公司上市表现 - 乐舒适有限公司于港交所挂牌上市，开盘报34.98港元/股，较发行价高开33.5%，收盘报33港元/股，涨幅25.95%，市值达199.94亿港元 [4] 市场地位与业务规模 - 公司在非洲婴儿纸尿裤市场份额为20.3%，在非洲卫生巾市场份额为15.6%，均排名第一 [4][5] - 公司在12个国家设立了18个销售分支机构，销售网络覆盖超过2800家批发商、经销商、商超和其他零售商 [5] - 2022年至2024年累计售出婴儿纸尿裤108亿片，其中2024年销量达41.23亿片 [5] - 公司是非洲本地工厂布局最密集的卫生用品企业 [4] 财务业绩 - 营收从2022年的3.20亿美元增长至2024年的4.54亿美元，净利润从2022年的0.18亿美元增长至2024年的0.95亿美元 [5] - 2024年营收增速从2023年的28.6%放缓至10.5%，净利润增速从2023年的251.7%回落至47.0% [5] - 2025年前四个月实现收入1.60亿美元，同比增长15.5%，净利润0.31亿美元，同比增长12.5% [5] 产品结构 - 婴儿纸尿裤是公司主力产品，2024年销售收入为3.42亿美元，占总收入比重从2022年的78.4%降至2024年的75.3%，2025年前四个月进一步降至71.8% [6] - 卫生巾是第二大产品类别，收入从2022年的4310万美元增长至2024年的7750万美元，占比从13.5%提升至17.0%，2025年前四个月占比达18.5% [6] 地域分布 - 公司收入高度依赖非洲市场，占比高达96%以上 [6] - 已开始拓展拉丁美洲和中亚市场，但这些地区贡献的收入仍不到总收入的4% [6] 融资与投资者 - 公司在提交招股书前未进行过任何外部融资 [6] - 本次IPO引入15名基石投资者，合计认购1.39亿美元（约10.80亿港元）发售股份，占基础发行规模的45% [6][7] - 基石投资者阵容包括博裕资本、黑蚁资本、红杉中国、摩根士丹利股权投资、鼎晖投资等境内外知名机构 [7] 增长逻辑与竞争优势 - 公司在非洲市场的快速增长逻辑与早年外资品牌进入中国市场相似，借助发展时间差实现商业模式跨地域复制 [7] - 增长依托三大核心红利：庞大的年轻消费人口基数、经济增长带动的消费能力提升、城镇化进程加速催生的消费习惯升级 [7] - 核心竞争力在于通过长期本土化实践，将产品、技术与经营理念深度融入当地市场，构建起有温度的商业生态 [8] - 成功应对了非洲市场本地化运营的挑战，如原材料（纸浆）全部依赖进口、基础设施薄弱推高物流成本、线下渠道流通成本高等复杂商业生态 [8]

股价表现 - 上市次日股价下跌4.24%至31.6港元，成交额为1.51亿港元 [1] - 上市首日股价一度上涨至36.8港元，较招股价26.2港元最高上涨40.46%，最终收涨25.95% [1] - 当前股价较招股价26.2港元高出约两成 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家专注于非洲、拉美、中亚等快速发展新兴市场的跨国卫生用品公司，主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾的开发、制造和销售 [1] - 以2024年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20.3%及15.6% [1] - 以2024年收入计算，公司在非洲婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第二，市场份额分别为17.2%及11.9% [1] 行业与公司优势 - 新兴市场有较大的发展空间，公司在行业中占据领先地位 [1] - 公司建立了成熟稳定的销售网络，有望在其他市场复制成功经验 [1] - 本地化工厂和全球供应链体系支撑公司的持续健康运营 [1]

