跨省业务办理，如上海办理苏州企业变更 [7] - 湖南、湖北、江西实现高频事项"三省通办"，河北保定与京津联动跨区迁移登记 [10] - 中国数联物流构建国家级物流大数据平台，全国科技大市场联盟推动技术交易 [10] 内外市场联通 - 中亚班列运输品类从初级产品升级至机械设备、新能源汽车等高附加值产品 [14] - 平陆运河建成后5000吨级船舶可直通东南亚，缩短西南地区出海通道 [14] - 中欧班列、海运航线及航空货运通道促进全球资源与国内市场对接 [15]

项目合作与物流效率提升 - 宿迁市港口集团与上港集团达成ICT 2.0项目合作 实现内陆宿迁港直接提供视同上海港的出口集装箱进港及进口集装箱提箱转运等主业服务 [1] - 通过上海港外贸空箱资源前置宿迁港 企业物流成本节约30%~40% 单箱碳排放降低30%以上 [1] - 依托"一站式"+"一键式"物流信息平台 企业可进一步降低物流成本并缩短运输时效 [1] 地区外贸与经济发展 - 2023年1-5月宿迁外贸进出口总额达288.9亿元 同比增长4.6% 其中出口额250.1亿元 进口额38.8亿元 [1] - 运河宿迁港铁路专用线投入运营 将赋能苏皖地区高效物流服务体系及长三角北翼经济高质量发展 [2] - 公铁水运输资源整合推动形成"通道+枢纽+网络"现代化物流体系 促进物流链、贸易链、产业链深度耦合 [2] 港口建设与区域优势 - 宿迁港正发展成为苏北地区成本最低、效率最高、服务最优的内河公铁水多式联运枢纽型港口 [2] - 新模式解决了传统模式下运输成本高、手续繁琐、灵活性差等企业痛点问题 [1] - 项目打通内陆港出海新通道 实现"宿货宿出"的本地化进出口操作模式 [1]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告的核心观点 - 稳定币及RWA与传统金融结合，产业链和市场规模快速扩张，全球性金融创新大周期或已开启 [5][27] - Robotaxi、无人物流有望成为我国率先大规模商业化落地的AI应用领域之一 [5][27] - 我国C端AIGC应用发展迅猛，B端AI应用产品能力将提升，企业服务软件是AI Agent理想落地场景 [28] 根据相关目录分别进行总结 稳定币&RWA国内外进展更新 - 海外RWA重大进展：6月30日，美国在线券商Robinhood等宣布启动美股代币化服务，Robinhood为欧盟用户推出基于Arbitrum网络的股票代币交易服务，支持超200种美股和ETF交易，还推出零佣金等活动及扩展产品 [9][12] - 国内方面：7月3日消息，京东和蚂蚁集团建议央行批准基于人民币的稳定币，看好香港发行离岸人民币稳定币前景，其有望成人民币国际化重要抓手 [14][15] 无人化更新 - 京东首发自研无人轻卡京东物流VAN，可替代传统4.2米货车，节省约60%成本，提升物流运营效率 [19] - 京东发布京东物流独狼6.0智能配送车及飞狼系列无人机，独狼6.0具备L4级别自动驾驶能力，飞狼JDX - 50和JDX - 20分别适用于不同场景 [21] AI产业链更新 - 大模型：百度文心大模型4.5系列正式开源，含10款模型，英特尔实现对其端侧模型适配和部署 [23] - AI医疗：7月1日微软开发出AI驱动医疗工具，诊断复杂疾病成功率是人类医生四倍 [24] - AI合规：7月4日奇富科技推出Lumo AI一站式合规助手，提升监管文件处理效率和准确率 [24] 市场表现回顾 - 2025年7月第1周，计算机板块下跌1.28%，涨幅最大个股为旋极信息、ST赛为等 [29] - 重点公告回顾涉及财富趋势、龙软科技等多家公司的减持、业绩预告、激励计划等情况 [30][32] - 重点新闻回顾包括智谱AI、阿里云等公司的工商变更、投入计划等新闻 [33]

会议背景与主题 - 烟台市召开公铁水空多式联运物流供需对接会 主题为"搭建高效对接平台 推动物流产业降本增效 协同发展" [1] - 会议旨在通过政府引导 企业主导 行业协同 搭建物流交流合作平台 深度联通产业上下游资源 [1] - 促进公铁水空多式联运模式整合与共享 推动物流行业转型升级 [1] - 加快构建全链条 全流程 全要素降本增效体系 为全国统一大市场建设贡献烟台力量 [1] 参会机构与企业 - 会议由烟台市交通运输局局长主持 中国铁路济南局 山东高速集团 山东机场管理集团 山东铁投集团 山东省港口集团主要负责人致辞 [3] - 烟台市发改委 工信局 商务局 海关及各区市分管领导参会 [3] - 烟台国际机场 烟台港集团 烟台交通集团 铁投烟台分公司等企业代表及行业专家参会 [3] 合作倡议与协议 - 烟台港集团 济南铁路物流中心 山东铁投物流 山东高速欧亚中欧班列公司 烟台国际机场 烟台交通集团联合发起现代物流产业高质量发展倡议 [3] - 倡议旨在统筹资源 强强联合 为实体企业降本增效 [3] - 国铁济南局与万华集团 烟台国际机场与中远海运空运烟台分公司 烟台国际机场与烟台交运集团分别签订《战略合作协议》 [3] 专题推介内容 - 大会专题推介山东省铁路物流发展及铁路运输政策 [4] - 推介山东铁投合资铁路基本情况和物流业务 [4] - 推介烟台港口物流发展及港口水运政策 [4] - 推介烟台航空物流发展及航空货运政策 [4] - 推介烟台物流业务 [4]