公司概况与业务结构 - 公司成立于2000年，2015年上市，主营业务为智能制造装备和智慧物流系统两大板块，是智能场内物流行业龙头 [1] - 智能制造装备核心产品包括全系列工业车辆、叉式AGV及具身智能机器人 [1] - 智慧物流系统业务通过集成管理软件与堆垛机、穿梭车等设备，为客户提供定制化、智能化的内部物流整体解决方案 [1] - 自2020年以来，公司分红比例均维持在31%以上，2024年分红率达50.02%，股息率为5.00% [1] 智能制造装备业务：叉车电动化与大车战略 - 近两年中国电动叉车销量增速维持在18%以上，电动化趋势明确 [2] - 截至2025年10月，公司轻小型车辆占据欧盟市场45%的份额和全球35%的份额 [2] - 公司电动步行式仓储物流车辆（Ⅲ类车）连续七年销量达到国内同行业前两位 [2] - 公司实施的大车战略效果明显，大型电动叉车近两年增长较快，但市场占有率仍有提升空间 [2] - 公司五期智能工厂规划了5万辆产能，其中1万辆大车生产线预计于2025年第四季度竣工投产 [2] - 五期智能工厂达产后预计带来新增利润3亿元 [2] 智慧物流系统业务：市场地位与新能源领域增长 - 2024-2029年，中国智能场内物流解决方案市场的复合年增长率预计为14.7% [3] - 2024年，公司旗下中鼎智能与SAVOYE营收合计32.25亿元 [3] - 中鼎智能的智能场内物流解决方案市占率在国内排名第4，在中国工业领域该解决方案中市占率位列第2 [3] - 截至2024年5月，公司智慧物流系统业务已累计完成相关物流系统工程案例超2000个 [3] - 在新能源领域，2024年公司新能源智能场内物流解决方案市占率排名第一 [3] - 公司新能源解决方案的营收预计从2024年的13.06亿元增长至2029年的26.35亿元 [3] - 子公司中鼎智能于2025年11月再度向港交所主板递交上市申请，公司未来仍将维持对中鼎智能的控制权 [3] 具身智能机器人布局与进展 - 物流行业面临柔性化需求激增与传统机器人适应性不足的挑战 [4] - 2025年4月16日，公司与浙江大学机器人研究院签署战略合作协议，共建具身智能物流机器人联合实验室 [4] - 2025年8月，公司发布“诺宝II号”具身智能化工取样机器人，该产品面向国内特种工业高危作业场景 [4] - “诺宝II号”的目标细分市场发展潜力较大，预计未来几年将迎来高速增长期 [4] - 该产品已获得下游优质客户的联合开发及意向采购协议，具备在百亿级高速增长赛道占据重要份额的基础 [4] - 公司正携手迦楼罗推进钢铁行业具身智能机器人的研发 [4] 财务预测与投资建议 - 公司有望受益于叉车电动化趋势、新能源智能物流系统需求增长以及具身智能机器人领域的布局 [5] - 预计2025/2026/2027年公司总体营收分别为73.26亿元、80.54亿元、90.06亿元，同比增速分别为+5.0%、+9.9%、+11.8% [5] - 预计2025/2026/2027年公司归母净利润分别为5.11亿元、6.09亿元、7.29亿元，同比增速分别为+10.6%、+19.2%、+19.7% [5] - 预计2025/2026/2027年公司每股收益分别为1.98元、2.36元、2.83元 [5] - 按2025年11月25日收盘价计算，对应市盈率分别为11.43倍、9.59倍、8.01倍 [5]

公司发展历程 - 公司创业初期遭遇行业寒流，面临核心技术被卡脖子、资金链濒临断裂、客户订单锐减等困境 [3] - 公司创始人将账上仅剩资金全部投入研发，带领技术团队连续三个月吃住在公司攻克难题 [3] - 团队成功研发出拥有自主知识产权的核心算法，打破国外技术垄断并获得关键性订单，使企业脱离险境 [3] 公司战略转型 - 随着行业竞争加剧和传统业务增长放缓，公司敏锐察觉到数字化转型趋势 [4] - 公司力排众议决定缩减传统业务规模，将资源集中投入到智慧物流领域 [4] - 创始人亲自带队调研市场，走访上百家企业，开发出集仓储管理、智能调度、数据分析于一体的智慧物流系统 [4] 公司业务成果 - 公司智慧物流系统在推广初期屡屡碰壁，后通过驻点客户企业并根据反馈优化升级 [4] - 凭借精准市场定位与优质服务，智慧物流系统在短短两年内占据行业领先地位 [4] - 企业营收实现翻倍增长 [4] 行业与市场 - 公司成功打破国外技术垄断，为行业争取到发展空间 [3] - 数字化转型成为行业明显趋势，智慧物流是重要发展方向 [4] - 行业竞争加剧导致传统业务增长放缓，创新转型成为必然选择 [4]