股价表现 - 上市次日股价下跌4.24%至31.6港元，成交额为1.51亿港元 [1] - 上市首日股价一度最高上涨40.46%至36.80港元，最终收涨25.95% [1] - 当前股价较招股价26.2港元高出约两成 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家专注于非洲、拉美、中亚等快速发展新兴市场的跨国卫生用品公司 [1] - 主要业务为婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售 [1] - 以2024年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20.3%及15.6% [1] - 以2024年收入计算，公司在非洲婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第二，市场份额分别为17.2%及11.9% [1] 行业前景与公司优势 - 新兴市场有较大的发展空间，公司在行业中占据领先地位 [2] - 公司建立了成熟稳定的销售网络，有望在其他市场复制成功经验 [2] - 本地化工厂和全球供应链体系支撑公司的持续健康运营 [2]

上市概况与股价表现 - 公司于香港联交所上市，股票代码02698 HK，开盘价34 98港元，收盘价33港元，较发行价上涨25 95% [1] - 本次全球发售股份总数为90,884,000股，其中香港公开发售9,088,400股，国际发售81,795,600股 [1] - 最终发售价定为26 20港元，募集资金总额约23 81亿港元，扣除上市开支后净额约为22 29亿港元 [1] - 上市联席保荐人、协调人及账簿管理人为中金公司、中信证券、广发证券（香港）等多家金融机构 [1] 募集资金用途 - 募集资金将用于扩大整体产能及升级生产线 [2] - 计划于2026年至2029年间在非洲、拉丁美洲及中亚地区进行营销推广活动 [2] - 部分资金将用于战略收购卫生用品行业的业务 [2] - 计划升级客户关系管理系统，并于2026至2029年间在多个国家的业务运营中逐步实施 [2] - 资金将用于在2026至2029年间聘请知名管理咨询公司，对秘鲁、墨西哥等新市场及卫生用品等新产品进行分析，并为策略执行提供意见 [2] - 部分资金将用作营运资金及一般公司用途 [2] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司收入持续增长，分别为3 20亿美元、4 11亿美元、4 54亿美元，2025年1-4月收入为1 61亿美元 [3] - 同期公司期间利润显著增长，2022年为1839万美元，2023年为6468万美元，2024年达到9511 1万美元，2025年1-4月为3110 3万美元 [3] - 经营活动所得现金净额同样呈现增长趋势，2022年为1357 5万美元，2023年为9597 7万美元，2024年达1 10亿美元，2025年1-4月为3233 2万美元 [4] 基石投资者与股权结构 - 公司拥有众多基石投资者，包括BA Sprout、BA HM、Arc Avenue、Arcane Nexus、北京顺澳、CDH Emerging Markets等机构 [2][3] - 部分投资者持股受禁售承诺限制，禁售期至2026年5月9日，例如BA Sprout持股4,447,000股（占上市后股本0 73%） [3]

公司上市概况 - 公司于2025年11月10日在香港联合交易所主板成功上市，股票代码02698 HK [1] - 全球发售9088 40万股，占发行后总股份的15%，每股上限定价26 20港元，募集资金总额约23 82亿港元，募资净额约22 29亿港元 [1] - 上市首日股价报收33港元/股，较发行价上涨25 95%，截至次日10:44，股价为31 76港元/股，市值达192亿港元 [1][2] 市场地位与业务规模 - 以2024年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场份额均排名第一，市场份额分别为20 3%及15 6% [1][7] - 公司在加纳、肯尼亚、科特迪瓦等至少六个非洲国家的婴儿纸尿裤市场排名第一 [1] - 2024年，公司婴儿纸尿裤及卫生巾的销量分别达到41 23亿片及16 34亿片 [7] - 公司在非洲8国拥有合计51条产线，总设计产能包括每年63亿片婴儿纸尿裤、3 5亿片婴儿拉拉裤、28 5亿片卫生巾及93亿片湿巾 [5] 财务业绩表现 - 营业收入从2022年的3 20亿美元增长至2024年的4 54亿美元，2025年前四个月收入为1 61亿美元 [6][8] - 归母净利润从2022年的1712 6万美元显著增长至2024年的9599 1万美元，2025年前四个月净利润为3124 4万美元 [6][8] - 婴儿纸尿裤是主要业绩增长引擎，贡献超七成营收，卫生巾产品收入复合增速达40 5%，是增长最快的产品板块 [6] 竞争优势与市场机遇 - 非洲地区人口增长强劲，每年新生儿数量约为4662万，但婴儿纸尿裤市场渗透率仅为20%，远低于欧洲、北美和中国市场70%至86%的渗透率 [5] - 依托本地化生产，产品具备价格竞争力，2024年核心纸尿裤品牌Softcare平均售价为8 78美分/片，低于国际品牌A的11 6美分/片和品牌B的10 9美分/片 [5] - 公司销售网络覆盖了核心经营国家各行政区域，可触达这些国家80%以上的本地人口 [11] 公司背景与股东结构 - 公司实控人为沈延昌、杨艳娟夫妇，毕业于哈尔滨工程大学，通过Century BVI持股54 75% [1][11] - 公司脱胎于森大集团，该集团自2004年进入非洲，已在全球13个国家建立32家工厂，其中11家位于非洲 [4][7] - 公司管理团队中有14位高管在非洲拥有超过10年工作经验 [7] 机构投资者认可与资金用途 - 公开发售部分获1813 77倍认购，国际发售部分获34 33倍认购 [13] - 引入15名基石投资者，合共认购1 39亿美元的发售股份，包括黑蚁资本、博裕资本、鼎晖投资、南方基金、富国基金、易方达基金等知名机构 [13] - 募资后计划将"非洲模式"向人口结构与消费特征高度相似的拉美等其他新兴市场复制，打造第二增长曲线 [14]

公司上市概况 - 公司于2025年11月10日在香港联交所主板成功上市，股票代码02698 HK [1] - 全球发售9088.40万股，占发行后总股份的15%，每股定价26.20港元，募集资金总额约23.82亿港元，净额约22.29亿港元 [1] - 上市首日股价报收33港元，较发行价上涨25.95% [2] - 截至2025年11月11日10:44，公司股价为31.76港元，市值达192亿港元 [2][3] 市场地位与业务规模 - 以2024年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤市场份额为20.3%，卫生巾市场份额为15.6%，均排名第一 [1] - 在加纳、肯尼亚、科特迪瓦、塞内加尔、喀麦隆及坦桑尼亚的婴儿纸尿裤市场排名第一 [1] - 2024年婴儿纸尿裤及卫生巾销量分别达到41.23亿片和16.34亿片 [7] - 在非洲8个国家拥有合计51条生产线，总设计产能包括每年63亿片婴儿纸尿裤、3.5亿片婴儿拉拉裤、28.5亿片卫生巾及93亿片湿巾 [6] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营业收入持续增长，分别为3.20亿美元、4.11亿美元、4.54亿美元 [7][8] - 2025年前四个月营业收入为1.61亿美元 [7][8] - 归母净利润从2022年的1712.6万美元增长至2024年的9599.1万美元，2025年前四个月为3124.4万美元 [7][8] - 婴儿纸尿裤产品贡献超过70%的营收，卫生巾产品收入复合增速达40.5%，是增长最快的板块 [7] 竞争优势与市场机遇 - 非洲地区新生儿数量庞大，每年约4662万，但婴儿纸尿裤市场渗透率仅为20%，远低于欧洲、北美和中国市场70%至86%的渗透率 [6] - 依托本地化生产，产品具备价格竞争力，核心纸尿裤品牌Softcare平均售价为8.78美分/片，低于国际品牌A的11.6美分/片和品牌B的10.9美分/片 [6] - 销售网络覆盖核心经营国家各行政区域，可触达这些国家80%以上的本地人口 [11] - 公司计划将非洲成功模式复制到拉美等其他人口结构与消费特征相似的新兴市场 [15] 公司背景与股权结构 - 公司实际控制人为沈延昌、杨艳娟夫妇，毕业于哈尔滨工程大学 [1] - 控股股东通过Century BVI持股54.75% [11] - 公司脱胎于森大集团，该集团自2004年进入非洲，已在全球13个国家建立32家工厂，其中11家位于非洲 [9] - 管理团队中有14位高管在非洲拥有超过10年工作经验 [9] 机构投资者认可 - 公开发售部分获1813.77倍认购，国际发售部分获34.33倍认购 [14] - 引入15名基石投资者，合计认购1.39亿美元的发售股份，包括黑蚁资本、博裕、鼎晖投资、摩根士丹利、南方基金、富国基金、易方达等知名机构 [14] - 在Pre-IPO阶段获得世界银行集团旗下IFC的投资 [14]