合作事件 - 江苏顺丰速运有限公司与南京市城市照明建设运营集团有限公司于11月21日签署项目合作协议 [1] 合作内容 - 双方将围绕智慧物流与城市基础设施深度融合进行合作 [1] - 计划共建“无人机+无人车+楼宇机器人”空地协同的现代化配送体系 [1]

活动概况 - 2025超级枢纽博览会近日在香港举行，标志着香港在巩固亚洲运输枢纽地位上迈出关键一步[1] - 展会为期三天，通过专业交流、商贸配对、颁奖典礼等形式促进跨界协同合作[1] - 活动汇聚中国民用航空局代表、香港运输及物流局局长、香港机场管理局主席等多位重量级嘉宾[1] 展会规模与参与情况 - 展会吸引超过100家业界领先品牌参与，包括奥雅纳、艾奕康、同方威视、日本电气、SITA、威海广泰等领军企业[8] - 吸引超200家主要机场、地勤企业、航空公司及各地民航机构参与[9] - 在2024年首届展会成功搭建航空板块的基础上，本届覆盖领域拓展至航空货运、轨道交通及低空经济等重点领域[8] 基础设施与政策支持 - 香港机场三跑道系统是香港历史上最大型的基建项目之一，为长远发展奠定基础[7] - 香港机场不断发展多式联运服务，内地旅客可通过快船服务或专用接驳巴士直达机场禁区[7] - 香港特区政府今年3月推出低空经济监管沙盒政策，为行业发展创造有利环境[14] 重点活动与交流平台 - 设置GAD Asia专项活动，致力于推动实务融资、可持续机场业务增长和基建发展[10] - 举办闭门机场对话，为资深机场高层和业界决策者营造私密交流环境[10] - 设立一对一商务配对区，并上线全新活动应用程序以优化参会体验[10] - 特设主题研讨环节，邀请百余位行业领军人物分享前沿市场洞察，现场设置100余场精彩研讨会[12] 区域合作与市场机遇 - 依托香港地理位置，联动大湾区九座内地城市超8600万人口的庞大市场[14] - 低空经济论坛成为展会核心亮点，主办方与国际权威媒体携手举办先进空中交通大奖颁奖礼[14] - 空中丝绸之路论坛成为展会系列会议的核心焦点之一[7][14]

公司业绩说明会概况 - 九州通2025年第三季度业绩说明会于11月4日在上证路演中心举行 [1] 研发投入与团队建设 - 2025年前三季度研发投入达2.29亿元人民币 [1] - 研发技术人员数量增至1591人 [1] 数字化与AI技术战略 - 公司通过自主研发及与阿里云、腾讯云等企业合作构建AI智能体系 [1] - AI智能体系覆盖多业务场景 [1] AI技术具体应用 - 打造AI+智慧物流、AI+中西医诊疗、AI+医疗器械等多个智能化平台 [1] - 骨科嫦娥平台通过AI技术提升手术器械出库效率 [1] - 九医AI辅诊系统通过AI技术提升疾病诊断效率 [1] - 智慧物流系统利用智能调度算法使"货到人"拣选效率提升10% [1] 大模型集成与应用 - 九医AI辅诊平台及内部办公系统"智九哥"均已接入DeepSeek模型 [1] - 阿里"通义灵码"应用于研发体系以缩短开发时间 [1] - AI技术应用全面提升公司运营与决策效率 [1]

核心事件与财务影响 - 公司与九号（珠海）科技有限公司签订成品立体库建设合同，合同金额为1.38亿元（含税），预计将对2026年度业绩产生积极影响 [2] - 公司2025年前三季度实现营业收入11.31亿元，同比增长35.68%，归属于上市公司股东的净利润9374.97万元，同比增长47.54% [6] - 公司今年上半年海外收入达5628.13万元，同比激增164.1% [6] 技术实力与产品展示 - 在亚洲物流展上实景演示覆盖"托盘级、料箱级、单品级"全品类物料的智慧物流系统，展示高柔性、高密度和绿色化仓储物流技术实力 [3] - "蜘蛛侠"料箱穿梭机器人系统与托盘四向车密集系统采用"上存下拣"模式，提升机集成于车体或内嵌于货架，显著提升空间利用率和部署效率 [3] - 将具身智能机器人深度融入物流拣选环节，包括轮式双臂机器人进行拆零拣选和展示复杂作业潜力的双足人形机器人 [3] 研发合作与未来应用 - 今年8月底与山东大学共同成立"物流具身智能机器人研究院"，推进具身智能在物流细分场景中的研发与产业化落地 [3] - 公司推进的双足人形机器人工业应用场景有望在2026年进入实际应用阶段 [3] - 今年7月与国际权威认证机构SGS公司达成战略合作，以协助完成产品国际主流市场的强制性认证，加速全球业务布局 [7] 行业趋势与市场机遇 - 智能物流已从"可选项"转变为企业高质量发展的"必选项"，新能源、跨境电商等领域需求快速增长，传统制造业加速智能化转型 [6] - "人工智能+"国家战略正推动物流行业向智能化、自动化、数字化深度转型，具备强大技术研发能力与数据积累的企业将脱颖而出 [6] - 具身智能机器人有望实现从"预设逻辑"到"自主决策"、从"单体智能"到"群体智能"的根本转变，AI技术普及将推动物流行业向技术密集型转型 [4] 产能扩张与增长支撑 - 公司位于山东省临邑县的"机器人制造中心建设项目"已开工建设，作为300亩"超级未来工厂"的第四期工程 [6] - 新项目将聚焦于智能物流机器人及具身智能机器人的生产制造，为后续规模增长提供支撑 [6]

股权质押情况 - 副董事长丁晟质押490万股股份进行展期 占其持股比例37.69% 占公司总股本1.90% 质押到期日为2026年9月15日[3] - 控股股东丁毅及一致行动人合计持股9155.23万股 占公司总股本35.54% 累计质押1810万股 占其持股总数19.77% 占公司总股本7.02%[3] - 质押融资资金用途为投资 质权人为财通证券股份有限公司[3] 公司基本情况 - 公司成立于2000年3月 注册资本2.58亿元人民币 注册地址浙江省长兴县[3] - 主营业务分为智能智造装备和智慧物流系统两大业务板块[3] - 董事长为丁毅 员工人数4371人 实际控制人为丁毅[3] - 公司参股54家企业 包括多家海外SAVOYE系列公司[4] 财务业绩表现 - 2024年营业收入69.79亿元 同比增长0.23% 归母净利润4.62亿元 同比增长0.91%[4] - 2025年第二季度营业收入32.15亿元 同比下降7.40% 归母净利润2.46亿元 同比增长2.28%[4] - 2025年上半年营业收入16.34亿元 同比下降6.69% 归母净利润1.23亿元 同比增长6.30%[4] - 资产负债率在66%左右波动 最新报告期为66.68%[4]

公司基本信息 - 安徽伏特时代新能源有限公司成立于2024年12月19日 法定代表人孙红伟 注册资本5000万元人民币 [3] - 公司专注于半固态/固态高端锂电池的研发、生产与销售 [3] - 股东结构为深圳伏特众诚科技有限公司持股66.6667% 金寨县产业投资发展有限公司持股33.3333% 后者为县属国企 [3] 产能与投资规划 - 新项目占地274亩 总投资20亿元 规划年产能10GWh [2] - 全面投产后预计年产值约35亿元 [2] - 产品主要应用于小动力市场、小型储能设备及低空经济领域 [2] 技术研发与认证 - 已开发40135-20、60145-50等系列高性能铝壳圆柱电芯及模组 [3] - 所有产品通过3C、UL、UN38.3、RoHs、CE、CB认证 [3] - 研发获得中科院大连化物所先进能源团队技术支持 [3] 关联企业与产业布局 - 法人孙红伟同时担任固态电池装备企业深圳市愚公高科技有限公司法人 [3] - 愚公高科在广东、浙江、安徽设有3个制造基地 总面积超50,000平方米 [4] - 愚公高科主营自动化干燥设备、物料处理系统及固态电池装备 [3] 行业技术方向 - 重点发展轻量化、高性能、长寿命、低能耗、高功率电池技术 [7] - 涉及锂电池、钠电池、氢燃料电池等多技术路线 [8] - 负极材料包括石墨、硅碳（锂电）及硬碳/软碳（钠电） [9] 产业链材料体系 - 锂电导电剂使用炭黑、碳纳米管、石墨烯 [10] - 钠电负极原料涵盖石油焦、针状焦、煤炭及生物质碳源 [10] - 气体扩散层（碳纸）采用短切碳纤维与导电炭黑 [9] 设备与制造工艺 - 关键设备包含粉碎机、反应炉、石墨化炉、裁切设备等 [11] - 碳材料制备涉及三维编织、CVD炉、浸渍等特种工艺 [11] - 热场材料使用碳碳匣钵、石墨匣钵等碳基复合材料 [10]