文章核心观点 - 公司被誉为"非洲纸尿裤之王"，于11月10日在港交所上市，首日股价高开逾33%，市值超过200亿港币，展现了中国企业出海的成功范式 [6][33] - 公司的成功源于将中国成熟的供应链和渠道打法深度耦合非洲等新兴市场的巨大需求，通过极致性价比和深度分销网络构建了坚固的护城河 [8][25][33] 公司发展历程 - 创始人沈延昌、杨艳娟为哈尔滨工程大学同窗夫妻，1997年沈延昌进入尼日利亚市场，从贸易"倒爷"起步，2000年南下广州创立公司前身，正式发展对非贸易 [10][12][14] - 2004年在加纳设立第一家海外分公司，随后网点迅速铺满撒哈拉以南非洲，并通过深入社区发展二级分销商等"笨拙"但扎实的策略构建了深度分销网络 [15][17] - 2009年洞察到非洲女性卫生用品与婴儿纸尿裤的巨大市场机遇，正式创立乐舒适品牌，切入卫生用品赛道 [17][19][20] 业务模式与运营策略 - 初期采用"中国生产、非洲销售"模式，后为应对高额关税和长物流周期，于2018年启动供应链革命，推进从"中国造"到"非洲造"的产能转型 [22][23] - 通过"全球采购+本地制造"融合模式，将主打产品单片价格控制在极具竞争力的水平：纸尿裤8.3美分，卫生巾4.72美分，较欧美品牌有30%以上价差 [24][25] - 销售网络深入偏远村镇，截至2025年4月，在12国设立18个销售分支机构，覆盖超2800家经销商，网络触达核心市场80%以上人口 [25] 市场地位与财务表现 - 2024年，按销量计，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一，并在加纳、肯尼亚等多个核心市场实现销售收入第一 [25] - 2024年公司年营收达4.54亿美元（约32亿元人民币），婴儿纸尿裤与卫生巾销量分别为41亿片与16亿片，2022年起年均复合增长率达17.3%与30.6% [25] - 尽管产品售价比友商低30%，但公司毛利率高达35.2%，展示了强大的成本与效率控制能力 [25] 上市募资与未来规划 - 公司于2025年8月12日向港交所递交上市申请，本次IPO发行总量9088.4万股，以上限26.2港元定价，预计募资23.8亿港元 [31][32] - IPO认购获得约29.5万名散户参与，超额认购达1816倍，冻结资金4369亿港元，显示市场对其前景的看好 [32] - 募资将主要用于产能扩张、供应链升级、品牌与渠道强化以及上游产业链延伸，以应对竞争并开拓非洲及其他新兴市场 [27][30][31]

行业与公司覆盖 * 纪要涉及免税、酒店、餐饮茶饮、卫生用品、美护、教育等多个消费子行业及相关上市公司[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][13][17][18] * 具体公司包括中国中免、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、泡泡玛特、老铺黄金、古茗、蜜雪冰城、小太阳、锅圈、露舒适、稳健医疗、拉芳家化、巨子生物、毛戈平、小商品城、粉笔、中国东方教育等[1][3][4][5][6][8][9][10][13][14][15][17] 核心观点与论据 免税行业 * 中国中免股价创近两年新高 受益于低基数效应和利好政策催化 如国产品退税进入免税渠道和岛内居民集购政策[1][4] * 海关数据显示11月初至7日销售额同比增长20%-30% 四季度数据转正确定性高[1][4] * 公司2026年万德一致预期估值约48亿 估值虽偏高但底部已确认 仍有上涨空间[4] 酒店行业 * 供给端自2023年以来扩张速度放缓 需求端旅游占比增加 预计2026年可能出现同比转正[5] * 锦江和首旅三季度降幅收窄至两个多点 十一期间数据持平或略有转正[5] * 华住维持每年15%-20%的净开店增速 综合股息率超过5% 锦江业绩兑现良好且集团治理改善预期增强 首旅加速标准店扩张[5] 港股新消费 * 泡泡玛特和老铺黄金估值约为16倍 处于相对低位 具备投资价值[6] * 即使2026年30%以上的业绩增长存在偏差 板块估值仍低于20倍 两大龙头企业值得重视[6] 餐饮与茶饮行业 * 餐饮板块处于预期和股价双低状态 10月终端同店销售环比改善 客流量表现优于价格[7] * 若政策刺激服务性消费 餐饮行业因客单价中等偏上、直营占比较高 业绩弹性大[7] * 茶饮板块10月终端表现优于市场悲观预期 龙头公司实现个位数至双位数增长 竞争格局和成长性更强[7][8] * 推荐关注古茗、蜜雪冰城、小太阳、锅圈 古茗三季度同店GMV增速超20% 明年计划新开3000家以上门店 蜜雪冰城国内门店和信用卡门店高速增长 年底信用卡门店近8000家 明年计划新增4000家 小太阳计划明年新增2000家门店并通过成本优化提升利润 锅圈三季度同店单位数增长超预期 明年计划新增2000家门店 总目标达2万家体量[3][8] 卫生用品与医疗消费 * 推荐露舒适和稳健医疗 露舒适在非洲婴儿纸尿裤市场份额约20% 卫生巾市场份额约15.6% 核心竞争力包括品牌矩阵、本地化产能和下沉销售网络 今年净利润预计超8亿元人民币[3][9][10] * 稳健医疗采用医疗和消费双轮驱动策略 医疗板块目标是从代工转向品牌输出 消费板块提升品牌知名度[10][11] * 公司预计2025年业绩约10.5亿 对应市盈率不到25倍 2026年预计增长20%至12.3-12.5亿 对应市盈率不到20倍[3][12] 美护板块 * 推荐胶原蛋白相关标的拉芳家化和巨子生物 以及高端品牌毛戈平[3][13][14] * 巨子生物近期获得全国第二张重组胶原蛋白三类医疗器械证书 新品上市首年规模有望达数亿元 远期或成10亿以上大单品 拉芳家化预计年底前获得认证 具备医美机构资源 毛戈平全年业绩预期保持12亿以上 全渠道增速超30%[13][14] 教育板块 * 推荐粉笔和中国东方教育 粉笔推出AI系统班产品 截至10月底销售16万单 预计全年达20万单 产品毛利率约80% 净利润率43%-45% 明年计划销量翻倍至40万单[17] * 中国东方教育推出15个月针对高中生的高毛利率产品 增长迅速 2025年估值约15倍 2026年估值切换后为12倍[17] 其他重要内容 小商品城动态 * 股价大跌因市场误读拿地公告和高管辞职公告 拿地实为建设五区南新市场 价格合理[15] * 国际业务负责人辞职 但已引入新领导 11月中旬高管将访问中东 业务推进正常[16] 民办高教政策 * 广东省教育厅发布新文件 鼓励三年内完成相关流程 短期内可能带来市场机会 但利润回流上市公司仍需观察[18] 整体板块情绪 * 消费板块当前位置较低 连续多年下跌的品种如食品饮料和白酒 即使反弹向下压力也不大 许多公司估值仍有上升空间[19][20]

公司上市与市场地位 - 公司于11月10日在港交所主板成功上市，上市首日股价上涨25.95% [1] - 以2024年销量计，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场份额分别为20.3%和15.6%，均排名第一；以收入计，市场份额分别为17.2%和11.9%，均排名第二 [2] - 在加纳、肯尼亚、科特迪瓦等多个国家的婴儿纸尿裤或卫生巾市场，按收入或销量计均排名第一 [2] 业务与产品结构 - 婴儿纸尿裤是公司最主要收入来源，报告期内（2022年至2025年1-4月）收入占比从78.4%降至71.8%，收入金额分别为2.51亿美元、3.24亿美元、3.42亿美元和1.16亿美元 [3] - 卫生巾是第二大产品类别，收入占比从13.5%提升至18.5%，收入金额分别为4307.9万美元、6173.1万美元、7746.5万美元和2993.9万美元 [3] - 公司经营多个品牌，核心品牌Softcare定位中高端，Cuettie等品牌面向大众市场 [2] 财务表现 - 报告期内，公司营收持续增长，分别为3.2亿美元、4.11亿美元、4.54亿美元和1.61亿美元，但增速有所放缓，2023年、2024年及2025年1-4月营收增速分别为28.6%、10.5%和15.5% [5] - 