公司治理与董事会决议 - 第八届董事会第二十三次会议于2025年8月28日召开，全体8名董事出席，审议通过7项议案，包括半年度报告、行动方案、担保额度、人事任命及管理制度修订等，所有议案均获全票通过 [5][6][7][8][9][10][11][13][14][15][17][18][19][20][21] - 公司选举董事长丁毅为执行事务董事暨法定代表人，任期至第八届董事会届满，同时聘任程疆为副总经理兼董事会秘书，其任职资格已获交易所备案无异议 [13][15][60] - 董事会通过《关于召开2025年第二次临时股东会的议案》，计划于2025年9月15日审议担保额度及管理制度等事项，并采用现场与网络投票结合方式 [20][63][64][65][67][68] 战略发展与业务布局 - 公司坚持"聚焦一个行业、发展两大业务、布局新兴产业"战略，深耕内部物流领域，推进智能智造装备与智慧物流系统协同发展，并投资智能制造、工业物联网及人工智能等新兴产业 [23] - 2025年智能智造装备业务将优化产能布局，深化大车产品研发，联合科研机构拓展具身智能机器人领域，完善全球营销网络与供应链管理 [23][24] - 智慧物流集成业务将强化海内外子公司协同效能，通过团队建设与资源优化提升项目管理水平，支撑可持续增长 [24] 技术创新与研发投入 - 2022-2024年研发投入合计7.64亿元，截至2025年6月底国内机构拥有专利654项（含发明专利173项、PCT国际专利4项），主导或参与制定国家标准76项、行业标准14项、团体标准19项 [26] - 公司拥有国家企业技术中心、国家级工业设计中心、国家技术创新示范企业等多项资质，并与清华大学、浙江大学等高校共建研发平台，推动绿色产品创新如电动化锂电产品及天罡系列叉车 [26][27] 投资者回报与公司治理 - 自2015年上市以来累计现金分红超11亿元，2024年分红方案为每10股派8.97元（税前），现金分红占净利润比例达50%，2025年将继续执行积极分红政策 [25] - 公司通过业绩说明会、投资者热线、上证e互动等渠道加强沟通，2025年半年度业绩说明会定于9月24日召开，董事长、总经理等高管将参与交流 [28][29][34][36][37][39] - 完善治理结构与内部控制，修订《防范控股股东资金占用管理制度》等文件，强化"关键少数"履职监督与合规培训 [30][31][61] 财务与担保安排 - 拟新增为4家孙公司提供担保额度合计8,500万元，包括上海虹洲置业、诺力东南亚（马来西亚）、诺力东南亚（越南）及诺力韩国公司，需提交临时股东会审议 [43][46][47][55][56][57] - 截至2025年6月30日，公司银行借款总额8.67亿元，占总资产比例9.54%，资产负债率66.68%，对外担保余额为5.67亿元，占净资产比例18.91% [48][58]

保加利亚机器人及人工智能产业发展现状 - 工业机器人密度为每万名工人30台 远低于中国的470台 显示基数小但增长潜力大 [1] - 协会汇聚近百家成员单位 覆盖机器人研发 软件开发 人工智能解决方案 自主系统及仓储自动化等领域 [1] - 汽车 电子 食品和化工等传统行业正加速向自动化生产模式转型 [1] 国际合作与资本关注 - 初创企业UVIONIX完成350万美元融资 专注自主飞行机器人研发 [2] - 人工智能企业Simobotics入选欧洲年度最具前景的5家机器人初创企业名单 [2] - 欧盟宣布在索非亚投资9000万欧元设立人工智能工厂 [2] 保加利亚与中国技术贸易成果 - 2023年对中国出口电气和电子设备价值约9700万美元 其中集成电路与微型装置占比近一半 [2] - 2024年机械和核反应堆零部件出口总额超过1800万美元 [2] - 众多企业专注生产定制化电子元件 应用于汽车工业 专业医疗器械与工业自动化系统 [3] 中保合作优势与模式 - 制造遵循欧盟技术标准与监管体系 为中国企业拓展欧盟市场提供认证红利 [3] - 合作模式包括中国机器加保加利亚软件的本地化适配 特别是在医疗机器人 农业自动化 智慧物流等领域设立合资企业 [3] - 保方工程师在控制软件开发 人工智能算法设计以及嵌入式系统方面具备专业优势 [3] 人才交流与教育合作建议 - 建议两国高校设立机器人与人工智能联合硕士项目 加强人才交流与科研互补 [4] - 通过技术教育层面建立长期机制 推动形成结构化 制度化的高技术合作平台 [4] 中国技术全球化进展 - 比亚迪在欧洲销量已超过特斯拉 中国本土电池企业与海外合作伙伴共同扩张 [4] - 中国科技企业在应对压力中展现出强大韧性与创新力 能够吸引全球人才 技术与产能 [4] - 在芯片受限条件下通过软件算法和架构创新寻求突破 [5]