期间利润显著增长，分别为1840万美元、6470万美元、9510万美元和3110万美元，同期净利润增速分别为251.7%、47.0%和12.5% [5] - 毛利率从2022年的23.0%提升至2024年的35.2%，2025年1-4月为33.6%；净利润率从5.7%提升至20.9%，2025年1-4月为19.3% [6] 销售市场与产能 - 公司收入高度集中于非洲市场，西非和东非地区收入合计占比约九成 [4] - 中非和拉丁美洲等新兴市场收入贡献逐步增加，中非地区收入占比从1.9%升至10.6%，拉丁美洲从0.1%升至3.3% [5] - 公司在非洲八国拥有八家生产工厂，共51条生产线，主要产品品类产能利用率普遍未饱和，例如婴儿纸尿裤产能利用率在报告期末为67.2% [13] 运营与现金流 - 报告期内，销售及分销开支占收入比例从2.81%微升至3.52%，行政开支占比从9.02%降至7.05% [7] - 经营活动产生的现金流量净额在2022-2024年呈回暖态势，分别为1357.5万美元、9597.7万美元和1.1亿美元，2025年1-4月为3233.2万美元 [8] - 公司流动比率从0.9改善至2.1，速动比率从0.3改善至1.0 [9] 公司治理与募资用途 - 控股股东沈延昌、杨艳娟夫妇通过CenturyBVI合计持有公司66.35%股份，上市前公司宣派中期股息3500万美元 [10][12] - IPO募集资金计划用于扩大产能、升级生产线、在新兴市场进行营销推广、战略收购及升级IT系统等 [10] - 报告期内，存在通过第三方付款安排结算的情况，相关客户应占付款总额占收入比例从74.8%显著下降至6.1% [14]

公司上市概况 - 乐舒适有限公司于11月10日在香港交易所上市，股票代码为"2698" [1] - 公司发行价为26.2港元，共发行9088万股，募资总额为23.81亿港元，扣除上市费用后募资净额为22.29亿港元 [1] - 公司开盘价为34.98港元，较发行价上涨33.5%，收盘价为33港元，公司市值约为199.94亿港元 [6] 业务与市场定位 - 公司是一家专注于非洲、拉美、中亚等快速发展新兴市场的国际化卫生用品公司 [9] - 主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售 [9] - 募资净额将主要用于扩大整体产能、升级生产线以及扩展全球商业布局，旨在全球范围内复制"本地化产品+自建渠道"的模式，角逐新兴市场卫生用品全球龙头 [4] 财务表现 - 2025年前4个月营收为1.61亿美元，毛利为5421万美元，期内利润为3110万美元 [7][10] - 2022年、2023年、2024年营收分别为3.2亿美元、4.11亿美元、4.54亿美元 [11] - 2022年、2023年、2024年毛利分别为7353万美元、1.44亿美元、1.6亿美元 [11] - 2022年、2023年、2024年期内利润分别为1839万美元、6468万美元、9511万美元 [11] - 2025年前4个月经调整净利为3251万美元，经调整净利率为20.2% [13] - 截至2025年4月30日，公司持有的现金及现金等价物为8453万美元 [14] 收入构成 - 2025年前4个月婴儿纸尿裤收入为1.16亿美元，占营收比例为71.8% [12] - 2025年前4个月卫生巾收入为2994万美元，占营收比例为18.5% [12] - 2025年前4个月婴儿拉拉裤收入为929万美元，占营收比例为5.8% [12] 股权结构与公司治理 - 公司实际控制人为沈延昌夫妇，通过Century BVI在IPO前控制公司66.42%股权，IPO后控制54.75%股权 [15][19][24] - 2024年公司宣派中期股息3500万美元，沈延昌夫妇获得分红约2324万美元 [20] - 公司执行董事为罗继超、赵永强；非执行董事为沈延昌、杨艳娟、周仁伟；独立非执行董事为娄爱东、高建明、徐景 [17][18] 基石投资者 - 本次IPO基石投资者共认购1.39亿美元，包括BA Capital、Arc Avenue、南方基金、富国基金、易方达等15家机构 [2][3] - 基石投资者认购股份约占全球发售股份的45.34%（假设超额配股权未行使）或39.43%（假设超额配股权悉数行使） [2]